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ESTADOS FINANCIEROS
HPHUANCAYO - 2017
GRUPO GLORIA S. A. - ANALISIS E INTTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
DEDICATORIA:
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GRUPO GLORIA S. A. - ANALISIS E INTTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
INTRODUCCION
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I PERFIL CORPORATIVO
II DATOS GENERALES
RUC: 20100190797
Razn Social: GLORIA S A
Pgina Web: http://www.gloria.com.pe
Tipo Empresa: Sociedad Annima
Condicin: Activo
Fecha Inicio Actividades: 04 / Mayo / 1942
Actividad Comercial: Elaboracin
CIIU: 15202
Direccin Legal: Av. Republica de Panam Nro. 2461
Distrito / Ciudad: La Victoria
Departamento: Lima, Per
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III HISTORIA
El 5 de febrero de 1941, la empresa General Milk Company Inc. constituy la
empresa Leche Gloria S.A. en la ciudad de Arequipa. Ese mismo ao emprendi
la construccin de la planta industrial e inici el 4 de mayo de 1942 la fabricacin
de la leche evaporada Gloria. En ese entonces, la fuerza laboral estaba
constituida por 65 personas entre empleados y obreros. Posteriormente General
Milk Company Inc. fue adquirida por Carnation Company y en el ao 1978 Leche
Gloria S.A. cambi su denominacin a Gloria S.A. En 1985, Nestl de Suiza, se
convierte en propietaria por mayora de Gloria S.A. al adquirir la empresa
Carnation Company a nivel internacional. En marzo de 1986, Jos Rodrguez
Banda S.A. adquiri el porcentaje mayoritario de las acciones de Gloria S.A., de
propiedad de accionistas nacionales. Asimismo, en agosto de este ao, se
adquiri la mayora de acciones de propiedad de Nestl de Suiza, y el 5 de
agosto de 1986, Jos Rodrguez Banda S.A. propietario mayoritario de las
acciones de Gloria S.A. asumi la direccin de la empresa. En 1993 adquiere, la
empresa Sociedad Agraria Ganadera Luis Martn, en el distrito de Puente de
Piedra en Lima y en 1994 con la compra de Industrial Derivados Lcteos S.A.
(INDERLAC) En 1999 Gloria S.A. absorbi por fusin, la empresa Carnilac S.A.
de Cajamarca. En septiembre de 1999, compr los activos de la empresa
Friesland Per S.A. ubicada en el valle de Lurn, en Lima. En el ao 2000 Gloria
expandi su mercado hacia el mundo y actualmente abastece a 39 pases
de Sudamrica, Amrica Central, El Caribe, Medio Oriente y frica.
IV EMPRESAS
VISION
Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos
a travs de la produccin y comercializacin de bienes con marcas que
garanticen un valor agregado para nuestros clientes y consumidores.
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MISION
VALORES
Todos nuestros actos se rigen por una conducta honesta, transparente y tica,
as como por el fiel cumplimiento de nuestras obligaciones y el estricto
acatamiento de las leyes de los mercados en que operamos.
Dedicacin al trabajo
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(4 ESTADOS FINANCIEROS )
APRECIACIONES
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APRECIACIONES:
a) Estructuralmente la mayor participacin en ambos ejercicios corresponde
a facturas por cobrar con un 98.4% en el ao 2016 y con un 97% en el
ao 2015, frente a un 2.6% y 3% en letras por cobrar respectivamente.
b) Tambin observamos que en sus notas nos menciona que las facturas
por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas
especficas y no devengan intereses. El perodo promedio de crdito
otorgado a los clientes nacionales oscila entre 8 y 90 das, y para clientes
de exportacin entre 10 y 120 das, esto nos quiere decir que en promedio
la empresa liquida sus cuentas por cobrar comerciales cada 90 das en
los clientes nacionales y 120 das a los clientes extranjeros.
c) El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa es
como sigue:
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APRECIACIONES:
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d) En opinin de la Gerencia del Grupo las otras cuentas por cobrar son
recuperables y no presentan indicios de deterioro, por lo que una
estimacin de cobranza dudosa adicional no es necesaria.
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APRECIACIONES:
a) la representacin de activos biolgicos est dada por el 8.5% del activo
no corriente cuya composicin es la siguiente en ganado vacuno
representa el 97.8%, cultivos agrcolas 1.74% y ganado porcino 0.38%
en el ao 2016 mientas que en el ao 2015 fue de 94.8%, 4.7% y 0.54%
respectivamente.
b) como pudimos apreciar la mayor participacin le corresponde a ganado
vacuno que as mismo est compuesto por 2,494 vacas y 1,843 terneras
en el ao 2016 mientras que en el ao 2015 compuesto por 2198 vacas y
1843 terneras; habiendo un incremento de 5,887 en miles de soles.
c) finalmente podemos apreciar que hay un incremento en el rubro de activos
biolgicos de un 41.8% respecto al ao base.
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APRECIACIONES
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AO 2016 AO 2015
S/ (000) % S/(000) %
TERRENO S/. 470,281 21.7% S/. 454,682 21.1%
EDIFICIOS Plantas Y otras cons. S/. 545,744 25.2% S/. 491,229 22.8%
Maquinaria y equipo S/. 925,358 42.7% S/. 741,259 34.3%
Muebles y enseres S/. 67,720 3.1% S/. 76,319 3.5%
Unidades de transport S/. 25,729 1.2% S/. 29,364 1.4%
Otros inm. maq. S/. 123,506 5.7% S/. 376,136 17.4%
TOTAL S/. 2,168,989 100% S/. 2,158,338 100.0%
APRECIACIONES
a) Si nos vamos al estado de situacin financiera nos damos la gran sorpresa
que ms del 50% del activo total est compuesto por este rubro tanto en
el ao 2016 y 2015, con una participacin de 54.2% y 51.7%
respectivamente.
b) ahora bien, si observamos el cuadro el rubro maquinaria y equipo tiene
mayor participacin en ambos aos con un 42.7% en el 2016 y 34.3% en
el 2015; donde podemos decir que hubo un incremento de 184,099 (en
miles de s/) respecto al ao base.
c) Para saber si estas maquinarias estn siendo utilizadas eficientemente es
necesario aplicar el mtodo ROA que ms adelante lo realizaremos.
APRECIACIONES
a) al retornar al estado de situacion financiera observamos que los activos
intagibles tienen una participacion del 6% con respecto al activo total en
el ao 2016 y en el ao 2015 su participacion es del 5% ; donde en ambos
aos la participacion de la plusvalia es de 1%.
b) los activos intangibles distintos a la plusvalia estan compuestos por
software, patentes y marcas, y gastos de desarrollo.
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APRECIACIONES
c) el rubro ms significativo est dada por facturas por pagar con una
participacin del 98% en el ao 2016 y 98.3% en el ao 2015, tambin
mostrndose una gran disminucin respecto al ao anterior. Esto nos da
entender que en el ltimo ao tiene menos obligaciones con los
proveedores.
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APRECIACIONES
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APRECIACIONES
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APRECIACION:
La participacin del activo no corriente en la estructura total, para ambos
ejercicios, es predominante; 54.8% en el ao 2015, 57.8% en el ao 2016,
frente al 45.2% y 42.2% respectivamente, que le correspondi al activo
corriente. Por lo que, en trminos generales, dicha estructura se ha
mantenido estable.
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1. INDICADORES FINANCIEROS
1.1. Liquidez
1679,395 1889,043
=1.68 AO 2016 =1.69 AO 2015
997,213 1126,074
APRECIACIONES
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1679,395881,970
=0.8 AO 2016
997,213
1889,0431137,060
=0.68 AO 2015
1126,074
APRECIACION
68,733
=0.07 AO 2016
997,213
67,820
=0.06 AO 2015
1126,074
APRECIACIONES
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1.2. SOLVENCIA
2242,260
=56.35% AO 2016
3 979,318
2358,537
=56.17% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES
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1737,058
=43.65% AO 2016
3 979,318
1840,023
=43.82% AO 2015
4198,560
Se aprecia que la empresa Gloria por cada S/ 1000,000.00 de inversin
total, le correspondi financiar con S/ 436,500.00 en el ao 2016 con
recursos propios.
1245,047+1737,058
=74.94% AO 2016
3 979,318
1232,463+1840,023
=73.18% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES:
1737,058
=77.47% AO 2016
2242,260
1840,023
=78.02% AO 2015
2358,537
APRECIACIONES
Las obligaciones Con terceros, tanto a corto como a largo plazo no estn
respaldadas al 100% por el patrimonio de la empresa, ya que su
participacin en la estructura financiera es de tan solo 43.7% en el ao
2016, frente al El 43.8% en el ao 2015.
El respaldo patrimonial no se ve fortalecido ya que por cada 10,000 soles
de deuda la empresa Gloria cuenta con un patrimonio de S/ 7747.00
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2158,938
=54.24% AO 2016
3979,318
2168,989
=51.66% AO 2015
4198,560
APRECIACIONES
Al observar la ecuacin podemos afirmar que el rubro mayor del activo
total est dado por el rubro propiedad planta y equipo con una
participacin de 54.24% en el ao 2016 y 51.66% en el ao 2015.
Como podemos apreciar ms del 50% del activo total pertenece al
inmovilizado tangible, lo cual podemos decir que una tenencia de bienes
mayor a la necesaria, incidir en forma negativa, tanto financiera como
operacionalmente, ya que en el primer caso debilitara la liquidez; y en el
segundo disminuir la rentabilidad.
Para un mejor entender se hace necesario contar con las razones
siguientes:
- Importancia del activo corriente
1679,395
=42.20% AO 2016
3979,318
1899,043
=45.23% AO 2015
4198,560
- Financiacin del Inmovilizado:
2982,105
=138.2% AO 2016
2158,938
3072,486
=141.7% AO 2015
2168,989
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Por lo que se podra inferir que las fuentes propias y ajenas a largo plazo
han contribuido a financiar el activo corriente y no corriente.
1.3. RENTABILIDAD
APRECIACIONES:
Al observar Relacin podemos desprender que en el ao 2016 por cada
1000.00 soles de patrimonio se obtuvo una utilidad de 142 soles, mientras
que en el ao 2015 la proporcin fue de 157 por cada S/1000.00 de
patrimonio. notndose una ligera disminucin de 1.5% respecto al ao
anterior.
Es de apreciar que en el ao 2016 la utilidad del ejercicio soporto un
mayor incremento al pasar de 14.2% al 70.11% en tanto que en el ao
2015 fue de 15.7% a 70.74%, lo cual nos induce a expresar que la
empresa en el ltimo ejercicio mejor.
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1217,804
=318.38% AO 2016
382,502
1301,681
=340.30% AO 2015
382,502
APRECIACIONES
Las acciones tienen un valor nominal de un S/1.00 cada una por lo que
a las 382,502 de acciones del ao 2015 les correspondi S/ 3.40 por
unidad en tanto que en el ao 2016 slo le correspondi S/ 3.18
individualmente, observando una disminucin de 21.2%.
Entonces podemos decir que por cada s/ 1.00 invertido por los socios
o accionistas se obtiene S/ 3.18 de utilidad.
246,856
=6.2% AO 2016
3979,318
288,958
= 6.88% AO 2015
4198,460
APRECIACIONES
Al observar la siguiente razn podemos afirmar que por cada S/
1000.00 Invertido en activos se obtiene S/ 620.00 de utilidad En el ao
2016 mientras que en el ao 2015 por cada S/ 1000.00 Invertido en
activos se obtiene S/ 688.00 de utilidad.
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CONCLUSIONES
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pasivo 2'358,537.00
activo 4'198,560.00
patrimonio 1'840,023.00
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Para el ao 2015 la
REPRESENTACION empresa tiene un
patrimonio de 22% y un
PORCENTUAL DEL pasivo de 28% por ciento el
PATRIMONIO EN EL ESF cual representa que la
empresa la mayor parte de
patrimonio sus activo
22% activo activo est cubierto por capital
pasivo 50% externo.
pasivo
28%
patrimonio
pasivo 2242260
activo 3979318
patrimonio 1737058
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Para el caso de Pil Andina, de acuerdo con las disposiciones del Cdigo de
Comercio y las clusulas de los compromisos positivos del Programa de Emisin
de Bonos de Oferta Privada Pil Andina II, el pago de dividendos estar sujeto a:
i) A que la sociedad tenga constituida una reserva como mnimo del 5 por ciento
de las utilidades efectivas y lquidas de cada ejercicio, dicha reserva debe
constituirse hasta alcanzar el 50 por ciento del capital pagado.
ii) Al cumplimiento de los compromisos financieros, positivos detallados en el
Programa de Emisin de Bonos de Oferta Privada Pil Andina S.A. II. El emisor
no realizar distribuciones de dividendos o cualquier forma de pago de rditos o
ingresos a favor de sus accionistas si: (i) las suscripciones de acciones no
estuvieran canceladas, y si es que (ii) la Sociedad estuviera frente a un hecho
potencial de incumplimiento o cuando exista un hecho de incumplimiento.
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GLORIA SA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
EN MILES DE NUEVOS SOLES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 y 31 DE DICIEMBRE DEL 2016
Efecto de traslacin
el efecto de traslacin a disminuido en 47 por ciento a diferencia del ao
anterior y esta variacin afecta al resultado acumulado.
participacin no controladora
en cuanto a este rubro nos da como resultado una disminucin en el mismo
porciento del rubro de efecto de traslacin el cual es de 47 porciento.
patrimonio neto
el patrimonio neto se ha visto afecta ya que para el ao 2016 muestra una
disminucin porcentual de 6, el cual eso no est nada bien, eso solo en el caso
del patrimonio.
RENTABILIDAD FINANCIERA
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S/. 288,958.00
R =
S/. 1,840,023.00
R = 0.157040428
S/. 246,856.00
R =
S/. 1,737,058.00
R = 0.142111547
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ROE
S/. 180,196.00
ROE =
S/. 1,840,023.00
ROE = 0.098
S/. 129,019.00
ROE =
S/. 1,737,058.00
ROE = 0.074
S/. 2,358,537.00
SP =
S/. 1,840,023.00
SP = 1.281797564
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S/. 2,242,260.00
SP =
S/. 1,737,058.00
SP = 1.290837727
La razn obtenida nos da a conocer que en ao 2016 que cada 1.00 sol
de nuestro patrimonio puede cubrir nuestro pasivo quedando aun un 0.29
soles por cubrir.
S/. 180,196.00
RP =
S/. 1,840,023.00 - S/. 1,044,919.00
RP = 0.23
S/. 129,019.00
RP =
S/. 1,737,058.00 - S/. 1,080,485.00
RP = 0.20
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