1. Cul de las siguientes afirmaciones es menos precisa en relacin al VAN y la TIR?

a) La tasa de descuento que hace el VAN igual a 0 es la TIR de la inversin.

b) Escogiendo entre dos proyectos mutuamente excluyentes, si el VAN y la TIR dan resultados
conflictivos, la TIR debe escogerse como regla de decisin.

c) El mtodo del VAN asume que los flujos positivos ser reinvertidos al costo de capital y el mtodo
de la TIR asume que los flujos sern reinvertidos a la TIR.

SOLUCIN:

Respuesta: b)

Un proyecto que ofrezca mayor TIR no necesariamente va a crecer ms rpido. En un conflicto entre
VAN y TIR, se debe escoger el VAN ya que este indica que proyecto le generar o le crear mayor
riqueza para los accionistas (que es el objetivo principal del administrador de la empresa). As mismo
la TIR produce malas decisiones cuando los proyectos tienen flujos de efectivo que se alternan entre
entradas y salidas netas. En otros trminos la TIR puede dar clasificaciones suboptimas de los
proyectos cuando las diferentes inversiones tienen escala muy distinta.

2. Cul de las siguientes afirmaciones es menos precisa en relacin al VAN y la TIR?

a) El VAN indica el valor agregado por un proyecto de inversin.

b) Escogiendo entre dos proyectos independientes, el VAN y la TIR dan la misma decisin.

c) Escogiendo entre dos proyectos mutuamente excluyentes, el VAN ms alto debe escogerse sim
importar si ambos son negativos.

SOLUCIN:

Respuesta: c)

El VAN es igual a la suma de entrada y salida de dinero de un proyecto. Entonces en trminos

positivos, se debe elegir el proyecto que presente mayor VAN.

En trmino negativos, va a significar una prdida o una cifra mala para un proyecto.

Cuando se tienen dos proyectos con VAN negativo (P.E: El VAN de un proyecto A= -100 y el VAN de
un proyecto B= -200) se debe elegir el proyecto con menor VAN, ya que si se elige el de mayor esto
significar una cifra negativa para la empresa, un retorno negativo y perjudicara a la empresa
(perdida para la empresa) pues un VAN negativo significa que hay mayores salidas de dinero que
entradas

3. Cul de las siguientes afirmaciones es menos precisa en relacin al VAN y la TIR?

a) La TIR puede ser positiva incluso si el VAN es negativo.

b) Un proyecto con tasa de descuento y TIR iguales tendr un VAN de 0.

c) El VAN de un proyecto puede ser negativo incluso si la tasa de descuento es mayor a la TIR.
SOLUCION:

Respuesta: a)

Ya que cuando la TIR es negativa significa que la suma de entrada s y salidas de efectivo (VAN) (antes
de ser trados al presente) no ha sido mayor que la inversin inicial. Es negativa porque o sea no
existe la forma de recuperar la inversin inicial, por lo tanto el VAN ser negativo y la TIR tambin

4. Goodeal INC. Est considerando la compra de nuevo material logstico. La inversin sera de 15 millones
De dlares y generara un flujo positivo de 1.8 millones anualmente a perpetuidad.
cules son el Van y la TIR?
a. U$$ 2 142 857 Y 12%
b. U$$ 13 200 000 y 10.5%
c. U$$ 17 142 857 y 8.3%

DATOS
INVERSION -15000000
FLUJO PERPETUOS 1800000

VAN FF- Io
VAN -13200000
5. Un programa de jubilacin ofrece la suma de US$ 400 000 o 20 pagos anuales de US$ 40 000,
Qu tasa de retorno debera ganar un cliente para ser indiferente entre ambas opciones?

Respuesta: 7.75%
40000 4000 4000 4000
400000 = 1
+ 2
+ + 19
+
(1 + %) (1 + %) (1 + %) (1 + %)20
= 7.75%
Si la r es 7.75% el jubilado le ser indiferente escoger cualquiera de los dos opciones.

6. La aseguradora Optimal ofrece un producto financiero nuevo. El producto ofrece 10 pagos

anuales (al comienzo de cada ao) luego de un periodo de 10 aos sin pagos. Cul es el monto
del pago si la tasa ofrecida es de 10%?

Respuesta: c) 42212
0 0 0
100000 = 1
+ 2
++ 9
+ 10
+ +
(1 + 10%) (1 + 10%) (1 + 10%) (1 + 10%) (1 + 10%)20

= 42212
7. Cul es el valor presente de 10 pagos anuales de S/. 100 si la tasa de inters es 0%?

Respuesta: c)S/1000
100 100 100 100
1000 = 1
+ 2
+ + 9
+
(1 + 0.0%) (1 + 0.0%) (1 + 0.0%) (1 + 0.0%)10
8. Unos novios se hacen un prstamo de 15 000 dlares para financiar su boda y deben pagarlo en
7 cuotas anuales a una tasa efectiva de 11%. La amortizacin del capital en el primer pago es ms
cercana:

DATOS
IMPORTE DEL
PRESTAMO 15,000.00
TASA DE INTERES 11.00 %
TIEMPO 7
PAGOS ANUALES 1

PERIODOS AMORTIZACION
0 S/. -1,533.23
1 S/. -1,533.23
2 S/. -1,533.23
3 S/. -1,533.23
4 S/. -1,533.23
5 S/. -1,533.23
6 S/. -1,533.23
7 S/. -1,533.23

9. El criterio de la TIR nos indica que se debe aceptar un proyecto cuando la TIR es:

a) Mayor a cero

b) Mayor al costo de capital

c) Menor al costo de capital

SOLUCION:

Respuesta: b)

El criterio de seleccin ser el siguiente donde k es la tasa de descuento de flujos elegida para el
clculo del VAN:

Si TIR > k, el proyecto de inversin ser aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento
interno que obtenemos es superior a la tasa mnima de rentabilidad exigida a la inversin.

10. Una compaa tiene US$ 1 000 000 disponible para invertir, Qu proyecto debera escoger si
su costo de capital es 12%
 AO PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C
0 -1000000 -1000000 -500000
1 1200000 0 0
2 0 0 0
3 0 1600000 850000
TIR 20.00% 16.96% 19.35%
VAN S/. 90,909.09 S/. 138,848.50 S/. 105,013.33

0 0 850000
105,013.33 = 500000 + 1
+ 2
+
(1 + 0.12%) (1 + 0.12%) (1 + 0.12%)3
Con cifras del VAN y el TIR deberamos escoger el PROYECTO C debido a que si se invierte la mitad
n
20 pagos en total?

Teniendo presente que no hay una tasa de inters ni una tasa de redescuento y el monto total
aumenta de 500 a 500 soles el monto total seria 155000.

12) Judy tiene una cuenta de ahorros que le paga un inters de 12% anual. El inters se calcula
sobre el saldo mensual mnimo, y se paga en la cuenta el 31 de diciembre. Dadas las siguientes
transacciones en su cuenta, que abri el 10 de enero, calcular el inters ganados en el primer ao.

FECHA DEPOSITOS RETIROS SALDO I. G TOTAL

20 DE ENERO 785 0 8.41 795.41
14 DE FEBRERO 569 1362.41 57.75 1420.16
26 DE JUNIO 328 1092.16 17.97 1110.13
17 DE AGOSTO 245 865.13 20.31 886.44
31 DE OCTUBRE 1405 2290.44 43.63 2334.07
148.07

TEA ANUAL = TEA MENSUAL

(1+i) n = (1+i) n/2

(1+0.12) = (1+ i)1/2

I= 0.00948

1. del 20/01 14/02 = 1.13 periodo

Del 10/01 al 10/02 = 1 periodo

10/02 al 14/02 = 4/30 = 0.13

T= C (1+i)n 785(1+0.00948)^1.13 = 793.41

2. 793.41+ D(14/02) = 793.41+569 = 1362.41

T = 14/02 al 26/06 = 4 meses

14/ 06 al 26/06 =12/30 = 0.4 meses

4.4 meses

T= 1362.41 ( 1 + 0.00948)^4,4 = 1420

3. 26/06 AL 26/07 = 1 periodo

27 al 31 de julio = 5 dias

1 de agosto al 17 de agosto = 17 dias

= 22 dias = 22/30 0.73 = 1.73 periodos

T= 1902.16 (1+0.00948) 1.73 = 110 .13

4. DEL 17/08 - 31/10=

17/08 17/10 = 2 PERIODOS

18/10 AL 31/10 = 14 DIAS = 0.46

= 2.46

T = 865.13( 1 + 0.00948)^2.46 = 885.49

5. DEL 31 OCT AL 31 DE DIC = 2MESE

T= 2290.44(1+0.00948)^2=2334.07

TOTAL DE INTERES = 148.07

13.- EL SR. ROSAS DEBE $ 1000 AL SR. CHEN. EL SR CHEN ACEPTA COMO PAGO UN PAGARE DE 90
DIAS SIN INTERES; EL PAGARE PUEDE DESCONTARSE DE INMEDIATO EN UN BANCO LOCAL, QUE
CARGA UNA TASA DE DESCUENTO DE 10%. Cul DEBE SER EL VALOR NOMINAL DEL PAGARE DEL
SEOR CHEN RECIBA 1000 COMO INGRESO?

PAGAR 90 DIAS SIN INTERESES

PAGAR CON DESCUENTO EN UN BANCO LOCAL TASA DE DESCUENTO 10%

VN?

CO=1000

I=0%

n=90 DIAS
d=10%

CN=?

D=?

CN=CO[1+90(0/360)]

CN=1000[1+90(0/360)]

CN=1000

D=CN*n*d

D=1000*90*(0.10/360)

D=25

Co=CN-D

CO=1000-25

CO=975

14. Una empresa pidi prestados 50 000 el 1 de mayo de 1995 y firmo un pagare a 3 meses con
11% de inters. En la fecha de vencimiento la empresa pago totalmente los intereses y firmo un
segundo pagare por 3 meses sin intereses y tal cantidad al ser descontada a 12% el da en que se
firm, la utilidad fue exactamente la suficiente para pagar la deuda. Calcular

A. EL INTERES PAGADO EN EL PRIMER PAGARE

B. EL VALOR NOMINAL DEL SEGUNDO PAGARE

SOLUCION:

DATOS
PRESTAMO 50 000 INTERES 0.11
FECHA DE INICIO 01/05/1995 n 3

A.
INTERES VP*i*n
50 000* 0.11*3
INTERES 16 500

B.
VALOR NOMINAL =
VF VP(1+i)^n
50
000(1+0.11)^3
68381.55*12%
 60175.764

VP= 68381.55- (12%*68381.55)

VP= 60175.764

VN=60175.764(1+0.00)^3
60175.764
15.- alguien vende una propiedad por la que recibe las siguientes

9/07

a)20000 cont

b)20000 -9/10

c)30000 9/12

c=[20000/(1+0.09)^3]

TRANF TASA ANUAL O MENSUAL

(1+0.09)^1 = (1+i)^1/12

I=0.72% anual

Va= 20000+[20000/(1+0.0072)^3] +[30000/(1+0.0072)^5]

VA=68517.08