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4.2.1.5. Frmula de Elio DCaires 31
4.2.1.6. Frmula de la Sociedad Mexicana de Ingeniera econmica y de costos 34
5. COEFICIENTE DE AJUSTE
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5.1. Mantenimiento
41
5.2. Tecnologa
41
5.3. Mercado
7. AVALO DE AUTOMOVILES
7.1. Automviles usados operativos, Enfoque de Mercado, Regresin Mltiple
7.2. Automviles con Overhoult 47
8. REFERENCIAS BIBLIOGRAFIA
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9. CASO PRACTICO
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INTRODUCCIN
El libro est dirigido a todos los profesionales de la tasacin a objeto de ampliar sus
conocimientos en la tasacin de maquinarias y equipos industriales y orientarlos sobre la
presentacin de informes tcnicos finales.
Se espera que este libro sirva de material de apoyo a todas aquellas personas
vinculadas con la tasacin.
El Autor
Msc. Jos Contreras Salas
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PRLOGO
Para quienes estn dedicados a la tasacin de bienes muebles y para los que realizan
estudios universitarios, este libro es una gua para la elaboracin de avalos de maquinarias
y equipos industriales, herramientas menores, vehculos.
En este libro se analizaran los enfoques que actualmente se estn utilizando a nivel
nacional e internacional como son: Elio D'Caries, Ross modificado, Sociedad Mexicana
de Ingeniera Econmica y de Costos, Kuenzle y Lnea Recta Mejorado, Matheson,
Cole, UNELLEZ, Lnea Recta Modificada, etc.
Puedo asegurar que este libro va a llenar el vaco que actualmente existe en
Venezuela en cuanto a metodologa actualizadas para la valoracin de maquinarias y
equipos industriales.
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1. ASPECTOS GENERALES
Avalo: Sinnimos (valoracin, valorizacin, tasacin, valor de avalo, VRN,
Valuacin).
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Solicitud de Crdito: Son los que se elaboran para tramitar prestamos a corto,
mediano y largo plazo a las instituciones financieras publicas o privadas, cuando se otorga
como garanta las maquinas o equipos.
Privado o particular: Cuando una persona natural o jurdica, quiere saber cuanto
vale hoy, a precio de mercado, sus mquinas, equipos, herramientas, y automviles.
Sucesiones: Son los avalos que se elaboran a los fines de liquidacin del impuesto
sobre la renta, segn el artculo 27 de la Ley de Impuestos sobre sucesiones y donaciones
que dice: Los herederos y legatarios o cualquiera de ellos, debern presentar dentro de los
180 das siguientes a la apertura de la sucesin una declaracin del valor de los activos a
precios de mercado.
Contables: Son aquellos que son elaborados por mandato de un contador pblico
para elaborar los ajustes de los Estado Financieros por inflacin, segn la DPC-10
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Desincorporacin: Son los avalos que se elaboran cuando las empresas o
instituciones del Estado, desincorporan maquinas, equipos, vehculos, de los libros de
contabilidad, por obsolescencia o por inoperancia.
AVALUADOR
Definicin:
Segn el diccionario de la Real Acadmica, es el sabio, el practico el experto en
avalos, la persona autorizada Legalmente para dar la opinin sobre una cosa.
Segn el articulo 556 del Cdigo de Procedimiento Civil, para ser Avaluador se
requiere residir en el lugar donde estn ubicados los bienes y poseer conocimientos
prcticos de las caractersticas, calidad y precio del bien a avaluar.
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Experto en la materia: Debe conocer a profundidad su profesin habitual adems
de poseer conocimientos de: anlisis matemtico, estadstica, econometra, matemtica
financiera, teora econmica etc.
1.2. CONCEPTOS BSICOS que hay que conocer antes de elaborar un avalo
de maquinas o equipos industriales.
Tipos de Valor:
Subjetivo: Cuando el valor es obtenido en base a otros elementos diferentes a los
del mercado, es un valor estimado por los individuos basados en las caractersticas del bien
(utilidad, deseabilidad, escasez).
El valor subjetivo no es algo arbitrario que corresponda a una simple estimacin sin
mayor fundamento sino que es el resultado de un anlisis razonado que tanto compradores
como vendedores hacen en funcin de sus posibilidades financieras y empresariales.
Este valor que es distinto para el comprador como para el vendedor se convierte en
un valor real o de mercado luego de un regateo entre vendedor y comprador y, de un
acuerdo entre ambas partes, acuerdo que se traduce en un documento publico debidamente
registrado y protocolizado en el Registro Subalterno.
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Objetivo o de Mercado: Cuando el valor est indicado por los precios del mercado
inmobiliario, depende del libre juego de la Oferta y Demanda.
BORDER LINE: Lmite fronteras, hasta donde llegan los bienes muebles y hasta
donde los inmuebles.
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VALOR RESIDUAL: Es el valor que tienen los activos una vez que han cumplido
su vida til, se le llama tambin valor de salvamento o chatarra. Elio D'Caries en su manual
de avalos considera este valor entre 5 -15% del Valor de Reposicin.
VIDA TIL: El numero de aos que se considera que el activo prestar sus
servicios en condiciones normales.
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TIPOS:
a) Parcial: Cuando la mquina no se detiene totalmente.
Tipos de mantenimiento:
a) Correctivo o curativo: Son las acciones que se hacen para devolver al equipo o
mquina las condiciones operativas.
b) Preventivo: Son las acciones que se hacen para conservar a las mquinas y equipos en
buen estado.
Este se desarrolla en 3 fases:
1.- Limpieza y lubricacin.
2.- Inspeccin.
3.- Ajustes.
Limpieza y lubricacin: Es importante y fundamental en la prevencin de fallas,
hay mquinas y equipos que necesitan mano de obra especializada para la limpieza.
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Ajuste: Es el reemplazo de piezas que en la inspeccin se registra como
defectuosas o desgastadas por las horas de trabajo, por experiencia del tcnico, por
estadstica o recomendaciones del fabricante.
A. Aspectos Legales:
Identificacin de la empresa.
Identificacin de los activos.
Identificacin del propietario (s).
Linderos.
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B. Aspecto Fsicos:
Ubicacin de la empresa.
Poltica.
Coordenadas U.T.M.
Practica
Ubicacin de las mquinas, equipos, herramientas.
C. Aspectos socioeconmicos:
Acceso y vialidad.
Servicios pblicos.
Punto de mercado.
D. Anlisis.
2. TASACION O AVALO
Frente al inevitable grado de subjetividad que caracterizan los resultados de un
avalo, los avaluadores se han empeado en formular expresiones matemticas, basadas en
los principios generales de tasacin y tomando en consideracin, el mayor numero de
factores determinantes al valor de avalo.
VA = VR DA
Donde:
VA = Valor de avalo.
VR = Valor de reposicin.
DA = Depreciacin acumulada.
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La primera tarea del Avaluador para poder resolver la expresin matemtica es
determinar el valor de Reposicin, que represente en verdad el precio que tendra que
pagarse hoy por una mquina nueva, igual o semejante a la que se avala. Es la parte
tcnica ms complicada para el Avaluador debido a las dificultades para encontrar
cotizaciones nacionales e internacionales.
Enfoque de mercado
2.1.1 Cotizaciones locales, regionales o nacionales:
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Consideramos el caso ms complejo, que resulta ser el ms indirecto. Supongamos
que se nos da el precio de la mquina FOB Fabrica, debemos llegar al precio de la
mquina o equipo en consideraciones de producir como mquina nacionalizada.
Valor Mquina FOB fabrica...........................................................50.000,00$
Embalaje para exportacin fletes y gastos varios Puerto
de Embarque (4 -10%).................................................................. 3.500,00$
Total precio FOB Puerto Embarque......................................53.500,00$
Donde;
VR = Valor de Reposicin
F.A.I. = Factor de Ajuste por Inflacin
V0 = Valor Inicial de la maquina
Div = Divisa
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2.2.2. Nstor Garca Lpez:
VR = Fi (V0 x Bs / Divisa Original) Fi = Bs/Div/Actual (1+i)n
Bs/Div/Original
Donde;
Fi = Factor de Incremento
(1 + i)n = Factor de incremento de la inflacin, desde que se compr hasta que se
est avalo.
i = Tasa de Inflacin pas origen de la mquina.
2.2.3. Universidad Ezequiel Zamora, Vicerrectorado de produccin Agrcola. Proyecto
de Socio Econmico. Guanare - Estado Portuguesa:
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1er. Paso calculo Valor de Reposicin:
Valor Mquina FOB Fabrica..............................................323.340,00$
Fletes (5-10%)........................................................ 22.633.80$
Seguro (1 - 53%)..................................................... 9.700.20$
Gastos Varios Puerto de Venezuela (1%)............... 325,34$
Total Precio CIF Puerto Venezolano.............................355.999,34$
Impuestos del Estado (1%).................................................. 355,99$
Ley de Aranceles (5 -25%)................................................17.799,96$
Fletes y seguro (1-3%)....................................................... 7.119,98$
Valor Reposicin............................................................365.255.27$
2do. Paso clculo Valor de Reposicin por el Enfoque de Nstor Garca Lpez:
VR = Fi (V0 x Bs/Divisa Original)
Fi = 550 Bs/ $. (1 + 0.0365)16 =130,13
7,50 Bs./ $
2.2.5. Enfoque Nivel General de precios. Utilizando los INPC, dado por el B.C.V .
VR = ia (V0 x Bs / Divisa Original)
ia = IM = 12.418,32 = 151,81
Im 81,80
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1. IDENTIFICACIN DE MAQUINARIAS Y EQUIPOS:
Generalmente las maquinas y equipos, tienen maneras comunes de identificarlas por
lo tanto no existe un mtodo explcito para cada tipo de activo. Bsicamente hay dos tipos o
maneras de identificarlos.
3.1 MACROIDENTIFICACION:
Aqu se estudia el proceso entero de fabricacin como planta completa, identificando
componentes mayores que contribuyen a lograr la capacidad de diseo de la planta, como
ejemplo podramos hablar de la torre de perforacin petrolera.
Algunas plantas son combinacin de plantas dentro de una planta. Una planta puede
alimentar con materia prima a otra planta, ejemplo: Un central azucarero puede alimentar
con fibra o bagazo a una planta adyacente de fabricacin de papel.
Se puede decir que la macro identificacin es el mtodo que el Avaluador utiliza para
identificar lo siguiente:
I. - Qu productos fabrica la planta.
- Proces de produccin.
- Capacidad de la planta (Tm/hora, litros/hora)
II. - Turnos de trabajo.
- Tipo de combustible que utiliza y consumo.
- Tipo de personal que opera.
- Calendario del plan operativo de mantenimiento (correctivo, preventivo.)
- Condiciones generales de la planta.
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- Edad de las mquinas, equipos
- Vida til
- Analizar el entorno donde esta instalada la planta (factores de peligro,
contaminacin, oxidacin)
- Equipos para control de la contaminacin.
- Es una planta moderna u obsoleta.
3.2. MICROIDENTIFICACION:
Es el proceso de encontrar las caractersticas individuales de las mquinas o
equipos, y consiste en identificar lo siguiente:
- Marca.
- Modelo.
- Serial
- Tipo de ruedas
- Tipo de combustible (diesel, gas, gasolina, otro).
- Condiciones generales.
- Capacidad (Tm).
- Tipo de uso (dentro o fuera de la planta).
- Motor Elctrico (Monofsico, trifsico).
- Kva
- HP.
- Voltios.
- RPM.
Los Datos de la microidentificacion tienen que estar relacionados con los datos que
son necesarios para solicitar las cotizaciones.
Es importante cuando se haga la inspeccin inicial observar todos los detalles de las
mquinas, equipos, herramientas: as como el entorno donde funciona.
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La segunda tarea del Avaluador es calcular la depreciacin acumulada (DA).
Uso indebido: Cuando los operadores no le dan uso para el cual fueron diseadas y
no reciben mantenimiento adecuado.
Desuso por abandono: Las mquinas y equipos cuando no estn funcionando estn
expuestas a oxidacin, deterioro de sus motores, en los cables debido a los roedores, saqueo
y daos causados por personas ajenas a la planta.
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Obsolescencia Tecnolgica: Es la salida en el mercado de otras mquinas y equipos
similares que realicen el mismo trabajo pero con mayor eficiencia, lo que origina una
disminucin del valor de las mquinas antiguas.
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4.2.1. DENTRO DE LOS TASATIVOS TENEMOS LOS SIGUIENTES:
Este mtodo deprecia los activos en lnea recta tomando en consideracin dos
factores: aos de uso y vida til, y como base el valor de reposicin o de mercado (VR). Su
formula es la siguiente:
VA = VR {1 (1 r) . n }
T
A fin de obtener una explicacin ms clara de la formula se proceder a deducirla de
la siguiente manera:
VA = Valor de avalo o valor actual.
VR = Valor de Reposicin.
r = Valor residual.
n = aos de uso.
T= Vida til.
Para la demostracin de la formula se parte de la siguiente expresin matemtica:
VA = VR - DA (1)
De aqu se conoce VR, por cotizacin, siendo DA no conocido pero, se sabe que DA
representa la depreciacin acumulada al termino de n periodo o aos. Si se habla de una
depreciacin acumulada en n periodos, es lgico pensar que en una depreciacin lineal
habr depreciaciones unitarias iguales para cada periodo llamadas CD, tantas como
perodos de vida til se esperan del activo. Luego tenemos que la depreciacin anual es la
relacin entre la base depreciable y la vida til.
CD = BD
T
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BD
Siendo la depreciacin anual o unitaria y n representa la cantidad de aos del
T
activo, la depreciacin acumulada ser:
BD
DA = T x n,
que se puede escribir en forma ms conveniente:
DA = BD x n (2)
T
En la expresin (2) hay una parmetro que no es posible obtener directamente: BD,
pero se sabe por definicin que VR = BD + r, donde despejando BD se tiene:
BD = VR - r ( 3)
Aqu se elimino BD, pero aparece otro trmino, que no se puede calcular
directamente que es r, pero se sabe que r es un porcentaje de VR, determinado por el
Avaluador o el propietario del activo.
BD = VR (1+ r)
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VA = VR VR (1 r) n_
T
VA = VR [1 - (l - r) n ]
T
REPRESENTACIN GRFICA
Figura 1
BD
Valor Residual
T aos
T
VIDA TIL
Estudiosos del evalo, por medio de frmulas matemticas que dieran resultados
satisfactorios con lo que realmente ocurre en la practica, coincidieron en que la trayectoria
de la grfica de depreciacin no podr ser una lnea recta (figura 1). Esta deba acusar una
cada lenta al comienzo de la vida til esperada hacerse moderada hacia la mitad de la
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misma y aumentar su pendiente en los ltimos perodos de esa vida til. Luego por razones
lgicas: la lnea representativa de la depreciacin para activos tangibles debe ser una lnea
curva, decreciente de izquierda a derecha.
Para conseguir estos resultados los autores KUENTZLE primero y luego ROSS
introdujeron variantes en el factor de incremento de la depreciacin n las cuales
T
mostraremos a continuacin:
_n_
Para lograr esto Kuentzle elev el factor de depreciacin T al cuadrado y la
frmula qued as:
VA = VR {1 - (1 - r) (n) 2}
(T) 2
Con esto Kuentzle logr que la trayectoria de la grfica sea una lnea curva. Figura 2.
VR FIGURA 2
VR
3 2
B
R
1
D
B
Valor
n
r
T
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4.2.1.3. FORMULA DE ROSS:
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TABLA 1
TABLA 2
Excelente 100
Bueno 95
Ms que regular 90
Regular 85
Menos que regular 80
Malo 75
Muy malo 70
Psimo 65
TABLA 3
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EJERCICIO
VR = 1.000.000,00 Bs.
r = 10%
T = 6 Aos
VALOR ACTUAL
AOS LINEA RECTA KUENZLE ROSS
0 1.000.000 1.000.000 1.000.000
1 850.000,00 975.000,00 912.000,00
2 700.000,00 900.000,00 800.000,00
3 550.000,00 775.000,00 662.500,00
4 400.000,00 600.000,00 500.000,00
5 250.000,00 375.000,00 312.500,00
6 100.000,00 100.000,00 100.000,00
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1.200.000
1.000.000
KUENTZLE
800.000 Lnea Recta
ROSS KUENZLE
VA (Bs.)
600.000 Ross
L. RECTA
400.000
200.000
r
0
0 1 2 3 4 5 6 7
Este valor reconoce como punto de partida para depreciar mquinas y equipos
industriales, el Valor de Reposicin o de Mercado (VR), debido a los factores de inflacin
y/o de carcter cambiarlo que son comunes en Sur, Centroamrica y frica, porque la
mayora de la maquinaria, equipos en estos pases es importada de EE.UU. y de Europa
para aplicar este mtodo se admitir que existe una funcin de desgaste Q (U, t), donde t =
coeficiente de trabajo, U = coeficiente de mantenimiento, Q = funcin de desgaste luego
tenemos que las frmula de Elio D'Caires son:
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1. VA = VR (1-r) x D (t) + r
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Calculo Valor de Reposicin:
Valor de Mquina FOB Pto. Norte Americano..........................................190.000,00$
Fletes (5-10%)..............................................................................................13.300,00$
Seguro (1-5%)................................................................................................5.700,00$
Gastos Varios Puerto Venezolano (1%).........................................................1.900.00$
Total Precio CIF Puerto Venezolano......................................................210.900,00$
Impuestos del Estado (1%)............................................................................ 2.109,00$
Ley de Aranceles (5 - 25%)......................................................................... 10.545,00$
Impuestos a las Ventas (11%)..................................................................... 23.199,00$
Fletes y seguro (1-3%).................................................................................. 4.218.00$
Valor de Reposicin..................................................................................250.971,00$
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VA = 256.243,50 (0,5423) = 138.960,85$
VA = 138.960,85$
TABLA 4
VALORES U
MANTENIMIENTO
NULO =0 INEXISTENTE =0
ACEPTABLE =5 TOLERANTE =5
REGULAR = 10 NORMAL = 10
BUENO = 15 RIGUROSO = 15
OPTIMO = 20 PERFECTO = 20
VALORES t
TRABAJO
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TABLA 6
FUNCIN DE COEFICIENTE DE DESGASTE
U t Q(T,t)
0 0 0.85
5 1.19
10 1.67
15 2.34
20 3.28
5 0 0.69
5 0.95
10 1.29
15 1.76
20 2.4
10 0 0.56
5 0.75
10 1.00
15 1.32
20 1.76
15 0 0.46
5 0.59
10 0.77
15 1.00
20 1.29
20 0 0.37
5 0.47
10 0.59
15 0.75
20 0.95
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TABLA 7
FUNCIN DE DEPRECIACIN D (t), PARA LA CONDICIN (U,t) = 1
t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t)
0.00 1,00000 0.40 0,54800 0.80 0,18989 1.20 0,05080
0.01 0,99068 0.41 0,53706 0.81 0,18411 1.21 0,04908
0.02 0,98120 0.42 0,52554 0.82 0,17850 1.22 0,04741
0.03 0,97157 0.43 0,51411 0.83 0,17302 1.23 0,04580
0.04 0,96178 0.44 0,50277 0.84 0,16770 1.24 0,04424
0.05 0,95184 0.45 0,49154 0.85 0,16251 1.25 0,04274
0.06 0,94175 0.46 0,48041 0.86 0,15746 1.26 0,04128
0.07 0,93152 0.47 0,46940 0.87 0,15255 1.27 0,03987
0.08 0,92115 0.48 0,45851 0.88 0,14778 1.28 0,03851
0.09 0,91064 0.49 0,44774 0.89 0,14313 1.29 0,03719
0.10 0,90000 0.50 0,43710 0.90 0,13862 1.30 0,03592
0.11 0,88923 0.51 0,42660 0.91 0,13423 1.31 0,03469
0.12 0,87834 0.52 0,41623 0.92 0,12996 1.32 0,03350
0.13 0,86732 0.53 0,40600 0.93 0,12582 1.33 0,03235
0.14 0,85620 0.54 0,39592 0.94 0,12179 1.34 0,03124
0.15 0,84496 0.55 0,38598 0.95 0,11789 1.35 0,03017
0.16 0,83362 0.56 0,37620 0.96 0,11409 1.36 0,02913
0.17 0,82219 0.57 0,36657 0.97 0,11041 1.37 0,02812
0.18 0,81067 0.58 0,35709 0.98 0,10683 1.38 0,02716
0.19 0,79906 0.59 0,34777 0.99 0,10337 1.39 0,02622
0.20 0,78737 0.60 0,33862 1.00 0,10000 1.40 0,02531
0.21 0,77562 0.61 0,32962 1.01 0,09674 1.41 0,02444
0.22 0,76380 0.62 0,32079 1.02 0,09357 1.42 0,02360
0.23 0,75192 0.63 0,31212 1.03 0,09050 1.43 0,02278
0.24 0,73999 0.64 0,30362 1.04 0,08753 1.44 0,02199
0.25 0,72803 0.65 0,29528 1.05 0,08464 1.45 0,02123
0.26 0,71602 0.66 0,28711 1.06 0,08185 1.46 0,02050
0.27 0,70400 0.67 0,27910 1.07 0,07914 1.47 0,01979
0.28 0,69195 0.68 0,27126 1.08 0,07651 1.48 0,01910
0.29 0,79890 0.69 0,26359 1.09 0,07397 1.49 0,01844
0.30 0,66783 0.70 0,25608 1.10 0,07151 1.50 0,01780
0.31 0,65577 0.71 0,24874 1.11 0,06912 1.51 0,01718
0.32 0,64372 0.72 0,24156 1.12 0,06681 1.52 0,01658
0.33 0,63169 0.73 0,23454 1.13 0,06457 1.53 0,01601
0.34 0,61969 0.74 0,22769 1.14 0,06241 1.54 0,01545
0.35 0,60772 0.75 0,22099 1.15 0,06031 1.55 0,01491
0.36 0,59580 0.76 0,21446 1.16 0,05828 1.56 0,01439
0.37 0,58392 0.77 0,20808 1.17 0,05632 1.57 0,01389
0.38 0,57210 0.78 0,20186 1.18 0,05442 1.58 0,01341
0.39 0,56035 0.79 0,19579 1.19 0,05258 1.59 0,01294
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4.2.1.7. FORMULA DE LA SOCIEDAD MEXICANA DE INGENIERA
ECONMICA Y DE COSTOS
Definiciones:
VA = Valor Actual para la fecha de avalo.
36
CONDICIN DEL EQUIPO PORCENTAJE
Nuevo 5
Muy bueno 15
Bueno 35
Regular 55
Malo 90
7 a 12 Aos 35
13 a 18 Aos 45
19 a 24 Aos 60
25 a 30 Aos 75
31 a 36 Aos 90
37 a 42 Aos 100
A, B, C = Peso o aporte que tiene cada factor, asignado en forma decimal para
hacerla ponderacin.
37
B = Aporte por efecto de la conservacin 40%
C = Aporte por efecto de la obsolescencia = 20%
Ejemplo:
Calcular el Valor Actual de un tractor LANDINI, Serial PH 5234B, Modelo 10.000,
doble transmisin, 110 HP, con 10 aos de usos y una vida til estimada de 15 aos. Para el
momento del avalo el perito observ que el estado fsico es bueno y sometido a
mantenimiento normal.
Datos:
VR = 55.458 $.
AO USO = 10
VIDA UTIL = 15 Aos
38
de la producida por la vida cronolgica de la misma, es aquella producida por la
conservacin y mantenimiento. En la prctica suele existir inexactitudes en los valores de
avalo calculado debido a los factores imponderables expresados anteriormente, que deben
ser corregidos o ajustados mediante un coeficiente denominado K, para llegar a cifras que
concuerden con valores reales o practicas de los activos Para aplicar este coeficiente se
crearon las siguientes tablas:
TABLA 1
TABLA 2
Excelente 100
Bueno 95
Ms que regular 90
Regular 85
Menos que regular 80
Malo 75
Muy malo 70
Psimo 65
39
TABLA 3
La cifra que se quiere del Valor de Avalo del activo en estudio se obtiene de la
expresin matemtica siguiente:
VA = (VR - DA) x K
Esto indica que el coeficiente "K" se le puede aplicar a cualquier mtodo, que el
Avaluador considere como importante para la disminucin del valor del activo.
40
c) El tasador debe poseer conocimientos muy complejos de la mquina que se valora y debe
aplicar un criterio tcnico.
Estas tres condiciones tendrn asegurado su buen xito sobre la base que el
Avaluador debe poseer amplios conocimientos de la materia, as como de las
mquinas, equipos que se propone avaluar, de esta manera se puede decir que se tendr
mayor objetividad y certeza a la hora de emitir un juicio razonado sobre su valor.
41
desfavorables e inevitables tales como: exceso de temperatura, aire saturado de agentes
qumicos dainos, ambientes polvorientos o saturados de humedad.
42
Entre ellos tenemos: compresores, taladros, sierras elctricas, esmeril, soldadores elctricos,
lijadoras, manmetros, molde metlico para mquina de inyeccin, juego de llaves, etc.
Donde:
T = Vida til
n = Aos uso
r = valor residual
VR = Valor de reposicin
K = Tasa de Depreciacin. Por este mtodo el activo nunca llega al valor
cero. Generalmente se recomienda para herramientas menores y
automviles.
La formula es: VA = [1 (1 r) 2 (T n + 1) ]
T (T + 1)
43
6.3. FORMULA DE APRECIACIN DE LA UNELLEZ (LNEA RECTA
MODIFICADA):
VA = VR[1 - (1 r)Q0]
Donde;
VR = Valor de Mercado
R = Valor Residual
Q0 = Valor dado en la Tabla N1
44
TABLA N 1
FACTOR DE APRECIACIN MOBILIARIO, HERRAMIENTAS MENORES Y
ACCESORIOS
VA = VR 1- (1 - r) (1 + i)n 1
(1 + i) t 1
Problema:
45
Calcular el Valor Actual de una Moto sierra Marca: DOLMA PS 9010. Fue adquirida
el 09/03/2007, por Bs. 37.185.020,00. Valor de Reposicin: 8.540,00 Bs. Esta en regulares
condiciones de mantenimiento.
Datos:
VR = 8.540,00 Bs.
n = 4 aos
t = 10 aos
1.- MATHESON
_r_
VA = VR [(1 K)n] donde K = 1 T VR
10 10
K=1- 854,00 =1 - 0,10 = (0110) 1/10 = 1 0,79433 = 0,20567
8.540,00
K = 0,20567
VA = 8.540,00 [1 0,20567)4]
VA = 8.540,00 (0,39811) = 3.399,85 Bs.
2. COLE
VA = VA = VR 1- (1 - r) 2(T n + 1)
T (T + 1)
46
VA = 8.540,00 (0,088545) = 7.561,74 Bs.
3. APRECIACIN DE LA UNELLEZ
VA = VR[1 - (1 r)Q0]
VA = 8.540,00 [1 (1 0,10) 0,65]
4. FONDO DE AMORTIZACIN
VA = VR 1- (1 - r) (1 + i)n 1
(1 + i) t 1
Fondo de Amortizacin
7. AVALO DE AUTOMVILES
Automviles Desincorporados
47
Automviles Usados Operativos: Para tasarlos se utiliza el Enfoque de Mercado,
con dos variables independientes se calcula el valor del automvil con un margen de error
de 5%.
Problema:
Calcular el Valor Actual (VA) por regresin mltiple, de un automvil, marca Toyota,
tapizado, con aire acondicionado, automtico 1.6. equipo de sonido y rines de lujo, se
encontraron 17 referenciales en las revistas, tucarro.com y la gua del motor, aos 1989,
1990, 1991 y 1992. a continuacin se muestran las caractersticas del vehculo y los 17
referenciales.
- Marca: TOYOTA
- Modelo: COROLLA
- Tipo: AUTOMTICO
- Ao: 1990
48
- NOTA: El Avalo que fue realizado en el ao 2007
REFRENCIALES
CUADRO DE VARIABLES
P.U. o Clase
1 8.000.000 1989 1,00
2 8.000.000 1989 1,00
3 13.300.000 1992 1,00
4 11.500.000 1991 1,00
5 13.100.000 1992 1,00
6 11.600.000 1991 1,00
7 14.000.000 1992 2,00
49
8 10.800.000 1991 1,00
9 10.900.000 1990 1,00
10 11.980.000 1991 1,00
11 13.450.000 1992 1,00
12 13.500.000 1992 1,00
13 13.400.000 1992 2,00
14 13.700.000 1992 1,00
15 14.500.000 1992 2,00
16 8.700.000 1989 1,00
17 8.000.000 1989 1,00
Matriz de Correlacin
p.u. Ao Clase
Correlation P.U 1,000 ,988 ,417
Pearson AO ,988** 1,000 ,310
CLASE ,417 ,310 1,000
Sig. P.U , ,000 ,122
(Bilateral) AO ,000 , ,261
CLASE ,122 ,261 ,
N P.U 15 15 15
AO 15 15 15
CLASE 15 15 15
** Correlation is significant at the 0.01 level (bilateral)
Regresin
Variables Entered/Removedb
Model Variable Entered Variable Removed Method
1 CLASE, AOa , Enter
a All requested variables entered
b Dependent variable: p.u.
50
Model Summaryb
Model R R Squere Adjusted R Etd Error of the Durbin-
Square Estimate Watson
a
1 ,995 ,990 ,988 262177,135 1,425
a Predictors: (Constant), AO, CLASE
b Dependent variable: p.u.
ANOVAb
Model Sumo f df Mean Square F Sig
Square
1 Regresin 8,012E + 13 2 4,01E+13 582,767 ,000a
Residual 8,248E + 11 12 6,87E+10
Total 8,094E + 13 14
a Predictors: (Constant), CLASE, AO
b Dependent variable: p.u.
Coefficientsa
Unstandardized Standardized
Model Coefficients Coefficients t Sig
B Std. Error beta
1 (Constnt) -3,5E+09 1,12E+08 -30,924 ,000
AO 1745070,9 56291,385 ,950 31,001 ,000
CLASE 834148,94 209462,61 ,122 3,982 ,002
a Dependent variable: p.u.
Casewise Diagnosticsa
Case Number Std. Residual p.u. Predicted Value Residual
1 -,689 8.000.000 8180638,2979 -180638,3
2 -,689 8.000.000 8180638,2979 -180638,8
3 -,442 13.300.000 13415851,06 -115851,1
4 -,651 11.500.000 11670780,14 -170780,1
5 -1,205 13.100.000 13415851,06 -315851,1
6 -,270 11.600.000 11670780,14 -70780,14
7 -,954 14.000.000 14250000,00 -250000,0
8 1,179 11.980.000 11670780,14 309219,86
9 ,130 13.450.000 13415851,06 34148,936
51
10 ,321 13.500.000 13415851,06 84148,936
11 -,060 13.400.000 13415851,06 -15851,06
12 1,084 13.700.000 13415851,06 284148,94
13 ,954 14.500.000 14250000,00 250000,00
14 1,981 8.700.000 8180638,2979 519361,70
15 -,689 8.000.000 8180638,2979 -180638,3
a Dependent variable: p.u.
De acuerdo a los resultados arrojados por el paquete estadstico, la ecuacin resultante es:
= B0 + B1X1 + B2X2
Sustituyendo valores:
= 10.759.818,80 Bs.
52
Automviles con Overhoult: Estos se pueden tasar por el mtodo cientfico
Donde;
n = aos de uso
T = Vida til
VA = 240.000 1 (1 0,10) 1 9 x 12 + 9
2 12 12
VA = 240.000 Bs. [0,4093] = 98.232 Bs.
de automviles. Puede darse el caso de que estn operativos si es cierto se valoran como
VA = r
53
Donde;
r = [(B0 + B1)]
B1 = valor de chasis
54
3. FUNDACION CIARA. J.J.C.A. (1979). Diagnostico y valoracin rural. Caracas.
Venezuela. Tomo II. 365 pp.
55
CASO PRCTICO
56
INFORME DE AVALO
EQUIPOS, SILOS 90-22, TOLVA DE RECEPCIN. UBICADOS EN LA
EMPRESA CALSA (CAYCA ALIMENTOS S.A.)
AUTOPISTA GENERAL JOS ANTONIO PEZ
MUNICIPIO GUANARE EDO. PORTUGUESA.
Contenido
inspeccin .................................................... 4
Introduccin ......................................................................................... 5
57
...... 6
Certificado de 7
imparcialidad ......................................................................... 8
Metodologa........................................................................................... 9
.....
Formacin del
valor.....................................................................................
Identificacin, localidad y
entorno................................................................
Avalo ..................................................................................................
....
Conclusiones
Anexos
Fotografas
Ubicacin relativa
Ubicacin geogrfica
58
Seores:
Empresa: CALSA (CAYCA ALIMENTOS S.A.)
Ciudad.-
Efectuados los anlisis correspondientes result que los equipos: Silo 90-
22, Tolva de recepcin, tienen un valor de: CINCO MILLONES QUINIENTOS
NOVENTA Y NUEVE MIL OCHOCIENTOS VEINTE BOLVARES. (5.599.820 Bs.)
Atentamente:
59
Introduccin
60
Certificacin de Imparcialidad
Certifico:
1- Que el Avalo realizado es producto de mtodos esenciales objetivos,
cientficos y universales admitidos como justos, sin que haya influido en el
informe, ningn factor, intervencin o sentimiento personal que pudiese
alterar en lo ms mnimo tanto los datos o hiptesis de trabajo, como el
resultado obtenido al aplicar los mtodos anteriormente explicados.
2- Que no tiene ningn inters, ni directo ni indirecto con la propiedad
avaluada, en cualquier posible opcin comercial, ni poseen ningn tipo de
lazos familiares en lo consanguneo o civil hasta cuarto grado de
consanguinidad y segundo de afinidad con el propietario de los Activos
Avaluados.
3- Que los datos obtenidos de archivos, instituciones o terceras personas, para
confeccionar este avalo son ciertos y no se han omitido ni exagerado
ningn factor que pueda influir en el resultado final del avalo.
4- Que sus servicios fueron requeridos y exclusivamente en su carcter de
profesional Avaluador.
61
Sociedad de Tasadores Profesionales N 101
Superintendencia de Bancos N P-773
FOGADE N 0485
Metodologa
Para llegar al valor real y verdadero (Justiprecio) de los equipos Silos 90-
22, Tolva de Recepcin, se utiliz la metodologa siguiente:
62
Formacin del Valor
VA = VR 1- (1-r) 1 ( n + (n) 2 x K
2 t ( t)2
Donde:
VA = Valor actual
VR = valor de reposicin o de mercado
R = Valor residual
= constante
N = aos de uso
T = vida til
K = factor de ajuste por: mantenimiento, tecnologa y punto de mercado.
63
Identificacin localidad y entorno
Solicitante
Empresa CALSA (CAYCA ALIMENTOS S.A.)
Propietario
Segn documento, notariado en la Notaria Pblica de Guanare estado
Portuguesa. Las mquinas equipos son propiedad de la Empresa CALSA
(CAYCA ALIMENTOS S.A.)
TASADOR
Jos Contreras
C.I. V-2455227
e-mail: josecontreras_11@hotmail.com
Tlf: 0414-3570432
Ubicacin
Las mquinas equipos estn ubicadas en la planta CAYCA Autopista
Jos Antonio Pez, Guanare Estado Portuguesa.
64
Avalo
65
CUADRO 1
VALOR ACTUAL MQUINAS -EQUIPOS
DEPRECIACI VALOR DE VALOR
N REPOSICIN ACTUAL Bs
N CAN CARACTERSTICAS
ACUMULAD Bs
T A ROSS
MEJORADO
%
1 1 Tolva de recepcin N 2. Capacidad 120 tm/hora. 12
m largo por 3,50 de ancho. 5 mts de profundidad
con dos rampas de acceso de 12 mts de largo. Con
una fosa de 7 m de profundidad de 3 m de largo por
3m de ancho, con muros de 0,30 mts de espesor
con cabillas de y pulgada, con rejillas metlica
de 12 m de largo por 31/2 de ancho con ngulos 7x7
cm. Apoyada sobre vigas IPN de 0,30m de ancho
por 12m de largo y vigas de 0,40 mts por 3 1/2 de
ancho. 0,892 2.000.000 1.784.000
Techo laminas Sigal Dex acanalada y galvanizada
sobre estructura metlica (6 Vigas y 7 correas, IPN
14). Pantallas laterales de 15 m de largo por 4m de
alto.
3 Tolvas metlicas que descargan en 45 al
transportador de cereales.
Marca: MC
Modelo: s/h
Serial: no visible
Aos de uso: 4
Vida til: 20 aos
Estado de conservacin y mantenimiento: bueno.
2 1 Elevador de cangilones de 40 mts con motor
elctrico reductor trifsico.
Marca: MC
Modelo: C
Serial: No visible 0,892 220.000 196.240,00
Aos de uso: 4
Vida til: 20 aos
Estado de conservacin y mantenimiento: bueno
66
Aos de uso: 20
Vida til: 4 aos
Estado de conservacin y mantenimiento: bueno
4 1 Silo para almacenaje de cereales
Capacidad de 11.500 tm
Modelo: ASA 90-22 0,892 1.300.000 1.159.600
Estado de conservacin y mantenimiento: bueno
67
Resumen de Avalo
Total........................................... Bs 5.599.820,00
Jos Contreras
Experto Avaluador
68
ASOPROVE N 101
SUDEBAN N 773
FOGADE N 485
Conclusiones
69
Anexos
70
Fotografas
71
FOTO 1. CAMARA DE LIMPIEZA. MARCA ZACCARIAS. MODELO CL D2-1CF.
SERIAL 324. GUANARE MARZO 2011
72
FOTO 2. DESGERMINADOR VERTICAL PARA MAIZ MODELO MPVZ-1
SERIAL Nro. 16. GUANARE MARZO 2011
73
FOTO 4. DESGERMINADORA VERTICAL PARA MAIZ MODELO MPVZ-1.
SERIAL Nro. 14. GUANARE MARZO 2011
74
FOTO 6. DESGERMINADORA VERTICAL PARA MAIZ MODELO MPVZ-1.
SERIAL Nro. 15. GUANARE MARZO 2011
75
FOTO 8. MOTORES ELECTRICOS MARCA WEG DE 75 HP COMPLEMENTO DE LOS
DESGERMINADORES. GUANARE MARZO 2011
76
FOTO 10. SILO ASA 90-22. CAPACIDAD 11500 TM.
GUANARE MARZO 2011
77
FOTO 12. BASE OBRA CIVIL PARA COLOCACION SILO ASA 90-22
GUANARE MARZO 2011
78
Documento de
Propiedad o
Facturas de
Compra
79
80
Valor de
Reposicin a
Nuevo y Fuente
de informacin
81
FACTURA
PROFORMA
Av. Los Pioneros nro. 143003. sector La Espiga Araure Edo. Portuguesa
Rof. J-31056369-1 NIT: 0300217117
Zona Posta 3303
Tlf. 0255-6224841/6224857. FAX: 0255-6212705
FACTURA PROFORMA
M.N 0201-2011
Importe code
Cod. Importador
Order N
Pedido N
Proveedor MICROM INDUSTRIALC.A.
Direccin Av. Los Pioneros La Espiga Araure Edo. Portuguesa
Direccin y Datos Autopista Jos Antonio Pez salida hacia Acarigua MARKS/MARCAS
Guanare Portuguesa
MICROM INDUSTRIAL C.A.
Telf. +58 257 4155736/ FAX: 0257-2517512
RIF J- 31073962-5
Email: empresacalsa@gmail.com
82
9 Suministro e instalacin de Enfardadora Doble. Marca Raumak 5 220.370,00 1.101.850,00
10 Suministro e instalacin de Silo para Almacenaje de Cereales 24-11 4 423.260,36 1.693.042,24
11 Suministro e instalacin de Silo para Almacenaje de Cereales 90-22 2 1.350.500,00 2.701.001,20
12 Suministro e instalacin de Limpiadora de Cereales ML-80 1 303.480,30 303.480,30
13 Suministro e instalacin de Cocina para Grits en Acero inoxidable 4 64.840,78 259.363.12
14 Suministro e instalacin de Secadora de Flakes 4 84.090,50 336.362.00
15 Suministro e instalacin de Enfriadora de Flake para premoliendo 2 100.234,00 200.468.00
16 Suministro e instalacin de Desgerminador Zacaria. Modelo MPVZ1 4 208.340,00 833.360.00
17 Suministro e instalacin de Empaquetadora Dpble. Marca Raumak 5 346.790,90 1.733.954,50
18 Suministro e instalacin de Enfardadora Doble. Marca Raumak 5 220.370,00 1.101.850,00
19 Suministro e instalacin de Silo para Almacenaje de Cereales 24-11 4 423.260,36 1.693.042,24
20 Suministro e instalacin de Silo para Almacenaje de Cereales 90-22 2 1.350.500,00 2.701.001,20
21 Suministro e instalacin de Limpiadora de Cereales ML-80 1 303.480,30 303.480,30
22 Suministro e instalacin de Cocina para Grits en Acero inoxidable 4 64.840,78 259.363.12
23 Suministro e instalacin de Secadora de Flakes 4 84.090,50 336.362.00
24 Suministro e instalacin de Enfriadora de Flake para premoliendo 2 100.234,00 200.468.00
25 Suministro e instalacin de Desgerminador Zacaria. Modelo MPVZ1 4 208.340,00 833.360.00
26 Suministro e instalacin de Empaquetadora Dpble. Marca Raumak 5 346.790,90 1.733.954,50
27 Suministro e instalacin de Enfardadora Doble. Marca Raumak 5 220.370,00 1.101.850,00
83
PLANO DE
UBICACIN Y
SITUACIN
84
P L A N O D E U B IC A C I N Y S IT U A C I N
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T e r m in a l d e
P a s a je ro s
85
UBICACIN
RELATIVA
86
87
UBICACIN
GEOGRAFICA
88
89
Credenciales y
Autorizacin del
Perito
90
91
92
93