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En esta sesin desarrollaremos los siguientes temas:

Tema 1: Dinero, funciones, valores, tipos de dinero

Tema 2: El Banco Central de Reserva del Per, funciones y objetivos

Tema 3: Inflacin, definicin, clculo y consecuencias

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Tema 1: Dinero, funciones, valores y tipos de dinero.

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Que es el dinero?

Es una mercanca ampliamente aceptada por todos.

Cualquier mercanca que el hombre quiera que sea dinero, ser dinero.

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Las funciones del dinero son:

Medio de cambio, por esta funcin podemos comprar bienes y servicios.

Depsito de valor, posibilita el ahorro.

Unidad de cuenta, permite comparar el valor de los bienes.

Patrn de pago diferido, por esta funcin podemos asumir obligaciones.

En realidad decimos que la gente acepta y busca el dinero por las funciones que
cumple. Si el dinero no cumpliera las funciones mencionadas, con seguridad no lo
aceptaramos! por ejemplo ninguno de nosotros estara dispuesto a trabajar hoy, si
nos pagaran en Intis. (El inti fue dinero en el primer perodo de gobierno de Alan
Garca)

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Valores del dinero:

Valor intrnseco, hace referencia al valor por s mismo, es decir por el material que
contiene.

Valor legal o fiduciario o valor nominal o valor de acuacin, es la denominacin

por el cual conocemos el dinero.

Valor real o valor de cambio, se refiere al poder de compra.

Valor numismtico, hace referencia al valor histrico del dinero.

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Formas de dinero

Dinero:

Formado por los billetes y monedas en circulacin, y los depsitos a la vista.

La caracterstica de esta forma de dinero es su liquidez (podemos gastarlo en

cualquier instante).

Cuasidinero:

Formado por depsitos a plazo, depsitos de ahorro, cdulas hipotecarias,

certificados de moneda extranjera, y otros papeles financieros.

En este caso se debe realizar una transaccin financiera para convertir el

cuasidinero a dinero y poder utilizarlo.

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Tema 2: El Banco Central de Reserva del Per, funciones y objetivos.

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El Banco Central de Reserva del Per es el organismo autnomo encargado de

conducir la poltica monetaria del pas.

La poltica monetaria es el ajuste de la cantidad de dinero en circulacin para lograr

objetivos econmicos especficos.

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Cul es el objetivo del Banco Central de Reserva del Per?

La Constitucin Poltica del Per indica que la finalidad del Banco Central de Reserva
del Per es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta
anual de inflacin de 2,0 por ciento, con un margen de tolerancia de un punto
porcentual hacia arriba y hacia abajo.

Las acciones del Banco Central de Reserva del Per estn orientadas a alcanzar dicha
meta.

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Cules son las funciones del Banco Central de Reserva del Per?

De acuerdo a la Constitucin el Banco Central de Reserva del Per tiene las

siguientes funciones:

Regular la moneda y el crdito del sistema financiero.

Administrar las reservas internacionales a su cargo.

Emitir billetes y monedas.

Informar peridicamente al pas sobre las finanzas nacionales.

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La oferta de dinero

En la nomenclatura de la teora monetaria se utiliza la letra M para hacer referencia a

la oferta monetaria.

M1: Definicin ms elemental de oferta monetaria:

Mide el poder adquisitivo disponible en forma inmediata

M1 = billetes y monedas ms depsitos a la vista, es decir, depsitos en cuenta

corriente.

M2: Definicin ampliada de la oferta monetaria

M2 = M1 ms cuasidinero

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A fin de conocer el impacto de la cantidad de dinero en la economa y su relacin con

la inflacin es necesario explicar como se crea el dinero y su efecto multiplicador.

En un primer escenario de un sistema bancario de reservas al 100%:

El banco se establece para que los clientes depositen su dinero en un lugar seguro.

El banco no concede prstamos y mantiene reservas de un 100% (cantidad de dinero

recibido por el banco y que no concede prstamos).

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La cuenta T que se muestra registra una identidad entre activo (reservas: S/10,000) y
pasivos (depsitos: S/ 10,000)

En otros trminos:

Momento 1: La oferta monetaria est formada por los S/.10,000 en efectivo que
tiene el pblico.

Momento 2: Cuando la gente deposita todo su dinero en el banco, la oferta

monetaria es igual a los S/.10,000 de depsitos a la vista.

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En un segundo escenario en el que suponemos que el Banco tiene una tasa de

reservas de 10%, significa que el banco puede prestar el 90% de los depsitos que
recibe.

La cuenta T que se muestra registra una identidad entre activo (reservas: S/1,000
ms S/ 9,000 prestados ) y pasivos (depsitos: S/ 10,000).

En otros trminos:

Momento 1: La oferta monetaria est formada por los S/.10,000 de depsitos a la

vista.

Momento 2: Cuando el banco otorga S/.9,000 en prstamos, la oferta monetaria

aumenta. Los depositantes siguen teniendo depsitos a la vista que ascienden a
S/.10,000, pero ahora quienes han recibido el prstamo, tienen efectivo por S/.9,000.
La nueva oferta monetaria es de S/.19,000. es decir que el dinero se ha multiplicado
sin que el Banco Central haya emitido ni un sol adicional.

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Cuando los bancos retienen solamente una fraccin de los depsitos en reservas
(conocido tambin como tasa de encaje), crean dinero.

La cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada unidad monetaria
que no mantiene en reservas se denomina multiplicador monetario. Por lo tanto,
mientras mayor sea el coeficiente de reservas, menor es la cantidad de cada
depsito que prestan los bancos y ms bajo es el multiplicador monetario.

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A continuacin se presenta lo ms elemental de la Teora cuantitativa del dinero a fin

de explicar cmo la oferta monetaria puede generar inflacin.

De acuerdo con esta teora:

El mercado es el mejor mecanismo regulador de la produccin.

El estado debe intervenir lo menos posible en la economa y slo regulando la

oferta monetaria.

Reformula la ecuacin de Fisher.

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La expresin matemtica de la ecuacin de Fisher es:

PxQ=MxV

Donde:

P = nivel general de precios

Q = Produccin total

M = masa monetaria

V = Velocidad de circulacin del dinero

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Si planteamos la ecuacin de Fisher en trminos del nivel general de precios (P)

segn se muestra en la expresin algebraica:

El nivel general de precios es igual a la oferta monetaria multiplicada por la velocidad

de circulacin y dividido entre la produccin total.

Se sostiene que en el corto plazo, la velocidad de circulacin y la produccin total de

la economa son constantes; por tanto si se incrementa la cantidad de dinero en la
economa, es decir mayor oferta monetaria, lo que aumentar ser el nivel general
de precios. Lo que significa que a medida que se incrementa la oferta monetaria,
aumentarn los precios de los bienes.

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La tabla que se muestra a continuacin registra las experiencia de la hiperinflacin en

algunos pases del mundo.

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El grfico ilustra la hiperinflacin de la economa peruana y algunos datos que se

registraron:

Durante los 60 meses del primer gobierno de Garca la inflacin creci de una
manera sin precedentes.

Como un ejemplo concreto del efecto de la hiperinflacin: una camioneta Station

Wagon Toyota corona nacional costaba en agosto 1985, 124.400 intis (US$10.000).

En julio de 1990, 124.000 intis compraban media cajetilla de cigarrillos y una cajita
de fsforos (US$ 1.02).

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Tema 3: Inflacin, definicin, clculo y consecuencias

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Qu es la inflacin?

Es un estado de desequilibrio econmico caracterizado por un incremento sostenido

y persistente en el nivel general de precios.

Cmo se mide la inflacin?

A travs del ndice de precios al consumidor

Qu es el ndice de precios al consumidor?

Es el precio promedio ponderado de los bienes que conforman la canasta familiar.

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La estructura de la canasta familiar, el ao 2009.

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Cmo se calcula la tasa de inflacin?

Como se explic anteriormente, para calcular la inflacin se utiliza el ndice de

precios al consumidor y la expresin algebraica es:

Tasa de inflacin de un perodo es igual a: ndice de precios al consumidor del

periodo final (IPC 2) menos el ndice de precios al consumidor del perodo inicial (IPC
1); dividido entre el ndice de precios del perodo inicial (IPC 1) y al resultado se
multiplica por 100 para expresarlo en tanto por ciento.

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En el siguiente cuadro se presenta el ndice de precios al consumidor desde enero de

2010 hasta diciembre de 2015.Estos ndices han sido calculados por el Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica tomando como referencia la canasta familiar
del ao 2009. Es preciso indicar que los ndices de precios son calculados a fines de
mes, as 121.78 se refiere al 30 de diciembre del 2015.

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Cmo se calcula la inflacin acumulada?

La tabla muestra que la inflacin del mes de enero ha sido del 12%, en tanto que en
el mes de febrero fue del 8% y del mes de marzo 5%

Cunto fue la inflacin del trimestre? Es decir la suma de la inflacin de enero ms

la inflacin de febrero y ms la inflacin de marzo.

La inflacin no se suma aritmticamente! es decir no es 25% debido a que en

enero el costo de vida aument en 12% y en febrero sobre el 12% aument el 8% y
en marzo sobre todo lo anterior aument en 5%. Dicho de otro modo, la inflacin
sigue una progresin geomtrica.

La expresin matemtica es: inflacin acumulada es igual a: uno ms la inflacin de

enero, multiplicado por uno ms de inflacin de febrero, multiplicado por uno ms la
inflacin de marzo y al resultado se resta menos uno y luego se multiplica por cien
para expresarlo en tanto por ciento.

Realizando las operaciones, como se ve en esta diapositiva la inflacin del trimestre

es del 27%.

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Cmo se proyecta la inflacin?

La proyeccin de la inflacin es en realidad una forma de acumular la inflacin para

el perodo que se quiere proyectar.

El problema est en estimar la inflacin promedio mensual que ocurrir a futuro.

En este caso, si suponemos que para el ao 2015 la inflacin promedio mensual sea
0,2%, la inflacin en el 2015 sera 2,42%; cifra que resulta de acumular la inflacin
mensual de 0,2% durante 12 meses.

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Consecuencias de la inflacin:

Pierden los que ahorran en dinero (Moneda Nacional)

Pierden los acreedores en Moneda Nacional

Pierden los asalariados

Ganan los deudores

Ganan los especuladores

Gana el gobierno

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La inflacin crea los siguientes problemas:

Genera incertidumbre.

Se alienta a la especulacin financiera, se desalienta la actividad productiva el

ahorro y la inversin

Las exportaciones del pas con inflacin se reduce pues pierde competitividad
internacional.

La inflacin es como un impuesto a los que usan dinero.

Con la inflacin algunos pierden y otros ganan sin una buena razn.

La gente deja de usar el dinero y lo reemplaza por otros medios de intercambio

ms eficientes.

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Costos de la inflacin

Costo en suela de zapato: si el dinero vale cada vez menos, uno tiene que tener
ms billetes y monedas para comprar lo mismo, por lo que al tener que acudir ms
a menudo al banco, los zapatos se desgastan ms deprisa.

Costos de men: una mayor inflacin induce a las empresas a cambiar ms a

menudo los precios anunciados (por ejemplo imprimir y redistribuir un nuevo
catlogo).

Alteracin de los precios relativos: debido a que a las empresas les es costoso
cambiar sus precios (costos de men), algunas lo hacen y otras no, alterando los
precios relativos. Una empresa de zapatos cambia sus precios todos los meses en
lnea con la inflacin, mientras una empresa de botas decide no cambiar sus precios.
Las botas se harn ms baratas en trminos relativos.

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Incomodidad de vivir en un mundo con precios cambiantes.

Redistribuye arbitrariamente la riqueza, sobretodo si la inflacin es imprevista. Un

jubilado recibe una misma pensin todos los meses. Si los precios se elevan
considerablemente, este saldr perdiendo. Si tom una deuda por S/. 100 en un
contexto donde no se esperaba una inflacin elevada (como ocurre hoy), y ocurre
un fuerte incremento de la inflacin, salgo ganando.

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No olvides que..

El dinero es una mercanca que tiene las funciones: medio de cambio, depsito de
valor, unidad de cuenta y patrn de pago diferido.

La inflacin es un desequilibrio macroeconmico ocasionado por un exceso de la

oferta monetaria.

El nivel general de precios guarda una relacin directamente proporcional a la

oferta monetaria.

El IPC es el precio promedio ponderado de la canasta familiar y se utiliza para

calcular y proyectar la inflacin.

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En el ejercicio que se presenta a continuacin, lee reflexivamente cada una de las

siguientes afirmaciones, luego marca V (verdadero) o F (falso), segn corresponda.

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Preguntas de reflexin:

Si el dinero no cumpliese las funciones que tiene, Qu pasara en la economa?

Si el exceso de oferta monetaria ocasiona la inflacin, Por qu el Banco Central

de Reserva tiene que emitir dinero?

Qu pasara con el ndice de Precios del Consumidor si cambian los patrones de

consumo de la economa?

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Conclusiones

El dinero es una mercanca ampliamente aceptada por la sociedad por las

funciones que cumple.

El Banco Central de Reserva es la autoridad monetaria y es la nica que emite

dinero.

La emisin de dinero sin crecimiento de la produccin ocasiona inflacin.

Para calcular la inflacin se utiliza el ndice de precios al consumidor.

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