Monitor do PIB-FGV

Metodologia do indicador
(Verso preliminar)

Novembro de 2015
Sumrio
Introduo .......................................................................................................... 3
Clculos para a construo dos indicadores ...................................................... 4
Base Mvel ..................................................................................................... 4
Srie Encadeada............................................................................................. 6
Srie Encadeada dessazonalizada ................................................................. 6
Taxas calculadas a partir das sries geradas .................................................... 7
Taxa trimestral e taxa mensal ...................................................................... 7
Taxa acumulada em 4 trimestres e acumulada em 12 meses ..................... 7
Taxa acumulada ao longo do ano ................................................................ 7
Taxa trimestral dessazonalizada ................................................................. 7
Taxa mensal dessazonalizada ..................................................................... 7
tica da oferta .................................................................................................... 8
1. Atividade Agropecuria ................................................................................ 9
2. Atividade Industrial .................................................................................... 10
3. Atividade de Servios ................................................................................ 12
Impostos ........................................................................................................... 16
tica da demanda ............................................................................................ 17
1. Consumo das Famlias .............................................................................. 17
2. Consumo da Administrao Pblica .......................................................... 18
3. Formao Bruta de Capital Fixo ................................................................ 19
4. Exportao................................................................................................. 20
5. Importao ................................................................................................. 21
ANEXOS .......................................................................................................... 23
Anexo 1 Nmero de informaes utilizadas no Monitor do PIB-FGV ............ 23
Anexo 2 Fontes de informaes utilizadas no Monitor do PIB-FGV .............. 24
EQUIPE TCNICA ........................................................................................... 25
Introduo
O Monitor do PIB-FGV uma publicao mensal do Instituto Brasileiro de
Economia (IBRE) da Fundao Getlio Vargas. Ele foi elaborado em 2013 e tornado
pblico em outubro de 2015, com o intuito de mensurar a atividade econmica
brasileira com periodicidade mensal, possibilitando seu acompanhamento em alta
frequncia reduzindo as incertezas em relao s futuras divulgaes do Produto Interno
Bruto (PIB) trimestral do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).

O indicador desagregado pela tica da oferta e da demanda, conforme a

divulgao das Contas Nacionais Trimestrais (CNT) do IBGE. A tica da oferta possui
informaes dos trs setores de atividade econmica: Agropecuria, Indstria e
Servios, e seus respectivos subsetores que totalizam 12 atividades econmicas. Para
estes subsetores de atividade so calculados indicadores de volume do Valor
Adicionado a preo bsico (VApb) que, ponderados por sua participao no VApb total
da economia, so somados, obtendo-se o VApb da economia como um todo. A este total
somada a srie de impostos sobre produtos, lquidos dos subsdios a produto, obtendo-
se a estimativa do ndice de volume do PIB mensal pelo lado da oferta.

Pela tica da demanda, o indicador desagregado em seus seis componentes:

consumo final das famlias, consumo final do governo, formao bruta de capital fixo,
exportaes e importaes sendo a variao de estoques calculada como resduo. O
Monitor do PIB-FGV traz como inovao a desagregao de seus componentes
principais da demanda (consumo das famlias, formao bruta de capital fixo,
exportao e importao) por categorias de uso dos bens e servios conforme ser visto
mais adiante.

As informaes utilizadas no clculo do Monitor do PIB-FGV seguem da forma

mais restrita possvel, as notas tcnicas divulgadas pelo IBGE para Contas Nacionais
Anuais do Sistema de Contas Nacionais 2010, com o objetivo de chegar o mais prximo
possvel ao que ser divulgado pelo IBGE para as Contas Nacionais Trimestrais no
Sistema de Contas 2010. Para a construo do Monitor do PIB-FGV, so coletadas 959
informaes (vide anexo I).
 A Classificao das Atividades Econmicas (CNAE) que est sendo adotada a
verso 2.0, mesma classificao adotada pelo IBGE no atual Sistema de Contas
Nacionais.

Clculos para a construo dos indicadores

Para a elaborao dos indicadores de volume do Monitor do PIB-FGV os dados
primrios coletados so transformados em base mvel e todas as agregaes necessrias
so feitas nesta base. Em seguida as sries dos subsetores e do total da economia
agregadas obtidas so encadeadas pelas sries correspondentes, a preos de 1995, do
PIB-Tri do IBGE.1 Esse procedimento feito a partir de 2000 quando se iniciam as
sries do Monitor do PIB-FGV. O clculo das taxas de variao feito a partir do ndice
encadeado. Abaixo so detalhados os procedimentos para a construo dos indicadores
de volume.

Base Mvel
Aps a coleta das informaes, os dados so todos transformados em ndices de
base mvel. Para o clculo da base mvel, todas as informaes mensais so calculadas
em relao mdia do ano anterior (divide-se o indicador de cada ms pela mdia
mensal dos indicadores do ano anterior e multiplica-se por 100). Com as informaes
em base mvel torna-se possvel agregar os dados, ponderando-os pela participao na
composio de cada subsetor.

Caso haja informaes em valor nominal, necessrio que sejam deflacionadas

por um deflator adequado, conforme definido em cada varivel.

Para a comparao com o dado oficial do IBGE, os dados mensais de base

mvel do Monitor do PIB-FGV so transformados em trimestrais atravs da mdia
trimestral e realizado um teste de aderncia das sries do Monitor do PIB-FGV e do
PIB-Tri IBGE.

O procedimento seguinte fazer uma regresso entre as sries do Monitor do

PIB-FGV e IBGE em frequncia trimestral em que o indicador trimestralizado do
Monitor do PIB-FGV funo do indicador trimestral do IBGE, de tal maneira que,
utilizando-se os coeficientes da regresso, corrige-se o indicador mensal do Monitor do

1
Mesmo encadeamento feito pelo IBGE para no mudar o nvel de preos entre os
indicadores.
PIB-FGV para que sua mdia trimestral se aproxime do indicador trimestral do IBGE.
Em seguida, para mensalizar o indicador trimestral do IBGE, multiplica-se o indicador
do Monitor do PIB-FGV mensal ajustado (pela regresso), pela razo entre o indicador
trimestral do IBGE e o indicador trimestral do Monitor ajustado (pela regresso).

O resultado obtido um indicador de base mvel mensal do IBGE, estimado

pela srie mensal do indicador do Monitor do PIB-FGV, garantindo que sua mdia
trimestral igual ao indicador trimestral do IBGE. Esse procedimento refeito a cada
nova informao trimestral divulgada pelo IBGE.

H ainda que se considerar que, a cada novo trimestre, a srie do Monitor do

PIB-FGV ter trs informaes mensais que no estaro validadas pela informao do
IBGE para aquele novo trimestre. Em relao a esses dados, utilizam-se dois
procedimentos alternativos para a aproximao ao dado ainda desconhecido do IBGE:

i) Aplicao da variao dos meses adjacentes ocorrida na srie do

Monitor na srie IBGE, de maneira a considerar que elas variam
de forma semelhante.
ii) Replicao da srie do Monitor do PIB-FGV, de maneira a
considerar que elas sejam iguais na margem.

A escolha entre um esses dois procedimentos de estimar a srie para os meses

em que o IBGE no divulgou o trimestre depender de qual se ajustar melhor a cada
tipo de srie.2

Ao aplicar a variao, multiplica-se o ltimo dado mensal de base mvel do

Monitor do PIB-FGV em t-1, que j foi ajustado ao dado do IBGE, pela variao entre
o indicador mensal do Monitor do PIB-FGV em t-1 que no foi ajustado pelo IBGE e
essa mesma srie em t. Para os dois meses seguintes o mesmo procedimento
realizado. Nos casos em que a replicao da srie do Monitor do PIB-FGV estima
melhor no passado o dado do IBGE, simplesmente cola-se a srie IBGE mensalizada
aos dados do Monitor do PIB-FGV, como se fosse uma mesma srie.

2
utilizado o erro mdio quadrtico para mensurar quais sries se adequam melhor a cada
mtodo; entretanto esse procedimento s realizado comparando as taxas de variao
trimestral (contra mesmo trimestre do ano anterior).
Srie Encadeada
Depois de construda a srie mensal de base mvel, a srie encadeada obtida
multiplicando-se o indicador mensal de base mvel pela mdia mensal do ano anterior
da srie encadeada, dividindo-a em seguida por 100.

Como a srie do Monitor do PIB-FGV tem incio em 2000 e, portanto, com base
em 1999, os valores da srie encadeada do Monitor do PIB-FGV tm como referncia
os preos de 1999, o que contrasta com a srie do IBGE que tem sua base de preos em
1995. Optou-se ento pelo encadeamento da srie do Monitor do PIB-FGV pela base
encadeada do IBGE, para que os preos relativos no interferissem na observao.

A partir da srie encadeada, possvel realizar os clculos das taxas de variaes

trimestrais (contra mesmo trimestre do ano anterior) e acumulada em quatro trimestres
da srie do Monitor do PIB-FGV para comparao com as variaes trimestrais da srie
do IBGE. Em seguida constroem-se os ndices mensais e as respectivas taxas.

Srie Encadeada dessazonalizada

Para a construo de taxas de variaes contra perodos imediatamente
anteriores necessrio que seja retirada a sazonalidade da srie encadeada. Para isso
utilizado o programa X-13 ARIMA verso 1.1 Build 9.3

As dessazonalizaes mensal e trimestral so feitas com procedimentos

diferentes. Para a dessazonalizao trimestral (que s ocorre quando a divulgao do
Monitor do PIB-FGV refere-se aos trimestres terminados em maro, junho, setembro e
dezembro)4, o incio da srie o primeiro trimestre de 1996;5 isto porque a inteno
estimar o mais precisamente possvel o que o IBGE anunciar. Logo a srie a ser
dessazonalizada exatamente igual do IBGE at o perodo anterior, completada pelo
trimestre estimado pelo Monitor; idntico, tambm o modelo utilizado.6

3
Para download do programa acessar: https://www.census.gov/srd/www/x13as/x13down_pc.html
4
Para os demais trimestres realizada a mdia trimestral da srie mensal encadeada dessazonalizada.
5
Em razo do Monitor do PIB-FGV ter dados apenas a partir de 2000 e como, por definio, as sries
trimestrais so exatamente iguais a do IBGE at o ultimo dado divulgado pela instituio, a
dessazonalizao desde 1996 feita com a incluso dos dados trimestrais do IBGE.
6
Para maiores informaes acessar:
ftp://ftp.ibge.gov.br/Contas_Nacionais/Contas_Nacionais_Trimestrais/Ajuste_Sazonal/X13_NasContasTri
mestrais.pdf
 Para a dessazonalizao mensal, a srie encadeada tem incio em janeiro de 2000
e o modelo de dessazonalizao X-13 tem algumas adaptaes aos meses considerados.

Taxas calculadas a partir das sries geradas

Taxa trimestral e taxa mensal

A taxa trimestral (ou mensal) a variao percentual do trimestre (ms) em
relao a igual trimestre (ms) do ano anterior e realizada na srie encadeada.

Taxa acumulada em 4 trimestres e acumulada em 12 meses

A taxa acumulada em quatro trimestres (ou em 12 meses) a variao percentual
da mdia dos ltimos quatro trimestres (12 meses) em relao mdia dos quatro
trimestres (12 meses) anteriores a estes e realizada na srie encadeada.

Taxa acumulada ao longo do ano

A taxa acumulada ao longo do ano a variao percentual entre a mdia at o
ltimo trimestre (ou ms) disponvel no ano e a mesma quantidade de trimestres (meses)
no ano anterior e realizada na srie encadeada.

Taxa trimestral dessazonalizada

A taxa trimestral dessazonalizada a variao percentual do trimestre em t em
relao ao trimestre em t-1. Para os meses de maro, junho, setembro e dezembro essa
variao calculada na srie encadeada dessazonalizada trimestral, j para os demais
meses, essa variao calculada a partir da mdia trimestral da srie encadeada
dessazonalizada mensal.

Taxa mensal dessazonalizada

A taxa mensal dessazonalizada a variao percentual do ms no perodo t em
relao ao ms em t-1 e realizada na srie encadeada dessazonalizada mensal.
tica da oferta
O indicador de volume do Valor Adicionado a preos bsicos (VApb), pela tica
da oferta, constitudo de indicadores de volume para os trs grandes setores de
atividade econmica e seus subsetores, que compem as estimativas do PIB Trimestral
do IBGE. Estes subsetores totalizam 12 atividades econmicas que esto listadas na
tabela 1 com seus respectivos pesos na composio do VApb, conforme a divulgao
das Contas Nacionais Trimestrais do segundo trimestre de 2015. Os pesos listados na
Tabela 1 so provenientes dos valores correntes do ano mais atual, 2014.7

TABELA 1 - Participao percentual das atividades econmicas no

Valor Adicionado a preos bsicos - (R$ de 2014)
Valor Adicionado 100,0
Agropecuria 5,6
Indstria extrativa 4,0
Indstria de transformao 10,9
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana 2,0
Construo civil 6,5
Indstria 23,4
Comrcio 12,1
Transporte, armazenagem e correio 4,5
Servios de informao 3,7
Intermediao financeira, seguros e previdncia complementar 6,7
Atividades imobilirias e aluguis 10,2
Outros servios 17,0
Administrao Pblica, seguridade social, educao e sade pblicas 16,8
Servios 71,0
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

O VApb das atividades total obtido atravs da agregao do VApb de cada

atividade, em base mvel, segundo os dados de VApb da Tabela de Recursos e Usos
(TRU) do ano anterior ou a ltima disponvel. Para a obteno do PIB, pela tica da
oferta, adicionam-se os impostos lquidos de subsdios a produtos.

Na prxima seo sero abordadas as fontes para a construo das sries dos
produtos principais de cada atividade. A essas sries so adicionados os dados dos
produtos secundrios conforme a estrutura de pesos existentes na tabela de produo da
TRU-68 do ano anterior ou a do ltimo ano disponvel, obtendo assim a produo

7
As participaes de produtos e atividades, a preos correntes, so obtidas nas Tabelas de
Recursos e Usos desagregada para 68 atividades (TRU-68) do ano anterior ou, a do ltimo ano
disponvel. A agregao utilizada para as 12 atividades a divulgada na TRU-12 do ltimo ano
disponvel ou alternativamente a das Contas Nacionais Trimestrais (CNT).
completa de cada atividade. Os dados dos produtos secundrios so provenientes das
mesmas informaes de produo de cada atividade, e so includos como produto
secundrio de cada atividade.

1. Atividade Agropecuria
A atividade agropecuria compe-se de produtos das lavouras e produo de
animal. Para a lavoura, a fonte primria de dados utilizada o Levantamento
Sistemtico da Produo Agrcola (LSPA), atualizado mensalmente pelo IBGE,
contendo, a cada ms, estimativas da produo anual de diversos produtos agrcolas. A
cada ms essas estimativas se alteram e s ser final quando for publicada a safra
efetiva do ano.

Para obteno da distribuio mensal da safra estimada para o ano, aplica-se o

perfil da colheita do Censo Agropecurio de 2006 de cada produto da lavoura.

Para os produtos da produo animal, a fonte a pesquisa do IBGE Produo da

Pecuria Municipal (PPM), divulgada trimestralmente com dados mensais contendo
informaes de cinco produtos, que esto identificados na TRU como produtos Contas
Nacionais da produo animal.

Para a produo animal, devida defasagem que pode ser de at cinco meses8,
as informaes dos meses mais recentes so estimadas atravs da tendncia implcita
do crescimento apresentado nos anos passados.

A agregao desses dados tem como fonte a ponderao da Produo Agrcola

Municipal (PAM) divulgada pelo IBGE. Para cada ano utiliza-se a ponderao do ano
anterior, ou a ltima disponvel.

8
Este atraso se deve a divulgao do trimestre t-2, dois meses aps do encerramento do trimestre t-1.
 2. Atividade Industrial
A atividade industrial formada por quatro subsetores de atividade classificados
como componentes do setor industrial, nas estimativas do PIB Trimestral do IBGE.
Segundo a ltima divulgao das Contas Nacionais Trimestrais, referente ao segundo
trimestre de 2015, os subsetores se configuram conforme a Tabela 2, abaixo.

TABELA 2 - Participao percentual dos componentes das atividade

industrial no Valor Adicionado a preos bsicos da atividade
(R$ de 2014)
Valor Adicionado do total da indstria 100,0
Indstria extrativa 17,0
Indstria de transformao 46,6
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana 8,6
Construo civil 27,8
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

2.1. Extrativa Mineral

O indicador mensal da Extrativa Mineral utiliza quatro sries para a construo da
srie total. Esses quatro componentes so: Petrleo, Gs natural, Minrio de ferro e
outros produtos da indstria extrativa.

As fontes de informaes para a criao dessas sries so: (i) Boletim Mensal da
Produo de Petrleo e Gs Natural da Agncia Nacional de Petrleo (ANP), para as
sries de petrleo e gs natural; (ii) Resultados Trimestrais da Empresa de Minerao
Vale, para o Minrio de ferro; e (iii) Pesquisa da Indstria Mensal Produo Fsica
Brasil (PIM-PF) do IBGE, para os dados de Outros produtos da indstria extrativa.

O dado da Vale mensalizado conforme a variao mensal da srie de indstrias

Extrativas da PIM-PF; quando este dado ainda no esta disponvel realizada uma
projeo dessa informao.
 2.2. Transformao
Para a indstria de Transformao, so utilizados os dados da PIM-PF do IBGE. A
partir dessas informaes feita uma traduo para a compatibilizao desses dados ao
Sistema de Contas Nacionais.9

A ponderao, para que a srie do total da transformao seja criada, feita atravs
do VApb da TRU. Para cada ano utiliza-se a ponderao do ano anterior, ou ltima
disponvel.

2.3. Eletricidade
O IBGE divulga uma srie para Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana.
O Monitor do PIB-FGV utiliza apenas informaes de Eletricidade, j que esta se
mostrou a melhor proxy para o dado oficial, comparativamente a adio de fontes
alternativas para os demais produtos

As informaes utilizadas so a de consumo mensal de energia eltrica da Empresa

de Pesquisa Energtica (EPE) em Mwh.

2.4. Construo Civil

O clculo da srie de Construo Civil composto por duas informaes: produo
de insumos tpicos da construo e massa salarial deflacionada da atividade.

Para a srie de insumos tpicos, utiliza-se a srie de insumos tpicos da construo

civil, da PIM-PF. Para a massa salarial deflacionada da atividade a fonte a Pesquisa
Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) e a Pesquisa Anual da Indstria da
Construo (PAIC). Como essas informaes so anuais, utiliza-se a variao mensal
na massa de salrio da Pesquisa Mensal do Emprego (PME) para a mensalizao
dessas informaes.

As informaes da PNAD so referentes massa salarial do pessoal ocupado na

categoria informal e a PAIC complementa a informao com os dados de massa salarial
do pessoal ocupado na categoria formal. Como a defasagem de informao dessas
pesquisas pode chegar a trs anos, so utilizadas, para os anos em que essas informaes

9
Quando o IBGE divulga o arquivo traduzido para o SCN, este dado passa a ser o oficial do Monitor do
PIB-FGV, mas como essa divulgao no fixa, para os meses em que ela no esta disponvel a
traduo considerada a feita pela equipe do Monitor do PIB-FGV.
no esto disponveis, as informaes de massa salarial tanto formal quanto informal da
PME.

Como a informao dessas trs pesquisas so divulgadas nominalmente,

necessria a utilizao de um ndice de preos para deflacionar as informaes. Esse
deflator o item mo de obra do IPCA.

Para a agregao das sries foram utilizadas as informaes do VApb subtrado o

Excedente Operacional Bruto (EOB), para a srie de massa salarial e do consumo
intermedirio da atividade referente produo dos insumos tpicos da construo.

3. Atividade de Servios
A atividade de Servios composta por sete componentes de acordo com a
classificao do PIB Trimestral do IBGE. Na tabela 3, a seguir, apresenta-se a
participao percentual dos componentes do setor de Servios. Esta a estrutura
adotada como ponderao final na agregao do indicador de Servios, conforme a
ltima divulgao das Contas Nacionais Trimestrais referente ao segundo trimestre de
2015.

TABELA 3 - Participao percentual dos componentes da atividade de

servios no Valor Adicionado a preos bsicos da atividade
(R$ de 2014)
Valor Adicionado do total de servios 100,0
Comrcio 17,0
Transporte, armazenagem e correio 6,3
Servios de informao 5,2
Intermediao financeira, seguros e previdncia complementar 9,4
Atividades imobilirias e aluguis 14,4
Outros servios 23,9
Administrao Pblica, seguridade social, educao e sade pblicas 23,7
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

3.1. Comrcio
O conceito de produto do Comrcio nas Contas Nacionais o de Margem de
Comrcio. O indicador constitudo de dois grandes grupamentos: domstico e
importado. Para a parte domstica da atividade so utilizadas as informaes da PIM-PF
traduzidas para a classificao de produtos do Sistema de Contas Nacionais.
 Para a parte importada so utilizadas as estatsticas de Comrcio Exterior do
MIDIC/SECEX, traduzidas para as Contas Nacionais. Para agregar esses ndices
utilizam-se os pesos das margens de comrcio da TRU de cada ano anterior (ou da
ltima TRU disponvel) e adota-se a hiptese que a margem de comrcio dividida
entre produtos domsticos e produtos importados segundo a participao de cada um na
oferta total a preo bsico.

Estas informaes so traduzidas para a mesma agregao da Pesquisa Mensal

de Comrcio (PMC), do IBGE. Essa informao compe a atividade de Comrcio com
uma participao de 35% enquanto que a oferta a preo bsico estimada representa 65%
do total dessa atividade.

3.2. Transporte
Para estimar a evoluo em volume da atividade de Transportes utilizada a
srie de receitas da Pesquisa Mensal de Servios (PMS) referentes aos itens de
Transporte Terrestre, Transporte Aquavirio, Transporte Areo e Armazenagem,
servios auxiliares aos transportes e correio.

Como esses dados so nominais, realizado o deflacionamento das sries pelo

IPCA. Para isto, utilizam-se os componentes do IPCA que correspondem a cada uma
das atividades listadas acima (utilizando uma tabela de correspondncia disponibilizada
pelo IBGE quando da divulgao inicial da PMS).10 Aps a obteno de todos os dados
em valores reais, aplica-se a base mvel e obtm-se quatro sries.

Juntamente com essas sries listadas acima, utiliza-se tambm o ndice da

Associao Brasileira de Concessionrias de Rodovias (ABCR) para o fluxo de veculos
pesados em mbito nacional, para representar o transporte rodovirio de carga.

A agregao dessas informaes feita atravs do VApb da atividade na TRU. Para

cada ano utiliza-se a ponderao do ano anterior, ou a do ltimo ano disponvel A nica
srie que tem ponderao diferente a do ABCR que corresponde ao transporte de
cargas da PAS, tambm do perodo t-1.

Como os dados da PMS esto disponveis apenas a partir de 2012, optou-se por
utilizar o ndice da ABCR citado acima, de forma a mensalizar o dado trimestral do

10
Este tratamento preliminar e ser alterado para os indicadores de volume de receita
recentemente divulgado pelo IBGE.
IBGE, j que este se adequava bem ao indicador do IBGE existente at a introduo da
PMS.

3.3. Servios de informao

Para o indicador mensal de Servios de Informao utilizam-se os dados da PMS
referentes Telecomunicao e Audiovisuais, de Edio e Agncias de notcias,
deflacionados pelo IPCA correspondente a cada grupamento da PMS (conforme tabela
divulgada pelo IBGE).

A agregao dessas sries feita pela participao no Valor Adicionado na

TRU. Para cada ano utiliza-se a ponderao do ano anterior ou da ltima TRU
disponvel. Como a PMS teve incio em 2012, a obteno da srie mensal desde 2000
desta varivel feita por interpolao dos dados trimestrais do IBGE.

3.4. Intermediao Financeira

A partir de dados disponibilizados pelo BACEN atravs do Plano Contbil das
Instituies Financeiras (COSIF), foram consolidadas informaes do total de depsitos
e operaes de crdito para gerar o indicador de volume do SIFIM, componente de
maior peso na atividade de Instituies Financeiras.

Para a construo da srie total de intermediao financeira, os dados de

crditos, depsitos e seguros, que esto em valores nominais, so somados e esta soma
deflacionada utilizando-se o deflator implcito do PIB sem as instituies financeiras.

3.5. Atividades Imobilirias e Aluguis

A atividade abrange os aluguis de imveis, automveis e bens mveis (outros
meios de transporte, mquinas e equipamentos). Os servios imobilirios so:
incorporao, comrcio e administrao de imveis.

Como o indicador de aluguis 70% imputado, o indicador de Atividades

Imobilirias e Aluguis construdo atravs de um modelo economtrico que estima o
ndice de volume desta atividade.

3.6. Outros Servios

O indicador de Outros Servios composto por seis componentes: Alojamento e
alimentao, Servios prestados s famlias, Servios prestados s empresas, Servios
domsticos, Educao mercantil e Sade mercantil.
 So trs as fontes de dados utilizadas para a construo da atividade. Para os trs
primeiros servios citados acima so utilizados os dados de receita nominal da PMS que
so deflacionados pelo IPCA de cada item especifico conforme tabela de
correspondncia divulgada pelo IBGE. Para servios domsticos o dado de massa
salarial da PME foi adotado como a fonte de informao aps ser deflacionada pelo
IPCA de Empegado domstico.

Para os dados de sade mercantil foram coletados dados de produo

ambulatorial (quantidade aprovada) e internaes (dias de permanncia) no DataSUS.
Para educao mercantil, os dados utilizados so os de matrculas disponveis no
Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais (INEP) referentes creche e aos
ensinos pr-fundamental, fundamental, mdio, especial, supletivo e superior. Essas
informaes so agregadas atravs da mdia aritmtica das variaes mensais dos seis
nveis educacionais. Como essa informao divulgada anualmente, optou-se por
repetir o resultado do ano para todos os meses desse mesmo ano, supondo-se que o
nmero de matrculas no varia no decorrer de um ano.

Aps a coleta de todas essas sries a agregao feita pela participao desses
componentes no VApb destes itens, obtidos na TRU do ano anterior ou a do ltimo ano
disponvel.

3.7. Administrao Pblica, educao pblica e sade pblica

Esta atividade constituda de trs informaes:

Administrao Pblica So utilizados os dados de emprego da atividade

correspondente soma da populao ocupada da PME para o total da Administrao
Pblica, Sade pblica e educao pblica.

Educao Pblica - Os dados utilizados so os de matrculas disponveis no

Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais (INEP) referentes creche e aos
ensinos pr-fundamental, fundamental, mdio, especial, supletivo e superior. Essas
informaes so agregadas atravs da mdia aritmtica das variaes mensais dos seis
nveis educacionais. Como essa informao divulgada anualmente, optou-se por
repetir o resultado do ano para todos os meses desse mesmo ano, supondo-se que o
nmero de matrculas no varia no decorrer de um ano.
 Sade Pblica - Foram coletados dados de produo ambulatorial (quantidade
apresentada) por tipo de procedimento que foram agregados pelo valor mdio de cada
procedimento. A essa informao adicionam-se os dados de morbidade hospitalar por
Lista Morb CID-10; a agregao desses dados tambm feita pelo valor mdio de cada
item dessa lista.

A agregao destas trs informaes feita ponderando pela participao de

cada uma delas no VApb na TRU do ano anterior ou a do ltimo ano disponvel.

Impostos
O clculo da srie de Impostos sobre produtos feito atravs da utilizao das
sries de todos os produtos sobre os quais incidem impostos, ponderadas pela estrutura
de impostos contida na TRU-68 correspondente ao ano anterior ou do ltimo ano
disponvel. A agregao dessas duas sries feita somando os valores correntes do
VApb total e total de impostos lquidos de subsdios, obtendo-se o PIB pela tica da
oferta

A composio do PIB pela tica da oferta esta disponvel na tabela 4, para o ano
de 2014, conforme a divulgao do segundo trimestre de 2015 das CNT.

TABELA 4 - Estrutura percentual do PIB pela

tica da oferta - (R$ de 2014)
PIB 100,0
Valor Adicionado 85,5
Impostos 14,5
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.
tica da demanda
O indicador de volume do PIB do Monitor do PIB-FGV, pela tica da demanda,
apresenta indicadores mais detalhados do que os dados fornecidos pelas Contas
Nacionais Trimestrais (CNT) do IBGE. Das cinco sries que compem as estimativas
de volume do PIB Trimestral do IBGE, pela tica da demanda, quatro so divulgadas de
maneira detalhada pelo Monitor do PIB-FGV, como ser visto mais adiante. Na tabela
5, abaixo, possvel ver o peso relativo de cada componente no PIB para o ano de 2014,
segundo dados contidos na divulgao do segundo trimestre de 2015 das CNT.

TABELA 5 - Participao percentual dos componentes da

demanda no PIB - valores correntes de 2014
PIB 100,0
Consumo das Famlias 62,7
Consumo do Governo 20,3
Formao Bruta de Capital Fixo 19,8
Exportao 11,6
Importao -14,3
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

1. Consumo das Famlias

O Consumo das Famlias composto por quatro indicadores conforme
classificao do Monitor do PIB-FGV. Alm de um indicador das trs categorias de
bens de consumo produzidos domesticamente, listados na tabela abaixo, calcula-se
tambm um indicador dos produtos importados com classificao idntica. A
classificao por categorias de uso foi feita pela equipe tcnica, identificadas pelo nome
do grupo de produtos da TRU-68. A participao do agregado Consumo das Famlias
no PIB aquela indicada na Tabela 5.

TABELA 6 - Composio percentual do Consumo

das Famlias - valores correntes de 2011
Consumo das Famlias 100,0
Bens de consumo no durveis 28,4
Bens de consumo semidurveis 7,7
Bens de consumo durveis 12,3
Servios 51,6
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

Os indicadores dos bens e servios destinados ao consumo das famlias so obtidos

atravs do clculo de consumo aparente. (subtraindo-se a exportao da oferta
domstica de produtos a preo do consumidor que contem as importaes e os
impostos). Entretanto, o procedimento de clculo desse consumo aparente difere do
usual, pois estima em primeiro lugar a parcela da produo domstica que no
exportada. Em seguida so adicionados os bens e servios importados, obtendo-se assim
o consumo aparente das famlias de bens e servios produzidos domesticamente e os
importados.

O dado de produo domstica de bens tem como fonte a PIM-PF e os dados de

exportao e de importao de bens so provenientes das estatsticas de Comrcio
Exterior do MDIC/SECEX, traduzidas para produto Contas Nacionais. A produo
domstica de servios oriunda das informaes da tica da oferta e para os servios
exportados e importados as informaes so provenientes do Balano de Pagamentos do
Banco Central.

Para agregar as sries acima foi estimada a parcela importada do consumo das
famlias, adotando-se a hiptese que os bens e servios importados tm como destino o
Consumo das Famlias, a Formao Bruta de Capital Fixo e o Consumo Intermedirio.
Aplica-se a participao do Consumo das Famlias sobre a soma desses trs
componentes, ao dado total de importao de bens e servios da TRU-68 obtendo-se
assim a parte importada do Consumo das Famlias. A parte nacional estimada
corresponde ao Consumo das Famlias da demanda final subtrado da parcela
importada.

2. Consumo da Administrao Pblica

O indicador para Consumo da Administrao Pblica construdo atravs dos
indicadores dos produtos listados na tabela de demanda final da TRU-68 referentes
coluna Consumo do Governo. Por definio a Administrao Pblica consome tudo que
produz. Logo, as fontes de dados deste indicador no possuem novidade quanto ao j
coletado pela tica da oferta; a diferena est na ponderao dessas informaes atravs
do componente de Consumo da Administrao Pblica (intitulada Consumo do
Governo pelo IBGE) na demanda final feita de acordo a TRU-68, do ano anterior ou do
ltimo ano disponvel.
 3. Formao Bruta de Capital Fixo
A Formao Bruta de Capital Fixo (FBCF) composta por trs indicadores que so
divulgados pelo Monitor do PIB-FGV, conforme a tabela 7.

TABELA 7 - Composio percentual da FBCF

(R$ de 2011)
Formao Bruta de Capital Fixo 100,0
Mquinas e equipamentos 34,3
Construo Civil 50,2
Outros 15,5
Fonte: IBGE; elaborao IBRE/FGV.

Alm de um indicador da origem domstica de Mquinas e equipamentos e Outros,

estas sries possuem tambm um indicador de origem importada. Na tabela acima
possvel verificar como so estruturados os pesos de cada srie, conforme a ltima TRU
disponvel, para o ano de 2011.

Os indicadores dos bens da Formao Bruta de Capital Fixo produzidos

domesticamente so obtidos atravs do clculo de consumo aparente de forma
semelhante ao Consumo das Famlias.

O dado de produo nacional tem como fonte a PIM-PF e os dados de exportao e

importao so provenientes das estatsticas de Comrcio Exterior do MDIC/SECEX,
traduzidas para as Contas Nacionais.

Para os servios produzidos domesticamente as informaes tm como fonte os

dados oriundos da oferta; para os servios importados e exportados as informaes so
provenientes do Balano de Pagamentos do Banco Central.

A srie de Construo Civil utiliza as mesmas informaes da atividade construda

pela tica da oferta e o componente Outros formado pelos itens que constam na parte
de FBCF da TRU-68 excetuando os j considerados nos dois itens acima. A fonte de
dados da informao do componente Outros j foi coletada para a construo do PIB
pela tica da oferta e so referentes LSPA, PPM, Boletim da Produo de Petrleo e
Gs Natural, PIM-PF e PMS. A parte importada do componente Outros utiliza as
estatsticas de Comrcio Exterior do MDIC/SECEX, traduzidas para as Contas
Nacionais, para a parte de bens; para servios importados as informaes so
provenientes do Balano de Pagamentos do Banco Central.
 A agregao do total da FBCF realizada pelas informaes contidas na tabela de
demanda final da TRU-68, sempre no perodo t-1 quando a estimao do perodo t.
Esse dado desagregado em duas partes, para que seja possvel a anlise nacional e
importada.

Para agregar as sries acima foi estimada a parcela importada a adotou-se hiptese
semelhante quela feita para o Consumo das Famlias. As importaes de bens e
servios tm como destino o Consumo das Famlias, a Formao Bruta de Capital Fixo
e o Consumo Intermedirio. Aplica-se a proporo, referente FBCF dentre esses trs
componentes, ao dado de importao de bens e servios da TRU-68 e assim obtida a
parte importada da FBCF. A parte nacional corresponde ao dado de FBCF da demanda
final subtrado da parcela importada.

4. Exportao
O indicador de exportao composto por oito indicadores que so divulgados pelo
Monitor do PIB-FGV, conforme a tabela 8, abaixo, onde possvel verificar como so
estruturados os pesos de cada item, conforme dados do MDIC.

TABELA 8 - Composio percentual da

Exportao (R$ de 2014)
Exportao 100,0
Produtos Agropecurios 13,6
Extrativa Mineral 17,2
Bens de consumo no durveis 9,8
Bens de consumo semidurveis 0,6
Bens de consumo durveis 2,4
Bens intermedirios 34,9
Bens de capital 6,4
Servios 15,1
Fonte: MDIC/SECEX.

A fonte de informao so as estatsticas de Comrcio Exterior do MDIC/SECEX,

de produtos exportados traduzidas para as Contas Nacionais e informaes do Balano
de Pagamentos do Banco Central para os servios.

Os dados coletados do MDIC, em quilograma lquido (KGL), so desagregados em

produtos e categorias de usos de maneira a permitir que o Monitor do PIB-FGV
divulgue a informao conforme listada na tabela acima.
 A informao de Servios coletada no Balano de Pagamentos e completa os
dados necessrios para a construo do total das exportaes.

A agregao das sries feita a partir das informaes de bens e servios do

Balano de Pagamentos. Como a parcela destinada a bens desagregada entre Produtos
Agropecurios, Extrativa Mineral e categorias de usos, para manter as especificidades
de cada srie, a estrutura existente de bens mantida atravs da informao de valor do
MDIC. A parte de Servios utiliza como estrutura diretamente a parte do Balano de
Pagamentos que destinada referente exportao de Servios.

5. Importao
A srie de importao do Monitor do PIB-FGV calculada de maneira similar a de
exportao e tambm composta pelos mesmos sete indicadores citados anteriormente.
Na tabela 9, abaixo, possvel verificar como estruturado os pesos de cada item,
conforme os dados do MDIC.

TABELA 9 - Composio percentual da

Importao (R$ de 2014)
Importao 100,0
Produtos Agropecurios 1,5
Extrativa Mineral 9,3
Bens de consumo no durveis 4,7
Bens de consumo semidurveis 1,8
Bens de consumo durveis 3,7
Bens intermedirios 40,9
Bens de capital 10,4
Servios 27,6
Fonte: MDIC/SECEX.

Para os bens, a fonte de informao so as estatsticas de Comrcio Exterior do

MDIC/SECEX, traduzidas para as Contas Nacionais e para os servios as informaes
so do Balano de Pagamentos do Banco Central.

Os dados coletados do MDIC, em quilograma lquido (KGL), so desagregados em

produtos e categorias de usos de maneira a permitir que o Monitor do PIB-FGV
divulgue a informao conforme listada na tabela acima.

A informao de importao de Servios coletada no Balano de Pagamentos e

completa todos os dados para a construo do total do componente.
 A agregao das sries feita a partir das informaes de bens e servios do
Balano de Pagamentos. Como a parcela destinada a bens desagregada entre Produtos
Agropecurios, Extrativa Mineral e categorias de usos, para manter as especificidades
de cada srie a estrutura existente em bens mantida atravs da informao de valor do
MDIC. A parte de Servios utiliza diretamente a estrutura do Balano de Pagamentos
que referente aos Servios.
 ANEXOS

Anexo 1 Nmero de informaes utilizadas no Monitor do PIB-FGV

Nmero de informaes utilizadas para construo do Monitor do PIB/FGV
Total de
Atividade Atividade Atividade
Componentes do PIB informaes
principal secundria Total
sem repetio
Agropecuria 39 23 62 -
Indstria extrativa 3 23 26 -
Indstria de transformao 75 12 87 -
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana 1 5 6 -
Construo civil 4 4 8 -
Comrcio 222 59 281 -
Transporte, armazenagem e correio 5 11 16 -
Servios de informao 2 5 7 -
Intermediao financeira, seguros e previdncia
complementar
3 4 7 -
Atividades imobilirias e aluguis 1 0 1 -
Outros servios 13 16 29 -
APU, seguridade social, educao e sade pblicas 12 42 54 -
Consumo das Famlias 86 0 86 -
Consumo do Governo 30 0 30 -
Formao Bruta de Capital Fixo 26 0 26 -
Exportao 401 0 401 -
Importao 401 0 401 -
TOTAL 1324 204 1528 959
 Anexo 2 Fontes de informaes utilizadas no Monitor do PIB-FGV
Fontes para o clculo dos ndices de volume do Monitor do PIB-FGV
Produtos Pesquisa Instituio
Lavoura LSPA IBGE
Animais vivos Pesquisa Trimestral do Abate IBGE
Leite Pesquisa Trimestral do Leite IBGE
Ovos de galinhas Produo de Ovos de galinha IBGE
Boletim de produo do petrleo e gs
Petrleo e gs natural ANP
natural
Minrio de Ferro Relatrios Trimestrais Vale Companhia Vale
Produtos industriais PIM-PF IBGE
Energia eltrica Consumo de energia EPE
Insumos tpicos da construo civil PIM-PF IBGE
Massa salarial real da Construo PNAD/PAIC; IPCA IBGE
Informaes relativas ao Comrcio PMC IBGE
Transporte PMS; IPCA IBGE
Transporte rodovirio de carga ndice de veculos pesados ABCR
Servios de informao PMS; IPCA IBGE
Dados de depsitos e operaes de
COSIF Banco Central
crdito
Seguros Prmios ganhos e retidos SUSEP
Servios imobilirios e aluguis Projeo -
Servios de alojamento, alimentao,
PMS; IPCA IBGE
prestados s famlias e empresas
Atividades associativas, culturais,
PME; IPCA IBGE
pessoais e servios domsticos
Sade mercantil Informaes de sade DATASUS
Educao mercantil Matrculas INEP
Servio pblico e seguridade social PME IBGE
Sade pblica Informaes de sade DATASUS
Educao pblica Matrculas INEP
Exportao Dados em KGL MDIC/SECEX
Importao Dados em KGL MDIC/SECEX
 EQUIPE TCNICA
Claudio Monteiro Considera Coordenador
Mestre em economia pela UnB, Doutor em economia pela UFF
Professor de economia da UFF
Cargos ocupados:
- Secretrio de Acompanhamento Econmico do Ministrio da Fazenda (1999-2002)
- Diretor de Pesquisa do Ipea (1993-1998)
- Chefe de Contas Nacionais do IBGE (1986-1992)

Maria Alice de Gusmo Veloso

Graduada em economia pela UFRJ com diversas especializaes em Contas Nacionais
no exterior
Consultora econmica na FGV
Cargos ocupados:
- Chefe de Contas Nacionais da FGV/IBRE (1980-1986)
- Coordenadora de Contas Nacionais do IBGE (1986-1993)

Juliana Carvalho da Cunha

Mestranda em Finanas e Economia Empresarial pela FGV/EPGE
Graduada em Economia pela UFF

Andr Luiz Silva de Souza

Graduado em Economia pelo Centro Universitrio Augusto Motta.
Ps Graduao: MBA em e-business pela Fundao Getulio Vargas.