FORO FINANZAS CORPORATIVAS

1. Conoce Ud. otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el Mdulo?,

Comprtalas en este FORO.

REDES NEURONALES ARITIFICIALES

Las redes neuronales son una rama de la inteligencia artificial, estos sistemas emulan de
cierta manera al cerebro humano. Requieren aprender a comportarse y deben ser
entrenadas en base a un conocimiento previo del entorno del problema

Una red neuronal es un sistema compuesto por un gran nmero de elementos bsicos,
agrupados en capas que se encuentran totalmente interconectadas, con entradas y
salidas, y que sern entrenadas para reaccionar de una manera deseada a los estmulos
de entrada.

En todo proceso de aprendizaje se siguen tres pasos:

1.La red neuronal es estimulada.

2. La red neuronal responde al estmulo.

3. La red neuronal modifica sus pesos para responder adecuadamente al estmulo.

Los algoritmos de entrenamiento se pueden clasificar en tres categoras:

1. Algoritmo de entrenamiento supervisado.

2. Algoritmo de entrenamiento no supervisado.

3. Algoritmo de entrenamiento por esfuerzo.

El tiempo computacional para el entrenamiento de la red podra ser una desventaja,

aunque si se confronta con el mtodo de seleccin del mejor modelo probabilstico
realizado por el procedimiento tradicional, en este se tiene que realizar un proceso
secuencial que tambin ocupa un tiempo computacional

Las redes neuronales tienen la propiedad de ser aproximadoras universales de

funciones, esta propiedad hace que sean utilizadas en muchas aplicaciones de la
ingeniera. La estadstica no debe estar ajena a este hecho y deben buscarse
metodologas para optimizar procesos estadsticos.

Las redes neuronales no necesitan una curva terica para realizar la comparacin. Esto
es til, en el caso en que una serie de datos no tengan un comportamiento conocido y
sea difcil determinar el modelo probabilstico que se asemeje a ellos.

www.utp.edu.co/~planeamiento/prod_aca/articulos/artc1Lina.pdf

BIBLIOGRAFA

[1] D. P. Snchez de Rivera, Estadstica modelos y mtodos, Alianza, 1997.

[2] A. H. Bowker, G. J. Lieberman, Estadstica para Ingenieros, Prentice-Hall, 1981.

[3] A. T. Macias, Probabilidad, variables aleatorias, confiabilidad y procesos

estocsticos, Universidad de los Andes, 1993.

[4] L. P. Garcs, O. Gmez, Anlisis de confiabilidad del sistema de transmisin regional

usando simulacin de Montecarlo", tesis de pregrado, Universidad Tecnolgica de
Pereira, 2003.

[5] C. J. Zapata, L. P. Garcs, O. Gmez, Modelamiento de componentes en sistemas

compuestos generacin - transmisin para estudios de confiabilidad", Scientia Et
Technica, Ao 10 No. 25, 2003.

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin, sobre una variable, se pueden obtener

diferentes resultados. Cul resultados se debe escoger?, por qu? Argumente.

El campo de las proyecciones es muy variado basandose en la gran gama de variables a

tener en cuenta, eligiendo siempre las indicadas basandose en los requisitos de cada
metodo de proyeccion es por eso que escoger el meodo indicado, la proyeccion
adecuada depende de el analis que el area de finanzas de cada empresa haga la mayoria
de las veces basandose en experiencias personales de los analistas de mercado con los
que la misma cuente.

Puesto que no existe un metodo infalible de proyecciones que cuente con margenes de
error nulos ya que siempre intervendran factores sociocultorales, politicos y geograficos.

Cada proyeccion cuenta con ventajas y desventajas es por eso que los analistas deben
elegir laa que mejor se adapta a su actual situaccion y la vision de sus compaias,
realizando asi una gestion y planificacion de negocio adecuada.

3. Con la informacin levantada en la Empresa, en el marco del desarrollo de su

proyecto de Mdulo, Uds. deben haber construido proyecciones sobre variables
escogidas. Qu dificultades encontraron en esta actividad?, cmo las resolvieron?
Comprtanos sus experiencias.

En lo personal hasta este punto de mi vida no he realizado proyecciones de tipo

financiero para una empresa pero si he podido ver como funcionan su desarrollo su
evolucion notando que al igual como hemos visto durante este curso no siempre han
sido acertadas algunas veces por falta de datos, datos erroneos o simplemente por
cambios inesperados basados en factores de oferta y demanda alterados por agentes
externos como la cultura o el momente politico que atraviese una regin.

Ya a modo personal pienso que somos agentes analiticos de un 100% de nuestras vidas
pues aunque nuestras desiciones no afecten a toda una epresa si afectan nuestro
desarrollo economico, asi que sin darnos cuenta constantemente realizamos
proyecciones basandonos en experiencias pasadas y presentes para nuestro futuro
economico.

Preguntas

1. Conoce Ud. otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el Mdulo?,

Comprtalas en este FORO.

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin, sobre una variable, se pueden obtener

diferentes resultados. Cul resultados se debe escoger?, por qu? Argumente.

3. Con la informacin levantada en la Empresa, en el marco del desarrollo de su proyecto de

Mdulo, Uds. deben haber construido proyecciones sobre variables escogidas. Qu dificultades
encontraron en esta actividad?, cmo las resolvieron? Comprtanos sus experiencias.
de CESAR EDUARDO ACOSTA BONILLA - domingo, 5 de junio de 2016, 09:31

1. Conoce Ud. otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el Mdulo?,

Una tcnica muy utilizada para realizar proyecciones son las redes neuronales artificiales las
cuales funcionan como un sistema de aprendizaje que simula un sistema nervioso cerebral, que
por medio de entrenamientos con datos de muestra crea modelos de diferentes sistemas que
ayudan a prever y as proyectar diferentes variables; su principal aplicacin es la Inteligencia
artificial, pero se ha extendido su uso a las predicciones meteorolgicas, la economa y las
proyecciones financieras.

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin, sobre una variable, se pueden obtener

diferentes resultados. Cul resultados se debe escoger?, por qu? Argumente.

Una forma de realizar la comparacin entre las diferentes tcnicas de proyeccin es

cuantificando el error, lo cual lo puedo comparando la variable dependiente resultado del
modelo de proyeccin con el valor de la variable real y cuantificar el error, la operacin puede
ser una simple resta, o la suma de cuadrados de las diferencias.

Diferencias de Cuadrados

Lgicamente se debe seleccionar la tcnica con menor error, sin embargo si se usan tcnicas
como la mencionada anteriormente (Red Neuronal Artificial), se debe tener un cuidado que no
se modele un sistema sobreaprendido, el cual est demasiado ligado a los datos entrenados, no
permitiendo realizar ninguna proyeccin, por eso, para usar estas tcnicas, normalmente se
utilizan dos conjuntos de datos, uno de entrenamiento y uno de prueba, as se puede medir el
error y posteriormente evaluar la calidad de proyecciones del modelo.

3. Con la informacin levantada en la Empresa, en el marco del desarrollo de su proyecto de

Mdulo, Uds. deben haber construido proyecciones sobre variables escogidas. Qu dificultades
encontraron en esta actividad?, cmo las resolvieron? Comprtanos sus experiencias.

Durante mi vida profesional he realizado diferentes proyecciones, y me he encontrado con

obstculos, como ausencia de datos y datos errados, los cuales los he completado y detectado
respectivamente utilizando los mismos datos que tengo certeza que estn correctos, usando
tcnicas estadsticas como desviacin estndar.

LUIS FERNANDO MONTERREY CAMARGO - lunes, 6 de junio de 2016, 22:15

APORTE LUIS FERNANDO MONTERREY

1. Conoce usted otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el modulo?

Compartirlas en este foro

Una empresa puede optar por utilizar cualquiera de las diversas tcnicas de proyeccin
financiera para ayudar a determinar las futuras necesidades de la empresa. Cada tcnica puede
ofrecer diferentes puntos fuertes o dbiles, dependiendo del resultado deseado. Por ejemplo,
una empresa que quiera la opinin de expertos sobre pronsticos puede elegir la tcnica de
proyeccin Delphi; mientras que un negocio que desea los nmeros ms fros puede seleccionar
el mtodo de los promedios mviles de las proyecciones financieras. No conozco otras tcnicas
de proyeccin pero estuve investigando y coloco a consideracin:

EL PROCESO ANALTICO JERRQUICO (AHP)

La decisin con apoyo cuantitativo

El mtodo AHP es un modelo de decisin que interpreta los datos y la informacin directamente
mediante la realizacin de juicios y medidas en una escala de razn dentro de una estructura
jerrquica establecida. Es un mtodo de seleccin de alternativas (estrategias, inversiones, etc.)
en funcin de una serie de criterios o variables, las cuales suelen estar en conflicto.

Una tcnica que permite la resolucin de problemas multicriterio, multientorno y multiactores,

incorporando en el modelo los aspectos tangibles e intangibles, as como el subjetivismo y la
incertidumbre inherente en el proceso de toma de decisin.

Una teora matemtica de la medida generalmente aplicada a la influencia entre alternativas

respecto a un criterio o atributo.

Una filosofa para abordar, en general, la toma de decisin.

La principal caracterstica del AHP es que el problema de decisin se modeliza mediante una
jerarqua en cuyo vrtice superior est el principal objetivo del problema, meta a alcanzar y, en la
base, se encuentran las posibles alternativas a evaluar.

gavilan.uis.edu.co/~garavito/docencia/asignatura1/pdfs/AHP.pdf

Bibliografa: Saaty, T (1980): The analytic hierarchy process. McGraw-Hill, New York. Ho, W., Dey,
P. K. y Higson, H. (2006): Multiple criteria decision-making techniques in higher education,
International Journal of Educational Management, vol. 20, no. 5, pp. 319-337. Alberto C y
Carignano C. (2007): Apoyo Cuantitativo a las Decisiones. Asociacin Cooperadora de la FCE de la
UNC. Garca Cascales, M. (2009): Mtodos para la comparacin de alternativas mediante un
Sistema de Ayuda a la Decisin (S.A.D.) y "Soft Computing. Tesis Doctoral. Universidad
Politcnica de Cartagena

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin sobre una variable se puede obtener diferentes
resultados, cual resultado se debe escoger? Por que? Argumente

No hay mtodo de pronostico infalible, lo que hacen estos procedimientos, es estimar un valor
posible, pero siempre sujeto a errores, si el fenmeno que se pronostica fuera determinstico,
solo bastara utilizar la ley matemtica que lo rige y predecir con exactitud el resultado, sin
embargo es mejor identificar los patrones predecibles y asumir el error que se presente que
tratar de introducir en el modelo el elemento error que se repite, en otras palabras cualquier
estimativo implica un cierto grado de error inevitable por lo tanto escogera el resultado que
estime menos error y que tenga la variable mas beneficios a menos costos porque ofrece mas
rentabilidad.

3. Con la informacin levantada en la empresa, en el marco del desarrollo de su proyecto de

modulo, ustedes deben haber construido proyecciones sobre variables recogidas, que
dificultades encontraron en esta actividad? Como las resolvieron compartanos su experiencia.

La dificulta que se me presento fue en la identificacin de las bases para las proyecciones se
requiere el conocimiento y la informacin necesaria que les permita argumentar de una
manera coherente la asignacin y el detalle de cada elemento que conforma las
proyecciones. Para lograr lo anterior se debe tener una informacin de base lo suficientemente
clara y detallada, estas deben estar fundamentadas con bases en elementos reales del entorno
interno y externo tales como:

- Entorno e indicadores del pas.

- Comportamiento del mercado.

- Estudio de mercado donde se analice muy de cerca la demanda y oferta del producto

- Anlisis del comportamiento del sector al que pertenece la compaa

- Programas y proyectos que tengan los propietarios en cuanto a tecnologa en inversin.

- Situacin interna de la compaa y sus polticas establecidas en todo los aspectos como de
endeudamiento, capitalizacin, costos, gastos, etc todo para obtener la informacion acertada de
la proyeccin. De ah ya se desprenden variables como ventas costos de ventas etc

Si no tenemos claras las bases donde nos da la informacin no podemos obtener buenos
resultados y adems ellas nos ayudan a identificar las variables que vamos a proyectar con sus
datos.

JHON EDWARD ESLAVA - martes, 7 de junio de 2016, 17:11

1. Conoce Ud. otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el Mdulo?

Mtodos basados en el balance

Estos mtodos tratan de determinar el valor de la empresa a travs de la estimacin del valor de
su patrimonio. Se trata de mtodos tradicionalmente utilizados que consideran que el valor de
una empresa radica fundamentalmente en su balance o en sus activos. Proporcionan el valor
desde una perspectiva esttica que, por tanto, no tiene en cuenta la posible evolucin futura de
la empresa, el valor temporal del dinero ni otros factores que tambin le afectan como pueden
ser: la situacin del sector, problemas de recursos humanos, de organizacin, contratos, etc., que
no se ven reflejados en los estados contables.

Mltiplo de las ventas: Este mtodo de valoracin, empleado en algunos sectores con cierta
frecuencia, consiste en calcular el valor de una empresa multiplicando sus ventas por un
nmero. Por ejemplo, una oficina de farmacia se valora con frecuencia multiplicando sus ventas
anuales (en euros) por dos o por otro nmero, segn la coyuntura del mercado. Tambin es
habitual valorar una planta embotelladora de refrescos multiplicando sus ventas anuales en
litros por 500 o por otro nmero, segn la coyuntura del mercado.

Valor contable: El valor contable de las acciones (tambin llamado valor en libros, patrimonio
neto o fondos propios de la empresa) es el valor de los recursos propios que figuran en el
balance (capital y reservas). Esta cantidad es tambin la diferencia entre el activo total y el
pasivo exigible.

Valor de liquidacin Es el valor de una empresa en el caso de que se proceda a su liquidacin,

es decir, que se vendan sus activos y se cancelen sus deudas. Este valor se calcula deduciendo
del patrimonio neto ajustado los gastos de liquidacin del negocio (indemnizaciones a
empleados, gastos fiscales y otros gastos propios de la liquidacin).

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin, sobre una variable, se pueden obtener diferentes
resultados. Cul resultados se debe escoger?, por qu? Argumente.

Si, cada tcnica evala diferentes aspectos de una variable, aunque los resultados deberian ser
los mismos, estos varan de acuerdo a la tcnica utilizada, que resultado seleccionar, se debe
seleccionar aquel que otorgue mas beneficios o mayor productividad a la organizacion.

3.Con la informacin levantada en la Empresa, en el marco del desarrollo de su proyecto de

Mdulo, Uds. deben haber construido proyecciones sobre variables escogidas. Qu dificultades
encontraron en esta actividad?, cmo las resolvieron? Comprtanos sus experiencias.

Principalmente uno de los grandes problemas que se presenta muchas veces en la recoleccin
de la informacin es la falta de informacin por parte de la compaa seleccionada, muchas
empresas mantienen reservada cierta informacin o simplemente no existe, para resolver este
inconveniente seria necesario el llevar a cabo una entrevista directamente con el administrador
que es quien conoce toda la informacin respectiva de la empresa.

OSCAR ALFONSO SALAMANCA JIMENEZ - martes, 7 de junio de 2016, 20:29

FORO FINANZAS CORPORATIVAS.

Oscar Alfonso Salamanca Jimenez

1. Conoce Ud. otras tcnicas de proyeccin diferentes a las presentadas en el Mdulo?,

Comprtalas en este FORO.

RTA: Hiperinflacin: Es cuando se registra una tasa de inflacin muy elevada por la prdida del
poder adquisitivo de una moneda a un ritmo muy alto. La principal causa de hiperinflacin es
una subida rpida y en grandes cantidades de dinero que no se encuentra apoyado por
crecimiento en la produccin de bienes y servicios. Esto destruye a la clase media y los ahorros
los fondos de pensiones al igual que los seguros de vida pierden su valor destruyendo la
Economa de un Pas. La Hiperinflacin varia as:

Tasa de Inflacin mayor al 100 % durante 3 aos o la Tasa de Inflacin mayor mayor al 50% al
Mes. La Inflacin es proyectada en una Economa para periodos de un Ao, mientras que la
Hiperinflacin es proyectada en periodos de un mes.

2. Al aplicar diferentes tcnicas de proyeccin, sobre una variable, se pueden obtener

diferentes resultados. Cules resultados se debe escoger?, por qu? Argumente.

RTA: Escogera el de Flujo de Caja o Presupuesto de Efectivo porque es prctico y rpida su

aplicacin calculamos los ingresos y egresos en un periodo determinado de efectivo en una
empresa o unidad econmica y as sabemos la liquidez que posee, esto nos ayuda a evaluar la
capacidad de obligaciones contradas, el flujo de efectivo si es positivo y determinar necesidades
si existen.
3. Con la informacin levantada en la Empresa, en el marco del desarrollo de su proyecto de
Mdulo, Uds. deben haber construido proyecciones sobre variables escogidas. Qu dificultades
encontraron en esta actividad?, cmo las resolvieron? Comprtanos sus experiencias.

RTA: Una de las dificultades que se pueden tener en una empresa mediana o pequea (Pymes),
es que no se hacen las proyecciones necesarias y las que se desarrollan se realizan sin una
planeacin adecuada, se hacen a memoria del dueo ya que es el nico que las conoce o
dictadas por las eventualidades que se vayan presentando y esto es lo que se debe corregir, se
debe plasmar lo planeado, establecer las proyecciones de forma correcta de modo que todos en
la empresa las conozcan, que se respeten y modifiquen pero en base a una lgica establecida.