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MINAS - UNCP
VALORACIN DE MINAS
X SEMESTRE 2017-I
SEMANA 15 y 16
Donde:
K= 1 + 1 + 1 ++ 1
(1+t)1 (1+t)2 (1+t)3 (1+t)n
Siendo:
t = tasa de descuento
n = vida de la mina
3.- Mtodos basados en el patrimonio y
beneficios futuros
- Se valoriza la empresa estimando su valor patrimonial
mas un adicional resultante de los beneficios futuros.
- Se valoriza la empresa desde un punto de vista
esttico y dinmico.
b = utilidades futuras
n = un valor entre 1.5 y 3
A) Mtodo de valorizacin clsico
B) Mtodo simplificado
Donde:
1) Balance de la empresa:
Activos: Pasivos:
Caja 5 Proveedores 40
Ctas. x cobrar 10 Deuda corto plazo 10
Existencias 45 Deuda largo plazo 30
Activo fijo 100 capital y reservas 80
Total 160 Total 160
4) Otras consideraciones:
Gastos de liquidacin 60
Costo oportunidad 15%
Vida de la mina 5 aos
Tasa de inters alternativo 10% (tasa pasiva)
Depreciacin 10 aos
Amortizacin deuda 10 aos
SOLUCIN:
Ao 1 2 3 4 5
Utilidad neta 26 26 26 26 26
Tasa de descuento 0.15
VAN = 26 + 26 + 26 + 26 + 26
(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5
VAN(15%) = 87.156
3. Mtodo basado en el patrimonio y beneficios
futuros:
Valor = 174
b) Mtodo simplificado:
Ao 1 2 3 4 5
Utilidad neta 26.0 26.0 26.0 26.0 26.0
i x patrimonio 13.5 13.5 13.5 13.5 13.5
Saldo 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5
VAN(15%) = 41.902
VALOR = 176.902
c) Mtodo unin expertos contables europeos:
Valor = Patrimonio + VAN (utilidad)
1 + i x VANn (1)
Ao 1 2 3 4 5
Utilidad neta 26 26 26 26 26
Tasa de descuento 0.15
VAN = 26 + 26 + 26 + 26 + 26
(1.15)1 (1.15)2 (1.15)3 (1.15)4 (1.15)5
VAN(15%) = 87.16 87.16/26 = 3.35
VAN(15%) = 3.35
VAN = 137.85
GRACIAS