RESUMEN DE LA ANATOMIA DE CRISIS 2008

Estall en El resultado fue de la interaccion de

SEPTIEMBRE innovaciones financieras y opacas que
DEL 2008 facilitaron el auge de la BURBUJA
INMOBILIARIA
COLAPSO
CRISIS
DEL SISTEMA CREDITICIA
FINANCIERO

GRAN Esto provoco el decreciemiento

RECESION de la economia (RECESION)
MUNDIAL

RECESION
Y ESO ES?

DISMINUCION DE LA ACTIVIDAD
COMERCIAL E INDUSTRIAL QUE
COMPARTE UN DESCENSO DE
SALARIOS, BENEFICIOS Y EMPLEO

AO 2007

COMENZO EN 2007 una

profunda crisis financiera

Para 2008 : se amplifico la crisis

fiannciera perjudicando a PAISES DE
EUROPA
AQUELLO PROVOCO EL PANICO
FINANCIERO GLOBAL

Aquello donde se
colapso el SISTEMA
FINANCIERO DE EE.UU

Eso provoco el estallido de la

BURBURJA INMOBILIARIA

Es aqu donde gener:

PRECIOS DE VIVIENDA

DETERIORO DEL VALOR DE LAS

HIPOTECAS DE BAJA CLIDAD
 Eso gener la corrida de los
acreedores de entidades con altos
niveles de apalancamiento

A que suceda esto, es por el PROCESO

SHADOW BANKING SYSTEM, aquello
donde los prstamos eran vendidos y Y que es
revendidos por uno. apalancamiento
?
Adems de la TITUALACION A
ENTIDADES FINANCIERAS NO
BANCARIAS COMO BANCO DE Se deriva de un endeudamiento para
INVERSION EN WALL STREET. invertir, es decir capital prestado
para incrementar beneficios.

A ello se dio la PARALIZACION DE

LOS MERCADOS FINANCIEROS.

CRISIS

1. BURBUJA INMOBILIARIA BOOM CREDITICIO

PORQU

EL SISTEMA FINANCIERO OTORGO CREDITOS HIPOTECARIOS A UN

SEGMENTO ALTO RIESGOSO "SUBPRIME" DONDE ELLOS NUNCA
TENIAN CREDITOS.A ello se aadieron 2 factores para esta burbuja:

1. CAMBIOS EN EL MECANISMO DE REGULACION Y SUPERVISION

FINANCIERA
Inicio de un nuevo modelo de negocio "ORIGINAR Y DISTRIBUIR "
cambiado a "ORIGINAR PARA MANTENER"

2.CRECIMIENTO DE LOS DERVIADOS FINANCIEROS

ellos crearon una nueva industria
Se dio la aparicion de productos financieros , opacos y complejos.
Lo riesgoso sea seguro.

LA BANCA FINANCIABA SUS PRESTAMOS CON

DEPOSITOS DE LOS AHORRISTAS.

ESOS PRESTAMOS ERAN VENDIDOS A LOS

INVERSIONISTAS, DONDE SUBIO LA LIQUIDEZ Y ES
ALLI QUE SE DIO EL BOOM CREDITICIO.
 QU ERAN LOS
CREDITOS SUBPRIME? Es un prstamo por tener una tasa de inters
bancaria mayor a la de tasa de inters preferencial.

Aquel nivel de riesgo de impago superior a la medida

de los crditos.

TASA PREFERENCIAL: TASA DE INTERES BAJA QUE

COBRA EL BANCO POR PRESTAR DINERO.

TASA DE INTERES BANCARIA: es el monto del dinero

que se esta realizando en la operacin.

Y eso origino retrasos de pagos y embargos.

QUE OCURRI Y PORQUE OCURRI

La aceleracion de la
globalizacion financiera Los ingresos de capitales financieros
comenzo en los 90. eran auges .

En los 90's EE.UU estaba en

un crecieminto alto ES ALL DONDE SE DIO "LA
economico , teniendo un GRAN MODERACION"
desempleo bajo e inflacion
controlada y estable .

Apoyo de inversion y
"LA GRAN MODERACION" consumo

Mientras que por otro lado pasaba las crisis de economa emergentes:

MEXICO

ASIA EXCESO DE ENDEUDAMIENTO LOS PROBLEMAS DE PAGO-MORATORIA -

RUSIA SALIDA BRUSCA DE CAPITALES

BRASIL
- DESPUES DE ELLO , EL MAYOR CAUTELA SOBRE EL ENDEUDAMIENTO PUBLICO O
PRIVADO
- EL AHORRO AL GASTO

LAS ECONOMIAS EMERGENTES OPTARON POR

UNA ACUMULACION DE RESRVAS QUE FUERON
MOENDAS DURAS (DLAR)

ESTO ORIGIN QUE LOS INVERSIONISTAS

OPTARAN BUSCAR PLAZAS MAS SEGURAS

Fue de migrar capitales a econmias desarrolladas

con EE.UU

Porque EE.UU era un imn de atraer capitales

BOOM ECONOMICO

Lo cual esto provoc iniciar un BOOM DE LA

TECNOLOGIA AUGE DE INTERNET

QUE FUE DEL 1995-2000 DONDE COLAPSO

LA CRISIS DE LAS ACCIONES PUNTO.COM QUE

PROVOC RECESION MODERADA DE MARZO Y
NOVIEMBRE- 2001.

Porque EE.UU era un imn de atraer capitales

BOOM ECONOMICO
 SE UNE LAS TORRES GEMELAS COMO EL CAMPO
GEOPLITICO Y ESO HIZO QUE SE AUMENTE LA
RECESION Y POLTICAS MONETARIAS Y FISCAL SE
VUELVAN EXPANSIVAS

DONDE SE DA AUMENTO DE DEMANDA AGREGADA

AUMENTO DE GASTO PBLICO

MENOS IMPUESTOS

Aquello ya provoc que la POLTICA FISCAL

EXPANSIVA BAJE SUS IMPUESTOS EN 20 AOS Y ES
ASI QUE EN 2007 SE DIO LA CRISIS DEL BOOM DE
LAS PREVIAS DE LAS ECONOMIAS EMERGENTES Y
ESTALLIDPDE LA BURBUUJA TECNOLOGICA.

AQUELLO PROVOCO EL IMPULSO A LA DEMAN INTERNA

POR PARTE DE MAYOR INGRESO DE LAS IMPORTACIONES
QUE LAS EXPORTACIONES.

TENIENDO UNA BRECHA EXTERNA (donde las

importaciones son mayores que las exportaciones)

DE 1.7% A 6.2% DE 1998-2006.

AQUELLO FUE EL DESEQUILIBRIO EXTERNO (TWIN DEFICIT)

= ingreso de capitales de ambos provenientes de las
economas emergentes.