EL CICLO FINACIERO

En una empresa, El ciclo financiero est representado por el tiempo que

tarda en realizar su operacin normal. Al estar definido con base en la variable
tiempo necesariamente debemos clasificar este ciclo financiero en ciclo
financiero a corto plazo o corriente y ciclo financiero a largo plazo o NO
corriente.
Ciclo financiero a corto plazo
El ciclo financiero corto se describe como flujo de fondos o generacin
operativa de los fondos o del capital de trabajo. El ciclo financiero a corto plazo
tiene una duracin, que est relacionada con la magnitud de recursos
requeridos para la operacin.
Esta magnitud tambin es consecuencia del nivel de actividad del negocio.
El ciclo financiero a corto plazo lo conforma la adquisicin de materias
primas, la transformacin de stas en productos terminados, su venta, la
documentacin de una cuenta por cobrar, y la cobranza de las mismas para
reiniciar el ciclo nuevamente.
Los elementos que conforma este ciclo lo constituyen el activo corriente y el
pasivo corriente. Recordemos que el concepto corriente siempre esta referido
al tiempo en el cual la entidad desarrolla sus operaciones normales dentro de
los plazos definidos como comerciales que suponen que el proceso de
descuento financiero no es significativo.
Muchas entidades definen la duracin de este ciclo financiero a corto plazo
en 30, 60, 90, 120 y 180 das, es decir lo hacen coincidir con su poltica de
crdito y cobranza y con los plazos que le son otorgado por sus proveedores
para la liquidacin de las cuentas por pagar. En caso que la entidad no tenga
determinado el ciclo financiero a corto plazo, segn las normas las normas
internaciones de informacin financiera se supondr que dura doce meses.
 El conocimiento de la duracin del ciclo financiero a corto plazo permite
determinar el denominado capital de trabajo, el cual se define como el
excedente de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes y representa
una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el
normal desarrollo de sus actividades en los prximos doce meses.
Los indicadores financieros que nos proporciona este ciclo financiero a corto
plazo son: la liquidez y la solvencia.
Liquidez: En economa, la liquidez representa la cualidad de los activos
para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida
significativa de su valor.
Solvencia: Es la capacidad para hacer frente a las deudas contradas. Se
entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago) de la
empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los
recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea una
relacin entre lo que una empresa tiene y lo que debe.
Ciclo financiero a largo plazo
El ciclo financiero a largo plazo es el que contiene las inversiones de
carcter permanente que se efecta para realizar el objeto del ente econmico,
as como los financiamientos a largo plazo y el patrimonio que incluye los
resultados del perodo.
El ciclo financiero a largo plazo se ha adoptado para clasificar ciertos
conceptos cuya convertibilidad en efectivo o la obligacin de liquidarse requiere
ms de un ao o es mayor al ciclo normal de operaciones a corto plazo si este
es mayor de un ao.
Las inversiones permanentes, como inmuebles, maquinaria, equipo, los
intangibles y otros bienes a largo plazo, participan gradualmente en el ciclo
financiero a corto plazo a travs de la depreciacin, amortizacin y
agotamiento. De esta manera el ciclo financiero a largo plazo apoya al ciclo
financiero a corto plazo transfiriendo recursos para incrementar el capital de
trabajo.
La duracin del ciclo financiero a largo plazo, tambin se define a travs de
la variable tiempo y es el tiempo que tarda la empresa en recuperar la
inversin realizada.
 Entre los elementos que conforman el ciclo financiero a largo plazo, estn el
activo NO corriente, el pasivo NO corriente, el patrimonio, menos las reservas,
las contingencias y las provisiones a largo plazo.
Entre las razones financieras que nos proporciona el ciclo financiero a largo
plazo se encuentran: el endeudamiento y la rentabilidad sobre las inversiones o
retorno de la inversin.
El conocimiento de la duracin del ciclo financiero a corto plazo y a largo
plazo es de importancia, en tanto permite: a) clasificar las operaciones
realizadas por la entidad entre transacciones comerciales o financieras y b)
reconocer y medir adecuadamente los activos y pasivos generados por los
instrumentos financieros en los cuales se encuentran soportadas dichas
transacciones.
Todo esto debido a que cuando hablamos de ciclo financiero, siempre
estaremos refirindonos al tiempo en el cual el efectivo fluye a travs de la
entidad como salidas de efectivo y entradas de efectivo, es decir el tiempo que
el efectivo tarda en convertirse de nuevo en efectivo luego de pasar por las
actividades de operacin de la empresa (ciclo financiero a corto plazo) y/o
pasar por las actividades de inversin o financiamiento (ciclo financiero a largo
plazo).

REVISTA DE
CONTABILIDAD Y AUDITORIA BASADA
EN EL ENFOQUE INTERNACIONAL DE
LAS NORMAS, APLICABLES A LA
PEQUEA Y MEDIANA ENTIDAD