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Partiel FCD19 M1DEPA

DIAGNOSTIC DE LENTREPRISE

Le sujet comporte 8 pages numrotes de 1/8 8/8.


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Le sujet comporte les annexes suivantes


Annexe 1 - Dossier dinformations gnrales page 3-4
Annexe 2 - Bilan actif au 31 dcembre 2016 .. page 5
Annexe 3 - Bilan passif au 31 dcembre 2016 page 6
Annexe 4 - Compte de rsultat au 31 dcembre 2016. page 7
Annexe 5 - Ratios danalyse. page 8

Il vous est demand dapporter un soin particulier la prsentation de votre diagnostic.


Toute information calcule devra tre justifie.

Le dossier suivant est celui de lEntreprise EZAKA-SA qui travaille dans le commerce, la collecte des produits
locaux et le transport. Le dossier comprend des informations rcemment actualises, et de sa documentation
comptable arrte au 31/12/2016.

DOSSIER

SITUATION
La socit EZAKA-SA est une socit anonyme implante ANTSIRANANA depuis plus de 25 ans. Elle est
spcialise dans la collecte et conditionnement des produits locaux de la rgion tels que le riz, la vanille
et le caf. Elle fait galement de limportation et de revente de riz. Afin de bien conserver sa part de
march dans la rgion, la Socit EZAKA complte ses activits par le transport terrestre, la vente de
marchandises gnrales et des pices automobile.

Les dirigeants de la socit EZAKA-SA dsirent faire voluer davantage leurs activits, cependant le
comportement du march ces derniers temps les poussent observer beaucoup de prudence.

Il vous est alors demand de leur prsenter une analyse complte de la situation conomique et
financire de l'entreprise, afin quils puissent avoir une vision de la politique dvolution quils vont
mettre en uvre.

N.B.
GAr = 106 Ar ou 1.000.000 Ar
La socit est soumise au TVA de 20%

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TRAVAIL A EFFECTUER

laide des annexes 1, 2, 3, 4 et 5 :

1. Aprs avoir pris connaissance du dossier de la Socit EZAKA - SA, on vous demande de
procder au diagnostic conomique de la Socit, et destimer les risques. 4 points
2. Procdez lanalyse critique de lactivit et de la rentabilit de la Socit EZAKA - SA.
4 points
3. Prsenter l'utilit d'un diagnostic financier pour lentreprise elle-mme dune part et pour les
apporteurs de capitaux dautre part. 4 points
4. Commenter, en une page au maximum, la situation de l'entreprise au cours de ces 3 dernires
annes en dveloppant notamment :
- l'volution de son activit et de ses rsultats ; 2 points
- l'volution de son endettement ; 2 points
- l'volution de sa trsorerie. 2 points

Quelles sont les dispositions prendre que vous conseilleriez aux dirigeants de EZAKA-SA.
2 points

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Annexe 1
DOSSIER DINFORMATION
IDENTITE - ACTIVITE PRINCIPALE
Raison Sociale : EZAKA - SA
Forme juridique : SA
N Registre du commerce : 987 625 677
PDG : BE JAOMARIA
Adresse du sige social : ANTSIRANANA
Activit Principale : vente de marchandises gnrales et pices automobiles ; transport ; collecte des
produits locaux (riz, caf, vanille) ; importation et revente de riz.

HISTORIQUE SUCCINCT ET EVOLUTION DU CAPITAL


Date de cration : 1990
Capital : 969.GAriary
2014 2015 2016
BE JAOMARIA (n en 1967) 90 % 90 % 90 %
Son pouse Marie BE JAOMARIA (ne en 1969) 5% 5% 5%
Cinq associs (de diverses familles) 5% 5% 5%

Commentaires et informations complmentaires :


M. BE JAOMARIA qui dtient la quasi-totalit des actions, avait t pendant plusieurs annes collecteur-
livreur de produits agroalimentaires dans diffrentes villes comme Ambondromamy, Marovoay,
Mahajanga, Maevatanana, Antsohihy, Port Berger. De ce fait, il dtient un carnet dadresses
important qui stoffe chaque anne, prsentant ainsi le volume de sa clientle.
Par ailleurs, ayant vcu longtemps dans cette rgion, il matrise trs bien le cycle de production et de
consommation de riz, et ceci en relation avec les dates de campagnes des autres produits (vanille,
girofle, cacao..).
Les bonnes relations quil entretient avec ses fournisseurs, ses divers clients, les dirigeants de beaucoup
dentreprise et les personnalits de la rgion lui permettent de dvelopper continuellement ses activits,
et denvisager lavenir avec srnit.

ACTIVITE et MARCH, CONCURRENCE


Pendant plusieurs annes, dans cette rgion, EZAKA - SA dtenait une part de march qui, bien
quvoluant chaque anne dune faon rgulire, est quasiment stable. Cependant, ces dernires annes
des concurrents commenaient surgir petit petit sur le march, et mme des anciens employs de
EZAKA - SA se trouvent parmi ceux-ci. Le commerce du riz engendrait dautre part des situations
alatoires cause de la prsence intempestive sur le march du riz import dorigine inconnue. Cette
situation avait perturb normment le programme de collecte et de stockage tabli au dbut de
lexercice 2016.

RELATIONS COMMERCIALES
Dlai moyen 2014 2015 2016
Crances clients 60 jours 60 jours 60 jours
Dettes fournisseurs 45 jours 45 jours 45 jours
Depuis sa cration la Socit EZAKA - SA est cliente dune Banque laquelle elle confie ses principales
oprations. Les rglements de nombreux petits clients et de petits fournisseurs seffectuent
gnralement au comptant. Les principaux clients en pices automobiles dans les grandes villes

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environnantes sont des transporteurs de la zone rgionale et qui travaillent galement au service de
EZAKA - SA. Ceux-ci rglent par contre par virements. Aucun impay nest ainsi apparu en 2016.
Les effectifs de EZAKA - SA sont prsents par le tableau ci-aprs :
Effectifs 2014 2015 2016
Directeur administratif et financier 1 1 1
Responsable commercial 1 1 1
Ouvriers - vendeurs 5 5 5
Chauffeurs 2 2 2
Aide 1 1 1
TOTAL 10 10 10

LES COMPETENCES et LES MOYENS DEXPLOITATION


- Monsieur RABARY est le Directeur administratif et financier, il a occup le poste depuis plus de 5 ans. Il
est expriment surtout au sujet de toutes les oprations en Banque, et il matrise bien la gestion de la
Trsorerie en procdant des placements terme chaque fois que des occasions se prsentent, et en
intgrant dans sa gestion financire de diverses mthodes de comptabilisation. Compte tenu de leur
bonne relation avec les diffrents fournisseurs, la Socit EZAKA - SA a pu maintenir le dlai moyen de 45
jours auprs de ses fournisseurs, leur Besoin en Fonds de roulement tant en continuelle volution.
- Monsieur RANAIVO est le principal animateur commercial, il est autodidacte. Il a travaill auparavant
avec le PDG, et a beaucoup de connaissances dans plusieurs grandes villes. Travaillant de concert avec
Monsieur RABARY, tous les deux ont pu prsenter auprs de leur banquier leurs documents financiers
afin de solliciter des complments de prts long terme pour leur programme dexpansion prvu partir
de 2017.
- Les 3 vendeurs circulent continuellement dans les marchs priodiques rgionaux o ils organisent des
animations commerciales. Et ils sont aids par 2 ouvriers qui effectuent des poses gratuites des pices
dtaches vendues.
- Les 2 chauffeurs livreurs ont galement dj travaill durant plusieurs annes avec le PDG. Ce sont des
personnes de confiance.
- Entretenues aprs chaque livraison, les voitures sont continuellement maintenues en bon tat.
- Les matriels fixes et roulant appartiennent la socit et sont rviss priodiquement.
- Hormis ces maintenances continues, laffaire ne ncessite pas dimportants investissements.
En juin 2017, soit six mois aprs la clture de l'exercice comptable de 2016, EZAKA-SA disposait encore
en stock 150T de riz imports (avec un prix de revient moyen de 47 000 Ar dpart Toamasina) tant
donn que ses ralisations ont sensiblement diminu suite la vivacit de la concurrence. Outre les
marchandises gnrales (dont la valeur ont sensiblement augment compte tenu surtout de la flambe
du prix des PPN), c'tait surtout ce produit qui a renforc la valeur des stocks de EZAKA-SA qui
reprsentaient 51% de la masse bilancielle fin 2016.
EZAKA-SA continue d'investir, la valeur des immobilisations ont augment de 0,97% en 2016 : il a acquis
un nouveau terrain sis Antananarivo et a procd la construction d'un bureau Vohmar, un groupe
lectrogne a galement t achet.
L'volution du CA est gnralement lie la variation du prix du riz sur le march local. La baisse de la
quantit a en effet t compense par un accroissement du prix : durant la dernire campagne, le riz
local s'tait un peu mieux comport avec une augmentation du prix de l'ordre de 26%. Les ralisations
de EZAKA-SA se dtaille comme suit : riz import 2 800T avec 150T encore en stocks en juin 2017, riz
local : 247T, caf : 275T. Pour la campagne 2017-2018, EZAKA-SA prvoit un accroissement de ses
ralisations en collectant 300T de caf pour en vendre 400T (avec ses stocks de dpart) et 500T de riz
blanc (riz local) qui, selon les prvisions, seront totalement vendus vers fin dcembre 2018.

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Annexe 2

Bilan actif au 31 dcembre 2016 de la socit EZAKA - SA

BILAN ACTIF
En millions ou 106 Ariary (GAr) MGA
31/12/201 31/12/201
4 % 5 % 31/12/2016 %
Nombre de mois de l'exercice : 12 struct. 12 struct. 12 struct.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
(Net) 0 0% 0 0% 0 0%
Ecarts d'acquisition (Net) 0% 0% 0%
Marques commerciales (Net) 0% 0% 0%
Autres postes (Net) 0% 0% 0%

IMMO. CORPORELLES NETTES 721 32% 722 33% 729 27%


Terrains, constructions (Brut) 697 31% 708 33% 798 30%
Matriels, quipement (Brut) 726 32% 755 35% 769 29%
Immobilisations en cours
Autres immobilisations corporelles (Brut) 0% 0% 0%
- Amortissements 702 31% 741 34% 838 32%

IMMOBILISATIONS FINANCIERES 0 0% 0 0% 0 0%
Titres de participation 0% 0% 0%
Autres titres immobiliss 0% 0% 0%
TOTAL DES IMMOBILISATIONS 721 32% 722 33% 729 27%

STOCKS 959 43% 826 38% 1 362 51%


Matires premires 0% 0% 0%
Produits et travaux en cours 0% 0% 0%
Autres marchandises (1) 959 43% 826 38% 1 362 51%
Autres postes 0% 0% 0%

REALISABLE 397 18% 262 12% 270 10%


Fournisseurs - avances & acomptes 0% 0% 0%
Clients & comptes rattachs 397 18% 262 12% 270 10%
Dbiteurs divers & rgularisations 0% 0% 0%
Personnel, Etat, Org sociaux. 0% 0% 0%
Autres postes 0% 0% 0%

LIQUIDITES 173 8% 357 16% 299 11%


Valeurs mobilires de placement 0% 0% 0%
Disponible 173 8% 357 16% 299 11%
Autres Poste 0% 0% 0%
CHARGES CONSTATEES D'AVANCE 0% 0% 0%
NON VALEURS DIVERSES 0% 0% 0%
COMPTE DE REGUL. ACTIF 0% 0% 0%
TOTAL DE BILAN 2 250 100% 2 167 100% 2 661 100%

HORS BILAN 0 0 0 NA
Engagements reus NA NA NA

FONDS DE ROULEMENT 745 33% 723 33% 884 33%


BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 788 35% 738 34% 1 288 48%
TRESORERIE NETTE (43) -2% (15) -1% (404) -15%

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Annexe 3

Bilan passif au 31 dcembre 2016 de la socit EZAKA - SA (avant rpartition)

BILAN PASSIF
En millions ou 106 Ariary (GAr) MGA
31/12/201 31/12/201
4 % 5 % 31/12/2016 %
struct struct struct
Nombre de mois de l'exercice : 12 . 12 . 12 .
FONDS PROPRES 939 42% 944 44% 969 36%
Capital & primes d'mission 939 42% 944 44% 969 36%
Autres rserves 0% 0% 0%
Report nouveau 0% 0% 0%
Provisions ( caractre de rserves) 0% 0% 0%
Autres postes 0% 0% 0%
0% 0% 0%
RESULTAT NON DISTRIBUE 527 23% 501 23% 644 24%
INTERETS MINORITAIRES 0% 0% 0%

QUASI FONDS PROPRES 0 0% 0 0% 0 0%


* prciser dans commentaires 0% 0% 0%
0% 0% 0%
0% 0% 0%
RESSOURCES PROPRES 1 466 65% 1 445 67% 1 613 61%

IMPOTS DIFFERES 0% 0% 0%
DETTES A MOYEN ET LONG TERME 0 0% 0 0% 0 0%
Emprunts obligataires 0% 0% 0%
Dettes bancaires 0% 0% 0%
Socits apparentes & C.C.A. 0% 0% 0%
Autres dettes plus d'un an 0% 0% 0%
0% 0% 0%
0% 0% 0%
CAPITAUX PERMANENTS 1 466 65% 1 445 67% 1 613 61%
PROV RISQUES ET CHARGES 0% 0% 0%

DETTES A COURT TERME 568 25% 350 16% 344 13%


Clients - avances & acomptes 0% 0% 0%
Fournisseurs & comptes rattachs 342 15% 135 6% 130 5%
Crditeurs divers & rgularisations 0% 0% 0%
Dette d'Etat 226 10% 215 10% 215 8%
Autres Dettes 0% 0% 0%

DETTES FINANCIERES A COURT TERME 216 10% 372 17% 704 26%
Part moins d'un an des dettes MLT 0% 0% 0%
Banques & Concours bancaires courants 216 10% 372 17% 704 26%
0% 0% 0%
0% 0% 0%
PRODUITS CONSTATES D'AVANCE 0% 0% 0%
COMPTE DE REGUL. PASSIF 0% 0% 0%
ECARTS DE CONVERSION 0% 0%
100
TOTAL DE BILAN 2 250 % 2 167 100% 2 661 100%

ACTIF NET 1 466 65% 1 445 67% 1 613 61%

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Annexe 4
Compte de rsultat en liste au 31 dcembre 2016 de la socit EZAKA - SA

COMPTE DE RESULTAT

En millions ou 106 Ariary (GAr) MGA

31/12/2014 % 31/12/2015 % % 31/12/2016 % %


var./ var.
Nombre de mois de l'exercice : 12 struct. 12 struct. n-1 12 struct. / n-1
CHIFFRE D'AFFAIRES NET 7 681 100% 8 800 100% 15% 10 386 100% 18%
+ Production stocke 0% 0% 0%
+ Production immobilise 0% 0% 0%
ACTIVITE 7 681 100% 8 800 100% 15% 10 386 100% 18%
- Achats 6 799 89% 7 608 86% 12% 9 737 94% 28%
- var, stock de matires et marchandises 237 3% (134) -2% 157% 537 5% 501%
MARGE BRUTE 1 119 15% 1 058 12% -5% 1 186 11% 12%
- charges externes 106 1% 96 1% -9% 87 1% -10%
VALEUR AJOUTEE 1 013 13% 962 11% -5% 1 099 11% 14%
+ Subventions d'exploitation reues 0% 0% 0%
- Salaires & charges sociales 62 1% 32 0% -48% 38 0% 20%
- Impts, Taxes 16 0% 16 0% 0% 12 0% -23%
+ Rsultat sur oprations en commun 0% 0% 0%
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 935 12% 914 10% -2% 1 048 10% 15%
+/- Autres produits & charges 0% 0% 0%
-Dotations aux amortissements 130 2% 148 2% 14% 97 1% -35%
-Loyers de crdit-bail (Amortissements) 0% 0% 0%
- Dotations aux provisions 12 0% 0% 0%
EXCEDENT NET D'EXPLOITATION 793 10% 766 9% -3% 952 9% 24%
#DIV/0
+ Produit financiers 0% 0% 0 0% !
- Intrts & charges assimiles 39 1% 49 1% 26% 93 1% 91%
(dont crdit bail) 0% 0% 0%
RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS 754 10% 717 8% -5% 859 8% 20%
+ produit sur oprations de gestion 0% 0% 0%
- charges sur oprations de gestion 0% 0% 0%
+ produits sur opration en capital 0% 0% 0%
- charges sur oprations en capital 0% 0% 0%
- Dotations provisions exceptionnel 0% 0% 0%
+ Transfert de charges 0% 0% 0%
- Participation des salaris 0% 0% 0%
-Impts sur les socits 226 3% 215 2% -5% 215 2% -0%
RESULTAT DE L EXERCICE 528 7% 502 6% -5% 644 6% 28%
+ Amortissement et crdit bail 0 0% 0 0% 0 0%
MBA 658 9% 650 7% -1% 741 7% 14%

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LES RATIOS Annexe 5
Rotation en jour de CA
31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
Stocks/CA HT 46 34 48
Clients / CA HT 19 11 9
Fournisseurs / Achats 18 6 5
BFR/CA HT 37 31 45
Fonds de Roulement / CA HT 35 30 31
Trsorerie / CA HT (2) (1) (14)
Dettes CT / CA 27 15 12

En millions Ar
ou 106 Ariary
Activit et Rentabilit (GAr)

volution volution
31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
N/ N-1 N/N-2
nb de mois de l'exercice 12 12 12
CA HT 7 681 8 800 10 386 18% 35%
E.B.E. 935 914 1 048 15% 12%
EBE/CA 12% 10% 10%
Frais Fin Nets 39 49 93 90% 139%
EBE/Frais Fin Nets 24 19 11
RESULTAT NET 528 502 644 28% 22%
M.B.A. 658 650 741 14% 13%

En millions Ar
Structure ou 106 Ariary
financire (GAr)
volution volution
31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
N/N-1 N/N-2
TOTAL BILAN (TB) 2 250 2 167 2 661 23% 18%
IMMO NETTES 721 722 729 1% 1%
FONDS PROPRES 1 466 1 445 1 613 12% 10%
FP/TB 65% 67% 61%
ENDET FIN NET 43 15 404 2595% 840%
END.FIN.NET/FP 3% 1% 25%
ACTIF NET 1 466 1 445 1 613 12% 10%

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