Anlisis del Estado Financiero a Largo Plazo

Situacin Financiera a Largo Plazo

Es el que estudia cuestiones de la posicin financiera de un negocio en

tiempo futuro, a travs del cual se trata de mostrar la distribucin del capital que se
invierte en distintos activos, y cules son las fuentes de dicho capital.

Este anlisis suele ser de mucho uso para empresarios, posibles accionistas
e inversionistas. Normalmente con este anlisis se quiere llegar al estudio financiero
que permita planeacin a futuro, sin descuidar la inmediatez, ya que este estudio
puede verse afectado por situaciones desfavorables y progresivas, reflejadas en las
partidas circulante.

Inversin en Activos y Fuentes de Capital

Para poder determinar si es conveniente invertir o no, es necesario conocer

s el rendimiento esperado va de acuerdo con lo esperado por los inversionistas, por
lo tanto hay que considerar el marco administrativo, el cual contempla:

La generacin de propuestas de inversin.

Clculos de flujos de efectivo para las propuestas.

Evaluacin de flujos de efectivo.

Seleccin de los proyectos con base en un criterio de aceptacin.

Reevaluacin contina de los proyectos de inversin despus de su

aceptacin.

Toda propuesta de inversin puede tener diferentes fuentes, lo cual est en

dependencia del tipo de giro de la empresa. Sin embargo, es posible enunciar 4
formas en que los proyectos pueden clasificarse:

Nuevos productos o expansin de los ya existentes.

Reemplazo de equip o edificios.

Investigacin y desarrollo.
 Exploracin.

Para el caso de producto nuevo, la idea sale del rea de mercadotecnia. En

el caso de un reemplazo es muy probable que la propuesta se genere en el rea de
produccin. Para cada caso es vital que existan procedimientos administrativos
eficientes que permitan filtrar las propuestas en los niveles jerrquicos y facilitar las
solicitudes de inversin.

Razones Financieras y Anlisis

El uso de razones financieras para realizar el anlisis financiero se constituye

en una herramienta que representa la justa realidad de la situacin financiera de
cualquier organizacin. Mediante su empleo se puede determinar cmo se ha
desempeado la firma y evaluar su gestin.

El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la parte

involucrada los acreedores del negocio estn interesados principalmente en la
liquidez de la empresa. Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la
capacidad de una empresa para pagarlos se juzga mejor por medio de un anlisis
completo de su liquidez. Por otra parte, los derechos de los tenedores de bonos son
de largo plazo. Por eso mismo, estn ms interesados en la capacidad de los flujos
de efectivo de la empresa para dar servicio a la deuda en el largo plazo.

A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compaa les

interesan principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la
estabilidad de tendencia de las mismas, as como su covarianza con las utilidades
de otras compaas.

Con el fin de negociar con ms eficacia la obtencin de fondos externos, la

administracin de una empresa debe interesarse en todos los aspectos del anlisis
financiero que los proveedores externos de capital utilizan para evaluar a la
empresa.
 Plazos de Liquidez

La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones

de corto plazo. La liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa para
obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un activo a su conversin en dinero.

Para medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razn de liquidez.

La cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de
corto plazo. Del anlisis de estas razones se puede conocer la solvencia de efectivo
de la empresa y su capacidad de permanecer solvente en caso de acontecimientos
adversos.
Razn de Administracin de Activos
Es el conjunto de razones que mide la efectividad con que la empresa est
administrando sus activos. Estas razones constituyen un segundo grupo que mide
la eficiencia con que se manejan los activos.

Razn de rotacin de inventarios: Se calcula dividiendo las ventas entre

los inventarios.

Rotacin de Cuentas por Cobrar: Se calcula dividiendo Cuentas por cobrar

/(ventas anuales /360)

Rotacin del Activo Fijo: Mide la efectividad con que la empresa usa su
planta y su equipo. Es la razn de las ventas / los activos fijos netos

Rotacin del Activo Total: Se calcula dividiendo las ventas entre los activos
totales. Ventas/activos totales. Mide la rotacin de todos los activos de la
empresa
Rotacin de Inventarios
Es uno de los parmetros utilizados para el control de gestin de la
funcin logstica o del departamento comercial de una empresa. La rotacin, en este
contexto, expresa el nmero de veces que se han renovado las existencias (de un
artculo, de una materia prima) durante un perodo, normalmente un ao.
 Este valor constituye un buen indicador sobre la calidad de la gestin de los
abastecimientos, de la gestin del stock y de las prcticas de compra de una
empresa.

Rotacin de Cuentas por Cobrar

La rotacin de cuenta por cobrar, es el anlisis que realizan los gerentes de

finanzas para saber cul es tiempo que se tarda en recupera las ventas a crdito.

La frmula para realizar el clculo es la siguiente:

1. Ventas anuales a crdito entre el promedio de la cuenta por cobrar.

2. Ventas netas a crdito = 50,000.00
3. Promedio de la cuentas por cobrar = 6,000.00
4. La rotacin de la cuenta por cobrar sera:
5. Rotacin cuentas por cobrar = 50,000.00 / 6,000.00 = 8 meses

Como resultado tenemos que el nmero de veces que las cuentas por cobrar
rotan en el ao es de 8 meses, ahora para determinar la cantidad de das que se
tarda en recuperar las cuentas por cobrar de pues de realizada la venta, debemos
dividir los da del ao (360), entre el resultado obtenido (8 meses):

1. Das en el ao = 360
2. Rotacin de cuentas por cobrar = 8 meses
3. 360 / 8 = 45

Entonces como resultado tenemos que 45 das, es el tiempo que se tarda en

recupera la mercanca vendida a crdito.

Razn de Endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para
generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
 Razn de Deuda Total: Deuda Total/Total Activo.

Razn de cobertura de Intereses: UAII/Cargo por Intereses.

Razn de Rentabilidad

Es el grupo de razones que muestran los efectos combinados de la liquidez, de

la administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los
resultados en operacin.

Margen de Utilidad Sobre Ventas: Esta mide el ingreso por peso de ventas.
Utilidad Neta/ventas.

Rentabilidad Bsica: Esta indica la capacidad de los activos de la empresa

para generar un ingreso en operacin. UAII/Activos Totales.

Rendimiento sobre los Activos Totales: Es la razn del ingreso neto de

los activos totales. Utilidad Neta/Activos Totales.

El Rendimiento sobre el capital (ROE): Es la razn de ingreso neto al

capital, mide la tasa de rendimiento sobre la inversin de los accionistas.
Utilidad Neta/capital.