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ETATS FINANCIERS

CONSOLIDES

31 dcembre 2016

Direction de la CONSOLIDATION REPORTING GROUPE


COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES


SUR LES COMPTES CONSOLIDES

Exercice clos le 31 dcembre 2016

Les Commissaires aux Comptes

PricewaterhouseCoopers Audit KPMG Audit


Crystal Park Tour Eqho
63, rue de Villiers 2 Avenue Gambetta
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex CS 60055
92066 Paris La Dfense Cdex
PricewaterhouseCoopers Audit KPMG Audit
Crystal Park Tour Eqho
63, rue de Villiers 2 Avenue Gambetta
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex CS 60055
92066 Paris La Dfense Cdex

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES


SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Exercice clos le 31 dcembre 2016

Aux Actionnaires
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN S.A.
Les Miroirs
18, avenue d'Alsace
92400 Courbevoie

Mesdames, Messieurs,
En excution de la mission qui nous a t confie par votre Assemble gnrale,
nous vous prsentons notre rapport relatif lexercice clos le 31 dcembre 2016,
sur :
le contrle des comptes consolids de la Compagnie de Saint-Gobain, tels quils
sont joints au prsent rapport ;
la justification de nos apprciations ;
la vrification spcifique prvue par la loi.
Les comptes consolids ont t arrts par le Conseil dadministration. Il nous
appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

I - Opinion sur les comptes consolids


Nous avons effectu notre audit selon les normes dexercice professionnel
applicables en France ; ces normes requirent la mise en uvre de diligences
permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolids ne
comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste vrifier, par sondages
ou au moyen dautres mthodes de slection, les lments justifiant des montants et
informations figurant dans les comptes consolids. Il consiste galement apprcier
les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la
prsentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les lments que nous
avons collects sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
Nous certifions que les comptes consolids de lexercice sont, au regard du
rfrentiel IFRS tel quadopt dans lUnion europenne, rguliers et sincres et
donnent une image fidle du patrimoine, de la situation financire ainsi que du
rsultat de l'ensemble constitu par les personnes et entits comprises dans la
consolidation.
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES
CONSOLIDES
Exercice clos le 31 dcembre 2016
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II - Justification des apprciations


En application des dispositions de larticle L.823-9 du code de commerce relatives
la justification de nos apprciations, nous portons votre connaissance les lments
suivants :
Valorisation des actifs corporels et incorporels
Le Groupe procde rgulirement des tests de valeur de ses actifs : immobilisations
corporelles, carts dacquisition et autres immobilisations incorporelles, et value
galement sil existe un indice de perte de valeur des immobilisations corporelles et
incorporelles amortissables, selon les modalits dcrites dans la note 5.5 Suivi de
la valeur de lannexe aux tats financiers. Nous avons examin les modalits de
mise en uvre de ces tests de dprciation ainsi que les estimations et hypothses
utilises et nous avons vrifi que la note 5.5 de lannexe aux tats financiers donne
une information approprie.
Avantages au personnel
La note 4.3 Provisions pour retraites et avantages au personnel de lannexe aux
tats financiers prcise les modalits dvaluation des avantages au personnel. Ces
engagements ont fait lobjet dune valuation par des actuaires externes. Nos travaux
ont consist examiner les donnes utilises, apprcier les hypothses retenues,
revoir, par sondages, les calculs effectus et vrifier que la note 4.3 de lannexe aux
tats financiers fournit une information approprie.
Provisions
Comme indiqu dans la note 7 Autres provisions et passifs courants et non
courants, passifs ventuels et litiges de lannexe aux tats financiers, le Groupe
constitue des provisions pour couvrir ses risques. La nature de ces provisions est
dtaille en note 7.1 de lannexe aux tats financiers. Sur la base des lments
disponibles lors de nos travaux, nous nous sommes assurs du caractre appropri
des modalits et donnes utilises pour dterminer les provisions ainsi que de
linformation relative ces provisions fournie en note 7 de lannexe aux tats
financiers.

Les apprciations ainsi portes s'inscrivent dans le cadre de notre dmarche d'audit
des comptes consolids, pris dans leur ensemble, et ont donc contribu la formation
de notre opinion exprime dans la premire partie de ce rapport.
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

SOMMAIRE DETAILLE
COMPTES CONSOLIDES 2016 .................................................................................................................... 3
BILAN CONSOLIDE ............................................................................................................................................. 3
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ................................................................................................................. 4
ETAT DES PRODUITS ET DES CHARGES COMPTABILISES................................................................................. 5
TABLEAU CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE ........................................................................................... 6
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ................................................................... 7
NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES 2016 ........................................................................ 8
NOTE 1 PRINCIPES COMPTABLES ................................................................................................................ 8
1.1. Rfrentiel appliqu ..................................................................................................................... 8
1.2. Estimations et hypothses ............................................................................................................ 9
NOTE 2 PERIMETRE DE CONSOLIDATION ................................................................................................... 9
2.1. Principes comptables lis au primtre de consolidation ......................................................... 9
2.2. Evolutions du primtre de consolidation................................................................................ 11
2.3. Evolutions du nombre de socits consolides ......................................................................... 13
2.4. Engagements hors bilan donns lis au primtre du Groupe............................................... 13
NOTE 3 ELEMENTS COURANTS DE LACTIVITE OPERATIONNELLE ......................................................... 13
3.1. Elments du compte de rsultat ................................................................................................ 13
3.2. Informations sectorielles............................................................................................................ 15
3.3. Informations par zone gographique ....................................................................................... 17
3.4. Indicateurs de performance ...................................................................................................... 17
3.5. Besoin en fonds de roulement ................................................................................................... 19
3.6. Engagements hors bilan lis aux activits oprationnelles ..................................................... 21
NOTE 4 EFFECTIFS, CHARGES ET AVANTAGES AU PERSONNEL ............................................................... 23
4.1. Effectifs des socits consolides par intgration globale ....................................................... 23
4.2. Rmunration des dirigeants .................................................................................................... 23
4.3. Provisions pour retraites et avantages au personnel .............................................................. 24
4.4. Paiements en actions .................................................................................................................. 28
NOTE 5 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES............................................................. 32
5.1. Ecarts dacquisition ................................................................................................................... 32
5.2. Autres immobilisations incorporelles ....................................................................................... 34
5.3. Immobilisations corporelles ...................................................................................................... 35
5.4. Contrats de location-financement et locations simples ........................................................... 36
5.5. Suivi de la valeur ........................................................................................................................ 37
NOTE 6 TITRES MIS EN EQUIVALENCE ET AUTRES ACTIFS NON COURANTS ........................................... 38
6.1. Evolution de la valeur dquivalence ....................................................................................... 38
6.2. Transactions avec les entreprises mises en quivalence parties lies ................................. 39
6.3. Transactions avec les actionnaires principaux ........................................................................ 39
6.4. Autres actifs non courants......................................................................................................... 39
NOTE 7 AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS COURANTS ET NON COURANTS, PASSIFS EVENTUELS ET
LITIGES ........................................................................................................................................ 40
7.1. Provisions pour autres passifs ................................................................................................... 41
7.2. Passifs ventuels et litiges .......................................................................................................... 42
NOTE 8 FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS............................................................................ 46
8.1. Facteurs de risques : risques financiers ................................................................................... 46
8.2. Rsultat financier ....................................................................................................................... 49

1
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.3. Endettement net ......................................................................................................................... 49


8.4. Instruments financiers ............................................................................................................... 53
8.5. Actifs et passifs financiers ......................................................................................................... 56
NOTE 9 CAPITAUX PROPRES ET RESULTAT PAR ACTION ......................................................................... 56
9.1. Capitaux propres ....................................................................................................................... 56
9.2. Rsultat par action ..................................................................................................................... 57
NOTE 10 IMPOTS......................................................................................................................................... 58
10.1. Impts sur les rsultats .............................................................................................................. 58
10.2. Impts diffrs ............................................................................................................................ 59
10.3. Dficits fiscaux reportables ....................................................................................................... 60
NOTE 11 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ............................................................................. 60
NOTE 12 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES .................................................................... 60
NOTE 13 PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES ...................................................................................... 61

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Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

COMPTES CONSOLIDES 2016


BILAN CONSOLIDE
au 31 dcembre
(en millions d'euros) Notes 2016 2015

ACTIF

Ecarts d'acquisition (5) 10 669 10 683


Autres immobilisations incorporelles (5) 2 662 2 748
Immobilisations corporelles (5) 11 654 11 587
Titres mis en quivalence (6) 376 319
Impts diffrs actifs (10) 1 188 1 337
Autres actifs non courants (6) 710 635
Total de l'actif non courant 27 259 27 309
Stocks (3) 5 875 5 715
Crances clients (3) 4 935 4 751
Crances d'impts courants (10) 445 296
Autres crances (3) 1 515 1 405
Disponibilits et quivalents de trsorerie (8) 3 738 5 380
Total de l'actif courant 16 508 17 547

Total de l'actif 43 767 44 856

PASSIF

Capital (9) 2 221 2 244


Primes et rserve lgale 6 090 6 341
Rserves et rsultat consolids 11 077 10 805
Ecarts de conversion (742) (528)
Rserves de juste valeur 191 181
Actions propres (9) (72) (87)
Capitaux propres du Groupe 18 765 18 956
Intrts minoritaires 375 364
Capitaux propres de l'ensemble consolid 19 140 19 320
Dettes financires (8) 6 959 7 330
Provisions pour retraites et avantages au personnel (4) 3 615 3 849
Impts diffrs passifs (10) 363 466
Autres provisions et passifs non courants (7) 1 242 1 276
Total des dettes non courantes 12 179 12 921
Partie court terme des dettes financires (8) 1 835 2 231
Partie court terme des autres provisions et passifs (7) 436 454
Dettes fournisseurs (3) 5 805 5 716
Dettes d'impts courants (10) 148 150
Autres dettes (3) 3 636 3 448
Emprunts moins d'un an et banques crditrices (8) 588 616
Total des dettes courantes 12 448 12 615

Total du passif 43 767 44 856

Les notes annexes font partie intgrante des tats financiers consolids.

3
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(en millions d'euros) Notes Exercice Exercice


2016 2015
Chiffre d'affaires et produits accessoires (3) 39 093 39 623
Cot des produits vendus (3) (29 106) (29 694)
Frais gnraux et de recherche (3) (7 200) (7 336)
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence oprationnelles (6) 31 43
Rsultat d'exploitation 2 818 2 636
Autres produits oprationnels (3) 61 49
Autres charges oprationnelles (3) (575) (1 391)
Rsultat oprationnel 2 304 1 294
Cot de l'endettement financier brut (376) (444)
Produits de trsorerie et d'quivalents de trsorerie 27 25
Cot de l'endettement financier net (349) (419)
Autres produits et charges financiers (192) (210)
Rsultat financier (8) (541) (629)
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence non oprationnelles (6) 5 0
Impts sur les rsultats (10) (416) (248)
Rsultat net des activits poursuivies 1 352 417
Rsultat net des activits cdes 0 929
Rsultat net de l'ensemble consolid 1 352 1 346
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe 1 311 374
Rsultat net des activits cdes, part du Groupe 0 921
Rsultat net part du Groupe 1 311 1 295
Rsultat net des activits poursuivies, part revenant aux intrts minoritaires 41 43
Rsultat net des activits cdes, part revenant aux intrts minoritaires 0 8
Part revenant aux intrts minoritaires 41 51

Rsultat par action (en euros) Notes Exercice Exercice


2016 2015
Nombre moyen pondr de titres en circulation 554 624 285 562 001 188
Rsultat net, part du Groupe par action (9) 2,36 2,30
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe par action (9) 2,36 0,66
Rsultat net des activits cdes, part du Groupe par action (9) 0,00 1,64
Nombre moyen pondr et dilu de titres 557 163 247 564 780 983
Rsultat net dilu, part du Groupe par action (9) 2,35 2,29
Rsultat net dilu des activits poursuivies, part du Groupe par action (9) 2,35 0,66
Rsultat net des activits cdes, part du Groupe par action (9) 0,00 1,63
Les notes annexes font partie intgrante des tats financiers consolids.

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Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

ETAT DES PRODUITS ET DES CHARGES COMPTABILISES

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Rsultat net de l'ensemble consolid 1 352 1 346
Elments recyclables en rsultat
Ecarts de conversion (217) 397
Variation de juste valeur 10 241
Impts sur les lments recyclables en rsultat (3) (81)
Elments non recyclables en rsultat
Variation des carts actuariels (366) (30)
Impts sur les lments non recyclables en rsultat 76 (18)
Report variable sur les lments non recyclables en rsultat (49) (33)
Total produits et charges reconnus directement en capitaux
(549) 476
propres
Total des produits et charges de la priode 803 1 822
Part du Groupe 766 1 800
Part des intrts minoritaires 37 22
Les notes annexes font partie intgrante des tats financiers consolids.

5
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

TABLEAU CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE


(en millions d'euros) Notes Exercice Exercice
2016 2015
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe 1 311 374
Part des intrts minoritaires dans le rsultat net (a) 41 43
Quote-part dans le rsultat des socits mises en quivalence, nette des dividendes reus (6) (20) (29)
Dotations aux amortissements et dprciations d'actifs (3) 1 369 2 085
Rsultat des ralisations d'actifs (3) 2 70
Rsultats latents lis aux variations de juste valeur et aux paiements en actions 42 (15)
Variation des stocks (3) (173) 26
Variation des crances clients, des dettes fournisseurs et des autres crances et dettes (3) 72 192
Variation des crances et dettes d'impt (10) (135) (134)
Variation des provisions pour autres passifs et des impts diffrs (4)(7)(10) (544) (143)
Trsorerie provenant des activits poursuivies 1 965 2 469
Trsorerie provenant des activits cdes 0 140
Trsorerie provenant de l'activit 1 965 2 609
Acquisitions d'immobilisations corporelles [en 2016 : (1 370), en 2015 : (1 346)] et incorporelles (5) (1 521) (1 475)
Augmentation (diminution) des dettes sur immobilisations (3) 24 8
Acquisitions de titres de socits consolides [en 2016 : (252), en 2015 : (201)], nettes de la trsorerie acquise (233) (189)
Acquisitions d'autres titres de participation (6) (110) (26)
Augmentation des dettes sur investissements (7) 15 14
Diminution des dettes sur investissements (7) (9) (28)
Investissements (1 834) (1 696)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles (5) 85 122
Cessions de titres de socits consolides, nettes de la trsorerie cde 49 1 667
Cessions d'autres titres de participation (6) 1 2
Dsinvestissements 135 1 791
Augmentation des prts, dpts et prts court terme (6) (144) (136)
Diminution des prts, dpts et prts court terme (6) 150 72
Variations des prts, dpts et prts court terme 6 (64)
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations d'investissement et dsinvestissement des activits poursuivies (1 693) 31
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations d'investissement et dsinvestissement des activits cdes 0 (175)
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations d'investissement et dsinvestissement (1 693) (144)
Augmentation de capital (a) 149 412
(Augmentation) diminution des actions propres (a) (418) (545)
Dividendes mis en distribution (a) (680) (695)
Transactions avec les actionnaires de la socit mre (949) (828)
Part des minoritaires dans les augmentations de capital des filiales (a) 2 23
Acquisitions d'intrts minoritaires sans prise de contrle (6) 0 0
Variation des dettes sur investissements suite aux exercices de put options de minoritaires (7) (13) (8)
Dividendes verss aux minoritaires par les socits intgres (a) (31) (37)
Transactions avec les minoritaires (42) (22)
Augmentation (diminution) des banques crditrices et autres emprunts court terme (138) (8)
Augmentation des dettes financires (b) 1 322 1 212
Diminution des dettes financires (b) (2 104) (1 164)
Variations de la dette brute (920) 40
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations de financement des activits poursuivies (1 911) (810)
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations de financement des activits cdes 0 273
Trsorerie nette dgage par (ou utilise par) des oprations de financement (1 911) (537)

Augmentation (diminution) nette de la trsorerie (1 639) 1 928


Incidence des variations montaires sur la trsorerie (1) (25)
Incidence des variations de juste valeur sur la trsorerie (2) (10)
Incidence des variations montaires sur la trsorerie des activits cdes 0 (6)
Disponibilits et quivalents de trsorerie en dbut de priode 5 380 3 493

Disponibilits et quivalents de trsorerie en fin de priode 3 738 5 380

(a) Se rfrer au tableau de variation des capitaux propres consolids


(b) Y compris primes, prpaiements dintrts et frais lis aux missions obligataires

Le montant des impts dcaisss slve 460 millions deuros en 2016 (591 millions deuros en 2015) et les intrts financiers dcaisss nets des
encaissements 369 millions deuros en 2016 (438 millions deuros en 2015).

Les notes annexes font partie intgrante des tats financiers consolids.

6
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES


(en nombre d'actions) (en millions d'euros)
Composant le En circulation Capital Primes et Rserves et Ecarts de Rserves de Actions Capitaux Intrts Capitaux
capital rserve lgale rsultat conversion juste valeur propres propres du minoritaires propres de
consolid Groupe l'ensemble
consolid
561 895 566 560 385 966 Capitaux propres au 1 er janvier 2015 2 248 6 437 10 411 (953) (63) (67) 18 013 405 18 418
Produits et charges reconnus directement en capitaux propres 0 0 (161) 425 241 0 505 (29) 476
Rsultat de la priode 1 295 1 295 51 1 346
Total des produits et des charges de la priode 0 0 1 134 425 241 0 1 800 22 1 822
Augmentation de capital
4 449 939 4 449 939 Plan d'Epargne Groupe 18 126 144 144
1 038 730 1 038 730 Options de souscription d'actions 4 24 28 28
6 559 204 6 559 204 Dividende vers en actions 26 214 240 240
Autres 0 23 23
Dividendes distribus (par action : 1,24 ) (695) (695) (37) (732)
(15 050 261) Actions rachetes (594) (594) (594)
1 223 943 Actions revendues (13) 62 49 49
(13 000 000) Actions annules (52) (460) 512 0 0
Paiements en actions 9 9 9
Variations de primtre (41) 3 (38) (49) (87)
560 943 439 558 607 521 Capitaux propres au 31 dcembre 2015 2 244 6 341 10 805 (528) 181 (87) 18 956 364 19 320
Produits et charges reconnus directement en capitaux propres 0 0 (341) (214) 10 0 (545) (4) (549)
Rsultat de la priode 1 311 1 311 41 1 352
Total des produits et des charges de la priode 0 0 970 (214) 10 0 766 37 803
Augmentation de capital
4 653 810 4 653 810 Plan d'Epargne Groupe 18 118 136 136
667 197 667 197 Options de souscription d'actions 3 10 13 13
Dividende vers en actions 0 0
Autres 0 2 2
Dividendes distribus (par action : 1,24 ) (680) (680) (31) (711)
(12 246 156) Actions rachetes (468) (468) (468)
1 706 031 Actions revendues (10) 60 50 50
(10 984 088) Actions annules (44) (379) 423 0 0
Paiements en actions 11 11 11
Variations de primtre (19) (19) 3 (16)
555 280 358 553 388 403 Capitaux propres au 31 dcembre 2016 2 221 6 090 11 077 (742) 191 (72) 18 765 375 19 140

Les notes annexes font partie intgrante des tats financiers consolids.

7
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES 2016

Les tats financiers consolids refltent la situation comptable de la Compagnie de Saint-Gobain et de ses filiales (lensemble
constituant Le Groupe ), ainsi que les intrts du Groupe dans les entreprises associes et coentreprises. Ils sont exprims en
euros arrondis au million le plus proche.

Ces tats financiers ont t arrts le 23 fvrier 2017 par le Conseil dadministration et seront soumis lAssemble Gnrale
des actionnaires pour approbation.

NOTE 1 PRINCIPES COMPTABLES

Les mthodes comptables appliques sont identiques celles appliques dans les tats financiers annuels au 31 dcembre 2015
lexception des nouvelles normes et interprtations dcrites ci-aprs. Les tats financiers consolids sont prpars sur la base du
cot historique lexception des lments valus la juste valeur dcrits dans cette annexe.

1.1. Rfrentiel appliqu

Les tats financiers consolids du Groupe sont tablis en conformit avec les normes comptables internationales (Normes
IFRS) et interprtations telles quadoptes par lUnion europenne au 31 dcembre 2016. Par ailleurs, ces tats financiers
ont t prpars conformment aux normes IFRS mises par lInternational Accounting Standards Board (IASB). Les
normes adoptes par lUnion Europenne sont consultables sur le site internet de la Commission Europenne :
http://ec.europa.eu/finance/accounting/ias/index_fr.htm

1.1.1. Normes, interprtations et amendements des normes existantes dapplication obligatoire aux
exercices ouverts compter du 1er janvier 2016

Les normes, interprtations et amendements aux normes publies, qui sont dapplication obligatoire aux exercices ouverts
compter du 1er janvier 2016, nont pas dincidence significative sur les tats financiers du Groupe.

Amendement IAS 1 Initiative information fournir ;


Amendement IAS 16 et IAS 38 Clarification sur les modes damortissement acceptables et amendement sur la
mthode de la rvaluation ;
Amendement IAS 19 Cotisation des membres du personnel et sur les taux dactualisation (marchs rgionaux) ;
Amendement IFRS 11 Comptabilisation des acquisitions dintrts dans des entreprises communes ;
Amendement IAS 27 Utilisation de la mthode de la mise en quivalence dans les tats financiers individuels ;
Amendement IFRS 2 Paiement base dactions - Dfinition des conditions dacquisition des droits (pour les
paiements base dactions attribus compter du 1 er juillet 2014 - application prospective) ;
Amendement IFRS 3 Regroupement dentreprises - Comptabilisation des paiements conditionnels (pour les
regroupements dentreprises raliss compter du 1 er juillet 2014 - application prospective) ;
Amendement IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente - Modification des modalits de cession ;
Amendement IFRS 7 Instruments financiers : Informations fournir sur les mandats de gestion et applicabilit des
modifications dIFRS 7 aux tats financiers intermdiaires rsums ;
Amendement IFRS 8 Secteurs oprationnels - Regroupement de secteurs oprationnels et rconciliation des actifs
par segment ;
Amendement des bases de conclusion IFRS 13 Dbiteurs et crditeurs court terme ;
Amendement IAS 24 Information relative aux parties lies - Principaux dirigeants ;
Amendement IAS 34 Information financire intermdiaire - Informations fournies ailleurs dans le rapport financier
intermdiaire .

8
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

1.1.2. Normes, interprtations et amendements des normes existantes applicables par anticipation aux
exercices ouverts compter du 1er janvier 2016

Les nouvelles normes, interprtations et amendements des normes existantes et applicables aux priodes comptables
ouvertes compter du 1er janvier 2017 ou postrieurement nont pas t adopts par anticipation en 2016 par le Groupe.

IFRS 9 Instruments financiers : une premire phase du projet a port en 2016 sur lanalyse des aspects relatifs aux
instruments financiers (hors crances clients). Le volet concernant le sujet des crances clients sera positionn dbut
2017.

IFRS 15 Produits des activits ordinaires tirs de contrats conclus avec les clients : Bien que nanticipant pas
dimpact majeur li la norme IFRS15, un projet a t men en 2016 avec un objectif double : identifier les cas
particuliers pour lesquels la norme va conduire modifier les habitudes de comptabilisation et tablir une analyse
globale des impacts.

1.2. Estimations et hypothses

La prparation de comptes consolids conformes aux normes IFRS ncessite la prise en compte par la Direction
dhypothses et destimations qui affectent les montants dactifs et de passifs figurant au bilan, les actifs et les passifs
ventuels mentionns dans lannexe, ainsi que les produits et les charges du compte de rsultat. Ces estimations et
hypothses sont effectues sur la base dune exprience passe et de divers autres facteurs dans le contexte actuel de
lenvironnement conomique et financier qui rend difficile lapprhension des perspectives dactivit. Il est possible que les
montants effectifs soient diffrents des estimations et des hypothses retenues.

Les estimations et hypothses principales dcrites dans cette annexe concernent lvaluation des engagements de retraites et
les paiements en actions (note 4 Effectifs, charges et avantages au personnel), les tests de valeur des actifs (note 5
Immobilisations incorporelles et corporelles), les provisions pour autres passifs (note 7 Autres provisions et passifs
courants et non courants, passifs ventuels et litiges), la valorisation des instruments financiers (note 8 Financement et
instruments financiers) et les impts diffrs (note 10 Impts).

NOTE 2 PERIMETRE DE CONSOLIDATION

2.1. Principes comptables lis au primtre de consolidation

Les tats financiers consolids du Groupe comprennent les comptes de la Compagnie de Saint-Gobain et de toutes ses
filiales contrles, des socits contrles conjointement et des socits sous influence notable.

2.1.1. Mthodes de consolidation

a) Intgration globale

Les socits dans lesquelles le Groupe exerce le contrle exclusif directement ou indirectement sont intgres globalement.

b) Partenariats

Les partenariats qualifis de coentreprises sont consolids par mise en quivalence. Les lments du bilan et du compte de
rsultat des partenariats qualifis dactivits conjointes sont consolids ligne ligne, hauteur de la quote-part
effectivement apporte par le Groupe.

9
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

c) Mise en quivalence

Les socits dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable, directe ou indirecte, sont mises en quivalence.

La quote-part de rsultat des socits mises en quivalence est prsente sur deux lignes distinctes du compte de rsultat.
Le rsultat des socits mises en quivalence dont lactivit principale est le prolongement de lactivit oprationnelle du
Groupe est prsent dans le rsultat oprationnel sur la ligne quote-part dans les rsultats des socits mises en
quivalence oprationnelles et pour les autres mises en quivalence, leur rsultat est regroup sur la ligne quote-part
dans les rsultats des socits mises en quivalence non oprationnelles dans le rsultat avant impts.

2.1.2. Regroupements dentreprises

a) Acquisitions par tapes et cessions partielles

En cas de prise de contrle dune entit dans laquelle le Groupe dtient dj une participation, la transaction est analyse
comme une double opration : dune part comme une cession de la totalit de la participation antrieurement dtenue avec
constatation du rsultat de cession consolid, et dautre part, comme une acquisition de la totalit des titres avec
constatation dun cart dacquisition sur lensemble de la participation (ancien lot et nouvelle acquisition).

En cas de cession partielle avec perte de contrle (mais conservation dune participation minoritaire), la transaction est
galement dcompose en une cession et une acquisition : cession de la totalit de la participation avec calcul dun rsultat
de cession consolid, puis acquisition dune participation minoritaire qui est alors enregistre la juste valeur.

b) Droits de vote potentiels et engagements dachats dactions

Les droits de vote potentiels constitus par des options dachat sur des minoritaires sont pris en considration dans
lapprciation du contrle exclusif par le Groupe uniquement lorsque celui-ci dtient le contrle.

Lorsquil existe des options croises dachat et de vente contractes avec un minoritaire sur des titres dune socit dont le
Groupe dtient le contrle, le Groupe prend en compte la dtention correspondante dans le calcul des pourcentages
dintrts. Cette position conduit reconnatre dans les comptes une dette sur investissement, prsente dans les autres
provisions et passifs non courants, correspondant la valeur actualise du prix dexercice estim de loption de vente en
contrepartie dune diminution des intrts minoritaires et des capitaux propres part du groupe. La variation ultrieure de
valeur de cette dette est enregistre en capitaux propres.

c) Intrts minoritaires

Conformment IFRS 10, les intrts minoritaires ( participation ne donnant pas le contrle dans la terminologie
IFRS 3R) sont considrs comme une catgorie dactionnaires (approche dite de lentit conomique ). En consquence,
les variations dintrts minoritaires sans perte de contrle, restent en variation de capitaux propres et sont sans impact sur
le compte de rsultat et le bilan lexception de la variation de trsorerie.

2.1.3. Actifs et passifs dtenus en vue de la vente et activits cdes ou en cours de cession

Les actifs et passifs qui sont immdiatement disponibles pour tre vendus, et dont la vente est hautement probable, sont
classs en actifs et passifs dtenus en vue de la vente. Quand plusieurs actifs sont destins tre cds lors dune
transaction unique, on considre le groupe dactifs dans son ensemble ainsi que les passifs qui sy rattachent. Les actifs, ou
groupes dactifs, dtenus en vue de la vente sont valus au montant le plus faible entre la valeur nette comptable et la juste
valeur nette des cots de cession. Les actifs non courants classs comme dtenus pour la vente ne sont plus amortis. Les
actifs et passifs dtenus en vue de la vente sont classs respectivement sur deux lignes du bilan consolid et les comptes de
produits et de charges restent consolids ligne ligne dans le compte de rsultat du Groupe. A chaque clture, la valeur des
actifs et passifs dtenus en vue de la vente est revue afin de dterminer sil y a lieu de constater une dotation ou une reprise
de provision dans le cas o la juste valeur nette des cots de cession aurait volu.

10
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Une activit est considre comme cde ou en cours de cession quand elle reprsente une activit distincte et principale
pour le Groupe, et que les critres de classification comme actif dtenu en vue de la vente ont t satisfaits ou lorsque le
Groupe a cd lactivit. Les activits cdes ou en cours de cession sont prsentes sur une seule ligne dans le compte de
rsultat du Groupe. Cette ligne comprend le rsultat net aprs impts des activits cdes ou en cours de cession jusqu la
date de cession et les plus ou moins-values nettes dimpt ralises au titre des cessions de ces activits. De mme, les flux
de trsorerie gnrs par les activits cdes ou en cours de cession sont prsents, par nature dopration, sur une ligne
distincte du tableau des flux de trsorerie consolids des priodes prsentes.

2.1.4. Transactions internes

Les transactions entre les socits intgres ainsi que les rsultats internes lensemble consolid sont limins.

2.1.5. Conversion des tats financiers des socits trangres

Les tats financiers consolids sont prsents en euro, qui est la monnaie fonctionnelle et de prsentation de la Compagnie
de Saint-Gobain.

Les actifs et passifs des filiales hors zone euro sont convertis aux taux de change en vigueur la clture de la priode et les
postes du compte de rsultat sont convertis au taux moyen de change de la priode, sauf en cas de variations significatives
des cours.

La part du Groupe dans les pertes ou les profits de conversion est comprise dans le poste Ecarts de conversion inclus
dans les capitaux propres, jusqu ce que les actifs ou passifs et toutes les oprations en devises trangres auxquels ils se
rapportent soient vendus ou liquids. Dans ce cas, ces diffrences de conversion sont comptabilises soit en compte de
rsultat si lopration conduit une perte de contrle, soit directement en variation de capitaux propres sil sagit dune
variation dintrts minoritaires sans perte de contrle.

2.1.6. Oprations en devises

Les charges et les produits des oprations en devises autres que la monnaie fonctionnelle de la Compagnie de Saint-Gobain
sont enregistrs pour leur contre-valeur la date de lopration. Les actifs et les dettes en devises sont convertis aux taux de
clture, et les carts de change rsultant de cette conversion sont enregistrs dans le compte de rsultat, lexception de
ceux relatifs aux prts et emprunts entre des entits consolides du Groupe qui, en substance, font partie intgrante de
linvestissement net dans une filiale trangre, et qui sont ports, nets dimpt, au poste Ecarts de conversion , inclus
dans les capitaux propres.

2.2. Evolutions du primtre de consolidation

Les volutions significatives du primtre de consolidation du Groupe pour les exercices 2016 et 2015 sont prsentes ci-
dessous et une liste des principales filiales consolides au 31 dcembre 2016 est prsente en note 13 principales socits
consolides .

2.2.1. Oprations ralises sur 2016

Saint-Gobain a poursuivi en 2016 une gestion active du primtre de ses activits, sinscrivant pleinement dans la stratgie
du Groupe. Diverses oprations ont t ralises afin de renforcer le profil du Groupe dans les mtiers haute valeur
ajoute et sur les marchs porteurs.

De plus, Saint-Gobain poursuit son projet dacqurir le contrle de Sika, leader de la chimie de la construction. Le projet
consiste en lacquisition, pour 2,83 milliards de francs suisses (montant intgralement couvert en euros), de la holding
Schenker Winkler Holding AG (SWH) qui dtient, au 31 dcembre 2016, 16,97 % du capital et 52,92 % des droits de vote
de Sika. Aprs lacquisition, le Groupe Saint-Gobain pourra consolider Sika par intgration globale dans ses comptes avec
un impact positif sur le rsultat net ds la premire anne.

La ralisation de cette opration est soumise lautorisation des autorits de la concurrence comptentes, qui ont toutes t
obtenues au 2 dcembre 2015. En outre, le Tribunal Administratif Fdral suisse a confirm le 27 aot 2015 en dernire
instance, la validit de la clause dopt-out figurant dans les statuts de Sika et dispensant Saint-Gobain de lancer une offre
publique obligatoire du fait de lacquisition des actions de SWH.

11
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Saint-Gobain et son Conseil dadministration ont pris acte de la dcision du Tribunal cantonal de Zoug rendue le 28 octobre
2016, qui rejette la demande de SWH dannuler les rsolutions de lassemble de Sika du 14 avril 2015 pour lesquelles ses
droits de vote avaient t rduits, et du recours form par SWH contre cette dcision devant la Cour suprme de Zoug.
Saint-Gobain avait anticip la situation en prolongeant avec la famille Burkard, en mars 2016, la dure du contrat
dacquisition portant sur la cession des actions SWH jusquau 30 juin 2017. A cette date, Saint-Gobain aura la possibilit
de prolonger laccord pour une dure pouvant aller jusquau 31 dcembre 2018.

2.2.2. Oprations ralises sur 2015

a) Cession du Ple Conditionnement

Suite lannonce faite le 8 juin 2015, le Groupe Saint-Gobain avait cd le 29 octobre 2015 le Ple Conditionnement des
fonds grs par des filiales dApollo Global Management, LLC et BPI France, qui en dtiennent prsent respectivement
90% et 10% du capital. La cession stait effectue sur la base dune valeur dentreprise de 2 945 millions deuros.

En consquence, en application de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits
abandonnes , le rsultat net des activits cdes ou en cours de cession intgrait le rsultat net du Ple Conditionnement
jusqu la date de cession et les plus-values de cession ralises au titre du Ple Conditionnement en 2015.

Le compte de rsultat consolid sur le primtre du Ple conditionnement se prsentait comme suit :

(en millions d'euros) Exercice


2015 *
Chiffre d'affaires et produits accessoires 1 998
Cot des produits vendus (1 605)
Frais gnraux et de recherche (116)
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence oprationnelles 0
Rsultat d'exploitation 277
Autres produits oprationnels ** 812
Autres charges oprationnelles (16)
Rsultat oprationnel 1 073
Cot de l'endettement financier brut (17)
Produits de trsorerie et d'quivalents de trsorerie 2
Cot de l'endettement financier net (15)
Autres produits et charges financiers (8)
Rsultat financier (23)
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence non oprationnelles 0
Impts sur les rsultats (121)
Rsultat net des activits cdes ou en cours de cession 929

Rsultat net des activits cdes ou en cours de cession, part du groupe 921
Rsultat net des activits cdes ou en cours de cession, part revenant aux intrts minoritaires 8
*
Lexercice 2015 est clos la date de cession du Ple Conditionnement soit le 29 octobre 2015.
**
Dont plus-value de cession avant impt du Ple Conditionnement de 811 millions deuros en 2015.

12
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

b) Autres variations de primtre

Outre la cession du Ple Conditionnement, le Groupe Saint-Gobain avait poursuivi en 2015 une gestion active de son
portefeuille dactivits, sinscrivant pleinement dans la stratgie du Groupe. Entre autres, le Groupe Saint-Gobain avait
sign la cession de son activit de distribution, Norandex aux Etats-Unis ABC Supply Co Inc, numro un de la
distribution de produits de toiture et de faade aux Etats-Unis.

Diverses oprations dacquisitions avaient t ralises afin de renforcer le profil du Groupe dans les mtiers haute valeur
ajoute et les marchs porteurs.

2.3. Evolutions du nombre de socits consolides

Au 31 dcembre 2016, le nombre de socits consolides est de :


France Etranger Total

Socits contrles
1er janvier 2016 149 606 755
Nouvelles socits consolides 8 38 46
Socits absorbes (13) (18) (31)
Socits sorties du primtre (3) (25) (28)
Changement de mthode de consolidation 2 2
31 dcembre 2016 141 603 744
Socits mises en quivalence et partenariats
1er janvier 2016 3 93 96
Nouvelles socits consolides 1 6 7
Socits absorbes 0
Socits sorties du primtre (6) (6)
Changement de mthode de consolidation (2) (2)
31 dcembre 2016 4 91 95
Total au 1 er janvier 2016 152 699 851
Total au 31 dcembre 2016 145 694 839

2.4. Engagements hors bilan donns lis au primtre du Groupe

Au 31 dcembre 2016, les engagements dachats irrvocables comprennent lengagement sur les titres de participation du
groupe Sika pour un montant de 2 398 millions deuros.

NOTE 3 ELEMENTS COURANTS DE LACTIVITE OPERATIONNELLE

3.1. Elments du compte de rsultat

3.1.1. Comptabilisation du chiffre daffaires

Le chiffre daffaires provenant de la vente de marchandises ou de services est comptabilis net des remises et des avantages
commerciaux consentis et des taxes sur vente, ds lors que le transfert aux clients des risques et avantages inhrents la
proprit a eu lieu ou que le service a t rendu, ou en fonction du pourcentage davancement du service rendu.

Concernant les contrats de construction, les socits du Groupe comptabilisent leurs chantiers selon la mthode de
lavancement. Quand le rsultat d'un contrat de construction peut tre estim de faon fiable, le produit et les cots sont
comptabiliss en fonction du degr d'avancement de l'activit du contrat la date de clture du bilan. Lorsque le rsultat
d'un contrat de construction ne peut pas tre estim de faon fiable, le revenu est comptabilis hauteur des cots encourus
s'il est probable que ces cots seront recouvrs. Enfin, lorsqu'il est probable que le total des cots sera suprieur au total des
produits, la perte attendue est comptabilise immdiatement.

La part des contrats de construction dans le chiffre d'affaires n'est pas significative au niveau du Groupe.

13
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

3.1.2. Rsultat dexploitation

Le rsultat dexploitation mesure la performance des activits des Ples. Cest lindicateur principal de gestion utilis en
interne et en externe depuis de nombreuses annes. Les profits et pertes de change et variations de juste valeur des
instruments de couverture non qualifis relatifs des lments dexploitation sont enregistrs en rsultat dexploitation. La
quote-part de rsultat des socits mises en quivalence dont lactivit est dans le prolongement de celle du Groupe est
galement enregistre en rsultat dexploitation.

Les rabais fournisseurs obtenus par le Ple Distribution sont un lment du rsultat dexploitation. Lexistence de rabais
contractuels fournisseurs constitue une pratique courante dans le secteur de la distribution de produits industriels. Pour la
plupart, ces rabais sont dtermins par lapplication dun taux, garanti contractuellement par type de produit, aux volumes
achets. Leur processus de calcul est informatis partir des factures des fournisseurs. En consquence, la dtermination
des montants comptabiliser en compte de rsultat ce titre nintgre que peu de jugement. Dautres rabais reposent sur un
mcanisme comportant des objectifs par paliers, pour lesquels le pourcentage de rabais augmente au fur et mesure de
latteinte des diffrents paliers et ce sur une priode donne. Dans ce cas, un jugement bas la fois sur lhistorique, les
performances dj enregistres et les tendances, permet de dterminer le niveau de rabais comptabiliser en compte de
rsultat. Ce jugement est exerc de manire prudente et cohrente dun exercice lautre.

3.1.3. Autres produits et charges oprationnels

Les autres produits et charges oprationnels comprennent principalement les dotations nettes aux provisions pour litiges et
environnement, les rsultats de cessions et dprciations dactifs, les charges de restructuration supportes loccasion de
cessions ou darrts dactivits ainsi que les charges relatives aux dispositions prises en faveur du personnel vis par des
mesures dajustement deffectifs.

Les autres produits et charges oprationnels sont dtaills ci-dessous :

(en millions d'euros) 2016 2015

Charges de restructuration (a) (144) (179)


(b)
Provisions et charges sur litiges (134) (125)
Autres (c) (34) (40)
Pertes et profits hors exploitation (312) (344)
(d)
Dprciations d'actifs (200) (929)
Autres charges oprationnelles (e) (63) (118)
Autres charges oprationnelles et dprciations d'actifs (263) (1 047)
Plus-values de cession des immobilisations corporelles et incorporelles 61 49
Plus et moins-values de cessions, dprciations d'actifs, frais
(202) (998)
d'acquisition de socits et complments de prix
Autres produits et charges oprationnels (514) (1 342)

(a)
En 2016, les charges de restructuration sont composes notamment de 76 millions deuros dindemnits de dpart
(106 millions deuros en 2015) ;
(b)
En 2016 comme en 2015, les dotations et reprises de provisions et charges sur litiges dtailles et commentes en
note 7 Autres provisions et passifs courants et non courants, passifs ventuels et litiges , comprennent
essentiellement la charge relative aux litiges amiante ;
(c)
En 2016, le poste Autres dtaill et comment en note 7 Autres provisions et passifs courants et non courants,
passifs ventuels et litiges , comprend notamment la charge relative aux litiges environnementaux ;
(d)
Les dprciations dactifs comprennent une charge de 13 millions deuros en 2016 sur les carts dacquisition
(157 millions deuros en 2015), de 176 millions deuros en 2016 sur les immobilisations incorporelles et corporelles
(720 millions deuros en 2015) et de 11 millions deuros en 2016 sur des actifs financiers et des actifs courants et sur
des frais dacquisition encourus lors des regroupements dentreprises (52 millions deuros en 2015) ;

(e)
En 2016 comme en 2015, les autres charges oprationnelles comprennent essentiellement des moins-values de cession
et des mises au rebut dimmobilisations.

14
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

3.1.4. Rsultat oprationnel

Le rsultat oprationnel comprend lensemble des produits et des charges autres que le rsultat financier, la quote-part dans
les rsultats des socits mises en quivalence non oprationnelles et les impts sur les rsultats.

Le rsultat oprationnel par nature est dtaill ci-dessous :

(en millions d'euros) Exercice Exercice 2015


2016
Chiffre d'affaires et produits accessoires 39 093 39 623
Charges de personnel :
Salaires et charges sociales (7 819) (7 746)
Rmunrations en actions (a) (30) (21)
Retraites et avantages au personnel (a) (197) (180)
Dotations aux amortissements (1 180) (1 208)
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence oprationnelles 31 43
Autres (b) (27 080) (27 875)
Rsultat d'exploitation 2 818 2 636
Autres produits oprationnels 61 49
Autres charges oprationnelles (575) (1 391)
Autres produits et charges oprationnels (514) (1 342)

Rsultat oprationnel 2 304 1 294

(a)
Les rmunrations en actions (charges IFRS 2) et le dtail de lvolution de la charge de retraites sont dtailles en
note 4 Effectifs, charges et avantages au personnel ;
(b)
Le poste Autres du rsultat dexploitation correspond aux cots des marchandises vendues, rabais fournisseurs et
frais de distribution du Ple Distribution Btiment ainsi quaux frais de transport, cots des matires premires et
autres cots de production dans les autres Ples. Il comprend galement les frais de recherche et dveloppement
comptabiliss en charges dexploitation qui slvent 440 millions deuros en 2016 (435 millions deuros en 2015).

3.2. Informations sectorielles

En application la norme IFRS 8, linformation sectorielle suit lorganisation interne du Groupe telle que prsente la
Direction Gnrale. Le Groupe a choisi de prsenter les informations par Ples et Activits conformment au reporting
interne. Les secteurs oprationnels dfinis sont homognes avec ceux des exercices prcdents.

Les actifs et passifs sectoriels comprennent les immobilisations corporelles nettes, le besoin en fonds de roulement, les
carts dacquisition, les autres immobilisations incorporelles nettes aprs dduction des impts diffrs sur marques et
terrains.

Les investissements industriels correspondent aux acquisitions dimmobilisations corporelles et nincluent pas les
immobilisations en location-financement.

Par Ple et Activit, linformation sectorielle est prsente de la faon suivante :

Ple Matriaux Innovants (MI)


Activit Vitrage
Activit Matriaux Haute Performance (MHP)
Ple Produits Pour la Construction (PPC)
Amnagement Intrieur : activits Isolation et Gypse
Amnagement Extrieur : activits Mortiers, Canalisation et Produits dextrieur
Ple Distribution Btiment

15
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

La Direction utilise en interne plusieurs types dindicateurs pour mesurer la performance des activits et laffectation des
ressources. Ces indicateurs sont issus des informations utilises pour la prparation des comptes consolids et sont
conformes aux exigences des normes. Les ventes internes sont gnralement effectues aux mmes conditions que les
ventes aux tiers et sont limines en consolidation. La colonne Autres inclut les holdings et certaines fonctions support
transversales du Groupe (fiscalit, trsorerie, achats).

Les donnes sectorielles des exercices 2016 et 2015 par Ple et Activits sont les suivantes :

Exercice 2016

MATERIAUX INNOVANTS PRODUITS POUR LA DISTRIBU- Autres * Total


CONSTRUCTION -TION
BATIMENT
(en millions d'euros) Vitrage Matriaux Elimina- Total Amnage- Amnage- Elimina- Total
Haute tions ment ment tions
Performance Intrieur Extrieur
Ventes externes 5 338 4 385 9 723 5 978 5 126 11 104 18 245 21 39 093
Ventes internes 26 122 (14) 134 605 297 (85) 817 3 (954) 0
Chiffre daffaires et produits accessoires 5 364 4 507 (14) 9 857 6 583 5 423 (85) 11 921 18 248 (933) 39 093
Rsultat d'exploitation 490 616 1 106 675 431 1 106 616 (10) 2 818
Rsultat oprationnel 426 475 901 555 386 941 552 (90) 2 304
Rsultat des socits mises en quivalence 17 2 19 12 3 15 1 1 36
Amortissements 272 161 433 307 154 461 254 32 1 180
Dprciations d'actifs 19 75 94 88 3 91 4 189
Excdent brut d'exploitation 762 777 1 539 982 585 1 567 870 22 3 998
Investissements industriels 375 198 573 337 178 515 245 37 1 370
Autofinancement 1 031 899 519 300 2 749
Ecarts d'acquisition nets 240 1 679 1 919 3 631 2 293 5 924 2 826 0 10 669
Marques non amortissables 0 0 0 749 90 839 1 305 0 2 144
Actifs et passifs sectoriels 7 553 12 225 7 501 659 27 938
*
La colonne "Autres" correspond l'limination des oprations intra-Groupe pour le chiffre d'affaires interne et l'Activit Holding pour les autres rubriques.

Exercice 2015

MATERIAUX INNOVANTS PRODUITS POUR LA DISTRIBU- Autres * Total


CONSTRUCTION -TION
BATIMENT
(en millions d'euros) Vitrage Matriaux Elimina- Total Amnage- Amnage- Elimina- Total
Haute tions Ple ment ment tions Ple
Performance Intrieur Extrieur
Ventes externes 5 185 4 388 9 573 5 905 5 289 11 194 18 845 11 39 623
Ventes internes 32 114 (16) 130 580 310 (72) 818 4 (952) 0
Chiffre daffaires et produits accessoires 5 217 4 502 (16) 9 703 6 485 5 599 (72) 12 012 18 849 (941) 39 623
Rsultat d'exploitation 413 602 1 015 576 446 1 022 603 (4) 2 636
Rsultat oprationnel 217 479 696 448 314 762 (46) (118) 1 294
Rsultat des socits mises en quivalence 30 2 32 7 4 11 0 0 43
Amortissements 288 154 442 320 151 471 265 30 1 208
Dprciations d'actifs 149 51 200 97 88 185 492 0 877
Excdent brut d'exploitation 701 756 1 457 896 597 1 493 868 26 3 844
Investissements industriels 311 218 529 312 216 528 231 58 1 346
Autofinancement 931 790 629 212 2 562
Ecarts d'acquisition nets 209 1 597 1 806 3 741 2 216 5 957 2 920 0 10 683
Marques non amortissables 0 0 0 814 90 904 1 381 0 2 285
Actifs et passifs sectoriels 7 301 12 292 7 595 315 27 503
*
La colonne "Autres" correspond l'limination des oprations intra-Groupe pour le chiffre d'affaires interne et l'Activit Holding pour les autres rubriques.

16
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

3.3. Informations par zone gographique

Les donnes sectorielles des exercices 2016 et 2015 par zone gographique sont les suivantes :

Exercice 2016

(en millions d'euros) France Autres pays Amrique du Pays Ventes TOTAL
d'Europe Nord mergents et internes
Occidentale Asie
Chiffre daffaires et produits accessoires 10 225 17 292 5 198 8 281 (1 903) 39 093
Rsultat d'exploitation 301 1 072 544 901 2 818
Rsultat oprationnel 252 980 249 823 2 304
Excdent brut d'exploitation 587 1 438 717 1 256 3 998
Investissements industriels 262 387 203 518 1 370
Autofinancement 316 1 060 412 961 2 749

Exercice 2015

(en millions d'euros) France Autres pays Amrique du Pays Ventes TOTAL
d'Europe Nord mergents et internes
Occidentale Asie
Chiffre daffaires et produits accessoires 10 326 17 414 5 366 8 375 (1 858) 39 623
Rsultat d'exploitation 297 984 490 865 2 636
Rsultat oprationnel (317) 752 159 700 1 294
Excdent brut d'exploitation 595 1 361 665 1 223 3 844
Investissements industriels 269 335 282 460 1 346
Autofinancement 382 941 412 827 2 562

3.4. Indicateurs de performance

3.4.1. Excdent brut dexploitation

Lexcdent brut dexploitation correspond au rsultat dexploitation major des dotations aux amortissements sur
immobilisations corporelles et incorporelles.

Lexcdent brut dexploitation slve 3 998 millions d'euros en 2016 (3 844 millions deuros en 2015). Son calcul est le
suivant :

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Rsultat d'exploitation 2 818 2 636
Amortissements d'exploitation des immobilisations corporelles et
1 180 1 208
incorporelles
Excdent brut d'exploitation 3 998 3 844

3.4.2. Retour sur capitaux propres employs

Le retour sur capitaux employs ou ROCE est lexpression en pourcentage du rapport entre le rsultat d'exploitation de
lexercice annualis aprs correction des variations du primtre de consolidation, rapport aux actifs la clture de
lexercice, qui incluent : les immobilisations corporelles nettes, le besoin en fonds de roulement, les carts dacquisition
nets, les autres immobilisations incorporelles, et qui excluent les impts diffrs sur les marques et terrains non
amortissables.

17
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

3.4.3. Rsultat net courant

Le rsultat net courant correspond au rsultat aprs impts et intrts minoritaires diminu des plus ou moins-values de
cession, des dprciations dactifs, des provisions non rcurrentes significatives et des impts et intrts minoritaires
affrents.

Le rsultat net courant des activits poursuivies s'lve 1 398 millions d'euros en 2016 (1 165 millions deuros en 2015).
Rapport au nombre moyen pondr de titres en circulation au 31 dcembre (554 624 285 actions en 2016, 562 001 188
actions en 2015), il reprsente un bnfice net courant par action de 2,52 euros en 2016 contre 2,07 euros en 2015.

L'cart entre le rsultat net et le rsultat net courant s'explique de la faon suivante :

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe 1 311 374
Dduction faite des lments suivants :
Rsultat de cession d'actifs (2) (70)
Dprciations d'actifs et frais encourus au titre des regroupements
(201) (928)
d'entreprises
Dotation/reprise provision pour litige concurrentiel et autres provisions
(4) (34)
non rcurrentes
Impact des minoritaires (1) 0
Impts sur rsultat de cession, dprciations d'actifs et provisions non
121 241
rcurrentes
Rsultat net courant des activits poursuivies, part du Groupe 1 398 1 165

3.4.4. Autofinancement

Lautofinancement correspond la trsorerie nette dgage par les oprations de lexercice lexclusion de celle provenant
des variations du besoin en fonds de roulement, des variations dimpts courants, des flux de provisions pour retraites et
avantages au personnel et autres passifs et des flux de provisions pour impts diffrs. Les dotations aux provisions non
rcurrentes significatives ont t retraites pour la dtermination de lautofinancement.

Lautofinancement hors impts sur rsultat de cession et provisions non rcurrentes correspond lautofinancement
diminu de limpt sur cession, sur les dprciations dactifs et sur les provisions non rcurrentes.

18
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Lautofinancement des activits poursuivies slve 2 749 millions d'euros en 2016 (2 562 millions deuros en 2015) et
lautofinancement hors impts sur rsultat de cession et provisions non rcurrentes des activits poursuivies slve
2 628 millions d'euros en 2016 (2 321 millions deuros en 2015). Leur calcul est le suivant :

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe 1 311 374
Part des intrts minoritaires dans le rsultat net 41 43
Quote-part dans le rsultat des socits mises en quivalence, nette des
(20) (29)
dividendes reus
Dotation aux amortissements et dprciations d'actifs 1 369 2 085
Rsultat de cession d'actifs 2 70
Dotation/reprise provision pour litige concurrentiel et autres provisions
4 34
non rcurrentes
Rsultats latents lis aux variations de juste valeur et aux paiements en
42 (15)
actions
Autofinancement des activits poursuivies 2 749 2 562
Impts sur rsultat de cession, dprciations d'actifs et provisions non
(121) (241)
rcurrentes
Autofinancement hors impts sur rsultat de cession et
2 628 2 321
provisions non rcurrentes, des activits poursuivies

3.5. Besoin en fonds de roulement

3.5.1. Stocks

Les stocks sont valus au plus bas de leur cot ou de leur valeur nette de ralisation. Le cot comprend les cots
dacquisition (nets des rabais fournisseurs), de transformation et les autres cots encourus pour amener le stock dans
lendroit et ltat o il se trouve. Il est gnralement calcul selon la mthode du cot moyen pondr et dans certains cas
selon la mthode Premier Entr Premier Sorti. Il peut galement inclure le dnouement des couvertures de flux de trsorerie
lies des achats de stocks en devises. La valeur nette de ralisation est le prix de vente dans le cours normal de lactivit,
diminu des cots estims pour lachvement et de ceux ncessaires pour raliser la vente. A cet gard, limpact de la sous-
activit est exclu de la valorisation des stocks.

Au 31 dcembre 2016 et 2015, les stocks se dcomposent comme suit :

(en millions deuros) 31 dc 2016 31 dc 2015

Valeur brute
Matires premires 1 327 1 282
En-cours de production 318 284
Produits finis 4 678 4 610
Valeur brute des stocks 6 323 6 176
Provisions pour dprciation
Matires premires (143) (149)
En-cours de production (11) (13)
Produits finis (294) (299)
Provisions pour dprciation des stocks (448) (461)

Valeur nette des stocks 5 875 5 715

La valeur nette des stocks slve 5 875 millions deuros au 31 dcembre 2016 compar 5 715 millions deuros au
31 dcembre 2015.

Les dprciations de stocks comptabilises en charges de lexercice 2016 slvent 176 millions deuros (208 millions
deuros en 2015). Les reprises de dprciations de stocks ont t comptabilises pour un montant de 152 millions deuros
en 2016 (125 millions deuros en 2015).

19
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

3.5.2. Crances et dettes dexploitation et hors exploitation

Les crances clients, les dettes fournisseurs, les autres crances et autres dettes sont comptabilises la valeur nette
comptable qui compte tenu des chances de paiement gnralement infrieures trois mois est proche de la juste valeur.
Des dprciations sont constitues pour couvrir les risques de non recouvrement total ou partiel des crances.

Le Groupe considre que la concentration du risque de contrepartie li aux crances clients est limite du fait de la diversit
de ses mtiers, du nombre de ses clients et de leurs implantations gographiques mondiales. Par ailleurs, il suit et analyse
rgulirement les crances clients en dpassement dchance et, le cas chant une provision est comptabilise.

Les programmes de titrisation de crances commerciales sont maintenus dans les crances et dans lendettement court
terme lorsque, aprs analyse du contrat, les risques sur les crances commerciales ne sont pas transfrs en substance aux
organismes de financement (ces informations sont dtailles dans la section 8.3.8).

a) Crances clients et autres crances

Les crances clients et les autres crances se dcomposent de la manire suivante :

(en millions deuros) 31 dc 2016 31 dc 2015

Valeur brute 5 361 5 201


Provisions pour dprciation (426) (450)
Crances clients 4 935 4 751
Rabais et avances verses aux fournisseurs 567 504
Crances sociales 24 16
Crances fiscales d'exploitation (hors impts sur les socits) 348 323
Crances diverses d'exploitation 248 252
Autres crances hors exploitation et provisions 339 326
Provisions pour dprciation des autres crances d'exploitation (11) (16)
Autres crances 1 515 1 405

En 2016, la variation des provisions pour dprciation des crances clients sexplique principalement par des dotations aux
provisions de 84 millions deuros (99 millions deuros en 2015) et des reprises de provisions (que les crances aient t
recouvres ou non) de 98 millions deuros (103 millions deuros en 2015). Les pertes sur crances clients irrcouvrables
slvent 69 millions deuros (69 millions deuros en 2015).

Le montant des crances clients nettes en dpassement dchance slve 904 millions deuros fin 2016 et 902 millions
deuros fin 2015. La part de ces crances clients plus de trois mois reprsente 187 millions deuros en 2016 contre
177 millions deuros en 2015.

20
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

b) Dettes fournisseurs et autres dettes

Les dettes fournisseurs et les autres dettes se dcomposent de la manire suivante :

(en millions deuros) 31 dc 2016 31 dc 2015

Dettes fournisseurs 5 805 5 716


Acomptes reus des clients 1 056 927
Fournisseurs dimmobilisations 277 250
Subventions reues 88 97
Dettes sociales 1 178 1 107
Dettes fiscales (hors impt sur les socits) 416 394
Autres dettes d'exploitation 521 566
Autres dettes hors exploitation 100 107
Autres dettes 3 636 3 448

3.5.3. Variation du besoin en fonds de roulement

La variation du besoin en fonds de roulement se compose des lments suivants :

31 dcembre 31 dcembre
2016 2015

(en millions deuros)


Valeur nette des stocks 5 875 5 715
Crances clients valeur nette 4 935 4 751
Autres crances d'exploitation 1 176 1 079
Autres crances hors exploitation 339 326
Autres crances 1 515 1 405
Crances d'impts courants 445 296
Dettes fournisseurs 5 805 5 716
Autres dettes d'exploitation 3 171 2 994
Autres dettes hors exploitation 465 454
Autres dettes 3 636 3 448
Dettes d'impts courants 148 150
Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (li l'activit) 3 010 2 835
Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (y compris crances
171 18
et dettes d'impts courants)

Besoin en Fonds de Roulement 3 181 2 853

3.6. Engagements hors bilan lis aux activits oprationnelles

3.6.1. Obligations en matire de location-financement

Les immobilisations en location-financement sont immobilises dans les comptes du Groupe et font donc l'objet de
l'inscription d'une dette au passif du bilan (linformation est dtaille en section 5.4).

Les engagements de loyers futurs relatifs des contrats de location-financement sont les suivants :

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Loyers futurs
A moins d'un an 17 17
De un cinq ans 40 44
Au-del de cinq ans 12 8
Total des loyers futurs minimums 69 69
Moins frais financiers (10) (7)
Valeur actuelle des loyers futurs minimums 59 62

21
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Au 31 dcembre 2016, les engagements de loyers futurs relatifs des contrats de location-financement correspondent pour
56 millions deuros des matriels et outillage et pour 13 millions deuros des terrains et constructions.

3.6.2. Obligations en matire de location simple

Le Groupe a recours de nombreux contrats de location simple, que ce soit pour la location de matriels, de vhicules, de
bureaux, dentrepts ou de locaux destins la production. Les priodes de location sont en gnral comprises entre un et
neuf ans. Lengagement correspondant la totalit de ces chances est actualis. Ces contrats prsentent des clauses de
renouvellement sur des priodes variables ainsi que parfois des clauses relatives au paiement de taxes immobilires et de
primes dassurance. Dans la plupart des cas, la Direction pense renouveler les contrats de location en cours ou les
remplacer par dautres contrats puisque ceux-ci font partie de la gestion courante du Groupe.

En 2016, les charges de location slvent 844 millions d'euros dont 563 millions d'euros pour les terrains et les constructions,
et les produits de sous-location 17 millions d'euros. La charge nette de location slve 827 millions d'euros.

Les engagements du Groupe en matire de location simple se prsentent ainsi :

Total 2016 Paiements dus par priode Total 2015


A moins d'un De un cinq Au-del de
(en millions d'euros) an ans cinq ans
Charges de location 3 185 714 1 534 937 3 215
Produits de sous-location (76) (16) (30) (30) (77)
Total 3 109 698 1 504 907 3 138

3.6.3. Engagements dachats irrvocables

Les engagements d'achats irrvocables comprennent les obligations contractuelles relatives aux achats de matires premires et
de services ainsi que les engagements contractuels en matire d'immobilisations corporelles et incorporelles.

Total 2016 Paiements dus par priode Total 2015


A moins d'un De un cinq Au-del de
(en millions d'euros) an ans cinq ans
Immobilisations corporelles et incorporelles 49 47 2 0 46
Matires premires et nergie 1 080 338 545 197 1 321
Services 184 82 82 20 262
Total 1 313 467 629 217 1 629

3.6.4. Engagements de garanties

Dans le cadre des cessions de filiales, le Groupe peut tre amen donner des garanties de passif. Il est constitu une provision
chaque fois qu'un risque est identifi et qu'une estimation du cot est possible.

En 2016, le Groupe Saint-Gobain a galement reu des engagements de garanties pour un montant de 93 millions d'euros contre
99 millions d'euros fin 2015.

3.6.5. Engagements commerciaux

Total 2016 Montants des engagements par priode Total 2015


A moins d'un De un cinq Au-del de
(en millions d'euros) an ans cinq ans
Dettes assorties de garantie 41 17 15 9 44
Autres engagements donns 214 83 97 34 158
Total 255 100 112 43 202

Le montant des crances assorties de garanties dtenues par le Groupe s'lve 105 millions d'euros au 31 dcembre 2016
contre 106 millions d'euros au 31 dcembre 2015.

22
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Par ailleurs, les actifs nantis reprsentent fin 2016 un montant de 343 millions d'euros contre 674 millions deuros fin 2015.
Cette variation sexplique principalement par une baisse des actifs financiers nantis au Royaume-Uni.

3.6.6. Autres engagements

Une provision sur les quotas dmission de gaz effet de serre est comptabilise dans les comptes consolids en cas
dinsuffisance entre les missions et les droits attribus au niveau du Groupe.

Les volumes de quotas dmissions de gaz effet de serre allous aux socits du Groupe ont reprsent en 2016 environ
3,6 millions de tonnes de CO2. Les nouvelles allocations 2017 sajouteront au stock rsiduel dallocations antrieures, et
permettront de couvrir le niveau des missions de gaz effet de serre de lanne. En consquence, aucune provision na t
comptabilise ce titre dans les comptes du Groupe.

NOTE 4 EFFECTIFS, CHARGES ET AVANTAGES AU PERSONNEL

4.1. Effectifs des socits consolides par intgration globale

Exercice Exercice
2016 2015 *
Cadres 27 677 26 936
Employs 74 202 75 266
Ouvriers 70 184 71 042
Total des effectifs moyens 172 063 173 244
*
Donnes retraites des contrats suspendus.

Les effectifs totaux du Groupe pour les socits consolides par intgration globale slvent 172 696 personnes au
31 dcembre 2016. Ils taient de 171 958 personnes au 31 dcembre 2015 aprs retraitement des contrats suspendus.

4.2. Rmunration des dirigeants

Les rmunrations directes et indirectes verses en 2016 et en 2015 aux membres du Conseil dadministration et aux membres
de la Direction du Groupe sont ventiles de la faon suivante :

(en millions d'euros) Exercice Exercice


2016 2015
Jetons de prsence 1,1 1,1
Rmunrations brutes directes et indirectes
part fixe 8,9 9,7
part variable 4,4 4,5
Charges de retraites IAS19 estimes 2,5 2,6
Charges IFRS 2 - paiement fond sur des actions 8,5 6,4
Indemnits de fin de contrat de travail, de fin de carrire ou autres
0,0 1,5
indemnits
Total 25,4 25,8

Le montant global des rmunrations brutes perues en 2016 des socits franaises et trangres du Groupe par les membres de
la Direction du Groupe (hors lments de rmunration long terme verss en numraire) sest lev 13,3 millions d'euros
(15,7 millions d'euros en 2015), dont 4,4 millions d'euros (4,5 millions d'euros en 2015) au titre de la part variable brute de ces
rmunrations et aucune indemnit de fin de contrat de travail (1,5 million d'euros en 2015).

Le montant provisionn au titre des engagements pris en matire de retraite (Defined-Benefit Obligations (DBO) sur les
indemnits de fin de carrire et les rentes viagres) relatif aux membres de la Direction du Groupe est de 47,0 millions deuros
(55,8 millions deuros au 31 dcembre 2015).

23
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

4.3. Provisions pour retraites et avantages au personnel

4.3.1. Description des rgimes prestations dfinies

Aprs leur dpart en retraite, les anciens salaris du Groupe peroivent des pensions selon des systmes conformes aux
rglementations locales. A ces prestations sajoutent des retraites directement la charge de certaines socits franaises et
trangres du Groupe.

Les engagements du Groupe en matire de retraites et dindemnits de dpart en retraite sont calculs pour la clture par
des actuaires indpendants. Ils sont dtermins en appliquant la mthode des units de crdits projetes (prise en compte de
lvolution des salaires jusqu la date de fin de carrire) et des conditions conomiques propres chaque pays. Ces
engagements peuvent tre financs par des fonds de retraites et lengagement rsiduel est constat en provision au bilan.

Lorsque les actifs du rgime excdent lengagement, un actif est constat en actifs nets de retraites dans les autres actifs
non courants. Ces actifs sont plafonns hauteur des avantages conomiques futurs quils procurent. La variation du
plafonnement de lactif est enregistre en capitaux propres.

Les carts actuariels rsultent des changements dhypothses actuarielles, des ajustements dexprience et des carts entre
les taux de rendement rel et calcul des fonds. Ces carts sont enregistrs dans la priode de leur constatation en
contrepartie des capitaux propres.

Le Groupe comptabilise en rsultat financier le cot des intrts des engagements et le rendement des actifs de couverture
sur la base du taux dactualisation utilis pour lvaluation des engagements dtermin en dbut de priode.

Les principaux rgimes prestations dfinies du Groupe sont les suivants :

En France, leur dpart en retraite, les salaris du Groupe reoivent une indemnit dont le montant varie en fonction de
lanciennet et des autres modalits de la convention collective dont ils relvent.

Outre les indemnits de fin de carrire, il existe trois rgimes de retraites prestations dfinies fonds sur le salaire de fin de
carrire. Ces plans de retraites ont t ferms aux nouveaux salaris par les socits concernes entre 1969 et 1997. Par ailleurs,
un rgime de retraite collectif prestations dfinies rpondant larticle L.137-11 du Code de la Scurit sociale a t mis en
place la Compagnie de Saint-Gobain effet du 1er mars 2012.

En Allemagne, les plans de retraites dentreprises procurent des couvertures portant la fois sur les droits de retraites, verss
sous forme de pensions, et les prestations en cas de dcs ou dinvalidit du salari. Ces plans sont ferms aux nouveaux salaris
depuis 1996.

Aux Pays-Bas, les plans de retraites complmentaires prestations dfinies ont t plafonns. Au-del du plafond, ils deviennent
des plans cotisations dfinies.

Au Royaume-Uni, les plans de retraites procurent des couvertures portant la fois sur les droits de retraites verss sous forme de
pensions, les prestations en cas de dcs du salari et les prestations en cas dincapacit permanente. Il sagit de plans
prestations dfinies fonds sur une moyenne des derniers salaires. Ils sont ferms aux nouveaux salaris depuis 2001.

Aux Etats-Unis et au Canada, les plans de retraites sont des plans prestations dfinies fonds sur le salaire de fin de carrire.
Depuis le 1er janvier 2001, les nouveaux salaris bnficient dun systme de plan cotisations dfinies.

Aux Etats-Unis et en Espagne, aprs leur dpart en retraite, les anciens salaris du Groupe bnficient dautres avantages que les
retraites, notamment concernant la prvoyance. Les engagements calculs ce titre suivant la mthode actuarielle sont couverts
par une provision constate au bilan.

24
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les provisions pour autres avantages long terme comprennent tous les autres avantages accords aux salaris. Ces avantages
regroupent principalement les mdailles du travail en France, les primes de jubil en Allemagne, les rmunrations diffres, les
provisions pour avantages sociaux aux Etats-Unis et les indemnits de fin de contrats dans diffrents pays. Ces indemnits font
gnralement l'objet d'un calcul actuariel selon les mmes rgles que les engagements de retraites. Les carts actuariels dgags
dans lanne sont amortis immdiatement dans lexercice de leur constatation.

4.3.2. Hypothses actuarielles retenues pour lvaluation des engagements et des fonds de retraites

4.3.2.1. Hypothses de taux

Les hypothses de mortalit, de rotation du personnel et daugmentation de salaires tiennent compte des conditions
conomiques propres chaque pays ou socit du Groupe.

Les taux dactualisation sont tablis par zone ou pays sur la base de lobservation des taux obligataires au 31 dcembre
2016.

Les taux utiliss en 2016 dans les pays o les engagements du Groupe sont les plus significatifs sont les suivants :

(en pourcentage) France Zone euro Royaume-Uni Etats-Unis


Taux d'actualisation 1,80% 1,80% 2,60% 4,10%
*
Pourcentage d'augmentation des salaires 2,50% 1,40% 2,40% 2,00% 3,00%
Taux d'inflation 1,50% 1,40% 1,55% 2,35% 2,50%
*
Plafonnement des salaires de rfrence pour le calcul des droits.

Les taux utiliss en 2015 dans les pays o les engagements du Groupe sont les plus significatifs taient les suivants :

(en pourcentage) France Zone euro Royaume-Uni Etats-Unis


Taux d'actualisation 2,40% 2,40% 3,80% 4,25%
Pourcentage d'augmentation des salaires 2,50% 1,50% 2,60% 2,00%* 3,00%
Taux d'inflation 1,70% 1,50% 1,90% 2,05% 2,50%
*
Plafonnement des salaires de rfrence pour le calcul des droits.

4.3.2.2. Sensibilit aux hypothses

Une diminution (augmentation) de 0,5 point du taux dactualisation engendrerait une augmentation (diminution) des
engagements de lordre de 250 millions deuros sur les Etats-Unis, 240 millions deuros sur la zone Euro et 510 millions deuros
sur le Royaume-Uni. Une augmentation de linflation de 0,5% entranerait de son ct une augmentation des engagements
globaux de lordre de 670 millions deuros.

Les hypothses de mortalit, de rotation de personnel et de taux dintrt utilises pour actualiser la valeur des engagements
futurs au titre des avantages annexes sont les mmes que celles retenues pour le calcul des retraites. Aux Etats-Unis, le taux de
progression de la consommation mdicale des retraits est fix 7,36% ou 7,85% par an, selon lge du bnficiaire (une
variation de 1 point de ce taux entranerait une augmentation de lengagement de lordre de 55 millions deuros).

25
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

4.3.3. Dtail et volution des engagements de retraites, dindemnits de dpart en retraites et de prvoyance des
retraits

4.3.3.1. Valeur nette comptable des provisions

Les provisions pour engagements de retraites et autres engagements sociaux sont constitues par :

(en millions deuros) 31 dc 2016 31 dc 2015

Engagements de retraites 2 673 2 919


Indemnits de fin de carrire 355 333
Prvoyance des retraits 435 451
Total des provisions pour engagements de retraites et
3 463 3 703
prvoyance des retraits
Couverture mdicale 27 28
Incapacit de longue dure 20 19
Autres avantages long terme 105 99
Provisions pour retraites et avantages au personnel 3 615 3 849

Les provisions pour lensemble des autres avantages long terme slvent 152 millions deuros au 31 dcembre 2016
(146 millions deuros au 31 dcembre 2015).

Le montant des engagements nets de retraites et prvoyance des retraits se dcompose entre actif et passif de la manire
suivante :

(en millions deuros) 31 dc 2016 31 dc 2015

Engagements provisionns - passif 3 463 3 703


Engagements financs d'avance - actif (41) (63)
Engagements nets de retraites et prvoyance des retraits 3 422 3 640

4.3.3.2. Analyse des engagements

Les engagements et les provisions pour retraites et prvoyance des retraits fin 2016 se dcomposent comme suit par grande
zone gographique :

31 dcembre 2016 Reste du


France Zone Euro Royaume-Uni Etats-Unis Total net
(en millions deuros) monde
Duration moyenne (en annes) 16 16 19 13 15 16
Montant des engagements de retraites financs 563 1 781 5 278 2 975 937 11 534
Montant des engagements de retraites non financs 402 126 402 200 1 130
Juste valeur des fonds de retraites (256) (829) (4 814) (2 519) (828) (9 246)
Engagements suprieurs (infrieurs) aux fonds de retraites 709 1 078 464 858 309 3 418
Plafonnement de l'actif 4 4
Engagements nets de retraites et prvoyance des retraits 709 1 078 464 858 313 3 422

Les engagements et les provisions pour retraites et prvoyance des retraits fin 2015 se dcomposaient comme suit par grande
zone gographique :

31 dcembre 2015 Reste du


France Zone Euro Royaume-Uni Etats-Unis Total net
(en millions deuros) monde
Duration moyenne (en annes) 16 16 19 14 14 16
Montant des engagements de retraites financs 540 1 724 4 775 2 829 841 10 709
Montant des engagements de retraites non financs 361 113 422 165 1 061
Juste valeur des fonds de retraites (270) (803) (4 410) (1 902) (751) (8 136)
Engagements suprieurs (infrieurs) aux fonds de retraites 631 1 034 365 1 349 255 3 634
Plafonnement de l'actif 1 5 6
Engagements nets de retraites et prvoyance des retraits 631 1 034 366 1 349 260 3 640

26
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

4.3.3.3. Variation de la valeur nette comptable des provisions

La variation des engagements de retraites et prvoyance des retraits sexplique de la faon suivante :

Engagements
nets de
Engagements Juste valeur Plafonnement
(en millions d'euros) retraites et
de retraites des fonds de l'actif
prvoyance
des retraits
Situation au 1 er janvier 2015 11 796 (8 299) 8 3 505
Variations
Cot des services rendus 211 211
Cot financier/rendement calcul des fonds 390 (296) 94
Cotisations salariales et frais administratifs des fonds (1) (1)
Cot des services passs (2) (2)
Rductions / liquidations de rgimes (237) 195 (42)
Contributions aux fonds (116) (116)
Prestations servies (498) 411 (87)
Ecarts actuariels et plafonnement de l'actif (359) 390 (1) 30
Variations de change 633 (497) (1) 135
Variations du Ple Conditionnement (1) 21 20
Variations de primtre et reclassements (163) 56 (107)
Total des variations de la priode (26) 163 (2) 135
Situation au 31 dcembre 2015 11 770 (8 136) 6 3 640
Variations
Cot des services rendus 189 189
Cot financier/rendement calcul des fonds 382 (278) 104
Cotisations salariales et frais administratifs des fonds (1) (1)
Cot des services passs (12) (12)
Rductions / liquidations de rgimes (53) 51 (2)
Contributions aux fonds (732) (732)
Prestations servies (491) 399 (92)
Ecarts actuariels et plafonnement de l'actif 1 474 (1 106) (2) 366
Variations de change (599) 558 (41)
Variations de primtre et reclassements 4 (1) 3
Total des variations de la priode 894 (1 110) (2) (218)
Situation au 31 dcembre 2016 12 664 (9 246) 4 3 422

4.3.3.4. Ecarts actuariels

Lcart actuariel de 366 millions deuros sur les provisions se compose de 1 474 millions deuros sur les engagements de
retraites d aux changements dhypothses et ajustements dexprience, de 1 106 millions deuros en augmentation des actifs de
couverture et de 2 millions deuros au titre dune diminution du plafonnement de lactif.

4.3.3.5. Fonds de retraites

Des fonds de retraites ont t progressivement constitus par le versement de contributions, principalement aux Etats-Unis, au
Royaume-Uni et en Allemagne. Les contributions verses en 2016 par le Groupe ces fonds slvent 732 millions deuros
(116 millions deuros en 2015), dont une contribution exceptionnelle de 640 millions de dollars (578 millions deuros) verse en
septembre 2016 aux Etats-Unis.

Lensemble des rendements sur les marchs tant actions que obligataires, a engendr une augmentation des fonds de
1 384 millions deuros (-94 millions deuros en 2015). Ce rendement effectif est suprieur de 1 106 millions deuros (dont
1 016 millions deuros au Royaume-Uni) par rapport au rendement calcul au taux dactualisation de 278 millions deuros.

Une variation de 0,5 point du taux de rendement rel aurait un impact de lordre de 46 millions deuros sur les capitaux propres.

Les fonds sont principalement composs dactions (27%) et dobligations (55%). Les autres classes dactifs qui composent les
fonds reprsentent 18%.

27
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les contributions aux fonds de retraites estimes pour 2017 pourraient slever environ 130 millions deuros.

4.3.3.6. Charges de retraites

Les charges de retraites et de prvoyance hors avantages annexes se dcomposent de la manire suivante :

Exercice Exercice
(en millions deuros)
2016 2015
Cot des services rendus 189 211
Cot financier 382 390
Rendement des fonds (278) (296)
Cot des services passs, rductions ou liquidations de rgime (14) (44)
Cotisations salariales et frais administratifs des fonds (1) (1)
Retraites, indemnits de dpart en retraite et prvoyance des
278 260
retraits

4.3.4. Rgimes cotisations dfinies

Les cotisations aux rgimes cotisations dfinies sont comptabilises en charges dans lexercice o elles sont encourues.

Le montant relatif aux rgimes cotisations dfinies est estim 628 millions deuros sur lexercice 2016 (600 millions deuros
en 2015) dont 418 millions deuros de cotisations aux systmes lgaux de base (399 millions deuros en 2015), 131 millions
deuros de cotisations aux systmes complmentaires lgaux essentiellement franais (129 millions deuros en 2015) et
79 millions deuros pour des plans cotisations dfinies suppltifs (72 millions deuros en 2015).

4.4. Paiements en actions

4.4.1. Plan dEpargne du Groupe (PEG)

Le Plan dpargne du Groupe (PEG) est ouvert tous les salaris franais ainsi quaux salaris de la plupart des autres pays o
le Groupe est prsent. Une condition minimale danciennet dans le Groupe de trois mois est requise pour pouvoir bnficier du
PEG. Les salaris investissent dans des actions Saint-Gobain un cours prfrentiel. Ces actions sont dtenues, selon les pays,
soit directement soit par lintermdiaire des fonds communs de placement du PEG ; elles ne peuvent tre cdes pendant une
priode incompressible de cinq ou dix annes, sauf vnements exceptionnels. Le prix de souscription est celui fix par le
Prsident-Directeur Gnral de la Compagnie de Saint-Gobain sur dlgation du Conseil dadministration. Il correspond la
moyenne des premiers cours cts de laction Saint-Gobain sur Euronext Paris aux vingt sances de Bourse qui prcdent la
dcision avec application dune dcote de 20%, conformment aux dispositions lgales, aux rsolutions de lAssemble
gnrale et aux dlibrations du Conseil dadministration.

La charge IFRS 2 mesurant lavantage offert aux salaris, est value par rfrence la juste valeur dune dcote offerte sur
des actions non cessibles. Le cot dincessibilit pour le salari est valoris comme le cot dune stratgie en deux tapes
consistant dans un premier temps vendre terme les actions incessibles cinq ans ou dix ans, et acheter dans un
deuxime temps un mme nombre dactions au comptant, en finanant cet achat par emprunt. Ce cot demprunt est fond
sur le taux que consentirait une banque un particulier prsentant un profil de risque moyen dans le cadre dun prt la
consommation avec un remboursement in fine sans affectation pour une dure de cinq ans ou dix ans. La charge des plans
est constate en totalit la clture de la priode de souscription.

En 2016, le Groupe a mis au titre du PEG 4 653 810 actions nouvelles (4 449 939 actions en 2015) de quatre euros de nominal
rserves ses salaris, un prix moyen de 29,42 euros (32,44 euros en 2015) reprsentant une augmentation de capital de
136 millions deuros (144 millions deuros en 2015) nette des frais y affrant.

Le montant enregistr en charge en 2016 et en 2015 est de zro, net du cot dincessibilit de 26 millions deuros
(24 millions deuros en 2015).

28
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Le tableau ci-dessous prsente les principales caractristiques des plans classiques, les montants souscrits et les hypothses
de valorisation pour 2016 et 2015 :

Exercice 2016 Exercice 2015

Caractristiques des plans


Date de l'Assemble gnrale 4 juin 2015 (dix-septime rsolution) 6 juin 2013 (seizime rsolution)
Date de dcision du Prsident-Directeur Gnral arrtant le prix de
21 mars 23 mars
souscription
Maturit des plans (en annes) 5 ou 10 5 ou 10
Prix de rfrence (en euros) 36,77 40,54
Prix de souscription (en euros) 29,42 32,44
Dcote faciale (en %) 20,00% 20,00%
Dcote totale la date de dcision du Prsident-Directeur Gnral
21,94% 20,02%
(en %) (a)
Montant souscrit par les salaris (en millions d'euros) 136,9 144,4
Nombre total d'actions souscrites 4 653 810 4 449 939
Hypothses de valorisation
Taux de financement des salaris * 5,00% 5,40%
Taux d'intrt sans risque cinq ans -0,15% 0,05%
Taux de prt ou d'emprunt des titres (repo) 0,50% 0,46%
Incessibilit pour le participant au march (en %) (b) 22,92% 23,42%
Cot global pour le Groupe (en %) (a-b) -0,98% -3,40%
*
Une baisse de 0,5 point du taux de financement du salari naurait pas dincidence sur la charge IFRS2 de 2016.

4.4.2. Plans doptions sur actions

La Compagnie de Saint-Gobain met en uvre des plans doptions sur actions rservs certaines catgories de personnel.

Le Conseil dadministration attribue des options donnant aux bnficiaires la possibilit dobtenir des actions Saint-Gobain
un prix fix, sans aucune dcote, en rfrence la moyenne des premiers cours cts de laction aux vingt sances de
bourse prcdant le jour de la dcision du Conseil dadministration.

Le dlai minimum respecter avant de lever les options est de quatre ans pour lensemble des plans en cours. Pendant ce
dlai, aucune des options reues ne peut tre exerce. Le dlai maximum de leve des options est de dix ans partir de la
date dattribution. Le bnfice des options est perdu en cas de dpart du Groupe, sauf exceptions dfinies.

Parmi les plans en vigueur au 31 dcembre 2016, les plans de 2007 2012 sont des plans de souscription dactions. Pour
les plans de 2013 2016, le Conseil dadministration a dcid que la nature des options, options de souscription ou dachat,
serait dtermine par ses soins au plus tard la veille du dbut de la priode dexercice, tant prcis que les options qui
seraient le cas chant exerces avant quil nait statu sur leur nature, seraient des options de souscription.

Jusquen 2008 lexercice des options tait soumis une condition de performance pour certains bnficiaires seulement.
Les plans attribus depuis 2009 sont soumis pour toutes les catgories de bnficiaires sans exception une condition de
performance.

Au titre du plan 2016 la valeur retenue comme assiette de la contribution sociale de 30%, pour les bnficiaires appartenant
aux socits franaises du Groupe, est de 4,21 par option octroye.

29
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Le nombre doptions non leves a volu comme suit:

Actions de 4 Prix moyen


euros de d'exercice
nominal (en euros)
Nombre d'options non leves au 31 dcembre 2014 16 182 839 46,04
Options attribues 224 950 39,47
Options exerces (801 840) 35,21
Options caduques (4 004 092) 40,18
Nombre d'options non leves au 31 dcembre 2015 11 601 857 48,69
Options attribues 280 000 40,43
Options exerces (450 082) 27,50
Options caduques* (4 509 448) 51,40
Nombre d'options non leves au 31 dcembre 2016 6 922 327 47,97
*
Dont 4 306 454 options du plan doptions de souscription de 2006, non leves expiration du plan, le 15 novembre 2016 et
202 994 options du plan doptions de souscription 2012 devenues caduques suite la ralisation partielle de la condition de performance.

Les charges dexploitation relatives aux plans doptions sur actions sont calcules sur la base dun modle Black &
Scholes.

Les paramtres retenus sont les suivants :

la volatilit tient compte la fois de la volatilit historique constate sur le march de laction et observe sur une
priode glissante de dix ans, et de la volatilit implicite telle que mesure par le march des options. Les priodes
correspondant une volatilit anormale sont exclues des observations ;
la dure moyenne de dtention est dtermine sur la base des comportements rels des bnficiaires doptions ;
les dividendes anticips sont apprcis sur la base de lhistorique des dividendes depuis 1988 ;
le taux dintrt sans risque retenu est le taux des emprunts dEtat long terme ;
les ventuelles conditions de performance de march sont prises en compte dans lvaluation initiale de la charge
IFRS 2.

La charge ainsi calcule est tale sur la priode dacquisition des droits, qui est de quatre ans.

Le montant enregistr en charges au cours de lexercice 2016 slve 1 million deuros (1 million deuros en 2015). La
juste valeur des options attribues en 2016 slve 1 million deuros.

Le tableau ci-dessous rcapitule les donnes relatives aux plans doptions en vigueur au 31 dcembre 2016, aprs prise en
compte de la ralisation partielle des conditions de performance attaches certains plans :

Total options
Options exerables Options non exerables
non leves
Dure
Date
Prix pondre Prix Nature des options
d'attribution Nombre Nombre Nombre
d'exercice contractuelle d'exercice
d'options d'options d'options
(en euros) restante (en (en euros)
mois)
2007 64,72 3 403 171 11 3 403 171 Souscription
2008 25,88 1 702 822 23 1 702 822 Souscription
2009 36,34 809 868 35 809 868 Souscription
2010 35,19 0 47 0 Souscription
2011 31,22 0 59 0 Souscription
2012 27,71 29 716 71 29 716 Souscription
2013 83 38,80 237 250 237 250 Souscription ou achat*
2014 95 34,13 234 550 234 550 Souscription ou achat*
2015 107 39,47 224 950 224 950 Souscription ou achat*
2016 119 40,43 280 000 280 000 Souscription ou achat*
Total 5 945 577 976 750 6 922 327
*
Plans de 2013, 2014, 2015 et 2016 se rfrer au texte ci-dessus.

30
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Pour les options de souscription, les sommes perues lorsque les options sont leves, sont crdites aux postes capital
social (valeur nominale) et prime dmission , nettes des cots de transaction directement attribuables.

Au 31 dcembre 2016, 5 945 577 options taient exerables un prix moyen dexercice de 49,55 euros et 976 750 options
au prix moyen dexercice de 38,30 euros ntaient pas encore devenues exerables.

4.4.3. Attribution dactions de performance et dunits de performance

Le Groupe Saint-Gobain a mis en uvre un plan mondial dattribution gratuite de sept actions mettre au profit des
salaris du Groupe en 2009. Ce plan sest achev au 1er semestre 2014. Depuis 2009, des plans dattribution gratuite
dactions de performance mettre rservs certaines catgories de personnel ont galement t mis en uvre. Ces
attributions sont soumises une condition de prsence ainsi qu des conditions de performance explicites ci-dessous. La
charge IFRS 2 a t calcule en tenant compte de ces critres, de lincessibilit des actions, et aprs dduction de la valeur
actualise des dividendes non perus. Elle a t tale sur la priode dacquisition des droits (deux ou quatre ans selon les
pays).

Depuis 2012, les plans dattribution dunits de performance ont t mis en uvre au bnfice de certains salaris en
France. Ces attributions sont galement soumises des conditions de prsence et de performance et la charge IFRS 2 est
donc calcule en prenant en compte ces facteurs ainsi que le mode de dbouclage des plans (versement en numraire). En
effet, en application dIFRS 2, lorsque le dnouement de linstrument est ralis par remise de numraire, alors la valeur
des instruments attribus est estime la date dattribution dans un premier temps, puis restime chaque clture et la
charge ajuste en consquence au prorata des droits acquis la clture considre. La charge est tale sur la dure
dacquisition des droits.

a) Plans dattribution dactions

Des plans dattribution dactions de performance ont t mis en uvre partir de 2009.

Au 31 dcembre 2016, quatre plans dattribution dactions de performance sont en cours. Les plans autoriss par le Conseil
dadministration en 2013, 2014 et 2015 concernent uniquement certains cadres et dirigeants du Groupe ltranger. Le plan
autoris par le Conseil dadministration du 24 novembre 2016 concerne la fois des cadres et dirigeants du Groupe en
France et ltranger.

Tous les plans sont assujettis une condition de prsence et une condition de performance. La dure dacquisition des
actions prvue par ces plans est de quatre ans, la livraison des actions devant intervenir le jour suivant la clture de cette
priode.

Lvolution du nombre total de droits attribution dactions de performance est la suivante :

Nombre de
droits
Nombre d'actions (droits en-cours) au 31 dcembre 2014 2 102 291
Droits actions de performance attribus en novembre 2015 500 910
Cration/livraison d'actions (237 810)
Droits devenus caduques ou annuls (13 510)
Nombre d'actions (droits en-cours) au 31 dcembre 2015 2 351 881
Droits actions de performance attribus en novembre 2016 1 231 320
Cration/livraison d'actions * (583 220)
Droits devenus caduques ou annuls (196 856)
Nombre d'actions (droits en-cours) au 31 dcembre 2016 2 803 125
*
Dont 217 115 actions nouvelles livres au titre du plan 2011, 365 555 actions existantes livres au titre du plan 2012 et 550 actions existantes livres par
anticipation au titre des plans 2013 et 2014.

Concernant les plans dattribution dactions de performance, leur juste valeur correspond au prix de march de laction la
date dattribution, diminu de la perte de dividendes attendus pendant la priode dacquisition et, comme pour le Plan
dEpargne Groupe, dun cot dincessibilit relatif la priode de blocage de laction de quatre ans. Ce dernier est estim
environ 30% de la valeur de laction. La charge est tale sur la priode dacquisition des droits (deux ou quatre ans).

Le montant enregistr en charges en 2016 au titre de ces plans slve 10 millions deuros (8 millions deuros en 2015).

31
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Le tableau ci-dessous donne pour les quatre plans dattribution dactions de performance en cours au 31 dcembre 2016 le
calendrier prvisionnel de livraison des actions sous rserve des cas de dblocage anticip pour dcs/invalidit et des
conditions de prsence et de performance restant remplir :

chance de la priode
Nombre de droits au 31
Date d'attribution d'acquisition et de Type d'actions
dcembre 2016 *
conservation des droits
21 novembre 2013 541 105 21 novembre 2017 existantes
20 novembre 2014 529 790 20 novembre 2018 existantes
26 novembre 2015 500 910 26 novembre 2019 existantes
24 novembre 2016 1 231 320 24 novembre 2020 existantes
Total 2 803 125
*
Sous rserve de la ralisation des conditions de performance et de prsence applicables chacun des plans.

b) Plans dattribution dunits de performance

Des plans dattribution dunits de performance, assujettis des conditions de prsence et de performance, ont t mis en
uvre annuellement entre 2012 et 2015 au profit de certains cadres et dirigeants du Groupe en France. Lesdits plans ne
donnent pas lieu remise dactions mais donnent leurs bnficiaires la possibilit de recevoir long terme (priode
dexercice comprise entre quatre annes aprs la date dattribution et dix annes aprs cette date) une rmunration en
numraire dont le montant sera dtermin par rfrence au cours de bourse de laction Saint-Gobain.

Aucun plan de rmunration long terme sous la forme dunits de performance na t mis en place en 2016, lensemble
des bnficiaires ayant reu des droits actions de performance (voir plus haut).

En 2016, 345 431 units de performance sont devenues exerables au titre du plan 2012 ; 190 969 units de performance de
ce mme plan sont devenues caduques, dont 180 038 suite ralisation partielle de la condition de performance.

Le tableau ci-dessous prsente lhistorique des plans dattribution dunits de performance en cours dacquisition au
31 dcembre 2016 :

Nombre d'units de Solde d'units de


Date d'attribution performance attribues Exercices anticips performance au 31
l'origine du plan dcembre 2016 *
21 novembre 2013 588 535 17 750 570 785
20 novembre 2014 598 400 1 350 597 050
26 novembre 2015 556 340 556 340
Total 1 743 275 19 100 1 724 175
*
Sous rserve de la ralisation des conditions de performance et de prsence applicables chacun des plans.

Le montant enregistr en charges en 2016 au titre de ces plans slve 20 millions deuros (14 millions deuros en 2015).

NOTE 5 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

5.1. Ecarts dacquisition

Lors d'une acquisition, les actifs et les passifs assums de la filiale sont comptabiliss leur juste valeur dans un dlai
daffectation de douze mois et rtroactivement la date de l'acquisition.

Lvaluation du prix dacquisition ( contrepartie transfre dans la terminologie IFRS 3R), incluant le cas chant le
montant estim de la juste valeur des complments de prix et rmunrations conditionnelles ( contrepartie ventuelle
dans la terminologie IFRS 3R), doit tre finalise dans les douze mois qui suivent lacquisition. Conformment IFRS 3R,
les ajustements ventuels du prix dacquisition au-del de la priode de douze mois sont enregistrs en compte de rsultat.
Les cots directs lis lacquisition c'est--dire les frais que lacqureur encourt pour procder aux regroupements
dentreprises tels que les honoraires pays aux banques daffaires, aux avocats, aux auditeurs et aux experts dans le cadre
de leurs missions de conseil, ne sont plus un lment du prix dacquisition. Ils sont donc comptabiliss en charges de la
priode, et ne sont plus inclus dans le cot dacquisition.

Par ailleurs, les carts dacquisition sont enregistrs uniquement lors de la prise de contrle. Toute augmentation ultrieure
de pourcentage dintrt (sans prise ou perte de contrle) naffecte plus lcart dacquisition mais est enregistre en

32
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

variation des capitaux propres.

Les carts dacquisition sont inscrits au bilan consolid comme la diffrence entre, dune part, le prix dacquisition la date
dacquisition, augment du montant des intrts minoritaires de lacquise dtermins soit leur juste valeur (mthode du
goodwill complet ) soit sur la base de leur quote-part dans la juste valeur des actifs nets identifiables acquis (mthode du
goodwill partiel ) et, dautre part, le montant net des actifs et passifs acquis leur juste valeur la date dacquisition. Le
Groupe privilgie la mthode du goodwill partiel et en consquence le montant des carts dacquisition enregistr selon
la mthode du goodwill complet nest pas significatif.

Tout surplus du prix d'acquisition par rapport la quote-part de lacqureur dans les justes valeurs des actifs et passifs
acquis est comptabilis en cart d'acquisition. Toute diffrence ngative entre le prix d'acquisition et la juste valeur des
actifs et passifs acquis est reconnue en rsultat au cours de l'exercice d'acquisition.

Les variations des carts dacquisition sur les exercices 2016 et 2015 sont dtailles ci-dessous :

(en millions d'euros) 2016 2015

Au 1 er janvier
Valeur brute 12 180 11 899
Dprciations cumules (1 497) (1 437)
Valeur nette 10 683 10 462
Variations
Dprciations (13) (157)
Ecarts de conversion (189) 320
Variations du Ple Conditionnement 0 (1)
Evolution du primtre 188 59
Total des variations de la priode (14) 221
Au 31 dcembre
Valeur brute 12 160 12 180
Dprciations cumules (1 491) (1 497)
Valeur nette 10 669 10 683

En 2016, les volutions du primtre correspondent essentiellement aux entres de primtre pour 189 millions deuros
(174 millions deuros en 2015) compenses partiellement par des sorties de primtre pour 1 million deuros (115 millions
deuros en 2015). De plus, les tests de valeur raliss en 2016 ont conduit des dprciations des carts dacquisition
principalement de lactivit Amnagement Intrieur. Les carts de conversion 2016 incluent principalement les incidences
de la variation de change de la livre sterling, du dollar amricain et du real brsilien.

En 2015, la variation des carts dacquisition sexpliquait principalement par les carts de conversion lis la variation de
change du dollar amricain, de la livre sterling et du real brsilien et par des dprciations constates sur lActivit Vitrage
aux Etats-Unis et lActivit Isolation en Russie.

Au 31 dcembre, les valeurs nettes des carts dacquisition par Ple et activit se rpartissent comme suit :

(en millions d'euros) 2016 2015

Vitrage 240 209


Matriaux Haute Performance 1 679 1 597
Produits Pour la Construction 5 924 5 957
Distribution Btiment 2 826 2 920
Total 10 669 10 683

Les carts dacquisition se situent essentiellement dans le Ple Produits Pour la Construction et concernent principalement
les activits du Gypse (3 435 millions deuros au 31 dcembre 2016) et des Mortiers Industriels (1 979 millions deuros au
31 dcembre 2016) et dans les mtiers du Ple Distribution Btiment notamment au Royaume-Uni, en France et en
Scandinavie.

33
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

5.2. Autres immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les brevets, les marques, les logiciels et les frais de
dveloppement. Elles sont values au cot historique diminu du cumul des amortissements et des dprciations.

Les marques de distribution acquises et certaines marques industrielles acquises sont traites comme des immobilisations
incorporelles dure dutilit indfinie du fait de leur forte notorit sur le plan national et/ou international. Elles sont donc
non amorties et soumises systmatiquement des tests de dprciation annuels. Les autres marques sont amorties sur leur
dure dutilit qui nexcde pas quarante ans.

Les cots encourus lors de la phase de dveloppement des logiciels crs sont inscrits lactif en immobilisations
incorporelles. Il sagit principalement des frais de configuration, de programmation et de tests. Les brevets et les logiciels
acquis sont amortis sur leur dure dutilisation estime. Les brevets sont amortis sur une priode nexcdant pas vingt ans.
Les logiciels acquis sont amortis sur une priode comprise entre trois et cinq ans.
Les frais de recherche sont comptabiliss en charges dans lexercice au cours duquel ils sont encourus. Les frais de
dveloppement qui remplissent les critres dinscription lactif de la norme IAS 38 sont inclus dans les immobilisations
incorporelles et sont amortis sur une dure dutilisation estime nexcdant pas cinq ans compter de la date de premire
commercialisation des produits.

Les variations des autres immobilisations incorporelles sur les exercices 2016 et 2015 sont analyses ci-dessous :

Total
Marques non
Frais de immobili-
(en millions d'euros) Brevets amortis- Logiciels Autres
dveloppement -sations
-sables
incorporelles
Au 1 er janvier 2015
Valeur brute 149 2 821 969 121 365 4 425
Amortissements et dprciations cumuls (125) (146) (795) (81) (193) (1 340)
Valeur nette 24 2 675 174 40 172 3 085
Variations
Acquisitions 0 0 89 8 32 129
Cessions 0 0 (1) 0 (4) (5)
Ecarts de conversion 2 70 0 1 4 77
Dotation aux amortissements et dprciations (4) (451) (65) (12) (16) (548)
Variations du Ple Conditionnement 0 0 1 0 0 1
Evolution du primtre et autres variations 2 (9) (4) (3) 23 9
Total des variations de la priode 0 (390) 20 (6) 39 (337)
Au 31 dcembre 2015
Valeur brute 162 2 872 1 000 131 425 4 590
Amortissements et dprciations cumuls (138) (587) (806) (97) (214) (1 842)
Valeur nette 24 2 285 194 34 211 2 748
Variations
Acquisitions 5 0 91 17 38 151
Cessions 0 0 (12) 0 (1) (13)
Ecarts de conversion 1 (140) 3 1 0 (135)
Dotation aux amortissements et dprciations (4) 0 (68) (13) (12) (97)
Evolution du primtre et autres variations 0 (1) 12 (3) 0 8
Total des variations de la priode 2 (141) 26 2 25 (86)
Au 31 dcembre 2016
Valeur brute 165 2 731 1 066 147 451 4 560
Amortissements et dprciations cumuls (139) (587) (846) (111) (215) (1 898)
Valeur nette 26 2 144 220 36 236 2 662

En 2015, les dprciations observes sur les marques non amortissables avaient t passes sur la marque Lapeyre lies aux
difficults sur le march de lhabitat en France.

La ventilation des marques non amortissables par Ple figure dans les tableaux dinformations sectorielles en note 3
Elments courants de lactivit oprationnelle .

34
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

5.3. Immobilisations corporelles

Les terrains, btiments et quipements sont valus au cot historique diminu du cumul des amortissements et des
dprciations.

Le cot des actifs peut galement inclure des frais accessoires directement attribuables lacquisition ainsi que lincidence
du dnouement des oprations de couverture sur les flux de trsorerie lis aux achats dimmobilisations corporelles.

Les dpenses encourues au cours des phases d'exploration, de prospection et d'valuation des ressources minrales sont
inscrites en immobilisations corporelles quand il est probable que des avantages conomiques futurs dcouleront de ces
dpenses. Elles comprennent notamment les tudes topographiques ou gologiques, les frais de forage, les chantillonnages
et tous les cots permettant lvaluation de la faisabilit technique et de la viabilit commerciale de lextraction dune
ressource minrale.

Les intrts des emprunts affects la construction et lacquisition des actifs corporels sont immobiliss dans le cot de
l'actif lorsquils sont significatifs.

Le Groupe na pas retenu de valeur rsiduelle pour ses immobilisations, qui sont essentiellement des actifs industriels
destins tre utiliss jusqu la fin de leur dure de vie.

Lamortissement des immobilisations corporelles lexception des terrains est calcul suivant le mode linaire en fonction
des composants et de leurs dures dutilit effectives qui font lobjet dune revue rgulire.

Usines et bureaux principaux 30 - 40 ans


Autres immeubles 15 - 25 ans
Machines de production et quipements 5 - 16 ans
Vhicules 3 - 5 ans
Mobilier, agencements, matriels de bureau et informatique 4 - 16 ans

Les carrires de gypse sont amorties en fonction des quantits extraites sur lexercice rapportes la capacit dextraction
sur la dure estime dutilisation.

Dans le cas de dgradation immdiate et lorsque le Groupe a une obligation lgale, implicite ou contractuelle de remise en
tat dun site, des provisions pour rhabilitation des sites sont comptabilises et constituent un composant de lactif. Ces
provisions sont rvises priodiquement et font lobjet dune actualisation financire sur la dure prvisionnelle
dexploitation. Le composant est amorti sur la mme dure de vie que les mines et carrires.

Les subventions dinvestissement reues au titre dachat dimmobilisations sont comptabilises au passif du bilan dans le
poste Autres dettes et sont crdites dans le compte de rsultat en fonction de la dure dutilit effective des
immobilisations pour lesquelles elles ont t attribues.

35
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2016 et 2015 sont analyses ci-dessous :

Immobilisa- Total immo-


Terrains et Matriels et
(en millions d'euros) Constructions -tions en -bilisations
carrires outillages
cours corporelles
Au 1 er janvier 2015
Valeur brute 2 476 8 806 21 413 1 114 33 809
Amortissements et dprciations cumuls (490) (5 050) (15 561) (51) (21 152)
Valeur nette 1 986 3 756 5 852 1 063 12 657
Variations
Acquisitions 27 69 273 977 1 346
Cessions (21) (26) (17) (14) (78)
Ecarts de conversion 32 24 (1) 4 59
Dotation aux amortissements et dprciations (42) (316) (1 021) (1) (1 380)
Transferts 261 649 (910) 0
Variations du Ple Conditionnement (1) (4) 56 (29) 22
Evolution du primtre et autres variations (21) (175) (762) (81) (1 039)
Total des variations de la priode (26) (167) (823) (54) (1 070)
Au 31 dcembre 2015
Valeur brute 2 493 8 500 19 549 1 064 31 606
Amortissements et dprciations cumuls (533) (4 911) (14 520) (55) (20 019)
Valeur nette 1 960 3 589 5 029 1 009 11 587
Variations
Acquisitions 50 63 329 928 1 370
Cessions (41) (18) (19) (7) (85)
Ecarts de conversion (7) (7) 30 (3) 13
Dotation aux amortissements et dprciations (35) (264) (958) (2) (1 259)
Transferts 199 709 (908) 0
Evolution du primtre et autres variations 23 (23) 28 0 28
Total des variations de la priode (10) (50) 119 8 67
Au 31 dcembre 2016
Valeur brute 2 510 8 607 19 744 1 067 31 928
Amortissements et dprciations cumuls (560) (5 068) (14 596) (50) (20 274)
Valeur nette 1 950 3 539 5 148 1 017 11 654

5.4. Contrats de location-financement et locations simples

Les immobilisations faisant lobjet dun contrat de location-financement ayant pour effet de transfrer au Groupe les
avantages et les risques inhrents la proprit sont comptabilises lactif en immobilisations corporelles (terrains,
btiments et quipements). A la signature du contrat de location-financement, le bien est comptabilis lactif pour un
montant gal la juste valeur du bien lou ou bien, si elle est plus faible, la valeur actualise des paiements minimaux au
titre de la location.

Ces immobilisations sont amorties linairement sur la dure dutilit estime dtermine selon les mmes critres que ceux
utiliss pour les immobilisations dont le Groupe est propritaire ou bien, en fonction de la dure du contrat si celle-ci est
plus courte. La dette correspondante, nette des intrts financiers, est inscrite au passif.

Les frais de location simple sont comptabiliss en charges de lexercice au cours duquel ils sont encourus.

En 2016, les autres variations dimmobilisations corporelles comprennent un montant de 21 millions deuros (17 millions
deuros en 2015) correspondant aux nouveaux contrats de location-financement non inclus dans le tableau des flux de
trsorerie conformment la norme IAS 7. A la clture de lexercice, le montant total des immobilisations en location-
financement slve 71 millions deuros (67 millions deuros en 2015).

36
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

5.5. Suivi de la valeur

5.5.1. Dprciation des immobilisations corporelles, incorporelles et carts dacquisition

Le Groupe ralise rgulirement des tests de valeur de ses actifs : immobilisations corporelles, carts d'acquisition et autres
immobilisations incorporelles. Ces tests consistent rapprocher la valeur nette comptable des actifs de leur valeur
recouvrable qui correspond au montant le plus lev entre leur juste valeur diminue des cots de la vente et leur valeur
dutilit, estime par la valeur actuelle nette des flux de trsorerie futurs gnrs par leur utilisation.

Pour les immobilisations corporelles et incorporelles amortissables, ce test de valeur est ralis ds que celles-ci gnrent
des baisses de chiffre daffaires et des pertes d'exploitation du fait dlments internes ou dvnements externes, et qu'il
n'est pas envisag, dans le cadre du budget annuel ou du plan qui leur est associ, un redressement significatif.

Pour les carts d'acquisition et les autres immobilisations incorporelles (dont les marques dure de vie indfinie), un test
de valeur est effectu au minimum chaque anne calendaire sur la base dun plan stratgique. Les carts d'acquisition sont
passs en revue systmatiquement et de faon exhaustive au niveau des units gnratrices de trsorerie ou UGT. Le
Groupe considre ses activits regroupes en Ples comme des segments de reporting, chaque segment pouvant regrouper
plusieurs UGT. Une UGT reprsente une subdivision dun segment de reporting, gnralement dfinie comme une activit
principale de ce segment dans une zone gographique donne. LUGT correspond en gnral au niveau auquel le Groupe
gre ses activits, et analyse ses rsultats dans son reporting interne. Le nombre dUGT est pass de 31 UGT au
31 dcembre 2015 30 UGT au 31 dcembre 2016 suite au regroupement de deux UGT dans le Vitrage europen pour
tenir compte de la gnration de trsorerie commune de ces deux activits suite la rorganisation managriale.

La mthode retenue pour ces tests de valeur est homogne avec celle pratique par le Groupe pour les valorisations de
socits lors d'acquisitions ou de prises de participation. La valeur comptable des actifs des UGT est compare leur valeur
dutilit, c'est--dire la valeur actuelle nette des flux de trsorerie futurs hors frais financiers mais aprs impts. La
mthode prolonge de deux ans le flux de trsorerie de la dernire anne au-del du plan stratgique, puis prolonge l'infini
pour les carts dacquisition un montant normatif de flux (milieu de cycle dactivit) avec un taux de croissance annuel
faible (en gnral 1,5%, lexception des pays mergents ou dactivits forte croissance organique pour lesquels ce taux
est alors de 2%). Les donnes de croissance sappuient sur les donnes externes mises par des organismes rputs. Le taux
d'actualisation retenu pour ces flux de trsorerie correspond au cot moyen du capital du Groupe (7,25% en 2016 et 2015)
augment, si ncessaire et suivant les zones gographiques, dun risque pays. En 2016, ce taux stablit 7,25% sur la zone
Euro et lAmrique du Nord, 8,25% sur lEurope de lEst et lAsie Pacifique mergente et 8,75% sur lAmrique du
Sud, la Russie et le Moyen-Orient.

Lutilisation de taux aprs impt aboutit la dtermination de valeurs recouvrables identiques celles obtenues en utilisant
des taux avant impt avec des flux de trsorerie non fiscaliss.

5.5.2. Test de valeur des UGT

Dans le cas o le test de valeur annuel rvle une valeur recouvrable infrieure la valeur nette comptable, une
dprciation est constate.

Les pertes de valeur constates sur les carts dacquisition ne sont jamais reprises en rsultat. Pour les autres actifs
corporels et incorporels, lorsquil apparat un indice montrant que les dprciations sont susceptibles de ne plus exister, et
que la valeur recouvrable excde la valeur comptable de lactif, les dprciations antrieurement constates sont reprises en
rsultat en tenant compte du rattrapage des amortissements.

Lors de la ralisation des tests de valeur, les diffrentes hypothses mesurant la sensibilit de la mthode sont
systmatiquement testes sur les paramtres suivants :

variation du taux dactualisation des flux de trsorerie de +/- 0,5% ;


variation du taux de croissance annuel moyen des flux de trsorerie projets linfini de +/- 0,5% ;
variation du taux du rsultat dexploitation de -1 point pour les activits industrielles et de -0,5 point pour les activits
de distribution.

37
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Au 31 dcembre 2016, une variation dfavorable de +0,5% dans le taux dactualisation pour toutes les UGT aurait
engendr une dprciation des actifs incorporels du Groupe denviron 121 millions deuros. Par ailleurs, limpact dune
variation dfavorable de -0,5% dans le taux de croissance annuel moyen des flux de trsorerie projets linfini dans toutes
les UGT aurait entran une dprciation des actifs incorporels denviron 83 millions deuros. Limpact dune variation
dfavorable de -1 point du taux de rsultat dexploitation pour toutes les UGT industrielles aurait engendr une
dprciation des actifs incorporels du Groupe denviron 171 millions deuros et la variation de -0,5 point du taux pour les
activits de distribution aurait engendr une dprciation de 48 millions deuros.

Incidence d'une variation


de +0,5% sur de -0,5% sur de -1 point sur de -0,5 point
le taux le taux de le taux de sur le taux de
d'actualisation croissance rsultat rsultat
(en millions d'euros) d'exploitation d'exploitation
Vitrage (2) 0 (6)
Matriaux Haute Performance
Produits Pour la Construction (85) (56) (165)
Distribution Btiment (34) (27) (48)
Total (121) (83) (171) (48)

La ventilation des dprciations dactifs par Ple pour les exercices 2016 et 2015 est indique dans les tableaux
dinformations sectorielles en note 3 Elments courants de lactivit oprationnelle .

NOTE 6 TITRES MIS EN EQUIVALENCE ET AUTRES ACTIFS NON COURANTS

6.1. Evolution de la valeur dquivalence

Lvolution de la valeur dquivalence en 2016 et 2015 sanalyse comme suit :

(en millions d'euros) 2016 2015

Au 1 er janvier
Part du Groupe dans les entreprises associes et coentreprises 308 355
Ecarts d'acquisition 11 31
Titres mis en quivalence 319 386
Variations
Quote-part du Groupe dans le rsultat net des socits mises en
36 43
quivalence
Dividendes pays (16) (14)
Ecarts de conversion 7 (31)
Transferts, augmentations de capital et autres mouvements 3 (1)
Variations du Ple Conditionnement 0 (2)
Evolution du primtre et acquisitions 27 (62)
Total des variations de la priode 57 (67)
Au 31 dcembre
Part du Groupe dans les entreprises associes et coentreprises 364 308
Ecarts d'acquisition 12 11
Titres mis en quivalence 376 319

Les principaux agrgats financiers des socits comptabilises par mise en quivalence sont les suivants :

Exercice 2016 Exercice 2015


Entreprises Entreprises
(en millions d'euros) Coentreprises Total Coentreprises Total
associes associes
Chiffre d'affaires et produits accessoires 710 673 1 383 713 729 1 442
Rsultat net 26 54 80 17 87 104
Capitaux propres 580 401 981 486 368 854
Total des actifs et des passifs 984 604 1 588 796 531 1 327

38
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

6.2. Transactions avec les entreprises mises en quivalence parties lies

Les comptes consolids incluent des oprations effectues par le Groupe dans le cadre normal de ses activits avec les
entreprises associes et coentreprises. Ces transactions se font des conditions normales de march.

Au 31 dcembre, les actifs et passifs avec les socits mises en quivalence sont les suivants :

31 dcembre 31 dcembre
(en millions d'euros)
2016 2015
Crances financires 1 1
Stocks 0 0
Crances court terme 8 17
Disponibilits et quivalents de trsorerie 0 0
Provisions pour dprciation des comptes d'actif 0 0
Dettes court terme 2 2
Crdits de trsorerie 0 0

Les transactions dachats et de ventes avec les socits mises en quivalence sont les suivantes :

Exercice Exercice
(en millions d'euros)
2016 2015
Achats 2 2
Ventes 43 54

6.3. Transactions avec les actionnaires principaux

Certaines filiales du Groupe Saint-Gobain, en particulier dans le Ple Distribution Btiment, ralisent des oprations
commerciales avec des filiales du groupe Wendel. Ces transactions sont ralises la valeur de march.

6.4. Autres actifs non courants

Les titres de participation classs en catgorie disponibles la vente sont valoriss la juste valeur. Les pertes et les
gains latents sur ces titres sont enregistrs contre les capitaux propres sauf en cas de perte de valeur durable ou
significative, o une provision pour dprciation est comptabilise en rsultat.

39
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les variations des autres actifs non courants sur les exercices 2016 et 2015 sont analyses ci-dessous :

Titres
Total des
disponibles Prts, dpts Actifs nets de
(en millions d'euros) autres actifs
la vente et et cautions retraites
non courants
autres titres
Au 1 er janvier 2015
Valeur brute 66 462 137 665
Provisions pour dprciation (14) (5) (19)
Valeur nette 52 457 137 646
Variations
Augmentations/(diminutions) 24 64 (79) 9
Dotations/reprises des provisions pour dprciation (2) 0 (2)
Ecarts de conversion (3) (10) 8 (5)
Transferts et autres mouvements 1 2 3
Variations du Ple Conditionnement 0 46 (3) 43
Evolution du primtre (10) (49) (59)
Total des variations de la priode 10 53 (74) (11)
Au 31 dcembre 2015
Valeur brute 76 519 63 658
Provisions pour dprciation (14) (9) (23)
Valeur nette 62 510 63 635
Variations
Augmentations/(diminutions) 109 (6) (15) 88
Dotations/reprises des provisions pour dprciation (1) 1 0
Ecarts de conversion 1 10 (7) 4
Transferts et autres mouvements (1) 6 5
Evolution du primtre (22) (22)
Total des variations de la priode 86 11 (22) 75
Au 31 dcembre 2016
Valeur brute 163 526 41 730
Provisions pour dprciation (15) (5) (20)
Valeur nette 148 521 41 710

Les augmentations/(diminutions) des titres disponibles la vente et des autres titres correspondent principalement des
acquisitions/(cessions) de titres sur la priode et qui seront consolids/(dconsolids) sur lexercice suivant.

NOTE 7 AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS COURANTS ET NON COURANTS, PASSIFS EVENTUELS ET LITIGES

Une provision est constitue ds lors quil existe une obligation juridique ou implicite lgard dun tiers rsultant
dvnements passs, dont la mesure peut tre estime de faon fiable et quil est probable quelle se traduira par une sortie
de ressources.

Si le montant ou lchance ne peuvent tre estims avec suffisamment de fiabilit, alors il sagit dun passif ventuel qui
constitue un engagement du Groupe.

Les provisions pour autres passifs significatives dont les dates de paiement peuvent tre anticipes font lobjet dune
actualisation.

40
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

7.1. Provisions pour autres passifs

Le dtail par nature et lvolution des autres provisions et passifs courants et non courants sont les suivants :

Provisions Total des


Provisions Provisions Provisions Provisions Dettes sur
Provisions pour provisions
(en millions d'euros) pour environ- pour charges pour garantie pour autres investis- Total
pour litiges restructu- pour autres
-nement de personnel clients risques -sements
ration passifs
Au 1 er janvier 2015
Part courante 95 32 76 32 119 50 404 5 409
Part non courante 418 131 98 44 140 257 1 088 137 1 225
Total des provisions pour autres passifs et dettes sur
513 163 174 76 259 307 1 492 142 1 634
investissements
Variations
Dotations 132 20 75 39 74 119 459 459
Reprises (6) (5) (22) (12) (36) (48) (129) (129)
Utilisations (99) (11) (81) (12) (62) (58) (323) (323)
Variations de primtre (8) (4) (2) (5) (8) (27) (27)
Variations du Ple Conditionnement (1) 0 (3) (1) 0 2 (3) (3)
Autres (reclassements et carts de conversion) 56 4 0 (5) 25 (7) 73 46 119
Total des variations de la priode 82 0 (35) 7 (4) 0 50 46 96
Au 31 dcembre 2015
Part courante 127 39 67 27 130 60 450 4 454
Part non courante 468 124 72 56 125 247 1 092 184 1 276
Total des provisions pour autres passifs et dettes sur
595 163 139 83 255 307 1 542 188 1 730
investissements
Variations
Dotations 144 15 49 43 70 60 381 381
Reprises (8) (4) (17) (14) (26) (65) (134) (134)
Utilisations (150) (12) (70) (11) (65) (33) (341) (341)
Variations de primtre 0 0
Autres (reclassements et carts de conversion) 19 (4) (2) 4 (1) 12 28 14 42
Total des variations de la priode 5 (5) (40) 22 (22) (26) (66) 14 (52)
Au 31 dcembre 2016
Part courante 125 36 52 29 122 60 424 12 436
Part non courante 475 122 47 76 111 221 1 052 190 1 242
Total des provisions pour autres passifs et dettes sur
600 158 99 105 233 281 1 476 202 1 678
investissements

7.1.1. Provisions pour litiges

Au 31 dcembre 2016 et 2015, les provisions pour litiges couvrent essentiellement les actions relatives l'amiante intentes
contre le Groupe. Ces provisions sont explicites plus en dtail dans le chapitre 7.2 Passifs ventuels et litiges .

7.1.2. Provisions pour risque environnement

Ces provisions couvrent les charges lies la protection de l'environnement, la remise en tat et au nettoyage des sites.

7.1.3. Provisions pour restructuration

Au 31 dcembre 2016, aprs prise en compte d'une dotation nette de 32 millions d'euros, les provisions pour restructuration
s'lvent 99 millions d'euros (139 millions au 31 dcembre 2015) et concernent notamment le Benelux (33 millions
d'euros), l'Allemagne (21 millions d'euros), la Grande-Bretagne (12 millions d'euros) et la France (10 millions deuros).

7.1.4. Provisions pour charges de personnel

Ces provisions comprennent essentiellement des indemnits dues au personnel non lies des oprations de restructuration.

7.1.5. Provisions pour garantie clients

Ces provisions couvrent les obligations rsultant de garanties accordes aux clients notamment aux Etats-Unis. Ces
provisions sont values selon une approche statistique multicritres prenant en compte les paiements effectus les annes
antrieures au titre des obligations contractuelles dans le mtier et la zone considre. Le cas chant, en cas de litige
spcifique, une provision ddie au risque identifi est constitue.

7.1.6. Provisions pour autres risques

Au 31 dcembre 2016, les provisions pour autres risques s'lvent 281 millions d'euros (307 millions au 31 dcembre
2015) et concernent notamment, l'Allemagne (98 millions d'euros), les Etats-Unis (60 millions d'euros), la France
(40 millions d'euros) et le Brsil (41 millions d'euros).

41
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

7.1.7. Dettes sur investissements

Les dettes sur investissements sont constitues des engagements dachats de titres de participation aux actionnaires
minoritaires, des dettes sur acquisition de titres de socits du Groupe et des puts sur minoritaires.

En 2016, la variation des dettes sur investissements concerne essentiellement des puts sur minoritaires.

7.2. Passifs ventuels et litiges

7.2.1. Litiges relatifs lamiante

Les procdures en cours lies lamiante sont dcrites ci-aprs.

7.2.1.1. Litiges franais relatifs lamiante

a) Actions en reconnaissance de la faute inexcusable

En France, o les socits Everite et Saint-Gobain PAM ont exerc dans le pass des activits de fibre-ciment, de nouvelles
actions individuelles manant danciens salaris de ces socits, raison des maladies professionnelles lies lamiante
dont ils sont ou ont t atteints, ou de leurs ayants droit, sont venues sajouter en 2016 celles engages depuis 1996.
805 actions au total au 31 dcembre 2016 ont t ainsi engages depuis lorigine contre ces deux socits en vue dobtenir
une indemnisation complmentaire la prise en charge par les Caisses dassurance maladie des consquences de ces
maladies professionnelles.

Sur ces 805 procdures, 761 sont au 31 dcembre 2016 dfinitivement termines tant sur le fond que sur le montant des
indemnisations. Dans ces dossiers les juridictions ont toutes retenu la responsabilit de lemployeur au titre de la faute
inexcusable.

Les indemnisations dfinitivement verses par Everite et Saint-Gobain PAM lont t pour un montant global denviron
1,7 million deuros.

Concernant les 44 actions restant en cours contre Everite et Saint-Gobain PAM au 31 dcembre 2016, trois sont termines
sur le fond mais sont, pour la fixation du montant des indemnisations, en attente darrts de la Cour dappel. Quatre autres
de ces 44 actions sont termines sur le fond ainsi que sur la fixation du montant des indemnisations, mais sont en cours sur
laffectation de la charge financire des indemnisations.

Sur les 37 actions restantes, 33 sont, au 31 dcembre 2016, en cours sur le fond, diffrents stades de la procdure : quatre
sont en cours de procdure administrative devant des Caisses dassurance maladie, 29 sont pendantes devant des Tribunaux
des Affaires de Scurit Sociale. Les quatre dernires actions ont fait lobjet dune radiation dinstance, les demandeurs
pouvant en solliciter le rtablissement tout moment pendant un dlai de deux ans.

Par ailleurs, 221 actions de mme nature ont t au total au 31 dcembre 2016 engages depuis lorigine par des salaris ou
anciens salaris de treize socits franaises du Groupe (hors actions engages contre les socits ne faisant plus partie du
Groupe) qui avaient notamment utilis des quipements de protection en amiante destins les protger de la chaleur des
fours.

Au 31 dcembre 2016, 164 procdures taient dfinitivement termines, sur lesquelles 89 dcisions ont retenu la faute
inexcusable de lemployeur.

Les indemnisations dfinitivement verses par ces socits lont t pour un montant global denviron 2,5 millions deuros.

Sagissant des 57 actions restant en cours au 31 dcembre 2016, deux en sont encore au stade de linstruction par la Caisse
dassurance maladie, 41 sont en cours sur le fond dont 25 pendantes devant des Tribunaux des Affaires de Scurit Sociale,
et seize devant des Cours dappel. Par ailleurs sept actions sont termines sur le fond mais en cours sur les indemnisations
et/ou sur laffectation de la charge financire des indemnisations, dont une devant un Tribunal des Affaires de Scurit
Sociale, cinq devant des Cours dappel et une devant la Cour de Cassation. Enfin les sept actions restantes ont fait lobjet
de radiation dinstance, les demandeurs pouvant en solliciter le rtablissement tout moment pendant un dlai de deux ans.

42
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

b) Actions en rparation du prjudice danxit

Par ailleurs, huit socits franaises du Groupe qui, pour six dentre elles, exploitent ou ont exploit en France des
tablissements classs amiante font lobjet dactions judiciaires en dommages-intrts de nature diffrente des actions
vises ci-dessus.

Par tablissements classs amiante , il faut entendre des tablissements industriels, ferms ou en activit, qui ont dans le
pass, soit fabriqu des matriaux contenant de lamiante, soit utilis des quipements de protection et disolation en
amiante et qui sont inscrits par arrt ministriel sur la liste des tablissements ouvrant droit pour les salaris y travaillant
ou y ayant travaill au bnfice de lallocation de cessation anticipe dactivit des travailleurs de lamiante (ACAATA).

Il sagit dactions, 822 au total au 31 dcembre 2016, engages par des salaris ou anciens salaris non atteints de maladie
professionnelle due lamiante, bnficiaires ou non de lACAATA, en vue dobtenir lindemnisation de divers prjudices
ayant pour origine leur exposition prtendue lamiante. Sur ces 822 procdures, 585 sont dfinitivement termines. Trois
demandeurs ont t totalement dbouts ; pour les 582 autres, dont lexposition au risque a t reconnue, le montant global
des indemnisations slve au 31 dcembre 2016 7,6 millions deuros. Sur les 237 actions restantes, 97 sont en instance
devant les Cours dappel comptentes, 8 sont en instance devant le bureau de jugement des Conseils de prudhommes
comptents, 5 sont en instance devant la Cour de cassation et 110 ont fait lobjet dune radiation dinstance, les demandeurs
pouvant en solliciter le rtablissement tout moment pendant un dlai de deux ans. Enfin, 6 actions ont t dclares
caduques par les Conseils de prudhommes comptents et 11 demandeurs se sont dsists de linstance quils avaient
engage.

Il est prcis que les chiffres ci-dessus nincluent pas les actions engages contre les socits ne faisant plus partie du
Groupe.

7.2.1.2. Litiges amricains relatifs lamiante

Aux tats-Unis, plusieurs activits du Groupe qui ont dans le pass fabriqu des produits ayant contenu de lamiante tels que
des tuyaux en fibre-ciment, des produits de toiture ou des isolants spciaux, font lobjet dactions judiciaires en dommages-
intrts, le cas chant en dommages punitifs, de personnes autres que leurs salaris ou anciens salaris raison dune
exposition allgue ces produits sans que, dans de nombreux cas, ne soient dmontres ni une exposition spcifique un
ou plusieurs produits donns, ni une maladie ou une incapacit physique particulire. La grande majorit de ces actions vise
le plus souvent simultanment de trs nombreuses autres entreprises extrieures au Groupe qui ont t fabricants,
distributeurs, installateurs ou utilisateurs de produits ayant contenu de lamiante.

a) Evolution en 2016

Le nombre de nouveaux litiges mettant en cause CertainTeed est rest stable en 2016 par rapport 2015, environ 3 200,
compar 4 000 en 2014. Sur les dernires annes, le nombre de nouveaux litiges est rest globalement stable.

Les litiges visant CertainTeed sont rgls dans la quasi-totalit des cas par voie de transaction ou rejets. Environ
3 700 litiges du stock des litiges en cours ont ainsi fait lobjet dune transaction en 2016 (contre 4 600 en 2015 et 6 500 en
2014). Compte tenu du stock de litiges existant fin 2015 (35 600), des nouveaux litiges survenus pendant lexercice et des
litiges ainsi rsolus par voie de transaction, environ 35 100 litiges demeuraient en cours au 31 dcembre 2016. Une
proportion leve de ces litiges en cours correspond des plaintes enregistres il y a plus de cinq ans par des personnes
nayant pas dmontr de relle exposition lamiante. Il est probable quun grand nombre de ces plaintes seront un jour
annules par les tribunaux.

b) Incidence sur les comptes

Cette situation a conduit le Groupe comptabiliser une charge de 100 millions de dollars au titre de lexercice 2016,
destine faire face lvolution des litiges. Ce montant est stable par rapport celui comptabilis en 2015 et en 2014. La
provision pour litige amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis stablit au 31 dcembre 2016 562 millions de dollars
(contre 581 millions de dollars au 31 dcembre 2015 et 571 millions de dollars au 31 dcembre 2014).

43
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

c) Incidence sur la trsorerie

Le montant total des indemnisations payes au titre des plaintes dposes contre CertainTeed (correspondant pour partie
des litiges ayant fait lobjet dune transaction avant 2016 mais pour lesquels les indemnisations nont t verses quen
2016 et pour partie des litiges entirement rgls et indemniss en 2016), ainsi que des indemnisations (nettes de
couvertures dassurance) verses en 2016 par les autres activits du Groupe impliques dans des actions judiciaires lies
lamiante, sest lev 97 millions de dollars (contre 65 millions de dollars en 2015 et 68 millions de dollars en 2014).

7.2.1.3. Situation au Brsil

Au Brsil, les anciens salaris des socits du Groupe qui sont atteints de maladies professionnelles lies lamiante se
voient proposer, selon les cas, soit une indemnisation exclusivement pcuniaire, soit une assistance mdicale vie assortie
dune indemnisation ; seul un petit nombre de contentieux danciens salaris ou de leurs ayants droit est en cours fin
dcembre 2016 cet gard, et ils ne prsentent pas ce jour de risque significatif pour les filiales concernes.

7.2.2. Droit de la concurrence et procdures lies

7.2.2.1. Enqute de la Commission suisse de la concurrence dans le secteur de la distribution de matriels


sanitaires

En novembre 2011, la Commission suisse de la concurrence a ouvert une enqute pour pratiques anticoncurrentielles dans
le secteur de la distribution de matriels sanitaires. En mai 2014, le secrtariat de la Commission a adress une notification
de griefs Sanitas Troesch ainsi qu dautres grossistes du secteur arguant que Sanitas Troesch et certains de ses
concurrents se seraient notamment concerts en 2005 et en 2012 sur une baisse des prix bruts ( gross prices ).

Lamende totale prononce lencontre de toutes les socits concernes est de 80 millions de francs suisses. Pour Sanitas
Troesch, elle slve 28,5 millions de francs suisses. Sanitas Troesch a fait appel de cette dcision le 2 mai 2016. Sanitas
Troesch rfute toujours fermement les griefs avancs ; une provision pour litiges a nanmoins t passe au
31 dcembre 2015 pour un montant quivalent au montant de lamende, montant inchang au 31 dcembre 2016.

7.2.2.2. Enqute de lAutorit de la concurrence franaise dans le secteur des produits disolation thermique des
btiments

Le 6 aot 2014, la socit Saint-Gobain Isover et la Compagnie de Saint-Gobain (en tant que socit-mre du Groupe
Saint-Gobain) ont reu une notification de griefs de la part de lAutorit de la concurrence franaise. Le seul grief reproch
est davoir chang, entre 2002 et 2007, des informations prtendues stratgiques et confidentielles relatives une demande
de certification dpose par Actis pour un de ses produits et relatives un contentieux devant le Tribunal de commerce de
Versailles, opposant Actis au Syndicat des fabricants disolants en laines minrales manufactures (FILMM), dont Saint-
Gobain Isover est membre.

Saint-Gobain Isover et la Compagnie de Saint-Gobain contestent ce grief. Laudience sest tenue le 11 mai 2016. La
dcision finale de lAutorit de la concurrence est reporte une date ultrieure, non connue ce jour.

Sur le plan civil, en mars 2013, la socit Actis a assign Saint-Gobain Isover, le Centre Scientifique et Technique du
Btiment et le FILMM devant le Tribunal de Grande Instance de Paris pour les consquences dommageables des faits
faisant lobjet de lenqute de lAutorit de la concurrence. Par ordonnance en date du 16 dcembre 2014, le juge de la
mise en tat a prononc un sursis statuer dans lattente de la dcision de lAutorit de la concurrence.

7.2.2.3. Enqute de lAutorit de la concurrence amricaine dans le secteur de la plaque de pltre aux Etats-Unis

En juillet 2015, la division Concurrence du Department of Justice amricain a ouvert une enqute pnale pour de
prtendus comportements anticoncurrentiels, notamment entente sur les prix, dans le secteur de la plaque de pltre aux
Etats-Unis, enqute faisant suite des plaintes dposes fin 2012 sous forme dactions de groupe devant les juridictions
civiles contre huit industriels du secteur, dont CertainTeed, par certains de leurs clients.

Sur la base des tmoignages et documents remis dans le cadre des procdures civiles, CertainTeed et ses avocats n'ont
identifi aucun lment susceptible dengager la responsabilit de CertainTeed et ont dpos en consquence une motion
for summary judgement en mai 2015 afin de mettre fin aux procdures civiles. Cette demande a t admise le 18 fvrier
2016 par le tribunal comptent. Un appel contre cette dcision reste possible.

44
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

7.2.3. Litiges environnementaux

7.2.3.1. Procdures PFOA aux Etats-Unis

Des teneurs en PFOA (acide perfluoro-octanoque) suprieures celles recommandes par lAgence de Protection de
lEnvironnement (EPA) et des agences locales de sant amricaines ont t dtectes dans les rseaux deau des localits et
les puits privs proches des sites de SG PPL Hoosick Falls (Etat de New York), Merrimack (New Hampshire) et de
deux anciens sites North Bennington (Vermont) aux Etats-Unis. Le PFOA et le PTFE (polyttrafluorothylne) nont
jamais t produits sur ces sites. SG PPL utilise le PTFE comme matire premire quelle acquiert auprs de fournisseurs
tiers ; le PTFE contenait par le pass des traces de PFOA.

De manire volontaire, SG PPL a fourni de leau potable en bouteille aux habitants de ces trois localits, a install des
systmes de purification aux points de sortie deau pour les habitants et entreprises des localits de Hoosick Falls et North
Bennington, et a install des systmes de filtration de carbone sur le rseau deau de Hoosick Falls. En outre, SG PPL sest
engag de manire volontaire financer le raccordement au rseau deau de certains habitants de la localit de Merrimack.
Des analyses sont en cours et la responsabilit de SG PPL en matire de dpollution et de mise en place de systmes de
purification deau sur ces sites na pas encore t tablie. Une telle responsabilit, si elle tait tablie, pourrait tre en partie
partage avec dautres parties prenantes sagissant notamment du site de Hoosick Falls.

Des actions en rparation de prjudices conomiques et de sant en lien avec le PFOA ont t intentes devant les
juridictions civiles des tats de New York, du New Hampshire et du Vermont, sous forme, pour certaines, dactions de
groupe. Il est difficile de prvoir lissue de telles actions ni leur dlai, tout comme de savoir si dautres actions seront
intentes contre SG PPL.

Une provision a t passe au 31 dcembre 2016 pour un montant de 23 millions de dollars au titre de frais de dfense et de
frais divers.

7.2.4. Autres procdures et litiges

Certaines socits du Groupe peuvent par ailleurs faire lobjet dautres rclamations par leurs salaris ou par les autorits
fiscales. A lexception des procdures et litiges dcrits ci-dessus, il nexiste pas, la connaissance de la Socit, dautre
procdure gouvernementale, judiciaire ou darbitrage (y compris de procdure en suspens ou dont la Socit et/ou le
Groupe serait menac), susceptible davoir ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la
situation financire ou la rentabilit de la Socit et/ou du Groupe.

45
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

NOTE 8 FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS

8.1. Facteurs de risques : risques financiers

8.1.1. Risque de liquidit

a) Risque de liquidit des financements

Le Groupe pourrait, dans un contexte de crise, ne pas tre en mesure daccder aux financements ou refinancements
ncessaires ses investissements sur les marchs du crdit ou des capitaux, ou dy accder des conditions satisfaisantes.

La Direction de la Trsorerie et du Financement de la Compagnie de Saint-Gobain, socit mre du Groupe, gre le risque
de liquidit li la dette nette globale du Groupe. Les filiales contractent leur financement court ou long terme, sauf cas
particulier, auprs de la Compagnie de Saint-Gobain ou des centrales de trsorerie des Dlgations nationales.

La politique du Groupe vise assurer le renouvellement de ses financements et, dans le respect de cet objectif, en
optimiser le cot financier. Ainsi, la part de la dette long terme dans la dette nette totale est toujours maintenue un
niveau lev. De mme, lchancier de cette dette long terme est tal de manire rpartir sur diffrents exercices les
appels au march effectus lors de son renouvellement.

Les emprunts obligataires constituent la principale source de financement long terme utilise et sont gnralement mis
dans le cadre du programme de Medium Term Notes. Le Groupe dispose, en outre, dun emprunt perptuel, de titres
participatifs, dun programme de titrisation long terme, demprunts bancaires et de contrats de location-financement.

Les dettes court terme sont composes demprunts mis dans le cadre des programmes de Negotiable European
Commercial Paper (NEU CP), parfois dEuro Commercial Paper ou dUS Commercial Paper, mais aussi de crances
titrises et de concours bancaires. Les actifs financiers sont constitus de valeurs mobilires de placement et de
disponibilits.

Pour scuriser la liquidit de ses financements, la Compagnie de Saint-Gobain dispose de lignes de crdit confirmes sous
la forme de crdits syndiqus.

La note 8.3 de lannexe aux comptes consolids prsente le dtail de lensemble des dettes du Groupe par nature et par
chance. Elle prcise par ailleurs les caractristiques principales des programmes de financement et des lignes de crdit
confirmes disposition du Groupe.

La dette long terme de Saint-Gobain est note BBB avec une perspective stable par Standard & Poors depuis le
9 dcembre 2014.

La dette long terme de Saint-Gobain est note Baa2 avec une perspective stable par Moodys depuis le 9 dcembre 2014.

Il ne peut tre garanti que la Socit soit en mesure de prserver la notation de son risque de crdit son niveau actuel. Une
dgradation ventuelle de la notation du risque de crdit du Groupe pourrait restreindre sa capacit lever des fonds et se
traduire par une augmentation du taux dintrt auquel il pourrait emprunter lavenir.

b) Risque de liquidit des placements

Lorsque le Groupe a recours des placements financiers (que ce soit sous la forme de dpts bancaires court terme,
dachats dOPCVM ou quivalents), il privilgie systmatiquement des instruments de type montaire et/ou obligataire afin
de limiter le risque de non liquidit ou de forte volatilit de ces placements.

46
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.1.2. Risques de march

a) Risque de taux

La Direction de la Trsorerie et du Financement de la Compagnie de Saint-Gobain gre le risque de taux li la dette


globale du Groupe. Les filiales qui utilisent des instruments drivs de couverture ont gnralement pour contrepartie la
Compagnie de Saint-Gobain.
La politique du Groupe vise garantir le cot financier de sa dette moyen terme contre le risque de taux et, dans le
respect de cet objectif, loptimiser. Le Groupe a dfini dans sa politique les produits drivs susceptibles dtre utiliss
comme instruments de couverture, parmi lesquels les swaps de taux, les Cross Currency Swaps, les options y compris
caps, floors et swaptions et les contrats de taux terme.

Le tableau ci-aprs prsente, au 31 dcembre 2016, lanalyse de sensibilit du rsultat et des capitaux propres avant impts
au risque de taux sur la dette nette du Groupe aprs oprations de couverture :

Impact sur
Impact sur
les capitaux
le rsultat
propres
avant impts
(en millions d'euros) avant impts
Hausse de 50 points de base des taux d'intrt 12 1
Baisse de 50 points de base des taux d'intrt (12) (1)

La note 8.4 de lannexe aux comptes consolids prsente le dtail des instruments de couverture du risque de taux et la
rpartition de la dette brute par type de taux (fixe ou variable) aprs couverture.

b) Risque de change

Les politiques de couverture des risques de change dcrites ci-aprs pourraient savrer insuffisantes pour protger le
Groupe contre des variations volatiles ou inattendues des taux de change rsultant des conditions conomiques et de
march.

Pour ragir aux fluctuations de change, la politique du Groupe consiste couvrir lessentiel des transactions effectues par
les entits du Groupe dans des devises autres que leurs devises fonctionnelles. La Compagnie de Saint-Gobain et ses filiales
sont susceptibles de recourir des options et des contrats de change terme pour couvrir les expositions nes de
transactions constates ou prvisionnelles.

Les filiales contractent gnralement avec la Compagnie de Saint-Gobain, socit mre du Groupe, qui excute pour leur
compte ces oprations de couverture de change, ou avec les centrales de trsorerie des Dlgations nationales, ou, dfaut,
avec leurs banques.

La plupart des contrats de change terme ont des chances courtes, de trois mois environ. Toutefois, la passation dune
commande peut donner lieu la conclusion dun contrat terme dune maturit suprieure.

Lexposition au risque de change du Groupe fait lobjet dun suivi sous la forme dun reporting mensuel intgrant les
positions de change des filiales. Au 31 dcembre 2016, le taux de couverture de la position de change couvrable du Groupe
slve 98%.

Au 31 dcembre 2016, lexposition nette des filiales un risque de change de transaction dans les devises suivantes se
prsente comme suit :

Longue Courte
(en millions d'quivalents euros)
EUR 1 6
USD 7 9
Autres devises 0 6
Total 8 21

47
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Le tableau ci-aprs prsente, au 31 dcembre 2016, lanalyse de sensibilit du rsultat avant impts du Groupe une
augmentation de 10% du cours des devises suivantes, auxquelles sont exposes les filiales aprs oprations de couverture :

Impact sur le
rsultat avant
Devise d'exposition
impts
(en millions d'euros)
EUR (0,5)
USD (0,2)
Autres devises (0,6)
Total (1,3)

Une diminution de 10% du cours des devises ci-dessus, au 31 dcembre 2016, aurait les mmes impacts, mais de sens
contraire, que ceux prsents prcdemment, en prenant pour hypothse que toutes les autres variables restent constantes.

La note 8.4 de lannexe aux comptes consolids prsente le dtail des instruments de couverture du risque de change.

c) Risque sur nergie et matires premires

Le Groupe est expos aux variations du cours des nergies quil consomme et des matires premires ncessaires la
conduite de ses activits. Les politiques de couverture mises en place pour les achats dnergie et de matires premires
pourraient savrer insuffisantes pour protger le Groupe contre des variations importantes ou inattendues des cours, qui
pourraient rsulter de lenvironnement financier et conomique.

Pour rduire son exposition aux fluctuations de prix des nergies quil consomme, le Groupe peut couvrir une partie de ses
achats de fioul, gaz et lectricit par des swaps et des options ngocis principalement dans la devise fonctionnelle des
entits recourant ces couvertures. Lorganisation de la couverture des achats de fioul, gaz et lectricit relve de comits
de pilotage constitus de la Direction financire du Groupe, de la Direction des Achats du Groupe et des Dlgations
concernes.

Les oprations de couverture des achats de ces nergies (hors achats prix fixes auprs des fournisseurs ngocis
directement par la Direction des Achats) sont traites prioritairement par la Direction de la Trsorerie et du Financement
(ou avec les trsoreries des Dlgations nationales) sur la base des instructions qui sont transmises par la Direction des
Achats.

Ponctuellement, et selon les mmes principes que ceux exposs pour lnergie, le Groupe peut tre amen couvrir lachat
de certaines matires premires.

La note 8.4 de lannexe aux comptes consolids prsente le dtail des instruments de couverture du risque sur nergie et
matires premires.

8.1.3. Risque sur action

Le Groupe est expos aux variations du cours de laction Saint-Gobain travers son plan dattribution dunits de
performance. Pour rduire son exposition aux fluctuations du cours de laction, le Groupe a recours des instruments de
couverture tels que les Equity Swaps.

En cas de variation du cours de laction Saint-Gobain, la variation de charge constate en compte de rsultat serait
compense par les couvertures mises en place.

La note 8.4 de lannexe aux comptes consolids prsente le dtail des instruments de couverture du risque sur action.

8.1.4. Risque de crdit des contreparties financires

Le Groupe est expos au risque de dfaut des institutions financires qui dtiennent ou grent ses liquidits et autres
instruments financiers, lequel peut engendrer des pertes pour le Groupe.

Le Groupe limite lexposition au risque de dfaut de ses contreparties en ne faisant appel qu des institutions financires
de bonne rputation et en surveillant rgulirement leurs notations. Nanmoins, la qualit de crdit dune contrepartie
financire peut voluer rapidement et le niveau lev dune notation ne permet pas dliminer le risque de dtrioration
rapide de sa situation financire. En consquence, la politique du Groupe en matire de slection et de suivi de ses
contreparties ne permet pas dliminer toute exposition leur risque de dfaut.

48
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Pour les oprations exposant la Compagnie de Saint-Gobain un risque de contrepartie, la Direction de la Trsorerie et du
Financement travaille principalement avec des contreparties financires ayant une note de crdit long terme suprieure ou
gale A- chez Standard & Poors ou A3 chez Moodys. La Direction de la Trsorerie et du Financement veille galement
ne pas avoir une concentration excessive des risques, en tenant compte du niveau relatif des CDS ( Credit Default
Swap ) de chaque contrepartie.

8.2. Rsultat financier

Le rsultat financier comprend le cot de lendettement financier brut, les produits de trsorerie, le cot net financier des
retraites aprs prise en compte du rendement des fonds et les autres charges et produits financiers (notamment les pertes et
profits de change et les commissions bancaires).

Exercice Exercice
(en millions d'euros) 2016 2015
Cot de l'endettement financier brut (376) (444)
Produits de trsorerie et d'quivalents de trsorerie 27 25
Cot de l'endettement financier net (349) (419)
Cot financier des retraites (387) (393)
Rendement des fonds 278 297
Cot financier des retraites net (109) (96)
Autres charges financires (111) (131)
Autres produits financiers 28 17
Autres produits et charges financiers (83) (114)
Rsultat financier (541) (629)

8.3. Endettement net

8.3.1. Emprunts et dettes financires

a) Dettes financires long terme

Les dettes financires long terme comprennent les missions obligataires, les emprunts perptuels, les titres participatifs,
les titrisations long terme et toutes les autres dettes financires long terme, dont les emprunts lis aux contrats de
location-financement et la juste valeur des drivs de couverture de taux.

Selon la norme IAS 32, la distinction entre dettes et capitaux propres se fait en fonction de la substance du contrat et non de
sa forme juridique. A cet gard, les titres participatifs sont classs dans les dettes financires.

Les dettes financires long terme, hors drivs de couverture de taux, sont valorises au cot amorti la clture avec un
amortissement des primes et frais dmission calcul selon la mthode du taux dintrt effectif.

b) Dettes financires court terme

Les dettes financires court terme comprennent la part court terme des emprunts cits ci-dessus ainsi que les
programmes de financement court terme comme les Commercial Paper, les titrisations court terme, les concours
bancaires et autres dettes bancaires court terme, la juste valeur des drivs lis lendettement et les intrts courus sur la
dette.

Les dettes financires court terme, hors drivs lis lendettement, sont valorises au cot amorti la clture avec un
amortissement des primes et frais dmission calcul selon la mthode du taux dintrt effectif.

c) Disponibilits et quivalents de trsorerie

Les disponibilits et quivalents de trsorerie sont principalement constitus de comptes bancaires et de valeurs mobilires
de placement qui sont cessibles court terme (c'est--dire moins de trois mois sauf exception), trs liquides, facilement
convertibles en un montant connu de trsorerie et dont les sous-jacents ne prsentent pas de risques significatifs de
fluctuations.

Les valeurs mobilires de placement sont rvalues leur juste valeur par le compte de rsultat.

49
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les dettes long terme et court terme du Groupe se dcomposent comme suit :

31 dcembre 31 dcembre
(en millions d'euros) 2016 2015
Emissions obligataires 6 089 6 663
Emprunt perptuel et titres participatifs 203 203
Titrisation long terme 350 200
Autres passifs financiers long terme 317 264
Partie long terme des dettes financires 6 959 7 330

Partie court terme des dettes financires 1 835 2 231


Programmes court terme (NEU CP, US CP, Euro CP ) 0 0
Titrisation court terme 173 178
Concours bancaires et autres passifs financiers court terme 415 438
Emprunts moins d'un an et banques crditrices 588 616

Total dette brute 9 382 10 177


Disponibilits sur comptes bancaires (1 529) (1 232)
Portefeuille OPCVM et valeurs assimiles (2 209) (4 148)
Disponibilits et quivalents de trsorerie (3 738) (5 380)

Total endettement net 5 644 4 797

La juste valeur des dettes brutes long terme (parts long et court terme) gres par la Compagnie de Saint-Gobain slve
8,6 milliards deuros au 31 dcembre 2016 (pour une valeur comptable enregistre de 7,8 milliards deuros). La juste
valeur des emprunts obligataires correspond la dernire cotation du march. Pour les autres emprunts, la valeur de
remboursement a t retenue.

8.3.2. chancier de la dette brute

Lchancier de la dette brute du Groupe au 31 dcembre 2016 se dcompose comme suit :

Devise Moins d'1 an De 1 5 ans Au-del de 5 Total


(en millions d'euros) ans
Emissions Obligataires EUR 1 450 3 412 1 956 6 818
GBP 0 0 639 639
JPY 40 0 0 40
NOK 0 82 0 82
Emprunt perptuel et titres participatifs EUR 0 0 203 203
Titrisation long terme EUR 150 350 500
Autres passifs financiers long terme Toutes devises 58 124 193 375
Intrets courus dette long terme Toutes devises 137 137
Total dette long terme 1 835 3 968 2 991 8 794

Total dette court terme Toutes devises 588 588

Total dette brute 2 423 3 968 2 991 9 382

Au 31 dcembre 2016, lchancier des intrts futurs de la dette brute long terme gre par la Compagnie de Saint-Gobain
(parts court et long terme) se dcompose comme suit :

Moins d'1 an De 1 5 ans Au-del de 5 Total


(en millions d'euros) ans
Intrts futurs de la dette brute long terme 235 630 609 1 474

Les intrts sur lemprunt perptuel et sur les titres participatifs sont calculs jusquen 2049.

50
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.3.3. Emprunts obligataires

Le 31 mai 2016, la Compagnie de Saint-Gobain a rembours un emprunt obligataire de 700 millions deuros avec un
coupon de 4,875% arriv maturit.

Le 14 septembre 2016, la Compagnie de Saint-Gobain a rembours un placement priv de 500 millions deuros avec un
coupon variable EURIBOR 3 mois +0,27% arriv maturit.

Le 27 septembre 2016, la Compagnie de Saint-Gobain a mis un emprunt obligataire dun milliard deuros avec un coupon
de 0% chance 27 mars 2020, profitant ainsi des conditions favorables sur le march du crdit pour optimiser son cot
de financement moyen.

Le 15 dcembre 2016, la Compagnie de Saint-Gobain a rembours un emprunt obligataire de 300 millions de livres sterling
avec un coupon de 5,625% arriv maturit.

8.3.4. Emprunt perptuel

En 1985, la Compagnie de Saint-Gobain a mis 25 000 titres perptuels, de 5 000 cus de nominal, aujourdhui de
5 000 euros.

Au cours du temps, le Groupe a rachet et annul 18 496 titres. Le nombre de titres en circulation au 31 dcembre 2016 est
donc de 6 504 pour un montant nominal de 33 millions deuros.

La rmunration de ces titres est taux variable (moyenne des taux interbancaires offerts par cinq banques de rfrence
pour des dpts en euro six mois). Le montant vers par titre en 2016 sest lev 11,11 euros.

Ces titres ne sont pas remboursables et leur rmunration est assimile des frais financiers.

8.3.5. Titres participatifs

En juin 1983, la Compagnie de Saint-Gobain a mis 1 288 299 titres participatifs de 1 000 francs de nominal, maintenant
fix 152,45 euros depuis la conversion en euros intervenue en 1999.

Une partie de ces titres a t rachete au cours du temps ; le nombre de titres encore en circulation au 31 dcembre 2016
slve 606 883, soit un montant nominal de 92,5 millions deuros.

La rmunration de ces titres participatifs est comprise entre 75% et 125% du TMO, en fonction des rsultats consolids du
Groupe Saint-Gobain. Le montant vers par titre en 2016 sest lev 2,05 euros.

En avril 1984, la Compagnie de Saint-Gobain a galement mis 194 633 titres participatifs de 1 000 cus de nominal,
aujourdhui de 1 000 euros.

Une partie de ces titres a t rachete au cours du temps ; le nombre de titres encore en circulation au 31 dcembre 2016
slve 77 516, soit un montant nominal de 77,5 millions deuros.

La rmunration de ces titres participatifs est compose dune part dune partie fixe applicable 60% du montant nominal
du titre et rmunre 7,5% lan, et dautre part dune partie variable applicable 40% du montant nominal du titre, lie au
bnfice net consolid de lexercice prcdent et au taux de rfrence Libor EUR 6 mois +7/8%. Le montant vers par titre
en 2016 sest lev 63,38 euros, pay en deux fois (30,83 euros + 32,55 euros).

Lensemble de ces titres participatifs nest pas remboursable et leur rmunration est assimile des frais financiers.

51
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.3.6. Programmes de financement

Le Groupe dispose de programmes de financement moyen et long terme (Medium Term Notes) et court terme
(Commercial Paper).

La situation de ces programmes stablit comme suit :

Tirages Limites Encours au Encours au


autoriss autorises au 31 dcembre 31 dcembre
(en millions d'euros) 31 dcembre 2016 2016 2015
Medium Term Notes 15 000 7 777 7 719
NEU CP jusqu' 12 mois 3 000 0 0
US Commercial Paper jusqu' 12 mois 949 * 0 0
Euro Commercial Paper jusqu' 12 mois 949 * 0 0
*
quivalent 1 000 millions dUSD sur la base du taux de change au 31 dcembre 2016.

Conformment aux usages du march, les tirages de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP), dUS Commercial
Paper et dEuro Commercial Paper sont gnralement effectus pour une dure allant de un six mois. Compte tenu de leur
renouvellement frquent, ils sont classs dans la dette taux variable.

8.3.7. Lignes de crdit syndiques

La Compagnie de Saint-Gobain dispose de lignes de crdit sous forme de crdits syndiqus, dont lobjet principal est de
constituer une source de financement scurise pour le Groupe Saint-Gobain (y compris le support ventuel de ses
programmes de financement court terme : NEU CP, US Commercial Paper et Euro Commercial Paper :

Un premier crdit syndiqu de 1,5 milliard deuros chance dcembre 2017 a t conclu en dcembre 2012. Ce
crdit syndiqu a t rengoci en dcembre 2013 et prorog jusquen dcembre 2018 ;

Un second crdit syndiqu de 2,5 milliards deuros chance dcembre 2018 comprenant deux options dextension
dun an supplmentaire chacune, a t conclu en dcembre 2013. Aprs exercice des deux options dextension en
dcembre 2014 et dcembre 2015, ce crdit syndiqu a t prorog de deux annes supplmentaires, portant sa
maturit dcembre 2020.

Au niveau actuel de note de la dette long terme du Groupe Saint-Gobain, ces deux crdits syndiqus ne comportent pas de
ratio financier.

Au 31 dcembre 2016, aucune de ces deux lignes de crdit nest utilise.

8.3.8. Titrisation de crances commerciales

Le Groupe dispose de deux programmes de titrisation de crances commerciales, lun par lintermdiaire de sa filiale
franaise GIE Point.P Finances, lautre par lintermdiaire de sa filiale amricaine Saint-Gobain Receivables Corporation.

Le programme franais a t renouvel le 10 novembre 2016 pour un montant maximal de 500 millions deuros (contre
600 millions deuros auparavant). Il slve 500 millions deuros au 31 dcembre 2016 contre 578 millions deuros au
31 dcembre 2015. Sur la base de fluctuations saisonnires historiques des crances cder et des caractristiques du
contrat, 350 millions deuros ont t classs en part long terme et le solde est class en part court terme.

Le programme amricain a t renouvel le 21 octobre 2015 pour un montant maximal de 350 millions de dollars. Sa
contrevaleur slve 173 millions deuros au 31 dcembre 2016 contre 178 millions deuros au 31 dcembre 2015.

8.3.9. Dettes garanties par des actifs

Une partie des dettes, pour un montant de 14 millions deuros au 31 dcembre 2016, est garantie par des actifs immobiliss
(hypothques et nantissements de titres).

52
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.4. Instruments financiers

Le Groupe utilise des instruments financiers drivs de taux, de change et de matires premires dans le but de couvrir les
risques lis aux variations des taux dintrt, des devises et des cours des matires premires qui peuvent survenir dans le
cadre de ses oprations courantes.

Selon les normes IAS 32 et 39, tous ces instruments sont comptabiliss au bilan leur juste valeur, quils entrent dans une
relation de couverture ainsi qualifiable et reconnue en IAS 39 ou non.

Limpact de la variation de juste valeur des instruments drivs inclus dans des relations de couverture dites de juste
valeur et des instruments drivs non qualifis comptablement dinstruments de couverture au cours de lexercice est
enregistr en compte de rsultat (en rsultat oprationnel pour les drivs de change dexploitation et de matires premires
non qualifis et en rsultat financier pour les autres drivs). En revanche, limpact de la part efficace de la variation de
juste valeur des instruments drivs inclus dans des relations de couverture dites de flux futurs est comptabilis
directement en capitaux propres, la part inefficace tant comptabilise dans le compte de rsultat.

a) Cas des drivs inclus dans des relations de couverture de juste valeur

Ce type de comptabilit de couverture est appliqu par le Groupe principalement aux instruments drivs changeant des
taux fixes contre des taux variables (swaps de taux). Ceux-ci sont en effet adosss des dettes taux fixe qui sont exposes
un risque de juste valeur. Lapplication de la comptabilit de couverture de juste valeur permet de rvaluer leur
juste valeur et hauteur du risque couvert les dettes entrant dans les relations de couverture dfinies par le Groupe. Cette
rvaluation de la dette couverte a pour effet de limiter limpact en rsultat des variations de juste valeur des swaps de taux
celui de linefficacit de la couverture.

b) Cas des drivs inclus dans des relations de couverture de flux futurs

Ce type de comptabilit de couverture est appliqu par le Groupe principalement des instruments drivs permettant de
fixer le cot des investissements futurs (financiers ou corporels) et le prix des achats futurs essentiellement de gaz et de
fioul (swaps changeant des prix variables contre des prix fixes) ou de devises (change terme). Ceux-ci sont en effet
adosss des achats hautement probables. Lapplication de la comptabilit de couverture de flux futurs permet de
diffrer dans un compte de rserves en capitaux propres limpact en rsultat de la part efficace des variations de justes
valeurs de ces drivs. Cette rserve a vocation tre reprise en rsultat le jour de la ralisation et de lenregistrement en
compte de rsultat de llment couvert. Comme indiqu ci-dessus pour la couverture de juste valeur, ce traitement
comptable a pour effet de limiter limpact en rsultat des variations de juste valeur de ces drivs celui de linefficacit de
la couverture.

c) Cas des drivs non qualifis de couverture

Leurs variations de juste valeur au cours de lexercice sont enregistres en compte de rsultat. Les instruments concerns
sont principalement les swaps de change et les changes terme.

d) Juste valeur des instruments financiers

La juste valeur des instruments financiers actifs et passifs est dtermine par rfrence un cours cot sur un march actif
lorsquil existe ; cette juste valeur est classe en hirarchie 1 telle que dfinie dans les normes IFRS 7 et IFRS 13. A dfaut,
pour les instruments non cots tels que les drivs ou instruments financiers actifs et passifs, elle est calcule en utilisant
une technique dvaluation reconnue telle que la juste valeur dune transaction rcente et similaire ou dactualisation des
flux futurs partir de donnes de march observables ; cette juste valeur est classe en hirarchie 2 telle que dfinie dans
les normes IFRS 7 et IFRS 13.

La juste valeur des actifs et passifs financiers court terme est assimilable leur valeur au bilan compte tenu de lchance
proche de ces instruments.

53
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

Les principaux instruments drivs utiliss par le Groupe sont les suivants :

Juste valeur Nominal rparti par chance


Drivs Drivs 31 dcembre 31 dcembre Moins d'1 an De 1 5 ans Au-del de 5 31 dcembre
(en millions d'euros) Actif Passif 2016 2015 ans 2016
Couverture de juste valeur 0 0 0

Couverture de flux futurs


Change 238 (7) 231 227 2 934 31 0 2 965
Taux 0 (70) (70) (13) 0 0 387 387
Energie et matires premires 5 0 5 (9) 15 2 0 17
Autres risques 13 0 13 6 12 69 0 81
Couverture de flux futurs - total 256 (77) 179 211 2 961 102 387 3 450
Drivs non qualifis conclus principalement par la Compagnie de
Saint-Gobain
Change 5 (10) (5) 3 1 463 12 0 1 475
Taux 0 0 0 22 0 0 0 0
Energie et matires premires 0 0 0 0 0 0 0 0
Drivs non qualifis - total 5 (10) (5) 25 1 463 12 0 1 475

Total 261 (87) 174 236 4 424 114 387 4 925

8.4.1. Instruments de change

Swaps de change

Les swaps de change sont principalement utiliss par le Groupe pour sa gestion de trsorerie en devises laide de ressources
principalement en euro.

Changes terme et options de change

Les changes terme et options de change permettent de couvrir le risque de change des socits du Groupe sur leurs oprations
en devises, en particulier les oprations commerciales (achats et ventes) et les investissements.

8.4.2. Instruments de taux

Swaps de taux

Les swaps de taux utiliss par le Groupe permettent de convertir taux variable (respectivement fixe) une partie de la dette
bancaire ou obligataire contracte taux fixe (respectivement variable).

Cross Currency Swaps

Les Cross Currency Swaps sont utiliss par le Groupe pour convertir une dette en devises (respectivement en euro) en une dette
en euro (respectivement en devises).

8.4.3. nergie et matires premires

Swaps dnergie et de matires premires

Les swaps dnergie et de matires premires permettent de couvrir le risque de variation du prix dachat sur certains flux
physiques lis aux activits oprationnelles des filiales du Groupe, principalement les approvisionnements dnergie (fioul,
gaz et lectricit).

8.4.4. Autres risques

Drivs sur actions

Les drivs sur actions permettent de couvrir le risque de variation du cours de laction Saint-Gobain concernant le plan de
rmunration long terme sous la forme dattribution dunits de performance.

54
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.4.5. Risque de crdit des instruments drivs

La valorisation du risque de crdit des instruments drivs est calcule selon la norme IFRS 13 partir des probabilits de
dfaut historiques issues des calculs d'une agence de notation de premier plan et dun taux de recouvrement. Au
31 dcembre 2016, cette valorisation n'est pas significative.

8.4.6. Impact en capitaux propres des instruments financiers qualifis en couverture de flux futurs

Au 31 dcembre 2016, la rserve IFRS de couverture des flux futurs (cash flow hedge reserve consolide) reprsente un
solde crditeur de 191 millions deuros compos principalement :

dun montant crditeur de 232 millions deuros correspondant la variation de valeur des couvertures de swap de
change qualifies en couverture de flux futurs concernant lachat du contrle de Sika ;
dun montant dbiteur de 36 millions deuros relatif aux Cross Currency Swaps qualifis en couverture de flux futurs
permettant la conversion en euro dun emprunt obligataire.

Les drivs qualifis en couverture de flux futurs ne prsentent pas dinefficacit significative.

Au 31 dcembre 2016, la couverture de flux futurs concernant lachat du contrle de Sika a t valorise 232 millions
deuros sur la base dun cours de change spot dun euro gal 1,074 franc suisse. Une augmentation de 10% de ce cours
entrainerait une baisse des capitaux propres de 240 millions deuros. Une diminution de 10% de ce cours aurait le mme
impact, mais de sens contraire.

8.4.7. Impact en rsultat des instruments financiers non qualifis en couverture de flux futurs

La juste valeur des instruments drivs qui sont classs dans la catgorie Actifs et passifs financiers en juste valeur par
rsultat est ngative de 5 millions deuros au 31 dcembre 2016 (positive de 25 millions deuros au 31 dcembre 2015).

8.4.8. Drivs incorpors

Le Groupe Saint-Gobain analyse rgulirement ses contrats pour isoler les dispositions qui sanalysent comme des drivs
incorpors au regard des normes IFRS.

Au 31 dcembre 2016, aucun driv incorpor matriel lchelle du Groupe na t identifi.

8.4.9. Structure de la dette du Groupe

La moyenne pondre des taux dintrts de la dette brute totale, aux normes IFRS et aprs gestion (Swaps de change, swaps de
taux et Cross Currency Swaps), stablit 3,4% au 31 dcembre 2016 contre 3,9% au 31 dcembre 2015.

Le taux de rendement interne moyen sur le poste le plus significatif de la dette long terme du Groupe avant couverture
(missions obligataires) slve 3,9% au 31 dcembre 2016 contre 4,4% au 31 dcembre 2015.

Le tableau ci-aprs prsente la rpartition par type de taux (fixe ou variable) de la dette brute du Groupe au 31 dcembre 2016
aprs gestion par des swaps de taux, des swaps de change et des Cross Currency Swaps.

Dette brute aprs gestion


(en millions d'euros) Variable Fixe Total
EUR 1 347 7 220 8 567
Autres devises 80 518 598
Total 1 427 7 738 9 165
(en pourcentage) 16% 84% 100%
Intrts courus et autres passifs financiers 217
Total dette brute 9 382

55
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

8.5. Actifs et passifs financiers

La synthse des actifs et passifs financiers selon la norme IFRS 7 est la suivante :

Au 31 dcembre 2016 :
Instruments financiers la juste valeur Total des Autres instruments financiers Total des Instruments financiers la juste valeur Total des
(en millions d'euros) instruments instruments selon les hirarchies IFRS 7 instruments
Rubriques au bilan et classes d'instruments Notes Instruments Drivs Actifs et financiers Actifs Prts et Passifs au cot financiers Donnes de Donnes de Donnes de financiers
financiers par qualifis de passifs valus valus la disponibles la crances amorti niveau 1 niveau 2 niveau 3 valus la
rsultat couverture la juste juste valeur vente juste valeur
valeur (option
JV)
Crances clients et autres crances (3) 0 6 193 6 193 0
Prts, dpts et cautions (6) 0 521 521 0
Titres disponibles la vente et autres titres (6) 0 148 148 0
Instruments drivs actifs 5 256 261 261 261 261
Disponibilits et quivalents de trsorerie 3 738 3 738 3 738 2 209 1 529 3 738
Total actif 5 256 3 738 3 999 148 6 714 0 10 861 2 209 1 790 0 3 999
Dettes fournisseurs et autres dettes (3) 0 (9 433) (9 433) 0
Dettes financires long terme et court terme 0 (9 307) (9 307) 0
Instruments drivs passifs (10) (77) (87) (87) (87) (87)
Total passif (10) (77) 0 (87) 0 0 (18 740) (18 827) 0 (87) 0 (87)
Total (5) 179 3 738 3 912 148 6 714 (18 740) (7 966) 2 209 1 703 0 3 912

Au 31 dcembre 2015 :
Instruments financiers la juste valeur Total des Autres instruments financiers Total des Instruments financiers la juste valeur Total des
(en millions d'euros) instruments instruments selon les hirarchies IFRS 7 instruments
Rubriques au bilan et classes d'instruments Notes Instruments Drivs Actifs et financiers Actifs Prts et Passifs au cot financiers Donnes de Donnes de Donnes de financiers
financiers par qualifis de passifs valus valus la disponibles la crances amorti niveau 1 niveau 2 niveau 3 valus la
rsultat couverture la juste juste valeur vente juste valeur
valeur (option
JV)
Crances clients et autres crances (3) 0 5 910 5 910 0
Prts, dpts et cautions (6) 0 510 510 0
Titres disponibles la vente et autres titres (6) 0 62 62 0
Instruments drivs actifs 35 238 273 273 273 273
Disponibilits et quivalents de trsorerie 5 380 5 380 5 380 4 148 1 232 5 380
Total actif 35 238 5 380 5 653 62 6 420 0 12 135 4 148 1 505 0 5 653
Dettes fournisseurs et autres dettes (3) 0 (9 142) (9 142) 0
Dettes financires long terme et court terme 0 (10 189) (10 189) 0
Instruments drivs passifs (10) (27) (37) (37) (37) (37)
Total passif (10) (27) 0 (37) 0 0 (19 331) (19 368) 0 (37) 0 (37)
Total 25 211 5 380 5 616 62 6 420 (19 331) (7 233) 4 148 1 468 0 5 616

La norme IFRS 13 hirarchise des donnes utilisables pour la dtermination de la juste valeur :

Donnes de niveau 1 : elles proviennent de cours cots sur un march actif pour des instruments identiques ;
Donnes de niveau 2 : il sagit de donnes, autres que celles de niveau 1, observables, directement ou indirectement ;
Donnes de niveau 3 : toutes les autres donnes, par hypothses non observables.

NOTE 9 CAPITAUX PROPRES ET RESULTAT PAR ACTION

9.1. Capitaux propres

9.1.1. Capital

Au 31 dcembre 2016, le nombre dactions composant le capital social de la Compagnie de Saint-Gobain est de
555 280 358 actions au nominal de 4 euros (560 943 439 actions au 31 dcembre 2015). Au 31 dcembre 2016, le capital est
compos dune seule classe dactions.

9.1.2. Primes et rserve lgale

Les primes lies au capital de la socit mre Compagnie de Saint-Gobain, qui reprsentent la partie des apports purs et
simples non comprise dans le capital social, ainsi que la rserve lgale qui correspond une fraction cumule du bnfice
net annuel de la socit mre, figurent dans le poste primes et rserve lgale .

9.1.3. Rserves et rsultat consolid

Les rserves et rsultat consolid correspondent la part revenant au Groupe dans les rsultats consolids accumuls de
toutes les socits comprises dans le primtre de consolidation, nets des distributions.

56
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

9.1.4. Actions propres

Les actions propres sont inscrites pour leur cot dacquisition en diminution des capitaux propres. Les rsultats nets de
cession de ces titres sont imputs directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au rsultat de lexercice.

Les achats terme dactions propres sont traits de la mme manire : ds lors que lachat terme porte sur un nombre fixe
dactions un cours fig, ce montant est enregistr dans les autres passifs en contrepartie dune diminution des capitaux
propres, dans le poste rserves et rsultat consolid .

Les titres Saint-Gobain dtenus ou contrls par la Compagnie de Saint-Gobain et Saint-Gobain Corporation sont classs sur
une ligne distincte des capitaux propres intitule actions propres et valoriss leur cot dachat.

Le contrat de liquidit sign avec EXANE BNP PARIBAS le 16 novembre 2007 et mis en uvre le 3 dcembre 2007, pour une
priode sachevant au 31 dcembre 2007, est renouvelable depuis par tacite reconduction.

Le nombre dactions propres slve 1 891 955 et 2 335 918 respectivement aux 31 dcembre 2016 et 2015. En 2016, le
Groupe a acquis 12 246 156 actions (15 050 261 actions en 2015) directement sur le march. Le nombre dactions vendues en
2016 sest lev 1 706 031 contre 1 223 943 en 2015. Enfin, 10 984 088 actions ont t annules en 2016 et
13 000 000 actions en 2015.

Par ailleurs, pour les besoins dun plan de rmunration mis en place en janvier 2008 au profit de certains salaris aux Etats-
Unis, des titres de la Compagnie de Saint-Gobain sont dtenues par un trust dont le trustee est Wachovia Bank, National
Association. Ces actions sont traites comme tant contrles par Saint-Gobain Corporation dans les comptes consolids du
Groupe.

9.2. Rsultat par action

Le rsultat par action est calcul en divisant le rsultat net par le nombre moyen pondr dactions en circulation au cours
de lexercice.

Le rsultat dilu par action est calcul sur la base du rsultat net ajust en prenant en compte, dans le nombre moyen
dactions en circulation, la conversion de lensemble des instruments dilutifs existants (plan doptions sur actions et actions
de performance).

Le calcul du rsultat de base et dilu par action se dtaille comme suit :

Exercice 2016 Exercice 2015


De base Dilu De base Dilu
Rsultat (en millions d'euros)
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe 1 311 1 311 374 374
Rsultat net des activits cdes, part du Groupe 0 0 921 921
Rsultat net, part du Groupe 1 311 1 311 1 295 1 295
Nombre d'actions
Nombre moyen pondr de titres en circulation 554 624 285 562 001 188
Nombre moyen pondr et dilu de titres 557 163 247 564 780 983
Rsultat par action (en euros)
Rsultat net des activits poursuivies, part du Groupe par action 2,36 2,35 0,66 0,66
Rsultat net des activits cdes, part du Groupe par action 0,00 0,00 1,64 1,63
Rsultat net, part du Groupe par action 2,36 2,35 2,30 2,29

Le nombre moyen pondr et dilu de titres est calcul partir du nombre moyen pondr de titres en circulation en tenant
compte de tous les effets de la conversion des instruments dilutifs existants, cest--dire des plans doptions de souscription ou
dachat dactions soit 694 913 titres et des plans dattribution dactions de performance soit 1 844 049 titres au 31 dcembre
2016.

57
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

NOTE 10 IMPOTS

10.1. Impts sur les rsultats

Limpt exigible est le montant estim de limpt d au titre du bnfice imposable dune priode, dtermin en utilisant
les taux dimpt qui ont t adopts ou quasi adopts la date de clture, et tout ajustement du montant de limpt exigible
au titre des priodes prcdentes.

Le rsultat net des socits intgres avant impt sur les rsultats est le suivant :

Exercice Exercice
(en millions deuros) 2016 2015
Rsultat net de l'ensemble consolid 1 352 1 346
moins :
Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence 36 43
Rsultat net des activits cdes 0 929
Impts sur les rsultats (416) (248)
Rsultat des socits intgres avant impt sur les rsultats 1 732 622

La charge dimpt sur les rsultats sanalyse comme suit :

Exercice Exercice
(en millions deuros) 2016 2015
Impts courants (325) (457)
France (45) (40)
Etranger (280) (417)
Impts diffrs (91) 209
France 86 219
Etranger (177) (10)
Charge totale dimpt sur les rsultats (416) (248)

La rconciliation entre la charge dimpt thorique et la charge dimpt relle a t effectue sur la base dun taux
dimposition de 34,43% en 2016 et en 2015 et sanalyse de la faon suivante :

Exercice Exercice
(en millions deuros) 2016 2015
Impt thorique au taux franais (596) (214)
Incidence du diffrentiel de taux l'tranger 161 116
Dprciations d'actif, plus ou moins-values et provision concurrentielle (8) (125)
Non reconnaissance d'impts diffrs actifs (75) (31)
Report variable 67 6
Crdit d'Impt Recherche (CIR), Crdit d'Impt pour la Comptitivit
et l'Emploi (CICE) et Cotisation sur la Valeur Ajoute des Entreprises 5 6
(CVAE)
Cots relatifs aux dividendes (5) (1)
Autres impts et reprises provisions 35 (5)
Charge totale dimpt sur les rsultats (416) (248)

Les changements de taux dimpt diffr dans certains pays, nous ont conduits comptabiliser un profit dimpt de
67 millions deuros en 2016 (6 millions deuros en 2015). Les principaux contributeurs sont la France et le Royaume-Uni.

Lincidence du diffrentiel de taux dimposition ltranger par rapport au taux en France sexplique par la contribution des
pays taux dimpt plus faibles. Les principaux pays contributeurs sont le Royaume-Uni, la Rpublique Tchque, la Suisse, la
Sude et la Pologne.

58
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

10.2. Impts diffrs

Les impts diffrs actifs et passifs sont calculs selon lapproche bilancielle partir des diffrences temporelles existant
entre les valeurs comptables et fiscales des actifs et passifs figurant au bilan. Les actifs et passifs dimpts diffrs sont
valus aux taux dimpts dont lapplication est attendue sur la priode au cours de laquelle lactif sera ralis et le passif
rgl, sur la base des rglementations fiscales qui ont t adoptes ou quasi adoptes la date de clture.

Aucun passif dimpts diffrs nest constat sur les rserves distribuables lorsquil est prvu que ces rserves restent
dtenues de manire permanente par les filiales.

Pour les participations dans les filiales, un impt diffr est constat sur la diffrence entre la valeur en consolidation des
titres et leur valeur fiscale, lorsquil est probable que la diffrence temporelle sinversera dans un avenir prvisible.

Les impts diffrs sont comptabiliss en charges ou en profits dans le compte de rsultat sauf lorsqu'ils sont engendrs par
des lments imputs directement en capitaux propres. Dans ce cas, les impts diffrs sont galement imputs en capitaux
propres.

Au bilan, la variation du montant net des impts diffrs actifs et passifs sexplique de la manire suivante :

Impts diffrs
(en millions deuros) actifs/(passifs) nets
Situation au 1 er janvier 2015 714
(Charges)/produits d'impts diffrs 202
Variation des impts diffrs relatifs aux carts actuariels IAS 19 (18)
Report variable relatif aux carts actuariels (33)
Ecarts de conversion 52
Incidence de la variation du primtre de consolidation et divers (46)
Situation au 31 dcembre 2015 871
(Charges)/produits d'impts diffrs (91)
Variation des impts diffrs relatifs aux carts actuariels IAS 19 76
Report variable relatif aux carts actuariels (51)
Ecarts de conversion 29
Incidence de la variation du primtre de consolidation et divers (9)
Situation au 31 dcembre 2016 825

Les principaux lments lorigine de la comptabilisation dimpts diffrs sont les suivants :

31 dcembre 31 dcembre
(en millions d'euros) 2016 2015
Retraites 846 1 011
Marques (474) (552)
Amortissements, amortissements drogatoires et provisions caractre
(887) (916)
fiscal
Dficits reportables 765 780
Autres 575 548
Impts diffrs nets 825 871
Dont :
Impts diffrs actifs 1 188 1 337
Impts diffrs passifs (363) (466)

Les impts diffrs sont compenss par entit fiscale, c'est--dire par groupes dintgration fiscale quand ils existent
(principalement en France, au Royaume-Uni, en Espagne, en Allemagne, aux Etats-Unis et aux Pays-Bas).

A lactif, le Groupe constate 1 188 millions deuros au 31 dcembre 2016 (1 337 millions deuros au 31 dcembre 2015)
principalement aux Etats-Unis (533 millions deuros) et en Allemagne (219 millions deuros). Au passif, le Groupe
constate 363 millions deuros au 31 dcembre 2016 (466 millions deuros au 31 dcembre 2015) rpartis sur diffrents pays
dont le Royaume-Uni (88 millions deuros), lInde (54 millions deuros), la Suisse (43 millions deuros) et le Brsil
(42 millions deuros). Les autres pays sont dun montant nettement infrieur.

59
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

10.3. Dficits fiscaux reportables

Un actif dimpt diffr nest comptabilis que dans la mesure o il est probable que le Groupe disposera de bnfices
futurs imposables sur lesquels la diffrence temporelle correspondante pourra tre impute. Les actifs dimpts diffrs
sont examins chaque date de clture et dprcis en cas de risque de non recouvrement. Concernant les impts diffrs
actifs sur dficits reportables, le Groupe ralise une approche multicritres qui prend en compte lhorizon de rcupration
en se basant sur le plan stratgique mais galement en tenant compte de la stratgie de rcupration long terme des
dficits de chaque pays.

Le Groupe constate des actifs dimpts diffrs sur dficits reportables pour un montant net de 765 millions deuros au
31 dcembre 2016 contre 780 millions au 31 dcembre 2015. Il sagit principalement des Etats-Unis pour lesquels lhorizon
de rcupration est infrieur au dlai maximal dutilisation de 20 ans et en France, en Allemagne et en Espagne pour
lesquels le systme dintgration fiscale permet dassurer une rcupration des actifs dimpts diffrs. Dans ces pays, les
reports dficitaires peuvent avoir des dates dexpiration indfinies. Cependant lanalyse de chaque situation peut conduire
le Groupe ne pas les reconnaitre.

Au 31 dcembre 2016, les actifs dimpts diffrs, dont la rcupration nest pas juge probable, slvent 393 millions
deuros (427 millions deuros au 31 dcembre 2015) et sont intgralement provisionns. Les actifs dimpts diffrs non
reconnus concernent principalement les pays suivants : la Chine, lAllemagne, les Etats-Unis, la Belgique, et lEspagne.

NOTE 11 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Nant.

NOTE 12 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Le montant total des honoraires des commissaires aux comptes comptabilis au compte de rsultat au cours de lexercice
2016 et 2015 est dtaill dans le chapitre Informations complmentaires et tables de concordance du document de
rfrence.

60
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

NOTE 13 PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES

Les principales socits consolides sont prsentes ci-dessous, notamment celles dont le chiffre daffaires annuel est
suprieur 100 millions deuros.

POLE MATERIAUX INNOVANTS

31 dcembre 2016
Mthode de Pourcentage
consolidation de dtention
VITRAGE Pays
direct et
indirect

Saint-Gobain Sekurit Deutschland GmbH & CO Kg, Herzogenrath* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Glass Deutschland GmbH, Stolberg* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Deutsche Glas GmbH, Stolberg* Allemagne Intgration globale 99,99%
Flachglas Torgau GmbH, Torgau* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Weisswasser GmbH, Aachen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Glasverarbeitungs-Gesellschaft Bremen mbH, Bremen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Glassolutions Nord GmbH, Lbeck* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Glassolutions Sd GmbH, Tuttlingen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Glas-Funke GmbH, Kall* Allemagne Intgration globale 99,99%
Glasverarbeitungs-Gesellschaft Deggendorf mbH, Deggendorf * Allemagne Intgration globale 99,99%
Vetrotech Saint-Gobain Kinon GmbH, Aachen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Autoglas GmbH, Herzogenrath* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Sekurit Deutschland Beteiligungen GmbH, Herzogenrath* Allemagne Intgration globale 99,99%
FABA Autoglas Technik GmbH & Co. Betriebs-KG, Berlin* Allemagne Intgration globale 99,99%
Freeglass GmbH & Co. KG, Schwaikheim* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Autover Deutschland GmbH, Kerpen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Freudenberger Autoglas GmbH, Mnchen* Allemagne Intgration globale 99,99%
Saint-Gobain Construction Products Belgium Belgique Intgration globale 100,00%
Cebrace Cristal Plano Ltda Brsil Intgration globale 50,00%
Saint-Gobain Do Brasil Ltda Brsil Intgration globale 100,00%
SG Hanglas Sekurit (Shangha) Co., LTD Chine Intgration globale 90,24%
Hankuk Glass Industries Inc. Core du Sud Intgration globale 80,47%
Hankuk Sekurit Limited Core du Sud Intgration globale 90,13%
Saint-Gobain Cristaleria S.L Espagne Intgration globale 99,83%
Saint-Gobain Glass France France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Sekurit France France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain India Private Limited Inde Intgration globale 99,14%
Saint-Gobain Glass Italia S.p.a Italie Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Mexico Mexique Intgration globale 99,83%
Saint-Gobain Polska Sp Zoo Pologne Intgration globale 99,11%
Saint-Gobain Innovative Materials Polska Sp Zoo Pologne Intgration globale 98,61%
Saint-Gobain Sekurit CZ, Spol S.R.O Rpublique Tchque Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Glass (United Kingdom) Limited Royaume-Uni Intgration globale 100,00%
Vetrotech Saint-Gobain International Suisse Intgration globale 100,00%

31 dcembre 2016
Mthode de Pourcentage
consolidation de dtention
MATERIAUX HAUTE PERFORMANCE Pays
direct et
indirect

Saint-Gobain Abrasives GmbH, Wesseling* Allemagne Intgration globale 100,00%


Saint-Gobain Diamantwerkzeuge GmbH, Norderstedt* Allemagne Intgration globale 100,00%
Supercut Europe GmbH, Herzogenrath* Allemagne Intgration globale 100,00%
Ernst Winter & Sohn Norderstedt GmbH & Co. KG, Norderstedt * Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Performance Plastics Isofluor GmbH, Neuss * Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Performance Plastics MG Silikon GmbH, Lindau* Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Performance Plastics Pampus GmbH, Willich* Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Performance Plastics L+S GmbH, Wertheim* Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Do Brasil Ltda Brsil Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Canada, Inc. Canada Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Abrasives, Inc. Etats-Unis Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Ceramics & Plastics, Inc. Etats-Unis Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Performance Plastics Corporation Etats-Unis Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Adfors America, Inc. Etats-Unis Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Abrasifs France Intgration globale 99,98%
Socit Europenne des Produits Rfractaires - SEPR France Intgration globale 100,00%
Grindwell Norton Ltd Inde Intgration globale 51,59%
Saint-Gobain K.K. Japon Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain America S.A De C.V Mexique Intgration globale 99,83%
Saint-Gobain Abrasives BV Pays-Bas Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain HPM Polska Sp Zoo Pologne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Adfors CZ, S.R.O. Rpublique Tchque Intgration globale 100,00%

61
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

POLE PRODUITS POUR LA CONSTRUCTION

31 dcembre 2016
Mthode de Pourcentage
consolidation de dtention
AMENAGEMENT INTERIEUR Pays
direct et
indirect

Saint-Gobain Construction Products South Africa Ltd Afrique du Sud Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Rigips GmbH Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Isover G+H Aktiengesellschaft Allemagne Intgration globale 99,91%
Saint-Gobain Construction Products Belgium Belgique Intgration globale 100,00%
CertainTeed Gypsum Canada, Inc. Canada Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Placo Iberica Espagne Intgration globale 99,83%
CertainTeed Corporation Etats-Unis Intgration globale 100,00%
CertainTeed Gypsum & Ceillings USA, Inc. Etats-Unis Intgration globale 100,00%
CertainTeed Ceilings Corporation Etats-Unis Intgration globale 100,00%
SG Rakennustuotteet Finlande Intgration globale 100,00%
Placoplatre SA France Intgration globale 99,75%
Saint-Gobain Isover France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain India Private Limited Inde Intgration globale 99,14%
Saint-Gobain PPC Italia S.p.a Italie Intgration globale 100,00%
Mag-Isover K.K. Japon Intgration globale 99,98%
Saint-Gobain Construction Products Nederland BV Pays-Bas Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Construction Products Polska Sp Zoo Pologne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Construction Products CZ AS Rpublique Tchque Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Construction Products United Kingdom Ltd Royaume-Uni Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Ecophon AB Sude Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Sweden AB Sude Intgration globale 100,00%
Izocam Ticaret VE Sanayi A.S. Turquie Intgration globale 47,53%
Vinh Tuong Industrial Corporation Vietnam Intgration globale 98,12%

31 dcembre 2016
Mthode de Pourcentage
consolidation de dtention
AMENAGEMENT EXTERIEUR Pays
direct et
indirect

Saint-Gobain Weber GmbH Allemagne Intgration globale 100,00%


Saint-Gobain PAM Deutschland GmbH Allemagne Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Argentina S.A Argentine Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Do Brasil Ltda Brsil Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Canalizaao Ltda Brsil Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain (Xuzhou) Pipe Co., Ltd Chine Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain (Xuzhou) Pipelines Co., Ltd Chine Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Pipelines Co., Ltd Chine Intgration globale 100,00%
CertainTeed Corporation Etats-Unis Intgration globale 100,00%
SG Rakennustuotteet Finlande Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Weber France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain PAM France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Construction Products United Kingdom Ltd Royaume-Uni Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Sweden AB Sude Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Weber AG Suisse Intgration globale 100,00%

62
Comptes consolids du Groupe Saint-Gobain

POLE DISTRIBUTION BATIMENT

31 dcembre 2016
Mthode de Pourcentage
consolidation de dtention
Pays
direct et
indirect

Saint-Gobain Building Distribution Deutschland GmbH, Offenbach/Main* Allemagne Intgration globale 100,00%
Fliesen Discount GmbH, Berlin* Allemagne Intgration globale 100,00%
Chr.Balzer GmbH & Co. KG, Marburg* Allemagne Intgration globale 67,34%
Balzer & Nassauer GmbH & Co. KG, Herborn* Allemagne Intgration globale 67,34%
Saint-Gobain Distribuiao Brasil Ltda Brsil Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Distribution Denmark Danemark Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Distribucion Construccion, S.L Espagne Intgration globale 99,83%
Distribution Sanitaire Chauffage France Intgration globale 100,00%
Lapeyre France Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Distribution Btiment France France Intgration globale 100,00%
Optimera As Norvge Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Distribution The Netherlands B.V Pays-Bas Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Building Distribution Ltd Royaume-Uni Intgration globale 100,00%
Saint-Gobain Distribution Nordic Ab Sude Intgration globale 100,00%
Sanitas Troesch Ag Suisse Intgration globale 100,00%

*
Filiale ou sous-groupe consolid allemand sous le statut de socit ou dassociation responsabilit limite remplissant les critres dexemption des
articles 264 alina 3, 264b et 291 du Code de commerce allemand (HGB) qui permettent aux entits et aux sous-groupes concerns dtre exonrs des
obligations lgales relatives la publication des comptes sociaux et consolids, ainsi que de celles lies ltablissement des notes annexes et du rapport
de gestion (entit ou sous-groupe dpassant ou non le seuil de 100 million deuros de chiffre daffaires).

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