INTRODUCCION

Los estados financieros del sector pblico suministran informacin til y confiable

de los resultados de la gestin de las entidades de la Actividad Gubernamental

y la Actividad Empresarial, para la toma de decisiones, asimismo, dichos estados

financieros facilitan a los rganos de control y fiscalizacin, la comprobacin de

los datos registrados que se constituyen en medio de rendicin de cuenta de los

recursos pblicos.

Con la finalidad de facilitar la interpretacin de los estados financieros, se

incorporan notas explicativas que son parte integrante de los mismos, que

describen las variaciones ms significativas y los cambios y/o hechos que tienen

incidencia en la situacin financiera.

La captacin de recursos financieros se ejecuta a travs de la Superintendencia

Nacional de Administracin Tributaria - SUNAT, la Direccin Nacional de

Endeudamiento Pblico, Direccin Nacional del Tesoro Pblico, Ministerio del

Interior (captadora) y Agencia de Promocin de la Inversin Privada

PROINVERSIN (captadora).
OBJETIVOS

MARCO TEORICO

CAPITULO I: ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros son la representacin estructurada de la situacin y

desarrollo financiero de la entidad a una fecha determinada y por un perodo

definido, como consecuencia de las operaciones realizadas.

Su propsito fundamental es el de proveer informacin acerca de su posicin

financiera, del resultado de sus operaciones, de los cambios en su capital o

patrimonio y de los recursos que maneja as como la fuente de donde

provinieron. Informacin que al usuario le resulta esencial en la toma de

decisiones.

Los principales estados financieros son los que se detallan:

Estado de Situacin Financiera o Balance General.

Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias.

Estado de Costos de Produccin y Venta

Estado de Variacin del Capital o Patrimonio

Estado de Cambios en la situacin Financiera.

Para el fin que nos ocupa habremos de ver con detalle el Estado de situacin

Financiera o Balance y el Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias.

1. Estado de Situacin Financiera o Balance General

Como su nombre lo indica, es el documento que muestra la situacin

financiera de la empresa a una fecha determinada, razn por la cual es

considerado un documento esttico. El Estado de situacin financiera se

clasifica en:

1.1. Activo:

Representa el conjunto de bienes (tangibles) y derechos (intangibles)

propiedad de la empresa. El Activo se clasifica atendiendo al grado de

disponibilidad que cada uno de los rubros que lo integra tenga,

entendemos por grado de disponibilidad a la facilidad con que stos

puedan convertirse en dinero en efectivo. El Activo a su vez se clasifica

en:

1.1.1. Circulante:

El activo circulante se caracteriza por su alto grado de

disponibilidad y los rubros que lo integran o son dinero en

efectivo o bienes que con facilidad se convierten en efectivo, los

rubros que integran el activo circulante se describen a

continuacin:
A) Caja.- Representa la cantidad de dinero en efectivo

pendiente de depositar en el banco, o bien para realizar pagos

de cuanta menor.

B) Bancos.- Representa la cantidad de recursos depositados

directamente o por transferencia electrnica en el banco en

cuenta de cheques.

C) Inversiones en valores.- Sern los recursos que la empresa

haya invertido a la vista o a corto plazo (no mayor a un ao),

con el fin de que genere un rendimiento (inters).

D) Inventarios.- Representa la cantidad de bienes (mercanca)

que posee la empresa, los inventarios pueden ser de:

Materia prima

Produccin en proceso

Artculos terminados

E) Clientes.- Representa el derecho de cobro que la empresa

tiene a su favor, por haber vendido a crdito, en otras palabras,

es la cantidad que los clientes adeudan a la empresa por la

adquisicin de mercanca a crdito.

F) Documentos por cobrar.- Representa el derecho de cobro a

favor de la empresa ya sea por la venta de mercanca a crdito

o por conceptos diversos, adeudos que la empresa document

con algn ttulo de crdito como pagar o letra de cambio.

G) Deudores diversos.- Bajo este rubro se agrupan los

derechos de cobro a favor de la empresa (generalmente no

 documentados con algn ttulo de crdito), por conceptos

distintos a la venta de mercanca.

1.1.2. Fijo:

Representa inversiones que la empresa ha realizado con

carcter permanente, es decir, con el propsito de usarlos, es

por ello que el grado de disponibilidad es muy bajo.

Los principales rubros que integran el activo fijo se describen a

continuacin:

A) Terrenos.- Representa el valor de los terrenos propiedad de

la empresa B) Inmuebles.- Integrado por los edificios o

inmuebles propiedad de la empresa, pudiendo ser aquellos

donde tenga instalada su planta, sus oficinas o que los tenga

destinados para renta.

C) Maquinaria y Equipo.- Representa el valor de la maquinaria

que la empresa posee para producir los bienes o prestar los

servicios, segn sea el caso.

D) Equipo de reparto.- Representa el valor de los bienes

muebles que la empresa posee para distribuir los bienes que

comercializa.

E) Equipo de transporte.- Integrado por los vehculos que la

empresa posee para el transporte de su personal.

F) Equipo de oficina.- integrado por el conjunto de bienes

muebles propiedad de la empresa tales como equipo de

 cmputo, escritorios y en general los muebles necesarios para

el funcionamiento de la empresa.

G) Inversiones a largo plazo.- Integrado por los recursos que la

empresa ha invertido a plazo mayor de un ao, con el fin de

buscar un mayor rendimiento.

1.1.3. Diferido:

Constituido generalmente por pagos anticipados que con el

transcurso del tiempo se van convirtiendo en gastos, o por

aquellos pagos de cuanta mayor, cuyo beneficio se recibir en

un perodo largo de tiempo.

El activo diferido se caracteriza por tener un grado de

disponibilidad prcticamente nulo y se integra por los siguientes

rubros.

A).- Gastos de Instalacin.- Representa la cantidad de recursos

que la empresa emple para poner en condiciones de trabajo

su planta y/o sus oficinas, el beneficio se recibir durante varios

aos posteriores.

B).- Gastos de organizacin.- Representa la cantidad que la

empresa desembols para organizar la produccin de sus

bienes, la comercializacin de los mismos, la de los procesos

de trabajo en general, el beneficio de esta erogacin tambin

se recibir durante varios aos despus.

 C).- Pagos anticipados.- Como su nombre lo indica, se integra

por todos los pagos anticipados que la empresa haya efectuado

en la adquisicin de bienes o servicios, tales como: rentas

pagadas por anticipado, intereses pagados por anticipado,

papelera pagada por anticipado, entre otros.

1.2. Pasivo:

Representa el conjunto de deudas y obligaciones a cargo de la

empresa.

A diferencia del activo, el pasivo se clasifica atendiendo a su grado de

exigibilidad, as, las deudas a la vista y a corto plazo (menores a un

ao) tienen un grado de exigibilidad mayor que las deudas a largo

plazo. El pasivo se clasifica en:

1.2.1. Circulante

El pasivo circulante se integra por aquellas deudas u

obligaciones a cargo de la empresa, que pueden ser exigidas

prcticamente de inmediato o en un plazo no mayor a un ao,

integrndose por los siguientes rubros:

 A) Proveedores.- Representa la cantidad adeudada por la

empresa en la adquisicin de materia prima que emplea en la

produccin de bienes, o de la mercanca que comercializa.

B) Documentos por pagar.- Integrado por las deudas ( a corto

plazo) a cargo de la empresa, documentadas con algn ttulo

de crdito como pagar o letra de cambio, por la adquisicin a

crdito de la materia prima que requiere para la produccin de

bienes, la mercanca que comercializa o por cualquier otro

concepto.

C) Acreedores diversos.- Deudas no documentadas con algn

ttulo de crdito a cargo de la empresa, por conceptos distintos

a la adquisicin a crdito de materia prima o mercanca.

D) Impuestos por pagar.- Cantidades que la empresa adeuda al

fisco y que debe pagar prcticamente de inmediato.

1.2.2. Fijo

Integrado por las deudas a largo plazo (mayor a un ao) a cargo

de la empresa.

A) Acreedor hipotecario.- Representa el saldo insoluto del

crdito obtenido por la empresa con la garanta de un bien

inmueble.

B) Documentos por pagar.- Integrado por las deudas a largo

plazo (mayor a un ao) a cargo de la empresa, documentadas

 con algn ttulo de crdito como pagar o letra de cambio, por

la adquisicin a crdito de la materia prima que requiere para la

produccin de bienes, la mercanca que comercializa o por

cualquier otro concepto.

1.2.3. Diferido

Representa los cobros anticipados que la empresa ha hecho,

que con el transcurso del tiempo se convierten en utilidades, la

exigibilidad de los rubros que integran este grupo es

prcticamente nula.

A) Rentas cobradas por anticipado.- La empresa al disponer de

espacios opta por rentarlos a fin de no tenerlos ociosos, las

rentas que cobra representan una utilidad, al cobrar las renta

anticipadamente deben considerarse un pasivo diferido a fin de

ir traspasando mensualmente la utilidad que a cada mes le

corresponde.

B) Intereses cobrados por anticipado.- Representa la cantidad

de intereses que la empresa ha cobrado por anticipado por

prstamos y representan una utilidad para la propia empresa,

por lo que deber darse el tratamiento descrito en el inciso A).

1.3. Capital
 En principio estar representado por las aportaciones en dinero o en

especie que los accionistas realizaron para constituir la empresa,

posteriormente por las utilidades o prdidas generadas por su

operacin y por diversas cuentas complementarias.

A) Capital Social.- Representado por las aportaciones en efectivo o en

especie realizadas por los accionistas.

B) Reserva Legal.- De conformidad con la Ley de sociedades

mercantiles, las empresas estn obligadas a separar un porcentaje de

las utilidades que obtengan en cada ejercicio para constituir o

incrementar esta reserva.

C) Resultado del ejercicio,- como su nombre lo indica ser la utilidad

o prdida obtenida en el ejercicio por las operaciones realizadas

durante el mismo.

D) Utilidad de ejercicios anteriores.- Representa el importe de la

utilidad o prdida de ejercicios anteriores, pendientes de repartir o de

capitalizar.

2. Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias.

Documento que muestra de forma detallada cmo es que se lleg al

resultado en un perodo determinado con motivo de las operaciones

realizadas, por lo que es considerado como un documento dinmico.

Al estado de resultado lo podemos dividir en dos grandes grupos a saber:

el primero que contempla ingresos y productos (fuente generadora de

utilidades) y el segundo costos y gastos (fuente generadora de prdidas),

la diferencia entre ambos grupos ser el resultado (utilidad o prdida) en

un perodo determinado

2.1. Ingresos

Representa las cantidades en dinero o derechos que la empresa

recibe por realizar su objeto social, en el caso de una empresa

industrial o comercial, ser el importe de las ventas de mercanca,

tratndose de una empresa de servicios, la cantidad que reciba por los

servicios prestados.

2.2. Productos

Cantidades que la empresa recibe en dinero o derechos, por

conceptos distintos al ejercicio de su objeto social. Por ejemplo: venta

de algn activo fijo, intereses cobrados, rentas cobradas, en tanto la

empresa no sea inmobiliaria, de ser as, las rentas cobradas seran

consideradas como ingresos.

2.3. Costos
 Representa las cantidades que la empresa desembolsa para realizar

su objeto social. Por ejemplo: Lo que le cuesta la mercanca que habr

de vender, tratndose de una empresa comercial.

2.4. Gastos

Erogaciones que la empresa tiene que hacer para el pago de bienes y

servicios, ambos necesarios para que la empresa inicie operaciones o

continu operando, tales como:

Sueldos y/o comisiones a su personal

Luz

Telfono

Papelera y artculos de escritorio, etc.

CAPITULO II: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. anlisis:

Separacin y distincin de las partes de un todo hasta llegar a conocer

sus principios constitutivos.

2. Finalidad del anlisis

Evaluar la posicin de deuda de la empresa.

Determinar la capacidad de pago de deudas corrientes y no

corrientes. Conocer si los gastos incurridos son elevados.

Conocer los medios de financiamiento de la empresa.

 Determinar la inversin total de la empresa.

Informar a los accionistas y acreedores sobre la situacin

econmica y financiera de la empresa.

3. Mtodos de anlisis:

Los mtodos de anlisis que con frecuencia emplea el gerente

financiero son:

Mtodos de anlisis vertical o estructural. (Esttico)

Mtodos de anlisis horizontal o evolutivo. (Dinmico)

Mtodo del anlisis factorial. (Endgeno y exgeno)

3.1. Mtodos de anlisis vertical o estructural. (Esttico)

Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos

contenidos en un slo grupo (mismo periodo) de estados financieros,

utilizndose los mtodos siguientes:

Tendencias porcentuales

Porcentajes integrales

Razones financieras

Ninguno de los procedimientos existentes, por si solos son suficientes

para realizar adecuadamente el anlisis financiero de una empresa,

toda vez que tanto para el anlisis como para la interpretacin, es

necesario tomar en cuenta una serie de aspectos cualitativos y

cuantitativos, as como el conocimiento y experiencia de quien realiza

el anlisis y la interpretacin de los estados financieros.

Con el fin de tener una somera idea de cmo operan los

procedimientos de anlisis denominados tendencias porcentuales y

porcentajes integrales, nos referiremos brevemente a ellos, para luego

entrar a ms detalle al denominado razones financieras.

3.1.1. Tendencias porcentuales

Consiste en determinar el crecimiento o decremento porcentual

de los diferentes rubros que integran los estados financieros,

con referencia a su ejercicio representativo (Ao Base). A

manera de ejemplo se establece el Activo con sus respectivas

tendencias porcentuales, en el que se podr apreciar la forma

de calcular dichas tendencias

3.1.2. Porcentajes integrales

Consiste en determinar la participacin porcentual de cada

rengln de activo, respecto del activo total al que se le asignar

el 100 %; y de cada rengln de pasivo y capital respecto de la

suma de ambos. Tratndose del estado de resultados, la base

del 100 % se asigna a las ventas o ingresos. Este procedimiento

resulta de gran utilidad, cuando se le compara con los de sus

principales competidores o con los del sector al que pertenezca

la empresa. Con el fin de tener una idea clara de cmo se

determinan los porcentajes integrales, a continuacin se

presenta un ejemplo nicamente con el activo

3.1.3. Razones financieras

 Relacin matemtica entre dos elementos de los diferentes

rubros que integran los estados financieros. Se utiliza con el

propsito de establecer relaciones significativas entre los

diversos conceptos de los estados financieros con el objeto de

darle un mayor significados a la informacin financiera, tanto

cuantitativa como cualitativamente.

3.2. Mtodos de anlisis horizontal o evolutivo

Son las que estudian las relaciones entre los elementos

contenidos en dos o ms grupos de EE FF, de fechas

sucesivas, emplendose los mtodos siguientes:

Mtodo de aumentos y disminuciones

Mtodo de tendencias.

Mtodo grfico.

3.2.1. MTODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES

Aplicable a los denominados EE FF comparativos:

Balance General y Estado de Ganancias y Prdidas: Sirve

para estudiar los cambios en la empresa en el transcurso

del tiempo, logrndose con ello, por un lado, presentar los

principales cambios sufridos en cifras homogneas y, por

otro, la solucin para posteriores estudios de los cambios

que, a juicio del anlisis, son significativos.

3.2.2. MTODO DE LAS TENDENCIAS

Debe efectuarse teniendo presente los siguientes factores:

Los cambios constantes en la empresa.

Las fluctuaciones de los precios.

 Debe calcularse las tendencias de elementos significativos

que tengan relacin; debe presentarse tanto en cifras

absolutas, como las relativas, evitar la abundancia en un

solo anlisis.

3.2.3. MTODO GRAFICO Es una representacin grfica de

manera dinmica los resultados del anlisis de los EE FF.

3.3. Mtodo de anlisis factorial

Que se refiere a la distincin y separacin de factores que

concurren en el resultado de un negocio. Se concibe la

operacin de un negocio como el resultado de la ponderada

combinacin de sus componentes unos internos (endgenos) y

otros externos (exgenos) a los que se les denomina factores

de operacin

CAPITULO III: INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Interpretacin:

Explicar el sentido de algo que no est expresado claramente.

Consiste en asignar objetiva y subjetivamente un valor al resultado del

anlisis, que habr de permitir emitir un diagnstico sobre la situacin

financiera de la empresa, asimismo, nos permitir detectar sus puntos

fuertes y sus puntos dbiles.

La interpretacin de los estados financieros es un proceso mental y

por ello no puede ser ni exacta ni precisa; depender de los

conocimientos que posea el interpretador sobre:

 La clase de negocios a los que se dedica la empresa examinada

Los fenmenos econmicos que influyen en sus resultados y

Sobre las transacciones financieras que sean factibles de realizar

para su mejoramiento, tomando en cuenta las condiciones que

prevalezcan en el mercado.

La interpretacin financiera es la apreciacin subjetiva, de los

resultados obtenidos mediante el anlisis financiero.

2. Objetivos de la interpretacin:

Los objetivos permiten a la empresa:

Informarse de la situacin econmica y financiera.

Conocer los problemas financieros por la que est

atravesando.

Proporcionar un informe para que la gerencia tome

decisiones financieras adecuadas y oportunas.

informar a los diversos usuarios de la informacin

financiera como son: SUNAT, CONASEV, BANCOS,

SOCIOS, PROVEEDORES, AUDITORES, GERENTES,

TRABAJADORES, ETC.

3. Proceso de la interpretacin:

Este proceso debe contemplar los siguientes pasos:

Recopilacin de la informacin financiera.

Aplicacin de los mtodos de anlisis de EE FF.

Diagnstico y pronstico financiero.

 Podemos concluir que la interpretacin es una opinin tcnica,

respecto al contenido de los estados financieros y que es emitida en

forma escrita a manera de informe por un analista financiero. El

analista financiero debe tener:

Experiencia profesional

Capacidad de anlisis.

Amplios conocimientos de contabilidad.

Criterio profesional, etc

4. Elementos:

4.1. LIQUIDEZ:

Indica capacidad de pago a corto plazo y se calcula

considerando las cuentas del activo y pasivo corriente.

4.2. SOLVENCIA O CAPACIDAD DE PAGO:

Es la previsin de fondos producidos por el desarrollo normal

de sus actividades operacionales, durante un periodo

determinado y que se destina al pago principal de intereses de

una obligacin contrada, sin que se vea perjudicada en su

capital de trabajo.

4.3. ESTRUCTURA FINANCIERA:

Muestra la proporcionalidad entre el patrimonio y el pasivo de

la empresa, el giro de la empresa nos definir con mayor

precisin la proporcionalidad que deba existir entre el

patrimonio y el pasivo.

4.4. PRODUCTIVIDAD:
 Muestra la tendencia favorable, desfavorable o constante, de

los resultados peridicos.

4.5. RENTABILIDAD:

Capacidad que tiene una empresa para producir ganancias con

los recursos propios invertidos.

4.6. CAPACIDAD DE ENDEUDAMENTO:

Es la necesidad financiera de utilizar recursos ajenos (Pasivo)

para financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin

poner en peligro la liquidez.

CONCLUSIONES

BIBLIOGRAFIA

https://analisiseefffiecs.files.wordpress.com/2013/05/4-libro-de-estados-

financieros.pdf

http://afi.sofimex.com.mx/sofimex_web/inet_agentes/cursos-

agentes/curso_2008_agosto/imesfac_analisis_interpretacion_estados_finaciero

s.pdf

https://www.datosperu.org/eeff2014/CIA%20MINERA%20CASAPALCA%20SA/

EEFF2014_dictamen.pdf

https://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/2007/tomo1/2_INFORMACION_

FINANCIERA.pdf

http://www.bvl.com.pe/eeff_auditados.html
http://www.uap.edu.pe/intranet/fac/material/05/20102BT050105403050107011/

20102BT05010540305010701118681.pdf

ANEXOS

NORMAS REFERIDAS PARA LA PRESENTACIN DE EE FF

LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887 (LGS) 1997 Art. 223

Preparacin y presentacin de estados financieros. Los estados

financieros se preparan y presentan de conformidad con las disposiciones

legales sobre la materia y con principios de contabilidad generalmente

aceptados en el pas.

RESOLUCIN N 013-98-EF/93.01 del Consejo Normativo de

Contabilidad, del 23 JUL1998, se dispone:

Artculo 1. - Precisar que los PCGA a que se refiere el texto del Artculo

223 de la NLGS comprende, substancialmente, a las NICs (NIIFS),

oficializadas mediante Resoluciones del Consejo Normativo de

Contabilidad y las normas establecidas por Organismos de Supervisin y

Control para las entidades de su rea siempre que se encuentren dentro

del Marco Terico en que se apoyan las Normas Internacionales de

Contabilidad.

Artculo 2. - Precisar que por excepcin y en aquellas circunstancias que

determinados procedimientos operativos contables no estn normados

por el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad, (IASC)

 supletoriamente, se podr emplear los principios de Contabilidad

aplicados en los Estados Unidos de Norteamrica (US GAAP).

RESOLUCION CONASEV N 103-1999-EF/94.10 Publicado el 26NOV99

Vigente desde el 1 ENE2000

Artculo 1.- Aprobar, como parte integrante de la presente Resolucin, el

Reglamento de Informacin Financiera (Reglamento) que consta de

nueve (9) captulos y cincuenta y dos (52) artculos y el Manual para la

Preparacin de la Informacin Financiera (Manual) que forma parte del

mencionado Reglamento, que contiene cinco (05) secciones. En su

marco conceptual para la preparacin de EE FF seala:

Art. 2 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados Seala que

los PCGA estn contenidos en las NICs.

Art. 3 Objetivos de los EE FF:

1. Presentar razonablemente informacin sobre la situacin

financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de

efectivo de una empresa;

2. Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin, direccin y

control de los negocios;

3. Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y

financiamiento;

4. Representar una herramienta para evaluar la gestin de la

gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y

equivalentes de efectivo;

5. Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa;

 6. Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los

accionistas en materia societaria.

Art. 4 CUALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Comprensibilidad, debiendo ser la informacin clara y entendible por

usuarios con conocimiento razonable sobre negocios y actividades

econmicas;

2. Relevancia, con informacin til, oportuna y de fcil acceso en el

proceso de toma de decisiones de los usuarios que no estn en posicin

de obtener informacin a la medida de sus necesidades. Es relevante

cuando influye en las decisiones econmicas de los usuarios al asistirlos

en la evaluacin de eventos presentes, pasados o futuros o confirmando

o corrigiendo sus evaluaciones pasadas;

3. Confiabilidad, para lo cual la informacin debe ser:

a) Fidedigna, representacin razonable de los resultados y la situacin

financiera de la empresa.

b) Presentada reflejando la sustancia y realidad econmica de las

transacciones independientemente de su forma legal.

c) Neutral u objetiva, es decir libre de error significativo o parcialidad.

d) Prudente, no sobrestimar los activos y los ingresos, y de subestimar los

pasivos y los gastos.

e) Completa, informar lo significativo y necesario

f) Comparabilidad, lo cual se logra a travs de la preparacin de los

estados financieros sobre bases uniformes.