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Rapport du FMI No.

15/348

MALI
FISCALIT MINIRE ET PETROLIRE (DIAGNOSTIC)
Dcembre 2015
Le prsent rapport dassistance technique au Mali a t prpar par une quipe du
Dpartement des finances publiques du Fonds montaire international. Il sappuie sur les
informations disponibles en Septembre 2014, date laquelle il a t achev.

Un exemplaire de ce rapport peut tre obtenu ladresse suivante :

International Monetary Fund Publication Services


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Fonds Montaire International


Washington, D.C.

20xx International Monetary Fund


POUR USAGE OFFICIEL

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Dpartement des finances publiques

MALI

FISCALIT MINIRE ET PTROLIRE (DIAGNOSTIC)

Grgoire Rota-Graziosi, Oana Luca, Bertrand Laporte et Maude Lavoie

Septembre 2014
Le prsent rapport contient des conseils techniques fournis par
les services du Fonds montaire international (FMI) aux
autorits du Mali, en rponse leur demande dassistance
technique. Ce rapport (dans sa totalit, en partie ou sous une
forme rsume) peut tre communiqu par le FMI aux
administrateurs du FMI et leurs services, ainsi quaux autres
organismes et entits du bnficiaire de lAT et, leur demande,
aux services de la Banque mondiale et aux autres fournisseurs
dassistance technique et bailleurs de fonds dont lintrt est
lgitime, sauf si le bnficiaire de lAT sy oppose explicitement
(voir http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2013/061013.pdf,
Operational Guidelines for the Dissemination of Technical
Assistance Information ladresse disponible en anglais
uniquement). La communication du prsent rapport (dans sa
totalit, en partie ou sous une forme rsume) en dehors du FMI,
des parties autres que les organismes et entits du bnficiaire
de lAT, les services de la Banque mondiale et les autres
prestataires dassistance technique et bailleurs de fonds dont
lintrt est lgitime, requiert le consentement explicite du
bnficiaire de lAT et du Dpartement des finances publiques
du FMI.
3

Table des matires Page

Acronymes ...................................................................................................................................6

Prface..........................................................................................................................................7

Rsum des recommandations .....................................................................................................8

I. Le secteur des ressources naturelles au Mali ............................................................................9

II. Les principes dune fiscalit optimale du secteur de lindustrie extractive (mines et
ptrole) .........................................................................................................................................11
A. La transparence ......................................................................................................11
B. La simplicit des codes minier et ptrolier .............................................................12
C. La clause de stabilit ..............................................................................................13
D. Le principe de progressivit de la charge fiscale ...................................................15

III. Fiscalit minire .....................................................................................................................17


A. Les activits de recherche et dextraction ..............................................................17
B. Les codes miniers au Mali ......................................................................................21
C. Lanalyse du partage de la rente minire ................................................................28

IV. Fiscalit ptrolire .................................................................................................................39


A. Commentaires gnraux sur le projet de CP ..........................................................40
B. Commentaires spcifiques ......................................................................................41
C. Analyse conomique des rgimes fiscaux ptroliers ..............................................52

V. Questions communes au secteur de lindustrie extractive (mines et ptrole) ........................60


A. Limposition de certaines transactions : les accords damodiation et les
redevances drogatoires ..............................................................................................60
B. La rhabilitation des sites et la reconstitution de gisement ....................................61

VI. La protection de lassiette de certains impts domestiques contre une optimisation fiscale
agressive .......................................................................................................................................64
A. Le principe de pleine concurrence et les prix de transfert......................................64
B. La survaluation des cots et le rle de la liste minire .........................................65
C. La taxation des plus-values rsultant de transferts directs et indirects dactifs
maliens ..................................................................................................................67
D. valuation de services et achats dquipement hautement spcialiss ..................69

Annexe I. Principales productions de minerais en 2010 en Afrique, par pays, hors ptrole et
gaz ................................................................................................................................................71
Annexe II. Les instruments fiscaux de la fiscalit du secteur de lindustrie extractive ...............72

Annexe III. Hypothse du projet minier illustratif.......................................................................76

Annexe IV. Rgimes fiscaux dans le secteur minier dans quelques pays africains .....................77

Annexe V. Hypothse du projet ptrolier ....................................................................................78

Annexe VI. Fiscalit applicable au ptrole dans des pays comparables ......................................79

Tableaux
A.1. Matrice des objectifs et mesures ..........................................................................................8
1. Recettes fiscales et non fiscales du secteur minier selon lITIE ..............................................10
2. Principaux pays producteurs dor en Afrique (en kg) ..............................................................18
3. Mines en exploitation au Mali .................................................................................................19
4. volution des exportations des mines dor du Mali (en kg) ....................................................20
5. Ratios financiers des socits minires en exploitation ...........................................................20
6. Lorganisation institutionnelle des diffrents prlvements ....................................................22
7. Principales dispositions fiscales et douanires des codes miniers du Mali .............................24
8. Rgimes fiscaux .......................................................................................................................30
9. Termes des rgimes alternatifs proposs .................................................................................38
10. Donnes conomiques par scnario .......................................................................................38
11. Choix de contrats dans le Monde ...........................................................................................43
12. Clauses fiscales cls des contrats ptroliers modliss ..........................................................53
13. Modlisation des clauses fiscales...........................................................................................56
14. Structure des importations des entreprises minires sur la priode 200512 ........................66
15. Taux effectif moyen du droit de douane par entreprise en 2012 ...........................................67
16. Synthse des effets des prlvements sur le secteur minier pour linvestisseur et ltat ......75

Graphiques
1. Nombre de titres dexploration dlivrs ..................................................................................18
2. TEMI en fonction du rgime fiscal ..........................................................................................30
3. TEMI au Mali ..........................................................................................................................31
4. Flux de trsorerie nets et taxes perues....................................................................................31
5. Progressivit des rgimes fiscaux miniers ...............................................................................32
6. TEMI dans divers pays ............................................................................................................34
7. Progressivit des rgimes fiscaux miniers dans divers pays ....................................................34
8. Progressivit du CM 2012 et des rgimes proposs lorsque le prix de lor varie ....................36
9. Progressivit du CM 2012 et des rgimes proposs lorsque les cots de production varient .37
10. Comparaison des rgimes alternatifs : progressivit .............................................................56
11. Comparaison internationales : TEMI pour le secteur ptrolier ..............................................58
12. Comparaisons internationales : Progressivit ........................................................................58
13. Rpartition des biens imports (position HS) par taux de taxation en 2012 (%) ...................66
14. Un exemple de projet minier..................................................................................................76
15. Un exemple de projet ptrolier ..............................................................................................78

Encadrs
1. VAN, TRI, TEMI.....................................................................................................................28
2. Taxe sur la rente ptrolire et partage de la production selon le facteur R ..............................55
3. Les diffrentes modalits de taxation de la rente minire........................................................74
6

ACRONYMES

AFIE : Analyse fiscale des industries extractives


AUREP : Autorit pour la promotion de la recherche ptrolire
Bbl : Baril de ptrole
BIC : Impt sur les bnfices industriels et commerciaux
CA : Chiffre daffaires
CAHT : Chiffre daffaires hors taxes
CFE : Contribution forfaitaire des employeurs
CGI : Code gnral des impts
CM : Code minier
CP : Code ptrolier
CPS : Contribution pour prestation de services
DGD : Direction gnrale des douanes
DGE : Direction des grandes entreprises
DGI : Direction gnrale des impts
DNDC : Direction nationale des domaines et du cadastre
DNGM : Direction nationale de la gologie et des mines
FCFA : Franc des Communauts Financires dAfrique
FMI : Fonds Montaire International
INPS : Institut national de prvoyance sociale
IRM : Impt sur la rente minire
IRVM : Impt sur les revenus des valeurs mobilires
IS : Impt sur les socits
ISCP : Impt sur certaines catgories de produits
ITIE : Initiative pour la Transparence dans les Industries Extractives
IVB : Impt variable sur les bnfices
M : Million
Md : Milliard
OCDE : Organisation de Coopration et de Dveloppement conomiques
ONU : Organisation des Nations Unies
PIB : Produit intrieur brut
RAS : Retenue la source
SH : Systme harmonis
TAF : Taxe sur les activits financires
TEC : Tarif extrieur commun
TEMI : Taux effectif moyen dimposition
TIPP : Taxe intrieure des produits ptroliers
TRI : Taux de rentabilit interne
TRM : Taxe sur la rente minire
TVA : Taxe sur la valeur ajoute
UEMOA : Union conomique et Montaire Ouest Africaine
USD : Dollar tats-Unis
VAN : Valeur actuelle nette
7

PRFACE

Dans le cadre de la mise en uvre du programme dassistance technique financ par un fonds
spcialis (Managing Natural Resource Wealth-Topical Trust FundMNRW-TTF) une
mission du Dpartement des finances publiques (FAD) du FMI sest rendue Bamako du 19
au 30 juin 2014 ; un document dtaillant les objectifs et lassistance technique financs par ce
fonds se trouve sur le site web du FMI :
http://www.imf.org/external/np/otm/2010/110110.pdf. La mission tait compose de Grgoire
Rota-Graziosi (chef de mission), Oana Luca (FMI, Dpartement des finances publiques),
Bertrand Laporte et Maude Lavoie (experts du FMI). Elle avait pour objectif dtablir un
diagnostic de la fiscalit minire et ptrolire malienne.

La mission a prsent ses conclusions M. le Ministre des Mines Boubou Ciss et ses
principaux collaborateurs responsables des services centraux et des services extrieurs ; MM.
Togola et Soussourou, Conseillers du Ministre des Finances ; M. Sidima Dienta, Directeur
gnral des impts (DGI) et ses principaux collaborateurs responsables des services centraux
et des services extrieurs.

La mission a galement rencontr certains reprsentants des socits minires, et les


reprsentants des principaux partenaires au dveloppement.

La mission a organis un atelier le lundi 23 juin sur la modlisation du partage de la rente


entre linvestisseur priv et ltat, en prsence de M. le Ministre des mines et dune trentaine
de fonctionnaires des diffrentes administrations concernes par la fiscalit minire.

La mission a galement anim un sminaire organis par M. le Ministre des Mines Boubou
Ciss, le vendredi 27 juin, relatif aux principes dune fiscalit optimale de lindustrie
extractive et les implications pour le Mali, en prsence de M. le Ministre des Mines et dune
soixantaine de participants venant des administrations concernes, du secteur priv et de la
socit civile.

La mission a conduit ses travaux avec lassistance de MM. Hamara Tour et Ousmane
Mamadou Konat, point focaux respectifs du secteur minier et ptrolier de la mission. Elle a
galement bnfici du concours de M. Anton Op de Beke, Reprsentant rsident du FMI, et
de ses collaborateurs, qui ont facilit les contacts et lorganisation de la mission.
8

RSUM DES RECOMMANDATIONS

Le secteur minier a contribu directement et indirectement pour 21,6 % en 2011 aux recettes
fiscales de ltat (3,28% du PIB), ou encore pour 18,6% des recettes totales (3,89% du PIB).
Lobjectif de ce diagnostic tait didentifier les principales faiblesses de la fiscalit minire et
ptrolire malienne, et de proposer des pistes de rflexion pour y remdier. Les
recommandations renvoient donc essentiellement de futures missions de politique fiscale
minire et ptrolire qui affineront les recommandations avances ici et soutenues par les
autorits maliennes. La mission a ainsi dfini la matrice suivante du projet dassistance
technique financ par le fonds fiduciaire MNRW-TTF.

Tableau A.1. Matrice des objectifs et mesures (volet fiscalit minire et


ptrolire du projet dassistance technique)
Objectifs / mesures Indicateurs de performance Echance
Objectif 1. Renforcer la transparence du secteur minier et ptrolier.
Publier en ligne les conventions Dfinir avec les investisseurs du secteur un Dcembre 2014
fiscales et les tudes de modle type d'tude de faisabilit
faisabilit des socits titualaire fournissant les informations conomiques
d'un titre d'exploitation et financires suffisantes pour apprcier la
rentabilit du projet minier ou ptrolier.

Garantir le financement de la Cration d'un fonds spcial domicil la Loi de finances 2015
rhabilitation des sites miniers et Banque Centrale financ par les dotations
ptroliers pour rhabilitation des sites d'exploitation.
Objectif 2. Amliorer la gestion du secteur minier et ptrolier.
Renforcer la coordination entre Indicateur prioritaire : Crer une unit Dcembre 2014
les administrations douanire, interministrielle en charge de la fiscalit
fiscale et la direction des mines. minire et ptrolire ;
change d'information systmatique entre
ces administrations.

Renforcer les capacits Dvelopper et entretenir des modles de 2014 et suivantes


d'analyses financires des partage de la rente minire pour chaque
administrations projet minier partir des tudes de
faisabilit publies.
Actualisation rgulire des listes minires. Decembre 2014 et mois suivants

Objectif 3. Lutter contre les comportements d'optimisation fiscale agressive.


Renforcer la lgislation fiscale Projet de loi portant sur l'introduction du Loi de finances 2016
relative la base imposable au principe de pleine concurrence dans le
titre de l'IS Code Gnral des Impts ;
Introduction d'une rgle de sous-
capitalisation.

Taxation des plus-values lies Projet de loi. Dcembre 2015


aux transferts indirects de titres
miniers
Objectif 4. Fiscalit minire et ptrolire
Amliorer la fiscalite minire et pSoumettre lAssemblee une proposition Dcembre 2014
pour un Code Petrolier revis qui a bnfici
des conseil des experts FMI
Soumettre lAssemblee une proposition Dcembre 2015
pour un Code Minier revis qui a bnfici
des conseil des experts FMI

Simplifier l'administration de la Renforcer le principe de dconsolidation 2014 et 2015


fiscalit minire et ptrolire dans le Code Minier et Ptrolier.
Fusionner la redevance ad valorem et l'ISCP. 2015
9

I. LE SECTEUR DES RESSOURCES NATURELLES AU MALI

1. Le secteur minier a contribu directement et indirectement pour 21,6 % en 20111


aux recettes fiscales de ltat (3,28% du PIB) ou encore pour 18,6% des recettes totales
(3,89% du PIB). Le tableau 1 prsente le dtail des recettes du secteur minier, le secteur
ptrolier tant encore au stade de lexploration et ne gnrant que trs peu de recettes (taxe
superficiaire, taxe de dlivrance et fonds de formation et promotion2).

2. Lenjeu de la fiscalit minire au Mali est particulirement important pour la


mobilisation des recettes domestiques. En effet, les sept socits minires en exploitation et
leurs sous-traitants, soit 72 des 409 entreprises enregistres la DGE en 2012, reprsentaient
plus de 45% de lImpts sur les Socits (IS) collect. Selon le dernier rapport de lInitiative
pour la Transparence dans les Industries Extractives (ITIE) de 2013, portant sur lanne 2011,
la premire source de recettes concerne la fiscalit directe avec 36%, un montant suprieur
celui des redevances proportionnelles (30% des recettes). Enfin, les mines en exploitation
taient un agent collecteur important en 2011 en retenant 33 Md FCFA, soit 20% des recettes
totales. Depuis 2011 cependant, les retenues la source pour la Taxe sur la Valeur Ajoute
(TVA) et pour limpt sur les Bnfices Industriels et Commerciaux (BIC) devraient
significativement diminuer suivant les meilleures pratiques internationales3.

3. Les recommandations de la mission visent essentiellement amliorer


ltablissement de certains principes fiscaux quun Code Minier (CM) ou Ptrolier (CP)
doit contenir au regard des meilleures pratiques internationales, et scuriser lassiette
de certains impts dj dfinis. Le chapitre II prsente certains principes qui devraient
guider les CM et CP. Le chapitre III concerne la fiscalit minire au Mali, le chapitre IV la
fiscalit ptrolire. Le chapitre V considre certaines questions communes la fiscalit
minire et ptrolire, comme limposition des contrats damodiation ou des redevances
drogatoires et la rhabilitation des sites miniers. Enfin, le dernier chapitre traite de la
protection des impts existants contre les risques doptimisation fiscale agressive de la part
des multinationales oprant au Mali.

1
Lanne 2011 est retenue ici, car elle est la dernire anne de recettes audite par lITIE.

2
Ce fonds est aliment directement par les socits titulaires dun permis dexploration ptrolier, et vise former
et ventuellement rmunrer les agents de ltat en charge de ce secteur. La cotisation ce fonds par chaque
socit est entre 250 000 et 500 000 USD. La pertinence dun tel fonds sera discute dans le chapitre IV.

3
La retenue la source de TVA et du BIC a t supprime entre entreprises correctement enregistres auprs de
ladministration fiscale. Elle demeure collecte sur le secteur informel et sur les prestataires de services non
enregistrs au Mali.
10

Tableau 1. Recettes fiscales et non fiscales du secteur minier selon lITIE.


Anne audite 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Recettes totales 115,7 136,0 125,9 176,2 168,6 196,2
3,62% 3,97% 3,22% 4,16% 3,68% 3,89%
Recettes fiscales 90,7 112,5 105,3 149,6 132,6 165,0
2,83% 3,29% 2,69% 3,54% 2,89% 3,28%
Recettes fiscales directes 31,8 60,2 56,5 73,8 56,4 60,0
IS 29,2 58,3 54,6 67,3 50,8 53,8
IRVM (1) 0,1 0,0 4,1 3,3 2,8
Impts sur la masse salariale (2) 2,6 1,7 1,9 2,4 2,3 3,4
Taxe Logement 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 0,4
Taxe sur la formation professionelle 0,1 0,4 0,4 0,5 0,5 0,7
Contribution forfaitaire la charge des employeurs 2,2 1,2 1,2 1,2 1,1 1,7
Taxe Emploi Jeune 0,0 0,1 0,4 0,4 0,6

Recettes fiscales indirectes 8,1 10,8 8,5 19,4 16,0 20,4


TVA (3) 6,9 5,6 12,0 9,4 0,0
Droits de douane 8,1 3,9 2,9 7,4 6,4 20,4
Autres Taxes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2

Autres recettes fiscales 1,1 1,2 1,2 1,8 2,1 2,6


Patentes 1,1 1,2 1,2 1,8 2,1 2,6

Recettes fiscales spcifiques au secteur minier 32,1 26,2 28,7 38,3 41,1 49,0
Taxe ad Valorem 15,5 13,9 14,5 21,2 20,5 24,6
Droit d'accise sur l'or (CPS et ISCP) 16,5 12,3 14,1 16,8 20,4 24,1
CPS (4) 16,3 12,3 14,1 16,5 15,1 2,1
ISCP 0,2 0,0 0,0 0,2 5,3 22,1
Redevances superficiares 0,1 0,1 0,1 0,3 0,2 0,3

Retenues la source (5) 17,5 14,0 10,3 16,3 17,0 33,0


Impts sur le traitement et salaires 4,8 4,6 4,2 8,0 8,0 10,0
Retenues BIC 5,0 0,7 1,9 2,5 5,6 7,4
Retenues TVA 6,0 8,7 4,2 5,9 3,4 15,6
Autres retenues a la source 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Recettes non fiscales 25,0 23,5 20,6 26,5 35,9 31,2


Dividendes 20,4 18,5 15,7 20,3 29,6 22,8
Cotisations sociales (INPS) 4,6 5,0 5,0 6,3 6,3 8,4

PIB 3.201 3.425 3.913 4.233 4.582 5.038


1: L'IRVM ne concerne que les dividendes distribus l'Etat, ceux distribus aux autres actionnaires sont exonrs au titre des convention
minires.
2: Les impts assis sur la masse salariale sont ds par l'employeur.
3: TVA non dductible.
4: la CSP et l'ISCP sont une mme taxe. Leur nom varie selon le code minier de rfrence.
5: Impts qui ne sont pas ds par la socit minire, mais qu'elle collecte.

Source : ITIE, mission gographique.


11

II. LES PRINCIPES DUNE FISCALIT OPTIMALE DU SECTEUR DE LINDUSTRIE EXTRACTIVE


(MINES ET PTROLE)

4. Les rgimes fiscaux4 applicables au secteur de lindustrie extractive (mines et


ptrole) dans les pays en voie de dveloppement rsultent dun arbitrage entre une
volont dattirer des investisseurs internationaux ncessaires la valorisation de la rente
minire, et une imposition suffisante de cette rente. Deux caractristiques principales
distinguent le secteur minier des autres activits conomiques, influenant le rgime fiscal
optimal qui sy applique : des investissements particulirement importants et largement
irrversibles, attachs au site mme de lexploitation minire, et de multiples sources
dincertitude quant la rentabilit du projet (cots dexploitation, cours du minerais
extrait). Ce chapitre prsente par ordre de priorit certains principes de la fiscalit du
secteur industriel extractif que la mission considre pertinents pour le Mali, savoir : les
principes de transparence, de simplicit, de stabilit et de progressivit.

A. La transparence

5. La transparence du secteur minier ou ptrolier malien5 peut tre renforce par la


diffusion en ligne des conventions des socits en exploitation et de leurs tudes de
faisabilit. Les conventions minires de chaque projet font lobjet de dcrets publis au
Journal Officiel et recenss dans le rapport ITIE (2013). Une actualisation et une mise en
ligne de ces dcrets participerait aux meilleures pratiques internationales. De plus, certaines
socits extractives maliennes appartiennent des groupes canadiens ou australiens (cf.
tableau 1). Or, le Canada et lAustralie imposent ses socits cotes en bourse une politique
de divulgation de linformation conomique et financire trs rigoureuse. Ainsi, toutes les
tudes de faisabilit dposes au Mali par des socits membre dun groupe canadien sont
dj accessibles tous sur le site officiel des valeurs mobilires canadiennes :
www.sedar.com. En outre, ces groupes doivent dtailler leur activit projet minier par projet
minier dans leur rapport financier. La production, la vente et le cot oprationnel unitaire (par
once dor produit) de chaque projet minier malien sont notamment prsents dans les rapports
financiers trimestriels et annuels de ces groupes accessibles sur le site prcdemment voqu.

6. La transparence est un instrument permettant dattirer (et de filtrer) les


entreprises multinationales aux meilleures pratiques. Les pays qui abritent le sige des
socits multinationales oprant dans le secteur de lindustrie extractive se diffrencient
notamment par leurs lois en matire de divulgation de linformation financire. Lopacit
favorise les socits aux pires pratiques et vince du march malien des socits qui sont
soumises des lois en matire de divulgation financire les plus drastiques. La transparence
au Mali est un outil de discrimination positive en faveur des socits multinationales
socialement responsables.

4
Les systmes fiscaux doivent tre entendus au sens large, car nous considrons que les recettes fiscales et celles
non fiscales telles que les redevances minires contribuent la dfinition de ces systmes fiscaux.

5
Le Mali est membre de lITIE.
12

7. Ltablissement dun cadre normalis pour lanalyse conomique des tudes de


faisabilit des projets miniers et ptroliers permettrait damliorer la gouvernance du
secteur des ressources naturelles. En effet, ces tudes sont un lment crucial, tant pour
lobtention du titre dexploitation que pour le financement mme du projet. Elles ont une
valeur lgale par exemple au Canada, o elles peuvent tre un moyen de preuve pour des
actionnaires poursuivant en justice le conseil dadministration des socits dont ils dtiennent
des parts. Une normalisation de linformation conomique et financire en coordination entre
le Ministre en charge des Mines et celui des Finances serait souhaitable afin notamment
dhomogniser les donnes conomiques6 et de mieux matriser certaines variables cls telles
que la valeur des biens dquipement et les cots de production. Les dpassements
significatifs de cot pourraient ainsi contribuer une analyse de risque de la DGI pour
apprcier dventuelles pratiques de prix de transfert, visant rduire le bnfice imposable
au Mali. De mme, la surexploitation des gisements, qui compromet srieusement la dure de
vie des mines pourrait tre plus facilement identifiable. Enfin, la normalisation de ces tudes
conomiques permettrait galement une utilisation plus aise du modle dAnalyse Fiscale
des Industries Extractives (AFIE) construit par la mission et laiss aux autorits.

B. La simplicit des codes minier et ptrolier

8. La simplicit des lois minire et ptrolire est une condition indispensable pour
assurer une maitrise des recettes de ltat. La simplicit de la loi renforce la transparence
du secteur. Elle amliore galement le climat des affaires en vitant certaines interprtations
divergentes entre linvestisseur et les administrations concernes. Enfin, elle rduit les cots
dadministration du rgime fiscal, en particulier ceux supports par les administrations
publiques pour la dfinition, la mise en uvre et le suivi des recettes fiscales et non fiscales.

9. Un instrument important de simplification est le principe de dconsolidation


( ring-fencing ), qui limite le nombre de titres miniers dexploration et/ou
dexploitation dtenus par une mme socit minire ou ptrolire. Cette restriction
permet de rduire les risques de compensation et dvitement de limpt, en particulier
limpt sur les socits (IS), entre deux projets miniers ou ptroliers qui sont des stades
dexploitation diffrents. Lactivit et le bnfice imposable li chaque permis
dexploitation est plus facilement contrlable par ladministration fiscale.

10. Le principe de dconsolidation peut tre appliqu de faon plus ou moins stricte
selon les pays. Ce principe peut consister nassocier quun seul titre minier dexploitation
une socit minire et obliger le groupe minier crer une autre entit juridique pour la
dtention dautres titres, en particulier dexploration. Certaines socits multinationales ont
une telle organisation, notamment dans un souci de transparence vis--vis de leurs
actionnaires. Certains pays autorisent la socit minire dexploitation dtenir galement des
titres dexploration. Dautres limitent le nombre de licences dexploration quune mme
socit peut possder. La dcision finale du primtre de dconsolidation, ou contrario de

6
Par exemple, les huit tudes de faisabilit consultes pour construire le modle de partage de la rente (cf.
chapitre III) utilisent diffrents taux descompte variant de 5% 11,2%.
13

consolidation, demeure politique et doit intgrer dune part la capacit des administrations
concernes suivre lactivit conomique de compagnies aux structures organisationnelles
plus ou moins complexes, et dautre part les interfrences et les cots de gestion pour les
socits minires quimpose un principe de dconsolidation trop strict.

11. Le principe de dconsolidation permet de lutter contre la fraude fiscale quinduit


tout rgime drogatoire. En effet, les exonrations de TVA ou de droits de douane
concdes aux titulaires de permis de recherche ou dexploitation en phase de dveloppement
peuvent induire des comportements de fraudes en dtournant les biens imports de leur
destination initiale. Le principe de dconsolidation consiste galement exclure des
oprateurs conomiques dautres secteurs dactivits dtenir des permis dexploration ou
dexploitation, ou imposer la cration dune socit ddie cette activit correctement
identifie auprs des services de ladministration fiscale.

12. La simplicit du rgime fiscal du secteur des industries extractives ncessite


galement une organisation rationnelle des services administratifs concerns de ltat.
Les administrations en charge du secteur extractif pour le paiement de leurs impts, taxes et
redevances sont multiples au Mali et relvent de plusieurs ministres (cf. tableau 6). Cette
fragmentation augmente significativement le cot de gestion de ce secteur pour ltat et pour
les investisseurs privs. Elle dtriore la transparence et la bonne gouvernance de ce secteur,
exposant les investisseurs des informations publiques contradictoires.

C. La clause de stabilit

13. La clause de stabilit7 dans le secteur de lindustrie extractive est un mcanisme


dassurance contre le risque politique dexpropriation, comme une rvision unilatrale
des conditions fiscales de lactivit minire. La clause de stabilit sexplique par la nature
mme de lactivit dextraction. Dune part, les dcisions dinvestissements particulirement
importants sont dites irrversibles8, et leurs cots irrcuprables car spcifiques. Dautre part,
lactivit extractive est par dfinition une activit de rente, dont la valeur demeure trs
incertaine au moment de linvestissement : le prix du minerai extrait peut varier
significativement ; le cot de production est galement incertain (innovations technologiques,
difficults techniques imprvues dans lextraction). Enfin, les projets miniers et ptroliers
se caractrisent par des dures de vie trs variables, certains pouvant stendre sur plusieurs
dcennies. De telles spcificits soulvent le problme de lincohrence inter-temporelle :
ltat est incit rviser son avantage le partage initial de la rente minire ou ptrolire, une
fois que linvestissement irrversible ait t ralis.

7
Les clauses de stabilit ont t introduites par les socits ptrolires amricaines dans les annes 1930 afin de
se prmunir contre le risque de nationalisation en Amrique latine. Une analyse de ces clauses dtaille est
prsente dans Daniel et al. (2010).

8
Un investissement est dit irrversible lorsquil nexiste aucun march concurrentiel o celui-l pourrait tre
chang, puisquil est dans le cas minier ou ptrolier physiquement associ un gisement quil valorise.
14

14. La clause de stabilit vise figer dans le temps les termes du partage de cette
rente. Comme une assurance, elle protge linvestisseur priv contre un comportement
opportuniste de ltat qui pourrait tre tent de lexproprier en rvisant la fiscalit aprs que
linvestissement ait t ralis. En limitant les marges de manuvre de ltat, la clause de
stabilit renforce non seulement lattractivit du pays, mais elle crdibilise galement les
engagements et la politique de ltat. A partir dun certain seuil de crdibilit et de stabilit
politique de ltat, les clauses de stabilit perdent de leur importance pour les investisseurs.
ou de faon quivalente, ltat est suffisamment crdible en matire de politique fiscale
quaucun investisseur nexige une clause de stabilit comme au Ghana dans le secteur
aurifre.

15. Diverses formes de clause de stabilit existent dans le monde : le gel du partage
de la rente par une des taxes (taux, assiettes) fixes une fois pour toute, ou la
rengociation rgulire mutuellement consentie des diffrents impts et taxes. Certains
pays appliquent une prime la clause de stabilit en majorant certains impts si une clause de
stabilit est accorde (Prou, Chili, Papouasie Nouvelle-Guine). Gnralement, une clause
moderne de stabilit lie les termes fiscaux et douaniers au rgime de droit commun ou au code
sectoriel concern afin de limiter laspect discrtionnaire de toute convention. En dautres
termes, lactivit industrielle extractive est traite comme les autres secteurs dactivit en
matire de fiscalit de droit commun : IS, IRVM, TVA Une parafiscalit spcifique de
type redevances superficiaire ou ad valorem, prise de participation titre gratuit, contrats de
partage vient complter la fiscalit de droit commun pour obtenir un partage quitable de la
rente.

16. Si les clauses de stabilit sont ncessaires au Mali, celle dfinie par les CM (1991,
1999 et 2012) et par le projet de CP malien semblent excessivement gnreuses car elles
sont particulirement longues (30 ans) et asymtriques (lvolution de la fiscalit ne peut
qutre favorable linvestisseur). La dure des clauses de stabilit est fixe 30 ans quelle
que soit la nature de la ressource exploite. Or, lanalyse des tudes de faisabilit pour le
secteur aurifre, premire ressource exploite au Mali, rvle des dure de vie des mines bien
infrieures, de lordre dune dizaine danne, parfois moins (cf. tableau 3). De plus, la priode
de rcupration (date du point mort) des projets miniers existants, estime partir des tudes
de faisabilit disponibles, est particulirement courte, gnralement infrieure 5 ans (cf.
graphique 2). Enfin, une longueur excessive entrane une certaine complexit en entranant la
coexistence de plusieurs rgimes fiscaux sur le mme territoire pour une mme activit. Elle
soulve galement des risques de tension entre ltat et le secteur priv, compromettant sa
finalit mme, car lvolution des cours et la profitabilit induite des projets miniers ou
ptroliers deviennent impossibles prdire sur plusieurs dcennies.

17. Le cot de lasymtrie du CM 1991 et du projet de CP est significatif, dtriorant


les termes du partage de la rente notamment minire pour le gouvernement. Lasymtrie
est le rsultat dune disposition de ces codes qui octroie la capacit lentreprise dopter
librement pour toute disposition fiscale plus favorable lui permettant de rduire sa charge
15

fiscale. Ainsi par exemple, la baisse des taux de lIS9 ou de lIRVM depuis 1991 rduit la part
de la rente minire revenant ltat (cf. graphique 3). Cette asymtrie entrane galement et
naturellement des interprtations divergentes de la loi entre les investisseurs et
ladministration fiscale, qui nuit au climat des affaires au Mali et donc son attractivit. De
faon gnrale, toute rforme fiscale visant rduire le taux dun impt ou dune taxe et en
largir son assiette rduira la part de la rente minire revenant ltat.

D. Le principe de progressivit de la charge fiscale

18. La progressivit du systme fiscal applicable aux ressources naturelles vise


faire varier de faon automatique le partage de la rente entre ltat et linvestisseur
selon la profitabilit du projet minier ou ptrolier10. Avec un rgime progressif, la part de
ltat augmente lorsque la rentabilit du projet minier ou ptrolier samliore, et diminue dans
le cas contraire. Cette proprit prsente plusieurs avantages : (1) elle est automatique et ne
ncessite donc pas de difficiles rengociations ; (2) elle permet ltat de bnficier dune
part plus importante notamment et normalement lorsque le cours mondial de la ressource
exploite senvole ; (3) elle rduit le risque pour linvestisseur en rduisant la pression fiscale
lorsque la rentabilit de lexploitation minire ou ptrolire est faible ; (4) en diminuant le
risque pour linvestisseur, elle rduit le taux de rentabilit exig par celui-ci et augmente la
rente taxable. Ces avantages renforcent la stabilit du rgime fiscal dont la variation est
connue et prvisible pour les deux parties et rduisent le risque de linvestisseur.

19. La progressivit du systme fiscal suppose nanmoins que ltat accepte de


supporter une partie du risque de linvestissement. Le niveau optimal de la progressivit
rsulte donc dun arbitrage similaire au choix de tout investisseur entre lesprance de gain (la
part de la rente revenant ltat) et le risque associ ce gain. Tout rgime fiscal est plus ou
moins progressif selon les instruments fiscaux utiliss. Les chapitre III et IV proposeront une
analyse plus dtaille de la question de la progressivit pour le secteur minier et celui ptrolier
et tabliront des recommandations particulires.

Recommandations

Publier en ligne les conventions des socits extractives et leurs tudes de


faisabilit (secteurs minier et ptrolier);

Instaurer le principe de dconsolidation dans un code minier rvis et dans le projet de


code ptrolier ;

Rationaliser lorganisation institutionnelle des diffrents prlvements obligatoires du


secteur de lindustrie extractive ;

9
Le taux actuel de lIS du CGI est de 30%, le CM 2012 tablit un taux de 25% et certaines conventions signes
prcisaient un taux de 45% voire de 50%. Lasymtrie des clauses de stabilit autorise donc les socits minires
rduire leur taux dimposition sur leurs bnfices 25%.

10
Daniel et al. (2010) et IMF (2012) proposent notamment une revue de la progressivit des rgimes fiscaux
miniers et ptroliers dans le monde.
16

Rduire la dure des clauses de stabilit dans un code minier rvis et dans le projet de
code ptrolier ;

Amliorer la progressivit des rgimes fiscaux minier et ptrolier (cf. chapitres III et IV).
17

III. FISCALIT MINIRE

A. Les activits de recherche et dextraction

Analyse conomique de secteur minier malien

20. Le secteur minier malien est aujourdhui essentiellement aurifre avec 7 mines
industrielles en activit (cf. Tableau 3). De nombreux sites dorpaillage sont prsents sur le
territoire et fournissent jusqu 20% de la production dor du pays11. Une petite mine de fer
est active dans la rgion de Koulikoro mais ses perspectives de dveloppement sont limites.
La mine de manganse dAnsongo a cess toute activit.

21. Favoris par lenvole du prix de nombreux minerais depuis 2008, le nombre de
permis de recherche sest accru significativement pour atteindre un sommet en 2011
avec 101 permis de recherche dlivrs, dont 87 pour lor (cf. graphique 1).12 10 autres
substances se partagent les 14 autres permis de recherches dlivrs. La mise en production de
ces gisements dpend de nombreux facteurs dont le cours des minerais, les cots de
production, et, naturellement le rgime fiscal en vigueur13.

22. Le Mali est le deuxime producteur dor dAfrique de lOuest derrire le Ghana
et le quatrime du continent (cf. tableau 2). Malgr le rebond de production dor en 2013,
la tendance la baisse de la production malienne pourrait se confirmer au cours des quatre
prochaines annes (cf. tableau 4). La mise en production de cinq nouvelles mines ne
compensera pas la fermeture programme des mines de Yatela et Kalana. Toutefois, plusieurs
mines en fin de vie ont des projets dextension qui pourraient inverser cette tendance (cf.
tableau 3).

11
Lassistance technique du FMI ne couvre pas lactivit minire artisanale.

12
Aprs la visite de la mission et avant la finalisation de ce rapport, 130 permis de recherches et autorisations
dexploitation ont t annul par le Ministre des Mines.

13
A titre dinformation, lannexe 1 fournit une carte de lextraction minire en Afrique en 2010.
18

Graphique 1. Nombre de titres dexploration dlivrs

120
charbon
100 phosphate
uranium
80 nickel
cuivre
60
barytine
manganse
40
bauxite

20 diamant
fer
0 or
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Sources : DNGM, Ministre de lIndustrie et des Mines.

23. Lactivit malienne dextraction de lor est homogne dun point de vue fiscal,
car toutes les entreprises en activit relvent du mme rgime fiscal (CM 1991). Le
rgime fiscal est fix au moment de lobtention du permis de recherche, dont la dure est de 9
ans dans les CM 1991 et 1999. Ainsi, la plupart des projets mis en uvre dans les annes
2000 ont vu leur fiscalit fixe avant lentre en vigueur du CM 1999. La situation est
semblable pour les nouveaux projets qui relvent tous du CM 1999 (cf. tableau 3). Toutefois,
la clause de stabilit asymtrique et les conventions particulires ont complexifi ce
schma assez simple. SOMIKA ne paie pas de redevance ad valorem. Lors de son projet
dextension en 2012 qui modifiait la technologie utilise, SEMOS a ngoci le maintien du
rgime fiscal du CM 1991. Lavenant au contrat a entrin un compromis, le maintien dune
priode dexonration de trois ans (au lieu de cinq) ayant t accord en change de la
rduction de lIS de 35 30%.

Tableau 2. Principaux pays producteurs dor en Afrique (en kg)


2007 2008 2009 2010 2011
Afrique du Sud 252 598 212 571 197 628 188 701 181 000
Ghana 72 209 72 980 79 883 76 332 80 122
Tanzanie 40 193 36 434 39 112 39 448 44 000
Mali 48 850 41 160 42 364 36 360 35 728
Burkina Faso 2 250 6 033 11 581 22 939 31 774
Soudan 6 049 7 508 14 914 26 317 23 379
Guine Equatoriale 15 628 19 945 18 091 15 217 15 695
Zimbabwe 6 750 3 579 4 965 9 100 12 824
Erythre 30 30 30 500 12 000
Ethiopie 4 368 3 465 6 251 5 936 11 000
Cte dIvoire 1243 4205 6947 5310 9871
Mauritanie 2251 6254 8000 8325 8200
Autres pays 24212 20317 26160 26389 25173
Total 476 631 434 481 455 926 460 874 490 766
Source : USGS.
19

Tableau 3. Mines en exploitation au Mali


Dure
Base Date du permis Superficie Dbut de
Entreprises Mines Minerai Propritaire attendue de Commentaires
lgale d'exploitation (km2) production
l'exploitation
SOMISY Syama or Rsolute mining (80 CM 1991 9/23/1989 191,4 1990 extension en Avenant du
2009 pour 7 12/12/2006 (1)
ans
SEMOS SA Sadiola or Etat malien (20%) CM 1991 8/1/1994 302,6 1996 extension
Iamgold (41%) 2014 pour 10
AngloGold Ashanti ans
(41%)
MORILA SA Morila or AngloGold Ashanti ( CM 1991 8/4/1999 199,8 2000 15 ans
Iamgold (40%)
Etat malien (20%)
YATELA SA Yatela or AngloGold Ashanti ( CM 1991 2/25/2000 212,0 2001 7 ans En phase de
fermeture
Iamgold (40%)
Etat malien (20%)
SOMIKA SA Kalana or Avnel Gold (80%) CM 1999 12/17/1984 387,2 2004 Convention
d'tablissement
du 14/02/2003
Etat malien (20%)
SOMILO SA Loulo or Randgold Resources CM 1991 7/15/1999 372,1 2005 6 ans
Etat malien (20%)
SEMICO SA Tabakoto/S or Endeavor resources CM 1991 12/15/1997 113,0 2006 10 ans
Etat malien (20%)
WASSOUL'OR Kodiran or Privs maliens (55% CM 1991 5/30/1997 100,0 2013 8 ans Production
arrte/problme
s techniques et
financiers
SAHARA MINING SA Tienfala fer Pearl Gold SA (25% CM 1999 2/5/2010 2055,0 nd 10 ans
Etat malien (20%)
Sandeep (80%)
Privs maliens (5%)
Etat (15%)
SAHEL RESOURCES and Dogoro fer nd CM 1999 11/2/2011 430,0 nd nd Transfert de
MINERALS SA Sahara Mining
SA
MALI MANGANESE SA Ansongo manganse nd CM 1999 7/15/2011 212,0 nd 16 ans Projet non
dmarr/installati
ons dtruites
GOUNKOTO SA Gounkoto or Randgold Resources CM 1991 8/3/2012 99,9 2012 22 ans Transfert de
Somilo SA
Etat malien (20%)
NEW GOLD MALI SA Bagama or nd nd 12/20/2012 40,0 nd nd Aucun travaux
d'amnagement
ralis
ROBEX Nampala or Robex (80%) CM 1999 nd nd 2015 9 ans
Etat malien (20%)
1: L'avenant du 12/12/2006 prcise que la date de premire production est la date compter de laquelle la mine atteint 90% de sa capacit de production pendant au
moins 60 jours continus.

Source : Ministre des mines et mission.


20

Tableau 4. volution des exportations des mines dor du Mali (en kg)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
SOMILO SA 10 835 10 758 14 289 20 088 13 633 14 464 14 709 15 397
SEMOS SA 9 777 10 989 7 754 8 067 6 295 6 999 6 080 4 951
MORILA SA 9 050 9 357 6 519 5 476 3 805 3 057 1 735 1 302
SOMISY SA 2 797 3 275 4 031 5 360 7 613 9 407 9 088 9 046
SEMICO SA 3 356 3 316 3 446 4 511 5 058 4 285 3 802 1 816
YATELA SA 5 073 2 763 2 070 2 370 1 260 1 320 1 270
SOMIKA SA 515 364 397 393 175
WASSOULOR 200 200 200
NAMPALA SA 200 200 1 221
Autres 962
Total 42 366 40 821 38 507 46 265 37 839 39 932 37 084 33 933
Sources : DGD pour les exportations et DNGM pour les prvisions.

Analyse financire des socits minires en exploitation

24. Une analyse financire prliminaire a t mene par la mission partir des
liasses fiscales qui lui ont t communiques. Elles concernent les 7 socits minires en
exploitation au Mali pour les annes 2012 et 2011. Le tableau 5 prsente quelques ratios
financiers : valeur moyenne, minimale et maximale pour les socits minires maliennes et
pour celles canadiennes. La marge oprationnelle (rsultat dexploitation/CA) est
sensiblement suprieure au Mali celle observe au Canada, refltant notamment un risque
plus important au Mali. Il existe galement une variation importante entre les socits
minires, lune affichant une marge oprationnelle de plus de 51% alors quune autre ralise
des pertes qui peuvent sexpliquer par la nature des gisements ou des stades de
dveloppement diffrents. Les charges de personnels sont inferieures de moiti au Mali (6%
du CA) par rapport au Canada (12% du CA). Les charges financires reprsentent prs de 5%
du CA en 2012 avec une forte variation entre socits (de 1,6% prs de 15%). Parmi ces
charges, les dprciations pour pertes de change sont relativement importantes au Mali, bien
que le pays bnficie de la stabilit montaire que confre le FCFA. Enfin, le taux
dendettement apparait relativement modr (1,3 fois le montant des capitaux propres),
consquence de la mise en rserve des profits non distribus.

Tableau 5. Ratios financiers des socits minires en exploitation


2012 2011 Canada
Moyenne Max Min Moyenne Max Min 2012 2011
Marge oprationnelle 28.3% 51.8% -37.1% 28.0% 58.8% -9.3% 16.2% 23.2%
Marge nette 25.2% 49.1% -372.4% 22.4% 29.7% -12.1%

Charge de personnel/CA 6.4% 29.4% 0.5% 5.9% 14.5% 0.2% 12.7% 10.2%
Services extrieurs/CA 21.3% 44.7% 3.8% 13.3% 29.4% 4.0%
Charges financires/CA 4.9% 14.9% 1.6% 6.6% 26.1% 0.5%
Perte de change/CA 2.2% 3.0% 0.0% 2.0% 4.6% 0.3%
IS/CA 4.5% 10.1% 0.0% 4.1% 14.5% 0.0% 5.7% 8.8%

Endettement 132.1% 13986.4% -4468.1% 132.2% 1545.6% 0.0%


Sources : Liasses fiscales, Statistics Canada et calculs de la mission.

25. Cette analyse trs prliminaire rvle une certaine htrognit entre les socits
minires du point de vue de leur rentabilit conomique. Ce type danalyse pourrait tre
21

men de faon systmatique afin de distinguer les socits minires selon un critre de risque
en termes dvitement de limpt (voire chapitre V).

B. Les codes miniers au Mali

Description

26. Les entreprises minires (et leurs sous-traitants) en activit au Mali sont rgies
par trois CM et leurs conventions-type : lordonnance 91-065/P-CTSP et dcret 91-
278/PM-RM du 19 septembre 1991, lordonnance 99-032/P-RM du 19 aot 1999 et dcret 99-
256/PM-RM du 15 septembre 1999, la loi 2012/015 du 27 fvrier 2012 et dcret 2012-311/P-
RM du 21 juin 2012. La totalit des mines dor actuellement en activit opre sous le rgime
du CM 1991. Comme les autres pays membres de lUEMOA, le Mali na pas appliqu le CM
communautaire (Rglement n18/2003/CM/UEMOA du 23 dcembre 2003) qui na jamais
t finalis en termes de dcrets dapplication. La mission na pas jug utile de considrer le
CM communautaire. Le tableau 7 prsente les principaux lments des rgimes fiscaux pour
les mines industrielles.

27. Les principaux impts, droits, taxes et redevances relevant du CM sont grs par
4 directions de 3 ministres diffrents : les Direction Gnrale des Impts (DGI) et
Direction Gnrale des Douanes (DGD) du Ministre de lconomie et des Finances ; la
Direction Nationale de la Gologie et des Mines (DNGM) du Ministre des Mines ; la
Direction Nationale des Domaines et du Cadastre (DNDC) du Ministre des Domaines de
ltat et des Affaires Foncires (cf. tableau 6). cette liste sajoutent les prlvements
obligatoires par lInstitut National de Prvoyance Sociale (INPS) sous une double tutelle : le
ministre de lAction Humanitaire de la Solidarit et des Personnes ges et le Ministre de
lconomie et des Finances (cf. Rota-Graziosi et al. 2014).

28. La stabilit du systme fiscal est prvue dans les trois CM, avec toutefois des
modalits dapplication diffrentes. Lart. 96 du CM 1991 prcise que la convention
dtablissement dfinit les impts et taxes qui incombent lentreprise pour la dure de la
convention (30 ans) avec la possibilit pour cette dernire de bnficier de toute nouvelle
disposition fiscale rduisant la charge de limpt. Lart. 102 du CM 1999 et lart. 118 du CM
2012 sont plus contraignants, lentreprise ne pouvant opter pour un rgime plus favorable
qu condition de ladopter dans sa totalit. Les articles suivants de chacun de ces deux codes
dfinissent les impts, droits, taxes et redevances dus par lentreprise en fonction de la phase
du projet (recherche ou exploitation). Lart. 118 du CM 2012 restreint le champ de la clause
de stabilit en excluant explicitement les droits, taxes et redevances minires de celle-ci.
22

Tableau 6. Lorganisation institutionnelle des diffrents prlvements

Services Ministres
Permis
Permis de recherche Direction Nationale de la Gologie Ministre des Mines
et des mines (DNGM)
Permis d'explotation DNGM Ministre des Mines
Taxes de dlivrance/renouvellement DNGM Ministre des Mines
titres miniers
Prise de participation Direction Nationale des Domaines Ministre du Logement, des Affaires
et du Cadastre (DNDC) foncires et de l'urbanisme

Redevances
Superficiaire DNGM phase de recherche et Ministre des Mines/Ministre du
DNDC phase d'exploitation logement, des affaires foncires et de
l'urbanisme
CPS/ISCP Direction Gnrale des Impts Ministre de l'Economie, des Finances
(DGI) et du Budget
Taxe ad valorem DNDC Ministre du Logement, des Affaires
foncires et de l'urbanisme
Fiscalit directe
IS DGI Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
IRVM DGI Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
Plus-value sur cession de titre DGI Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
Taxes bass sur la masse salariale DGI Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
Taxation des superprofits DGI Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
Fiscalit indirecte
Droits et taxes l'importation Direction Gnrale des Douanes Ministre de l'Economie, des Finances
(DGD) et du Budget
TVA DGI et DGD Ministre de l'Economie, des Finances
et du Budget
Source : mission.

29. Les principaux changements des CM 1999 et 2012 concernent lIS et


lintroduction de dividendes prioritaires pour la participation de 10% prise
gratuitement par ltat. Le CM 1999 supprime lexonration de 5 ans aprs la premire
production et ne prcise plus dans le texte le taux de limpt qui est alors celui du CGI. Le
CM 2012 rintroduit un taux dIS de 25% pour les quinze premires annes de production
plus favorable que celui du CGI (30%). Le CM 2012 introduit galement un impt sur la
production excdentaire , considr par les autorits maliennes comme un impt sur les
super-profits. Ainsi, larticle 124 prcise quen cas de quantits produites suprieures de 10%
aux quantits approuves annuellement par le conseil dadministration de lentreprise, un
impt au taux de lIS de droit commun sapplique cette surproduction. La notion de
dividendes prioritaires introduite en 1999 impose la distribution de 10% des profits ltat.
Cette disposition a t reconduite dans le CM 2012. Il convient de noter que limpt sur les
revenus des valeurs mobilires (IRVM) retenu la source par la socit minire est d
seulement sur les dividendes vers ltat. Son taux est de 10%. Les autres actionnaires sont
exonrs de lIRVM.
23

30. Les autorits maliennes ont marqu leur volont de taxer les plus-values directes
lors de la cession de titres miniers depuis le CM 1999. Cette taxe sapplique au taux de
10%. Le CM 2012 tente de renforcer le dispositif en introduisant un minimum de perception
sur la base des dpenses de recherche pour les cessions de permis de recherche (taux de 2%)
et sur la base de la valeur de la mine (tude de faisabilit) pour les permis dexploitation (taux
de 1%). Le chapitre V revoie la question de limposition des plus-values de cession des
transferts directs et indirects des titres miniers ou ptroliers.

31. Les taxes et redevances minires ont connu plusieurs ajustements depuis le CM
1991. Les taxes de dlivrance et de renouvellement des titres, forfaitaires, sans changement en
1999, ont vu leurs valeurs rajustes avec le CM 2012. A loppos, les redevances
superficiaires, dont la valeur au km avait t rajuste en 1999, nont pas t modifies
depuis. La taxe ad valorem, qui existait dans le CM 1991, supprime dans celui de 1999, a t
rintroduite avec le CM 2012. Ni son taux (3%) ni son assiette (valeur carreau mine) nont
volu. Suite la transposition de la Directive 03/98/CM/UEMOA sur les accises, la
contribution pour prestation de services (CPS) a t transforme en un impt spcial sur
certains produits (ISCP). Le dcret 2012-278/P-RM du 13 juin 2012 dfinit les taux de lISCP
pour chaque produit. Le taux pour lor tait de 5%. Ce taux a t ramen 3 % par le dcret
2012-311/P-RM du 21 juin 2012 portant application du CM 2012.

32. La fiscalit indirecte na pas volu entre les 3 codes. Il existe une liste minire qui
dfinit les produits pouvant bnficier des avantages douaniers (admission temporaire et
exonration de droits de douane). Cette liste date de 1998 et est unique, cest dire commune
lensemble des entreprises du secteur. Elle recense 332 produits, sans associer de
codification Systme Harmonis (SH) au libell du produit. Les admissions temporaires et
exonrations couvrent essentiellement la phase de recherche et les trois premires annes de
production. Toutefois, la liste des biens qui bnficient de ces avantages au-del des trois
premires annes nest pas conforme aux articles 29 et 30 du CM communautaire.
Lentreprise est exonre de TVA jusqu la fin de la troisime anne de production et sans
limite pour les produits ptroliers ncessaires lactivit minire. Ces dispositions ne
respectent pas lart. 33 du CM communautaire et lart. 34 de la directive TVA.
24

Tableau 7. Principales dispositions fiscales et douanires des codes miniers du Mali

Code Minier 1991 Code Minier 1999/2000 Code Minier 2012


Dure des permis
Permis de recherche art. 17 3 ans renouvelable 2x3 ans avec rduction de art. 34 3 ans renouvelable 2x3 ans avec rduction de art. 38 3 ans renouvelable 2x2 ans
superficie de 50% superficie de 50%
Permis d'explotation art. 53 30 ans renouvelable par 10 ans art. 43 30 ans renouvelable par 10 ans art. 66 30 ans renouvelable par 10 ans
Taxes de dlivrance/ art. 91 300 000FCFA permis de recherche ; art. 103 500 000FCFA permis de recherche ; art. 107 dcret d'appl. 5 000 000FCFA permis de
renouvellement titres 1 000 000FCFA permis d'exploitation 1 000 000 et 2 000 000FCFA permis d'exploitation recherche; 100 000 000FCFA groupes 1 et 2 et 20 000
miniers 000FCFA groupes 3 5 permis d'exploitation
Prise de participation art. 42 10% gratuite et dividendes prioritaires si art. 65 10% gratuite et dividendes prioritaires si
bnfice comptable bnfice comptable
part sup. payante de 10% au maximum part sup. payante de 10% au maximum
Stabilit art. 96 dure de la convention pour assiette et taux art. 102 dure de la convention pour assiette art. 118 dure de la convention pour assiette et taux
sauf droits, taxes et redevances minires
art. 96 adoption de toute mesure fiscale plus favorable art. 102 si nouveau rgime plus favorable, adoption art. 118 si nouveau rgime plus favorable, adoption
dans sa totalit dans sa totalit
Redevances
Superficiaire art. 92 entre 50 et 200FCFA/Km durant la phase de art. 104 entre 1000 et 2000FCFA/Km durant la phase art. 107 dcret d'appl. entre 1000 et 2000FCFA/Km
recherche puis 75 000FCFA/Km durant la phase de de recherche puis 100 000FCFA/Km durant la phase durant la phase de recherche puis 100 000FCFA/Km
d'exploitation de d'exploitation durant la phase de d'exploitation

CPS/ISCP art. 92 3%CAHT art. 105 3% CAHT art. 121 et dcret d'appl. 5% CAHT pour groupes 1
et 2
Taxe ad valorem art. 92 3% valeur carreau mine art. 121 et dcret d'appl. 3% valeur carreau-mine
Sources : CM et CGI.
25

Tableau 7. Principales dispositions fiscales et douanires des codes miniers du Mali (suite)
Code Minier 1991 Code Minier 1999/2000 Code Minier 2012
Fiscalit directe
IS art. 22.3 dcret conv. d'tab. 45% art. 109 CGI au moment de la signature art. 124 25% sur les quinze premires annes de
art. 22.4 dcret conv. d'tab. exonration de 5 ans production
suivant la premire production
Retenues la source CGI prestataires ne disposants pas d'tablissement CGI prestataires ne disposants pas d'tablissement CGI prestataires ne disposants pas d'tablissement
stable au Mali/abattement de 50% pour charges/taux stable au Mali/abattement de 50% pour charges/taux stable au Mali/abattement de 50% pour charges/taux
de l'IS de l'IS de l'IS
Report de dficit CGI 3 ans CGI 3 ans CGI 3 ans
CGI acclr CGI acclr CGI acclr
IMF CGI 0,75% CGI 0,75% CGI 1%
IRVM CGI : intrts 9%, dividendes 10%, obligations 13% CGI : intrts 9%, dividendes 10%, obligations 13%
exonration pour dividendes verss maison mre exonration pour dividendes verss maison mre
Plus-value sur cession de titre art. 107 10% dcret d'appl. 10% ; en l'absence de plus-value, 2%
du montant des dpenses de recherche/1% de la
valeur de la mine (selon tude de faisabilit)
Taxes bass sur la masse CGI (CFE, TL : 8,5%) CGI (CFE, TL,TFP : 8,5%) CGI (CFE, TL,TFP,TEJ : 8,5%)
salariale
Rgles de sous-capitalisation Libor+2% pour les intrts dductibles CGI : Taux BCEAO + 2% pour intrts dductibles CGI : Taux BCEAO + 2% pour intrts dductibles
Prts des actionnaires ne peut dpasser 100% du
capital social nominal
Taxation des superprofits art. 124 - production excdentaire de plus de 10% par
rapport planification de production taxe au taux du
droit commun du BIC
Fiscalit indirecte
Liste minire Liste unique datant de 1998
Droits et taxes l'importation art. 97 et 98 AT et exonration avant premire art. 114 et 115 AT et exonration avant dmarage art. 133 et 134 AT et exonration avant premire
production puis AT pour matriels et quipements production puis AT pour matriels et quipements production puis AT pour matriels et quipements
lourds et exonrations de 3 ans pour intrants miniers lourds lourds et exonrations pour intrants miniers durant 3
ans
Prlvements CGD CGD CGD
communautaires, redevances
statistiques et PVI
Droits et taxes produits art. 97 et 98 Exonration pour activits minires art. 114 et 115 Exonration pour activits minires art. 133 et 134 Exonration pour activits minires
ptroliers (nergie) (nergie) et infrastructures sociales et sanitaires (nergie)
TVA art. 97 et 98 Exonration avant premire production art. 114 et 115 Exonration avant premire production art. 133 et 134 Exonration avant premire production
puis durant 3 ans puis durant 3 ans puis durant 3 ans
Sources : CM et CGI.
26

Commentaires

33. Le rgime fiscal et son administration demeurent complexes. La loi prcise que
lISCP repose sur le CA, alors que la taxe ad valorem repose sur la valeur carreau-mine. En
pratique, la base de taxation de ces deux taxes est le CA. Ltude des dclarations des
socits minires par lITIE indique que les recettes de la taxe ad valorem sont strictement
gales aprs rconciliation celles de lISCP sur lor au mme taux (3%) malgr des assiettes
diffrentes. La loi ne semble donc pas tre applique. Par ailleurs, ces deux taxes trs proches
sont collectes par deux directions diffrentes de deux ministres diffrents, la DGI et la
DNDC. En outre, la redevance superficiaire est perue par la DNGM dans la phase de
recherche et par la DNDC dans la phase dexploitation. Depuis 2012, la loi semble applique
de faon discrtionnaire puisque seulement trois socits en exploitation ont acquitt la
redevance superficiaire. Cette organisation administrative augmente le cot de collecte de
limpt, fragilise les revenus de ltat et ne contribue pas amliorer la transparence du
secteur.

34. Un renforcement institutionnel est indispensable pour mieux apprhender les


consquences en termes de revenus pour ltat des dcisions des diffrentes parties
concernes par le secteur minier. Les diffrentes missions dassistance technique finances
par le fonds fiduciaire visent notamment renforcer les capacits maliennes en matire de
revenus miniers, par la livraison dun modle calibr pour lconomie et les projets miniers
maliens prsent dans la section suivante. Ce modle dAnalyse fiscale de lindustrie
extractive, (AFIE) combine des donnes techniques, conomiques, et fiscales. Il exige ainsi
une collaboration troite entre plusieurs directions de diffrents ministres pour tre
paramtr et exploit. Lorganisation institutionnelle actuelle, fragmente, ne permet gure
cette collaboration.

35. Une cellule technique AFIE pourrait tre mise en place, sous la responsabilit
dun comit interministriel des tudes et valuations conomiques et fiscales du secteur
minier. Lappropriation du modle par cette quipe permettra de le dvelopper, et den faire
un outil performant de management de la politique fiscale minire et de gestion
macroconomique du pays, en appui des besoins exprims par les services des deux
principaux ministres concerns par le secteur. Cette cellule technique contribuera galement
la centralisation des informations lgales, fiscales et sociales relatives au secteur minier.

36. Le principe de dconsolidation nest pas inscrit dans le CM 2012. Il est renvoy
au dcret dapplication (art. 16 du CM 2012) sans que ce dernier ne traite de cette question.
Si les socits dexploitation actuelles ne possdent quun seul permis, le CM 2012 et son
dcret dapplication laissent penser quune socit pourrait en acqurir plusieurs, limitant
ainsi la capacit de ltat apprcier correctement la rentabilit conomique de chaque mine.

37. Les avantages fiscaux et douaniers des diffrents CM ne concernent pas


seulement les titulaires des permis dexploration ou dexploitation, mais galement
27

leurs sous-traitants. Une telle disposition accrot significativement le risque dvitement de


limpt, voire dvasion en particulier pour les recettes de fiscalit indirecte (TVA et DD, cf.
chapitre VI).

38. La dure du permis dexploitation de 30 ans est excessive, en particulier pour le


secteur aurifre. Le CM 2012 rduit de 2 ans la dure des permis de recherche mais laisse la
dure du permis dexploitation 30 ans, renouvelable par priode de 10 ans. Cette dure va
bien au-del de la dure de vie de la plupart des mines maliennes (10 15 ans). La
complexit engendre par la cohabitation de plusieurs CM durant la vie des mines alourdit le
cot dadministration de la fiscalit minire, cr des tensions entre ltat et les investisseurs
privs, et ne contribue pas amliorer la transparence du systme fiscal. Enfin, cette longue
dure fragilise la stabilit du rgime fiscal.

39. Le champ de la clause de stabilit a t rduit avec le CM 2012 puisque celui-ci


exclut explicitement les droits, taxes et redevances minires de la clause. De plus, une
socit minire ne peut opter pour des dispositions fiscales plus favorables quen les adoptant
dans leur totalit. Cette disposition permet dviter quune entreprise choisisse dans
diffrents CM les arrangements fiscaux les plus avantageux. En revanche, elle nempche pas
les socits de bnficier de toute nouvelle disposition du Code gnral des impts (CGI) ou
du Code gnral des douanes comme une baisse du taux de lIS. La modification du partage
de la rente au dtriment des revenus de ltat est donc moins automatique mais reste mal
matrise. Lexclusion des droits, taxes et redevances minires peut galement savrer
dissuasive pour certains investisseurs, car la rvision des taux des redevances est unilatrale
linitiative de ltat et le risque dexpropriation par ces instruments fiscaux nest pas
ngligeable.

40. Le CM 2012 namliore pas la progressivit automatique du rgime fiscal minier


par rapport aux CM prcdents. La rvision de la clause de stabilit mentionne ci-dessus
introduit une progressivit la discrtion des autorits qui risque dtre nfaste au
dveloppement du secteur minier. De plus, larticle 124 du CM 2012 est particulirement
difficile appliquer. Il sera soit aisment contourn par les socits minires puisquil
sappuie sur des dclarations annuelles de production de ces socits, soit source de litige et
de conflit entre ladministration et linvestisseur priv. Il convient de revoir cet article et de
distinguer la notion de surproduction (qui peut tre dommageable en raccourcissant la dure
de vie de la mine) de la notion de surprofit. Une surproduction peut tre sanctionne.
Cependant, elle ncessite dtre correctement et clairement dfinie. Le plan de production
tabli dans ltude de faisabilit peut tre revu de faon rgulire et consensuelle entre
linvestisseur priv et le ministre des mines. La volont de taxer des surprofits est lgitime,
cependant larticle 124 ne semble gure efficace pour y parvenir. Le dispositif actuellement
propos nest pas un impt sur les superprofits assis sur la profitabilit de la mine et/ou sur
lvolution des cours des minerais. Une amlioration de la progressivit du rgime fiscal
minier ncessite une rvision du systme fiscal, en associant le secteur priv et une prise de
28

risque par ltat. Les principaux instruments de cette progressivit seront discuts la section
suivante.

C. Lanalyse du partage de la rente minire

Le modle danalyse

41. Le modle AFIE est dcrit dans la note mthodologique remise aux autorits,
avec une version simplifie du modle. Les notions ncessaires de valeur actuelle nette
(VAN), taux de rentabilit interne (TRI), de Taux effectif moyen dimposition (TEMI)
sont prcises dans lencadr 1.

Encadr 1. VAN, TRI, TEMI

Valeur actuelle nette (VAN): Elle permet de calculer la valeur prsente dune unit montaire future
(recette ou dpense). Applique un projet dinvestissement, elle permet de dterminer si les revenus
gnrs par le projet permettent de couvrir les investissements dans des conditions conomiques
acceptables pour linvestisseur. Le taux dactualisation traduit la prfrence de linvestisseur pour les
revenus prsents.

Taux de rentabilit interne (TRI) : Cest le taux dactualisation qui annule la VAN du projet.
VANGvt
Taux effectif moyen dimposition (TEMI) : ;
VANftavi
Avec VANGvt est la somme actualise des revenus de ltat et VANftavi est la somme actualise des
flux de trsorerie du projet avant impt. Le TEMI est donc la part de la rente minire prleve par
ltat sous forme dimpts, droits et taxes fiscales et non fiscales, dividendes perus

Dans le calcul du TEMI, les recettes de ltat et les flux montaires nets du projet avant impt sont
initialement calculs en valeur non actualise, puis en valeur actualise (par exemple, un taux
dactualisation de 10 %) pour tenir compte du cot dopportunit du capital investi. Lorsque lIS et
les dividendes reprsentent lessentiel des recettes de ltat sur le projet minier, le TEMI est plus
faible puisque les amortissements de linvestissement initial rduisent le bnfice des premires
annes de vie du projet minier. Cette relation sinverse lorsque les redevances constituent la source de
recettes prpondrante.

Lvolution du partage de la rente depuis le CM 1991

42. Depuis 1991, le partage de la rente minire sest significativement amlior au


profit du gouvernement, malgr une lgre baisse entre le CM 1999 et celui de 2012, d
la baisse du taux de lIS dans ce dernier (cf. graphique 2). La mission a analys la
rpartition de la rente sous les quatre rgimes applicables au Mali, dont les paramtres cls
sont rsums dans le tableau 8. Le partage de la rente varie sensiblement dune mine
lautre (cf. graphique 2) et dpend fondamentalement de la structure de cot de lentreprise.
La date des tudes de faisabilit est donc particulirement importante car un projet minier
plus ancien aura des cots plus faibles. Cela explique en partie pourquoi la part de la rente
29

revenant ltat est faible pour le projet SOMILO SA (Loulo), dont ltude de faisabilit
datant de 2004 est la plus ancienne, les cots de production nayant pas pu tre actualiss.

43. Sous le CM 2012, ltat sapproprie en moyenne prs de 40 % de la rente


minire contre 47 % avec le CM 1999 (cf. graphique 2). Les CM de 1999 et 2012 ont
amlior le prlvement de ltat en supprimant notamment l'exonration fiscale de 5 ans
contenue dans le CM 199114. Cependant, la baisse du taux de lIS/BIC entre ces deux codes
miniers, de 35% 25%, a dgrad de 5 points le pourcentage de la part de la rente de ltat,
cette perte nayant pas t compltement compense par la (r)introduction dune redevance
ad-valorem. Ce constat est particulirement vident pour les projets les plus rentables comme
Somisky ou Gounkoto15. Simultanment, le taux de redevance effectif de 6 % impose un
fardeau plus lourd sur les projets dinvestissements plus rcents, dont les cots de production
sont plus levs (voir, par exemple, le TEMI applicable Yanfolila).

14
Cette exonration temporaire a un effet particulirement nfaste dans le secteur des ressources naturelles en
incitant les socits minires crmer pouvant rduire la dure de vie du gisement.

15
Les rsultats prsents pour chaque projet d'exploitation minire sont bases sur les tudes de faisabilit
dposes auprs du gouvernement et mises la disposition de la mission. Toutefois, la mission comprend que
certaines tudes ont t rvises et linformation ici pourrait ne pas tre la plus rcente (comme c'est le cas pour
Wassoulor qui a report le dbut de la production par rapport l'tude de faisabilit d'au moins 3 ans).
30

Graphique 2. Mali : TEMI en fonction du rgime fiscal Tableau 8. Mali : rgimes


fiscaux
TEMI (VAN10)
Paramtres modliss
CM CM 1991 CM CM
Wassoul (2010) CM 2012 1991 r vis 1999 2012
TRI: 315%; payback: 2.4-2.7yrs ISCP 3% 3% 3% 3%
CM 1999
Somisy (2008) Taxe ad- 3% 3% - 3%
TRI: 179%; payback: 3.4-3.7yrs CM 1991 rvis valorem
Impt sur les 45% 25% 35% 25%
Gounkoto (2010) CM 1991 socits (IS)
TRI: 138%; payback: 2.9-3.2yrs Dure 5 ans 5ans - -
Loulo (2004) exonration
TRI: 129%; payback: 3.9-4.1yrs IS
Dividendes non non 10% 10%
Morila (2000) prioritaires
TRI: 100%; payback: 3.1-3.8yrs IRVM - - 10%
dividendes uniquement
Robex (2014)
sur
TRI: 85%; payback: 3.5-4.yrs
dividende
Semico (2005) vers
TRI: 54%; payback: 5.1-5.5yrs l'Etat

Sadiola (2013) IRVM - - 9% 9%


TRI: 47%; payback: 5.-5.5yrs Intrts

Yatela (2000)
TRI: 36%; payback: 6.4-6.9yrs

Yanfolila (2014)
TRI: 25%; payback: 8.-9.8yrs

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

Note : Le TRI est le taux de rendement du projet avant toute imposition fiscale. Le payback est le dlai de rcupration
pour l'investisseur aprs impt exprim en valeur actualise. L'anne entre parenthses ct de chaque projet est la date de
l'tude de faisabilit sur laquelle les estimations sont calcules.
Sources : Calculs de la mission.

44. Considrant un projet aurifre hypothtique (cf. annexe II), lvolution des CM
depuis 1991 a amlior la progressivit du rgime fiscal16 et a permis ltat de capter
plus tt dans le cycle de vie de la mine une part de la rente minire (cf. graphiques 3, 4
et 5). En effet, sous les CM 1999 et 2012, une partie important des recettes gouvernementales
est collecte ds le dbut de la production sous la forme notamment de redevances
proportionnelles plus leves que sous le CM 1991. De plus, labsence dune priode
dexonration de lIS avance naturellement le paiement de cet impt dans le temps (quoiqu
un taux infrieur par rapport au CM 1991).

45. Cette volution favorable de la lgislation doit nanmoins tre relativise, car la
plupart des mines en exploitation au Mali oprent sous une version rvise du CM 1991,

16
Lindicateur de progressivit retenu est dfini par Daniel et al. (2010). Il correspond la part de ltat des
profits nets du projet tudi. Les profits nets sont les revenus du projet minier diminus des cots dexploitation
oprationnels et des dpenses dinvestissement de remplacement, linvestissement initial ntant pas intgr
dans cette formule. La progressivit est apprcie en observant la variation de la part de ltat des profits nets
du projet lorsque la rentabilit du projet varie, par exemple en raction une modification du prix du minerai
exploit ou des cots de production.
31

qui savre plus gnreuse que sa version initiale. En effet, lasymtrie de la clause de
stabilit fiscale a dgrad sensiblement la part de la rente revenant ltat, puisque cette
clause a permis aux socits minires de rduire le taux de leur IS de 45% (applicable en
1991) 25% (taux de lIS du CM 2012) tout en conservant la priode dexonration fiscale
de lIS, qui savre relativement longue (5 annes) par rapport la dure de vie moyenne des
projets miniers en exploitation (8 15 annes). Le graphique 2 illustre ainsi la baisse
systmatique du TEMI de 5 10 points de pourcentage selon les projets miniers entre les
deux versions du CM 1991.

Graphique 3. TEMI au Mali


(Taux dactualisation = 0 % et 10 %)
- 20% 40% 60% 80% 100%

Mali; CM 1999

Mali; CM 2012

Mali; CM 1991

TEMI VAN0

Mali; CM 1991 rvis TEMI VAN0


TEMI VAN10

Project: Projet Aurifre Hypothtique

Production: 345409 oz Prix: $1300/oz


TRI avant impt: 70.5% Cots totals: $638/oz

Source : Calculs de la mission.

Graphique 4. Flux de trsorerie nets et taxes perues

40

30

20
millions $ rels de 2014

10

-
2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

-10

-20

-30
Flux de trsorerie nets avant partage
Recettes de ltat: CM 1991
-40 Recettes de ltat: CM 1991 rvis
Recettes de ltat: CM 1999
-50 Recettes de ltat: CM 2012
Sources : Calculs de la mission.
32

Graphique 5. Progressivit des rgimes fiscaux miniers au Mali


(Taux dactualisation = 10 %)

45%

40% Mali; CM 2012


Part de ltat des profits nets (VAN10)

35%

Mali; CM 1991
30%

25%

Mali; CM 1991
rvis
20%

15%
Mali (CM2012)
Mali; CM 1999

10%
10% 30% 50% 70% 90% 110% 130%

TRI du projet avant impts

Source : Calculs de la mission.

Comparaisons internationales

46. Le rgime fiscal malien actuel dfini par le CM 2012 assure un prlvement de
ltat relativement plus faible que dans des pays similaires de la rgion (cf.
graphique 6) 17. Les comparaisons internationales menes ici considrent un nouvel
investisseur et visent apprcier lattractivit du Mali et le partage de la rente. Les TEMI
prsents ne sont pas en application aujourdhui, car la plupart des mines en exploitation
dans les pays viss relvent de CM antrieurs ou de conventions minires particulires. Une
comparaison internationale des TEMI effectivement appliqus nest pas possible, tant
donnes les clauses de confidentialit en cours dans certains pays.

47. En revanche, le rgime fiscal malien savre plus rgressif que celui de pays
comparables (cf. graphique 7). Cette rgressivit signifie que la part de la rente minire
pour le gouvernement malien sera relativement moindre que dautres pays pour des projets
plus rentables. Elle implique galement que certains projets miniers soit arrteront leur
activit plus tt au Mali quau Ghana, par exemple, soit ne seront pas mis en production car

17
Voir Daniel et al. (2010) pour une analyse dtaille au niveau mondial des rgimes fiscaux miniers et
ptroliers et Charlet et al. (2013) pour une analyse des rgimes fiscaux des pays francophones dAfrique de
lOuest et du Centre.
33

pas assez rentable tant donne une charge fiscale fixe importante. La rgressivit s'explique
par le manque d'instruments fiscaux progressifs dans les rgimes dtermins par les CM et
leurs arrts respectifs. Plusieurs pays ont introduit une relative progressivit soit par une
taxe spcifique sur la rente minire, un taux de lIS variable ou des redevances
proportionnelles progressives. La Sierra Leone considre actuellement lintroduction dune
taxe sur la rente minire18. Le Libria applique un impt supplmentaire payable un certain
seuil de rentabilit. Le rgime fiscal des mines aurifres en Afrique de Sud repose sur un taux
de redevance et un taux de lIS qui varient selon la rentabilit. Un rgime similaire est en
dveloppement en Rpublique Dmocratique du Congo. Enfin, au Niger ou Burkina Faso, le
taux de la redevance est progressif, variant suivant le prix du minerai.

48. Lattractivit fiscale du Mali dans le secteur minier est donc mitige au regard
des deux principaux critres analyss : le TEMI et la progressivit du rgime fiscal. Le
CM 2012 favorise implicitement des projets miniers trs rentables, puisque linvestisseur
supportera une charge fiscale relative dautant plus faible que son projet est profitable. En
revanche, le rgime fiscal malien peut savrer dissuasif lorsque le projet est faiblement
rentable. Enfin, il convient de nuancer notre propos en soulignant que la dimension fiscale
nest videmment quune composante parmi les critres de dcision dinvestir dans le secteur
minier malien.

18
Au Ghana, le budget de 2012 introduisait lapplication dun impt spcial ( windfall tax ) de 10 % sur les
revenus exceptionnels, mais son application a t retarde la suite de la baisse du cours de lor.
34

Graphique 6. TEMI dans divers pays (Taux dactualisation = 0 % et


10 %)
- 20% 40% 60% 80% 100%

Guine ; CM 2011 - Amend

Burkina Faso; Projet de CM

Ghana ; 2012

Afrique du Sud; Or raffin

Niger 2010

Libria ; Or

Tanzanie; Or

Mauritanie; CM2012

Sngal ; CM2003 TEMI VAN0


Mali; CM 2012 TEMI VAN0

RDC ; CM TEMI VAN10

Project: Projet Aurifre Hypothtique


Production: 345409 oz Prix: $1300/oz
TRI avant impt: 70.5% Cots totals: $638/oz

Source : Calculs de la mission.

Graphique 7. Progressivit des rgimes fiscaux miniers dans


divers pays (Taux dactualisation = 10 %)
55%
Mali; CM 2012

50% Afrique du Sud;


Or raffin
Part de ltat des profits nets (VAN10)

Burkina Faso;
45% Projet de CM
RDC ; CM

40% Ghana ; 2012

Guine ; CM 2011
35% - Amend
Libria ; Or

30% Sngal ;
CM2003
Tanzanie; Or
25%
Mali (CM2012) Niger 2010

20% Mauritanie;
10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% CM2012

TRI du projet avant impts

Source : Calculs de la mission.


35

Analyse des rgimes fiscaux au Mali et des rgimes alternatives proposes

49. La mission a considr plusieurs options de rforme de la fiscalit minire


malienne, qui vise principalement amliorer sa progressivit. Les cinq options
prsentes ci-dessous permettent toutes datteindre un TEMI de 50% avec un prix de lor
gal 1300 USD/oz. Elles ne sont nanmoins pas quivalentes, car les options 3 et 5 qui
assoient la progressivit de la taxe sur le prix de lor ne sont pas neutres, contrairement
celles qui utilisent une mesure de la profitabilit, qui peut tre dduite du bnfice imposable
(aprs retraitement comptable)19. titre purement indicatif et afin de motiver une rflexion
plus approfondie ultrieure, la mission a tudi les 5 scnarios suivants :

1. Un impt de 15% sur la rente minire (IRM) qui taxe les flux de trsorerie ds
que linvestisseur a rcupr tous ses cots dinvestissement et obtenu un
rendement de 12,5 % aprs IS.

2. Un impt variable sur les bnfices (IVB) selon un seuil de profitabilit


similaire la formule applique en Afrique de Sud, avec un taux maximum de
40 %.

3. Un impt variable sur les bnfices (IVB) selon trois seuils des prix qui
s'applique un taux de 25 % si le prix dor est infrieur 1000 USD/oz, de 30 %
si le prix est compris entre 1000 USD/oz et 1200 USD/oz, de 35% si le prix est
entre 1200 USD/oz et 1500 USD/oz, et de 40% sil est suprieur 1500 USD/oz.

4. Une redevance progressive selon trois seuils de profitabilit, qui s'applique un


taux de 3% 5 % des revenus en fonction du ratio bnfice/revenus, similaire
la formule applique en Afrique de Sud.

5. Une redevance progressive selon trois seuils des prix qui s'applique un taux de
3 % si le prix dor est de moins 800 USD/oz, de 5 % si le prix est entre 800
USD/oz et 1000 USD/oz, de 7% si le prix est entre 800 USD/oz et 1100 USD/oz,
et de 9.5% sil est suprieur 1300 USD/oz.

50. Les graphiques 8 et 9 illustrent la progressivit de chaque rgime propos selon


l'volution du prix de lor (graphique 8) et celle des cots de production (graphique 9).
La part de la rente revenant au gouvernement samliore sensiblement comme anticip (cf.
tableau 10). Les rgimes fiscaux qui assoient leur progressivit sur le prix de lor et non sur
la rentabilit du projet (rgime 3 et 5) savrent beaucoup moins efficaces augmenter la part
de ltat, lorsque lamlioration de la rentabilit provient dune rduction des cots de
production, plutt que dune hausse des prix (graphique 9). La mission souligne que la
premire option est celle recommande par le FMI, puisquelle est la plus neutre. Ce travail

19
Le FMI ne recommande pas ladoption des options 3 et 5 (cf. IMF, 2012 pour une analyse plus dtaille). La
mission les a nanmoins intgres dans lanalyse aprs discussion avec les autorits.
36

de simulation vise principalement susciter lintrt de la part des autorits maliennes envers
un rgime fiscal plus progressif. Les missions futures pourront affiner ce travail en accord
avec les autorits.

Recommandations

tablir une cellule de fiscalit minire en charge notamment du modle AFIE en


associant des agents du Ministre des Finances (DGI, DGD) et du Ministre des Mines.

tablir le principe de dconsolidation dans une version rvise du CM ou dans un arrt


dapplication.

Fusionner la redevance ad valorem et lISCP.

Amliorer la progressivit du rgime fiscal minier en considrant lintroduction dun


impt dont le taux varierait automatiquement avec la rentabilit du projet minier.

Graphique 8. Progressivit du CM 2012 et des rgimes proposs lorsque le


prix de lor varie
(Taux dactualisation = 10 %)

sensibilit aux prix


45%
Mali; CM 2012
Part de ltat des profits nets (VAN10)

40% Mali; Alt1- IRM

35% Mali; Alt2-IVB


seuil de
profitabilit

30% Rgime avec impt sur


Mali; Alt3-IVB
la rente minire
seuils des prix

25% Mali; Alt4-


Redevance seuils
de profitabilit

20% Mali; Alt5-


10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% Redevance seuils
des prix
TRI du projet avant impts

Source : Calculs de la mission.


37

Graphique 9. Progressivit du CM 2012 et des rgimes proposs lorsque les


cots de production varient
(Taux dactualisation = 10 %)

sensibilit aux cots


45%
Mali; CM 2012
Part de ltat des profits nets (VAN10)

40% Mali; Alt1- IRM

35% Mali; Alt2-IVB


seuil de
profitabilit

30% Rgime avec impt sur


Mali; Alt3-IVB
la rente minire
seuils des prix

25% Mali; Alt4-


Redevance seuils
de profitabilit

20% Mali; Alt5-


10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% Redevance seuils
des prix
TRI du projet avant impts
38

Tableau 9. Mali : Termes des rgimes alternatifs proposs


CM 1991 FAD3- FAD4- FAD5-
Term es fiscaux CM 1991 CM 1999 CM 2012 FAD1-RRT FAD2-VIT
rvis priceCIT RoyaltyProf RoyaltyPrice
[Redevance] ISCP 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% - -
[Redevance] Taxe ad-valorem 3% 3% - 3% - - - - -
[Redevance] Progressive - - - - - - - 0.5% - 7% 3% -9.5%
Impt sur les socits (IS) 45.0% 25.0% 35.0% 25.0% 25.0% 25% - 40% 25% - 40% 25.0% 25.0%
dure exonration IS 5 ans 5ans - - - - - - -
IRVM Dividendes - - 10% uniquement sur dividende vers l'Etat
IRVM Intrts - - 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9%
Dividendes prioritaires non non 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%
15% avec 12.5%
Taxe supplmentaire - - - - - - - -
soulvement
Source : la mission
Tableau 10. Mali : Donnes conomiques par scnario
CM 1991 CM 1991 CM 1999 CM 2012 FAD1-RRT FAD2-VIT FAD3- FAD4- FAD5-
units rvis priceCIT RoyaltyProf RoyaltyPrice
TRI du projet avant impts % 70% 70% 70% 70% 70% 70% 70% 70% 70%
TRI du projet aprs impts % 61% 62% 46% 48% 46% 46% 46% 45% 45%
Valeur du projet non actualise avant impts M $US 229 229 229 229 229 229 229 229 229
Valeur du projet non actualise aprs impts M $US 155 176 124 134 122 122 122 124 123
Revenus de l'Etat non actualiss M $US 73 53 105 95 107 106 107 105 105
TEMI non actualis % 32% 23% 46% 41% 47% 47% 47% 46% 46%
Valeur du projet actualise avant impts (taux de 10%) M $US 132 132 132 132 132 132 132 132 132
Valeur du projet actualise aprs impts (taux de 10%) M $US 92 102 67 73 66 66 66 66 66
Revenus de l'Etat actualiss (taux de 10%) M $US 40 30 65 59 66 66 66 66 66
TEMI actualis % 31% 23% 49% 45% 50% 50% 50% 50% 50%
Sources : calculs de la mission, modle AFIE.
Source : la mission
39

IV. FISCALIT PTROLIRE

51. Les industries dextraction des hydrocarbures (ptrole et gaz naturel) au Mali
sont encore ltat embryonnaire. Un nombre restreint de licences dexploration a t
octroy par le pass, mais aucune dcouverte dhydrocarbures commercialement exploitable
na t ralise ce jour. Le CP entourant les activits dexploration existantes a t adopt
le 2 aot 2004 (Loi n04-037).

52. Le projet de nouveau CP a t relu attentivement par la mission, dont les


observations sont lobjet dun document distinct communiqu aux autorits. Les
lments suivants du cadre lgislatif reli lexploration et la production ptrolire ont ainsi
t tudis par la mission : la version rvise du CP et de son dcret dapplication, le
contrat-type de partage de production et le contrat-type de concession, ainsi que le CGI, qui
rgit les obligations fiscales de toutes socits.

53. Le projet de nouveau CP demeure complexe malgr une premire relecture


fournie par la division de politique fiscale du FMI en mai 2014. Le Code sapplique aux
activits dexploration, dexploitation, de transport, de commercialisation et de raffinage du
ptrole et du gaz naturel. Les droits dexercer ces activits sont octroys par contrat. Le
projet de CP prvoit quatre diffrents types de conventions ou contrats20 (les contrats de
concession, de partage de production, de services et de reconnaissance), au choix de la
socit, et propose une fiscalit complexe, dont la plupart des lments sappliquent tous
les types de contrats :

Une participation de ltat maximale de 20 %, et la possibilit pour les investisseurs


privs nationaux dacqurir 5 % de participation additionnelle, pour un maximum de
25%;

Le taux de lIS est un taux rduit de 25% contre 30% au CGI ;

Une taxe supplmentaire lorsque les profits sont suprieurs de 10% aux profits
prvisionnels ;

LISCP assis sur le CA hors TVA au taux de 5% ;

Les redevances superficiaires, dont les taux varient selon que la socit soit en phase
dexploration ou dexploitation ;

Dans le cas des contrats de concession seulement, des redevances ad valorem dont le taux
varie selon la production et le type de ressource (ptrole ou gaz naturel) ;

20
La mission suit ici strictement la nomenclature du projet de CP.
40

Dans le cas des contrats de partage de production seulement, un partage de la production


bas sur la quantit produite ;

Dans tous les cas, la possibilit dun bonus de signature lors de loctroi de la licence
dexploitation, dont les modalits possibles nont pas t arrtes par les autorits ;

Finalement, les titulaires de Contrat ptrolier devront payer dautres droits et taxes
communes lensemble des socits tablies au Mali, dont les charges et contributions
sociales, la Contribution Forfaitaire des Employeurs (CFE), limpt sur les traitements et
salaires d par les employs, et autres.

54. Le projet de CP prvoit galement un certain nombre de prlvements


additionnels spcifiques au secteur ptrolier. Ces prlvements incluent une contribution
au fonds de formation professionnelle et de promotion du personnel de lAdministration en
charge des Hydrocarbures variant au minimum de 250 000 USD 500 000 USD par anne,
le financement dun plan de dveloppement social, conomique et culturel et un plan de
formation du personnel dorigine malienne. Le cadre lgislatif actuel ne contient aucun dtail
sur les contrats de services et de reconnaissance, ceux-ci tant en dveloppement par les
administrations.

A. Commentaires gnraux sur le projet de CP

55. Le cadre lgislatif analys est complexe et devrait tre simplifi. Un certain
nombre de facteurs contribuent rendre le projet de CP inutilement complexe : la somme des
informations pertinentes une bonne comprhension du cadre lgislatif est parpille, ce qui
donne lieu un certain nombre dimprcisions et dincohrences (CP, dcret, conventions,
CGI); la multiplicit des types de contrats et le vocabulaire li aux diffrents types de
licences rendent ardus la comprhension de la porte de chacun des articles de la loi dans
toutes les circonstances possibles; lventail des taxes et impts auxquels sont assujetties les
entreprises est trs large; finalement, lventail des activits sujettes au CP (de lexploration
au raffinage) complique aussi la comprhension du cadre lgislatif.

56. Le projet de CP devrait tre revu en profondeur pour liminer tout flou
lgislatif. Il est recommand que des missions de suivi continuent dassister en ce sens les
autorits maliennes dans la rvision des versions ultrieures du CP. Le CP et les contrats-type
pourraient galement tre lobjet de consultations avec les socits ptrolires importantes
pour sassurer que lensemble des rgles prvues sont raisonnables. Des rgles claires,
compltes, transparentes et flexibles sont lavantage de toutes les parties et viteront des
mauvaises surprises ltat sur la faon dont les rgles pourraient tre interprtes par les
socits multinationales.

57. Tous les lments fiscaux devraient tre traits dans le CGI. Plusieurs pays
favorisent lutilisation de codes simples et spcifiques pour rgir lindustrie des
hydrocarbures, plutt quun code traitant de tous les sujets connexes au secteur. Ainsi, le
cadre lgislatif pertinent aux activits dexploration et dextraction pourrait tre trait dans
41

une premire loi, les aspects fiscaux pourraient tre incorpors dans le CGI, les aspects
environnementaux pourraient tre traits dans les lois et rglementations environnementales,
et ainsi de suite. En particulier, il serait prfrable de ne traiter ni de lIS, ni des questions
douanires dans le projet de CP, son dcret ou dans les conventions avec les socits :

En termes de gouvernance, lIS et les autres lments du CP ne sont pas du ressort


des mmes administrations et des mmes Ministres. Sortir les lments fiscaux du CP
amnerait une meilleure cohrence de la politique fiscale.
Sortir les lments fiscaux des conventions et du CP renforcerait la position de ltat
selon laquelle ces lments ne sont pas sujets ngociation avec les socits.
Lutilisation du CGI augmenterait la transparence et simplifierait ladministration des
rgles et leur comprhension par les socits. Le risque dincohrence serait
galement diminu.

58. Simultanment, le CGI pourrait tre enrichi. Un nouveau chapitre traitant de


certaines dpenses propres au secteur ptrolier (par exemple, la dductibilit de la redevance,
lamortissement pour les dpenses dexploration et de dveloppement dun site ptrolier, le
traitement fiscal des provisions pour rhabilitation de gisement et autres) pourrait tre ajout
au CGI.

59. Suivant le principe de simplicit, les activits de transport et de raffinage ne


devraient pas tre couvertes par le CP, moins dtre pratiques par le titulaire du
contrat ptrolier. Les industries dexploration et dexploitation des ressources naturelles
sont souvent traites de manire distincte car elles utilisent comme matire premire des
ressources qui appartiennent ltat. Le partage de la rente entre ltat et linvestisseur
donne lieu des dispositions spcifiques ce secteur, en particulier aux niveaux des
redevances, du partage de la production et autres mcanismes de mme nature. Ltat voudra
aussi sassurer que la production de ces matires est faite selon les meilleures pratiques, afin
de maximiser la portion recouvrable des gisements qui lui appartiennent. Les socits
spcialises en oloducs et en raffinage ont des activits commerciales et industrielles au
mme titre que toute autre industrie. La majorit des dispositions du CP sapplique mal leur
ralit conomique (elles ne font ni dexploration, ni dexploitation). Si leurs activits
donnent lieu certaines proccupations spcifiques, par exemple au niveau des normes
environnementales, celles-ci peuvent tre ajoutes aux lois et rglementation pertinentes.
Ainsi, une distinction devrait tre faite dans le CP pour clarifier que ces activits ne sont
couvertes que si elles sont entreprises par les titulaires de contrat ptrolier.

B. Commentaires spcifiques

Rduction du nombre de contrats (principe de simplicit)

60. Le CP prvoit quatre types de contrats, au choix des socits. Ces contrats
comprennent le contrat de concession, de partage de production, de services et de
reconnaissance. Peu de diffrences existent entre les contrats de concession et de partage de
42

la production dans la version actuelle du CP, ne serait-ce que la forme de la redevance


(redevance ad valorem dans le cas des contrats de concession et partage de la production
dans les contrats de ce type). Les modalits des contrats de services et de reconnaissance
nont pas encore t dfinies par les autorits. Il est probable que les modalits des contrats
de services soient en phase avec ce qui est pratiqu ailleurs dans le monde en ce domaine,
alors que les contrats de reconnaissance seraient de trs courte dure, non exclusifs, et
traiteraient du cas des entreprises qui dsirent faire une reconnaissance du terrain avant de
sengager long terme avec ltat dans un contrat ptrolier.

61. Les autorits maliennes devraient faire un choix parmi les contrats de
concession, de partage de production et de services. Les autorits justifient partiellement
lventail des contrats offerts comme tant un lment qui rendrait le systme fiscal malien
plus attractif. Ceci dit, les socits multinationales ptrolires ont lhabitude doprer sous
toutes les formes de contrat, et il est peu probable que cette flexibilit devienne un facteur
dans la dcision de localisation des firmes. Il est prvoir que les socits multinationales se
limiteront faire un arbitrage entre les types de contrat afin didentifier les contrats les plus
mme de rduire la part quelles devront reverser ltat en espces ou nature.

62. Trs peu de pays offrent la fois les contrats de concession, de partage de la
production et de services. Le tableau 11 prsente un portrait des diffrents types de
conventions prvues dans 74 pays producteurs de ptrole. Seuls 4 des 74 pays offrent le
choix entre trois types de contrat et 48 pays (ou 65%) ne permettent lutilisation que dune
seule forme de contrats. Pour les 24 pays africains considrs dans cette tude, ces
proportions sont similaires. En revanche, alors que la moiti des pays africains rpertoris ont
favoris le contrat de partage de production comme seule forme possible de contrat, la
tendance hors de lAfrique est de favoriser le contrat de concession. En Afrique et ailleurs
dans le monde, lorsque deux types de contrats sont possibles, ce sont gnralement les
contrats de concession et de partage de production. En gnral, les contrats de partage de
production sont prsents dans 20 des 24 pays africains.

63. Les contrats de concession, de partage de production et de services peuvent tous


permettre ltat datteindre ses objectifs de partage de la rente ptrolire et peuvent
tous tre adapts pour souscrire aux objectifs spcifiques de ltat malien. La Direction
a expliqu que son objectif, dans un premier temps, est de gagner de lexprience pratique
avec chacun de ces contrats, au fur et mesure que des gisements seront dcouverts et
exploits, pour ensuite prendre une dcision sur la forme de contrat privilgier. Ceci dit,
sous sa forme actuelle, le CP ne prvoit que peu de diffrences entre les types de contrats,
mis part les redevances ad valorem (concession) et les modalits du partage de production
dans les contrats de ce type. Ces systmes parallles augmentent la complexit du rgime
pour les administrations et les socits, sans toutefois poursuivre des objectifs en pratique
clairement diffrents.
43

Tableau 11. Choix de contrats dans le Monde


Nombre de pays % du total
Ensemble des pays producteurs de ptrole

Lois ne prvoyant que le contrat de partage de production 17 23%


Lois ne prvoyant que le contrat de concession 28 38%
Lois ne prvoyant que les contrats de services 3 4%
Lois avec plus d'un type de contrats:
- Partage de production et concession 19 26%
- Partage de production et services 1 1%
- Services et concession 2 3%
- Trois types de contrats 4 5%
Total 74 100%

Pays africains

Lois ne prvoyant que le contrat de partage de production 12 50%


Lois ne prvoyant que le contrat de concession 3 13%
Lois ne prvoyant que les contrats de services 0 0%
Lois avec plus d'un type de contrats:
- Partage de production et concession 6 25%
- Partage de production et services 1 4%
- Services et concession 0 0%
- Trois types de contrats 2 8%
Total 24 100%

Tous les pays, excluant l'Afrique

Lois ne prvoyant que le contrat de partage de production 5 10%


Lois ne prvoyant que le contrat de concession 25 50%
Lois ne prvoyant que les contrats de services 3 6%
Lois avec plus d'un type de contrats:
- Partage de production et concession 13 26%
- Partage de production et services 0 0%
- Services et concession 2 4%
- Trois types de contrats 2 4%
Total 50 100%
Source: Ernst and Young, Global Oil and Gas Tax Guide 2013

64. Laddition des contrats de services est inutile. Alors que les modalits des contrats
de services ne sont pas inscrites dans la version actuelle du projet de CP, ce type de contrat
est en pratique souvent trs similaire dans ses rsultats aux contrats de partage de la
production. Les autorits ont mentionn que les contrats de services pourraient leur permettre
un plus grand contrle sur la production ptrolire au Mali. Dans plusieurs autres pays, une
distinction cl entre les contrats de concession et de partage de production est le transfert de
la proprit des hydrocarbures, qui se fait normalement la sortie du puits dans un contrat de
concession, et au point dexportation dans un contrat de partage de production. Le projet de
CP ne fait pas cette distinction et selon larticle 3, le transfert de la proprit se ferait dans
44

tous les cas la tte du puits. Le contrat de partage de production, avec ses clauses quant au
transfert de proprit, est souvent vu comme favorisant un meilleur contrle de ltat. Les
autorits maliennes sont invites revoir si un changement des paramtres des contrats de
partage de production ne pourrait pas mieux satisfaire leurs objectifs (par exemple, vis--vis
du moment de transfert de proprit) plutt que dintroduire une nouvelle forme de contrat.

65. Afin de simplifier le cadre lgislatif, son administration et le respect des


obligations fiscales des entreprises, il est fortement recommand aux autorits de ne
choisir quun seul type de contrat ptrolier, qui serait adapt aux prfrences du
gouvernement malien. Les observations suivantes peuvent tre faites sur les contrats de
partage de production et de concession :

Les contrats de concession sont plus simples administrer que les contrats de partage
de production dans le cas malien, car ils reposent sur des notions similaires celles du
secteur minier : IS et redevances sur la production. Dans un contrat de concession, la
complexit des calculs des cots ptroliers et du partage des profits ptroliers est
vite.
Dans la mesure o la proprit des hydrocarbures est transfre aux socits au point
dexportation, les contrats de partage de production permettraient au gouvernement
de grer directement ses rserves de ptrole travers les parts de la production qui lui
seront octroyes.
Le choix final du type de contrat demande donc un arbitrage entre diffrents objectifs,
ceux de la simplicit et celui du contrle sur les oprations ptrolires.

66. Dans tous les cas, le contrat de reconnaissance pourra complter le contrat de
concession ou de partage de production en traitant sparment des entreprises qui
dsirent simplement faire une reconnaissance du terrain avant de sengager.

Redressement du taux de lIS

67. Le CP prvoit un taux dIS infrieur celui du CGI. Le taux prvu des socits
ptrolires est de 25%, alors que le taux gnral actuel de lIS est de 30%.

68. Le taux de lIS doit tre le mme que celui prvu au CGI. tant donn la fiscalit
complexe qui sapplique lensemble des contrats ptroliers, il est peu probable que la
diminution du taux de lIS de 30% 25% aura une influence importante sur la dcision
dinvestissement des firmes. Afin de ne pas crer une nouvelle source de complexit dans le
systme et son administration, il est recommand que le taux applicable au secteur ptrolier
demeure le mme que celui de lIS. En fait, la prsence de rentes ptrolires pourrait justifier
que le taux soit en fait plus lev dans le secteur ptrolier que dans lensemble de
lconomie, ventuellement de manire progressive. Les questions de progressivit sont
rediscutes plus bas. La contrainte de la directive UEMOA encadrant les taux dimposition
pourrait tre discute au niveau de la Commission.
45

liminer la taxe sur les profits suprieurs aux profits prvisionnels

69. Le projet de CP prvoit une taxe supplmentaire lorsquune socit ralise un


profit suprieur de plus de 10% au profit prvisionnel. La valeur exacte de cette taxe
supplmentaire est mal dfinie dans le code actuel, ainsi que les modalits prvues pour
tablir le montant du profit prvisionnel.

70. La taxe sur les profits suprieurs aux profits prvisionnels devrait tre limine
en faveur de meilleurs instruments de progressivit dj prsents pour le secteur
minier. Les autorits ont expliqu que cette disposition poursuivait deux objectifs distincts :
(1) celui de dcourager la surproduction des ressources ptrolires, et (2) celui dintroduire
un impt sur les profits extraordinaires. La mission est davis que ces deux objectifs ne seront
pas atteints efficacement avec la disposition actuelle du Code et que ces objectifs devraient
renvoyer deux clauses distinctes. Dune part, les profits peuvent augmenter dune anne
lautre sans quil y ait pour autant augmentation de la production, par exemple lorsque les
prix du march augmentent. Dautre part, la notion de profit prvisionnel est floue et
pourra facilement tre manipule par les socits qui bnficient dun avantage
informationnel important en termes de prvisions de profits. Un stratagme dvitement
fiscal plutt simple consisterait ici surestimer systmatiquement les prvisions de prix et/ou
rduire les prvisions de charges pour survaluer le profit prvu chaque anne et viter
denregistrer un profit suprieur aux prvisions.

71. Plusieurs lgislations ptrolires prvoient des provisions pour viter la


surproduction, mais de manire gnrale, le contrle de la surproduction se fait via la
rglementation. A titre dexemple,

Les provinces canadiennes tablissent des taux de production maximale pour chaque
puits. Il faut des autorisations explicites pour augmenter la production au-del de ce
seuil et dmontrer que ceci n'entranera pas une diminution de la quantit recouvrable
du puits. Ne pas se conformer ces limites peut entraner la rvocation de la licence
d'exploitation, ou encore la diminution de la quantit recouvrable permise
lexploitant.
Les lgislations revues dans les pays en dveloppement fait appel au concept de
lutilisation des meilleures pratiques face au dbit de production. En Ouganda, par
exemple, la loi prvoit que la production du ptrole doit se faire de telle sorte que la
quantit maximale de ptrole soit recouvrable de chacun des puits, en accord avec des
pratiques prudentes au niveau technique et conomique qui permettront dviter tout
gaspillage de la ressource.

72. Plutt que le recours limpt sur les profits suprieurs aux profits
prvisionnels, le projet de CP pourrait inclure des clauses visant explicitement la
surproduction. Le CP pourrait par exemple sinspirer de la lgislation de lOuganda et tre
plus explicite sur le comportement attendu des oprateurs ce sujet. De plus, les autorits
pourraient dans un premier temps convenir avec les socits du taux maximum de production
46

d'un puits (sur la base d'tudes techniques la charge des socits). En cas de surproduction,
la rvocation de la licence des contrevenants pourrait tre envisage, aprs pravis clair des
autorits. Cette approche pourrait tre justifie par l'intrt national de ne pas gaspiller les
ressources ptrolires du pays.

73. Les pays dsirant introduire un impt sur les profits extraordinaires dans le
secteur ptrolier recourent frquemment lutilisation du facteur R pour grer la
part de la production qui revient ltat, ainsi qu des taxes sur la rente dans le cas
des contrats de concession. Une approche possible pour le Mali est discute plus bas.

Transactions entre parties lies et non-rsidents

74. Le calcul des cots ptroliers comprend certaines rgles pour limiter labus au
niveau des prix de transfert entre socits lies. De manire gnrale, la plupart des
lments du calcul des cots prvoient que les transactions entre parties lies doivent tre
raisonnables, et dans les limites de ce qui serait tabli entre tiers indpendants.

75. Le sujet des prix de transfert est trait de manire plus complte au Chapitre VI
et doit relever en priorit du CGI. Nous notons ici quune plus grande harmonisation entre
le calcul des cots ptroliers et le calcul des charges dductibles sous lIS serait souhaitable,
dune part parce que ces transactions sont susceptibles dtre entreprises dans tous les
domaines dactivit. Le contrle des prix de transfert sous lIS est aussi pertinent pour le
secteur ptrolier, puisque les socits titulaires dun contrat de concession ou de partage de la
production seront affectes par le calcul des cots sous lIS. Les exemples de rgles quil
serait bon dharmoniser incluent :

Les frais financiers admissibles dans le calcul des cots ptroliers incluent une rgle
qui limite lendettement 70% des cots ptroliers de dveloppement. Plutt quune
telle rgle, une rgle de sous-capitalisation au niveau de la socit serait souhaitable
afin dviter le surendettement des socits et les charges dintrts abusives. De
plus, les frais financiers peuvent tre explicitement exclus des cots ptroliers puisque
la totalit de linvestissement quelle que soit son mode de financement (capitaux
propres ou endettement) est dj intgre dans le calcul de la rente ptrolire.
Le calcul des cots ptroliers prvoit une limite la dductibilit des frais gnraux
perus par des non-rsidents ncessaires la ralisation des oprations ptrolires. Le
CGI ne prvoit pas de telle limite, mais inclut un maximum sur les frais de sige. Une
harmonisation des rgles serait souhaitable, et ces deux limites devraient se retrouver
dans les deux contextes.

76. Ces rgles pourraient tre enrichies afin de prvoir des limites dans la
dductibilit des cots associs toute transaction entre la socit ptrolire malienne et
ses affilis ltranger. Chacun des frais nots lannexe 2 de la convention-type comme
tant des frais dductibles pourraient prvoir ce qui est acceptable pour des transactions entre
47

parties lies (par exemple, experts-conseil, achats de matriel, etc.). Les commentaires
spcifiques fournis dans le document qui accompagne cet aide-mmoire notent les articles
qui pourraient tre enrichis et suggrent des approches pour valuer la valeur de ces
transactions entre parties lies. Cette question est galement discute plus en dtail au
chapitre VI.

77. Lapplication de la retenue la source sur les paiements faits des non-rsidents
doit sappuyer sur la lgislation de droit commun dj existante. De plus, si les aspects
fiscaux sont maintenus dans le projet de CP, il devrait tre clair que des retenues la source
sappliquent pour les frais de sige et autres services rendus par des socits non-rsidentes,
et correspondent aux impts dus. Le projet de CP pourrait faire rfrence au systme de
retenue pour lIS-BIC au taux de 15%, qui est actuellement appliqu au Mali pour les
prestations de services ralises par des non-rsidents.

Participation directe de ltat dans la production

78. Le projet de CP prvoit que le gouvernement se rserve le droit dexploiter des


gisements dclars non rentables par le titulaire dune licence. Dans les circonstances o
des socits multinationales ont dtermin quun projet est non rentable, il est fort probable
que ltat malien puisse perdre de largent en exploitant ce mme site. Ces fonds seraient
mieux investis dans des programmes de dveloppement locaux, de formation et de
construction dinfrastructures mme dattirer plus de socits trangres au Mali. tant
donne ltat embryonnaire de lindustrie, les projets les plus rentables seront entrepris par les
socits, car en plus des cots normaux dexploitation, elles devront se lancer dans de
coteux travaux de construction de routes, canalisations, et autres, ainsi que dans la
formation de main duvre sans exprience dans lexploitation de gisements ptroliers. Plus
ces infrastructures seront dveloppes et la main duvre locale duque, plus la rentabilit
exige des socits sera faible.

79. Le ptrole qui nest pas exploitable de manire rentable une certaine anne nest
pas perdu et demeurera dans le sol malien. Avec lvolution des technologies et le
dveloppement des infrastructures locales, lexploitation de ce ptrole pourrait devenir
rentable dans un futur plus ou moins proche et rapporter davantage au gouvernement malien.

ISCP

80. Le projet de CP prvoit deux types de taxes sur le chiffre daffaires des
entreprises : les redevances ad valorem et lISCP. La redevance ad valorem prvue
lintrieur des contrats de concession est prleve sur la valeur brute de la production. De
manire similaire, lassiette fiscale de lISCP est la valeur des produits ptroliers bruts
exports.
48

81. Il est recommand que lISCP sur les produits de ptrole bruts exports soit
limin. Lapplication de lISCP et des redevances ad valorem complexifie le systme
dimpt. En contrepartie de lISCP, les autorits pourraient considrer laugmentation des
taux de redevance ad valorem applicables dans les contrats de concession. De manire
similaire, les paramtres du partage de production dans les contrats de ce type pourraient tre
revus sil est dtermin que labolition de cette taxe rduirait les revenus de ltat de manire
inacceptable.

Traitement fiscal de lexploitation du gaz naturel

82. Dans la version actuelle du projet de CP, les redevances ad valorem payables
lors de lextraction du gaz naturel prvoient des taux plus faibles que les taux de la
redevance pour le ptrole brut. De plus, le contrat-type communiqu la mission ne
prvoyait pas de partage de la production diffrent entre le gaz naturel et le ptrole. Les
autorits sont davis quune incitation et un encadrement pour la production du gaz naturel
soient ncessaires pour dvelopper cette industrie.

83. La cohrence du traitement fiscal de lexploitation du gaz naturel travers les


divers types de contrats devrait tre revue. Les autorits souhaitent tablir un prlvement
fiscal identique quelle que soit la nature du gisement : gaz naturel ou ptrole, et quel que soit
le type de contrat : partage de production ou concession. Ce nest pas le cas actuellement,
puisque les redevances diffrent entre projet ptrolier et gazier dans le cas des contrats de
concession. Selon les modalits retenues, il est possible dobtenir une telle quivalence soit
en utilisant des paramtres adapts, soit en utilisant un quivalent nergtique ou thermal
pour le ptrole et le gaz naturel.

Exonrations la phase de recherche

84. Le CP prvoit que les socits en phase de recherche soient exonres de certains
impts et taxes payer (lIS-BIC, lIRVM, lIRF, les droits de patente et cotisations
annexes, le droit de timbre sur les intentions dexporter des hydrocarbures, lISCP, la
TVA, la Taxe sur les Activits Financires TAF- la Taxe Intrieure des Produits
Ptroliers -TIPP). Lintention des autorits est de fournir un incitatif fiscal pour encourager
les socits stablir au Mali.

85. Les exonrations sont mal cibles. La varit des exonrations prvues au Code
ptrolier ne sont probablement pas mme dattirer les socits en phase de recherche,
comme les charges payer pour plusieurs des impts cits seraient probablement trs faibles
ou nuls sils taient appliqus. Les exonrations dIS et dISCP ne sont pas pertinentes
puisque les socits en phase de recherche typiquement nont pas de revenus imposables.
Lexonration de TVA peut fragiliser cet impt en crant des situations de crditeurs de TVA
au niveau des sous-traitants des titulaires des permis dexploration. Leur assujettissement la
TVA ncessite nanmoins une redfinition du champ de cet impt. Cette liste dexonrations
49

est mal cible et devrait tre limine; aucun incitatif fiscal nest mme de modifier le
comportement de socits qui de toutes faons ne paieraient pas dimpt.

86. Il est important de ne pas surestimer limportance des exonrations fiscales dans
le choix des firmes dinvestir dans un pays donn. Ceci est vrai dans tous les secteurs
dactivit, mais en particulier dans le secteur ptrolier, qui est caractris par la prsence de
rente conomique. Lorsquune socit analyse lopportunit dinvestir, le systme fiscal
nest quun facteur parmi tant dautres qui influencent le rendement escompt dun projet
(qui peut inclure les cours prvus des prix du ptrole, le dveloppement des infrastructures, le
climat social, etc.). Lattractivit dun systme fiscal dpendra ensuite non pas seulement de
son taux et de son assiette, mais aussi de son bon fonctionnement, incluant sa prvisibilit, sa
simplicit, lefficacit de son administration, le bon fonctionnement du systme de rglement
des diffrends, etc.

Fonds de formation et de promotion

87. Le CP et son dcret dapplication prvoient que pendant la dure de validit de


chaque titre ptrolier, les socits ptrolires sengagent verser annuellement
lAutorit pour la Promotion de la Recherche Ptrolire (AUREP), au titre du fonds de
formation et de promotion, un montant minimum de 250 000 USD pendant la phase de
recherche et de 500 000 USD pendant la phase dexploitation. Ces montants sont
ngociables avec chacune des socits lors de la signature des contrats.

88. Ce type de participation des socits prives la formation du personnel du


ministre de tutelle est frquent et vise renforcer les capacits du gouvernement.
Cependant, les modalits choisies dans le CP soulvent plusieurs difficults. La cration dun
fonds particulier remet en cause lintgrit du budget de ltat et sa supervision, si ce fonds
ny est pas clairement intgr. Les versements que les entreprises effectueront doivent suivre
les rgles de transparence et tre intgres au contrat ptrolier qui est publi. Les montants
verser ne doivent pas tre sujet ngociation.

89. Le fonds de formation devrait tre supprim. Afin damliorer la transparence


budgtaire de ltat et rduire la complexit, il est recommand de renforcer les grands
impts (IS, redevances, partage de la production) plutt que de multiplier les taxes et impts
particuliers. La part des impts prlevs revenant lAUREP pour ses besoins administratifs
et de formation pourrait tre prleve sur le budget de ltat plutt que par lentremise dun
impt spar de type parafiscal.

90. A dfaut de la suppression de ce fonds, une rvision de son mode de financement


et son intgration explicite au budget de ltat sont fortement recommandes.
50

Disposition face au personnel expatri

91. Le projet de CP prvoit que les contractants doivent accorder la prfrence


lembauche de personnel malien, et quils aient en place un plan de formation du
personnel malien. Ce type de dispositions est frquent dans les pays en voie de
dveloppement afin daider les pays dvelopper une expertise locale. En revanche, le projet
de CP prvoit galement que les titulaires de contrat et leurs sous-traitants ne pourront
engager pour leurs activits au Mali le personnel expatri ncessaire pour la conduite efficace
de leurs activits que pour une dure maximale de cinq ans.

92. La limite de cinq ans pour engager du personnel expatri est trop contraignante.
Sans avoir fait une revue exhaustive, la mission na trouv quun seul autre exemple de pays
qui de manire stricte ne permet pas lembauche de personnel tranger aprs une certaine
priode, soit le Nigeria. Dans ce pays, la priode au cours de laquelle le contractant peut
continuer embaucher du personnel tranger est porte 10 ans. La formation et
lacquisition de lexprience ncessaire pour diriger et excuter en son entier lexploitation
dun site ptrolier demande plus de 5 annes, et il nest pas raliste quaprs ce laps de temps
aucun personnel tranger ne soit ncessaire au bon droulement des exploitations. Cette
disposition du projet de CP malien sera sous doute perue trs ngativement par les
investisseurs potentiels et donnera lieu des mesures drogatoires discrtionnaires
dommageables.

93. La disposition visant empcher lembauche de personnel expatri devrait tre


limine. Ceci dit, les dispositions du projet de CP qui exigent la formation des populations
locales et leur embauche qualifications gales, quoiquelles soient en ligne avec les
pratiques dautres pays en voie de dveloppement, pourraient tre renforces. Par exemple,
un meilleur contrle sur les actions des socits en termes de formation du personnel local et
de leur embauche pourrait tre envisag, en demandant par exemple un compte-rendu des
socits ce sujet sur une base priodique. Cette approche est suivie par la Guine par
exemple, o les contractants sont galement incits favoriser lembauche de personnel local
pour les emplois ne demandant pas de qualifications particulires.

Recours aux enchres

94. Dans son cadre actuel, le projet de CP ne prvoit pas le recours aux enchres,
comme le font plusieurs pays producteurs de ptrole.

95. Les enchres peuvent cependant augmenter la progressivit du systme fiscal


malien. Un grand nombre de pays producteurs de ptrole recourent aux enchres publiques,
soit pour octroyer un bloc de recherches, pour dterminer la part de la production qui ira
ltat ou pour dterminer un bonus de signature du contrat. Ces pays incluent des pays
dvelopps, mais aussi des pays tels que lAngola, lOuganda, la Libye, le Brsil et
lquateur. Cette pratique a pour effet de crer des revenus pour le gouvernement au dbut
51

dun projet ptrolier et augmente la productivit de limpt de manire naturelle les projets
ayant le plus fort potentiel de profits tant ceux pour lesquels les enchres rapportent le plus
ltat.

96. Les enchres pourraient avoir lieu la signature dun CP. Pour linstant le projet
de CP prvoit la possibilit dun bonus de signature au moment de loctroi dune licence
dexploitation. Comme ce moment ltat est dj engag avec une socit en particulier
par un contrat ptrolier, le recours aux enchres ne serait pas envisageable pour ce bonus, sil
est retenu. En revanche, si un bonus devait tre payable au moment de la signature du
contrat ptrolier pour lobtention dune licence de recherches, le montant de ce bonus
pourrait tre dtermin par enchres publiques.

97. Cette approche nest pas envisage pour le moment par les autorits, mais
pourrait tre revisite moyen terme. tant donn ltat embryonnaire de lindustrie
ptrolire au Mali, le recours aux enchres publiques pourrait tre retard. Au fur et mesure
que son industrie se dveloppera, le Mali est encourag considrer leur introduction.

Autres commentaires sur les textes reus

98. Des dispositions additionnelles pourraient tre envisages par le Mali. En plus
des lments nots dans le prsent rapport, les autorits pourraient considrer lajout de
certaines dispositions au projet de CP :

Une disposition prvoyant la publication des contrats ptroliers ainsi que des tudes
de faisabilit favoriserait la transparence et la reddition de compte, ainsi que laccs
public aux donnes gologiques et techniques reues des socits aprs la priode
prvue de confidentialit.

Lajout de dispositions pour contrer tout conflit dintrt potentiel et viter que les
employs des administrations puissent avoir des intrts de nature compromettre ou
restreindre leur indpendance dans lexercice de toute fonction lie ladministration
des contrats ptroliers. Les socits pourraient par exemple tre tenues de dclarer
tout lien potentiel avec des employs de ltat ou des membres de leur famille au
moment de la demande dune licence. Le projet de CP pourrait galement contenir
des dispositions visant interdire les pots-de-vin aux employs de ltat et personnel
politique, sous peine de svres sanctions.

La clarification du cadre institutionnel, des rles et responsabilits du Ministre et de
la Direction, et en particulier lajout de prcision sur lagent en droit de ngocier les
contrats ptroliers au nom de ltat sont recommands. De manire gnrale, les
bonnes pratiques indiquent que cet agent devrait tre indpendant du pouvoir
politique.

Si certains articles du projet de CP, du dcret ou dautres Codes pertinents priment


lgalement sur certaines des modalits des contrats ptroliers (ou de certains de leurs
52

articles), ou vice versa, par exemple en cas de contradiction entre les termes et
dfinitions employes dans chacun de ces documents, ceci devrait tre indiqu
clairement pour faciliter le rglement de diffrends potentiels.

Le dcret contient un certain nombre de montants exprims en francs CFA ou USD,


pour loctroi de licences, permis et autres. Il pourrait tre avis de soumettre la valeur
de ces montants une rvision annuelle base sur le taux dinflation observ. Ceci
est en particulier vrai si des clauses de stabilit gnreuses sont maintenues.

99. Des commentaires dtaills du CP article par article ont t prpars par la
mission sur le nouveau CP, et communiqus dans un document annexe ce rapport.

C. Analyse conomique des rgimes fiscaux ptroliers

100. La mission a effectu une analyse quantitative du rgime fiscal appliqu


aux activits en amont du secteur ptrolier laide du cadre de modlisation AFIE du
Dpartement des Finances publiques. La mission a compar le rgime fiscal ptrolier
relevant de la lgislation actuelle celui dautres producteurs rgionaux et internationaux. En
outre, elle a compar le rgime actuel un ensemble de dispositions fiscales alternatives qui
serait plus progressif que le code en vigueur.

101. Lampleur des dcouvertes potentielles au Mali demeure incertaine. Daprs des
rsultats indicatifs de prospection gologique dans la rgion, la plupart des gisements ou
groupes de gisements voisins devraient tre de taille relativement petite ou moyenne, en
majorit de lordre de 100 M Bbl 200 M Bbl. En consquence, la mission a analys le
rgime fiscal ptrolier sur la base dun projet hypothtique de petite taille (et en parallle a
test la robustesse des rsultats sur un projet hypothtique de taille moyenne). Lannexe II
rsume les donnes fondamentales de ce projet. Le projet est rentable avant impt,
engendrant des flux montaires nets de 6 Mds USD avant impt (non actualiss) et un TRI de
37 %.

valuation quantitative du CP

102. Pour lanalyse quantitative, la mission a valu le rgime fiscal


reprsentatif dun contrat de concession et dun contrat de partage de production selon
les paramtres actuels du CP. Pour le contrat de concession, lanalyse est fonde sur les
hypothses suivantes : le taux de redevance ad valorem augmente avec la production ; lISCP
sapplique un taux de 5 %; lIS sapplique un taux rduit de 25 % ; et ltat a une
53

participation gratuite de 10 %21. Dans le cas du contrat de partage de production, la limite


sur les cots ptroliers est de 75% ; la part du Profit Oil revenant ltat est fonde sur des
seuils de production ; et ltat a aussi une participation gratuite de 10 %. Le tableau 12
indique tous les paramtres cls modliss.

Tableau 12. Clauses fiscales cls des contrats ptroliers modliss

Clauses fiscales Paramtres


Rgimes actuels Rgimes alternatifs
Concession Partage de Concession Partage de production
production
ISCP 5% 5% - -
Redevance ad- Ptrole :5 %-15 %; Ptrole :8 %;
- -
valorem gaz: 5 % gaz: 3 %
IS 25% 25% 30% 30%
75 %, cots de Maximum 60 %, cots
financement de financement non-
Cost Stop - -
recouvrable. Report recouvrable. Report
illimit des pertes. illimit des pertes.
La part du Profit Oil
revenant ltat varie
entre 40 % et 60 % en
La part du Profit Oil fonction du facteur R,
revenant ltat varie calcul ainsi : (montant
Partage du
- entre 25 % et 55 % en - cumul du Cost Oil +
Profit Oil
fonction des seuils de Profit Oil frais
la production dexploitation)/(montant
cumul des cots de
dveloppement et
dexploration)
30 % aprs un
Taxe sur la
- - rendement minimum -
rente ptrolire
de 15% (aprs impts)
Participation 10 % participation 10 % participation 10 % participation 10 % participation
de ltat gratuite gratuite gratuite gratuite
IRVM
10% 10% 10% 10%
dividendes
IRVM intrts 10% 10% 10% 10%
Source : CP ; services du FMI.

103. Lune des premires observations de lanalyse qualitative est que le rgime de
concession et le mcanisme de partage du Profit Oil ne sont pas fiscalement quivalents

21
La participation gratuite de ltat est moins frquente dans les projets ptroliers que les projets miniers.
L'tat a tendance prendre une participation passive dans les projets ptroliers, avec les cots dexploration
remboursables avec ou sans intrts.
54

avec les paramtres retenus22. L'intention initiale des autorits tait de crer deux systmes
qui produisent le mme effet fiscal, mais en ralit, il y a une marge importante entre les
deux rgimes qui cre des opportunits darbitrage et d'optimisation des profits pour les
diffrents investisseurs. Le tableau 13 montre ces diffrences. Le TEMI (non-actualis)23
obtenu avec un partage de production est de 60 % alors que le TEMI sous le contrat de
concession est seulement de 50 %, avec une diffrence entre revenus gouvernementaux de
presque 650 M USD. Une part de cette diffrence est attribuable aux seuils de production
choisis dans le calcul de la redevance ad valorem qui sapplique dans le cas des contrats de
concession. Ces seuils sont mal adapts un environnement ventuel o la productivit des
puits en sol malien tait similaire aux types de puits ptroliers trouvs dans la rgion ; dans la
majorit des cas, seuls les deux premiers seuils seraient en pratique utiliss. Un autre rsultat
de lanalyse est que le rgime fiscal au Mali pourrait tre plus progressif. En gnral, et
comme la section suivante va le montrer, la part de ltat est plus leve dans les autres pays
tudis quau Mali.

104. La mission a analys deux scnarios alternatifs : (1) un rgime fiscal alternatif de
concession comportant une redevance fixe de 8 % et une taxe sur la rente ptrolire de
30 % payable aprs un rendement minimum de 15% sur les flux de trsorerie de
linvestisseur aprs impts; et (2) une formule plus progressive pour le partage du
Profit Oil fonde sur le facteur R (voir encadr 2). Dans ce scnario, la part du Profit Oil
revenant ltat est, au dpart, de 20 % avec un facteur R infrieur lunit et saccrot
progressivement, passant 25 %, puis 30 % et 35 %, pour atteindre 40 % lorsque le
facteur R est suprieur 4. Le Tableau 13 offre un rsum de tous les paramtres modliss
pour les rgimes alternatifs.

22
Une modification de ces paramtres permet dgaliser le TEMI des deux types de contrats, voire dinverser
les rsultats discuts ci-dessus. La mission a retenu les paramtres qui lui semblaient les plus ralistes au regard
de la fiscalit actuelle au Mali en particulier dans le secteur minier.

23
Le prlvement de ltat est estim sous la forme du TEMI, ou de la part prise par ltat (total des
redevances, Profit Oil, impts indirects et intrts de ltat) sur les flux montaires nets avant impt provenant
dun gisement ptrolier rentable. Pour une discussion dtaille, voir l'encadr 2.
55

Encadr 2. Taxe sur la rente ptrolire et partage de la production selon le


facteur R

Les tats utilisent diffrents mcanismes afin daccrotre la progressivit de limpt dans le contexte
ptrolier. Certains utilisent lapproche dun taux de lIS progressif, augmentant avec le revenu
imposable des socits. Une meilleure progressivit peut galement tre atteinte en basant les seuils
des redevances selon les cours mondiaux du ptrole, plutt que sur des seuils de production. Dans le
cas des contrats de partage de la production, la progressivit peut tre atteinte en basant le partage
selon le taux de rentabilit effective du projet (approche recommande par le FMI).

Facteur R

Le facteur R est un ratio de rentabilit quivalent au ratio des revenus nets cumuls par la socit et
des investissements cumuls. Lorsque ce ratio atteint 1, par exemple, la socit a cr assez de
revenus de son puits ptrolier pour recouvrer ses investissements. En basant le partage de la
production selon le facteur R, la part de ltat saccrot selon la valeur de ce ratio.

Taxe sur la rente ptrolire

De faon similaire, dans un contrat de concession, le calcul du facteur R peut tre utilis pour
dterminer la valeur de la taxe sur la rente ptrolire. Selon lapproche suggre, une taxe
additionnelle de 30% sappliquera lorsque le rendement cumul sur le bnfice net avant impt (avant
les intrts et en ajoutant les amortissements) excde 15%.

105. Les deux rgimes fiscaux alternatifs produisent un TEMI similaire de presque
70 % dans le cas de base ( un prix de 90 USD le baril). Ils sont aussi plus progressifs que
les rgimes existants. La progressivit des rgimes est exprime par la part de ltat des
profits nets du projet, rapporte une fourchette de taux de rentabilit avant impt dcoulant
de lvolution des prix du ptrole.24 Lanalyse de sensibilit est faite pour des prix situs
entre 54 USD et 151 USD, relevs chaque fois de 3 %. Le Graphique 7 montre que le
prlvement de ltat augmente un rythme relativement plus rapide avec le prix du ptrole
sous les rgimes alternatifs que sous le projet de CP actuel, ce qui signifie que les deux
rgimes sont plus progressifs .

24
Voir note de bas de page 16 pour une explication de lindicateur de progressivit et de la notion de part de
ltat des profits nets.
56

Tableau 13. Mali : Modlisation des clauses fiscales


PSC PSC
Concession Concession
[USD constants de 2012]
(actuel) (alternatif)
(actuel) (alternatif)
Taux interne de rentabilit (TIR) rel des projets avant % 37% 37% 37% 37%
impt
TRI rel [dette et fonds propres] des investisseurs % 26% 23% 23% 23%
aprs impt
TRI rel des fonds propres aprs impt % 29% 26% 25% 25%
Flux montaires nets (FMN) avant impt, non M USD 6,187 6,187 6,187 6,187
actualiss
FMN [dette et fonds propres] des investisseurs aprs M USD 3,102 2,455 2,185 2,137
impt, non actualiss
Recettes de ltat, non actualises M USD 3,085 3,732 4,002 4,050
TEMI, non actualis % 50% 60% 65% 65%
FMN avant impt, actualiss 10 % M USD 1,588 1,588 1,588 1,588
FMN [dette et fonds propres] des investisseurs aprs M USD 708 533 478 468
impt, actualiss 10%
Recettes de ltat, actualises 10 % M USD 880 1,055 1,110 1,120
TEMI, actualis 10% % 55% 66% 70% 71%
Prix du ptrole USD/Bbl 90 90 90 90
Tarif de transport par pipeline USD/Bbl 15 15 15 15
Source : estimations des services du FMI.

Graphique 10. Comparaison des rgimes alternatifs : Progressivit


Oil Price ($Bl, real)
54 59 65 70 76 81 86 92 97 103 108 113 119 124 130 135 140 146 151
70%

Government share of total benefits, 10% discount


Mali; FAD2 -
PSC 65%

Rgime alternatif:
Mali; CP2012 - PSC 60%
PSC
55%
Mali; FAD1-
Concession 50%

Mali; FAD2 -
45%
PSC

40%
Rgime alternatif:
concession
35%
Project:Small Field
Size: 104 MMBbl
Cost:$$15.7 BOE 30%
Discount Rate: 10.0% 21% 27% 32% 36% 39% 43% 46% 49% 51% 54%
Pre -tax Project IRR

Lgende:
CP2012 Concession: Contrat de concession dans la version actuelle du Code
CP2012 PSC : Contrat de partage de production dans la version actuelle du Code
FAD1 Concession : Contrat de concession sous le rgime alternatif
FAD2 PSC : Contrat de partage de production sous le rgime alternatif
Source : calculs des services du FMI.
57

Comparaisons internationales

106. Le projet de CP et les scnarios alternatifs ont t compars aux rgimes


applicables dans dautres pays (voir Annexe III). Dans le cas du contrat de concession, le
scenario alternatif est caractris par un impt additionnel sur les superprofits. Pour le contrat
de partage de production, la mission a considr une part plus leve du Profit Oil.

107. Le mcanisme de partage de production actuel place le Mali lintrieur de la


fourchette internationale pour ce qui est du prlvement de ltat (cf. graphique 11)25.
Sous le rgime de concession, le prlvement de ltat du Mali est le plus bas parmi le
groupe de pays tudis. Cependant, les rgimes alternatifs portent les prlvements environ
70 % en valeur actualise (contre 66 % et 55 % sous le projet de CP actuel), en raison dune
plus forte augmentation de la part du Profit Oil, ou respectivement, de la taxe additionnelle
sur la rente ptrolire.

108. Le rgime actuel est relativement gnreux pour les gisements ptroliers
rentables. Un systme plus progressif, comme les rgimes alternatifs dcrits ci-dessus ou le
systme de lAngola, permettrait ltat de percevoir la rente additionnelle lorsque la
rentabilit augmente tout en nimposant pas ncessairement une charge plus lourde sur les
projets marginaux lorsque la rentabilit baisse. La courbe de progressivit du rgime de
lAngola est trs prononce, en raison dun mcanisme de partage des profits nets du projet
li au taux interne de rentabilit, complt dun impt sur les bnfices des socits de 50%
(cf. graphique 12).

25
De nombreuses hypothses sont ncessaires pour tablir ces comparaisons internationales, en particulier une
mise en uvre parfaite des rgimes fiscaux, une application du principe de dconsolidation le plus strict (aucun
cot de recherche hors ceux li au permis dexploitation ne sont considrs) et labsence dune optimisation
fiscale agressive.
58

Graphique 11. Comparaison internationales : TEMI pour le secteur ptrolier


- 20% 40% 60% 80% 100% 120%

Angola; PSA 2006 (onshore)


Description du projet
Cameroon; PSC 2007
Taille du projet: 104 MMBbl
Rpublique du Congo; Code Cots: $15.7 Bbl
ptrolire Prix du ptrole: $90 Bbl
Sudan; PSC 2005 TRI du projet avant impt: 37%

Namibie; Modle de contrat 1998


TEMI VAN0

Not viable
Maginal
Niger; Code ptrolire
TEMI VAN0
Mali; FAD2 - PSC
TEMI VAN10
Mali; FAD1- Concession

Sierra Leone; EIRA

Mali; CP2012 - PSC

Ghana ; avant Jubilee (2004)

Mali; CP2012 - Concession

Lgende:
CP2012 Concession: Contrat de concession dans la version actuelle du Code
CP2012 PSC : Contrat de partage de production dans la version actuelle du Code
FAD1 Concession : Contrat de concession sous le rgime alternatif
FAD2 PSC : Contrat de partage de production sous le rgime alternatif
Source : Calculs de la mission.

Graphique 12. Comparaisons internationales : Progressivit


Mali; CP2012 - Concession Prix du ptrole($rel/baril)
54 59 65 70 76 81 86 92 97 103 108 113 119 124 130 135 140 146 151
Mali; CP2012 - PSC 90%

Mali; FAD1- Concession

Angola; PSA 2006 (onshore) 80% Part de ltat des profits nets (VAN10)

Ghana ; avant Jubilee (2004)


70%
Namibie; Modle de contrat 1998

Rpublique du Congo; Code


ptrolire 60%
Niger; Code ptrolire

Cameroon; PSC 2007


50%

Sudan; PSC 2005

Mali; FAD2 - PSC 40%

Description du projet Mali: rgimes alternatifs


Taille: 104 MMBbl Mali: rgimes courants
Cots:$15.7 Bbl 30%
21% 27% 32% 36% 39% 43% 46% 49% 51% 54%
TRI du projet avant impts

Source : calculs des services du FMI.


59

Recommandations

Simplifier le cadre lgislatif du projet de CP.


Traiter tous les lments fiscaux dans le CGI.
Sparer le traitement fiscal des activits amont ou aval (par exemple, transport ou
raffinage) dans le CP des activits dextraction.
Ne pas introduire le contrat de services.
Faire un choix entre le contrat de concession ou le contrat de partage de production.
Si le contrat de partage de la production est maintenu, le transfert de proprit des
hydrocarbures sous ce contrat devrait tre tabli au point dexportation et non la tte du
puits.
Maintenir et dvelopper le contrat de reconnaissance.
Relever le taux de lIS 30%.
liminer la disposition visant prlever un impt sur les profits suprieurs aux profits
prvisionnels.
Grer la surproduction ventuelle via la rglementation des seuils maximaux de
production dtermins conjointement entre les autorits et les investisseurs privs et en
application des meilleures pratiques internationales.
Utiliser des approches mieux cibles pour capter la rente ptrolire.
Harmoniser les rgles qui traitent des transactions entre parties lies du CGI et celles pour
fins du calcul des cots ptroliers.
Renforcer les rgles qui grent les transactions entre parties lies.
Inclure dans le CGI des dispositions spcifiques sur les retenues la source pour les
paiements faits des non-rsidents.
Le gouvernement ne devrait pas entreprendre lexploitation de sites non rentables.
Fusionner lISCP et la redevance ad valorem (contrats de concession) ou les paramtres
pertinents du partage de la production (pour ces types de contrat).
Instaurer plus de cohrence dans le traitement fiscal du gaz naturel.
Abolir le fonds de formation et de promotion ou modifier son mode de financement en
suivant les meilleures pratiques de finance publique et sans possibilit de ngocier la
participation des socits prives ce fonds.
liminer la disposition portant 5 ans la limite de temps pour lembauche de personnel
expatri.
tablir plus de progressivit dans le rgime fiscal et augmenter la part de ltat, par
lentremise dune redevance ad valorem fixe de 8%, lintroduction dune taxe sur la rente
dans les contrats de concession, ainsi que par lutilisation du facteur R pour dterminer le
partage de la production dans les contrats de ce type.
60

V. QUESTIONS COMMUNES AU SECTEUR DE LINDUSTRIE EXTRACTIVE (MINES ET


PTROLE)

A. Limposition de certaines transactions : les accords damodiation et les redevances


drogatoires

109. Les accords damodiation ou de partage des risques sont courants dans le
secteur minier. Lamodiation est un contrat par lequel une entreprise (lamodiateur) cde
une participation directe dans un titre minier un tiers (lamodiataire), en change dune
somme dargent et/ou dun accord dans lequel lamodiataire engage certaines dpenses. Par
exemple, lamodiateur dtient 100 % dun titre minier malien et accepte de cder une
participation de 20 % de celui-ci en change dun versement de 1 M UM et dun engagement
de dpenses de prospection de 150 M UM dans les deux prochaines annes par lamodiataire.
Certains pays ont choisi dlibrment de ne pas taxer ce genre de transferts essentiellement
pour deux raisons : (1) fournir une incitation supplmentaire lactivit dexploration ; et (2)
la grande complexit de tels accords dont la partie prestation de services est difficilement
apprciable en termes montaires (contrairement lexemple ci-dessus).

110. La taxation des accords damodiation complte le rgime fiscal, en particulier en


matire de plus-values. En labsence dune telle taxation, de nombreuses transactions
pourraient tre requalifies par les acteurs conomiques en accords damodiation afin
dviter limpt sur les plus-values. Plusieurs options sont possibles : (1) considrer le
versement montaire comme un bonus imposable pour le vendeur au titre de lIS et comme
une charge dductible de lIS pour lacheteur ; et (2) considrer la valeur de march au
moment de la transaction, taxer lventuelle plus-value ralise et permettre de dduire le
prix pay.

111. Les redevances drogatoires ( overriding royalties ) sont galement des


transactions qui peuvent permettre un vitement de limpt et qui sont frquentes dans
le secteur minier. Par exemple, la socit A dtient un permis dexploration, qui na pas
encore fait lobjet dune dcouverte de gisement. Elle vend son permis la socit B en
change dun paiement de 10 M USD et le versement dune redevance de 2 % pour les
20 prochaines annes. Aucune plus-value napparat au moment de la transaction pour la
socit A. De plus, la socit B (qui peut appartenir au mme groupe que la socit A) peut
rduire son bnfice imposable en considrant cette redevance comme une charge imposable.
Le revenu peru par la socit A est certes imposable, cependant cette socit dont lactivit
est lexploration disparat avec la cession du titre minier. Ainsi, la cession de Syama par
Rangold Ressource Limited la socit Resolute Mining Limited, annonce le 15 juin 2004,
a donn lieu au paiement dune redevance drogatoire mentionne dans les tats financiers de
la socit Resolute Mining Limited26. Cette redevance est de 10 USD par once pour le
26
Par exemple, page 104 des tats financiers 2013 de Resolute Mining Limited.
61

premier million donces produit, puis de 5 USD lonce pour les trois millions donce produits
ensuite, si le cours de lor est au-dessus de 350 USD. La redevance drogatoire peut mme
tre requalifie en dividendes, donc rintgre au bnfice imposable lIS et taxe au titre
de lIRVM.

112. Plusieurs traitements sont possibles pour limiter les pertes de recettes induites.
La somme actualise des redevances verses est trs difficile estimer puisque les
redevances peuvent varier notamment selon le cours du minerai concern. Le paiement de la
redevance peut tre considr comme un cot financier pour lentreprise B. Cette redevance
est alors assimilable au paiement dun intrt et peut tre lobjet dun prlvement la source
pour lentreprise A au titre de lIRVM.

B. La rhabilitation des sites et la reconstitution de gisement

Financement de la rhabilitation des sites miniers et ptroliers

113. Les socits minires constituent des provisions pour rhabilitation des sites dont
les dotations annuelles sont dductibles de lIS. Il existe un risque que les fonds ainsi
mobiliss ne soient jamais allous dans leur totalit ou en partie la rhabilitation des sites.
De multiples scandales lors de fermeture de mines existent dans le monde et illustrent ce type
de risques, dautant plus important au Mali, que certaines mines arrivent ou vont arriver
prochainement la fin de leur cycle dexploitation.

114. La version actuelle du projet de CP ne prvoit pas de mcanisme formel pour


assurer le financement de la rhabilitation des sites exploits. Ce type de mcanisme nest
galement pas prvu dans le CM 2012. La version actuelle du projet de CP requiert qu la
fin de la priode dexploitation, la socit mette en place et finance un plan de fermeture et
de rhabilitation de la zone dextraction, dont le suivi, lvaluation et le contrle seront
assurs par une Commission de fermeture. Des inquitudes ont t souleves face au manque
dassurance que largent requis soit disponible la fermeture du site.

115. Plusieurs pays requirent que des fonds soient mis de ct annuellement pour la
rhabilitation des sites. Les autorits dun pays disposent de plusieurs mcanismes
alternatifs pour assurer le financement de la rhabilitation des sites ptroliers et gisements
miniers, les plus frquents tant la cration de comptes squestres ou comptes fiduciaires,
exigences de lettres de crdit, obligations ou autres formes de garanties. En Afrique, les
pratiques observes varient :

En Guine, le Contrat Ptrolier tablit les termes et conditions selon lesquels le


contractant doit verser chaque anne, sur la base du budget de rhabilitation indicatif
approuv par les autorits, une provision dans un compte squestre. Ce montant, destin
au financement du plan de rhabilitation, est rcuprable en tant que cot ptrolier, mais
62

non dductible pour le calcul de l'impt sur les socits. Dans le cas du Code minier, les
fonds doivent tre dposs par lexploitant dans un compte fiduciaire.

En Ouganda, les montants doivent tre verss dans un fonds ddi lorsque la production
ptrolire atteint 50% des quantits recouvrables et sont dductibles en tant que charges
dopration.

En Algrie, les montants ncessaires la rhabilitation des sites sont dposs chaque
anne dans un compte squestre et sont dductibles de limpt sur les socits.

116. Ltablissement dun compte squestre ou fiduciaire est recommand pour les
secteurs minier et ptrolier. Ce type de dispositif permettra ltat de sassurer dune
rhabilitation effective du site et de contenter les populations locales pour le cas minier. Il est
galement important quil soit considr ds le dbut des oprations ptrolires. Ces
montants pourraient tre mis de ct de manire annuelle dans un compte squestre ou
compte fiduciaire afin de sassurer quun financement suffisant soit disponible la fermeture
dun site. Comme ces montants ne seraient plus disponibles aux entreprises pour leurs
oprations courantes, il pourrait tre envisag quils soient dductibles de lIS et inclus dans
le total des cots ptroliers. Les procdures de cration de ce compte devraient tre tablies
par dcret et non sujet ngociation avec les socits minires ou ptrolires.

Rserve pour reconstitution de gisement

117. Les socits bnficient dune dduction fiscale lie la rserve pour
reconstitution de gisement sans toutefois tre tenues dentreprendre ces dpenses. Les
autorits ont soulev des inquitudes face la rserve pour reconstitution de gisement qui est
actuellement permise dans le CM 2012 et dont ladoption est prvue dans le projet de CP.
Cette rserve permet aux socits dpargner un montant destin lexploration qui est
dductible de limpt des socits. En cas de non-utilisation effective des sommes rserves
aux travaux auxquels elles sont destines, ces sommes sont reportes au bnfice de la
socit dans un dlai de trois ans aprs leur inscription. Les autorits ont remarqu que ces
sommes sont frquemment non utilises des fins dexploration ou de recherche. Il y a
ambigut dans la version actuelle du projet de CP quant au plafond prvu des sommes
rserves aux travaux de recherche dhydrocarbures, mais il est toutefois prvu que de telles
sommes pourront tre mises de ct et seront dductibles de limpt sur les socits, dune
faon similaire ce qui est prvu dans le CM 2012.

118. Il est peu probable que la rserve pour reconstitution de gisement, telle
quenvisage, atteigne lobjectif dencourager lexploration ptrolire. Dun ct, la
rserve pour reconstitution de gisement avantage les entreprises qui ne font pas activement
de lexploration une anne donne : elle permet la socit de dduire pour fins fiscales
jusqu trois ans lavance des charges qui nont pas t encourues, et entre autres permet
toute socit de diffrer limpt sur le revenu des socits, que cette socit prvoie ou non
63

dentreprendre un projet dexploration. La dductibilit complte de ces cots lorsque


effectivement engags correspond aux pratiques de plusieurs pays et est suffisante pour viter
tout abus.

Recommandations
Fiscaliser les redevances drogatoires et les contrats damodiation.

Introduire un mcanisme formel pour sassurer du financement de la rhabilitation


des sites ptroliers et miniers.
liminer la rserve pour reconstitution de gisement du CM 2012 et du projet de CP.


64

VI. LA PROTECTION DE LASSIETTE DE CERTAINS IMPTS DOMESTIQUES CONTRE UNE


27
OPTIMISATION FISCALE AGRESSIVE

119. LIS et lIRVM sont les principaux impts dont lassiette est expose des
comportements doptimisation fiscale. Global Financial Integrity estime 38 Mds USD la
perte de recettes annuelle moyenne entre 2008 et 2010 des tats Africains, due aux pratiques
de prix de transfert, comparer aux 29,5 Mds USD daide bilatrale que reoit le continent
(cf. African Progress Report, 2013). Le calcul des cots ptroliers pourrait galement
ventuellement tre expos ce type de comportement. Outre la fiscalit directe, la taxe sur
la valeur ajoute (TVA), qui demeure une source de recettes importantes pour ltat malien
est galement fragilise par les rgimes drogatoires accords par les diffrents CM aux
sous-traitants. Un traitement spcifique de cette question est renvoy une mission
ultrieure.

A. Le principe de pleine concurrence et les prix de transfert

120. Les entreprises multinationales peuvent raliser des conomies fiscales


significatives en manipulant les prix de transfert entre les diffrentes entits de leur
groupe. Cette pratique consiste tablir des prix entre entreprises associes (terminologie
OCDE) ou lies (terminologie franaise) diffrents des prix de pleine concurrence ( arms
length principle en anglais) de manire transfrer les profits dans les pays faible taux
dimposition et les charges dans les pays fort taux dimposition. Les principales pratiques
de prix de transferts observes dans le monde sont les suivantes :

La sous-capitalisation dune socit et son financement par une filiale du mme


groupe permettent de transfrer une partie des bnfices sous la forme de charges
dintrt vers un pays qui dispose idalement dune fiscalit privilgie, o la filiale
prteuse gnralement rside. Ce comportement dvitement de limpt peut tre
trait par une rgle de sous-capitalisation spcifique.

De faon gnrale, la survaluation des cots de production et des charges par une
manipulation des prix des transactions entre parties lies permet de transfrer les
bnfices hors du pays o le gisement se situe vers un pays fiscalit privilgie.

Certains contrats de vente visent diminuer le chiffre daffaires ralis dans le pays
o le gisement se situe, donc les redevances, lIS, et lIRVM dus. Par exemple, les
contrats de couverture ( hedging ) permettent de dclarer un prix de vente en
dessous du prix de march (cours mondial pour certaines ressources comme lor ou le
ptrole) en engageant la socit au Mali cder terme une quantit dfinie de la
ressource exploite une filiale du groupe situe dans un pays fiscalit avantageuse.

27
IMF (2014) revoit leffet de la concurrence fiscale sur les recettes de lIS dans le monde et en particulier
parmi les pays en voie de dveloppement.
65

Enfin, les cessions entre parties lies dlments de lactif de la socit malienne
bas prix permettent la ralisation de plus-values par des filiales situes dans des pays
fiscalit privilgie.
121. Larticle 81 du CGI vise contrler le transfert de profit hors du Mali par
lapplication de lquivalent dun principe de pleine concurrence. Cet article considre
les manipulations de prix dachat ou de vente. Il tablit qu dfaut dinformation, les prix de
rfrence des produits imposables sont ceux pratiqus entre entreprises indpendantes.

122. Si larticle 81 du CGI participe un effort de protection de lassiette de lIS au


Mali, il semble insuffisant et difficilement applicable. Il conviendrait de le complter par
la mise en place du principe de pleine concurrence tel que dfini par lOCDE qui vise (1)
rtablir la neutralit fiscale entre les entreprises nationales et multinationales et (2) dfinir
le bnfice oprationnel imposable par la filiale nationale. Les tats considrent ainsi que le
prix des transactions entre entreprises associes ou lies doit correspondre au prix de pleine
concurrence, quil sagisse de livraisons de biens corporels ou incorporels, de prestations de
services ou encore de prts.

123. La sous-capitalisation de toute entreprise malienne filiale dun groupe


multinational peut tre corrige par une rgle de sous-capitalisation introduire au
CGI. La majoration du taux dintrt actuel de trois points par rapport aux taux directeurs de
la banque centrale est insuffisante pour viter le transfert de profit par un surendettement de
la socit titulaire du titre minier.

B. La survaluation des cots et le rle de la liste minire

124. Une pratique courante en matire de transfert international de bnfices est la


survaluation des cots de production ou des investissements donnant lieu des
amortissements dductibles. Cette pratique est dautant plus dommageable en termes de
recettes dans le secteur minier que les biens imports bnficient gnralement
dexonrations.

125. Les trois CM octroient des avantages tarifaires qui reposent sur une liste minire
unique tablie en 1998. Les biens recenss sur cette liste sont exonrs de droits de douanes
durant la phase de recherche et pendant les trois premires annes de production. Les
quipements lourds peuvent bnficier du rgime de ladmission temporaire.

126. La limitation dans le temps de lexonration de droits de douane des


importations concentrent les opportunits de survaluation des cots en dbut de vie du
projet. Actuellement, la plupart des projets sont en activit depuis de nombreuses annes ce
qui explique la structure des importations du secteur (cf. tableau 14 et graphique 13). Ainsi,
plus de 75% des importations concernent des biens de consommations intermdiaires
(intrants). 66% des importations supportent au plus un taux de droit de douane de 5%. Le
66

faible taux moyen effectif de droits de douane laisse des opportunits doptimisation fiscale
aux entreprises (cf. tableau 15) durant toute la vie du projet.

Tableau 14. Structure des importations des entreprises minires et de leurs


sous-traitants en 2012

en FCFA en %
Biens de consommation 2 257 897 855 1,51
Biens intermdiaires 115 736 170 776 77,34
Biens d'quipement 31 646 275 244 21,15
Total 149 640 343 875

Source : daprs DGD, calculs de la mission.


Note : classification BEC des Nation-Unies.

Graphique 13. Rpartition des biens imports par taux


de taxation en 2012 (%)

Source : daprs DGD, calculs de la Mission.


67

Tableau 15. Taux effectif moyen du droit de douane par entreprise en 2012
Entreprises Taux effectif du
DD (en %)
SEMICO SA 8,18
SEMOS SA 8,06
SOMIKA SA 7,30
SOMISY SA 0,00
YATELA SA 5,53
SOMILO SA 7,60
MORILA SA 7,31
Source : daprs DGD, calculs de la Mission.

127. La liste minire est relativement ancienne et les biens qui la composent ne sont
pas dfinis selon la classification SH, ce qui fragilise les recettes de ltat. Lvolution
des technologies implique que cette liste est partiellement obsolte, mais surtout labsence de
recours aux positions SH du Tarif Extrieur Commun (TEC) laisse place des interprtations
et certainement discussions de la part des agents des douanes et des entreprises lors des
oprations de ddouanement de biens dclars exonrs.

C. La taxation des plus-values rsultant de transferts directs et indirects dactifs


maliens

128. La non-taxation des plus-values de cession dun actif ou dune socit malienne
peut tre une dcision politique dincitation. De plus, les conventions de non-double
imposition contraignent gnralement la capacit taxer ce type de revenu. Nanmoins,
lexonration de limpt sur les plus-values implique une dpense fiscale qui ne doit pas tre
nglige et peut dtriorer de manire significative la matrise par ladministration fiscale des
assiettes imposables au titre de lactivit dexploitation.

129. La taxation des plus-values rsultant de transfert direct dun titre minier ou
ptrolier au Mali est rgie comme toute autre plus-value par le CGI. La plus-value est
intgre au bnfice imposable de la socit si le titulaire du titre est une personne morale.
Elle doit tre intgre soit lIRVM, soit limpt sur les revenus fonciers si le titulaire est
une personne physique (cf. Rota-Graziosi et al., 2014 pour une analyse dtaille de la
fiscalisation des plus-values dans le cadre du CGI28). Il convient de noter que la plus-value
ralise augmente la valeur de lactif concern et donc les dotations aux amortissements
relatifs cet actif dductible de lIS pour la socit acqureuse. La reconnaissance dune

28
La mission de politique fiscale gnrale recommande notamment de revoir lapplication de la directive de
lUEOMA dfinissant la base imposable au titre de lIS, en particulier lexonration dIS des plus-values sous
condition de rinvestissement dans les 3 annes dans un pays membre. Cette mission recommande galement
dimposer les plus-values foncires ralises par des personnes physiques.
68

plus-value entrane donc une recette immdiate quest limpt sur cette plus-value et des
pertes de recettes futures, que sont les dotations aux amortissements suprieures qui rduisent
lIS d.

130. Linstauration dune rgle de taxation des plus-values lies aux transferts
indirects des titres miniers pourrait sinspirer du modle de Convention de lONU,
prfrable dans le cas malien celui de lOCDE. En effet, larticle 13.5 du modle ONU
permet limposition des plus-values dans ltat de la source cest--dire dans ltat de la
socit dont les titres sont cdes lorsque le cdant a dtenu un certain pourcentage du
capital de la socit dont les titres sont cds. Ce modle contraste avec la rgle de lOCDE
dimposition des plus-values des valeurs mobilires dans ltat de rsidence, vise larticle
13.5 du Modle de Convention de lOCDE. Selon ce modle, les plus-values provenant de
lalination de valeurs mobilires sont normalement taxables dans ltat dont le cdant est
rsident. Le dispositif de taxation la source ici propos, suivant le modle de lONU, existe
dj dans la lgislation de certains grands tats comme lInde ou la Chine.

131. La rgle propose complterait le systme malien actuellement en place pour


imposer non seulement les plus-values des cessions de titres miniers ou ptroliers, mais
galement toute cession directe ou indirecte de titres dune socit malienne titulaire
dun titre minier ou ptrolier. En pratique, il peut tre difficile didentifier les cessions
indirectes de titres dune socit malienne. Lobjet de cette recommandation de la mission est
de fournir ladministration un arsenal juridique de manire lui permettre dapprhender ce
type de cessions lorsque ses capacits en termes de contrle auront progress. cette fin, il
sera exig que le cdant informe ladministration malienne de la cession lorsque cette
dernire dpasse un certain seuil fix 10 % ou 20% titre dexemple.

132. En termes de recouvrement de limpt, il peut tre envisag pour scuriser la


collecte de mettre en place un dispositif de retenue la source. La socit tablie au
Mali dont les titres sont directement ou indirectement cds devra procder une retenue la
source du montant de limpt sur la plus-value ralise ltranger sur la cession directe ou
indirecte de ses titres. Le nouveau dispositif devrait tre insr sous la forme darticle dans le
CGI. Pour des raisons de simplicit, dans la mesure o cette taxe serait retenue la source
lorsque la socit cdante est une socit non-rsidente, la mission suggre de ne pas inclure
la plus-value ralise dans la base dimposition lIS.

133. Limposition des plus-values des cessions lies des transferts directs ou
indirects peut soit sintgrer dans le cadre de lIRVM, soit tre dfini comme un nouvel
impt autonome sur les plus-values comme par exemple en Australie ou en Afrique du
Sud (Capital Gains Tax). Une telle proposition de loi si elle tait adopte devrait faire
lobjet dune communication de la part du Ministre des Finances et de celui des Mines afin
dinformer les contribuables potentiellement concerns et en particulier ceux intervenant
dans le secteur minier.
69

D. valuation de services et achats dquipement hautement spcialiss

134. Lidentification de transactions comparables est parfois ardue. Un des dfis


associs lvaluation des prix de transfert dans le secteur des ressources est que certaines
des transactions sont hautement spcialises et quil peut tre difficile pour les autorits,
lorsque ces transactions ont lieu entre parties lies, didentifier des comparables et dterminer
si les prix dachat prsents par les socits sont raisonnables.

135. Les autorits sont invites se doter de mcanismes simples pour pallier ce
manque dinformations sur des transactions comparables. Des exemples de telles rgles
pourraient inclure :

Les achats de matriel, machinerie et quipement spcialis entre parties lies


pourraient tre valus selon lapproche du prix de revient major. Selon cette
approche, plutt que didentifier des comparables, les autorits rclameraient du
contribuable un tat dtaill du cot de production du matriel, machinerie ou
quipement support par la compagnie affilie (les exigences en termes de
documentation devraient tre clairement dfinies dans la rglementation). Ce prix de
revient pourrait tre major dune part de profit prescrite dans la rglementation.
Lorsque le matriel, machinerie ou quipement est lou, la valeur de lactif sous
lapproche du prix de revient major serait multiplie par le ratio du temps
dutilisation de lquipement au Mali sur la dure de vie utile de lactif.

Les socits peuvent avoir recours aux services spcialiss dautres entits membres
de leur groupe. Lorsque surviennent des circonstances o il est impossible pour les
autorits didentifier des transactions comparables, il serait suggr aux autorits
maliennes dopter pour une mthode simple pour valuer la valeur de tels services.
Les cots encourus par le fournisseur de services devraient tre documents, incluant
le cot en salaire du personnel, au pro rata des jours ncessaires pour supporters les
oprations de la socit au Mali. ces cots, une majoration pourrait tre permise
pour reprsenter la marge bnficiaire, qui pourrait tre gale celle prvue pour les
importations de matriel, machinerie et quipement.

Recommandations

Revoir le principe de pleine concurrence dans le CGI et ses modalits dapplication.

Considrer ladoption dune rgle de sous-capitalisation dans le CGI.

Ractualiser la liste minire.

Revoir la taxation des plus-values lie aux transferts directs et indirects des titres
miniers ou ptroliers.

Prvoir des mthodes alternatives pour traiter les transactions hautement spcialises.
70

Bibliographie

Africa Progress Panel, 2013, Equit et industries extractives en Afrique. Pour une gestion au
service de tous, Rapport ONU.

Charlet, Alain, Bertrand Laporte et Grgoire Rota-Graziosi, 2013, La fiscalit minire en


Afrique de lOuest et du Centre , Revue de Droit Fiscal, 48, pp 11-32 , Novembre.

Daniel, Philippe, Michael Keen et Charles McPherson, 2010, The Taxation of Petroleum and
Minerals: Principles and Practice, Abingdon : Routledge.

International Monetary Fund, 2012, Fiscal regimes for extractive industries: Design and
implementation, disponible www.imf.org/external/np/pp/eng/2012/081512.pdf

International Monetary Fund, 2014, Spillover in international corporate taxation,


disponible www.imf.org/external/np/pp/eng/2014/050914.pdf

OCDE, 2013, Lutter contre lrosion de la base dimposition et le transfert de bnfices,


Fvrier.

Rota-Graziosi, Grgoire, Anne-Marie Geourjon et Gilbert Mnard, 2014, Politique fiscale


(Diagnostic), FMI, Juin.

Les Principes de lOCDE applicables en matire de prix de transfert lintention des


entreprises multinationales et des administrations fiscales peuvent tre consults en ligne
sur le site de lOCDE en franais ladresse suivante :
http://www.oecd.org/fr/industrie/investissementinternational/principesdirecteurspourlesentre
prisesmultinationales/principesdelocdeapplicablesenmatieredeprixdetransfertalintentiondesen
treprisesmultinationalesetdesadministrationsfiscales.htm#HowToObtainPublication
http://www.oecd.org/fr/fiscalite/prixdetransfert/
http://www.oecd.org/fr/ctp/prixdetransfert/46667779.pdf

Une copie du manuel pratique de prix de transfert de lONU lusage des pays en voie de
dveloppement est disponible en ligne en anglais sur le site de lONU ladresse suivante :
http://www.un.org/esa/ffd/tax/documents/bgrd_tp.htm
71

ANNEXE I. PRINCIPALES PRODUCTIONS DE MINERAIS EN 2010 EN AFRIQUE, PAR PAYS,


HORS PTROLE ET GAZ

Sources : US Geological Survey et FERDI.


72

ANNEXE II. LES INSTRUMENTS FISCAUX DE LA FISCALIT DU SECTEUR DE LINDUSTRIE


EXTRACTIVE

Le secteur minier est (ou peut tre assujetti) des prlvements spcifiques en plus des
impts et taxes qui relvent du CGI. Ces derniers sont lIS, lIRVM, limpt sur la
proprit et les revenus fonciers La fiscalit de droit commun malienne est lobjet du
programme dassistance technique ddi la fiscalit gnrale. Limposition sur les
bnfices des industries extractives, comme celui de tout autre secteur dailleurs, prsente
lavantage dune relative neutralit, mais est particulirement expose au risque de
survaluation des cots (prix de transfert). Le reste de cette section se consacre aux
instruments de prlvements non fiscaux, i.e. ne relevant pas du CGI.

Redevances minires (Royalties)

Les redevances minires sont une source certaine de revenus pour ltat sur tout projet
minier. Elles prsentent nanmoins linconvnient daugmenter le cot marginal des projets
et de rduire la dure de vie des projets miniers, voire de rendre non viable certains nouveaux
projets. Cest par ailleurs une taxe rgressive, la part de la rente prleve par ltat tant plus
forte pour les projets les moins rentables.

Le mcanisme dvaluation des redevances minires varient sensiblement dun pays


lautre. Elles peuvent sappliquer au volume et/ou la valeur de la production. La Chine
applique ainsi une taxe ad valorem de 4% sur lor plus une taxe spcifique par tonne. La
valeur prise en compte peut tre la valeur de la ressource la sortie de la mine/du gisement,
la valeur du produit transform net des cots de transformation, la valeur des exportations
nette des cots de transport et autres cots. Des taux diffrents peuvent donc amener la mme
pression fiscale selon la base de calcul.

Le taux de la redevance nest pas ncessairement constant. Le taux peut augmenter avec
la quantit extraite ou avec le prix de la ressource. Les petits projets peuvent tre exonrs de
la taxe en raison de revenus faibles (petites mines artisanales). Dans le cas dun taux
progressif avec le prix de la ressource (Burkina Faso depuis 2012, Mongolie pour lor),
lextraction est stimule lorsque les investisseurs anticipent une augmentation des prix de la
ressource. Les cots dadministration sont plus levs quavec un taux constant.

Dtourn de lusage normal du terme, les redevances minires peuvent reposer sur le
profit des entreprises, i.e. prlevs sur les revenus moins des lments de cots. Le
Ghana applique ainsi des redevances sur les revenus nets minors des cots oprationnels et
des cots du capital.

En pratique, les redevances minires prsentent 3 principaux avantages sur les autres
instruments de taxation : (1) Elles sont faciles mettre en uvre, (2) gnrent des revenus
ds la premire unit de ressource extraite et (3) reposent sur une base stable et/ou prvisible.
73

Lvolution de la fiscalit mauritanienne en la matire apparat ainsi conforme aux meilleures


pratiques internationales.

Taxe sur la rente minire (TRM)

La TRM repose sur le profit conomique, i.e. la diffrence entre les revenus gnrs par
lactivit et les cots conomiques et non financiers imputs lactivit. En pratique, la TRM
est une taxe proportionnelle sur les flux de trsorerie actualiss, applique ds lors quun
niveau de rentabilit garanti linvestisseur a t atteint par le projet.

La TRM partage le risque entre ltat et linvestisseur, tout en garantissant une


rentabilit certaine ce dernier. Elle ne grve pas le cot marginal de production et est
donc neutre en matire de dcision dinvestissement. Des projets non viables avec une
redevance minire peuvent alors devenir viables avec une TRM.

Pour viter les dsavantages dune redevance taux multiples, une alternative est
dappliquer la fois une TRM et une redevance minire ad valorem totalement
dductibles. Ce systme mixte rduit les distorsions lies la taxation et accroit la flexibilit
du systme. Cest un systme de collecte efficace pour les projets profit lev. Pour les
investisseurs, la prime de risque est plus leve quavec seulement une TRM mais moins
leve quavec seulement des redevances minires ad valorem.
74

Encadr 3. Les diffrentes modalits de la TRM

TRM la Brown. Cette taxe est base sur le flux de trsorerie du projet, sur la base de toutes les
transactions relles de lentreprise. Lassiette de cette taxe est donc compose de tous les revenus
issus des ventes de la ressource moins toutes les dpenses relles courantes ou de capital. Aucune
dduction dintrts ou autres charges financires nest ralise puisque les dpenses dinvestissement
sont immdiatement soustraites aux revenus. Dans la priode o les flux de trsorerie sont ngatifs,
typiquement la phase de dveloppement, ltat rmunre linvestisseur du taux de la taxe multipli
par le montant des pertes. Dans la phase de flux de trsorerie positifs, en priode de production, ltat
reoit une proportion fixe de la rente.

TRM. Cette taxe est semblable une TRM la Brown mais avec le report du dficit sur les annes
suivantes. La TRM est utilise ds lors que le gouvernement ne souhaite pas rmunrer linvestisseur
dans les priodes de flux de trsorerie ngatifs. La taxe nest donc paye que lorsque linvestisseur
atteint un seuil minimal de rentabilit.

Taux dimposition variable du bnfice. Cet impt repose sur le principe de limpt sur le bnfice,
mais avec un taux qui varie en fonction dun ratio du profit rapport aux revenus bruts gnrs par
lactivit. Cet impt est appliqu en Afrique du sud o le taux de limpt sur le bnfice pour les
industries aurifres peut tre plus faible ou plus lev que le taux de droit commun.

Taxe additionnelle sur les flux de trsorerie. La base comptable taxable de limpt sur le bnfice est
corrige en ajoutant les dotations aux amortissements et les intrts sur le capital et en dduisant les
dpenses en capital ralises au cours de lexercice comptable. Cette taxe est applique au secteur
ptrolier de Grande-Bretagne.

La participation de ltat titre gratuit

La participation de ltat titre gratuit augmente le cot rel immdiat des


investissements sans garantir de revenus supplmentaires pour ltat moyen et long
terme. La prise de participation titre gratuit par ltat conditionne la perception de revenus
supplmentaires pour le gouvernement (1) la ralisation de bnfice aprs imposition du
BIC et (2) la politique de redistribution des dividendes choisie par les actionnaires de la
socit. Cette seconde situation peut tre leve avec la cration de dividendes prioritaires
comme dans le CM 2012. Le cot pour linvestisseur est immdiat en rduisant
automatiquement le rendement des capitaux investis. La participation de ltat a nanmoins
deux avantages : (1) elle rpond une demande politique en associant systmatiquement
ltat tout projet dextraction de ressources non renouvelables et peut avoir un effet
stabilisateur du rgime fiscal vis--vis de lopinion publique ; (2) elle prsente galement
lavantage dun meilleur accs aux informations financires et autres non seulement de la
socit titulaire (de droit malien) mais galement des investisseurs dtenant les 90% restant.
Cet avantage nest pas ngligeable lorsquil y a changement notable de proprit du titulaire
et dventuelles plus-values.
75

Larbitrage entre les critres prcdemment dfinis et les qualits et dfauts de chaque
type de prlvement dfinit larchitecture du systme fiscal optimal pour le secteur
minier. Le tableau 9 prsente une synthse de ces diffrents paramtres. Leur combinaison
optimale repose sur les spcificits du pays et notamment de ses capacits administratives.

Tableau 16. Synthse des effets des prlvements sur le secteur minier pour
linvestisseur et ltat
Investisseur Captation de la rente par l'Etat
Cot du Risque du Dlai de Cot
Flexibilit
projet projet perception administratif
Taxe sur la rente minire Modr Faible Forte Modr Elev
Taxe sur le profit Modr Faible Modre Modr Modr
Redevances minires
Ad valorem Elev Elev Faible Faible Faible
Progressives Elev Elev Modre Faible Faible
Participation de lEtat Elev Elev Non Long Modr
Source : Mission FMI.
76

ANNEXE III. HYPOTHSE DU PROJET MINIER ILLUSTRATIF

Pour lanalyse mene au chapitre II, la mission a construit un projet minier hypothtique avec
des caractristiques reprsentatives de lactivit minire malienne. Le projet est une mine
dor base teneure. Les cots de dveloppement sont relativement faibles refltant ceux
dune mine ciel ouvert, et les cots dexploitation unitaires sont de 450 USD. Tous les
chiffres sont exprims en dollars rels (corrigs de linflation).

Le graphique 14 montre le profil des flux montaires du gisement sous lhypothse dun prix
de vente long terme de 1300 USD/oz. Ce prix reflte les anticipations actuelles des
producteurs dor. Le projet est rentable avant impt, compte tenu des hypothses retenues ci-
dessus quant aux prix et cots. Le gisement engendre des flux montaires nets de 229
millions USD avant impt (non actualiss) et a un TRI de 70.5 %.

Graphique 14. Un exemple de projet minier


Projet dor
40 Production d'or 345 000 oz
Annes 10
30

20 En dollars rels de 2014 $ million $/oz


Cots de dveloppement 65 188
10
Cots dexploitation 155 450
$ millions

-
2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

Cot total 221 638


-10

-20 Prix de vente 1300

-30
Flux de trsorerie nets avant partage ($ rels de 2014)
-40
Flux de trsorerie nets avant partage ($ nominaux)
-50

Source : estimations de la mission


77

ANNEXE IV. RGIMES FISCAUX DANS LE SECTEUR MINIER DANS QUELQUES PAYS AFRICAINS
Redevances minires BIC/IS Rgle damortissement Report de Prise de IRVM - IRVM- Taxes TVA
perte participation dividende intrts supplementaires
spcifiques
Mali 3% ISCP du CA + 3% ad- 25% acclr (methode 3 ans 10% gratuit + 10% 9% Aucune exo. pour les produits
(CM 2012) valorem de la valeur carreau- degressive) option de10% ptroliers, limite 3 ans
mine /1 pour les autres produits
Afrique du Sud Redevance progressive de 0%-34%; taux deduction immediate illimite Zro 15% 15% Aucune 14% [exportations
0,5%- 5% des revenus variable selon supposes taux zro]
ajusts; taux varie selon profitabilit de la
profitabilit de la mine mine
Burkina Faso Redevance progressive de 3%- 27.5% amortissement conomique 4 ans 10% gratuit 12.5% 12.5% Aucune 18% [non dductibilit
(projet de CM) 4%-5% du CA; seuils de (dure de vie de la mine et produits ptroliers]
progressivit: 1000, 1300 et profil de production)
1500 $US/oz
Rpublique 2.5% de la valeur carreau- 30% acclr (60% la premire 5 ans Zro 10% 0% [intrts Aucune exonr
Democratique mine anne, amortissement pays
du Congo dgressif les annes l'tranger]
suivantes)
Ghana 5% des revenus (prix FOB) 35% linaire, 5 ans 5 ans 10% gratuit 8% 8% Aucune 2/ exonr

Guine 5% des revenus (prix bas sur 35% 33.3% cots de 3 ans max 15% gratuit 10% 10% Aucune exonr
(CM 2011 - le fixing de Londres) dveloppement; + option de max
Amend) 20% machines et 20% pay
quipements
Libria 3% des revenus (prix FOB) 30% linaire, 5 ans illimite Zro 5% 10% 20% taxe sur les profits [suppos] exonr
supplmentaires
(dductible de l'IS)
aprs 22.5% retour
Mauritanie Redevance progressive de 4%- 25% et exo. de 3 linaire, 3 ans illimite 10% gratuit + 10% Zro Aucune Assujettissement partiel
(CM 2012) 6% du CA; seuils de ans 2 ans (frais d'exploration) option de10%
progressivit de 1000 1800
$US/oz
Niger Redevance progressive de 30% linaire, 5 ans illimite 10% gratuit 10% 0% Aucune exonr
5,5% des revenus (prix FOB)
si le ratio bnfice/revenus est
de moins 20%; de 9% si ce
ratio va de 20 % 50 %; et de
12 % sil est suprieur 50%.

Sngal 3 % de la valeur carreau-mine 30% (avec 40% linaire, 5 ans pendant 3 ans 10% gratuit Zro Zro Aucune exonr partir de loctroi
(CM 2012) (fixing de Londres moins crdit dimpt exploration; mthode [paiements [paiements du titre dexploitation
cots de transports) pour dgressive dpenses de lextrieur] lextrieur] jusqu 15 ans pour les
+5% CSMC du CA /3 investissement) capital pendant grands projets
dveloppement et
production
Tanzanie 4% des revenues (prix FOB) 30% deduction immediate illimite 10% Zro 10% Aucune exonr

Note: Les taux prsents sont ceux des codes miniers en vigueur et peuvent diffrer de ceux effectivement appliqus dans les conventions fiscales.

1/ ISCP est Impt sur certaines catgories de produits


2/ Le budget de 2012 introduit lapplication dun impt spcial de 10% sur les bnfices miniers exceptionnels, mais cela a t mis en attente pour le moment.
3/ CSMC est Contribution spciale sur les mines et carrires
IRVM est Impt sur les revenus de valeurs mobilires
Source : base de donnes de lanalyse financire des industries extractives du Dpartement des finances publiques (Fiscal Analysis of Resource Industries, FARI).
78

ANNEXE V. HYPOTHSE DU PROJET PTROLIER

Pour lanalyse mene au chapitre III, la mission a construit un projet ptrolier hypothtique
avec des caractristiques reprsentatives de lactivit de la formation gologique malienne.
Tous les chiffres sont exprims en dollars rels (corrigs de linflation). Le projet ncessite
un cot de dveloppement de 310 M USD et un cot dexploitation unitaire de 8 USD. Dans
des simulations de sensibilit sur un gisement de taille moyenne, la mission suppose un prix
unitaire de 6 USD pour intgrer des conomies dchelle.

Le graphique 15 montre le profil des flux montaires du gisement, sur la base de lhypothse
dun prix de vente FOB (Golfe de Guine) de 90 USD le baril et dun tarif de transport par
oloduc de 15 USD par baril. Il sagit ici dun tarif hypothtique qui recouvre le transport
jusqu la frontire avec le Tchad, et de l, le transport jusqu loloduc Tchad-Cameroun
dj existant. Le projet est rentable avant impt, compte tenu des hypothses retenues ci-
dessus quant aux prix et cots. Le gisement engendre des flux montaires nets de 6 Mds USD
avant impt (non actualiss) et a un TRI de 37 %.

Graphique 15. Un exemple de projet ptrolier

Small Field Petit gisement


Production 104 MMbbl
3,500 Net cash flow before sharing real
Annes 25
3,000
Net cash flow before sharing nominal
2,500 En dollars rels de 2012 $ million $/Bbl
2,000 Cots dexploration 330 3.2
$million

1,500 Cots de dveloppement 310 3.0


1,000 Forage de dveloppement 81 0.8
Cots dexploitation 834 8.0
500
Cots de rhabilitation 81 0.8
-
Cot total 1,636 15.7
-500 2012 2015 2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036 2039 2042 2045
years

Source : estimations de la mission, base de donnes Questor.


79

ANNEXE VI. FISCALIT APPLICABLE AU PTROLE DANS DES PAYS COMPARABLES


Angola Ghana Rpublique du Madagascar
Cameroun Kenya Namibie Norvge Soudan Sierra Leone
(onshore) (avant Jubilee) Congo (onshore)
Rgime 1/ APP Taxe/ CPP CPP CPP APP Taxe/ Taxe/ APP Taxe/ Redevance
Redevance Redevance Redevance
Prime la signature/production Zro Zro Prime la Zro Zro Prime la Zro Zro Zro Prime la
production production signature
Taux de redevance Zro 5% Zro Zro 15% chelle mobile, 5% Zro 5% 10%
bas sur la
production ; 8%-
20%

Limite de rcupration des 50% 100% 2/ 60% 80% 60% 60% 100% 2/ 100% 2/ 45,5% 100% 2/
cots
Partage des bnfices chelle mobile, N/A chelle mobile, chelle mobile, chelle mobile, chelle mobile, N/A N/A chelle mobile, N/A
bas sur le bas sur le bas sur la bas sur la bas sur le bas sur la
TRI, 15%-40% facteur R ; 20% production ; production ; 35- facteur R ; 30% production ;
- 60% 50%-90% 75% - 60% 69,9%-79.8%
(% profit oil ltat)
Impt sur les socits 50% 30% 40% 40% 35% Zro 35% 28% Zro 30%
Rgle damortissement Linaire, 5 ans Dductible Linaire, 5 ans Linaire, 5 ans Linaire, 5 ans Linaire, 4 ans Linaire, 3 ans Linaire, 6 ans Linaire, 4 ans 40% 1re anne,
20% 3 annes
restantes

Report de perte Illimit Illimit Illimit Illimit 3 ans 5 ans Illimit Illimit Illimit 10 ans
Impt supplmentaire sur les Zro Bas sur le Zro Zro Zro Zro Bas sur le Bas sur le Zro Bas sur le TRI,
bnfices TRI, 25%-40% TRI, 33%-50% TRI, 50% 40%
Retenue la source sur les Zro 8% 16.50% Zro 20% 15% 10% Zro Zro 5%
dividendes
Retenue la source sur les 10% 10% 16.50% Zro 20% 15% Zro Zro Zro 5%
intrts
Participation de ltat 15% 10% 25% 10% Zro Zro Zro Zro 8% 10%
[supposition]
Source : base de donnes de lanalyse financire des industries extractives du Dpartement des finances publiques (Fiscal Analysis of Resource Industries, FARI).
1/ La fiscalit peut varier dun contrat lautre. Les conditions ci-dessus sont celles utilises dans les simulations du modle.
2/ Dans les systmes de redevances et de taxes, linvestisseur reoit 100 % des recettes qui restent aprs redevances pour rcupration des cots. Ce systme est similaire une limite de rcupration des cots de 100 %
dans les CPP, aussi aprs redevance

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