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Standard & Poor's

Standard & Poor's Financial Services LLC (S&P) es una empresa estadounidense de servicios financieros.
Es una divisin de S&P Global que publica informes sobre investigacin financiera y anlisis de acciones
y bonos. S&P es conocida por sus ndices burstiles como el estadounidense S&P 500, el canadiense
S&P/TSX, y el australiano S&P/ASX 200.

S&P es considerada una de las tres agencias de calificacin de crdito ms grandes, junto a Moody's y
Fitch Ratings, acumulando entre las tres una cuota de mercado del 95% en 2013. Su oficina central se
encuentra en 55 Water Street en el bajo Manhattan, Nueva York.

Historia

La compaa remonta su historia a 1860, con la publicacin de


Henry Varnum Poor de Historia de Ferrocarriles y canales en los
Estados Unidos. Este libro compila informacin completa sobre
el estado financiero y operativo de las compaas de ferrocarriles
de Estados Unidos. En 1868, Henry Varnum Poor estableci H.V.
y H. W. Poor Co. con su hijo, Henry William Poor, y comenz a
publicar dos manuales actualizados anualmente, el Manual de
los Ferrocarriles de los Estados Unidos y el Directorio de
Funcionarios de Ferrocarril.

En 1906, Luther Lee Blake fund la Standard Statistics Bureau,


con el fin de proporcionar informacin financiera sobre las
empresas no relaciones con el ferrocarril. En lugar de un libro
publicado anualmente, Standard Statistics usara 5 "x 7" tarjetas,
lo que permitir actualizaciones ms frecuentes.

En 1941, las publicaciones de Poor y el Standard Statistics Bureau


se fusionaron para convertirse en Standard & Poor 's Corp. En
1966, la compaa fue adquirida por The McGraw-Hill
Companies, de forma que McGraw-Hill entra as en el mbito de
los servicios de informacin financiera.
Herramientas

Calificaciones que asigna Standard & Poors son la herramienta de medicin de riesgo, solvencia y
estabilidad de las empresas que esta investiga.

Para operaciones a largo plazo

Inversiones estables

AAA: La ms alta calificacin de una compaa, fiable y estable.


AA: Compaas de gran calidad, muy estables y de bajo riesgo.
A: Compaas a las que la situacin econmica puede afectar a la financiacin.
BBB: Adecuada capacidad de pago, pero sujeto a cambios econmicos adversos

Inversiones de riesgo o especulativas

BB: Muy propensas a los cambios econmicos.


B: La situacin financiera sufre variaciones notables.
CCC: Vulnerable en el momento y muy dependiente de la situacin econmica
CC: Muy vulnerable, alto nivel especulativo.
C: extremadamente vulnerable con riesgo econmico.

Para operaciones a corto plazo

A-1: El obligado tiene plena capacidad para responder del dbito.


A-2: El obligado tiene capacidad para responder del dbito aunque el bono es susceptible de
variar frente a situaciones econmicas adversas.
A-3: Las situaciones econmicas adversas pueden condicionar la capacidad de respuesta del
obligado.
B: Importante nivel especulativo.
C: Muy especulativo y de dudosa capacidad de respuesta del obligado.
D: De imposible cobro.

En todos los casos, el smbolo [+] tras la calificacin (hasta un mximo de tres smbolos, por ejemplo
BBB++), sirve para evaluar las situaciones intermedias, entendindose que a ms smbolo positivos, ms
cerca se encuentra del nivel superior siguiente.
ndices burstiles

Standard & Poor's publica un gran nmero de ndices burstiles, que abarca todas las regiones del
mundo, nivel de capitalizacin de mercado y tipo de inversin (por ejemplo, ndices para REIT y acciones
preferentes).

Estos ndices incluyen:

S&P500 - El ndice Standard & Poor's 500, tambin conocido como S&P 500, es uno de los ndices
burstiles ms importantes de Estados Unidos. Al S&P 500 se lo considera el ndice ms representativo
de la situacin real del mercado,4 y se basa en la capitalizacin burstil de 500 grandes empresas que
poseen acciones que cotizan en las bolsas NYSE o NASDAQ.

ndice S&P400 MidCap


ndice S&P600 SmallCap
Puntuaciones de gobernanza (GAMMA)

Un puntuacin de GAMMA refleja la opinin de S&P sobre la fortaleza relativa de las prcticas de
gobierno corporativo de una compaa como una proteccin de los inversores contra posibles prdidas
de valor relacionadas con el gobierno o la falta de creacin de valor. GAMMA est diseada para
inversores de renta variable en mercados emergentes y se centra en la evaluacin del riesgo no
financiero y, en particular, del riesgo de gobierno corporativo.

Historia de CGS y resultados de GAMMA

S&P ha desarrollado criterios y metodologa para evaluar el gobierno corporativo desde 1998 y ha
estado evaluando activamente las prcticas de gobierno corporativo de las empresas desde el ao 2000.

En 2007, la metodologa del anlisis de gobernanza independiente se someti a una importante revisin
para fortalecer el enfoque de riesgo del anlisis basado en la experiencia del grupo en la asignacin de
los puntajes de gobernabilidad. El anlisis de GAMMA se centra en una serie de riesgos que varan en la
probabilidad y el impacto esperado en el valor para los accionistas. En consecuencia, el anlisis de S & P
busca determinar las reas ms vulnerables que generan posibles prdidas de valor atribuibles a
deficiencias de gobernabilidad. La evolucin reciente de los mercados financieros internacionales pone
de relieve la importancia de la gestin del riesgo empresarial y el proceso estratgico para la calidad de
la gobernanza. La metodologa GAMMA incorpora dos nuevos elementos, abordando estas reas de
preocupacin de los inversionistas. Tambin promueve la cultura de la gestin de riesgos y el
pensamiento estratgico a largo plazo entre las empresas.
Componentes de la metodologa GAMMA

1. Influencia del accionista


2. Derechos de los accionistas
3. Transparencia, auditora y gestin de riesgos empresariales
4. Eficacia de la Junta, proceso estratgico e incentivos

Escala GAMMA

Para la puntuacin GAMMA, S&P utiliza una escala numrica de uno a diez (siendo diez la mejor
puntuacin posible). A criterio de S&P, una puntuacin GAMMA puede ser difundida pblicamente o
utilizada en privado.

GAMMA-10 y GAMMA-9 - a juicio de S&P, los procesos y prcticas de gobierno corporativo de la


compaa proporcionan una proteccin muy fuerte contra posibles prdidas de valor relacionadas con la
gobernabilidad. Una compaa en estas categoras de calificacin tiene, en opinin de S&P, pocas
debilidades en cualquiera de las reas principales del anlisis de gobernabilidad.

GAMMA-8 y GAMMA-7 - en opinin de S&P, los procesos y prcticas de gobierno corporativo de la


compaa brindan una fuerte proteccin contra posibles prdidas de valor relacionadas con la
gobernabilidad. Una compaa en estas categoras de calificacin tiene, en opinin de S&P, algunas
debilidades en algunas de las reas principales del anlisis de la gobernabilidad.

GAMMA-6 y GAMMA-5 - a juicio de S&P, los procesos y prcticas de gobierno corporativo de la


compaa brindan proteccin moderada contra posibles prdidas de valor relacionadas con la
gobernabilidad. Una empresa en estas categoras de calificacin tiene, en opinin de S&P, debilidades
en varias de las reas principales de anlisis de gobernabilidad.

GAMMA-4 y GAMMA-3 - a juicio de S&P, los procesos y prcticas de gobierno corporativo ofrecen una
proteccin dbil contra posibles prdidas de valor relacionadas con la gobernanza. Una empresa en
estas categoras de calificacin tiene, en opinin de S&P, importantes deficiencias en algunas de las
principales reas de anlisis de gobernabilidad.

GAMMA-2 y GAMMA-1 - en opinin de S&P, los procesos y prcticas de gobierno corporativo ofrecen
una proteccin muy dbil contra posibles prdidas de valor relacionadas con la gobernabilidad. Una
compaa en estas categoras de calificacin tiene, en opinin de S&P, debilidades significativas en la
mayora de las reas principales de anlisis.