0 1 2 3 4

Ingresos de Operacin 35
Egresos de Operacin 20
Gastos no desembolsados 10
Intereses del prstamo 5 4.1810126 3.28012645 2.28915169
Utilidad antes de impuestos 0 0 -4.1810126 -3.2801265 -2.2891517
Impuesto 0
Utilidad despus de impuesto 0 0 -4.1810126 -3.2801265 -2.2891517
Ajustes por gastos no desembolsados 10
Egresos no afectos a impuestos
Beneficios no actos a impuestos 50
Prstamo 50
Amortizacin de la deuda 8.18987404 9.00886144 9.90974759 10.9007223
Flujo de Caja 100 1.81012596 -13.189874 -13.189874 -13.189874
 5

1.19907946
-1.1990795

-1.1990795

11.9907946
-13.189874
CUADRO DE MOVIMIENTO DE FONDOS - SISTEMA DE AMORTIZACION FRANCESA
Expresado en Millones de Bs.) 10%
Saldo Inicial Cuota Anual Inters Amortizacin Saldo Final
1 50 13.19 5.00 8.19 41.81
2 41.81 13.19 4.18 9.01 32.80
3 32.80 13.19 3.28 9.91 22.89
4 22.89 13.19 2.29 10.90 11.99
5 11.99 13.19 1.20 11.99 0.00
15.95 50.00

70000 70000 70000 70000 70000

272,276 Bs272,276 Bs226,780 Bs177,191 Bs123,138 Bs64,220

20 20 20 20 20
177.79 Bs77.79 Bs64.79 Bs50.63 Bs35.18 Bs18.35

100 100 100 100 100

Bs0.00 Bs0.00 Bs0.00 Bs0.00 Bs0.00

Bs105.79
72 72 72 72 72
Precio = 481
Expresado en Millones Bs.
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3
Ingresos de Operacin 0 35 35 35
Egresos de Operacin 0 20 20 20
Gastos NO Desembolsado 0 10 10 10
Utilidad antes de Impuestos 0 5 5 5
Impuesto 0 0.5 0.5 0.5
Utilidad despus de Impuestos 0 4.5 4.5 4.5
Ajustes por gastos no desembolsados 0 10 10 10
Egresos no afectados a impuestos 100
Beneficios no afectos a impuestos
Flujo de Caja -100 14.5 14.5 14.5

VAN Bs3.20
TIR 9.90%
Ao 4 Ao 5
35 35
20 20
10 10
5 5
0.5 0.5
4.5 4.5
10 10

72
14.5 86.5
Expresado en Millones Bs.
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3
Ingresos de Operacin 0 35 35 35
Egresos de Operacin 0 20 20 20
Interes 0 5 4.18 3.28
Gastos NO Desembolsado 0 10 10.00 10.00
Utilidad antes de Impuestos 0 0 0.82 1.72
Impuesto 0 0 0.0818987404 0.1719873548
Utilidad despus de Impuestos 0 0 0.74 1.55
Ajustes por gastos no desembolsados 0 10 10 10
Egresos no afectados a impuestos 100
Beneficios no afectos a impuestos
Prestamo 50
Amortizacion 8.19 9.01 9.91
Flujo de Caja -50 1.81 1.73 1.64

VAN Bs3.20
TIR 10.44%
 Ao 4 Ao 5
35 35
20 20
2.29 1.20
10.00 10.00
2.71 3.80
0.2710848307 0.3800920542
2.44 3.42
10 10

72

10.90 11.99
1.54 73.43