CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

INTRODUCCION

El sistema financiero en el Per est integrado por la suma de

instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de
derecho pblico o privado, encargada de la circulacin del flujo monetario, cuya
finalidad es la de canalizar el ahorro, hacia quienes deseen hacer inversiones
productivas, dichas unidades pueden ser pblicas o privadas.

Dichas instituciones que cumplan con este papel se llaman intermediarios

financieros o mercados financieros, estn debidamente autorizadas por la
superintendencia de banca y seguro, que operan en la intermediacin financiera
(actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a
captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.

SISTEMA FINANCIERO 1
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

SISTEMA FINANCIERO

1. Qu Es El Sistema Financiero?

El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones cuyo objetivo

es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con supervit para
encauzarlos hacia las unidades que tienen dficit.

La transformacin de los activos financieros emitidos por las unidades inversoras

en activos financieros indirectos, ms acordes con las demandas de los
ahorradores, es en lo que consiste la canalizacin. Esto se realiza principalmente
por la no coincidencia entre unidades con dficit y unidades con supervit, es
decir, ahorradores e inversores. Del mismo modo que los deseos de los
inversores y ahorradores son distintos, los intermediarios han de transformar
estos activos para que sean ms aptos a los ltimos.

La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de

recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.

El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o

deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la
esperada, la posicin social, si son unidades familiares o no lo son, la situacin
econmica general del pas y los tipos de inters (las variaciones de estos
pueden dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto).

Para resumir, el sistema financiero lo forman:

- Las instituciones (autoridades monetarias y financieras entre ellas)

- Activos financieros que se generan.

- Los mercados en que operan.

SISTEMA FINANCIERO 2
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

De tal forma que los activos que se generan son comprados y vendidos por este
conjunto de instituciones e intermediarios en los mercados financieros.

2. EXISTEN DOS TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:

- Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden generar

recursos financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este
grupo est el Banco de Espaa, la Banca Privada y las Cajas de Ahorro.

- Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir

recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este
grupo se encuentran entre otros las entidades gestoras de la Seguridad Social,
Instituciones aseguradoras, Leasing, Factoring, etc.

3. ACTIVOS FINANCIEROS

Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables emitidos por
las unidades econmicas de gasto, que constituyen un medio de mantener
riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los
activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a
incrementar la riqueza general de un pas, ya que no se contabilizan en el
Producto interior bruto de un pas, pero s contribuyen y facilitan la movilizacin
de los recursos reales de la economa, contribuyendo al crecimiento real de la
riqueza. Las caractersticas de los activos financieros son tres:

Liquidez
Riesgo
Rentabilidad

4. MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se produce
un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El sistema no

SISTEMA FINANCIERO 3
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

exige, en principio, la existencia de un espacio fsico concreto en el que se

realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que operan en estos
mercados puede establecerse de diversas formas telemticas, telefnicamente,
mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es relevante si el
precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida y
puntual para cada tipo de activos. Funciones son:

Ponen en contacto a los agentes. econmicos que intervienen o participan

en el mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los
intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien.
Fijacin de los precios.
Proporcionan liquidez a los activos.
Reducen los plazos y costes de intermediacin.
5. ORGANISMOS REGULADORES DEL SISTEMA FINANCIERO

Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes

redactadas por los parlamentos, as como de las normas emitidas por los propios
reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar
el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le
llama regulacin financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden
imponer sanciones (por ejemplo, una comisin reguladora del Mercado de
valores puede suspender la cotizacin de un valor burstil si se realizan actos no
permitidos en el intercambio de ese valor).

6. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Los intermediarios financieros son el conjunto de instituciones especializadas en

la mediacin entre los prestamistas y los prestatarios ltimos de la economa,
transformando una parte de los activos primarios en activos indirectos o
secundarios ms idneos a la demanda de los ahorradores ltimos de la
economa. Los activos financieros son emitidos por las unidades econmicas de
gasto con el propsito de cubrir su dficit, estos activos pueden ser adquiridos
directamente por los ahorradores ltimos de una economa. Sin embargo, en la
medida que se desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios

SISTEMA FINANCIERO 4
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

financieros, una serie de instituciones o empresas que median entre los agentes
con supervit y los que poseen dficit, con la finalidad de abaratar los costes en
la obtencin de financiacin y facilitar la transformacin de unos activos en otros.

Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con
aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad de invertir
con la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios financieros
(entidades de crdito como bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crdito,
entidades de leasing, entidades de crdito oficial, etc.) reciben el dinero de las
unidades de gasto con supervit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a
las empresas recursos a ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida
por una sola unidad de gasto con supervit, de modo que realiza una
transformacin de los recursos recibidos por las familias.

Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en

bancarios, estos ltimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son
pasivos monetarios es decir billetes y depsitos a la vista, aceptados de forma
genrica por el pblico como medio de pago. Estas instituciones pueden generar
recursos financieros, no limitndose a realizar una simple funcin de mediacin.

7. FUNCIONES

La actuacin de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de los

diferentes activos financieros mediante la diversificacin de las carteras de
inversin, pudiendo tambin obtener un rendimiento de sus carteras a largo plazo
superior al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las
economas de escala que se derivan de la gestin de las mismas.

El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisicin de

activos de cualquier valor nominal, que podra se inalcanzable a ahorradores
individuales.

SISTEMA FINANCIERO 5
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

Los intermediarios financieros pueden disponer de ms informacin, ms

completa, rpida y fiable sobre la evolucin de los mercados que los inversores
individuales.

Permiten aprovechar economas de escala en los costes de transaccin.

Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y

prestatarios, mediante la transformacin de los plazos de las operaciones.
Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores.

8. ANTECEDENTES

La globalizacin tiene su primer antecedente en el sistema de trueque, que

consiste en otorgar un bien a cambio de recibir otro bien o servicio a cambio (esto
lo podemos relacionar con el costo de oportunidad).

8.1-. EL SIGLO XX

En el siglo XX el crecimiento del nivel de ingresos destac, mas no estuvo

repartido de manera equitativa (como siempre pasa, los que estn al mando se
quedan con la mayor tajada), la estratificacin entre los pases ricos y pobres,
entre las clases socioeconmicas y dems, se ampli y para esto la poblacin
mundial ms rica del mundo (la cuarta parte del mundo) el PIB per cpita
aument casi 6 veces su valor. Aqu es donde muchas personas aprovecharon
para formar monopolios o conseguir dinero mediante la defraudacin o el
comercio informal, sucesos que a la fecha siguen aconteciendo, pero ahora de
manera casi pblica al menos en nuestro pas.

Aspectos fundamentales de la globalizacin:

Comercio exterior: La unin y trabajo en conjunto de pases en desarrollo

aument respecto al sector del comercio mundial del 19% (1971) al 29%
(1999), en donde principalmente las economas asiticas han logrado
obtener resultados satisfactorios gracias a su industrializacin mientras
que economas como las de frica han tenido un desempeo pobre.

SISTEMA FINANCIERO 6
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

Movimientos de capital: Esto ha sido de gran importancia para la

globalizacin ya que se ha dado un fuerte aumento en lo que respecta a
los flujos de capital privado hacia los pases en desarrollo durante una
gran parte de los aos 90s. Subsecuentemente la composicin de los
flujos privados ha sido modificada de manera extraordinaria ya que la
inversin extranjera directa, la inversin de cartera y el crdito bancario
han aumentado en gran parte aunque han demostrado ser mayormente
inestables que en pocas anteriores.

Migraciones: Los trabajadores se mueven de un lugar a otro buscando

mejores oportunidades laborales, a diferencia de los aos 60s y hasta
principios de los 90s en donde la mano de obra extranjera aument en un
50% en todo el mundo, por tanto la corriente migratoria en lo que respecta
a las economas avanzadas da lugar a que los trabajadores retornen a
pases en desarrollo y los salarios aumenten en esos pases.

Difusin de los conocimientos: Hoy en da es de total relevancia la

informacin y en la globalizacin es un aspecto que por lo general se pasa
por alto y la informacin de produccin, tcnicas de administracin,
mercados de exportacin y polticas econmicas, se puede adquirir a un
precio realmente bajo y representa un arma muy poderosa en el mundo
globalizado en que vivimos.

9. IMPORTANCIA
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carcter primordial
en una economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable
aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y por
lo tanto la especializacin en la produccin. Los activos financieros con
rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas
estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de
inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos.

SISTEMA FINANCIERO 7
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los

agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio.

9.1. SECTOR FINANCIERO Y ECONOMAS DOMESTICAS

Entre estas dos unidades existe un doble flujo de recursos financieros, as las
familias transfieren fondos al sector financiero y este a su vez ofrece
financiacin a las economas domsticas.

Vamos a analizar la relacin entre estos dos sectores desde esta doble
perspectiva, teniendo en cuenta que existen tres tipos de intermediarios
financieros:
- Cajas de ahorro
- Banca privada.
- Entidades oficiales de crdito.
LOS FLUJOS FINANCIEROS DE LAS ECONOMAS DOMSTICAS
HACIA LAS CAJAS DE AHORRO.
Depsito a la vista o cuenta corriente: contrato bancario por el que el titular
ingresa fondos en la entidad, cuyo saldo puede ser incrementado,
disminuido e incluso retirado totalmente. Garantiza gran liquidez.
Depsito de ahorro o libreta: sus caractersticas son similares a la cuenta
corriente pero sta puede movilizarse con cheques, mientras que la
cuenta de ahorro se instrumenta en libreta, es decir no se puede movilizar
mediante cheque por lo que son depsitos ms estables.
Imposiciones o depsitos a plazos: dichos instrumentos financieros
poseen menos liquidez que los anteriores pero a su vez ofrece una mayor
rentabilidad (pudiendo ser a tres, seis meses, un ao o ms). Mediante
este contrato el cliente se compromete a mantener hasta su vencimiento
en la entidad el importe del depsito y podr acumular los intereses una
vez llegado el trmino del plazo.
Certificados de depsito: son depsitos a plazo fijo, es decir, activos que
presentan poca liquidez y su diferencia con las imposiciones a plazos es
que puede transmitirse a otras personas mediante endoso.
SISTEMA FINANCIERO 8
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

LOS FLUJOS FINANCIEROS QUE VAN DE LAS CAJA DE AHORRO A

LAS ECONOMAS DOMSTICAS: las familias son los beneficiarios,
como es el caso del crdito en pliza tanto con garanta real (hipotecaria)
o personal, destacando los destinados a la adquisicin de vivienda propia
y bienes de consumo duraderos.
LOS FLUJOS FINANCIEROS DE LA BANCA CON LAS ECONOMAS
DOMSTICAS: Los productos de las relaciones financieras entre ambas
coinciden con las expuestas en relacin con las Cajas aunque las
relaciones de la Banca han estado ms centradas en la empresa y menos
en la economa domstica. Aun as se concentran esfuerzos en este
mercado, por ejemplo, para la adquisicin de viviendas.

LOS FLUJOS DE LAS ENTIDADES OFICIALES DE CRDITO CON

LAS ECONOMAS DOMSTICAS: no tienen una directa incidencia ya
que se orienta principalmente al sector de la industria.

9.2. EL SECTOR FINANCIERO Y LAS EMPRESAS

Con relacin a las Cajas de Ahorro, los flujos que tienen con la empresa son de
menor peso que con las economas domsticas.

En la financiacin de la empresa se dan conceptos distintos a los sealados con

las economas domsticas.

LOS FLUJOS FINANCIEROS DE LAS CAJAS A LAS EMPRESAS: se

dan por la necesidad que tienen estas en algn momento de su vida
productiva. Existen varias alternativas de financiacin:
Crdito en pliza: utilizado para financiar activo fijo como instalaciones,
maquinaria, equipos informticos.
Cartera de valores: puede darse el caso que las empresas emitan ttulos
valores y que estos sean adquiridos por las Cajas de Ahorros obteniendo
as fondos a largo plazo.

SISTEMA FINANCIERO 9
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

Arrendamiento financiero (leasing): con esta operacin se consigue la

financiacin de bienes de activo fijo mediante la contraprestacin
peridica de cuotas.
Lneas de descuento de papel comercial: consiste en el adelanto del
dinero de los efectos o letras de cambio de las empresas por parte de las
Cajas de Ahorro.
Descuento financiero: por medio de esta operacin las Cajas de Ahorro
libran un efecto a cargo de las empresas (pago a proveedores).
As mismo la relacin entre empresas y Banca Privada coincide con la
mantenida con las Cajas en muchos puntos aunque con diferencias en
otros como ocurre en el mbito de la capacidad para emitir bonos o
acciones que suponen la inversin de las empresas en ttulos de la Banca.

9.3. SECTOR FINANCIERO Y SECTOR PUBLICO

El sector pblico genera en la economa unos elevados gastos. Estos gastos

disponen de un sistema fiscal que aporta un volumen de ingresos. Cuando estos
no son suficientes, recurren a las Cajas de ahorro y dems entidades de crdito.

Las Administraciones Pblicas constituyen el Sector Pblico, y estn formadas

por:

Administracin Central: Estado y Organismos Autnomos Administrativos

(excluida la Seguridad Social )
Administracin Autonmica y Local: Administraciones Autonmicas,
ayuntamientos y diputaciones.
Administracin de la Seguridad Social (central y autonmica )

El Sector Pblico prefiere ante las instituciones financieras la actividad de

obtener fondos antes que la funcin de invertir, por lo que son escasos los flujos
financieros del Sector Pblico al financiero (debido a la naturaleza pblica del
sector, que debe mantener los objetivos del Estado y, principalmente, a que
generalmente el sector pblico resulta ser deficitario en financiacin).

SISTEMA FINANCIERO 10
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

EL FLUJO FINANCIERO DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

HACIA EL SECTOR PBLICO PODEMOS DIVIDIRLO EN DOS
VERTIENTES:
Crditos ordinarios
Fondos Pblicos
LOS FONDOS PBLICOS LOS FORMAN:

1. Deuda del Estado. (c/p: Letra del Tesoro; medio y largo plazo: Bonos del
Estado y Obligaciones del Estado)

La Letra del Tesoro se emite al descuento, a plazos no superiores a 18 meses.

Su objetivo es servir de instrumento regulador de la intervencin monetaria
principalmente.

2. Deuda de Comunidades Autnomas y Corporaciones Locales (emisin de

obligaciones a medio y largo plazo)

La Letra del Tesoro es la necesidad de sustituir un ttulo anterior de parecidas

caractersticas, el Pagar del Tesoro (fue la primera experiencia del Estado de
acudir al mercado a financiarse a corto plazo en rgimen de libertad).

10. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

SISTEMA FINANCIERO 11
 CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

10.1. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

10.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:
Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero,
sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
10.1.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representacin
del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems
personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza.
La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operacin o negocio.

10.1.3. COMISIN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y

VALORES (CONASEV).
Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover
el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y
goza de autonoma funcional administrativa y econmica.

10.1.4. SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIN DE FONDOS DE

PENSIONES (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.

SISTEMA FINANCIERO 12
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

11. SISTEMAS FINANCIERO PERUANO

12. CLASES
12.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias
del pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado
por el Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca
Comercial y de Ahorros. A continuacin, examinaremos cada una de
estas instituciones.
12.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar
las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.

12.1.2. BANCO DE LA NACIN

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones
bancarias del sector pblico.

SISTEMA FINANCIERO 13
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

12.1.3. BANCA COMERCIAL

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero

del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en
utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

Banco de Crdito
Banco Internacional del Per INTERBANK
Banco Continental
Banco Financiero del Per
Banco Wiesse
Banco Sudamericano
Banco de Trabajo

12.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a
las mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

12.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

12.2.1. FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora
de carcter financiero.
Entre estas tenemos:
Solucin Financiero de Crdito del Per
Financiera Daewo SA
Financiera C.M.R

SISTEMA FINANCIERO 14
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

12.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO

Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad

consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y micro-empresas.

Entre estas tenemos:

Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana

Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo

12.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO

EMPRESA EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa.

Nueva Visin S.A.

Confianza S.A
Edyficar S.A
Credinpet

12.2.4. CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticios al

pblico en general, encontrndose para efectuar operaciones y pasivas
con los respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas
municipales dependientes de los primeros, as como para brindar
servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

SISTEMA FINANCIERO 15
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

12.2.5. CAJAS RURALES

Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de
la pequea y micro-empresa.

Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn

Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete

12.2.7. EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y

registros de las operaciones o transacciones del mbito comercial y
financiero.

a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de

bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una
persona natural o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica
y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor
predeterminado.

Wiese Leasing SA
Leasing Total SA
Amrica Leasing SA

b) EMPRESAS DE FACTORING

Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas

conformadas, ttulos valores y en general cualquier valores
mobiliarios representativo de deuda.

SISTEMA FINANCIERO 16
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento

para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras
empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior, en
operaciones vinculadas con el comercio exterior.

d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario

en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el
cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

SISTEMA FINANCIERO 17
CONTABILIDAD MATEMATICA FINANCIERA

CONCLUSIONES

- El sistema financiero permite que el dinero circule en la economa, que

pase por muchas personas y que se realicen transacciones con l, lo cual
incentiva un gran nmero de actividades, como por ejemplo, la inversin
en proyectos que, sin una cantidad mnima de recursos, no se podran
realizar, siendo esta la manera como se alienta toda la economa.

- Es importante destacar que el desarrollo financiero tiende a modificar

la estructura de las tasas de inters tanto para el prestatario, como para
el prestamista, alterando por tanto el comportamiento de ahorro en la
economa. En otras palabras, el efecto positivo sobre la productividad del
capital y la eficiencia de la inversin son las caractersticas ms
importantes que a travs del sistema financiero promueven el
crecimiento de la economa.

- Como ente regulador, el gobierno decide cunto desarrollo le permite al

sistema financiero, y por tanto, influye fuertemente en las decisiones de
tenencia de liquidez de los agentes. En este sentido los mercados
financieros deben tener un mejor control para que sean ms eficientes y
permitan lograr una mayor integracin, y la bsqueda de mejores
resultados de desarrollo y crecimiento entre las naciones que lo
componen, siendo este el verdadero fin y esencia de su razn de ser.

SISTEMA FINANCIERO 18