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microfinance n. 3
Maroc
Juin, 2008
Ilham El Attar et Moutem Said, Ministre des Finances et de la Privatisation, Direction du Trsor et
des Finances Extrieures
A linstar dautres pays en dveloppement, le Maroc est confront un double dfi. Dune
part, concevoir et mettre en uvre une politique conomique et sociale nationale capable
dassurer une croissance forte et durable et un dveloppement soutenu et, dautre part,
mettre en place les voies et moyens qui permettent dintgrer les populations
conomiquement faibles dans le processus de croissance et de dveloppement. Convaincu
que la lutte contre lexclusion doit sinscrire dans une vision long terme de la socit et
de lconomie marocaine, sa Majest le Roi du Maroc a annonc sa volont de faire de la
lutte contre la pauvret une priorit.
La BEI estime ainsi plus de 900.000 le nombre de mnages ayant besoin dun accs au
crdit, alors que le march actuel de la finance nen sert quenviron 630.000. Avec 270.000
mnages sans accs aux services financiers de base, lintermdiation financire
marocaine a une croissance potentielle de 30%.
Revue du cadre rglementaire et institutionnel de la microfinance n. 3
Maroc
Les activits de microcrdit ont dbut au Maroc au milieu des annes 90 sous
l'impulsion de l'AMSED (Association Marocaine de Solidarit et de Dveloppement) une
ONG marocaine qui a dcid den faire lexprience en milieu rural dans le Moyen Atlas
en octroyant un premier crdit un groupe de 8 femmes. Cette exprience fut suivie
dautres initiatives qui ont permis de confirmer lefficacit du systme, adapt la
tradition solidaire marocaine. Les annes suivantes ont ainsi vu le dveloppement du
secteur au Maroc avec notamment lextension du programme de lAMSSF (Association
Marocaine Solidarit Sans Frontire) au microcrdit en 1994, la cration de la Fondation
Zakoura en 1995, la cration de lACAET (Association des Cadres et anciens lves de
Tanderara) devenue en 1996 lassociation Al Karama, la cration de la Fondep et dAl
Amana en 1997, suivie par la cration dautres associations de microcrdit.
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les associations sont complmentaires et touchent diffrentes cibles gographiques
et socioprofessionnelles ;
Par ailleurs, le secteur du microcrdit au Maroc inscrit son action dans une dynamique
internationale. Ainsi, et conformment aux recommandations de lAssemble Gnrale
des Nations Unies, un Comit National de lAnne Internationale du microcrdit au
Maroc a t constitu en fvrier 2005. Prsid par Monsieur le Premier Ministre, il
rassemble aux cts des autorits publiques et de la Fdration Nationale des
Associations du microcrdit, les banques et institutions financires marocaines et les
organismes et bailleurs de fonds internationaux.
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Revue du cadre rglementaire et institutionnel de la microfinance n. 3
Maroc
Moyenne des
taux dintrt 36% 32% 23% 23% 22% 21%
appliqus
Taux de rem-
boursement 96% 98% 99,7% 99% 99,29% 98,99%
4000 crdits
distribus (MDH)
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
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Un constat : une progression moyenne du nombre des clients de 70% entre 2001 et
2006
1400000 Nb de clients
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Pour atteindre ces objectifs, les pouvoirs publics ont labor la loi n 18-97 relative au
microcrdit, qui repose sur les axes suivants :
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Revue du cadre rglementaire et institutionnel de la microfinance n. 3
Maroc
le dcret en date du 20 mars 2000 chargeant le Ministre des Finances de fixer les
modles des tats comptables des associations de microcrdit ;
Par la suite, la loi n 58-03, en date du 06 mai 2004, a modifi la loi n 18-97 relative
au microcrdit dans le sens dune extension du champ dapplication de cette loi au
financement du logement social au profit des mnages dmunis et llectrification et
lapprovisionnement en eau potable de leurs logements. Finalement, un projet de loi
largissant encore le champ dapplication du microcrdit au financement de lacquisition
de produits dassurance maladie a t adopt en juillet 2007.
Les activits de microfinance sont par ailleurs soumises la loi bancaire 34/03,
promulgue le 14 fvrier 2006, et la Loi n 18-97 Relative au Microcrdit de 2004.
Le taux dintrt
La loi relative au microcrdit ne stipule pas de taux dintrt maxima. Larticle 8 stipule
en effet : le taux dintrt maximum applicable aux oprations de microcrdit est fix
par arrt du Ministre charg des finances aprs avis du conseil consultatif du
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microcrdit et lArticle 20 Le conseil consultatif du microcrdit est consult sur
toutes les questions lies loctroi et au dveloppement du microcrdit et donne son
avis au Ministre charg des Finances sur le taux dintrt maximum applicable aux
oprations de microcrdit.
Pour lheure, le Conseil na pas trait la question du taux dintrt, donc les AMC restent
libres de leur choix. Il est noter que le march joue son rle, car les taux sont en
baisse au cours de ces dernires annes.
laccs des AMC aux ressources financires commerciales est rendu difficile en
raison de leur statut dassociation but non lucratif ;
le cadre lgal et rglementaire est devenu troit pour certaines AMC dont la gestion
connat une forte croissance et qui sont devenues des micro-banques gres de
manire professionnelle (linterdiction de faire appel lpargne, limpossibilit
doffrir dautres services financiers comme la micro-assurance, les chques, la
contrainte relative au plafond du microcrdit, soit DH 30.000) ;
Si les AMC veulent collecter lpargne et offrir une intermdiation complte, le statut le
plus adquat reste celui dun tablissement de crdit, mais ce statut est contraignant
dautres gards.
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Revue du cadre rglementaire et institutionnel de la microfinance n. 3
Maroc
microcrdit pour quelque cause que ce soit, le produit net de liquidation est attribu
l'Etat pour tre consacr des organismes ayant le mme objet aprs avis du conseil
consultatif du microcrdit. La nomination du liquidateur et la dtermination des
modalits de liquidation sont fixes par arrt du Ministre charg des finances . Ce qui
signifie quen cas de liquidation, lAMC ne peut disposer de son patrimoine qui sera
affect par lEtat des organismes similaires. Voil une limite significative
laccroissement du capital ou laccs au capital commercial, que permet dviter
ladoption du statut dtablissement de crdit.
En revanche, le problme qui se posera sera celui du TEG (Taux effectif global). Le TEG
des tablissements de crdit est en effet trs faible par rapport celui concd aux
AMC. Avant dadopter le statut dtablissement de crdit, il faut donc sassurer davoir
un business model qui reste rentable en appliquant le taux de crdit dfini par la loi.
Enfin, la loi bancaire impose aux tablissements de crdit les limitations suivantes :
CADRE INSTITUTIONNEL
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contrles pour avoir une vision plus claire de ltat financier de tout le secteur. Il croit
que la supervision constituera le point de dpart pour toute discussion sur la
transformation. La transformation des Associations en Institutions Financires Non
Bancaires ou en banque de Microfinance, serait faite sous contrle de la BAM.
Avant la mise en place de la Loi Bancaire, qui a institu lindpendance de la BAM pour
la gestion de la politique montaire, le Ministre des Finances instruisait les demandes
dagrment pour devenir une Association de microcrdit et excutait un contrle sur
documents financiers et comptables des Associations. Depuis 2006, le Ministre garde la
seule responsabilit dinstruire les demandes dagrment.
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Revue du cadre rglementaire et institutionnel de la microfinance n. 3
Maroc
Les associations de microcrdit doivent tenir une comptabilit rgulire faisant ressortir
l'ensemble de leurs ressources, de leurs emplois, de leurs produits et de leurs charges
selon des modles fixs par voie rglementaire.
Les pices et documents ayant servi de base aux critures comptables doivent tre
conservs par l'association pendant au moins dix ans.
RGIME FISCAL
Les dons octroys par des personnes physiques ou morales aux AMC sont dductibles
de la base imposable lIS (Impt su les Socits) ou lIGR (Impt Gnral sur les
Revenus).
Les oprations de crdit effectues par les AMC sont exonres de la taxe sur la
valeur ajoute
Ces exonrations sont accordes pour une dure de 5 ans compter de la date de la
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La loi de finances pour lanne 2006 a prorog lexonration de la TVA jusquau 31 dcembre
2010.
Lobjectif de ces incitations est daider les associations de microcrdit dvelopper leur
activit et atteindre une autosuffisance financire.
LOIDD sefforce de dvelopper le partage des connaissances entre les professionnels des pays
en dveloppements. Ces Revues permettent ainsi de confronter les diffrentes expriences
pratiques du dveloppement. Les Articles de recherche et les Revues du Projet Microfinance de
lOIDD participent au partage des connaissances dans la communaut internationale des
juristes intresss par laccs des pauvres aux services financiers.
www.idlo.int
microfinance@idlo.int
La reproduction partielle ou totale de ce document, que ce soit sous forme lectronique ou sous une autre forme, est
autorise pour des fins non commerciales, condition que les conditions originales concernant les droits dauteur soit
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IDLO, 2008
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