PREPARACION Y EVALUACIN PROYECTOS DE INVERSIN

Casos para anlisis

INVESTIGACION DE MERCADO

Una empresa de inversiones trasandina lleva ms de diez aos implementando proyectos de negocios para su
consolidacin financiera en diversos sectores de la economa.

Sin embargo, sus expectativas de crecimiento han llevado a la compaa a estudiar la posibilidad de invertir en
nuestro pas. Especficamente desea incursionar en el mercado de los helados, como una forma de diversificar sus
negocios en el extranjero.

Esta empresa desconoce las caractersticas del mercado nacional no slo en el rea especfica de inters, sino que
adems en los aspectos macroeconmicos que identifican al pas. En este sentido, la empresa requiere la
elaboracin de un estudio de mercado que le permita disponer de los antecedentes necesarios para la toma de
decisiones en relacin a la factibilidad econmica para invertir en el sector.

1. Defina el objetivo general de la investigacin

2. Cules son los objetivos especficos que deben proponerse para lograr lo anterior?
3. Qu fuentes de informacin utilizara?

Objetivo general: Describir el espectro econmico, demogrfico y legal del pas en relacin al mercado especfico
por investigar, estudiando principalmente la composicin, el comportamiento, caractersticas y tendencias del
mercado de helados.

Objetivos especficos: Para determinar el objetivo anterior, se desarrollarn cuatro grandes reas de investigacin,
que permitirn establecer con mayor grado de exactitud la conveniencia de participar en el mercado paraguayo
en la comercializacin de este producto.
Estudio del mercado
Estudio demogrfico y caractersticas del pas
Estudio macroeconmico
Aspectos legales relacionados
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ANLISIS DE PRECIOS

Panchos huracanes

El estudio de antecedentes histricos de la empresa Katrina permite estimar que, por cada guaran que aumenta
el precio de los panchos huracanes, las ventas se reducen en 200 unid.; que por cada guaran que aumenta el
ingreso de la poblacin, las ventas se incrementan en 8 u; que por cada habitante que se agrega a la poblacin el
incremento es de un 3% y que por cada guaran gastado en publicidad, el aumento es de 2%. Lo que se representa
de la siguiente forma: Q d =200 p+8 Y +0, 03 P o +0,02 Pu

Si la empresa enfrenta costos fijos de fabricacin y administracin promedios por un valor de G300.000 y un costo
variable unitario de produccin de G4,2 se deduce que el costo total es: CT=300. 000+4,2Q
Y dado que el ingreso per cpita es de G2.600; el mercado objetivo est compuesto por una poblacin de 2
millones de habitantes y los gastos en publicidad ascienden a G48.100; se tiene que determinar el precio que hara
mximo el beneficio de la firma.

PROYECCION DE DEMANDA

Juegos de entretenimientos electrnicos: Una empresa requiere proyectar la demanda potencial de

juegos de entretenimientos electrnicos para nios antes de decidir respecto de la conveniencia de emprender una
ampliacin de sus instalaciones en otro sector de la ciudad. La informacin disponible en la cadena de negocios
de la empresa (12 locales en total) muestra los promedios histricos anuales de venta por local que se exponen en
el siguiente cuadro.

Pobl. Infantil Ventas

Local (en miles) (en miles G)
1 14,68 3.845
2 22,93 5.450
3 16,65 5.099
4 35,99 8.890
5 32,48 6.681
6 38,77 9.678
7 10,03 4.542
8 24,26 4.557
9 52,46 13.289
10 36,80 10.506
11 17,34 5.134
12 43,69 9.066

a. Estimar la funcin de regresin de y respecto a x

b. Pronosticar las ventas anuales para una poblacin infantil de aproximadamente 40 (en miles) personas
c. Calcular el coeficiente de determinacin

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Bebidas gaseosas: Una importante empresa del rubro industrial de bebidas desea estimar los ingresos por las
ventas (en guaranes), de sus productos para los prximos aos. Sin embargo, previamente debe conocer la
produccin futura y el precio ptimo que maximice las utilidades. Para lograr todo esto, has presentado un plan
de trabajo en el cual vale toda la informacin disponible para el anlisis. La respuesta de la empresa es la
siguiente: Nosotros disponemos nicamente de las estadsticas de ventas pasadas; tambin conocemos nuestra
funcin de costos. T manifiestas que esa informacin ser suficiente para lograr los resultados planteados.

La informacin fue la siguiente:

Cuadro de estadsticas de venta de bebidas (miles de unidades)

Ao Producc y Venta
1988 250
1989 350
1990 265
1991 420
1992 386
1993 253
1994 432
1995 356
1996 457
1997 389
1998 476
1999 490

La funcin de demanda estimada para los productos corresponde a: f (Demanda) = 1 P+ I + Pb + Pu

1.........4 = parmetros de la funcin

P = precio del bien
I = ingreso promedio disponible per cpita
Pb = tamao de la poblacin
Pu = gasto en publicidad

Mediante la utilizacin de modelos economtricos se ha estimado que por cada guaran que aumente el precio, la
cantidad demandada disminuir en 2.000 unidades; por cada guaran que aumente el ingreso, se incrementar en
60 y por cada habitante adicional, aumentar en 2%. Por otra parte, se ha estimado que 4 = 0,04; el ingreso
promedio disponible percpita es de G3.000; el tamao de la poblacin es de 1.500.000 habitantes, y los gastos
publicitarios alcanzan a G625.000.-
Para proyectar las ventas ser necesario que ajustes los datos a una funcin del tipo Y = a + bx. Por otra parte, la
empresa ha estimado una funcin de costos equivalente a: CF = 2.000.000 y CV = 30Q + 200H. Donde H es el
coeficiente de energa por unidad producida estimado en G 600 por cada 1.000 productos, es decir, el coeficiente
H = 600. Por lo cual la funcin de costos resulta: CT = 2.120.000 + 30Q

a. estimar la funcin de regresin de x sobre y

b. estimar la produccin para el ao 2002
c. cuantificar las ventas en guaranes para ese ao
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Expofrut: A pesar de que el tipo de cambio real se ha deteriorado en los ltimos aos, el sector exportador ha
sabido generar los mecanismos y estrategias que le permiten competir exitosamente en el mercado mundial.
Dentro de los productos ms representativos en la canasta de bienes transables se encuentra la banana. El
mercado de la oferta nacional para banana exportable est actualmente compuesto por cuatro empresas con igual
participacin de mercado. Se espera que para los prximos tres aos la empresa Expofrut SA, una de las cuatro
exportadoras, alcance una posicin de liderazgo en el mercado, ya que segn un estudio realizado por el equipo
de asesora comercial de la propia empresa, sta obtendr 5% ms de participacin de mercado cada ao hasta el
2009. Las ambiciosas metas de crecimiento han llevado a tener la intencin de formar un fondo de inversiones a
fin de consolidarse como la empresa ms grande de exportacin de bananas del mercado. Sin embargo, sus
ejecutivos no saben de cuntos recursos se dispondr para formar dicho fondo, estimando hacerlo equivalente al
valor presente de los beneficios o utilidades esperadas para los prximos tres aos. Para conocer el
comportamiento futuro de la demanda de exportacin de cajas de banana, se dispone de la informacin histrica
en relacin a las exportaciones efectuadas a los distintos mercados.

Exportaciones histricas de banana (en cajas)

Ao Canad Brasil Venezuela
1999 15 10 20
2000 20 10 25
2001 25 15 20
2002 15 5 30
2003 30 20 15
2004 35 25 10
2005 40 30 25
2006 45 35 30

Por otra parte, se busca comercializar las cajas de banana a un precio que garantice maximizar las utilidades, para
d
lo cual se conocen las funciones de demanda y de costos de Expofrut SA: Q =405 P y CT=25+2Q

Para proyectar la demanda, utilice una ecuacin del tipo Y = a + b X, donde Y representa la variable dependiente
(exportaciones) y X, la variable independiente (aos).

a. Cul es la demanda de Expofrut SA para los prximos 3 aos?

b. Cul es el precio que maximiza las utilidades del proyecto?
c. Si Expofrut SA enfrenta un costo alternativo del orden del 1,2% real mensual y el precio internacional se
mantiene constante durante los prximos 3 aos, a cunto alcanzara el monto disponible para el
fondo de inversiones?

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ELECCIN DE ALTERNATIVAS TECNOLGICAS

Renovacin de equipos
Usted desea renovar su equipo por otro ms moderno que permitira disminuir los costos de operacin. La vida
til econmica de ambos equipos es de cuatro aos (Nota: no considere en ningn caso la depreciacin de los
equipos). Se presentan a continuacin los valores de los equipos con sus ingresos y costos anuales esperados.
EQUIPO ANTIGUO EQUIPO NUEVO

- Valor de venta hoy G 10.000 - Valor de compra (inversin) G 16.000

- Costo de operacin anual G 500 - Costo de operacin anual G 200
- Ingresos anuales G 5.500 - Ingresos anuales G 8.500
- Valor de venta dentro de cuatro aos G 7.000 - Valor de venta dentro de cuatro aos G 9.000

Determine la conveniencia de efectuar el cambio mediante un flujo incremental si la tasa de impuesto a las
utilidades es de 15%, y la tasa de descuento pertinente es 10% anual.

DECISIONES DE TAMAO

Industria Cermica
En la formulacin de un proyecto de inversin para crear y operar la futura fbrica de baldosas Los Mejores
Cermicos Ltda., se busca determinar cul es el tamao de la planta para satisfacer la demanda esperada para los
prximos cinco aos.
Conforme a los resultados de la investigacin del mercado de baldosines (rubro principal de produccin), la
empresa que se formara con el proyecto podra enfrentar una posibilidad de ventas como la que se detalla a
continuacin: Aos 1 2 3 4 5
Demanda 1.400 2.500 5.500 7.500 9.500

De acuerdo a evaluaciones realizadas, el precio de venta de cada una de las unidades producidas cualquiera sea el
nmero fabricado y vendido, sera G85.
El estudio tcnico logr identificar que la produccin de los baldosines en los niveles estimados puede fabricarse
con una o ms de tres tipos de plantas, cuyas capacidades de produccin en situaciones normales de produccin,
costo unitario con su componente proporcional fijo y variable para el nivel de operacin normal, e inversin
necesaria para construir y equipar la planta, se ha determinado como se muestra a continuacin:
Planta Capacidad Inversin Costo Unitario Costo Fijo Costo Variable
(baldosines/ao) (en guaranes) (en guaranes) (porcentaje) (porcentaje)
A 2.500 120.000 62 33,3% 66,7%
B 6.000 231.387 48 25,4% 74,6%
C 9.500 326.602 46 23,0% 77,0%
La vida til mxima de cada planta se estima en cinco aos. Los dueos del proyecto desean producir cada ao la
cantidad exacta proyectada para la demanda. El retorno mnimo esperado de la inversin es del 15%. Con estos
antecedentes, determine el tamao ms conveniente.

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ANLISIS DE COSTOS MTODO MICO

Una empresa registra mensualmente un programa de produccin, cuya informacin y costos se presenta a
continuacin:

mes Produccin Costo

X Y
1 2.300 48.110
2 2.420 50.200
3 2.150 47.000
4 2.630 53.600
5 2.630 52.990
6 2.150 48.200
7 2.470 50.200
8 2.220 49.510
9 2.590 52.800
10 2.400 49.920
11 2.190 50.800
12 2.370 47.890

Y =a+bX
CT=CF +CvQ CT=f (Q )

CF= Y b X Cv=
xi yi
x 2i
Estimar la funcin de regresin que explica la funcin de costos de la firma.

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ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA

Fabricacin de Veladores
Para un proyecto de inversin industrial de fabricacin de veladores de mesa con un horizonte de operacin de 5
aos se tienen lo siguiente:

- La investigacin de mercado defini las ventas anuales (Q) en 1.000 unidades para el primer ao de operacin, y
ha estimado un crecimiento del 10% anual. El anlisis de precio determin G 95 por unidad durante el perodo
de anlisis.

- El estudio de costos estim que para los niveles de operacin previstos, se esperan los siguientes costos
variables: material directo (25% de los ingresos esperados), mano de obra directa (10% de los ingresos
esperados), gastos de fabricacin (15% de los ingresos). Los costos fijos anuales de fabricacin: G 16.000.-,
administracin: G 12.000.- y ventas: G 14.000.-

- El impuesto a la renta se mantendr en 10% anual.

- Las inversiones fijas e intangibles previstas se presenta como:

Monto de
Rubro Inversin Vida til % de Financ.
Terrenos 5.000 0 50
Inv. Obras civiles 10.000 30 40
Inv. Maquinarias 5.000 10 40
Inv. Equipos 4.000 10 30
Inv. Rodados 3.000 10 60
Gastos de Instalacin 2.000 5 18
Intereses perodo instalac. 5 0
Estudio Mercado 800 5 0
Gastos Constitutivos 500 5 0
Gastos formalizacin 400 5 0

- El financiamiento de las inversiones fijas ser a travs de un prstamo bancario a un costo del 10% de inters
anual, con 1 ao de gracia y 5 amortizaciones constantes anuales.

- La inversin en capital de trabajo ser para cubrir las necesidades de los siguientes rubros:
Disponibilidades: 7 das s/ los ingresos estimados
Ventas a crdito: 20% a 30 das s/ ventas anuales.
Costos de produccin: 30 das s/ costos variables.
Gastos de administracin y ventas: 30 das s/costos fijos

Con los datos presentados debers estructurar el flujo de caja del proyecto.

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Inversin Inicial Prstamo para inversiones fijas

Total Rec Propios Prstamo Monto
Activo Fijo (bienes) 27.000 15.600 11.400 tasa anual
Terrenos 5.000 2.500 2.500 plazo (aos)
Inv. Obras civiles 10.000 6.000 4.000 gracia
Inv. Equipamiento 4.000 2.400 1.600 amortizac
Inv. Montaje 5.000 3.500 1.500 5 2.352
Inv. Rodados 3.000 1.200 1.800

Activo intangible 4.876 4.516 360 ao saldo deuda amortizac inters cuota
2.000 1.640 360 0 11.760 0 1.176
1.176 1.176 0 1 11.760 2.352 1.176
Estudio Mercado 800 800 0 2 9.408 2.352 941
500 0 3 7.056 2.352 706
400 400 0 4 4.704 2.352 470
Sub total inver fija 31.876 20.116 11.760 5 2.352 2.352 235
Inv Capital de trabajo 10.740 10.740 0
Total Inversiones 42.616 30.856 11.760

Depreciacin
Depreciac. Valor
Activo fijo valor Vida til 1 2 3 4 5 acumulada Residual

Activo intangible 4.876 5 975

Total deprec y amort 1.533 975 2.509

Ingresos Operativos
1 2 3 4 5
Ventas (Q) 10% 1.000 1.100 1.210 1.331 1.464
Precio 95
Ingresos esperados 95.000 104.500 114.950 126.445 139.090

Costos Operativos
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1 2 3 4 5

Costo Variable 47.500 52.250 57.475 63.223 69.545

Costo Fijo 42.000

COSTOS OPERATIVOS

Inv Capital de trabajo 365

Rubros Dias coef 1 2 3 4 5

Capital de trabajo 10.740 11.468 12.270 13.152 14.122

Incremento 10.740 729 802 882 970

Flujo de Caja
Rubros 0 1 2 3 4 5

Azucarera

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Para un proyecto de inversin industrial con un horizonte de operacin de 5 aos se tienen lo siguiente:
- Las inversiones fijas e intangibles previstas se presentan de la siguiente manera:

Monto de
Rubro Inversin Vida til Prstamo
Inv. Obras civiles 100.000 25 60%
Inv. Maquinarias 150.000 10 70%
Inv. Equipamiento 60.000 10 30%
Inv. Estructuras 70.000 10 30%
Inv. Rodados 60.000 10 30%
Gastos de Instalacin 8.000 5 0%
Intereses perodo instalac 5 0%
Estudios y Asesoras 10.000 5 0%
Gastos Constitutivos 8.000 5 0%
Gastos formalizacin 2.500 5 0%

- El financiamiento de las inversiones fijas ser a travs de un prstamo bancario a un costo del 10% de inters
anual a un plazo de 6 aos con 1 ao de gracia y 5 amortizaciones constantes anuales.
- Los estudios tcnicos recomendaron la instalacin de una planta con una capacidad de 18.000 Tn/producto. El
coeficiente tcnico de produccin es: 0,75 Tn de producto requiere 1 Tn MP.
- De acuerdo a la investigacin de mercado el precio del producto se establece en G/Tn 205, y la penetracin del
producto sera conforme al siguiente programa de produccin:
Utilizacin capac. instal 60,0% 65,0% 75,0% 85,0% 95,0%
Ao 1 2 3 4 5
- El estudio de costos estim que para los niveles de operacin previstos, se esperan los siguientes:
Costos Variables: Costos Fijos:
Materia Prima 80 G/Tn Mano Obra indirecta G 50.000 anual
Materiales 4% s/Ventas Gastos Administrativo G 20.000 anual
Envases 8% s/M Prima Seguros 30% s/A Fijos
Combustibles 5% s/M Prima
Mano Obra Directa G 25.000 Capac max
Gastos de Ventas 20% s/Ventas
- El impuesto a la renta se mantendr en 10% anual.
- La inversin en capital de trabajo ser para cubrir las necesidades de los siguientes rubros:
Disponibilidades: 7 das s/ los costos operativos
Sueldos y anticipos 30 das s/MO produccin y Administracin
Ventas a crdito: 20% a 30 das s/ ingresos estimados
Materias Primas 60 das s/ costo de materias primas
Productos en proceso 2 das s/costos variables (exceptuando gastos de ventas)
Productos terminados 15 das s/costos operativos
Financ. C P: Prst. Bancario G 150.000 al 10% anual de inters y a 3 aos de plazo con pagos anuales. (Sist.
Francs)
A partir del 3er ao, proveedores 15 dias s/Costo Materias primas, materiales y envases
Con los datos presentados debers estructurar el Flujo de Caja del proyecto. Evaluarlo por VNA y TIR

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Inversin inicial Prstamo Inversiones Fijas

TOTAL Rec Propios Rec. Terceros Sistema Alemn
Activo Fijo monto
tasa anual
plazo (aos)
gracia
amortizac

Activo intangible ao Saldo deud amortizac. inters cuota

Sub total inversin fija

Capital de trabajo
Total Inversiones

Depreciacin
Depreciac. Valor
Activo fijo valor Vida util 1 2 3 4 5 acumulada Residual

Activo intangible 4.876 5 975

Total deprec y amort 1.533 975 2.509

Programa de Produccin e Ingreso esperado

Capacidad instalada: Tn Producto
Aos 1 2 3 4 5
Coeficiente de utilizacin de planta:
Produccin prevista (en Tn)
Precio (G/Tn)
Ingresos esperados

Coeficiente tcnico produccin:

Costos Fijos y Variables

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Rubros 1 2 3 4 5
Requerimiento M. Prima
Costo Materia Prima (G/Tn)
Materia Prima
Materiales s/Ventas
Envases s/MP
Combustibles s/MP
Mano Obra Directa anual
Gastos de Ventas s/Ventas
Costos Variables
Mano Obra indirecta anual
Gastos Administrativos
Seguros s/A Fijos
Costos Fijos
Total Costos Operativos

Costos anuales proyectados

1 2 3 4 5
Costos de Produccin
Materia prima y materiales
Envases
Combustibles
Mano Obra Directa
Gastos de Administracin y Ventas
Mano Obra indirecta
Gastos Administrativos
Seguros
Gastos de Ventas
Gastos no Desembolsables
Depreciacin
Amortizacin
Gastos Financieros
Inters financiamiento Inversin Fija
Inters financiamiento Capital Trabajo
COSTOS ANUALES
Prstamo Capital Operativo
monto Sistema Francs de amortizacin
Plazo Ao saldo deuda inters amortiz. cuota
f pago
Tasa int.
Cuota

Inversin en Capital de trabajo

Rubros Das coeficiente 1 2 3 4 5
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Capital de Trabajo Bruto 365
Disponibilidades
Sueldos y anticipos
Ventas a crdito (20%)
Inventarios
Materias Primas
Productos en Proceso
Productos Terminados
Pasivo Corriente Operativo
Acreedores Bancarios
Proveedores
Capital de trabajo Neto
Incremento Cap Trabajo

Flujo de Caja
Rubros 0 1 2 3 4 5
Ingresos
Costo variable
Costo fijo
Gasto no desembolsables
Gastos financieros
Utilidad Bruta
Impuesto a la renta
Utilidad Neta
Gasto no desembolsables
Inversin fija
Inversin Capital de trabajo
Prstamo
Amortizacin prstamo
Recuperacin capital trabajo
Valor residual inversin
FLUJO NETO

Costo del capital Fuentes Valor Participac Rendimient C Ponder

VNA R Propios
TIR R Prest
Total

Prendas de vestir Taller

Para un proyecto de la industria de confecciones cuyo horizonte es de 5 aos se tienen los siguientes datos:

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1. Las estadsticas muestran que existe una demanda actual satisfecha con importaciones de 60.000 unid/ao
de prendas. La poblacin objetivo de acuerdo al ltimo censo asciende a 1.363.399 hab. El perodo
histrico analizado, demuestra que la poblacin ha tenido un crecimiento anual acumulativo del 4.6% y se
espera que dicho comportamiento se mantendr en el futuro. El proyecto contempla atender un segmento
equivalente al 5% de la poblacin objetivo (damas, caballeros y nios) conforme a estimaciones realizadas
de la investigacin de mercados, y plantea la sustitucin gradual de dichas importaciones. El estudio sobre
la demanda proyectada y segmentada arroj lo siguiente:
Demanda Esperada (segmentada por edad y gnero)
1 2 3 4 5
89.286 93.393 97.689 102.183 106.883

El proyecto desea capturar el 70% de dicho segmento hasta su horizonte. Las lneas de produccin, se
distribuirn conforme la siguiente proporcin: 40% prendas p/damas, 35% prendas para caballeros y 25%
prendas para nios, de acuerdo a los resultados de la investigacin de mercado.
2. Los estudios tcnicos han recomendado instalar una planta de confecciones con una capacidad de 75.000
prendas/ao, trabajando 1 turno de 8 horas diarias, durante 240 das de produccin al ao.
Programa de Produccin: el porcentaje de utilizacin de la capacidad instalada estar supeditada de
acuerdo al comportamiento de la demanda esperada y a la poltica de segmentacin del mercado por parte
del proyecto.
Precio y Produccin a capacidad mxima
Cant/da Descripcin Produccin Anual Precio (miles G)
104,2 Prendas p/damas 240 dias/ao 30.000 22
104,2 Prendas p/caballeros 240 dias/ao 26.250 18
104,2 Prendas p/nios 240 dias/ao 18.750 25
TOTAL 75.000

3. Las inversiones requeridas para la instalacin de la planta se resumen como sigue:

RUBROS VALOR VIDA UTIL
(en miles de G) (aos)
1.- Maquinarias y equipos 71.775 10
2.- Gastos de instalacin y montaje 6.050 5
3.- Equipos auxiliares 41.580 5
4.- Terrenos 10.000
5.- Obras civiles, edificios y mejoras 90.000 25
6.- Muebles y equipos de oficina 54.450 8
7.- Gastos de constitucin de sociedad 3.200 5
8.- Estudio de factibilidad financiera 4.500 5
9.- Rodados 71.500 10

OBSERVACIN: Los intereses en perodo de instalacin sern depreciados en 5 aos.

Cronograma de Inversin: las inversiones fijas previstas sern realizadas en 1 ao.

Financiamiento de la Inversin Fija: las inversiones fijas sern financiadas de la siguiente forma:

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Con recursos propios: para el rubro maquinarias y equipos, un monto equivalente a G 29.775; para el rubro
obras civiles G 52.000; y el valor total de los otros activos (fijos y nominales).
Con recursos externos: G 42.000; para la importacin de las maquinarias y equipos. G 38.000; para
financiar la construccin de obras civiles. Condiciones del financiamiento (Prstamo bancario): Tasa de
inters: 20% por anualidades vencidas. Plazo: 6 aos (sistema alemn), incluye 1 ao de gracia. Forma de
pago: anual.

Costos e Ingresos de Explotacin:

Los costos a capacidad mxima se encuentran en la hoja adjunta. El impuesto a la renta es del 20%.

Inversin en Capital de Trabajo:

Determinar las necesidades para cubrir los siguientes rubros:
Caja y bancos: 5 das s/ los costos operativos (produccin, administracin y ventas)
Sueldos y anticipos: 30 das s/ los rubros previstos para MO produccin y administracin.
Ventas a crdito: 20% a 30 das s/ ventas totales anuales.
Materias primas: stock 30 das s/ rubro previsto para materia prima.
Productos en proceso: 1 da s/ los costos de produccin.
Productos terminados: 5 das s/ los costos operativos.

La inversin en capital de trabajo ser cubierta de la siguiente forma: 60% con recursos propios. 40% con
recursos de terceros: Incluye un prstamo bancario de G 40.000.- al 24% anual con pagos anuales y a 3 aos
de plazo (sistema francs de amortizacin) y el financiamiento con recursos de proveedores.

ESTRUCTURAR EL FLUJO DE CAJA Y EVALUAR EL PROYECTO

Informaciones sobre costos operativos

Materiales e Insumos Miles de G

Cant. Descripcin Unitario Meses Anual
3.450 materia prima (tela) 12,000 12 496.800
2.400 Insumo "A" (hilos) 11,000 12 316.800
200 Insumo "B" 9,500 12 22.800
4.000 Envases 0,021 12 1.008
2.000 Embalaje 0,075 12 1.800
1.600 Otros Materiales "A" 0,100 12 1.920
2.000 Otros Materiales "B" 0,050 12 1.200
40 Pioln 40,000 12 19.200
TOTAL 861.528

Mano de Obra Produccin Miles de G

Cant. Descripcin Meses Unitario Benef. Soc. Anual
26,04%

MAF Econ. Luis Fernando Torres M.

 Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin - Pgina 16 de 16
13 Obreros 12 846 220 166.352
1 Limpiador 12 500 130 7.562
TOTAL 173.914

Otros Gastos de Produccin Miles de G

Descripcin Bsico Anual
Servicios Bsicos (agua, electricidad) 800 12 9.600
Reparaciones y Mantenimientos 71.775 4,5% 3.230
(como % s/ costo de maquinarias y equipos)
TOTAL 12.830

Mano de Obra Administracin y Ventas Miles de G

Cant. Descripcin Meses Sueldos Benef. Soc. Anual
26,04%
1 Gte. General 12 2.000 521 30.250
1 Gerente Contabilidad 12 1.900 495 28.737
2 Gerente de rea 12 1.800 469 54.449
4 Empleados 12 876 228 53.000
1 Asistente Gerencia 12 1.200 312 18.150
2 Auxiliar Contable 12 1.000 260 30.250
TOTAL 214.836

Seguros Miles de G
Prima Monto
anual
Maquinarias 71.775 6,0% 4.307
Muebles y tiles 54.450 6,0% 3.267
Otros (Obras Civiles, Equipos 203.080 9% 18.000
Auxiliares, Rodados)
TOTAL 25.574

Otros gastos de administracin y de ventas Miles de G

Descripcin Bsico Anual
Comisiones pagadas s/ ventas 1% s/ ventas 16.250
Cargas Sociales s/ comisiones 16,5% s/ comisin 2.681
Aguinaldos s/ comisiones 8,33% s/ comisin 1.354
Publicidad y propaganda 0,1% s/ ventas 1.625
TOTAL 21.910

MAF Econ. Luis Fernando Torres M.