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Una gua para

El London Bullion Market


Association
de mayo de 2017

1-2 Edificios Royal Exchange, Royal Exchange, Londres, EC3V 3LF +44 (0) 20 7796 3067 www.lbma.org.uk
Introduccin
El London Bullion Market
Association
La LBMA es el rgano preeminente para el mercado ms grande y ms importante del mundo para los metales preciosos. El mercado de lingote de

Londres se centra en Londres con una base de miembros y global de clientes, incluyendo la mayora de los bancos centrales que sostienen el oro,

los inversores del sector privado, las empresas mineras y otros. Los miembros de la LBMA incluye ms de 140 empresas, incluidos los

comerciantes, refinadores, fabricantes, fabricantes, as como los que proporcionan servicios de almacenamiento y de transporte seguro.

La LBMA se cre en 1987 por el Banco de Inglaterra, que era en ese momento el regulador del Regulacin del mercado financiero

mercado de lingotes. El London Bullion Market es un mercado verdaderamente internacional, en el Desde la aprobacin de la Ley de Mercados Financieros de 2012, la responsabilidad de la
que a pesar de los distribuidores en otros centros comerciales lingotes pueden operar en sus regulacin de los principales participantes en el mercado de lingotes de Londres recae en la
mercados locales y las bolsas de productos, tambin se ocupan ampliamente en Loco de Autoridad de Regulacin Prudencial ( PRA) en el Banco de Inglaterra. El ARP es ahora
Londres. Este trmino significa que el oro o la plata se establecieron en Londres por el miembro responsable de la regulacin bancaria prudencial de la mayor parte de las empresas activas en
de la LBMA, ya sea por medio de la transferencia de la agenda o fsicamente. Por lo tanto, el mercado de lingotes. El PRA trabaja en estrecha colaboracin con la Autoridad de Conducta
miembros de la LBMA es vital para el London Bullion Market. Financiera (FCA), que es responsable de los asuntos de consumidores y de competencia.

Fundamental para la labor de control de calidad de la LBMA es el mantenimiento y la La negociacin de punto, hacia delante y depsitos mayoristas en el mercado de
publicacin de las Listas de distribucin Bueno para el oro y la plata, que son universalmente lingotes se sustenta en los productos de no inversin (PIN) Cdigo que ha sido
reconocido como el estndar internacional de facto para lingotes. En la industria de la elaborado por los participantes en los mercados de divisas, el dinero y lingotes del
refinacin, la acreditacin en la lista de LBMA Good Delivery es reconocido mundialmente como Reino Unido. En l se establecen las normas de conducta y profesionalismo esperada
el estndar de referencia para la calidad de las barras de oro y plata, debido a los estrictos entre los profesionales del mercado entre s y con sus clientes, y se puede descargar
criterios que debe cumplir el solicitante. La lista es utilizada por muchos intercambios de desde la pgina web del Banco de Inglaterra en:
metales preciosos de todo el mundo para definir en su totalidad, o en parte, las refineras cuyas
barras de oro y plata son aceptados en sus propios mercados. nipscode1111.pdf
www.bankofengland.co.uk/markets/documents/forex/fxjsc/

Metales preciosos Cdigo


Loco Londres - un mercado nico para los metales preciosos La LBMA ha pedido desarrollar un nuevo cdigo que reemplazar al Cdigo NIP.
Como se ha mencionado anteriormente Loco Londres es un concepto que es quizs el Este nuevo cdigo de metales preciosos se pondr en marcha en 2017, despus de
aspecto ms importante del mercado de lingotes de Londres, ya que representa la base para consultar mercado.
el comercio internacional y liquidacin en el oro y la plata que ha evolucionado con el tiempo
desde su creacin en la segunda mitad del siglo XIX . Londres desarrollado como el centro a Precios de los metales preciosos

travs del cual el oro de las minas de California, Sudfrica y Australia fueron refinados y luego Desde 2015 Marzo, subsidiaria de propiedad total de la LBMA, metales preciosos precios Ltd, ha
venden. Con este negocio como una base, y relaciones con los clientes globales con el apoyo sido propietario de los precios diarios punto de referencia para el oro, la plata, el platino y el
de la creciente aceptacin de la buena lista de entrega de Londres, Londres lingotes tratar paladio.
casas establecidas. Estos clientes abrieron cuentas en lingotes con casas individuales
comerciales de Londres. Pronto se hizo evidente que estas cuentas loco de Londres, La administracin y el clculo de los precios de los metales preciosos LBMA son gestionados
mientras que utilizaron para liquidar transacciones entre el distribuidor de lingotes y el cliente, por terceros independientes a travs de plataformas de subastas electrnicas. Los
tambin podra ser utilizado para liquidar operaciones con otras partes mediante operadores y administradores de terceros respectivos son los siguientes:
transferencias de lingotes de Londres. Hoy en da, todas las transferencias de terceros en
nombre de los clientes del mercado de lingotes de Londres se efectan a travs de la London
Bullion Compensacin que est organizado y administrado por la London Clearing Precious LBMA Precio del Oro: Administracin Benchmark ICE (IBA) LBMA
Metals Limited. precio de la plata: CME Group y Thomson Reuters LBMA platino y
paladio precios: LME

Mantenerse en contacto con la LBMA


Como resultado, el precio loco de Londres se ha convertido en el denominador comn entre los Eventos - La LBMA organiza una variedad de eventos relacionados con la industria que
distribuidores de todo el mundo. El proceso de liquidacin se puede comparar a que en los ofrecen los expertos lderes incluyendo: la Conferencia Anual de metales preciosos en
mercados internacionales de divisas, en los que la liquidacin se efecta por los dbitos y lugares de todo el mundo, por ejemplo, de Viena en 2015, Singapur en 2016 y Barcelona
crditos en moneda nostro cuentas en los sistemas bancarios pertinentes. Un saldo de crdito en 2017, el ensayo Bienal & Conference Refinacin, as como un programa permanente
en una cuenta de Londres loco con un miembro de la LBMA representa una explotacin de oro de seminarios, foros y eventos sociales.
o plata de la misma manera que un saldo de crdito en la moneda correspondiente representa
una celebracin de dlares en cuenta en un banco de Nueva York o el yen con un banco de publicaciones - 'El alquimista' es la revista trimestral de la LBMA y contiene
Tokio. De hecho, debido a estas ventajas, casi todo el oro y la plata de comercio mundial OTC caractersticas, anlisis y artculos de inters para todos los participantes y
se elimina a travs del sistema de equilibrio del mercado de lingotes de Londres. Clientes del observadores en, de, el mercado de lingotes.
mercado se encuentran los inversores, ETFs, fondos, mineros, refinadores, fabricantes, as boletines - boletines electrnicos regulares mantener a nuestros miembros ms estrictas disponibles con
como, por supuesto, los bancos centrales. informacin sobre el mercado y los detalles de los prximos eventos.

LBMA.org.uk - La pgina web LBMA ofrece una ventana hacia el mundo del mercado
de lingotes y proporciona una amplia gama de informacin y estadsticas.
la LBMA
Buena lista de entrega

En la industria de la refinacin, la lista de LBMA Good Delivery incluye refineras preeminentes del mundo de oro y plata, ubicadas en

28 pases. La lista es ampliamente reconocido como el estndar de facto para la calidad de las barras de mercado de oro y plata y es

utilizado por bolsas de metales preciosos de todo el mundo para definir en su totalidad o en parte, las refineras cuyas oro y plata

barras son aceptadas en sus propios mercados.

Desde su fundacin en 1987, la LBMA ha mantenido la buena entrega Lista de refineras de La produccin total de oro refinado por las refineras en la Lista se estim en 5.034 toneladas en 2015.
oro y de plata que previamente haban sido gestionados por el London Gold Market y el Para la plata, se estima que la produccin refinada por los refinadores que figuran en el 2015 para ser
Mercado de plata de Londres, respectivamente. La lista incluye a las refineras que han 32,355 toneladas. El oro refinado en las refineras en la Lista representan alrededor del 85-90% de la
cumplido con los requisitos de la LBMA para ensayar la exactitud y la calidad de barras y produccin mundial. Total de oro refinado anual estimada y la produccin de plata de los refinadores
cuyas barras grandes, por tanto, son aceptables en las bvedas Londres operados por un que en la lista se muestra en la siguiente tabla (toneladas).
nmero de miembros LBMA.

2010 2011 2012 2013 2014 2015


El mantenimiento de la buena lista de entrega, incluyendo la acreditacin de nuevas refineras y la
Oro 4377 4410 4283 4579 4921 5034
repeticin de pruebas regular de las refineras de la lista, es una de las actividades centrales de la
LBMA. Esta actividad se lleva a cabo por un tiempo completo, Ejecutivo profesional y es plata 24.444 26972 28373 28.013 31131 32355

supervisado por el Comit de Fsica LBMA, que se compone de representantes de los miembros
notas:
de la Asociacin que participan en la bveda y la limpieza de los lingotes.
1) La produccin refinada debera incluir solamente la produccin de la refinera que ha pasado
por un proceso de refinacin.

Con el fin de estar en la lista, un refinador debe satisfacer en primer lugar el Comit fsica como a su 2) La produccin de las refineras recin acreditados excluye la produccin en los aos anteriores a la
acreditacin.
posicin, la propiedad, el patrimonio neto y el historial de funcionamiento. En particular, se debe haber

producido al menos 10 toneladas de oro puro, o 50 toneladas de plata refinados anualmente durante un Cifras correctas en abril de 2017.

perodo de al menos tres aos antes de que pueda ser considerado para la evaluacin tcnica.

Cuando un refinador deja de producir las cantidades mnimas de metal refinado requeridos por
la LBMA, o si no cumple los criterios de la buena entrega de cualquier otra manera, como por
Una vez que la solicitud es aceptada para su consideracin, la primera etapa de la prueba
ejemplo la falta de adhesin a la Responsable de orientacin de Oro, que ser transferida a la
tcnica implica una evaluacin de la capacidad de la refinera ensayar. Esto se hace por la
ex Lista.
LBMA enviarlo un conjunto de muestras de referencia que el laboratorio de la refinera debe
ensayo dentro de los exigentes criterios establecidos por la LBMA.
Adems, la lista anterior incluye:
ya no existen los nombres de las compaas que funcionaron antes Buenas refineras de
entrega, pero que, por ejemplo, como resultado de la fusin, absorcin o cierre.
Si no se pasa la prueba del ensayo, se requiere entonces que el refinador a presentar bares para la
inspeccin por los representantes del mercado de Londres y las pruebas a continuacin, tcnica
Descripcin de las barras aceptables que se produjeron anteriormente, pero que han
por dos de los rbitros de cinco Good Delivery de la LBMA (que se encuentra en Japn, Sudfrica
sido sustituidos por nuevos bares con diferentes marcas o dimensiones.
y Suiza).

Las reglas de entrega buenos, que describen cmo se procesan las aplicaciones, tambin
En todos estos casos, barras de buena entrega producidos antes de la transferencia a la lista
contienen informacin completa sobre las especificaciones de barras y la inspeccin, pesaje y
anterior todava se consideran Good Delivery en Londres.
embalaje procedimientos practicados en las bvedas de Londres. La actual configuracin
geogrfica de la lista se muestra a continuacin.
Adems, la LBMA administra un sistema de supervisin proactiva regular de las
refineras en la lista, para asegurar la reputacin de la lista y las refineras en l. Una
descripcin de cmo funciona el sistema de supervisin proactiva se describe en las
Zona Oro y Slo el oro Slo plata Total
Reglas buena entrega.
plata

frica 18 02 01 1

Amrica 30 11 20 11

Asia 11 51 60 61

Europa 1 22

Oceana 2

refineras 51 19 27 97
Oro y plata
abastecimiento responsable
La Gua de Oro Responsable (RGG) se convirti en un requisito formal de Good Delivery para todos los refinadores de oro LBMA acreditado en enero de

2012. Desde entonces, los 71 refineras de oro han completado su auditora de tercera parte independiente sin instancias de tolerancia cero no

conformidades.

La LBMA ha tomado su papel como acreditador de las refineras de oro del mundo y ampliado Es obligatorio para todas las refineras a utilizar un auditor que ha sido aprobado por la LBMA.
el alcance de sus necesidades, para incluir la OCDE diligencia debida, por la creacin de la Una lista de proveedores de servicios aprobados est disponible en nuestro sitio web y
Responsable de oro Guidance.The Orientacin operacionaliza y se extiende el Suplemento de actualizada sobre una base anual.
la OCDE para las refineras de oro y se basa en existente contra el blanqueo de dinero y
conocer sus sistemas de gestin de clientes y las prcticas de auditora. Tambin hace lo que Tanto el responsable Orientacin del oro y de la orientacin de terceros, ahora en la versin 6 y la

es un sistema voluntario (la orientacin de la OCDE) obligatorio para todas las refineras que versin 3, respectivamente, se han actualizado para reflejar los esfuerzos en curso para mejorar

deseen vender en el mercado de lingote de Londres. Este marco est destinado a asegurar a el programa de Oro Responsable y responder a la evolucin de los estndares de la industria.

los inversores y los consumidores que todas las reservas de oro de Londres estn conflictfree Estos cambios incluyen plazos ms estrictos para la implementacin de acciones correctivas para

debido al cumplimiento de un proceso auditado, conflictfree. los casos de incumplimiento, Pas de Origen de informes, y la revisin confidencial por el
Ejecutivo LBMA de informacin ms detallada capturado en los nuevos documentos que ahora se
exigen en virtud de los resultados finales. El cumplimiento de las mejores prcticas es altamente
recomendable y ambas refineras y los auditores han estado trabajando duro junto a la LBMA
plata responsables para asegurar la continua implementacin exitosa de las directrices.
La orientacin de plata Responsable (RSG), actualmente en desarrollo, tambin se
basar en los principios cadena de suministro responsables de la OCDE Diligencia
debida orientacin, as como conocimiento del cliente, Anti Lavado de regulaciones y
contra la financiacin del terrorismo dinero. Esto se basa en el trabajo y las experiencias
existentes a partir del desarrollo de RGG de la LBMA. El reconocimiento mutuo e Industria Armonizacin
Adems de la LBMA, las organizaciones que se enumeran a continuacin son todos dedicados a trabajar

juntos para asegurar la integridad y veracidad de las iniciativas de diligencia debida cadena de suministro:

Estructura y Desarrollo Responsable de la orientacin de Oro


El RGG se basa en la orientacin de la OCDE Diligencia Debido publicado en diciembre de 2010,
as como Suiza y Estados Unidos KYC, Anti-Lavado de Dinero y Financiamiento de Terrorismo Jewellery Council (RJC) Responsable: certificacin de Cadena de Custodia disponible para las

Lucha contra. La estructura de la gua combina y ampla las refineras principales AML existente, prcticas de abastecimiento sensibles a los conflictos producidos de forma responsable y de oro libre

polticas de conocimiento del cliente y de seguridad, sistemas de gestin y procesos de auditora de conflictos, y.

para incluir la debida diligencia basado en el riesgo con el fin de evitar la contribucin al conflicto. Consejo Mundial del Oro (WGC): Estndar libres de conflicto para las empresas de extraccin de oro que

operan en las zonas afectadas por el conflicto. Soporta LBMA refinador debida diligencia.

Iniciativa de aprovisionamiento (IPPS) libre de conflictos: ayuda a las empresas a partir de una amplia
La LBMA Responsable Orientacin oro refleja el marco de cinco pasos de la OCDE para la debida
gama de industrias que abordan cuestiones minerales de conflicto en sus cadenas de suministro.
diligencia basado en el riesgo en la cadena de suministro mineral. Las definiciones se basan en
las definiciones de la OCDE, as como el Grupo de accin financiera sobre las definiciones de
blanqueo de capitales (GAFI). normas internacionales de auditora de terceros auditores Fairtrade Programa de Aprovisionamiento: Introducido por Fairtrade International para

independientes y competentes deben utilizar son ISAE 3000 e ISO 19011: 2002, para incorporar ayudar a los pequeos agricultores aumentar las ventas durante el trabajo hacia un futuro

tanto los sistemas de auditora de la UE y los Estados Unidos para AML y KYC. sostenible.

Fairtrade estndar: Certifica oro de forma artesanal y en organizaciones de pequea minera que
cumplan con los estndares lderes en el mundo para las prcticas responsables.

Orientacin LBMA va ms all de los requisitos de la orientacin de la OCDE, tanto en sus


requisitos de auditora y su definicin de conflicto. Se requiere la auditora para la produccin de Auditoras realizadas y la documentacin derivada de la participacin de un refinador con las
todas las refineras, independientemente de la fuente de su materia prima. Esto asegura que todo iniciativas antes mencionadas se pueden utilizar para apoyar el proceso de RGG (y RSG)
el metal que va a travs de la refinera es libre de conflictos. auditoras independientes realizadas por terceros. La LBMA reconoce y apoya Conflicto del
WGC estndar gratuito de Oro y el estndar extrado de comercio justo Feria. La norma del
WGC reduce en gran medida la carga debida diligencia del refinador de produccin de mineral
La LBMA tambin ha creado un documento de orientacin de auditora de terceros para ayudar a los
extrado recibida que han pasado por el proceso libre de conflictos auditada.
auditores la realizacin de auditoras de oro Responsable. Este documento proporciona
transparencia y consistencia al proceso.

OCDE Diligencia debida orientacin e Implementacin Los miembros LBMA, as como las refineras han contribuido a este trabajo. Ruth Crowell, primer
Diligencia de Orientacin de la OCDE Debido est tratando de establecer un marco global para ayudar ejecutivo de la LBMA tambin actu como co-facilitador de la OCDE Suplemento Oro Comit de
a las empresas a gestionar sus cadenas de suministro de minerales. El objetivo es permitir a las Redaccin y vice-presidente del Grupo de Gobierno de la OCDE de mltiples partes interesadas.
empresas, a travs de la diligencia debida, para poner en procesos basados en el riesgo que va a Todas las organizaciones mencionadas anteriormente tambin han apoyado y participado en los
permitir un continuo abastecimiento de minerales de lugares de alto riesgo si los procesos y los trabajos de la OCDE Orientacin Diligencia Debido - Suplemento de oro. Esto es con el fin de
controles adecuados estn en su lugar. garantizar que todas estas iniciativas trabajan en conjunto hacia un objetivo comn de reducir
los abusos de la violencia y derechos humanos financiados por los minerales de conflicto.

La LBMA anima a las refineras a ir ms all de los requisitos mnimos de diligencia debida y
demostrar Mejor Prctica en la obtencin de manera responsable. La LBMA tambin anima a
las refineras para desarrollar sistemas y procesos que se desarrollan y mejorar la flexibilidad de
la cadena de suministro y la adaptabilidad.

Mientras se toma gran cuidado para asegurar que los datos y la informacin contenida en este folleto es precisa, la LBMA no puede aceptar ninguna responsabilidad por cualquier error,
errores u omisiones o por cualquier accin tomada en relacin al respecto.