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Fiche de lecture - Les institutions financires : La caisse de dpt et

de gestion (CDG) ; La caisse centrale de garantie


I. Historique et Dfinition du march montaire (CCG) ; La caisse Marocaines des Marchs
Le marche montaire peut tre dfini comme le marche (CMM) ; Dar Addaman
des capitaux principalement a court et moyen terme,
par opposition au marche financier sur lequel sont 4-La nature des oprations
ralises les emprunts et placements essentiellement a Les principales oprations qui se droulent sur le
long terme. march interbancaire sont:
Au dbut, (avant 1987), la marche montaire se limitait - les oprations en blanc;
aux seules transactions entre banques ou entre celles-ci - oprations contre bon ( l'mission des billets
et les organismes financiers spcialisent, dont la CDG. ordre ngociables);
La marche montaire a connu des transformations - les cessions temporaires de titres (La pension, l
importantes, ce qui permet den faire le principal rmr);
instrument de politique montaire a cote de la rserve - les oprations fermes.
montaire. Seules les oprations en blanc et les oprations de
Dans ce cadre, des 1983, le Trsor a eu accs aux pension livre qui sont pratiques sur le march
circuits de financement de cette marche (en mettant interbancaire marocain.
des Bons du Trsor un mois).
Ces missions du Trsor sur le marche montaire 5-Les oprations faites au niveau du march
taient rserves, dans une premire tape, aux seules interbancaire :
banques avant dtre largies graduellement, a partir de
1988, aux tablissements financiers et compagnies 5-1 Hors intervention de banque centrale
dassurance puis, aux entreprises publiques et prives, - Avances en blanc
a compter de 1995 aux personnes physiques et aux - Les oprations fermes
non-rsidents et, enfin lextension de cette mesure, a - Avances garanties aux cessions de titres
partir de 1996, a tous les intervenants y compris les
intermdiaires financiers. 5-2 Avec intervention banque centrale
Loffre des Bons du Tresor a t mieux structure avec BANK AL-MAGHREB intervient dans le march
lintroduction en interbancaire dans le but:
1988, de la technique des adjudications. - Dassurer la rgulation du march montaire ;
Louverture du marche montaire sest poursuivie en -Stabilit des prix ;
1995 avec lintroduction dun deuxime compartiment -Rgulation de lactivit conomique ;
portant sur les titres de crance ngociables ou marche -Permettre aux banques damliorer leurs prvisions
secondaire ou les entreprises auront la possibilit et par consquence de leurs gestion de trsorerie
demprunter ou de placer des capitaux sans recourir Les diffrents modes dintervention de BAM
aux banques. - Les avances 7 jours ; Les avances 24 heures ;
Facilit de dpt 24 heures ; Les reprises de liquidit ;
II-Vision gnrale sur le march interbancaire Les opration dopen Market ; Les SWAPS de change .

1-Dfinition du march interbancaire : 6-La formation des taux :


Le march interbancaire est : Confrontation entre offre et demande de monnaie B.C
- March de monnaie centrale, de trs court terme; Demande leve de monnaie centrale =Taux lev
- March rserv aux Banques; Offre leve de monnaie centrale = Taux faible TMP
- March qui permet aux banques dquilibrer leurs = Taux moyen pondr
dficits ou excdents de trsoreries;
- Le lieu privilgi des interventions de la BC. 7-Les systmes de rglement
-Systme Interbancaire Marocain de
2-Fonctions du march interbancaire : Tlcompensation(SIMT)
- La redistribution entre les banques elles-mmes de - Systme des Rglements Bruts du MAROC (SRBM)
leurs dficits ou excdents de liquidits - Centre Montiques Interbancaire (CMI)
- Les ajustements du trsorerie
- La rgulation de liquidit par la banque centrale Systme Interbancaire Marocain de
Tlcompensation(SIMT)
3-Les intervenants du march interbancaire : - D'automatiser et de scuriser les changes
- Banque centrale (BAM) interbancaires;
- Les Banques commerciales - De rduire les dlais de recouvrement;
- De centraliser les soldes de rglement;
- D'amliorer la gestion de trsorerie;
- Dmatrialiser totalement les changes de valeurs.

Systme des Rglements Bruts du (SRBM)


- D'excuter les paiements, en temps rel, en toute
scurit grce au rglement en monnaie centrale, de
faon irrvocable et travers un systme
d'information hautement scuris;
- D'assurer, par la constitution pralable de la
provision, la stabilit financire et la rduction des
risques de rglement susceptibles d'avoir une
dimension systmique;
- De faciliter la circulation de la monnaie centrale,
permettant ainsi de renforcer l'efficacit de la
conduite de la politique montaire.
- De grer de faon optimale la trsorerie des
tablissements membres, grce l'instauration d'un
compte central unique de rglement par participant,
assorti d'une surveillance permanente des flux et de
la liquidit par BAM.

Centre montique interbancaire ( CMI)


Le CMI, il sagit dune socit de financement
spcialise dans la gestion des moyens de paiement ,
afin de permettre linteroprabilit de la carte
bancaire et favoriser son dveloppement comme
moyen de paiement, Son objectif consiste :
- Assurer une interoprabilit Paiement et Retrait
optimale,
- Effectuer la mise niveau de linfrastructure TPE
en rationalisant les investissements,
- Lutter efficacement contre la fraude en instaurant
une vigilance continue,
- Prenniser le dveloppement quilibr de
lacquisition Paiement.