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- Principios y caractersticas fundamentales de los ttulos valores

Podemos definir el ttulo-valor, como aquel documento sobre un derecho privado, cuyo ejercicio y cuya transmisin estn condicionados a la
posesin del documento (Garrigues). Su funcin esencial radica en ser instrumentos destinados a procurar una circulacin gil del derecho de
crdito, sin recurrir al procedimiento ordinario de cesin de crdito propia del Derecho comn. Para hacer posible la rpida y segura transmisin de
crditos eludiendo la sumisin a las reglas civiles de la cesin de crditos, se recurri a incorporar en un documento el derecho cuya circulacin
quera facilitarse. La propiedad del documento confiere la titularidad del derecho incorporado; la simple posesin del documento legitima al
poseedor para exigir del deudor el cumplimiento del derecho incorporado.

En cuanto a las notas caractersticas de los ttulos-valores:

1. Legitimacin por la posesin.

La legitimacin hace referencia a los requisitos que deben concurrir en un sujeto para ejercitar un derecho.
En este caso, la posesin del documento es indispensable para ejercitar el derecho incorporado, o sea, para
exigir la prestacin en l contenida. La relevancia de la posesin del documento se debe a la incorporacin
del derecho en el ttulo. Ahora bien, que la posesin del ttulo sea indispensable para ejercitar el derecho
que incorpora, no significa que la simple posesin del mismo sea por s sola requisito suficiente para exigir
su cumplimiento. Para ejercitar el derecho incorporado, la posesin es suficiente en los ttulos al portador, y
es necesaria pero insuficiente por s sola, en los ttulos a la orden y en los nominativos, en los que adems
sern necesarios otros requisitos fundamentales (por ejemplo, en los cheques nominativos se necesita el
ttulo + la identificacin). Por ello mismo, la tradicin del ttulo es indispensable para la transmisin regular
del derecho que incorpora.

La incorporacin del derecho en el documento y su sumisin a la ley de circulacin de las cosas muebles, permite desvincular al
sujeto titular del derecho incorporado (propietario del ttulo) del sujeto formalmente legitimad para ejercitarlo (poseedor del
ttulo). Esta forma de agilizar la legitimacin opera, no solo a favor del acreedor al facilitarle y simplificarle el ejercicio del derecho,
sino tambin en favor del propio deudor, al liberarle de su obligacin simplemente con probar qu pag de buena fe al poseedor del
ttulo, aunque ste no fuera titular del derecho.

2. Literalidad o abstraccin.

El crdito se refleja en un documento y cuando el adquirente lo adquiere, adquiere literalmente lo que hay
(quod non est in carta non est in mundo). La naturaleza, el mbito y el contenido del derecho incorporado
se delimitan exclusivamente por lo que se menciona en la escritura que consta en el documento. La
literalidad no se presenta con igual intensidad en todos los ttulos-valores, pues mientras unos (completos,
perfectos o abstractos) incorporan de modo perfecto un derecho que puede delimitarse por la escritura del
documento, ej: letra de cambio; en otros ttulos (incompletos o causales) el derecho que incorporan debe
completarse con indicaciones no contenidas en el tenor escrito del documento, es decir, el ttulo se remite a
otros documentos para conocer el conjunto de derechos, ej: con las acciones de una SA, cuyo exacto
contenido de derechos deriva, no slo del documento, sino tambin de los estatutos sociales.

3. Autonoma.

Esta propiedad alude a la posicin jurdica de los terceros futuros adquirentes del ttulo, y consiste en que
stos adquieren un derecho (el que est incorporado en el documento) que es independiente de las
vicisitudes y relaciones personales que hayan mediado entre anteriores titulares y el deudor. Se atribuye al
adquirente de buena fe una tutela en el orden jurdico-real, frente al riesgo de que el transmitente no fuera
titular, posibilitando en consecuencia la adquisicin a non dominio.

Cada poseedor adquiere ex novo (posicin jurdica autnoma, distinta de la que tena su transmitente),
como si lo fuera originariamente y no a ttulo derivativo, el derecho incorporado al ttulo, sin subrogarse en
la posicin personal de su transmitente. Por ello, el deudor/emisor del documento se ve imposibilitado de
oponer a un tercero tenedor del documento las excepciones derivadas de las relaciones personales con
aquel primer-tomador y las derivadas del contrato de entrega del documento.

La autonoma del derecho slo puede aparecer en los ttulos a la orden o endosables y en los ttulos al portador. Esto es un cambio
radical en la mentalidad medieval que provoca cierta abstraccin (el documento se abstrae del derecho originario).