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30me Edition
113.3
111.0 Territoire dynamique 7,5 % de relvement de la
106.5 105.4
101.9 101.9 confiance.
100.0 99 100.198.899.4 98.0 97.5
96.796.3
93.494.2
88.1
91.6
87.5 88.0 87.989.888.1
93.0
7,9 points de hausse de
% 85.4 85.1 85.3
82.5
lindicateur synthtique du
79.6
77.5 climat des affaires
Territoire statique
TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII TIV TI TII TIII 113,3 points, le niveau
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2015 2016 2016 2016 2016 2017 2017 2017 actuel de lindice de
Priode confiance
La confiance en hausse
Sur la base de lenqute trimestrielle de conjoncture, Nous remarquons que pour la premire fois depuis le lancement
effectue entre le 2 et le 20 octobre de cette anne, nous de cet outil conomique, en juin 2010, nous avons eu quatre
constatons une forte amlioration du niveau de confiance hausses conscutives de lindice de confiance qui est son
des entrepreneurs pour le troisime trimestre de 2017. niveau le plus lev.
Lindice qui la synthtise a progress de 7,9 points (7,5 Ces hausses successives indiquent un optimisme affich
pourcent) entre juillet et septembre de 2017 et stablit, des entrepreneurs, qui considrent que globalement la
dsormais, 113,3 points. conjoncture samliore depuis le dernier trimestre de
lanne dernire.
II. LE BAROMETRE ECONOMIQUE EN TIII 2017
EVOLUTION
FUTURE
Reprise/ Boom
Redressement en vue Reprise/ Boom
- Situation actuelle difficile - Situation actuelle favorable
- Anticipation future positive - Anticipation future positive 37 % plus confiants sur le futur
TIII 2017
-40 -20 0 20 40
Le baromtre conomique, bas sur la mthodologie CESifo, lvolution des affaires, par rapport aux chiffres de ventes, au
permet de voir l'volution de deux composantes de l'indice du cours du troisime trimestre, le solde des opinions est positif
climat des affaires, savoir la moyenne arithmtique des 8,9 pourcent. 32 pourcent ont constat une amlioration des
valuations de la situation actuelle et les perspectives ventes au cours du troisime trimestre, 45 pourcent, une
conomiques pour les trois prochains mois. La corrlation entre stabilisation de leurs chiffres daffaires et 23 pourcent, une
ces deux composantes peut tre illustre par un diagramme rgression au niveau de leurs ventes.
quatre quadrants, dfinissant les quatre phases du cycle
conomique : Expansion, Surchauffe, Rcession et Reprise. Au sujet de la deuxime composante, les valuations sur les
perspectives futures, le solde des anticipations des
Ainsi, partir des prvisions des entrepreneurs pour le moyen entrepreneurs est positif 12,1 pourcent. 37 pourcent
terme nous pouvons analyser le prsent, et avoir un aperu utile prvoient une amlioration des affaires au cours des 3
de lvolution de lconomie mauricienne. prochains mois, 38 pourcent une stabilisation des ventes
et 25 pourcent, une dtrioration.
Selon la dernire enqute de conjoncture, l'indicateur du climat
des affaires sest nettement amlior au cours du troisime La corrlation entre ces deux lments nous montre que
trimestre de 2017. l'indice de confiance demeure au troisime trimestre 2017
dans le quadrant "Reprise/Expansion" du baromtre et, est,
Cette hausse s'explique, dune part, par une amlioration des en nette amlioration par rapport au deuxime trimestre
valuations des entrepreneurs sur la situation conomique 2017. Lorientation en ce qui concerne le dveloppement
entre juillet et septembre 2017 et, dautre part, des valuations futur est trs positive.
positives sur les perspectives futures. A propos de la premire
composante prcite, les valuations des entrepreneurs sur
III. LA TENDANCE SECTORIELLE DU NIVEAU DE CONFIANCE EN TIII 2017
10 7.3 8.5
6.7
5
0
Commerce Manufacturier Service
-5
-10
TIII 2016 TIV 2016 TI 2017 TII 2017 TIII 2017
Au niveau sectoriel, nous constatons une nouvelle hausse Pour les secteurs du commerce et de lindustrie les indices de
gnralise des indices de confiance au troisime trimestre de confiance ont augment de 6,7 pourcent et de 7,3 pourcent
2017. Comme pour lindice global, nous constatons quatre respectivement.
hausses conscutives de tous les indices sectoriels depuis le
quatrime trimestre de 2016. Ce sont les plus fortes hausses en un an. Pour ces deux
secteurs dactivits, les chefs dentreprises ont, globalement,
Cest le secteur des services qui a enregistr la plus forte constat une amlioration de leurs ventes en TIII 2017 par
hausse de lindicateur sectoriel, soit 8,5 pourcent. Toutes les rapport TIII 2016 et anticipent une amlioration de leurs
variables utilises dans lestimation de lindicateur pour ce chiffres daffaires au cours du dernier trimestre de 2017 en
secteur sont favorables. Les oprateurs affirment que les ventes raison des ftes de fin danne. De plus, ils ont adopt une
sont en hausse par rapport TIII 2016 et leurs anticipations sur gestion efficiente des stocks.
le futur sont trs positives.
IV. LENVIRONNEMENT DES AFFAIRES EN FONCTION DE LA TAILLE DE
LEFFECTIF DE LENTREPRISE
0
0-19 employs 20-249 employs 250+ employs
-10
-20
Une analyse par rapport la taille de leffectif montre que les entrepreneurs ont valu la situation conomique actuelle de
volutions des indices synthtisant le niveau de confiance des manire beaucoup plus positive par rapport au troisime
chefs dentreprises sont homognes. trimestre de 2016.
Comme au deuxime trimestre de 2017, les indicateurs Pour les deux autres catgories, nous constatons, aussi, des
synthtiques du climat des affaires se sont amlior pour toutes amliorations. Un taux de 9,9 pourcent pour les entreprises de
les catgories dentreprises. 20 249 employs et un taux de 5,6 pourcent pour les
entreprises de 250 employs ou plus. Pour ces deux catgories,
Pour la premire catgorie, les entreprises ayant moins de 20 tous les dterminants de lindice sont favorables.
salaris, nous constatons une hausse de 6,1 pourcent. Les
V. CLIMAT ECONOMIQUE GLOBAL EN TIII 2017
19.2
17.2 17.2
14.5 14.9
12.3 13.0 12.7
-14.7
Ltude conomique globale ralise par linstitut allemand Cest un outil dynamique qui offre une valuation rapide de
CESifo value les tendances conomiques mondiales en la situation conomique globale et rvle des changements
sappuyant sur des enqutes conjoncturelles auprs, dune conjoncturels plus tt que les statistiques
part, des organisations internationales et, dautre part, des conventionnelles.
institutions nationales travers le monde.
La mthodologie et la technique d'valuation met l'accent sur
l'information qualitative, savoir les valuations de la situation Selon la dernire enqute ralise par linstitut CesIFO, le
conomique gnrale d'un pays et les attentes sur les climat conomique mondial a continu s'amliorer au
principaux indicateurs conomiques. cours du troisime trimestre de 2017.
Les questions qualitatives dans ltude conomique mondiale Aprs le retournement observ en dbut danne, l'conomie
ont trois catgories possibles : Bon (+) pour une valuation mondiale a continu se redresser et le sentiment conomique
positive, Satisfaisant (=) pour une valuation neutre, et demeure positif au troisime trimestre de 2017.
Mauvais (-) pour une valuation ngative.
Pour rappel, le niveau de confiance tait en zone ngative
Les rponses individuelles sont combines pour chaque pays pendant toute lanne 2016.
sans pondration et, ainsi, pour le temps T pour chaque
question qualitative et pour chaque pays, les pourcentages L'indicateur de confiance est pass +12,7 points d'quilibre en
respectifs de (+), (=) et (-) sont calculs. TIII 2017, proche du niveau atteint en TII 2017, +13,0 points, et
nettement suprieur par rapport TI 2017 (+2,6 points)
Le solde correspond la diffrence entre les valuations
positives et les valuations ngatives et varie entre -100 points Selon les experts de cet institut, au troisime trimestre, les
et +100 points. valuations des sonds sur la situation conomique globale et
les anticipations futures sont positives.
Le milieu de gamme se situe 0 points et est atteint si la part
des rponses positives et ngatives est gale. L'conomie mondiale devrait continuer se redresser au
second semestre de 2017.
VI. CROISSANCE ECONOMIQUE EN TIII 2017 PAR RAPPORT A TIII 2016
TIV 2010
TIV 2011
TIV 2012
TIV 2013
TIV 2014
TIV 2015
TIV 2016
TII 2011
TII 2012
TII 2013
TII 2014
TII 2015
TII 2016
TII 2017
TII 2017
TIII 2012
TI 2010
TI 2011
TI 2012
TI 2013
TI 2014
TI 2015
TI 2016
TIII 2010
TIII 2011
TIII 2013
TIII 2014
TIII 2015
TIII 2016
TIII 2017
4,3 pour TIII 2017
%
Selon les donnes officielles de Statistics Mauritius, nous avons Au troisime trimestre de 2017, nous projetons un
eu, pour le 2me trimestre 2017, une augmentation du PIB de 4,4 accroissement du PIB par rapport au trimestre correspondant
pourcent en glissement annuel, soit un taux suprieur par de l'anne 2016 de 4,3 pourcent.
er
rapport au taux ralis au 1 trimestre de 2017 de 3,5 pourcent.
Tenant en compte de lvolution conomique au cours des
Pour rappel, ce taux tait de 3,7 % au deuxime trimestre de neuf premiers mois de cette anne et dans lhypothse que
2016. cette dynamique se maintient au cours du prochain
trimestre, nous estimons que le taux de croissance du PIB
devrait stablir 4,0 pourcent pour 2017, toutes choses
gales par ailleurs.
VII. ANALYSE CONJONCTURELLE
L'indicateur de confiance des entreprises, bas sur la En regardant au niveau global mme constat. Depuis le dbut
mthodologie de l'OCDE, est conu pour signaler les points de de lanne, selon linstitut CesIFO, le climat conomique
retournement des cycles conomiques, en montrant les mondial sest amlior. Il y a eu un retournement de la
fluctuations de l'activit conomique par rapport son niveau conjoncture et l'conomie mondiale a continu se redresser.
potentiel de long terme.
Cette amlioration est confirme par les institutions
Cet outil repose sur l'valuation que font les entreprises de la internationales.
production, des commandes et des stocks, ainsi que de la
situation actuelle et de leurs attentes court terme. L'cart entre Le FMI rappelle dans sa dernire publication que la reprise
les rponses positives et ngatives des opinions et des cyclique de lconomie mondiale qui a commenc au milieu de
anticipations des entrepreneurs fournit un indice qualitatif des 2016 continue de saffermir. Il y a une acclration de la
conditions conomiques. croissance en Europe, au Japon, en Chine et aux Etats-Unis et
les conditions conomiques restent favorables dans le monde
Ainsi, lindicateur de confiance fait apparatre les fluctuations entier.
conomiques court terme de faon qualitative plutt que
quantitative. Ainsi, cette institution a amlior ces prvisions de croissance
en octobre dernier. Elle privilgie un scnario
La dernire enqute de conjoncture trimestrielle montre que la macroconomique ou le taux de croissance mondiale, en
confiance des entreprises a continu augmenter au troisime fonction du PIB, devrait progresser 3,6 pourcent en 2017, en
trimestre de 2017. Lindice de confiance a progress de 7,5 hausse de 0,1 points par rapport aux prvisions de juillet 2017.
pourcent et stablit au-dessus de la moyenne de long-terme
113,3 points, soit son niveau le plus lev depuis 2010. Ce chiffre savre nettement plus lev par rapport au taux de
croissance de 3,2 pourcent enregistr en 2016.
2016 avec des taux de croissance positives de 3,7 pourcent et
6,1 pourcent respectivement. Cette volution positive de
A Maurice le retournement a eu lieu au dernier trimestre de linvestissement devrait se poursuivre en 2017.
2016. Sur les 12 derniers mois, lvolution de lindice a t
positive et cela quelque-soit le secteur dactivit. Ainsi, tenant en compte de lvolution des diffrentes
variables prcits, le modle conomtrique de la MCCI
La phase de cycle conjoncturel modre qui avait dmarre projette que l'conomie mauricienne devrait connatre en
la fin 2011 sest referme en 2016. Cela est dmontre par 2017 une progression de son PIB de 4,0 pourcent, soit un
lvolution de linvestissement, en particulier linvestissement taux, corrig de leffet prix, en hausse par rapport celui
priv. observ en 2016 de 3,8 pourcent.
Le MCCI Business Confidence Indicator est un indicateur - prparer un questionnaire avec des questions
synthtique du climat des affaires Maurice et permet de qualitatives et trimodales
rsumer, en une variable unique, l'volution concomitante de - utiliser des techniques de traitement
plusieurs variables et ainsi de transcrire ltat desprit et le moral harmonis,
des chefs dentreprise. Plus il est haut, plus les hommes et les - mettre en place un panel fixe reprsentant vingt
femmes daffaires considrent que la conjoncture est favorable, pourcent des membres de notre organisation,
et vice-versa. - procder une enqute de conjoncture auprs
du panel dans une priode de trois semaines au
Lobjectif est de recueillir des informations sur la situation maximum,
conomique du moment et de son volution afin de pouvoir - effectuer une pondration des rponses en
disposer d'une vue synthtique du monde entrepreneurial. fonction de la taille des entreprises.
Pour pouvoir suivre lvolution de cet indicateur, nous devons
La mthodologie utilise pour construire cet indicateur raliser cette enqute de manire rptitive auprs du mme
synthtique du climat des affaires est celle prconise par panel. Dans notre cas, nous avons opt pour une enqute
lOCDE , savoir :
i
trimestrielle.