Junta Obligatoria Anual de Accionistas

31 de Marzo 2016
 Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
2
 Desde 1949, Milpo se ha caracterizado por un constante crecimiento

Produccin
Anual de Finos
(miles de
toneladas) 75 100 108 229 245 279 334 353 355
ao 1999 2006 2007 2008 2010 2012 2013 2014 2015
2015
Segunda fase
de la
2014 integracin de
Primera fase las Unidades El
2013 de la Porvenir y
2010 2012 Emisin integracin de Atacocha
las Unidades (depsito
Alianza con El internacional
de bonos por El Porvenir y de relaves)
Porvenir Atacocha
Votorantim US$ 350
2008 Metais 5.6k
(Incremento de
millones (administrativa)

Atacocha
2006 3.8k
capacidad)

1999 Chapi (Adquisicin) IPA presentada

1949 El
(Inicio de operacin)
Cuprfera ubicada
Polimetlica por
Michiquillay
ubicada en
El Porvenir Porvenir en Moquegua, Pasco, cercana a Definicin de la
(Inicio de Per El Porvenir estrategia
3k 10k tpa ctodos basada en 5
operacin)
Polimetalica de cobre pilares
localizada en 2015
Pasco, Per 2014 Cerro
Polimetlica
Lindo 18k
50 tpd ubicada en Ica,
2012 (Incremento de
Cuprfera ubicada en
Per
2010 Cerro Lindo Capacidad)
Antofagasta, Chile
12k tpa ctodos de cobre
2007 Cerro Lindo 15k
Cerro Lindo 5k 10k (Incremento de
1999 (Inicio de Operacin)
(Incremento de Capacidad)
Ivan Capacidad)
3
(Adquisicin)
 ..lo que le ha permitido tener una posicin de liderazgo entre los
productores de zinc y plomo en el Per.

Zinc (000 TM) Plomo (000 TM)

298 293 63
279
50
40

103 21
73 18

Antamina Volcan Milpo Quenuales BVN + El Brocal Volcan Milpo BVN + El Raura Corona
Brocal

Plata (000 Kg)

771
683
590

340
275

Volcan BVN + El Brocal Antamina Ares Milpo

Fuente: Ministerio de Energa y Minas (Produccin 2015). 4

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1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
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b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
5
Los resultados y crecimiento de Milpo se sostienen en la ejecucin de su
estrategia de cinco pilares

RESULTADOS
+
CRECIMIENTO
Operaciones Oficina Proyectos Proyectos M&A
Mineras y Corporativa Cuprferos Polimetlicos
Brownfields

Proveer Buscar
Incrementar Disear un Disear un
servicios oportunidades
productividad y esquema de esquema de
estratgicos a que permitan
capacidad de crecimiento crecimiento
toda la generar
tratamiento de progresivo con progresivo con
organizacin sinergias con
mineral menor CAPEX menor CAPEX
operaciones
inicial inicial
actuales
A) Seguridad y Salud Compromiso con la mejora en
Sustentabilidad

los indicadores de seguridad,

B) Ambiente ambiente y responsabilidad
social, as como con la
C) Responsabilidad Social y Reputacin optimizacin de las capacidades
de nuestros empleados.
D) Personas

6
 Agenda
1 Introduccin
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b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
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f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
7
Durante el 2015, las operaciones de Milpo se enfocaron en la integracin
operativa del Complejo Minero Pasco y en la estabilizacin de las operaciones de
Cerro Lindo a 18,000 tpd
INTEGRACIN COMPLEJO MINERO PASCO ESTABILIZACION OPERACIONES CERRO LINDO 18KTPD

Etapas de integracin
1ra etapa Integracin administrativa

2da etapa Integracin presa de relaves

3ra etapa Integracin lnea de transmisin de energa

4ta etapa Integracin minado y procesamiento

Innovacin en el proceso de integracin

operacional

Proceso de integracin del

sistema de disposicin de
relaves (menor huella
ambiental)

Integracin Operacional
Crecimiento modular
INICIO DE EXPANSIN
Proceso de EXPANSIN EXPANSIN
OPERACIONES
integracin 5K TPD - 2007
10K TPD - 2010 15K TPD - 2012 18K TPD - 2015
subterrnea para
contar con un
sistema de izaje
integrado Proyecto para incremento de capacidad
de tratamiento a 20k tpd, en evaluacin
8
En el 2015, se culmin la segunda etapa del proceso de integracin
del Complejo Minero Pasco
1ra etapa INTEGRACIN ADMINISTRATIVA Finalizado Una sola gerencia

2da etapa INTEGRACIN DEL DEPOSITO DE RELAVES Finalizado Un solo depsito de relaves

3ra etapa NUEVA LNEA DE ENERGA 138 KV En ejecucin Una sola lnea de energa

Una sola planta de proceso y

4ta etapa INTEGRACIN DE MINA Y PLANTAS Por definir
sistema de izaje
RESERVAS
ATACOCHA
EL PORVENIR
Presa Relave AT LEYENDA
Proyecto
Presa Relave EP Planta EP Niveles de
Produccin EP
Integracin
Produccin AT
Nueva lnea de relave
SISTEMA IZAJE- EP SISTEMA IZAJE- AT
LV 4070 LV 4050 ZONA
Completado LV 4000 ALTA
LV 3870
Pique LV 3900 Pique 533
LV 3790 Picasso
LV 3720
LV 3630 LV 3600 ZONA
Pique 447 INTERMEDIA
LV 3300 ETAPA I 300 m
Planta
LV 3310 LV 3300 AT
1,170m. 1.6 km (Aprox.)
LV 3060 ZONA
LV 3100 BAJA
Pique
Winze
LV 2900 LV - 2900 ETAPA II
LV 2960
1.9 km (Aprox.) LV 2890
LV 2700
LV 2840
400 m. PROFUNDIZACIN

LV 2490 LV 2490

9
Segunda etapa: La integracin del sistema de disposicin de relaves permite
almacenar el relave del proceso de Atacocha en la presa de relaves de El Porvenir

1 Bifurcacin Nivel 3900 2 Lnea de lavado Detalle del Sistema de

(Relaves Atacocha hacia lavado (contingencia de
El Porvenir) atoro)

ATA
Bombeo Lnea de impulsin

4 3

3 Tnel San Carlos (El 4

Porvenir)

Lnea de impulsin
canalizada
Lnea de impulsin

10
 generando ahorros en costos y capex, adems de reducir la
huella ambiental de todo el proceso

EL PORVENIR ATACOCHA
Presa Relave
AT
Presa Relave Planta EP
EP

Nueva lnea de relave

Beneficios de la Integracin del depsito de relaves Planta

AT

Impacto Reduccin de la huella ambiental del proceso

Ambiental

Ahorro en depsito y mantenimiento

Ahorro en Optimizacin de sistema de transporte de mineral, izaje, drenaje y ventilacin, etc.
Optimizacin de tarifas y gastos administrativos por unificacin de servicios
OPEX Optimizacin y estandarizacin de flota de equipos (Ahorro de costos de mantenimiento)
Optimizacin de los costos de bombeo de relave

Ahorro en Eliminacin de la necesidad de inversin relacionada al

CAPEX recrecimiento de la relavera de Atacocha (US$14MM cada 2 aos).

11
Tercera etapa: La construccin de la nueva Lnea de Transmisin 138kV, que
reemplazar el sistema actual de 50kV, traer beneficios en seguridad as como la
capacidad de hacer frente a futura demanda de energa

Atacocha

El Porvenir

Lnea de Transmisin
Nueva 138 kV

50 kV El Porvenir
Existente
50 kV Atacocha
Cerro de Pasco
12
Tercera etapa: La construccin de la nueva Lnea de Transmisin 138kV, que
reemplazar el sistema actual de 50kV, traer beneficios en seguridad as como la
capacidad de hacer frente a futura demanda de energa

Beneficios de la nueva lnea de transmisin 138kV

Construccin de nueva Incrementar seguridad de

Atacocha
lnea de transmisin la poblacin de Cerro de
fuera de zonas urbanas Pasco.

El Porvenir

Optimizar el
cumplimiento de
Cumplimiento normativo
estndares de seguridad
(OSINERGMIN)
para reducir futuros
accidentes.

Lnea de Transmisin
Nueva 138 kV

50 kV El Porvenir
Hacer frente a futura
Existente
50 kV Atacocha
Incremento de capacidad demanda de energa por
Cerro de Pasco
elctrica el crecimiento esperado
en la produccin.

La culminacin de esta etapa de la integracin operativa, iniciada en el 2015, se espera para el

primer semestre del 2016.

13
En el tercer trimestre del 2015, se hizo necesaria la reprogramacin de las
operaciones en la mina para acceder a zonas mineralizadas con mrgenes de
operacin positivos de manera sostenida

Glory Hole
San Gerardo
EL PORVENIR ATACOCHA
Presa Relave AT

Presa Relave EP Planta EP

Nueva lnea de relave

Reprogramacin de Operaciones Planta

AT

Objetivo Acceder a zonas de mineralizacin con margen de operacin positivo

Con la reprogramacin, se tuvo que disminuir los volmenes de extraccin de mineral

Afect el volumen anual de mineral tratado
Se vi afectado, de forma indirecta, el cash cost de la Unidad
Antecedentes Se mitig los efectos de la reprogramacin debido al incremento de la produccin del
Glory Hole San Gerardo
En el 4T15, la mayor produccin de finos de plomo-plata, permiti compensar
parcialmente la disminucin en los precios de los otros metales

Acceder a zonas con mayores leyes de cabeza de plomo y plata

Beneficios Reducir el cash cost de la unidad
Incrementar los inventarios de reservas y recursos

14
 Esquema de explotacin mtodo Glory Hole San Gerardo

Mtodo de superficie que

utiliza infraestructura
Bancos
subterrnea

Explotacin mediante un
pit conectado a un ore
pass

El mineral roto cae al ore

pass por gravedad a nivel
inferior y se transporta a Ore pass
planta

Mtodo de reducido
impacto al medio
Mineral a Planta
ambiente por el tipo de
transporte

Galera de transporte
subterrneo

Vista en seccin 15
Integracin El Porvenir - Atacocha

Machcan

Chicrin

Atacocha

San Gerardo

El Porvenir

16
Vista Reservas + Recursos El Porvenir

V.1204 recursos
ganados Nivel -
100 (825,932 TM)
NIVEL -100

V.CN3 recursos
NIVEL -280 ganados entre los
niveles -280 y -600,
SNiv.-1040
(2743,298 TM)
NIVEL -600
V. xito
recursos
ganados Nivel -
600 (1204,115
TM)

SNIVEL -1160

17
Vista Reservas + Recursos El Porvenir

V.1204 recursos
ganados Nivel -
100 (825,932
NIVEL -100 TM)

NIVEL -280
V. xito
recursos
V.CN3 recursos ganados Nivel -
ganados entre los 600 (1204,115
niveles -280 y -600, NIVEL -600 TM)
SNiv.-1040
(2743,298 TM)

SNIVEL -
1160

18
Vista Reservas + Recursos - Atacocha
GLORY HOLE SAN GERARDO
TM
dic-14 dic-15
TOTAL 2,897,738 5,039,902

VETA 27
TM
dic-14 dic-15
TOTAL 286,689 4,234,340

OB23
TM
dic-14 dic-15
TOTAL 647,755 2,323,532

OB INGRID
Leyenda
TM
dic-14 dic-15 OB13R4 dic-15
TOTAL 0 2,014,979 TM
dic-14
dic-14 dic-15
TOTAL 1,575,472 1,719,213

19
Reservas + Recursos Cerro Lindo

OB3-4

OB2B
OB2
OB6B
OB1

OB6A OB8
OB5

OB6
OB7
OB5B

LEYENDA
Solido 2014
Solido 2015
DDH 2015

20
Vista Longitudinal N-S Reservas Cerro Lindo

LEYENDA

ZONA ALTA
OB6A
OB2B OB6B

OB7

OB6

OB5B OB5
OB2 ZONA BAJA
OB1

21
 La constante exploracin permiti seguir incrementando la vida
de mina consolidada
Evolucin reservas y recursos
(millones de toneladas) (1)
28.0 28.0
25.0 25.0
+21
20.0
16.5 16.9 190
15.0 169
134 137 141 129 144
108 110
101
88 88 90 83 96
62
49 51 48 68 80
46 46 46
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Recursos Reservas Capacidad de Tratamiento (k tpd)

Reposicin de Reservas (millones de toneladas) Vida de mina consolidada (aos)

El incremento se debe a: (i) Actividades que permitieron el acceso a
(basada en la produccin del 2015, sin considerar
cuerpos mineralizados de mayor calidad y (ii) la integracin entre recursos inferidos)
EP-ATA que permiti el acceso a nuevos cuerpos mineralizados
ubicados entre las unidades. +2
+34 Mayores 14
reservas 12
80
permitieron 6
una mayor 5
46
vida de
88 mina 8
54 7

2014 2015
2008 Mineral Tratado Reposicin 2015
Recursos (M+I) Reservas (P+P)
09 - 15 de Reservas
(1) Los inventarios de reservas y recursos son estimados en concordancia con el cdigo JORC. 22
Vida de mina por Unidad Minera

Vida de Mina LOM (en aos)

(basada en la produccin del 2015, sin considerar recursos inferidos)

13 13
Intensivas campaas de perforacin diamantina (47,319m.)
Cerro 7 6 realizadas en nuevos cuerpos siguiendo los lineamientos
Lindo NO-SE, permitieron el incremento en reservas y recursos.
6 7

2014 2015
Recursos (M+I) Reservas (P+P)

+1

15 16
El programa de perforacin diamantina (50,301m.) y la
El 5 5 profundizacin del sistema de izaje permitieron el acceso a
Porvenir nuevos cuerpos mineralizados, como el llamado El Porvenir
10 11
9.
2014 2015
Recursos (M+I) Reservas (P+P)

+6
Intensivas campaas de perforacin diamantina (45,770m.),
13
el efecto de la integracin, el cambio en el cut off y las
7 6 actividades de preparacin y desarrollo en nuevas zonas
Atacocha 2 permitieron el incremento de reservas y recursos.
5 7
2014 2015
Recursos (M+I) Reservas (P+P)
23
Mayor produccin de finos de plomo y plata permiti incrementar la produccin
respecto al 2014 y compensar parcialmente el efecto de los menores precios

Produccin de finos Produccin de finos por metal

(miles de toneladas)

Zinc Cobre
(miles de toneladas) (miles de toneladas)
0% 0% -3%
353 355 270 269 42
334 40

279

2014 2015 2014 2015

Plomo Plata
(miles de toneladas) (millones de onzas)

2012 2013 2014 2015 +8% +13%

42 45 7,6
6,8

2014 2015 2014 2015

24
Produccin de finos por Unidad Minera

Contenido Fino en la produccin de concentrados

(miles de toneladas)

CERRO LINDO EL PORVENIR ATACOCHA

+5%
-3%
231 80 82 55 56 -12%
221 76 79
202 51
45
143

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015
Cobre Plomo Zinc Cobre Plomo Zinc Cobre Plomo Zinc

25
Milpo continu su orientacin en la reduccin de costos,
alcanzando una disminucin del cash cost de 6% respecto al 2014
Cash Cost US$/t Zinc equivalente
2015 1,445
1,283
1,136
1,024

Consolidado Cerro Lindo El Porvenir Atacocha

Cash Cost US$/t rom

CONSOLIDADO CERRO LINDO EL PORVENIR ATACOCHA
+9%
+5%
-13% 47.7
-6% 40.0 43.5
35.5 38.0
33.3 32.5
28.2

2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015

Reduccin de costos a travs de la optimizacin de ratios de consumo, uso de tecnologas alternativas,

optimizacin en el diseo de las minas y uso de equipos de mayor escala
26
 De esta forma, se mantiene una posicin competitiva en la curva
global de costos de empresas productoras de zinc
Productor de Zinc de Bajo Costo

Wood Mackenzie 2015 Curva de costos de Zinc

Atacocha
Cash Cost (C1) US$c / Lb(1)

Milpo Consolidado(US$c 51.5/lb) (US$c 65.5/lb)

(promedio ponderado)
El Porvenir
(US$c 58.2/lb)

Cerro Lindo
(US$c 46.4/lb)

5,000 10,000 15,000

1er cuartil 2do cuartil 3ro cuartil 4to cuartil

Fuente: Wood Mackenzie y Milpo

(1) Representa C1 cash cost, el cual refleja los costos de produccin de mineral (mina, planta y otros), descontando los flujos de ingresos provenientes de los sub productos.
27
 Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
28
El foco de los proyectos cuprferos estuvo en culminar el estudio de factibilidad de
Magistral y continuar con los estudios de ingeniera de Pukaqaqa

PROYECTO MAGISTRAL (Cu Mo) Mtodo minado

C
U Ubicado en Ancash - Per
P 227Mt @ 0.56%Cu, 0.05%Mo (cut off 0.3%Cu) Tajo Abierto
R 104,794m. DDH
I
PROYECTO PUKAQAQA (Cu - Au) Mtodo minado
F
E Ubicado en Huancavelica - Per
R 273Mt @ 0.49%Cu, 0.08g/t Au (cut off 0.3%Cu) Tajo Abierto
O 150,496m. DDH
S
IVN & CHAPI (Cu Ctodos)

Aspectos relevantes
Magistral:.
Culminacin del Estudio de Factibilidad Bancable (10k tpd
ampliable a 30k tpd)
Presentacin de EIA al MINEM
Audiencia Pblica comunidad de Conchucos con gran
aceptacin
Pukaqaqa:
Aprobacin del EIA para operacin de 30ktpd
Ejecucin de estudios de ingeniera para una capacidad de
10ktpd
Analisis de alternativas de sinergias con proyectos cercanos

Ivan & Chapi: En definicin

Foco en reducir los riesgos asociados a su desarrollo a travs de la ejecucin de los proyectos por etapas siguiendo el modelo de Cerro Lindo
29
Huella del proyecto y ubicacin de componentes Magistral

BOTADERO
NORTE

TOP SOIL

PLANTA OPEN PIT

FAJA

D. RELAVES

POZA DE
PRESA REGULACIN

CHANCADORA
PRIMARIA

PLANTA DE TRATAMIENTO
AGUA CONTACTO
LEYENDA
DEPSITO DE RELAVES
POND DEL DEPSITO DE RELAVES
BOTADERO DE TOPSOIL
BOTADERO NORTE Y VALLE
LMITE DE
TAJO ABIERTO
CUENCA HUELLA DEL PROYECTO
QUEBRADA
CAMINO TEMPORAL EXISTENTE
LMITE DE CUENCA
LAGUNA EXISTENTE

30
 !

Ubicacin conceptual de componentes en CC Pueblo Libre !

Pukaqaqa (30k tpd) !

!

490000 492000 494000 496000

PUYH UAS I
!
UA S
C HUH
MO
LAG. TUTAYOC C

LAG. PAPELCOCHA

LAG. SAYBACOCHA 0 500

OPEN-PIT
m.

8594000
PAPELCOCHA
!
TOT ORAL CHICO
TOP SOIL 1
LAG. RANRAC
BOTADERO
NO PAG !
RAURACC

SA
C KA
AS
A

C A
C
PLANTA BOTADERO PAG YACTO

RI S
TALLER DE CAMIONES !

DEPSITO

O YA
RELAVES
ORNOCCOCHA BOTADERO 5
C

CHANCADO SECUNDARIO
CHANCADO PRIMARIO
H

8592000
U
IS
C

LAG. COJANCOCHA BOTADERO 1 TOP SOIL 2

H
C
AH

!
HO RNO PATA
A

Z
HE

BOTADERO 2 C O
NC

QU
EJ O
SA

S JA
C

Footprint 30k 2000 ha.

490000 492000 494000 496000

31
Ubicacin conceptual de componentes en CC Pueblo Libre
Pukaqaqa (10k tpd)

C.C.
PACHACHAC
A

TOP SOIL

C.C. PUEBLO
LIBRE
OPEN-PIT

POLVORN
DEPSITO DE PRINCIPAL
DESMONTE

PRIMARY CRUSHER
C.C. HUANDO CHANCADORAS SECUNDARIA
Y TERCIARIA
DEPSITO DE
RELAVES CAMPAMENTO PLANTA
CONCENTRADORA

Footprint 10k 885 ha.

32
 Agenda
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b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
El foco de los proyectos polimetlicos estuvo en avanzar con el estudio de
ingeniera de Aripuan y culminar el estudio de prefactibilidad de Shalipayco

PROYECTO ARIPUAN (Zn, Pb, Cu, Ag) Mtodo minado

Ubicado en Mato Grosso - Brasil

46Mt @ 3.9%Zn, 1.4%Pb, 0.3%Cu, 34.8g/t Ag Subterrneo
P 132,324m. DDH
O Mtodo minado
PROYECTO SHALIPAYCO (Zn, Pb, Ag)
L
Ubicado en Junn - Per
I
20Mt @ 5.63%Zn, 0.49%Pb, 39.3g/tAg (cut off
M Subterrneo
3%Zn)
E
88,446m. DDH
T
PROYECTO BONGAR (Zn, Pb, Ag) Mtodo minado
L Ubicado en Amazonas- Per
I 13Mt @ 9.90%Zn, 1.05%Pb, 13.03g/tAg (cut off Subterrneo
C 3%Zn)
O 117,380m. DDH
S
PROYECTO HILARIN (Zn, Pb, Ag) Mtodo minado
Ubicado en Ancash - Per
52Mt @ 4.53%Zn, 0.70%Pb, 1.01optAg (cut off Subterrneo
3%Zn)
247,910m. DDH

Aspectos relevantes
Aripuan: Contratacin de Worley Parsons, para desarrollar estudio de ingeniera a 5k
tpd.
Shalipayco: Estudio de pre-factibilidad a 3k tpd.

Bongar: Avance en construccin de la carretera de acceso para reducir costos logsticos.

Hilarin: Evaluacin de distintas alternativas para su puesta en marcha buscando

sinergias con operaciones cercanas.
Foco en reducir los riesgos asociados a su desarrollo a travs de la ejecucin de los proyectos por etapas siguiendo el modelo de Cerro Lindo
34
 Agenda
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e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
35
La IPA presentada por Michiquillay se basa en la experiencia y
capacidad de Milpo en el sector

PROPUESTA MICHIQUILLAY

SOCIAL TCNICO AMBIENTAL ECONMICO

Recirculacin de
Diseo Compacto
Aguas Industriales
impacto
Empresas econmico
Comunales local
Desarrollo por Monitoreo
etapas participativo positivo

Minimizar huella ambiental del proyecto

El modelo de la Iniciativa Privada Auto-sostenible (IPA) no requiere cofinanciamiento del Estado Peruano.
Milpo tiene experiencia en el desarrollo de proyectos donde la innovacin y las soluciones tcnicas
aplicadas han permitido desarrollar operaciones mineras ambiental y socialmente sostenibles.
La iniciativa de inversin propuesta pretende generar un impacto positivo en la poblacin local.
Milpo concibe Michiquillay con una huella ambiental optimizada y atendiendo la relacin armoniosa con
todo su entorno.

36
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c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
 Seguridad

Bsqueda de minimizar la
exposicin a riesgo de salud

Comits de Seguridad Mejora constante en De acuerdo a normas Constituido por

prcticas de seguridad legales representantes de los
y Salud trabajadores

Auditorias, actualizacin
Control de Riesgos Identificacin y control
de procedimientos e
de riesgos en el trabajo Habla Fcil
Crticos iniciativas

Comportamiento Programa de Programa de liderazgo Campaas de

Seguro Coaching visible sensibilizacin

TACSA: Tasa de accidentabilidad con o sin descanso mdico

TACA: Tasa de accidentabilidad con descanso mdico = ndice de frecuencia.
38
 Ambiente
Las actividades realizadas durante el 2015 fueron direccionadas a la prevencin de impactos ambientales
a travs de iniciativas innovadoras
Sistema de Gestin Ambiental

INICIATIVAS PARA
DESALINIZACIN DE
CONTROLAR EMISIN
AGUA EN CERRO LINDO
DE CO2

PROCESO DE
INSTRUMENTO DE
INTEGRACIN PASCO:
GESTION AMBIENTAL
REDUCCIN HUELLA
CIERRE DE MINAS
AMBIENTAL

Enfocados en:

+90% de reutilizacin de
agua en Cerro Lindo Presentacin Reportes: Monitoreos participativos
Programa de Educacin
MINEM, OEFA, ANA, con las comunidades de
Ambiental
Compensacin de MTC, etc. calidad de agua y aire
bofedales
39
Responsabilidad Social

4 EJES DE DESARROLLO
S/. 16MM de inversin social y S/. 3.2MM Obras por Impuestos 2015

Construccin de 92 reservorios. 100 familias capacitadas. Incremento de

Programa Siembra 370k m3 de agua almacenada. 200 hectreas en siembra ingresos de S/.
y Cosecha 165ha con riego tecnificado. 600k kg de pescado de piscicultura. 300 a S/. 1,000

+ de 5 empresas
Proveedores Integracin a la cadena de Creacin de Empresas
Brindan servicios a la
Comunales
locales valor Unidad y otras empresas.

+60 procesos de consultas

+13 mil personas Monitoreo constantes en
absueltas en audiencia en
beneficiadas conjunto con comunidades
Proyecto Magistral
40
 Empresas Comunales

MINERA Principalmente Participacin social actual

REGION ALTO
participacin en no es suficiente
EN PER ANDINA
Qu pueden Generacin
Educacin e infraestructura
hacer las de empleo
PERU Desarrollo del capital humano empresas?
Empleo durante la etapa de sostenible
construccin
Proyectos productivos
Regin Selva
IDH: 0.40
Sin embargo, las Empresas
INFRAESTRUCTURA expectativas de las comunales
SERVICIOS comunidades son mayores
CAPITAL HUMANO

Regin Alto Andina EMPRESAS COMUNALES:

IDH: 0.35
Ley: Comunidades Rurales N24656
(exenta de impuesto a la renta)
Areas Urbanas
IDH: 0.60
Una sola empresa de la Comunidad
Beneficios progresivos para los
OCEANO miembros de la Comunidad:
1. Fase inicial Servicios bsicos
PACIFICO (limpieza p.e. / baja
AREAS productividad)
Categoras IDH: URBANAS 2. Fase intermedia Esfuerzos de
IDH> 0.80 alto capacitacin (incremento de la
IDH : 0.60 medio productividad)
IDH : 0.40 - bajo 3. Fase de madurez Actividades de
mayor complejidad / parte
inportante de la cadena
productiva (alta productividad)
IDH: Indice de Desarrollo Humano,2014
Fuente: Instituto Peruano de Economa (IPE)
41
 La generacin de alianzas empresa-comunidad contribuye a
compartir el valor, generando un impacto social significativo

Potencial de transformacin Alianza estratgica empresa y

comunidad: Valor compartido
Cosecha y siembra de agua
Empresa comunal

Mejora calidad educativa Proyecto de acompaamiento a

emprendedores
Impacto Social

Capacitacin tcnica
En capital humano
En capital social
Infraestructura social (caminos,
En capital econmico redes de agua, postas mdicas, etc.)

Beneficio para la comunidad Beneficio para el negocio

Impacto en el negocio
Fuente: Esquema tomado como referencia: Goldfields / Valor Compartido / Marzo 42
Personas

INICIATIVA DE JVENES Programa de Programa Programa

PROFESIONALES prcticas Trainee Potenciar

+55 mil horas de Formacin Green Belts (Six

Programa de sucesin
capacitacin Sigma)

Dialogo Abierto Cero huelgas en el 2015 Convenios colectivos

Objetivos
Asegurar Mejora de
GESTIN DE TERCEROS Incrementar
cumplimiento condiciones de
productividad
obligaciones laborales trabajo

43
 Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
44
Hacia finales del 2015, los precios continuaron su cada
pronunciada a niveles no vistos desde la ltima crisis financiera
Zinc (US$/t) Cobre (US$/t)
7,038 6,992
6,787
2,311 6,621
2,235 2,195
2,073 2,081 6,054
2,029
5,814
1,844
5,251
1,611 4,887

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

2,162 -11% 1,933 6,860 -20% 5,502

Plata (US$/oz) Plomo (US$/t)

20.5 2,183
19.6 19.7 2,105 2,095
1,999
1,947

16.5 16.7 1,806

16.4
1,712
1,681
14.9 14.8

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

19.1 -18% 15.7 2,096 -15% 1,786

45
A pesar del mayor volumen y los menores costos y gastos, la disminucin de los
precios de los metales en el 2015 impact negativamente los resultados
financieros consolidados
VENTAS (US$ millones)

-17%
720 758 266 (128)
696
626
38 179
4

2012 2013 2014 2015 EBITDA Precios Volumen Costos & EBITDA
2014 Gastos 2015

EBITDA (US$ millones) Destacados 2015 vs. 2014

-33%
257 266 Ventas de US$ 626 millones, 17% menos debido al
menor precio de los metales, que fue parcialmente
204 compensado por el incremento del contenido de finos
179 en la produccin de concentrados.

EBITDA de US$ 179 millones, 33% menos debido a los

menores ingresos, parcialmente compensados por los
menores costos y gastos operativos.

Utilidad Neta consolidada de US$ 36 millones, 65%

2012 2013 2014 2015 menos respecto al 2014, por el menor EBITDA.
Margen
(%)

29% 36% 35% 29%

46
Los ingresos por ventas provienen principalmente de las ventas de zinc
en la Unidad Minera Cerro Lindo
Por Concentrado Por Unidad
Ctodos de Cobre Otros
Complejo Atacocha
Conc Plomo 1% Minero 1%
Pasco 12%
22%
31%

45% Conc Zinc El Porvenir 19%

68%
32% Cerro Lindo
Conc Cobre

Por Metal
Oro
2% 1% 4%
16% 31%
Plata 56%
63%
Plomo 9% 45% Zinc 95%
69%
37% 44%

28%
Cobre Zinc Cobre Plomo Plata

Chapi Complejo Pasco Cerro Lindo

47
Resultados Financieros Cerro Lindo (68% de los ingresos consolidados)

VENTAS (US$ millones)

-16%
503
476 257 (86)
425
372 27 202
4

2012 2013 2014 2015 EBITDA Precios Volumen Costos y EBITDA

2014 Gastos 2015

EBITDA (US$ millones) Destacados 2015 vs. 2014

Incremento de contenidos finos en la produccin de
266 -21% concentrados debido a la estabilizacin de la capacidad de
257
tratamiento a 18,000 tpd y al mayor mineral tratado:
216
202
ZINC 6%
PLOMO 6%
COBRE -1%
PLATA 20%
Ventas de US$ 425 millones, 16% menos debido al menor
precio de los metales, parcialmente compensado por la
2012 2013 2014 2015 mayor produccin.
Margen

EBITDA de US$ 202 millones, 21% menos debido a los

(%)

58% 56% 51% 48% menores ingresos, lo cual fue parcialmente compensado
con los menores costos (US$/t 28.2 vs US$/t 32.5). 48
Resultados Financieros El Porvenir (19% de los ingresos consolidados)

VENTAS (US$ millones)

154 -19%
149
138 45 (24)
120

(1) 2 22

2012 2013 2014 2015 EBITDA Precios Volumen Costos y EBITDA

2014 Gastos 2015

Destacados 2015 vs. 2014

EBITDA (US$ millones)
Menor contenido de finos en la produccin de
61 concentrados parcialmente compensada por la mayor
produccin de finos de plomo y plata:
45 -51%
41 ZINC -5%
PLOMO 5%
22 COBRE -10%
PLATA 16%
Ventas de US$ 120 millones, 19% menos debido al menor
precio de los metales.
2012 2013 2014 2015
EBITDA de US$ 22 millones, 51% menos debido a los
Margen

menores ingresos, parcialmente compensadso con

(%)

40% 30% 30% 18%

menores gastos operativos.
49
Resultados Financieros Atacocha (12% de los ingresos consolidados)

VENTAS (US$ millones) 22 (19)

111
-25%
94 99
1 (14)
74

-10
EBITDA Prices Volume Costs & EBITDA
2014 Expenses 2015

2012 2013 2014 2015

Destacados 2015 vs. 2014
Menores contenidos finos de zinc y cobre en la produccin de
concentrados, compensados por el mayor contenido de finos de
plomo.
EBITDA (US$ millones)
ZINC -20%
LEAD 16%
24 22 COPPER -49%
16 SILVER -3%
Ventas por US$ 74 millones, 25% menor debido al menor precio
de los metales y a pesar del incremento de contenidos finos de
plomo en la produccin de concentrados.
EBITDA negativo debido a los menores ingresos y a los mayores
costos.
-10
La reprogramacin de operaciones permite acceder a
Margen

2012 2013 2014 2015 zonas de mineralizacin con margen de operacin

(%)

positivo. Esto afect el volumen de tratamiento y, de

22% 17% 23% (13%)
forma indirecta, el cash cost de la unidad.
50
En el ao, el Capex estuvo destinado principalmente, al sostenimiento
de las operaciones

Evolucin de Capex (US$ millones) Detalle de Capex por Unidad

Otros
Cerro Lindo
1%
17%
221 M&A
33%

119
107
87 38%
11%
El Porvenir
Atacocha

Total US$ 107MM

2012 2013 2014 2015
Principales inversiones durante el 2015:
Clasificacin en US$ MM:
Expansion 5 Adquisicin del derecho a una participacin en el
proyecto de zinc Shalipayco.
Sostenimiento y otros 66 67
M&A
53 35 Elevacin de la presa de relaves en El Porvenir,
relacionada con el proceso de integracin con
Atacocha.

Lnea de transmisin relacionada con la integracin

operacional del Complejo Minero Pasco.
51
A pesar del menor EBITDA, Milpo gener un flujo de caja libre positivo en el 2015,
manteniendo una slida posicin de alta liquidez y bajo endeudamiento

Generacin de Flujo de Caja Libre (US$ millones) Deuda Neta/EBITDA (x veces)

179

-0.28x -0.50x
(107)
437 440
362 352
(27) 26
(44)
28

EBITDA Capex Dividendos Capital de Impuestos FCL 2014 2015

trabajo y otros
Caja Deuda Total

Evolucin de Deuda Neta a Diciembre 2015 (US$ millones) Clasificaciones de Riesgo

Internacional

(BBB) Estable

(75) (28)
15 (88)
Deuda FCL Servicio Deuda (BB) Estable
Neta Dic 14 de Deduda Neta Dic 15
52
 Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
d M&A
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
53
Consideraciones Finales

Mediante la ejecucin de sus 5 pilares estratgicos, Milpo continuar

enfocado en mantener rentabilidad, a pesar de la tendencia actual de
los precios de los metales; a travs de iniciativas de reduccin de
costos, incremento de la productividad y la asignacin disciplinada de
capital.

La slida posicin de liquidez, bajo endeudamiento, flujo libre de

caja positivo y flexibilidad para priorizar sus inversiones, permitirn a
Milpo responder a las condiciones del mercado durante el 2016.

Las Unidades Mineras tienen una larga vida de mina, debido al

constante reemplazo de reservas y recursos, y a pesar del constante
incremento en la capacidad de produccin.

Milpo tiene slidos fundamentos de largo plazo, a pesar del estado

actual del mercado, debido a su posicin como productor de bajo costos,
la extensiva vida til de sus minas y su diversificado portafolio de
proyectos Greenfield.

54