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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DE EDUCACION SUPERIOR


UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMON RODRIGUEZ
CATEDRA: PROBLEMAS ECONOMICOS Y FINANCIEROS I
Prof. Mara Medina

INTEGRANTES:

CARACAS, 17 DE ENERO DE 2010

INDICE
PG.

PORTADA 1
INDICE 2
INTRODUCCIN 3

DESARROLLO
MERCADO CAMBIARIO 4
TIPO DE CAMBIO
CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE CAMBIO 6
DETERMINATES DEL MERCADO CAMBIARIO 7
FACTORES DETERMINANTES DE LA TASA DE CAMBIO 8

CONCLUSIN 9
BIBLIOGRAFA 10
ANEXOS 11

INTRODUCCION

El mercado de divisas cumple dos funciones principales, la primera es


convertir la moneda de un pas en la moneda de otro; la segunda es la de
ofrecer un poco de seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en
la proteccin a ciertos movimientos impredecibles en el tipo de cambio.

Cada pas tiene una moneda en la que fija el precio de los bienes y
servicios, cuando una persona natural o jurdica cambia una moneda por
otra, participa en el mercado cambiario. Adems, con el tipo de cambio se
comparan los precios relativos de bienes y servicios en distintos pases.

El mercado cambiario tambin sirve para que las empresas


internacionales realicen pagos a compaas extranjeras en otras
monedas, para que stas puedan invertir sus excedentes de efectivo a
corto plazo en mercados de dinero y para que se realice especulacin de
divisas que consiste en el movimiento a corto plazo de fondos de una
moneda a otra, con la esperanza de obtener una utilidad de los
movimientos del tipo de cambio.

La segunda funcin del mercado cambiario es la de proveer seguridad


ante los riesgos cambiarios, que son la posibilidad que las fluctuaciones
imprevistas del tipo de cambio tengan consecuencias adversas para una
empresa.

En este trabajo damos a conocer el funcionamiento del mercado


cambiario desde los distintos enfoques y actores que participan en esta
actividad as como el comportamiento del mercado en Venezuela

MERCADO CAMBIARIO

Este tipo de mercado tambin es llamado MERCADO DE DIVISAS,


en el cual se transan las distintas monedas extranjeras, a travs de
vendedores (oferentes) y compradores (demandantes) de divisas, desde
el punto de vista institucional moderno esta constituido, por: el Banco
Central o agencia oficial que haga sus veces como comprador y vendedor
de divisas al por mayor. En Venezuela en dicho mercado se destacan los
operadores autorizados y quienes estn facultados por el Banco Central
de Venezuela para realizar operaciones de compra y venta de divisas con
el Pblico y son quines facilitan el flujo de divisas. Entre ellos tenemos:

OPERADOR CAMBIARIO CARACTERISTICAS


Cumplen la principal funcin de intermediario
directo con el pblico y se les permiten realizar
Bancos Universales y Bancos Comerciales
todas las operaciones con divisas autorizadas
por la normativa vigente.
Son intermediarios especializados en ofrecer
servicios a un segmento del mercado que se
caracteriza pro realizar operaciones cambiarias
Casas de Cambio al menudeo. Y estn facultados para efectuar
operaciones en divisas en billetes extranjeros,
cheques de viajero, compra de cheques en
divisas entre otras.
Pueden realizar operaciones con divisas
autorizadas pro la normativa vigente siempre y
Entidades de Ahorro y Prstamo
cuando cuenten con la infraestructura
necesaria para ello.
Su participacin es marginal, por que son lo
que cubren las necesidades de compra y venta
Operadores Cambiarios Fronterizos de divisas en aquellas regiones fronterizas
donde los agentes no estn suficientemente
atendidos por otros operadores cambiarios.
Estos establecimientos no son operadores
cambiarios pero prestan a sus clientes el
Establecimientos Tursticos
servicio de compra y venta de billetes,
monedas extranjeras o cheques de viajero.

En Venezuela, destaca como oferente la empresa Petrleos de


Venezuela, S.A. (PDVSA), que por Ley est en al obligacin de venderle
las divisas obtenidas en sus operaciones al Banco Central de Venezuela.

La demanda de divisas, proviene de la necesidad que tienen los


agentes econmico, tanto del sector publico como privado, de disponer de
recursos para el pago de importacin de bienes y servicios, pagos de
deuda denominada en moneda extranjera, viajes, turismo, pagos de
dividendos y repatriacin de capitales, as como la compra la compra de
activos financieros externos. Los oferentes y demandantes acuden a los
intermediarios cambiarios para cubrir sus necesidades, ya sea de compra
o venta de divisas.

Los agentes del mercado, adems de la naturaleza de las


actividades que desarrollan, se distinguen por la dimensin de las
operaciones cambiaras que realizan, lo que determina la diferenciacin
de dos mercados de clientes finales uno al detal, conformado por
participantes ocasionales que compran o venden divisas, y uno al mayor,
que corresponden principalmente a aquellos clientes conformados por
grandes compaas corporativas cuyas operaciones cambiaras
involucran montos importantes.

El banco Central de Venezuela, como receptor de las divisas


provenientes de PDVSA, tambin acta en el mercado interbancario,
suministrando a los operadores las divisas necesarias para cubrir las
necesidades de la economa. Un incremento en la demanda por la
moneda de un pas por la moneda de un pas en la bolsa de divisas
generalmente incrementa el valor de su moneda, es decir, un incremento
en la demanda por las exportaciones americanas se traducira en un dlar
ms fuerte porque otros pases demandaran mas divisas americanas
para poder pagar por este incremento en bienes y servicios. Para el
suministro de divisas a la economa se utiliza el mecanismo de subasta, el
cual permite conocer de forma transparente los precios establecidos
libremente en el mercado, como fiel reflejo de la oferta y demanda
prevalecientes al momento de cada subasta.

TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio representa el precio de una moneda en trminos
de otra moneda. En el caso Venezuela, se refiere a la cantidad de
bolvares por un dlar estadounidense. Generalmente, el tipo de cambio
se presenta como un precio de doble cotizacin: una de compra y una
venta.
La tasa de cambio es importante porque permite la conversin de
moneda de un pas en moneda de otro pas, facilitando el comercio
internacional de bienes y servicios y la transferencia de fondos entre
pases. En general, la diferencia de precios entre productos similares
determina que productos se van a comerciar y a que pas se van a enviar.

CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE CAMBIO

a. Tipo de cambio spot o de contado: es el tipo de cambio


que se aplica a las operaciones, dependiendo en que tipo de mercado se
negocien, esto es, operaciones interbancarios, al mayor y al detal.

b. Tipo de cambio a plazo (forward): es el tipo de cambio


concertado para las operaciones cambiarias negociadas a plazo.
Generalmente difiere del tipo de cambio de contado.

c. Tipo de cambio de referencia: este tipo es el promedio


ponderado, calculado por el BCV para una fecha determinada, sobre la
base de la informacin que reportan los bancos universales y banco
comerciales del total de las transacciones realizadas en esa jornada, lo
que refleja el tipo de cambio de mercado.

d. Tipo de cambio resultante de las subastas: tipos de


cambio que resultan de las cotizaciones que presentan los participantes
(operadores cambiarios autorizados) en el mecanismo de subasta
e. Tipo de cambio modal interbancario: es el tipo que mas
se repite, en un momento determinado, entre las cotizaciones de los
bancos participantes en el mercado interbancario y que se muestran en la
pantalla del Sistema Reuters.

DETERMINATES DEL MERCADO CAMBIARIO

Los mercados cambiarios son afectados por muchos cambios en


las variables de mercado relacin con los cambios en los niveles de
precio relativo, incluyendo:

Cambios en las tasas de inters reales; si las tasas de


intereses en los Estados Unidos aumenta abruptamente relativo al
resto del mundo, los inversionistas internacionales aumentaran su
demanda por activos denominados en dlares.
Cambios en productividad; cuando aumenta la demanda por
dlares en el mercado de cambio extranjero.
Cambio en las preferencias de productos, caso Venezuela la
mayora de los productos son importados por ello aumenta la
demanda por dlares en los mercados de cambio extranjero.
Percepcin de la estabilidad econmica; si los estados
unidos se encuentran mas estable tanto polticamente y
econmicamente pases extranjeros querrn poner sus ahorros en
los Estados Unidos.

FACTORES DETERMINANTES DE LA TASA DE CAMBIO

Existen diferentes factores que determinan el nivel de la tasa de


cambio: el gobierno, fuerzas de oferta y demanda por la moneda de un
pas en particular, tasas de inters, inflacin, la balanza de comercio
internacional del pas y las expectativas de los consumidores sobre lo que
pasar en el futuro.

En cuanto al gobierno ellos pueden influenciar de manera directa o


indirectamente.
Directamente; lo hacen fijando la tasa de cambio.
Indirectamente; a travs de las tasas de inters o comprando
moneda en la bolsa de divisas.

En Venezuela, el viernes 8 de enero de 2010 el Ejecutivo Nacional


presenta un incremento en el control de cambio oficial paso de 2,15 a
2,60 para productos de primera necesidad (alimentos, medicamentos) y
4,30 dlar petrolero (electrodomsticos, ropa, cupos viajeros, entre otros)
este seria una forma directa de que el gobierno sea un factor
determinante en la tasa de cambio, segn varios economistas calculan
entre 50 % y 60 %, el ajuste que a la final se trasladar al bolsillo de los
venezolanos, causando un problema en el poder adquisitivo de dinero.
Esta disminucin del poder adquisitivo se traduce por que la inflacin con
que cierra el ao 2009 que es de 25,1 % come el pequeo aumento de
los salarios que avanzo 21%.

Un incremento en la demanda por la moneda de un pas por la


moneda de un pas en la bolsa de divisas generalmente incrementa el
valor de su moneda, es decir, un incremento en la demanda por las
exportaciones americanas se traducira en un dlar ms fuerte porque
otros pases demandaran mas divisas americanas para poder pagar por
este incremento en bienes y servicios.

CONCLUSION

El mercado de divisas es unas redes mundiales de bancos, corredores y


casas de cambio conectadas a travs de sistemas electrnicos de
comunicacin. Cuando las empresas desean convertir divisas, acuden a
sus bancos en lugar de ir directamente al mercado; ste crece a un ritmo
acelerado como consecuencia del aumento general del volumen del
comercio y de las inversiones internacionales.

Los centros cambiarios ms importantes del mundo son: Londres con el


31% del total de las actividades, Nueva York con el 19%, Tokio con el 8%
y Singapur con el 5%. Los principales centros secundarios son Zurich,
Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.

El mercado cambiario tiene varias caractersticas que lo destacan, la


primera es que nunca duerme, la segunda es que est integrado con
varios centros comerciales que significa que no hay una diferencia
importante entre los tipos de cambio cotizados en ellos, y la tercera, es
que el dlar estadounidense desempea una importante funcin ya que la
mayora de las transacciones tienen de un lado al dlar.

Los tipos de cambio se determinan por la demanda y la oferta de una


moneda en relacin con la demanda y la oferta de otra. Al entender cmo
se determinan los tipos de cambio, se pueden pronosticar sus
movimientos. Como las variaciones a futuro de los tipos de cambio influyen en las
oportunidades de exportacin, la rentabilidad de los tratos internacionales de
comercio e inversin, y la competitividad en el precio de las importaciones, es
informacin valiosa para una empresa multinacional.

Generalmente, las teoras econmicas de los movimientos del tipo de


cambio concuerdan en que existen tres factores significativos en los
movimientos futuros de una moneda: la inflacin de un pas, las tasas de
inters y la psicologa del mercado.

BIBLIOGRAFIA
MERCADO CAMBIARIO; Por: Banco Central de Venezuela.
[Pgina Web en lnea] Disponible en: http://www.bcv.gov.ve

LEGER H.; Divisas, Fecha de publicacin: Marzo de 2009 [Pagina


Web en lnea] Disponible en: http://www.monografias.com
ANEXOS

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