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UNIVERSITE MOHAMED V

FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES, ECONOMIQUES ET SOCIAL


RABAT - AGDAL

MASTER FINANCE ISLAMIQUE 2014/2016

Ralis par: Encadrs par:


ADE Mohamed Dr EL MARZOUKI Abdenebi
AL MAKHLOUFI Zakaria
AKRAM EL KASSAD Mohamed
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

INTRODUCTION

Cest lre de la finance islamique, toutes les conomies du monde


sintressent ce nouveau n, plus puissant et moins risqu aprs la
crise financire 2008.

Le Maroc aussi a met son premier pas dans cette finance aprs plusieurs
annes dhsitations , la lgislation de la loi 103-12 a donne le feu vert
aux banques participatives ,alors quels sont les cadres qui vont rgisser
ce secteur ? Et quels seront les modes de financements adopts ?
LES AXES DE LA PRESENTATION

01
LA FINANCE ISLAMIQUE : VUE DE LENSEMBLE

02
SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

03
FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

04
FINANCEMENT PARTICIPATIF : MOUCHARAKA
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

VUE DE LENSEMBLE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

*
SERVICES FINANCIERS MISE EN OUEVRE POUR SE CONFORMER AUX PRINCIPES DE
LA SHARIA.

ELLE VISE UNE DISTRIBUTION EGALE DES RESSOURCES ET REPARTITION


EQUITABLE DES RISQUES.

FONDEE SUR DES PRINCIPES DE BASE:


LINTERDICTION DE LINTERET;
INTERDICTION DE FINANCEMENT DES ACTIVITES ILLICITES;
INTERDICTION DE GHARAR ET SPECULATION;
LADOSSEMENT A DES ACTIFS REELS,
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

VUE DE LENSEMBLE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

CREATION EN EGYPTE CREATION DE LA BID


DE LA MIT-GHAMER COMPRISE 56 PAYS
SAVING BANK MEMBRES

1963 1969 1975


CREATION DE
LORGANISATION DE
LA CONFERENCE
ISLAMIQUE
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

VUE DE LENSEMBLE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

PROMULGATION DE
CREATION DE LAAOIFI LA LOI DES BANQUES
PAR LA BID PARTICIPATIVES AU
MAROC

1991 2004 2015

ISLAMIC BANK OF
BRITAIN EST CREE EN
Grande-Bretagne
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

VUE DE LENSEMBLE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

*
BAM DIFFUSE UNE
TENTATIVE DE LA RECOMMANDATION AUX
CREATION UNE BANQUES POUR
BANQUE ISLAMIQUE PRESENTER AU PUBLIC DES
LOCAL PAR WAFABANK PRODUITS ALTERNATIFS

1985 1998 3 Sept. 2007


INTEGRATION DES
PRODUITS DE LA
FINANCE ISLAMIQUE
EN MICROCREDITS
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

VUE DE LENSEMBLE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

*
PROPOSITION DE PROMULGATION DE LA LOI N103-12
PROJET DE LA LOI RELATIVE AUX ETABLISSEMENTS DE
RELATIVE AU SYSTEME CREDITS ET DES ORGANISMES
BANCAIRE DE LA ASSIMILES
FINANCE ISLAMIQUE

JANV 2012 24 DEC 2014


TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
Cest une institution qui reoit des dpts de public et
qui exerce des activits bancaires conformes aux principes
de base de la jurisprudence islamique Sharia .
Elle fonctionne un peu diffrente de banque classique.
On note une diffrence sur le cadre rglementaire,
comptable et fiscal, car cette institution est soumise des
organismes standardiss diffrents des organismes
financiers internationaux.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
Le cadre bancaire lgal dans la majorit des pays
musulmans demeure domin par celui des banques
conventionnelles (la rglementation du comit de Ble).
Nanmoins, la gouvernance et la surveillance des banques
participatives devraient tre attendues des niveaux
dexigence levs en termes de transparence, dthique, et
de dontologie, conformment aux prceptes de la Charia.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* INSTITUTIONS INTERNATIONALES
La normalisation, la rglementation et le contrle des banques participatives
sont accomplis par :
oBID: Banque Islamique de Dveloppement;
oAAOIFI: Accounting and Auditing Organisations Islamic Finance Institutions;
oIFSB: Islamic Financial Services Board;
oIIFM: International Islamic Financial Market;
oIIRA: Islamic International Rating Agency;
oFMI: Fond Monetaire International;
oIASB: International Accounting Standards Board.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

Au Maroc comme ailleurs, les organes qui soccupent de


contrle et de conformit des oprations bancaires
participatives sont:
o Banque centrale (Bank AlMaghrib)
o Shariaa board (Conseil Superieur des Oulemas) :
Compos de prsident et de plusieurs membres choisis
parmi les Oulamas et les spcialistes dans la loi
compare, croyant en l'ide de la banque participative.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & CHARIAA BOARD

oBAM: Aprs avis du comit des tablissements de crdit ,BAM a le


pouvoir de:
Dlivrer dagrment des banques participatives ;
Dlivrer de l'accord pralable de commercialisation des produits
participatifs par les autres tablissements bancaires , Caisse
Centrale de Garantie, et la Caisse de Dpt et de Gestion.
Fixer, par circulaire, les conditions et modalits des fonctions de
conformit aux avis du CSO .
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o CSO: a les prrogatives de la :

Dlivrance des avis conformes des circulaires de BAM;


Rception la fin de chaque exercice, un rapport mis par les
banques participatives relatif l'valuation sur la conformit de
leurs oprations et activits aux avis du CSO.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Les fonctions internes de conformit aux avis du CSO:


La banque islamique doit:

Identifier et prvenir les risques de non-conformit de leur activits aux


avis conformes du CSO;
Assurer le suivi de l'application des avis conformes du CSO prcit et d'en
contrler le respect ;
Veiller au respect des manuels et des procdures .
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Propositions de Verrouillages rglementaires complmentaires *


Les principaux verrouillages dune rglementation pointue sont :
Sharia Board externe mettre en place ;
Usage des rapports de conformit annuels prciser ;
Rle du CSO dans la constitution des fonctions de conformit
internes des banques;
Attributions additionnelles des commissaires aux comptes.

* ABDERRAFI EL MAATAOUI -- CSAA (Certified Sharia Adviser and Auditor) par lAAOIFI
CIMA : Chartered Institute of Management Accountants UK
CPA : Certified Public Accountant
CDIF : CIMA Diploma Islamic Finance
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Propositions de Verrouillages rglementaires complmentaires


Sharia Board externe mettre en place ;
Comit de Sharia ne devrait pas tre une simple boite lettre fonctionnant
distance, Ses attributions sont insuffisants. Il devrait tre :

Disposer des pouvoirs dinvestigation et daudit sur place au sein des banques
participatives.
Assumer par un organe indpendant et hybride, issu du Conseil suprieur des
Oulma, mais disposant de toutes les potentialits humaines ncessaires : oulmas
spcialiss en fiqh Al mouaamalat mais galement experts financiers
( auditeurs, experts comptables, experts en systme dinformation, juristes,..).
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Propositions de Verrouillages rglementaires complmentaires


Usage des rapports de conformit annuels prciser ;

Pour remplir son rle dinformation et de contrle, ce rapport devrait :

Etre dun contenu standardis comprenant les points cls relatifs la transparence
des relations avec les clients et les dposants.
Etre audit et faire lobjet dun rapport daudit externe
Faire lobjet dune publication obligatoire priodique rsume auprs du public.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Propositions de Verrouillages rglementaires complmentaires


Rle du CSO dans la constitution des fonctions de conformit internes ,
Les fonctions jouent un rle prventif et de dtection, en matire de contrle interne,
daudit, et de gouvernance. Alors les rgles minimales assurer dans ce sens sont :

Nomination des membres: qui ont une double comptence en matire chariatique
et bancaire;
Positionnement des fonctions dans la hirarchie des banques participatives.
Etablir des procdures de travail : chartes, pouvoirs, missions, plans annuels,
rapports.
Modalits relationnelles avec le conseil suprieur des Oulma et avec la BAM;
Modalits relationnelles avec les commissaires aux comptes.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Propositions de Verrouillages rglementaires complmentaires


Attributions additionnelles des commissaires aux comptes.

La loi 103-12 naccorde aucun rle aux commissaires aux comptes des banques
participatives. Cette lacune est capitale.

Le cadre dintervention des Commissaires aux comptes gagnerait tre


explicit: mission gnrale ou mission spciale, diligences complmentaires,
rapport additionnel, agrment des auditeurs Sharia,..
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Recommandations de CESE
Sur le volet rglementaire et institutionnel:
Il est galement suggr de renforcer le rgime des sanctions contre les
phnomnes de corruption, les clauses et pratiques abusives, la rtention
des informations relatives aux droits des clients et les incitations au
surendettement.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

* BANQUE CENTRALE & SHARIA BOARD

o Recommandations de CESE
Au niveau juridique :
Il y a des aspects juridiques (droit civil, droit des contrats, etc.) quil faut
ajuster en fonction des spcificits de la finance islamique.
En clair, il faut revoir les volets juridiques pour donner un corpus
juridique conforme aux principes de la sharia.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

Les banques participatives Marocaines vont t-elles adopter


Le PCEC avec quelques rectifications ?
Des normes telles que celles de AAOIFI ?
Ou bien les normes IFRS ?
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
Le Plan Comptable des Etablissements de Crdit
Rappel :
PRINCIPES COMPTABLES FONDAMENTAUX DE PCEC :
Principe de continuit dexploitation
Principe de permanence des mthodes.
Principe du cot historique.
Principe de spcialisation des exercices.
Principe de prudence.
Principe de clart.
Principe d'importance significative.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
AAOIFI
Comme cest le cas de certains pays du Golfe sous la direction de la banque
islamique de dveloppement.
Cette organisation , actuellement fonctionnelle et sise a Bahren est compose
dun comit de supervision et dun conseil des normes comptables et financires
islamiques qui ont accepte dappliquer les normes de ce conseil .
La raison principale est que lAAOIFI est une organisation volontaire ne disposant
pas de pouvoir pour imposer lapplication des standards. ;
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SPECIFITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
o AAOIFI

Normes AAOIFI

26 5
48 7 2
Normes Normes
Normes Normes de Codes
comptables daudit
Sharia gouvernance GSIFI dthique
FAS ASIFI

Normes AAOIFI obligatoires : Bahrain, Soudan, Oman, Qatar, Jordanie, Yemen, Syrie, et Liban
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
les normes IFRS

Il faut souligner que toutes les banques islamiques indpendantes


appliquent les normes IFRS, lexception de celles de deux pays qui ont adopt
les normes de lAAOIFI. .
Sous pression des critres mondiaux de profitabilit , solvabilit et
linternationalisation des marchs financiers poussent les banques islamiques
saligner sur le rfrentiel comptable international IAS/IFRS.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
Le recours au rfrentiel (IAS/IFRS) permet-il aux banques participatives
de donner une image fidle de leurs transactions ?

Les motifs :
La spcificit de la finance islamique tant essentiellement une question
dimage, la fonction communicationnelle de la comptabilit est renforce
dans les banques participatives.
la concurrence entre finance classique et finance participative incite les
banques participatives user des IAS/IFRS fins de comparaison
internationale mme si Le rfrentiel comptable international semblerai donc
inadapt aux ces institutions.
Les banques islamiques peuvent profiter de certaines zones grises dans les
principes thiques de la finance participative pour appliquer de normes
comptables qui semblent priori incohrentes avec ces principes.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
Incohrences entre les normes comptables internationales et les principes
thiques de la finance islamique.

Ces normes internationales privilgient la substance des oprations financires


aux dpends de leur forme juridique .
En finance islamique, la forme des contrats qui prvaut car elle est dessence
thique .
Les IAS/IFRS donneraient, une image financirement fidle mais thiquement
trompeuse en finance islamique.
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SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

le Secrtaire gnral de lOrganisation AAOIFI a dclar :


Il ny a pas lieu de crer des normes spcifiques nouvelles au systme
marocain, mais plutt de trouver la meilleure manire de rapprocher
les normes AAOIFI celles appliques par les banques sur place telle
que les normes IFRS
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

SPECIFICITEES DE LA BANQUE ISLAMIQUE

*
la loi bancaire 103- 12 ne rpond pas a la question de la double imposition
dans les transactions financires islamiques. Les changements dans la
lgislation fiscale marocaine amener les produits islamiques assurant ainsi
un traitement fiscal gal et dun dsir par les autorits marocains pour
que les produits financiers islamiques ne sont pas discrimines en matire
de fiscalit.
Au Maroc, nous avons besoin de faire le mme exercice pour dtecter les
niches qui peuvent bnficier dun traitement fiscal quitable.
La russite de la finance islamique en dpend. Les professionnels de
la finance islamique ne demandent pas un traitement fiscal de faveur
mais juste de lquit.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
DEFINITION :
Mourabaha est la revente dun bien avec un prix dachat major dune
marge de bnfice prdtermin.
VENTE
ATTAWLIYA
MOURABAHA
ECHANGES SIMPLE
DAL-AMANA
VENTE
MOURABAHA
MOURABAHA
AVEC ORDRE
ECHANGES DACHAT
AL BOUYOUAA ECHANGES DE
VENTE
NEGOCIATION
ALWADIAA
MOUSSAWAMA
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
Coran et Sunna
Allah (Gloire Lui) dit dans le Coran ce propos :
Ceux qui mangent [pratiquent] de l'intrt usuraire ne se tiennent (au jour du
Jugement dernier) que comme se tient celui que le toucher de Satan a boulevers.
Cela, parce qu'ils disent : "Le commerce est tout fait comme l'intrt" Alors qu'Allah
a rendu licite le commerce, et illicite l'intrt . Celui, donc, qui cesse ds que lui est
venue une exhortation de son Seigneur, peut conserver ce qu'il a acquis auparavant;
et son affaire dpend d'Allah . Mais quiconque rcidive... alors les voil, les gens du
Feu! Ils y demeureront ternellement.
Sourat 2 , Verset 275
Le Prophte (sur lui la paix) a dit : "De l'or contre de l'or, de l'argent contre de l'argent,
du bl contre du bl, de l'orge contre de l'orge, des dattes sches contre des dattes
sches, du sel contre du sel : quantit gale contre quantit gale, main main. Celui
qui donne un surplus ou prend un surplus tombe dans l'intrt"
(Rapport par Muslim, n 1584).
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

* VS
Les faces de Banques conventionnelles Banques islamiques
comparaison
1. lintrt et le - Lintrt rsulte de loctroi du Le bnfice de Mourabaha est une marge
bnfice crdit lautrui, dun change correct de deux biens de
- les deux changs sont de mme diffrentes utilits.
espce.
La dtermination - Le client en position de faiblesse, Le bnfice est dtermin entre la banque
de lintrt et le - la dtermination de la valeur de islamique et le client.
bnfice lintrt est faite selon la volont
de banque.
Lobjet de - Ne prend pas en compte le secteur - Mourabaha est subi des normes
financement et de lemploi de crdit, cest lorigine lgitimes islamiques,
sa lgitimit des malfaisances. - Mourabaha concerne des changes en
- lobjet de financement nest pas marchandises, donc lobjet de financement
contrlable dune faon suffisante. est claire, identifi et prdtermin.
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
Mourabaha est un contrat de vente, do ces piliers doivent tre tablis :
Le consentement;
les parties concluantes le contrat;
lobjet.

Lapplication pratique dAlmourabaha chez les banques islamiques prend la


procdure dune vente Mourabaha avec ordre dachat
Le donnant dordre dachat : Cest le second acheteur dsirant le bien.
Lexcutant dordre dachat : Cest le premier acheteur, le second
vendeur (Banque)
Le premier vendeur : propritaire de bien.

Modle dun contrat Mourabaha avec ordre dachat


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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
1
DETERMINATION
DES BESOINS

1. Lacheteur dtermine son besoin (bien);

2. Signature de promesse dachat ;

3. Contrat de la premire vente;

4. Contrat de vente Mourabaha ; VENDEUR ACHATEUR

5. Livraison et rception de bien. Compromis dachat

Premire Vente 5 2
3 4
Livraison
Contrat Mourabaha

BANQUE
ISLAMIQUE
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

:
(

.)...
[ ]
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
Suspicion Avis sur la suspicion Rfute de suspicion
Le contrat Mourabaha Dr Al Ashquar : laccord sans signature de Dr Al Quardaoui : Les banques islamiques ne
est une vente dun contrat Mourabaha, est en ralit est un vendent pas et ne signent pas le contrat de
bien non en contrat. cest une obligation. vente Mourabaha avec le client sauf aprs sa
proprit de la A cet effet la banque islamique vend ce possession de la marchandise, aprs la
banque. quelle ne possde pas. Alors Cest une signature la livraison seffectue au client. selon
opration illicite. des dispositions prdtermines.
Suspicion de deux Dr Rafiq Al Missri : Obligation de promesse Dr Assediq Addarir : La premire opration est
ventes dans une dachat reprsente un contrat de vente et une opration dachat pour la banque
seule. non pas une promesse. islamique, ensuite la vente avec un prix
chant, alors lopration contienne une seule
vente, pas deux .
Linvalidit de Dr Al Ashquar : lobligation de promesse Dr Al Quardaoui : lide de lobligation est
lobligation de dachat est limit sur les contrats de fonde sur la vertu de tenir la promesse que les
compromis dachat donation et pas sur ceux des changes, exhortes des nombreux versets coraniques et
donc cest une nouvelles opration Hadits.
dchange diffrente de vente Mourabaha Donc la priorit sera aux contrats dchanges
connue par la jurisprudence. selon lintrt gnral.
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
Il doit couvrir, notamment, les points suivants :

o Conclusion du contrat;
o Arrt comptable ;
o Provisions pour crances en souffrance ;
o Fin du contrat.
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
o Conclusion du contrat
Lengagement de financement accord par la banque au profit du client, est
inscrit en hors bilan, sa valeur nominale, au dbit du compte :
8028 Engagements de financement sur produits alternatifs

Lacompte ou Arboune vers par le client est comptabilis au crdit du


compte suivant :
3661 Avances et acomptes sur oprations de Mourabaha

Acquisition du bien : Les biens acquis dans le cadre des oprations de


Mourabaha sont comptabiliss leur cot dacquisition au dbit du compte:
3716 Biens acquis dans le cadre des oprations de Mourabaha
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
o Conclusion du contrat
Revente du bien : Lopration de revente simultane du bien acquis est
comptabilise comme suit :

3661 Avances et acomptes sur oprations de Mourabaha Pour solde

3716 Biens acquis dans le cadre des oprations de Mourabaha Pour solde

2750 Crances sur la clientle oprations de Mourabaha hauteur de la


rmunration

7531 Produits sur oprations de Mourabaha hauteur du


solde net des
comptes ci-
dessus
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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
o Arrt comptable
La rmunration fait lobjet dun talement prorata-temporis sur la dure du
contrat en rattachant lexercice comptable la quote-part de la rmunration
y affrente.
7531 Produits sur oprations de Mourabaha x

3872 Produits constats davance x

Lors des arrts comptables ultrieurs


3872 Produits constats davance Quote-part

7531 Produits sur oprations de Mourabaha Qoute part


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FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
o PROVISIONS POUR CREANCES EN SOUFFRANCE
Concernant le montant de la rmunration est reclass dans un compte dactif
soustractif :
2971 Rmunrations rserves sur oprations de Mourabaha

Le montant de la rmunration rserve est constat en produit lors de son


encaissement.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
RISQUE DE MARCHE :
Lacheteur abandonne son achat,
Non livraison de la marchandise par le fournisseur,
Le stockage de marchandise peut provoquer un risque de dtrioration de sa
valeur cause :
les risques de fluctuations des prix;
risques de taux de change (les biens achets en devises);
Risques de confiance
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
RISQUE DE CREDIT :
Lincapacit des agents et leurs garants payer les engagements de la
banque ;
Des causes involontaires de linsolvabilit;
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
RISQUE OPERATIONNEL:
Les risques intrieurs :
Erreurs Humaines : lincomptence des ressources humaines;
Le non performances des moyennes techniques ou matrielles ncessaire aux
normes financires islamiques.
Les risques extrieures :
Des risques rsultant des crises naturelles ,des accidents
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
RISQUE DE LIQUIDITE:
Ce sont les risques rsultant de lincapacit de la banque a financ les contrats
Mourabaha cause dune sous-liquidit.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL : MOURABAHA

*
RISQUE Shariatique:
Facture dachat libelle au nom du client
Contrat mourabaha antrieur la facture dachat par la Banque
Prix mourabaha vers directement au client
Contrat commercial conclu entre le client et le fournisseur
Le fournisseur est lui-mme acheteur donneur dordre ou en est une filiale
Mourabaha sur or, argent ou monnaies
Renouvellement de la mourabaha sur la mme marchandise
Emission de sukuk ngociables adosss aux crances mourabaha
Prlvement de commissions dengagement
Assurance, la charge du client, de la marchandise lors de la phase de son
acquisition par la banque
Inclusion dans le prix de la mourabaha des charges de fonctionnement du
client non lies lachat de la marchandise( salaires- redevances- impts)
Marge bnficiaire flexible ( indexe un indice quelconque)
Majoration de la marge en cas de retard de rglement du client
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Moucharaka vient de mot Arab Shirka :
o Est un contrat dassociation entre 2 parties ou plus dans le
capital dune entreprise, un projet ou dans une opration;
o Bas sur la juste rpartition des risques entre les associs;
o Tous les associs, y compris la banque, ont droit de regard
sur la gestion du projet.
o Bnfices sont partags selon les rapports fixs par le
contrat et qui ne sont pas forcment gaux aux rapports
des apports de fonds initiaux
o Les pertes ventuelles sont rparties exactement au
prorata des apports.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Moucharaka trouve son fondement dans les trois sources;
o Le Coran
)12:{ }(
o La sunna de prophete
> :
<(
)
o L'ijmaa(consensus) des jurisconsultes,
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

SHARIKAT AL ABDAN
SHARIKAT AL MULK
MOUCHARAKA

Socit de travail

SHARIKAT AL AQD SHARIKAT AL WOUJOUH


Association contractuelle Socit de crdit
SHARIKAT AL MOUFAWADA
Association commerciale
illimit
SHARIKAT AL AMWAL
SHARIKAT AL INAN
Socit mandat limit
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Il s'agit d'une proprit commune acquise de
SHARIKAT AL MULK - plein gr des associs (donation..);
- involontairement (hritage d'un bien);
Conditions de cette forme :
MOUCHARAKA

- L'indissociabilit des parts des associs;


- Un associ ne peut disposer de la part des
autres que s'il est (mandataire ou tuteur)

SHARIKAT AL AQD - Acte dassociation volontaire, dans un


Association contractuelle projet dinvestissement, bas sur le
partage des pertes et profits;
- Il est automatiquement frapp de nullit
en cas du dcs d'un des associs, faillite
ou de perte totale du capital .
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Dans ce cas, les partenaires contribuent par
leur expertise et leur effort la gestion de
l'activit conomique, sans aucune
SHARIKAT AL ABDAN contribution au capital (aux fonds).
Association contractuelle

Socit de travail
SHARIKAT AL AQD

SHARIKAT AL WOUJOUH
Socit de crdit

SHARIKAT AL AMWAL
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Les partenaires (deux ou plus) ne possdent
pas de capital mais sont connus pour leur
honorabilit et bnficient, d'une autorit
SHARIKAT AL ABDAN morale et une grande estime parmi les
hommes d'affaires. Leur rang social lev
Association contractuelle

Socit de travail
leur permet de faire dmarrer une activit
SHARIKAT AL AQD

conomique sans mise de fonds personnelle.


SHARIKAT AL WOUJOUH
Socit de crdit

SHARIKAT AL AMWAL
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Dans ce cas, la mise de fonds par les associs
repose sur une participation montaire
personnelle.
SHARIKAT AL ABDAN
Association contractuelle

Socit de travail
SHARIKAT AL AQD

SHARIKAT AL WOUJOUH
Socit de crdit

SHARIKAT AL AMWAL
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
Les partenaires doivent :
- tre adultes;
- Participer part gale au capital requis;
- tre capable d'entreprendre la totale
SHARIKAT AL AMWAL

responsabilit vis--vis de leur part sur le


SHARIKAT AL MOUFAWADA profit et perte;
Association commerciale illimit - avoir la pleine autorit d'agir en tant que
reprsentant des autres
- chaque partenaire peut agir en tant que
SHARIKAT AL INAN
wakil (agent) pour l'entreprise et joue le
Socit mandat limit
rle de garant (qafil) pour les autres
associs.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
- les associs ne doivent pas ncessairement
tre majeure ou avoir la mme part au
capital;
- Leur participation la gestion de l'activit
SHARIKAT AL AMWAL

peut tre diffrencie;


SHARIKAT AL MOUFAWADA - la rpartition des profits ne se fait pas
Association commerciale illimit ncessairement sur la base de leur
contribution financire respective;
- les pertes sont rparties entre tous les
SHARIKAT AL INAN
partenaires, au prorata de leur
Socit mandat limit
participation au capital.
TECHNIQUES DE FINANCEMENT ISLAMIQUE

FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
MOUCHARAKA DEFINITIVE ( TABITA ) :
o Participe au financement du projet de faon durable
o Peroit rgulirement sa part des bnfices;
o Emploi long ou moyen terme ces ressources stables
(fonds propres, dpts participatifs affects et non
affects...)
o Correspond dans les pratiques bancaires classiques aux
placements stables.
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
MOUCHARAKA DEGRISSIVE ( MOUTANAKISSA) :
o La banque participe au financement dun projet avec
lintention de se retirer progressivement.
o le promoteur verse la banque la partie de bnfices lui
revenant et son partie de capitale.
o Aprs la rcupration de la totalit de son capital et des
bnfices qui choient, la Banque se retire du projet ou
de lopration.
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
CONDITIONS RELATIVES AUX ASSOCIES
o Il doivent jouir de la capacit de conclure un mandat en tant
que mandat ou mandataire;
o Il n'est pas interdit de s'associer un chrtien ou un juif;
o Le contrat repose sur la confiance rciproque entre les
associs et sur la procuration mutuelle;
o Un associ ne peut mandater la socit fructifier ce capital
sans l'autorisation des autres associs.
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
o Offre la banque des opportunits de placement long et/ou
moyen terme de ses ressources;

o Pour un oprateur conomique, cest comme une forme de


crdit long et moyen terme;

o Adapt au besoin des cycles de cration et de dveloppement


des entreprises ;
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
LE RISQUE DE CREDIT
o labsence de garanties .
o un fort taux dala de moralit et de slection adverse.
o un manque de personnel qualifi au niveau des banques en
matire dvaluation technique des projets.
o un cadre institutionnel qui nest pas appropri.

LE RISQUE ACTION ( Capital)


o Risque de dprciation des actifs dtenus en actions par
linvestisseur.
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
POUR ATTENUER CES RISQUES :
o Couverture par tierce partie (Third Party Risk)

Les risques de perte sur les financements participatifs


peuvent tre couverts par une partie tierce. Cette dernire
peut tre une compagnie dassurance islamique (Takaful.)
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
un acheteur potentiel est intress par l'achat d'une maison
d'une valeur de 150,000$ cette maison sera mis comme
location aux autres personnes, L'acheteur dtient 20% du
capital la banque 80%, la valeur locative est de 1000 $ par
mois(bnfices) la priode de financement est de 15 ans (180
mois).
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
:
La part de la banque
paiement La proprit de la
Mois dans paiement totale fixe
supplmentaire Banque
La valeur locataire
Ouverture 120,000
1 800 347 1147 119,653
2 798 349 1147 119,304
. . .. .. ..
176 37 1110 1147 4,439
177 30 1117 1147 3,322
178 22 1125 1147 2,197
179 15 1132 1147 1,065
178 7 1065 1072 0
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FINANCEMENT COMMERCIAL
PARTICIPATIF : : MOUCHARAKA
MOURABAHA

*
: Le client commence par payer 1,147$, qui comprend le ncessaire 800$
de la 1000 $, et le paiement supplmentaire de $ 347. En faisant de sorte
que le client rduit la part de la banque de 347 $ et augmente leur propre
part du mme montant. Le Paiement du mois prochain serait rduit
798$, donc le montant du loyer se traduira par une augmentation de la
proprit du client.
Cela continue jusqu' ce que le client se rachte toutes les actions de
la maison que l'institution financire dtient la fin de la priode de
financement convenu.
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FINANCEMENT
CONCLUSION: COMMERCIAL : MOURABAHA

En somme, Mourabaha est considre comme le mode de financement le moins


:
risqu par rapport aux autres modes de financement. Cest pour cette raison on peut
expliquer sa forte utilisation par les banques islamiques travers le monde.
Par contre Moucharaka comporte une varit de risques qui sont le risque sur le
capital et le risque de crdit. Les banquiers islamiques subissent beaucoup de pertes
financires dans un tel produit. Sa gestion est trs complexe et mritent plus
d'ingniosit de leur part.
Or lobjectif de Shariaa est dans le dveloppement des socits par la
participation , donc il nous faut plus dinnovation en matire de finance islamique afin
de rendre le financement participatif moins risqu et plus rentable, par la
restructuration des techniques de financements islamiques.

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