SEMANA 6

1. LOCALIZACIN Y TAMAO DEL PROYECTO

1.1. LOCALIZACIN
Toda empresa formalmente constituida tiene un domicilio fiscal de conocimiento
pblico o fcil de identificar, lo cual le permitira a la empresa que sus clientes
puedan llegar a ella fcilmente a adquirir el producto que est ofreciendo, lo cual
muchas veces no sucede con la empresa informal y lo grave de la informalidad es
que muchas empresas que operan dentro de la clandestinidad ofrecen productos
que al final atentan contra la integridad fsica del consumidor, as tenemos por
ejemplo el caso de los embutidos cuya materia prima es carne de caballo, de burro,
de perro y en el peor de los casos la materia prima proviene animales que viven en
los basurales (chillan); es horripilante, pero se dan esos casos en nuestro pas y no
es el nico, son muchos, as tenemos en los chupetes, conservas de pescado,
panteones, golosinas, licores, etc.

Entonces hay un problema de honestidad que ha alcanzado a todos los

niveles de nuestra sociedad, en tal sentido la formalidad de alguna manera
le podra dar al consumidor cierta garanta que lo que consume es un
producto de una calidad aceptada.

Por lo tanto de acuerdo a lo descrito anteriormente, es necesario que

nuestro proyecto a realizar contemple un domicilio fiscal para nuestra
empresa, si es necesario indicarlo grficamente (croquis).

1.1.1. FACTORES DETERMINANTES DE LA LOCALIZACIN

Si bien es cierto que la localizacin consiste en la ubicacin del
proyecto, existen factores que al final pueden influir en la decisin
final, as tenemos:

Disponibilidad de Energa elctrica, agua.

Que tan cerca los posibles proveedores.
Capacidad Adquisitiva de los posibles clientes.
Crecimiento poblacional en la zona
Alquiler del local a utilizar
Presencia de competidores
La poltica tributaria del gobierno
La existencia de vas de comunicacin (terrestre, area o martima)
La existencia de infraestructura urbana (agua, desage, luz y telfono)
La existencia de mercados insatisfechos y potenciales
Disposiciones municipales
Mano de obra disponible
 Costo del transporte
Existencia de universidades, institutos, colegios
Etc.

1.2. TAMAO DEL PROYECTO

En el mundo empresarial encontramos micro, pequea, mediana y gran
empresa. Entonces uno de los aspectos que debemos considerar es la
magnitud de nuestro proyecto hacia donde va? Una micro, pequea,
mediana o gran empresa, todo ello va a depender del objetivo del
productor y de su capacidad de inversin.

1.2.1. FACTORES DETERMINANTES

Para determinar el tamao de nuestro proyecto existen ciertos
parmetros, entre los que tenemos:
Las ventas
Tecnologa
Capital
Localizacin de la Planta.
Distribucin de las Instalaciones.
Nmero de trabajadores, etc.

1.3. MACRO LOCALIZACIN DE LA EMPRESA (CASO PRACTICO)

1.3.1. Factores determinantes del tamao de instalaciones

Mercado: Emplea el turno noche de 8 horas para producir pan
francs. Pan Francs, pan de yema, pan integral, pan de camote,
pan ciavatta, pan de molde, pan serrano, pan baguette, cachitos,
alfajores, empanadas, milhojas, queques, tostadas.
Tecnologa: Cuenta con buena tecnologa.
Localizacin: El tamao de la planta es el adecuado
Distribucin de las instalaciones: Maquinas ordenadas
Capital

1.3.2. Mtodo de Ranking de factores

Entre muchas posibles localizaciones que se tomaron en cuenta
se redujo a tres, las cuales se encuentran en los siguientes
distritos San Isidro, Comas y Magdalena.

Tomaremos algunas consideraciones previas para la eleccin del

distrito tales como:

En el distrito de San Isidro la Energa elctrica es constante,

mientras que en el de Comas no todas las zonas tienen
suministro elctrico, adems en el distrito de Magdalena la
 energa se va constantemente.
Los proveedores de los insumos que requiere la panadera se
encuentran en la Parada ( la victoria )

1.3.3. Determinacin de factores a considerar:

A. Disponibilidad de Energa elctrica, agua.
B. Que tan cerca los posibles proveedores.
C. Capacidad Adquisitiva de los posibles clientes.
D. Crecimiento poblacional en la zona
E. Alquiler del local a utilizar
F. Presencia de competidores

Macro
TABLA DE ENFRENTAMIENTO

UBICACIN A B C D E F PUNTAJE % DE VALORACION

A X 1 1 1 1 1 5 22.73%
B 1 X 0 1 1 0 3 13.64%
C 1 1 X 1 1 1 5 22.73%
D 0 1 1 X 1 0 3 13.64%
E 1 0 0 0 X 0 1 4.55%
F 1 1 1 1 1 X 5 22.73%
22 100.00%

San Isidro Magdalena Comas

FACTOR %VALORACION C P C P C P
A 22.73% 10 2.27 10 2.27 5 1.14
B 13.64% 5 0.68 10 1.36 5 0.68
C 22.73% 10 2.27 10 2.27 5 1.14
D 13.64% 5 0.68 5 0.68 1 0.14
E 4.55% 1 0.05 5 0.23 10 0.46
F 22.73% 5 1.14 10 2.27 5 1.14
7.09 9.09 4.68

Por lo tanto la localizacin de la Planta estar en el Distrito de Magdalena,

por presentar el mayor puntaje en la calificacin equivalente 9.09 Puntos.
 SEMANA 7
2. INGENIERIA DEL PROYECTO
2.1. DEFINICIN
Comprende los aspectos tcnicos y de infraestructura que permitan el proceso
de fabricacin del producto o la prestacin del servicio, as tenemos:

2.2. TECNOLOGA
Consiste en definir el tipo de maquinarias y equipos sern necesarios para
poder fabricar el producto o la prestacin del servicio, por ejemplo en el
caso de una empresa metal mecnica tenemos las mquinas de soldar,
mquinas de cortar metal, etc., en una empresa textil tenemos las
mquinas de costura recta, remalladotas, bordadoras, etc.

2.3. PROCESOS PRODUCTIVOS

En toda actividad productiva existen procesos que permiten llevar a cabo la
produccin de un producto de una manera eficiente que permite un flujo
constante de la materia prima, eficiencia en el uso del tiempo, orden, etc.
Por tal motivo es importante disear los subprocesos dentro del proceso de
produccin de tal manera que pueda darse un proceso ptimo en la
fabricacin del producto. o la prestacin del servicio.

2.4. INFRAESTRUCTURA
Todo proceso de fabricacin o de prestacin de servicios se realiza en un lugar
fsico y dicho lugar debe responder a las necesidades de los procesos que all se
van a realizar, en tal sentido establecer las caractersticas del local o de la
infraestructura en donde se van a llevar estos procesos de produccin o de
prestacin de servicios, para lo cual se tiene que considerar:
El rea del local
Las caractersticas del techo, la pared y de los pisos
Los ambientes
La seguridad de los trabajadores (ventilacin, lugares de salida ante
posibles accidentes o desastres naturales)

2.5. DETERMINACIN DE NECESIDADES DE INSUMOS

En todo proceso productivo el uso de materia prima o de insumos que
permitan llevar a cabo el proceso de fabricacin del producto es necesario y en
todo proceso de planeacin es importante prever y por consiguiente
determinar las necesidades de insumos durante el horizonte temporal del
proyecto, va a depender de los insumos que se empleen en la fabricacin del
producto en cuanto a variedad y cantidad, sumado a ello la poltica de
inventarios para insumos que en la empresa se puedan establecer (proyecto)

CASO PRCTICO:
Utilizando la informacin de la oferta (la produccin proyectada), determinar las
necesidades de insumos en cuanto a unidades fsicas y costo monetario,
sabiendo que la poltica de inventarios para insumos es: inventario final
equivalente al 10% de las unidades a consumir. Adems que cada unidad
producida consume los siguientes insumos:

Insumo Cantidad Costo unitario

A 2.3 lt. S/. 4.10
B 1.4 lt. S/. 6.50
Solucin

Insumo "A"
Aos 1 2 3 4

Concepto
Unid.a cons. 22482.5 20854.1 21994.9 23345.0

Invent. Final 2248.3 2085.4 2199.5 2334.5

Unid. Requer. 24730.8 22939.5 24194.4 25679.5
Invent. inicial (0) (2248.3) (2085.4) (2199.5)
Total a comp. 24730.8 20691.2 22109.0 23480.0

Costo 101396.28 84833.92 90646.9 96268.0

Insumo "B"

Aos 1 2 3 4
Concepto
Unid.a cons. 13685.0 12963.8 13388.2 14210.0

Inventario Final 1368.5 1296.4 1338.8 1421.0

Unid. Requer. 15053.5 14259.2 14726.0 15631.0
Invent. inicial (0) (1368.5) (1296.4) (1338.8)
Total a comprar 15053.5 12890.7 13430.6 14292.2

Costo 97730.75 83789.55 87298.9 92899.3

Resumen de costos de insumos
Aos 1 2 3 4

Concepto
Costo Ins. A 101396.28 84833.92 90646.9 96268
Costo Ins. B 97730.75 83789.55 87298.9 92899.3
Costo total 199127.03 168623.47 177945.8 189167.3

Nota: El costo que se ha determinada es el de los insumos que se va a

comprar, informacin que nos permitir` proyectar posteriormente nuestro
flujo neto de caja, sin embargo para proyectar nuestro estado de ganancias
y prdidas ser necesario determinar el costo de los insumos a consumir.
CASOS PROPUESTOS:
1. Un proyecto de inversin tiene un horizonte temporal de 4 aos, se ha
estimado que para el primer ao las ventas sern de 3950 unidades
para que en los siguientes aos las ventas aumenten en 7% anual, se
sabe que cada unidad producida consume los siguientes insumos:
Insumo Cantidad Costo unitario
A 1.1 lt. S/. 1.60
B 0.8 lt. S/. 3.20
C 2.2 lt. S/. 0.90

Determinar las necesidades de insumos en cuanto a unidades fsicas y

costo monetario. Si se sabe adems que la poltica de inventarios que
se aplicar ser la siguiente:
Productos Terminados: inventario final equivalente al 15% de las ventas
Insumos: inventario final equivalente al 10% de las unidades a consumir.

2. Un proyecto de inversin tiene un horizonte temporal del 6 trimestres,

se ha estimado que para el primer trimestre las ventas sern de 2250
unidades para que en los siguientes 3 trimestres las ventas aumenten
en 5% trimestral, para luego decaer en 8% trimestral; se sabe adems
que cada unidad producida consume los siguientes insumos:
Insumo Cantidad Costo unitario
A 1.8 lt. S/. 1.60
B 0.4 lt. S/. 1.20
 Determinar las necesidades de insumos en cuanto a unidades fsicas y
costo monetario. Si se sabe adems que la poltica de inventarios que
se aplicar ser la siguiente:
Productos Terminados: inventario final equivalente al 10% de las ventas
Insumos: inventario final equivalente al 7% de las unidades a consumir.
2.6. FUNCION DE PRODUCCION

INGENIERA DEL
PROYECTO

INSTALACIN

Funciona
Puesta en
miento marcha
del
proyecto

El estudio de ingeniera esta orientado a buscar una funcin de

produccin que optimice la utilizacin de los recursos disponibles para la
elaboracin del bien o servicio.

INGENIERA DEL PROYECTO

INSUMOS PRODUCTOS

Mtodos y proc.

Tecnologa
disponible
2.7. PROCESO DE PRODUCCIN
2.7.1. Clasificacin :
Produccin en serie
Produccin por perodo
Produccin por proyecto
2.7.2. Clasificacin de acuerdo a la tecnologa:
Intensivos en capital
Intensivos en mano de obra

TECNOLOGA

Flexibilidad

Capacidad y calidad
Servicios requeridos

Seleccionado el proceso de produccin se pueden estimar:

Las inversiones del proyecto:
Maquinaria y Equipos
Requerimientos locativos.
Obras civiles.
Ampliaciones futuras.
Estructura de costos de operacin:
Mano de obra directa e indirecta
Materia prima e insumos
Costos de mantenimiento
Costos de depreciacin.
EQUIPOS lOCALIZACIN

PROCESO DE EDIFICIOS Y
PRODUCCIN S
OBRAS CIVILE

ALMACENAMIENTO
Materia prima
PERSONAL
Producto Oficinas
terminado
Servicios
Circulaciones
 CALIDAD Y
DEFINICIN CARACTERSTICA FUENTE DE

Y TIPO DE SUMINISTRO
INSUMOS

CARACTERSTICAS
POLTICA GU- ESTUDIO DE DE PRODUCTORES
BERNAMENTAL MATERIAS PRIMAS, O PROVEEDORES
MATERIALES Y
SUMINISTROS

CANTIDAD DE
SISTEMA DE PRODUCCIN
DISTRIBUCIN
DESTINO:
PRECIO O
USUARIOS Y/O
TARIFA
CONSUMIDORES

CASO PRCTICO
COSTOS DE INVERSIN:

BALANCE DE OBRAS FISICAS (EN MILES DE $)

MAQUINAS UNIDAD CANTIDAD COSTO COSTO
UNIT. TOTAL
PLANTA A m2 2,000 500 1,000,000
PLANTA B m2 1,200 500 600,000
CERCOS ml 1,500 80 120,000
OFICINAS m2 200 650 130,000
CASETA VIGILANCIA unidad 1 14,000 14,000
INVERSION TOTAL EN OBRAS FISICAS 1,864,000

BALANCE DE MAQUINARIA (EN MILES DE $)

COSTO COSTO VIDA
MAQUINAS CANTIDAD UNITARIO TOTAL UTIL
(aos)
TORNOS 10 500 5,000 6
SOLDADORES 5 800 4,000 5
PRENSAS 3 2,000 6,000 10
PULIDORAS 1 3,500 3,500 11
SIERRAS 8 400 3,200 3
INVERSION INICIAL EN MAQUINAS 21,700
 CALENDARIO DE RE-INVERSIONES EN MAQUINARIA
AO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

TORNOS 5,000
SOLDADORES 4,000
PRENSAS
PULIDORAS
SIERRAS 3,200 3,200 3,200
RE-INVERSION TOTAL 3,200 4,000 8,200 3,200

COSTOS DE OPERACIN:

BALANCE DE PERSONAL

VOLUMEN DE PRODUCCION: (EN UNIDADES)

CARGO REMUNERACION ANUAL
CANTIDAD
COSTO UNIT. COSTO TOTAL
SUPERVISORES 2 6,000 12,000
MECANICO 1 12 4,000 48,000
MECANICO 2 20 2,500 50,000
ELECTRICISTA 10 2,000 20,000
AYUDANTE 1 25 1,600 40,000
AYUDANTE 2 20 1,500 30,000
SOLDADOR 30 1,400 42,000
VIGILANTE 2 1,200 2,400
BODEGUERO 4 1,200 4,800
TOTAL 249,200

Tanto para la M.O. Directa (Transformacin del producto)

Como para la M.O. Indirecta (Mantenimiento, supervisin, vigilancia. etc.)
 BALANCE DE MATERIALES NECESARIOS
VOLUMEN DE PRODUCCION: (EN UNIDADES)
MATERIAL UNIDAD CANTIDAD COSTO ANUAL
UNITARIO TOTAL
HARINA Ton 3,000 10,000 30,000,000
AZUCAR Ton 225 110,000 24,750,000
GRASAS KG 3,000 300 900,000
LECHE Lts. 150,000 100 15,000,000
SAL KG 2,000 50 100,000
AROMAS NATURALES Lts. 150 500 75,000
ENVASES Und. 2,750,000 5 13,750,000
TOTAL 84,575,000

BALANCE DE INSUMOS NECESARIOS

MATERIAL VOLUMEN DE PRODUCCION: (EN UNIDADES)
UNIDAD CANTIDAD COSTO ANUAL
UNITARIO TOTAL
AGUAPOTABLE M3 480,000 15 7,200,000
ENERGIA KW 5,000,000 14 70,000,000
PETROLEO LITROS 120,000 50 6,000,000
SOLDADURA M 14,000 200 2,800,000
PINTURA GAL 200 1,600 320,000
TOTAL 86,320,000

OBTENCIN DE
INFORMACIN
TCNICA PRODUCTOS
PROCESOS
 SEMANA 8
3. ORGANIZACIN Y ADMINISTRACION DEL PROYECTO
3.1. FORMALIZACIN DEL NEGOCIO
Uno de los aspectos dentro de un proyecto es la formalidad, considerando
que el presente proyecto puede ser empleado como un instrumento de
acceso a capitales de terceros, en tal sentido la formalizacin contempla los
siguientes aspectos:
Definicin de la personera natural o jurdica, en caso de ser personera
jurdica, establecer el tipo de sociedad (EI.R.Ltda., SCRLtda. SA.A, S.A.C. etc.)
Una vez que se defini el tipo de personera, en caso de ser jurdica, se
tiene que establecer una razn social (nombre de la empresa)
Luego de ello, se tiene que realizar una serie de trmites
administrativos en los registros pblicos, Essalud, Ministerio de Trabajo
y Municipios distritales para el funcionamiento de la empresa.

3.2. ORGANIZACIN
Toda forma empresarial tiene que nacer bajo estructuras slidas y una de
ellas es su organizacin, en la que se definen la estructura funcional de la
empresa y la funcin de cada persona relacionada con ella.

3.2.1. REAS FUNCIONALES

En las organizaciones modernas ya no existen los supermanes (aquel
individuo que haca de todo: vendedor, contador, difusin, etc.), hoy en
da nadie puede ser indispensable, el trabajo en equipo encaminados
hacia un objetivo comn, ha permitido que las reas o departamentos
cumplan un rol importante en la consecucin de los objetivos y la visin
dentro de la empresa, por tal motivo, dependiendo la magnitud de la
empresa es necesario establecer estas reas funcionales para un mejor
desenvolvimiento de las personas que laboran dentro de ella.

4. INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
4.1. INVERSIN
La implementacin del proyecto implica el uso de una serie de recursos, los
cuales deben ser identificados en forma minuciosa, porque de ello depende
que al momento de implementar el proyecto no surjan problemas, que al
final podran atentar contra la implementacin del proyecto. Por tal motivo
es importante que aquellos que promuevan una inversin conozcan
profundamente lo que pretenden realizar o en todo caso profundicen sobre
el tema si es que no hay un conocimiento total.

4.1.1. DEFINICIN DE INVERSIN

La inversin son los recursos (sean estos materiales o financieros)
necesarios para realizar el proyecto; por lo tanto cuando hablamos de
la inversin en un proyecto, estamos refirindonos a la cuantificacin
 monetaria de todos los recursos que van a permitir la realizacin
del proyecto.
Por lo tanto cuando se va a determinar el monto de la inversin, es
necesario identificar todos los recursos que se van a utilizar,
establecer las cantidades y en funcin de dicha informacin realizar
la cuantificacin monetaria.
Cuando se determina la inversin necesaria para el proyecto se
tiene que tener cuidado en lo siguiente:
La Sub. valuacin
Es importante que al momento de averiguar precios de los recursos,
estos sean reales, porque el indicar precios inferiores (bajo la par)
podra en el futuro truncar el proyecto por falta de financiamiento.

La Sobre valoracin
Si la Sub. Valuacin nos puede ocasionar problemas de
financiamiento, la Sobre valoracin, que es fijar los precios por
encima de su real valor (Sobre la par), nos puede ocasionar
gastos financieros elevados, que al final repercuten en las
utilidades proyectadas del proyecto.
En el proceso de determinar la inversin podemos clasificarla en:

4.1.2. INVERSIN FIJA

Son aquellos recursos tangibles (terreno, muebles y enseres, maquinarias
y equipos, etc.) y no tangibles (gastos de estudios, patente, gastos de
constitucin, etc.), necesarios para la realizacin del proyecto.
4.1.3. CAPITAL DE TRABAJO
Son aquellos recurso que permiten que la empresa pueda iniciar sus
actividades, entre lo que tenemos efectivo, insumos, etc.
Modelo para determinar la Inversin en un Proyecto

INVERSIN
I. Inversin Fija
a. Tangible
Terreno
Construccin
Maquinarias y equipos
Muebles y enseres
Accesorios
Otros
Total
b. Intangible
Gastos de Estudios
Gastos de constitucin
Patente
 Promocin
Otros
Total
II. Capital de Trabajo
a. Efectivo
b. Insumos
Total
INVERSIN TOTAL

CASO RESUELTO:
Considerando la siguiente informacin, determinar la inversin
necesaria para implementar un proyecto relacionado a la industria
textil, y elaborar los anexos que justifiquen las cifras que se han
consignado.
Solucin:
INVERSIN
I. Inversin Fija
a. Tangible
Terreno $ 12,500
Construccin
$ 7,500
Maquin. y equip. (01)
$ 6,800
Muebles y enseres $ 2,450
Accesorios
$ 1,500
Otros

Total
$ 30,750
b. Intangible

Gastos de Estudios $ 1,850

Gastos de constitucin
$ 850
Patente $ 150
Promocin
$ 200
Otros

Total
$ 3,050
II. Capital de Trabajo
a. Efectivo $ 6,500
b. Insumos (anexo 04)
$ 2,800
Total
$ 9,300
INVERSIN TOTAL $ 43,100
 Nota:
Los anexos son cuadros adicionales que nos proporcionan una
informacin detallada de ciertos rubros, de tal manera que se
justifique del porque se han consignado ciertas cifras en el
cuadro de la inversin.

A continuacin mostraremos un ejemplo con el rubro de

Maquinarias y Equipos.

(1) Maquinarias y Equipos

Cantidad Concepto C / U Importe

Maq. Cost. Rect. $ 350 $ 1,005
03
Maq. Remall. $ 450 $ 2,700
06
Mar. Cort $ 290 $ 580
02
Maq. Boton. $ 190 $ 380
02
Maq. Bast. $ 230 $ 690
03
Otros $ 1,445
Total $ 6,800
Como se puede apreciar en elCuadro Anterior (01),
se ha especificado las maquinarias y Equipos con sus respectivos
costos que se utilizaran en este proyecto, justificando as el
porque se consign $ 6,800 en el cuadro de inversin. Es
importante indicar que el nmero de Cuadros est en funcin de
aquellos rubros en la cual es necesaria detallar la informacin.

CASO PROPUESTO:
a. Un proyecto para ser implementado, necesita de los
siguientes recursos:
05 mesas a un costo unitario de $/. 180.00
03 mquinas de soldar a un costo unitario de $/.380.00
Terreno $ 7,500.00
Construccin $ 4,500.00
Patente $ 190.00
Accesorios para la produccin por un monto total de $ 890.00
Estudios para realizar el proyecto a un costo de $ 1,250.00
03 computadoras a un costo unitario de S/. 510.00
Materia prima por $ 1,400.00
Efectivo por $ 1,900.00
La constitucin del negocio demanda un costo de $ 320.00

Determinar la inversin para poner en marcha el

presente proyecto y clasificarlos segn el rubro al que
pertenecen (inversin fija o capital de trabajo)
 b. Un proyecto para ser implementado, necesita de los
siguientes recursos:
03 mesas a un costo unitario de $/. 120.00
03 mquinas de soldar a un costo unitario de $/.410.00
Terreno $ 9,500.00
Construccin $ 6,500.00
Patente $ 190.00
Accesorios para la produccin por un monto total de $ 1120.00
Estudios para realizar el proyecto a un costo de $ 1,000.00

4.2. EL FINANCIAMIENTO
Una vez que se haya determinado la inversin para llevara cabo un
determinado proyecto, la pregunta que nos planteamos es de donde
consigo esos recursos financieros?, es decir tenemos que pensar en el
financiamiento. El financiamiento en un proyecto consiste en las fuentes de
financiamiento que se van a utilizar para conseguir los recursos que
permitan financiar el proyecto; a travs del financiamiento podremos
establecer la estructura de financiamiento del proyecto, lo cual implica
determinar el grado de participacin de cada fuente de financiamiento.

4.2.1. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Entre las fuentes de financiamiento que se pueden utilizar
para financiar un proyecto, pueden ser:

Fuentes Internas. Es el uso de recursos propios o

autogenerados, as tenemos: el aporte de socios,
utilidades no distribuidas, incorporar a nuevos socios, etc.
Fuentes Externas. Es el uso de recursos de terceros, es
decir endeudamiento, as tenemos: prstamo bancario,
crdito con proveedores, leasing, prestamistas, etc.

Ejemplo:
La inversin determinada en el ejemplo resuelto del tema
inversin ($ 43100), ser financiada de la siguiente manera:
Aporte de Socios = 45% (43,100) = 19,395
Prstamo Bancario = 55% (43,100) = 23,705
Total = 43,100

4.2.2. COSTO DEL DINERO

Considerando que el dinero a lo largo del tiempo no mantiene
el mismo valor (por culpa de la inflacin), las instituciones
financieras dedicadas al negocio del dinero, determinan un
precio para el dinero, que es la tasa de inters, por tal motivo
es conveniente tener en cuenta los siguientes conceptos:
 Inters (I)
Es la utilidad que genera un determinado capital

Tasa de Inters (i)

Es la relacin entre el inters y el capital que lo
gener Donde C, es el capital inicial
Tasa de Inters Simple o Nominal (IN)
Es aquella tasa, donde los intereses no se capitalizan, es
decir que los intereses de diferentes periodos, se
determinan en funcin del capital inicial

Tasa de Inters Efectiva (TIE)

Es aquella tasa en la cual los intereses se capitalizan, es
decir que los intereses se van sumando al capital inicial, para
el clculo de los nuevos interese.

TIEA = {(1 + IN / m)n 1} 100

TIEA = Tasas de Inters
Efectiva Anual m = periodo de
capacitacin
n = nmero de
periodos En la
TIEA, m = n

12.2.2.1. FACTORES FINANCIEROS:

Son aquellos utilizados en las diversas operaciones
del sistema financiero, entre los que tenemos:

12.2.2.1.1. EL Factor Simple de Capitalizacin (FSC)

Este factor permite transformar un
valor presente en un valor futuro.
F = P (1 + i)n
Donde:
P = Valor presente
F = Valor futuro
n = Nmero de periodos

EJEMPLO RESUELTO:
Una empresa hizo un depsito a un
banco de S/. 47,800, determinar cuanto
tendr en ao y medio, sabiendo que el
banco paga un inters nominal del 12.%
con capitalizacin mensual.
 Solucin:
Antes de aplicar la frmula, es
necesario hallar la tasa efectiva anual.

TIEA = {(1 + 0.12 /12)12 1} 100

TIEA = 12.7%

Teniendo la tasa efectiva anual

procedemos a determinar el valor
futuro segn la frmula proporcionada

F = 47,800 (1 +
0.127)1.5 F = S/.
57,189.2

EJEMPLOS PROPUESTOS
a. Una persona hizo un depsito de
S/. 9800 en un banco que paga un
inters nominal del 14.4% con
capitalizacin tetramestral.
Determinar cuanto tendr esa
persona en 9 meses.
b. Una persona hizo un depsito de
S/. 24100 en un banco que paga
un inters nominal del 16.5% con
capitalizacin bimestral.
Determinar cuanto tendr esa
persona en ao y medio.

12.2.2.1.2. Factor Simple de Actualizacin (FSA)

Este factor permite transformar un valor
futuro en un valor presente.
P = F / (1 + i)n

EJEMPLO RESUELTO
Una empresa dentro de dos aos har
una ampliacin de planta, lo cual
demandara una inversin de S/.
245,100. determinar cuanto tendra
que depositar el da de hoy para que
dentro de dos aos tenga dicha cifra, si
se sabe que el banco paga un inters
nominal del 14.4% con capitalizacin
trimestral.
 Solucin
Antes de aplicar la frmula, es
necesario hallar la tasa efectiva anual.

TIEA = {(1 + 0.144 /4)4 1} 100

TIEA = 15.2%

Teniendo la tasa efectiva anual

procedemos a determinar el valor
futuro segn la frmula proporcionada

P = 245100 / (1 + 0.152)2
P = 184687.9
EJEMPLOS PROPUESTOS
a. Una persona necesita S/. 19800
dentro de ao y medio. Determine
cuanto tendr que depositar hoy
sabiendo que el banco paga un
inters nominal del 9.6% con
capitalizacin trimestral.
b. Una empresa dentro de tres aos
har una ampliacin de planta, lo
cual demandara una inversin de
S/. 355,100. determinar cuanto
tendra que depositar el da de hoy
para que dentro de los tres aos
tenga dicha cifra, si se sabe que el
banco paga un inters nominal del
12.4% con capitalizacin bimestral.

12.2.2.1.3. Factor de Recuperacin de Capital (FRC)

Este factor permite transformar un
valor presente en una serie uniforme:

A = P (1 + i)n . I
(1 + i)n 1

Donde:
A = Serie constante o uniforme

EJEMPLO RESUELTO
Una empresa solicit un prstamo por
S/. 18,900 para cancelarlo en medio ao
a travs de cuotas fijas mensuales.
 Determinar el monto a pagar, sabiendo
que la institucin financiera cobra un
inters nominal del 36% con
capitalizacin trimestral.

Solucin
Antes de aplicar la frmula, es
necesario hallar la tasa efectiva anual.

TIEA = {(1 + 0.36 /4)4 1} 100

TIEA = 41.2%

Un segundo problema que se nos

presenta en este tipo de problemas, es
el hecho de que los pagos son
mensuales y la tasa que hemos
determinado es anual, por lo tanto
tenemos que convertir dicha tasa anual
en una tasa mensual de la siguiente
manera:

i mensual = {
1}x 100 i
mensual = {
1}x 100 i
mensual =
2.9%

Con la tasa que se acaba de

determinar, se puede aplicar en forma
directa a la frmula anteriormente
indicada y determinar el monto de la
cuota.
A = 18900 (1 + 0.029)6 . 0.029
(1 + 0.029)6 1
A = 3477.3

EJEMPLOS PROPUESTOS
a. Una empresa solicit un prstamo
por S/. 38,400 para cancelarlo en
ao y medio ao a travs de cuotas
fijas mensuales. Determinar el
monto a pagar, sabiendo que la
institucin financiera cobra un
 inters nominal del 48% con
capitalizacin semestral.
b. Una empresa solicit un prstamo
por S/. 108,400 para cancelarlo en
2 aos y medio ao a travs de
cuotas fijas trimestrales.
Determinar el monto a pagar,
sabiendo que la institucin
financiera cobra un inters
nominal del 34% con
capitalizacin trimestral

12.2.3. SISTEMAS DE PAGOS DEL SERVICIO DE LA DEUDA

Las instituciones que accedes a prstamos en el
sistema financiero, tienen que hacer pago del
servicio de la deuda (el cual comprende amortizacin
de la deuda ms los intereses), existiendo una serie
de mecanismos de pago, entre las que tenemos:

12.2.3.1. Pago con Cuotas Fijas

Mediante este sistema de pago el
deudor va cancelando la deuda principal
mediante pagos fijos peridicos.

EJEMPLO RESUELTO
En base a la informacin anterior (del
financiamiento), determinar el monto de la cuota
y elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda,
sabiendo que la deuda contrada se cancelar en 4
aos a travs de cuotas fijas anuales, aplicando la
institucin financiera una tasa de inters nominal
del 36% con capitalizacin trimestral.
Solucin
Deuda = $ 23,705
TIEA = {(1 + 0.36 /4)4 1} 100
= 41.2%
Cuota = 23,705 (1 + 0.412)4 x 0.412
(1 + 0.412)4 1
Cuota = 13,049

N Deuda Inters Amortiz. Cuota Saldo

Cuotas
1 23705.0 9766.50 3282.5 13049 20422.5
2 20422.5 8414.10 4634.9 13049 15787.6
3 15787.6 6504.5 6544.5 13049 9243.1
4 9243.1 3808.1 9240.9 13049 2.2
 EJEMPLOS PROPUESTOS

a. Un proyecto demanda una inversin de $

125,400, el cual ser financiado de la siguiente
manera: 55% aporte de socios y el saldo
mediante un prstamo bancario ha ser
cancelado en cuotas fijas mensuales durante
medio ao. Determinar el monto de la cuota y
elaborar el cuadro de amortizacin de la
deuda, sabiendo que la entidad bancaria
aplica un inters nominal del 42% con
capitalizacin semestral.
b. Un proyecto demanda una inversin de $ 95,400,
el cual ser financiado de la siguiente manera: 45%
aporte de socios y el saldo mediante un prstamo
bancario ha ser cancelado en cuotas fijas
bimensuales durante un ao. Determinar el monto
de la cuota y elaborar el cuadro de amortizacin de
la deuda, sabiendo que la entidad bancaria aplica
un inters nominal del 36% con capitalizacin
mensual.

12.2.3.2. Pagos con Amortizacin Constante

Bajo este sistema los pagos son variables, pero
el pago de la deuda en si o la amortizacin
es constante
EJEMPLO RESUELTO
En base a la informacin del caso de las cuotas fijas
elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda.

N Deuda Inters Amortiz. Cuota Saldo

Cuotas
1 23705.0 9766.46
2 17778.75 7324.85
3 11852.50 4883.23
4 5926.25 2441.62
5926.25 15692.71 17778.75
5926.25 13251.10 11852.50
5926.25 10809.48 5926.25
5926.25 8367.87 00.00

Nota:
Para determinar el valor de la amortizacin, se tiene que
dividir la deuda total entre el nmero de pagos, en este
caso 23705/4.

EJEMPLOS PROPUESTOS
a. Una empresa solicita un prstamo por
S/ 45200 para cancelarlo en medio
ao a travs de cuotas fijas mensuales
y mediante el sistema de amortizacin
constante, elaborar el cuadro de
amortizacin de la deuda, sabiendo
que el banco aplic una tasa nominal
del 36% con capitalizacin
tetramestral.
b. Una empresa solicita un prstamo por S/
92200 para cancelarlo en ao y medio a
travs de cuotas fijas trimestrales,
mediante el sistema de amortizacin
constante, elaborar el cuadro de
amortizacin de la deuda, sabiendo que el
banco aplic una tasa nominal del 44%
con capitalizacin semestral.