UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

FACULTAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA

PROGRAMA DE INGENIERIA CIVIL
OCTUBRE DE 2016

ACTIVIDAD
COMPLEMENTARIA # 1
AMINISTRACIN FINANCIERA

DOCENTE: SERGIO VALDIVIA ESPINOSA

ESTUDIANTE: CARMEN RUTH BELTRAN A.

COD. D7302253
1. Buscar en Internet 2 definiciones de la funcin financiera, y elaborar un cuadro
comparativo con la definicin que trae el material de estudio
Definicin Pginas web Definicin Material Estudio
La funcin financiera de una empresa es aquella
que define cmo se emplear el dinero de la
misma. Tiene como objetivo principal obtener el
mayor rendimiento posible de los bienes
monetarios que posee la institucin.
La funcin financiera de la empresa entonces, es
la encargada de controlar los flujos de dinero para
garantizar que la empresa opere. Constantemente
se buscan formas de reducir los gastos y aumentar La funcin financiera se refiere a la toma de una
las ganancias. Incluso ms importante, se serie de decisiones, interrelacionadas con los
encuentra una funcin proyectiva que se encarga diversos sectores de una organizacin, con el
de definir en que se deben de invertir las propsito de maximizar el valor del negocio.
ganancias de la empresa. Una de las principales metas del rea financiera de
Cercano a la funcin financiera, se encuentra una empresa es la obtencin de recursos para
la funcin contable la cual se encarga de llevar un poder realizar planes estratgicos, sin embargo, es
anlisis sobre los balances financieros de la necesario resaltar otros aspectos importantes
empresa y para poder presentarlos a entidades en el mbito financiero de una empresa, entre los
fiscales e inversionistas. cuales tenemos el apalancamiento operacional
Tomado de: que comprende la poltica ptima de inventarios o
http://economiaes.com/finanzas/financiera- los cambios en la estructura de costos del
funcion.html negocio, adems de la poltica de dividendos que
La funcin financiera es la actividad por la cual el tiene gran influencia con el valor de la empresa.
administrador financiero prev, planea, organiza, En el manejo cotidiano de una empresa se requiere
integra, dirige y controla. Y esta consiste en el adems de decisiones de financiamiento,
tamao de la empresa. establecer polticas respecto al manejo de la
La funcin financiera se divide en tres reas de tesorera, las relaciones con los clientes,
decisiones: proveedores, etc.
Decisiones de inversin. Donde invertir los La funcin financiera est estrechamente ligada a
fondos y en qu proporcin planeamiento estratgico del negocio. El plan
Decisiones de financiamiento. De donde obtener financiero es el resultado del planeamiento
los fondos y en qu proporcin. estratgico, pues es la cuantificacin en pesos de
Decisiones de poltica de dividendos. Como ste, por esto la funcin del rea financiera encierra
remunerar a los accionistas de la empresa las decisiones que se toman diariamente
Las tres funciones primarias del administrador desde el manejo de caja, hasta las decisiones que
financiero son: pueden determinar el futuro de una empresa.
Anlisis y planeacin de actividades financieras.
Transformacin de datos de finanzas para 1.
Vigilar la Posicin financiera de la empresa 2.
Evaluar la necesidad en incrementar la capacidad
productiva 3. Determinar el financiamiento
adicional que se requiere.
Determinacin de los activos de la empresa.
Determinar 1. El importe monetario del activo fijo y
circulante 2. Tipo de activos que se sealan en el
balance general de la empresa.
Manejo de la estructura financiera de la empresa.
Determinar 1. La composicin adecuada de
financiamiento a corto y largo plazo 2. Las mejores
fuentes de financiamiento a corto o largo plazo
para la organizacin.
http://www.mitecnologico.com/Main/
ConceptoDefinicionFuncionFinanciera
Teniendo en cuanta las definiciones del cuadro anterior puedo concluir que la funcin
financiera es parte vital de una organizacin ya que es la encargada de organizar, dirigir
y controlar el manejo dinero que se invierte, adems de la bsqueda del mismo para
poder mantener la empresa u organizacin, trabajando de la mano de rea contable, pues
esta se en carga de los anlisis financieros de los cuales depende la adquisicin de ms
recursos.

2. A la luz de lo estudiado en la primera unidad, establezca la relacin entre la

administracin financiera y la ingeniera civil.

Teniendo en cuanta que del factor econmico depende las diferentes reas de una
sociedad, vemos como el sector financiero est relacionado directamente con la
ingeniera civil, ya que de ella dependen la planeacin y ejecucin de las obras civiles,
por esta razn un ingeniero civil debe tener conocimiento sobre el manejo financiero de
las diferentes obras en las que participa, adems del comportamiento de la economa a
nivel nacional e incluso a nivel internacional, pues de la variacin de la economa
dependen los valores de materiales, mano de obra, maquinaria entre otros aspectos que
se encuentran implicados en la labores ingenieriles.

3. De la lectura sobre la gerencia financiera, que aparece en el captulo 1 del Aula

Virtual seleccione una de las funciones y comntela utilizando dos soportes
adicionales encontrados en la Web.

Dentro de las funciones de la gerencia financiera tenemos: Manejo de los recursos de la

empresa, de tal manera que contribuyan a la maximizacin de las operaciones de la
misma, la cual a mi modo de ver es la ms importante.
LA ESTRUCTURA ECONMICA
Las inversiones en la empresa se dividen en dos grupos: el activo fijo o inmovilizado y el
activo circulante. El activo fijo son inversiones a largo plazo y se materializan en
instalaciones, equipos, maquinarias etc. Por su parte, el activo corriente est formado por
aquellos bienes ligados al ciclo productivo de la empresa, es decir, tesorera, materias
primas, embalajes, productos terminados etc. y que se van renovando en los perodos de
produccin, en otras palabras, son los bienes necesarios para poner en funcionamiento
las inversiones de carcter temporal. En sentido ms estricto el activo circulante se
encuentra formado por:
- La tesorera: Dinero en caja y saldos a la vista en entidades de crdito.
- El realizable: Que est integrado por todas las partidas a corto plazo que pueden
venderse o liquidarse, es decir, transformarse en tesorera sin que se detenga la actividad
de la empresa (crditos sobre clientes, letras de cambio, efectos a cobrar etctera).
- Las existencias almacenadas (de materias primas, envases, productos semielaborados,
productos terminados etctera.)
La dimensin del activo fijo depende de variables tales como: cuanta de la demanda
insatisfecha, tipo de producto a fabricar, proceso productivo etc., con la limitacin de que
tal dimensin est sujeta a la disponibilidad de recursos financieros para conseguirlo.
LA ESTRUCTURA FINANCIERA
La estructura financiera o pasivo empresarial, recoge los distintos recursos financieros
que en un momento determinado estn siendo utilizados por la unidad econmica. La
clasificacin de estos recursos puede hacerse atendiendo a su origen (interna o propia,
y externa o ajena), o bien, atendiendo al tiempo durante el cual estn disponibles para la
misma. Fundamentalmente podemos hablar de financiacin interna y financiacin
externa.
La diferencia fundamental entre ambos capitales viene dada por su referencia o no a los
recursos generados por la empresa, ya sean tpicos o atpicos. La eleccin de una
estructura financiera que pretenda, como objetivo fundamental, la maximizacin del valor
de la empresa a travs de la optimizacin del coste financiero, pasa por garantizar la
liquidez como primera medida poltica. En este sentido, el tipo y el tamao de la empresa
entre algunos factores internos, as como el sector y dems factores externos, dificultan
la posibilidad de buscar un modelo estndar. El conocimiento de las diversas fuentes
financieras y su correspondiente coste financiero nos permitir analizar, comparar y elegir
correctamente la que mejor se adapte a cada circunstancia concreta. Las diferentes
formas de financiacin se pueden agrupar en siete grandes conjuntos de fuentes con
caractersticas bien diferenciadas.

1. La autofinanciacin.
2. La ampliacin de capitales propios.
3. La obtencin de recursos casi propios o a largo plazo constituidos por obligaciones
convertibles en acciones o con warrants de opcin de suscripcin de acciones.
4. La obtencin de recursos ajenos mediante crditos a largo, medio y corto plazo.
5. La emisin de obligaciones, bonos y dems ttulos valores reembolsables.
6. El crdito interempresarial (pago aplazado a proveedores y acreedores)
7. Subvenciones.
La seleccin de una estructura financiera concreta debe prestar atencin a tres aspectos
fundamentales:
- El nivel de endeudamiento: Proporcin entre recursos financieros propios y ajenos.
- El equilibrio financiero entre las distintas masas patrimoniales de la empresa: Trata de
preservar la liquidez de la empresa, es decir, la capacidad de hacer frente a los pagos en
todo momento.
4. Elabore un mapa conceptual sobre la Gerencia Financiera tomando el documento del mismo nombre que aparece en el Link
Documentos de Inters de la Unidad 1 en el Aula Virtual.
5. Establezca las semejanzas y diferencias entre los tres enfoques existentes para
determinar el costo de capital de una empresa (ingreso medio, tradicional y
Modigliani y Miller.
INGRESO MEDIO: Ingreso total dividido por la cantidad de producto vendida. Cuando
la empresa opera en un mercado de competencia perfecta, el ingreso medio coincide
con el precio y es igual, a su vez, al ingreso marginal.
En competencia perfecta, la curva de demanda es horizontal, dado que el bien ofrecido
tiene infinitos sustitutivos y los productores son precios aceptantes, luego el precio es una
constante. Si sea cual sea la cantidad, el precio es el mismo, la curva de demanda tiene
que ser horizontal o infinitamente elstica.
En este caso, el Ingreso Medio, que es igual al precio del bien, tiene que ser constante
para cualquier nivel de X,

Ime(x)= Px,

Y podemos decir por tanto que el Ime(x) coincide con el precio y, por tanto, con la propia
curva de demanda.

TRADICIONAL: Esta postura tambin es una posicin de pasivo, representa un

"compromiso" entre las posiciones RN y RE, ya que con ellas no se obtiene ninguna
posicin ptima (-suponen un endeudamiento infinito, o bien, la indiferencia absoluta al
respecto-).
La tesis tradicional tiene un planteamiento ms prctico que se ha hecho ms atractivo
desde el punto de vista de los directores financieros. Esta tesis no supone la constancia
de ninguna variable (Ko, Ke y Ki) pero entiende que Ke y Ki son funciones crecientes del
grado de apalancamiento financiero, y tan slo Ki sera relativamente constante hasta un
determinado nivel de endeudamiento es decir una deuda sin riesgo.
Existir una estructura financiera ptima dada por un determinado nivel de
endeudamiento. Obviamente este nivel vara para cada empresa y a lo largo del tiempo
en funcin de las condiciones del mercado, la compaa puede reducir su costo de capital
y aumentar el valor total mediante el uso razonable del apalancamiento, En perodos con
bajos tipos de inters y con la expectativa de subidas, algunas grandes empresas emiten
acciones preferentes que garantizan una determinada rentabilidad (baja en esta
situacin) con las ventajas de no otorgar derechos de voto, ser amortizables en
determinado plazo de tiempo (5 aos) y, sobre todo, ser computables como recursos
propios.
Podramos decir que estos enfoques coinciden en que se debe obtener una combinacin
de los recursos obtenidos en las acciones comunes, deudas, acciones preferentes, y los
instrumentos de capital contable, con el fin de que la empresa pueda financiar su
desarrollo e inversiones, pero es importante resaltar que todos estos procesos pueden
cambiar a lo largo del desarrollo o medida que varan las condiciones.

MODIGLIANI Y MILLER: Las teoras de estos autores mantienen el sustrato de las

anteriores posiciones. Suponen un mercado financiero perfecto, una conducta racional
de los inversores; expectativas homogneas para todos ellos y clasifican las acciones en
distintos niveles de riesgo o "clases de rendimiento equivalente" (utilizando tasas de
capitalizacin diferentes para cada nivel de riesgo); Modigliani y Miller argumentan que
el riesgo total para todos los poseedores de valores de la empresa no resulta alterado
por los cambios en la estructura de capital y por ende es el mismo indiferentemente de la
combinacin de financiamiento.
La Proposicin I de MM: Indica que el valor de mercado de la empresa se obtiene
actualizando el Resultado de Explotacin a una tasa Ko* particular correspondiente a su
nivel de riesgo empresarial (pero sin riesgo financiero, asimilndose as a la posicin RE
pero segmentando ahora el mercado en clases de riesgo
La Proposicin II de MM: Indica que el coste de las deudas no depende del grado de
endeudamiento, pero s la hace la rentabilidad del accionista o coste del capital propio,
que ser igual al coste del capital de la empresa "pura" adecuado al correspondiente tipo
o grupo de empresa, pero libre de riesgo financiero (Ko*) ms una prima de riesgo
financiero en funcin del grado de endeudamiento.
La Proposicin III de MM: aade que la empresa deber invertir siempre que la tasa de
rentabilidad supere al coste del capital para ese tipo de empresa (libre de riesgo
financiero).
Los supuestos de Modigliani y Miller no se verifican en el mundo real, pues empricamente
se ha observado que la decisin de financiacin no es irrelevante. Esto permite hacer un
anlisis en trminos de la funcin financiera, para as poder determinar las inversiones
que requiere la empresa, desarrollar en un periodo especifico, y el cmo poder financiar
dichas inversiones, todo esto genera una serie de procesos de toma de decisiones en las
cuales el administrador debe planificar y ejecutar de la mejor manera posible.
 CONCLUSIN

Teniendo en cuenta el desarrollo de este cuestionario puedo concluir que la

administracin financiera es la clave del desarrollo de una empresa, es decir de una
buena administracin depende la consecucin de los objetivos propuestos inicialmente
por la empresa.
La eficiencia administrativa depende de los diferentes anlisis financieros, que nos
permiten decidir una buena inversin de los recursos, para maximizar y optimizar los
mismos.
Por otra parte, la administracin financiera tiene elementos que da la posibilidad de tomar
decisiones de calidad, acertadas y con mnimo riesgo, las cuales permitirn la planeacin
de estrategias.
Con base en lo anterior pienso que a futuro estos conceptos bsicos de administracin
financiera nos sern tiles al momento de crear empresa, ya que como lo vimos dentro
del cuestionario, la relacin de la administracin financiera con la ingeniera civil es muy
estrecha ya que de ella depende el existo de las obras que ejecutemos.

BIBLIOGRAFIA

http://www.economia48.com/spa/d/ingreso-medio/ingreso-medio.htm
http://www.expansion.com/diccionario-economico/estructura-optima-de-capital.html
http://gestionfinancieraiema.blogspot.com.co/