15/10/2017 Financial Superintendence of Colombia

October 15, 2017

Sistema Especializado de Financiacin de Vivienda a

Largo Plazo

Segunda Parte
Doctrina de la Superintendencia Bancaria
Crdito de vivienda / Intereses / Upac, correcin monetaria y DTF
Concepto No. 2003038875-0. Agosto 12 de 2003.

Sntesis: Disposiciones atinentes a vivienda de inters social. Inters remuneratorio; lmite de intereses
moratorios. Correccin monetaria, DTF; esquema de tasas libres.

[ 021] () solicita certificar "() cules son las normas aplicables a los crditos para vivienda de inters
social. A si (sic) mismo nos informara (sic) cual fue la composicin del Upac, mientras estuvo vigente,
porcentaje, valor de inters corriente, inters DTF y el porcentaje de intermediacin para el crdito
financiero", me permito efectuar los siguientes comentarios:

Es del caso precisar que la Superintendencia Bancaria de Colombia, dado su carcter de entidad pblica,
solamente puede realizar aquellas funciones para las cuales ha sido expresamente facultada, conforme al
artculo 121 de la Constitucin Poltica, a cuyo tenor "ninguna autoridad del Estado podr ejercer funciones
distintas de las que le atribuyen la Constitucin y la ley".

Aplicando este postulado a la funcin de certificacin que le compete a este organismo, el mismo slo est
autorizado para certificar sobre aquellos hechos o actos para los cuales la ley le haya atribuido
expresamente tal facultad1, dentro de los que no se encuentra la de certificar acerca de los aspectos
sealados en su peticin.

Sin embargo, a ttulo ilustrativo y en cuanto a las normas sobre vivienda de inters social, con el fin de
atender su peticin, se efecta seguidamente una referencia de algunas disposiciones e instructivos
atinentes a la materia, a saber:

Ley 35 de 1993, artculo 6: (Hoy artculo 50 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero) seala que el
Gobierno Nacional podr determinar temporalmente la cuanta y proporcin mnima de los recursos que

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debern
October destinar
15, 2017 los establecimientos de crdito a los diferentes sectores o actividades econmicas, facultad
que slo podr utilizarse para complementar recursos de sistemas de financiacin y apoyo sectorial creados
por la ley, tales como el sistema de vivienda de inters social.

Decreto 2654 de 1993: Seala el porcentaje de recursos para la financiacin de vivienda de inters social

Circular 12 de 1994 de la Superintendencia Bancaria de Colombia: Sobre colocaciones en vivienda de

inters social. En relacin con los Decretos 2423 y 2654 de 1993.
Decreto 2654 de 1994: Hace alusin a la definicin de soluciones de vivienda de inters social y los
porcentajes que destinan los establecimientos de crdito para financiar vivienda de inters social.

Circular 8 de 1995 de esta Superintendencia: Sobre financiacin de vivienda de inters social y respecto de
la Circular 012 de 1994.

Decreto 1041 de 1995: Modifica el artculo 2 del Decreto 2654 de 1994 sobre colocacin en vivienda de
inters social y el artculo 4 del Decreto 2654 de 1993, mencionados con anterioridad.

Circular 82 de 1995 de esta Superintendencia: Respecto de financiamiento de vivienda de inters social y

del Decreto 1041 de 1995.

Decreto 1122 de 1996: Por el cual se adoptan medidas para la orientacin de los recursos del sistema
financiero y modifica el artculo 2 del Decreto 2654 de 1993 que seala el porcentaje de financiacin en
vivienda de inters social que deben acreditar las corporaciones de ahorro y vivienda y los dems
establecimientos de crdito que otorguen crditos hipotecarios de largo plazo para vivienda.

Decreto 2342 de 1996: Adopta medidas sobre la orientacin de los recursos del sistema financiero; ampla la
vigencia del Decreto 2654 de 1993, hasta el 30 de junio de 1997 y modifica el artculo 2 de este mismo
decreto que haba sido modificado por el Decreto 1122 de 1996 antes citado. Debe observarse que este
decreto rige a partir del 1 de enero de 1997.

Ley 546 de 1999: Mediante la cual se constituye un cuerpo normativo orientado a regular de manera general
el nuevo sistema especializado de financiacin de vivienda a largo plazo, que defini criterios generales y
cre instrumentos de ahorro destinados a dicha financiacin, procurando proteger el derecho a la vivienda
digna, normatividad que recoge las pautas consagradas en las providencias que sobre el tema de vivienda
imparti la Corte Constitucional. De acuerdo con lo sealado en el artculo 34 de la misma reglamentacin,
"lo dispuesto en la presente ley ser aplicable a los crditos para construccin y financiacin de vivienda de
inters social en lo que no contradiga sus disposiciones especiales".

Para mayor ilustracin y por tratarse de un asunto atribuido al resorte del Ministerio de Ambiente, Vivienda y
Desarrollo Territorial, le sugiero dirigirse a esa entidad, para lo de su competencia.

De otro lado, en cuanto al "inters corriente", es conveniente aclarar que corresponda a la Superintendencia
Bancaria (artculo 326, numeral 6 literales c) y d) del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero) en materia
de intereses certificar dos tipos de tasas: la del inters bancario corriente (artculo 884 del Cdigo de
Comercio) y la que estuvieran cobrando los bancos por los crditos ordinarios de libre asignacin (artculo
235 del Cdigo Penal).

Ahora bien, a partir de la expedicin de la Ley 599 de 2000 (nuevo Cdigo Penal), en la actualidad esta
Superintendencia certifica la tasa de inters bancario corriente de conformidad con lo dispuesto en los
artculos 884 del Cdigo de Comercio y 305 del nuevo Cdigo Penal, a partir de la cual se determina el
inters mximo legal permitido al que deben sujetarse las instituciones vigiladas por este organismo.

Bajo tal contexto, se adjunta el archivo histrico en el que aparecen discriminadas las tasas de inters
efectivo anual bancario corriente y de crditos de libre asignacin certificadas por el ente de control, vigentes
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a partir
October del
29 de octubre de 1971 hasta la fecha, el primero, y el segundo hasta el mes de julio de 2001,
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segn se detall anteriormente, con base en el cual se debe efectuar la liquidacin pertinente.

No obstante lo anterior, es del caso recordar que bajo el esquema de mercado existente en Colombia las
tasas de inters son libres, es decir, tanto en operaciones activas como pasivas el inters responde a un
acuerdo entre las partes quienes, con fundamento en el principio de la autonoma de la voluntad, fijan las
condiciones que han de regir los convenios que celebren, con sujecin a los lmites legales.

Ahora, en torno al tema de los lmites a las tasas de inters y con ocasin del concepto rendido el 5 de julio
de 2000 por la Sala de Consulta y Servicio Civil del Consejo de Estado en relacin con este tema, esta
Superintendencia expidi la Circular 051 del 12 de julio de ese mismo ao, mediante la cual efectu algunas
precisiones sobre la materia.

En la citada circular y en relacin con la tasa mxima que pueden cobrar las instituciones financieras tanto
para los intereses de plazo o remuneratorios como de mora, se expuso lo siguiente:

"() 2. De acuerdo con lo indicado por dicha Corporacin, por virtud de lo dispuesto en el artculo 884 del
Cdigo de Comercio, sustituido por el artculo 111 de la Ley 510 de 1999, el inters moratorio no podr
sobrepasar el equivalente a una y media veces el inters bancario corriente certificado por esta
Superintendencia.

3. Las tasas mximas del inters remuneratorio que los establecimientos de crdito pueden cobrar o pagar a
su clientela sobre todas las operaciones activas y pasivas, nicamente puede sealarlas la Junta Directiva
del Banco de la Repblica, por ser una funcin exclusiva y permanente que le est asignada por el literal e)
del artculo 16 de la Ley 31 de 1992, en el texto que qued vigente despus de la declaratoria de
inexequibilidad parcial contenida en la Sentencia C-208 del 1. de marzo del 2000, proferida por la Corte
Constitucional.

4. En tanto la autoridad monetaria no seale tales tasas mximas remuneratorias, las mismas respondern a
los requerimientos del mercado, teniendo en cuenta en todo caso que, como precis el Consejo de Estado,
'no se pueden cobrar o recibir intereses que excedan la tasa constitutiva del delito de usura'.

5. Las modificaciones que presenten las tasas de inters durante la vida de prstamos pactados con
instituciones vigiladas por la Superintendencia Bancaria deben traducirse en la correspondiente reduccin de
los montos convenidos al tiempo de la celebracin de los contratos, cuando quiera que al momento de la
causacin de los rditos aquellos sobrepasen los lmites establecidos en normas que, dado su carcter de
disposiciones de orden pblico, priman sobre cualquier acuerdo de voluntades. En este sentido destac el
mximo Tribunal de lo contencioso administrativo que no puede predicarse la existencia de derechos
adquiridos en relacin con intereses pactados en contratos de mutuo que contravengan tales preceptos" (se
resalta).

Por otra parte, el inciso primero del artculo 305 del Cdigo Penal -Ley 599 de 2000 - estableci el delito de
usura en los siguientes trminos: "El que reciba o cobre, directa o indirectamente, a cambio de prstamo de
dinero o por concepto de venta de bienes o servicios a plazo, utilidad o ventaja que exceda en la mitad del
inters bancario corriente que para el perodo correspondiente estn cobrando los bancos, segn
certificacin de la Superintendencia Bancaria, cualquiera que sea la forma utilizada para hacer constar la
operacin, ocultarla o disimularla, incurrir en prisin de dos (2) a cinco (5) aos y multa de cincuenta (50) a
doscientos (200) salarios mnimos legales mensuales vigentes".

De lo antes trascrito, proceden las siguientes conclusiones:

- El inters remuneratorio o corriente que se pacte en las operaciones celebradas por las instituciones
vigiladas es libre y responde a los requerimientos del mercado mientras la Junta Directiva del Banco de la
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Repblica
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- El lmite del inters moratorio que pueden cobrar las entidades financieras en sus operaciones no puede
sobrepasar el equivalente a una y media veces el inters bancario corriente certificado por esta
Superintendencia.

- De conformidad con el artculo 305 del Cdigo Penal, el delito de usura se tipifica cuando se cobran
intereses superiores a una y media veces el inters bancario corriente que certifica esta Superintendencia.

- Tanto la tasa de inters remuneratorio como moratorio deben respetar los lmites legales.

En cuanto a las inquietudes sobre la UPAC, debe sealarse que el clculo y divulgacin de la correccin
monetaria2 como indicador determinante de la UPAC era una funcin ejercida por la Junta Directiva del
Banco de la Repblica hasta el 31 de diciembre de 1999, con fundamento en lo previsto por los artculos 16,
literal f) y 20 de la Ley 31 de 1992, disposiciones que a la letra dicen:

"Artculo 16. Atribuciones. Al Banco de la Repblica le corresponde estudiar y adoptar las medidas
monetarias, crediticias y cambiarias para regular la circulacin monetaria y en general la liquidez del
mercado financiero y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos de la economa, velando por
la estabilidad del valor de la moneda. Para tal efecto, la Junta Directiva podr:

()

f) Fijar la metodologa para la determinacin de los valores en moneda legal de la unidad de poder
adquisitivo constante UPAC, procurando que sta tambin refleje los movimientos de la tasa de inters en la
economa. (Lo resaltado fue declarado inexequible por la Corte Constitucional, en Sentencia C-383 de 1999
del 28 de mayo de 1999, Magistrado Ponente: Alfredo Beltrn Sierra).

La Junta Directiva podr solicitar al Superintendente Bancario la certificacin de la tasa de inters bancario
corriente cuando por razones de variaciones sustanciales de mercado ello sea necesario.

El Banco de la Repblica calcular mensualmente e informar con idntica periodicidad a las corporaciones
de ahorro y vivienda, para cada uno de los das del mes siguiente, los valores en moneda legal de la unidad
de poder adquisitivo constante -UPAC, segn la metodologa correspondiente".

Ahora bien, "desde la creacin de las UPAC, para la correccin monetaria se ha acudido por el legislador a
distintos instrumentos, pues, como se sabe, inicialmente su clculo se encontraba ligado al ndice de precios
al consumidor y, a partir de la dcada de 1980 las frmulas para la correccin monetaria se desligaron de
ste, para tener en cuenta, entonces, la variacin de las tasas de inters que, corresponda a la de los
certificados de depsito a trmino en bancos y corporaciones (Decreto 1131 de 1984). Posteriormente,
conforme al Decreto 1319 de 1988, la actualizacin del valor se calcul conforme al promedio ponderado de
la inflacin y la DTF. Ms tarde, en 1993, la Junta Directiva del Banco de la Repblica adopt como criterio
para fijar el valor de la correccin monetaria el costo ponderado de las captaciones de dinero del pblico
(Resolucin Externa 6 de 1993), sustituida luego por las Resoluciones Externas 26 de 1994 y 18 de 1995,
conforme a las cuales la correccin monetaria se fija en un 74% de la DTF" (Corte Constitucional, Sentencia
C-383 de 1999 del 28 de mayo de 1999, Magistrado Ponente Alfredo Beltrn Sierra).

Con el fin de obtener mayor informacin sobre esta materia, le sugiero dirigirse al Banco de la Repblica,
para los fines pertinentes.

Respecto del interrogante relacionado con el inters DTF, debe precisarse que "conceptualmente la DTF es
un ndice que refleja la variacin de determinadas tasas de inters en la economa, el cual puede ser usado
por cualquier persona como un patrn para determinar la tasa de inters en sus propias obligaciones. En esa
medida incide en las operaciones comerciales y bancarias en las cuales las partes, en ejercicio de su
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libertad
October contractual,
15, 2017 pacten intereses variables calculados con base en la DTF" (Concepto JDS-24312 del 9
de julio de 1998 de la Junta Directiva del Banco de la Repblica).

As mismo, la Junta Directiva del Banco de la Repblica ha sealado la forma y periodicidad como se calcula
la tasa DTF. En efecto, conforme lo seala el artculo 1 de la Resolucin Externa Nmero 017 de 1993
expedida por la citada autoridad, "la tasa variable DTF a que se refiere la Resolucin 42 de 1988 de la Junta
Monetaria, continuar calculndose semanalmente por el Banco de la Repblica con base en el promedio
ponderado de las tasas de inters efectivas de captacin a noventa (90) das de los establecimientos
bancarios, corporaciones financieras, compaas de financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y
vivienda"3.

Ahora bien, una tasa de inters expresada en DTF, con o sin puntos adicionales ser una tasa variable y en
consecuencia, si se calcula un inters remuneratorio con base en el ndice mencionado esta ser tambin
variable.

Se tiene entonces que la DTF es una tasa variable de inters, expresada en trminos de inters efectivo
anual, que puede ser utilizada tanto en operaciones activas como en las que intervengan o no instituciones
financieras, pero que no es procedente pactar en tasas de inters para crditos de vivienda, por expresa
prohibicin de la Ley 546 de 1999.

En efecto, el pargrafo del artculo 17 del mismo precepto legal prescribe que los crditos de vivienda
denominados en moneda legal colombiana que otorguen los establecimientos de crdito se deben pactar "
() con una tasa fija de inters durante todo el plazo del prstamo ()".

Esta Superintendencia ha entendido que la expresin tasa fija en tratndose de crditos pactados en
moneda legal, "() quiere decir que no est referida a ningn indicador, sino que se conozca desde su inicio
y no pueda tener cambios. Tasa fija es por ejemplo, a 10%, a 15%, a 20%, etc., no el DTF, a IPC, etc."
(Circular Externa 007 de 2000 expedida por esta Superintendencia).

En consecuencia, el pacto de inters a una tasa fija, en modo alguno podr comprender una tasa de inters
liquidada con base en la DTF -as se aplique con un spreed fijo- toda vez que esta tasa es eminentemente
variable.

Por ltimo, en cuanto al inters de intermediacin, resulta pertinente retomar lo mencionado anteriormente
en cuanto a que nos encontramos en un esquema de tasas libres. En ese sentido y a excepcin del control
que imponen las Resoluciones 14 y 20 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la Repblica en relacin
con las tasas de inters para vivienda, en Colombia no hay intervencin en tasas que obligue a esta agencia
estatal a controlar la diferencia entre las tasas de colocacin y de captacin del sistema.

1 Las funciones y facultades de la Superintendencia Bancaria de Colombia estn sealadas

taxativamente en el artculo 326 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero y en su numeral 6 se
encuentran las de certificacin, el cual fue modificado por el artculo 83 de la Ley 795 del 2003.

2 Seala el artculo 1 de la Resolucin Externa 10 de 1999 proferida por la Junta Directiva del
Banco de la Repblica que la "correccin monetaria ser equivalente al promedio aritmtico de las
tasas anuales de inflacin, medidas con base en el ndice de Precios al Consumidor -IPC-, de los
doce (12) meses anteriores a aquel en el cual se hace el clculo".

3 Ver tambin al respecto, Concepto 2000008494-1 del 7 de marzo del 2000 de la Superintendencia
Bancaria de Colombia.

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