Contratos Mercantiles

Modernos
 Joint Venture
Histricamente, las empresas se han organizado desde siglos
atrs, teniendo una larga trascendencia. Hechos relevantes:

Civilizaciones fenicias, compaas indias

Derecho Anglosajn
Instituciones de derecho societario: Partnership y la Corporation
 Definicin
Sr. J.M. Farina:
acuerdo que se celebra entre dos o ms empresas que
mantienen sus respectivas autonomas jurdicas con el fin de
realizar un objetivo comn mediante la aportacin de recursos y
la administracin compartida de ellos

Dictionary of Modern Economics:

Una asociacin de individuos o firmas formada para realizar un
proyecto comercial especifico"
 Naturaleza Jurdica
Es un acuerdo o contrato atpico
Se involucran 2 o ms personas, Tiene un objetivo determinado.
Posee un plazo determinado o determinable.
Su operacin comercial se basa en fines de lucro
Genera una administracin en conjunto
Los recursos (conocimientos, capital, tecnologa, entre otros) son
contribuidos.
La autonoma jurdica es conservada entre las partes involucradas.
No se posee una personalidad jurdica propia.
Carcter intuitu personae (atencin a la persona) entre las partes
involucradas.
 Clasificacin
Joint Venture Corporativa:

Este tipo se constituye mediante una figura de sociedad

annima.
Las partes no son socios.
Es restringido el acceso a terceros.
Se conserva la identidad y estructura empresarial.
Se le puede llamar Societario.
Los participantes pasan a formar una relacin ms compleja
que la de una simple sociedad.
Proporcionado para las organizaciones de operaciones amplias
y es facilitador de inversiones en gran tamao.
 Clasificacin
Joint Venture Contractual:

Podran decrseles consorcio.

Se usan los contratos no asociativos.
Participacin en contribuciones y riesgos.
No se constituye una sociedad con personalidad jurdica
independiente. En donde las partes tengan acciones de capital
en proporcin a su aporte.
En conformidad con el acuerdo, se establecen los derechos y
obligaciones.
 Clasificacin
Joint Venture Internacional:

Participan 2 o ms pases de diversos sectores del mundo.

Son proyectos en grandes proporciones.
Se busca una penetracin hacia nuevos mercados.
La ventaja comparativa es un factor importante aqu, debido a
que los recursos que se ofrecen giran en torno a este elemento.
Caractersticas del Joint Venture
Consensual (voluntad).
Oneroso (lucro)
Atpico (fuera de leyes)
De Adhesin (resultado de negociacin)
Ejecucin permanente (un solo proyecto)
Bilateral (reciprocidad)
Comunidad de intereses
Colaboracin
Control en conjunto
 Ventajas
Resulta hacer ms llevaderos los riesgos y cargas financieras.
Permite modificar y mejorar la aptitud y actitud
Se pueden realizar obras mas grandes.
Agiliza la realizacin de proyectos.
Rompe esquemas de organizacin.
Menores costos.
Nuevas experiencias de marketing.
Dependiendo del tipo de Joint Venture, permite la
colaboracin de capital nacional y extranjero.
Nuevos mtodos de administracin y gerencia,
Acceso a tecnologas ms modernas y avanzadas.
Ganar nuevos colaboradores de negocios
 Desventajas
Riesgos financieros, la inflacin es un elemento a tener
presente.
Riesgos polticos.
Discrepancias en relacin a estrategias, estructuras y
prioridades de tareas.
Necesidad de una mayor inversin.
Un riesgo en general muy alto.
Surgimiento de conflictos entre los colaboradores y partes
involucradas.
Problemas relacionados con la distribucin de utilidades y la
reinversin de utilidades.
Altos costos de administracin y control.
Dificultad en las convivencias de las sociedades.
Posibles rupturas del equilibrio del proyecto.
 Ejemplos
General Motors ha anunciado la creacin de una Joint venture
con el fabricante de coches chino FAW Group para juntos
producir coches comerciales, con una inversin total de 293
millones de dlares.

La constructora de coches de lujo Jaguar Land Rover y la

empresa de automocin china Chery han llegado a un acuerdo
para la firma de una Joint venture que sentar la base para la
produccin de vehculos Jaguar y Land Rover en el gigante
asitico.
 Ejemplo
Mediante un Joint Venture con base en Londres, las empresas Sony y
Ericsson formaron un Joint venture en 2001 y este se convirti
rpidamente en uno de los jugadores ms importantes del mercado mvil.
Entonces se form Sony Ericsson y ambas compaas dejaron de
desarrollar sus propios celulares, con la finalidad de aprovechar el
renombre de Sony en electrnica de consumo y la experiencia en
telecomunicaciones de Ericsson

Walkman
Cybershot
 Underwriting
Una entidad financiera y una sociedad
comercial pactan con el fin de que la primera
se obligue a prefinanciar, ttulos valores
emitidos por la sociedad comercial para su
posterior colocacin en el respectivo
mercado
 Underwriting

Expansin
Mercado
de
capitales
Desarrollo
tecnolgico

Empresas
 Underwriting
Este contrato tiene su origen en el
Derecho Anglosajn, siendo
Origen
histrico ampliamente difundido en Estados
Unidos y Brasil. Posteriormente se
expande en los pases europeos

Es un contrato de crdito, por el

que una entidad financiera
compromete un prstamo en
condiciones especficas.
 Underwriting
Caracteres
del contrato
Estructurales Funcionales

Consensual y Financiero y
Bilateral canalizador de
recursos
Sinalagmtico
De servicio
Oneroso

No formal
 Underwriting
El objeto inmediato es la
Objeto prefinanciacin por parte de la
entidad financiera (underwriter) de la
emisin de ttulos o de acciones que
hace la empresa comercial

El objeto mediato, lo constituyen las

acciones u obligaciones negociables de
la emisin respectiva
 Underwriting

Funcin
econmica

Permite a las empresas tener acceso

al mercado de capitales con el fin de
llenar sus necesidades, en el mundo
actual globalizado y sus crecientes
exigencias de capital
 Underwriting
Proceso de la contratacin en underwriting

Diseo de la emisin de ttulos valores

Valoracin de los ttulos que se emitirn

Inscripcin ante los organismos reguladores si se

va a realizar una oferta pblica de los ttulos.

Colocacin de la emisin en el mercado

 Underwriting
Etapas en la relacin de la empresa emisora
con el underwriter

1.La entidad financiera realizar un estudio de la

entidad emisora que desea negociar el
underwriting:

la posible ganancia estar en la diferencia que se

d entre el valor de las acciones pactado en el
contrato y el que se logre en la colocacin de ellas
en el mercado.
 Underwriting
Etapas en la relacin de la empresa emisora
con el underwriter

2.Se realiza la suscripcin del convenio por el cual

la entidad financiera, se obliga a prefinanciar la
emisin de la sociedad emisora.

3.El underwriter ejecuta la actividad de colocacin

de los ttulos en el mercado de las acciones
prefinanciadas
 Underwriting

La entidad
Emisora

Partes

Underwriter o
Financiera
 Underwriting
En Firme

Tipos

De Garanta

Colocacin del
todo o nada Colocacin al
mejor esfuerzo
 Underwriting

De Acciones

En nuestro
mercado

De Deuda
 Underwriting
Obligaciones de la entidad emisora

Indemnizar a los underwriters por los perjuicios ocasionados por

una informacin falsa o por haber omitido informar debidamente
sobre aspectos importantes para la operacin.
Informar al underwriter todo lo relacionado con la emisin
anticipadamente, incluyendo el precio de la emisin de los ttulos y
el plazo para la colocacin de los mismos.
Notificar al underwriter de cualquier cambio o hecho importante
que signifique una variacin en la proyectada operacin.
 Underwriting
Obligaciones de la entidad emisora

Pagar los gastos legales que suponga la emisin.

No utilizar otros underwriters diferentes, salvo pacto en contrario.
No vender ninguna accin o bono adicional o emitido anteriormente
durante el perodo acordado para la operacin.
Pagar la comisin convenida.
 Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Realizar las gestiones tendentes a obtener las autorizaciones
administrativas para realizar la oferta pblica.
Adquirir la totalidad de la emisin.
Respetar el precio y dems condiciones acordadas.
Pagar a la empresa encargante el precio acordado por la emisin
que adquiere.
Colocar ante el pblico la emisin respectiva, al precio y
condiciones previamente estipuladas.
 Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Realizar las actividades promocionales de la emisin.
Procurar la colocacin de la emisin ante el pblico inversionista
La colocacin de los ttulos valores deber realizarla dentro del
plazo acordado para el efecto.
Hacerse cargo de toda la transaccin relacionada con el paso y
entrega de valores.
 Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Estabilizar el precio de la emisin por un cierto plazo despus de
que se hayan ofrecido los valores a los inversionistas.
Atender todas las exigencias que demanden las autoridades
reguladoras de la actividad.
Una reflexin sobre la responsabilidad del underwriter tiene
importancia en cualquiera de las modalidades de la operacin.
 Underwriting
Derechos de
las partes

En cuanto que a los derechos de las

partes, los mismos son los correlatos
respectivos de la otra parte. Lo que es
una obligacin de una parte, se
convierte en el derecho de exigirlo para
la otra.
 Underwriting
Legislacin
Artculo 73, inciso 3
Queda estrictamente prohibido a los bancos
comerciales:
Participar, directa o indirectamente, en empresas
agrcolas, industriales, comerciales o de cualquier
otra ndole; y, comprar productos, mercaderas y
bienes races que no sean indispensables para su
normal funcionamiento.
 Underwriting
Legislacin

Artculo 116, inciso 2

Los bancos comerciales podrn efectuar las
siguientes comisiones de confianza:
Actuar como agentes financieros y comprar o
vender, por orden y cuenta de sus clientes, toda
clase de valores y bienes.
Ley del mercado de valores, N. 7732, 1997
Artculo 56, b)
 Leasing
Definicin:
El Leasing es una actividad comercial en que una sociedad especializada
(Arrendador) adquiere, a peticin del cliente (Arrendatario), determinado(s)
bien(es) que le entrega a ttulo de alquiler, mediante el pago de una
remuneracin por un plazo definido.

Origen en Estados Unidos, dcadas de los aos 50s.

Proviene de la traduccin de To lease, arrendar.

Surgi como solucin a las necesidades de las empresas de contar con

nuevos mecanismos que les permitieran adquirir activos fijos, como
bienes muebles e inmuebles, con la necesidad de mantener capital
circulante, evitando gran endeudamiento.
 Relacin tripartita en leasing

Usuario Entidad financiera Vendedor del bien

arrendatario arrendador proveedor
 Tipos de Leasing
Leasing Financiero

La empresa de leasing tiene solo la caracterstica de intermediario financiero, por lo

cual opera en los ms variados campos, tratando de eliminar al mximo el stock de
sobrantes. Tiene por objeto la cesin en uso y goce a un sujeto (por lo general, un
empresario) de bienes muebles o inmuebles, por parte de otro sujeto (la empresa de
leasing una entidad financiera-) que le adquiere o lo hace construir por un tercero,
bajo expresa indicacin del primero, con el fin de cederlos en uso. El usuario se
compromete a abonar a la empresa de leasing (entidad financiera) un canon
peridico como equivalente de dicho uso y goce. Es facultad del usuario convertirse
en propietario de los bienes locados, al vencimiento del periodo convenido, contra
el pago de un precio residual predeterminado, si bien esto no es esencial en el
leasing financiero.

Conceptualmente es un prstamo de largo plazo.

Intencin del arrendatario: compra.
Al trmino del contrato el bien pasa a ser del arrendatario.
Leasing Operativo

La empresa elige el sector en el que va operar, y en vista de ello se

anticipa a la demanda de la clientela preparando previamente el stock
necesario de los bienes a colocar. Virtualmente es una locacin de cosa,
con opcin de compra mediante el pago de un precio residual.

Conceptualmente es un alquiler de largo plazo.

Intencin del arrendatario: uso temporal.
Al trmino del contrato el bien se:
Compra (al valor de mercado o negociado)
Se regresa
Se renueva
Lease Back
El propietario de un bien determinado lo vende a una empresa de leasing, que
paga su precio al enajenante. Simultneamente dicha empresa otorga la
tenencia del bien al vendedor en leasing.
Leasing Renting
El fabricante de un bien lo retira de su propio stock y lo da en locacin al usuario
La propiedad del bien la mantiene el locador
Caractersticas del renting son los bienes de alta y compleja tecnologa

Obligaciones a cargo del locatario:

Suministrar un ambiente apropiado para instalar el bien recibido en locacin.
Usar el bien conforme a las instrucciones.
Abonar el precio de la locacin.
Adquirir accesorios conforme lo determine el locador.
Permitir la libre inspeccin por parte del locador.
Asegurar contra todo riesgo el bien recibido.
 Activos sujetos arrendamiento

Vehculos: Carga liviana y particular

Flotilla de distribucin
Maquinaria y equipo para uso industrial y de
construccin
Equipo Electrnico
Equipo Mdico
Equipo de Cmputo

Entidades financieras

Scotiabank
Solicitante Bac San Jos
Improsa
Persona fsica Mutual Alajuela
Persona jurdica Financiera Desyfin
Factoring
 Factoring
Es el contrato por el que el factor adquiere en firme de los
productores los crditos de que son titulares contra clientes
o compradores, garantizando su satisfaccin y prestando
servicios complementarios de contabilidad, estudios de
mercado, investigacin de la clientela, etc., a cambio de
una retribucin, a lo que puede agregarse una posibilidad
de financiacin mediante anticipos con devengo de
intereses.
 Desarrollo del factoring
En la prctica, es conocido como un instrumento de
financiacin a corto plazo, destinado a pequeas y medianas
empresas, que paralelamente al servicio de carcter
financiero desarrolla otros de gestin, administracin y
garanta por la insolvencia de los deudores de los crditos
cedidos.
IMPORTANTE

De esta definicin podemos

obtener algunos de los
elementos subjetivos y
objetivos que tipifican el
contrato de factoring. En
primer lugar, individualiza los
sujetos intervinientes en la
operacin: de un lado, la
empresa de factoring,
constituida bajo la forma de
sociedad annima, que tiene
por objeto la intermediacin
financiera o especficamente
este tipo de negocios
En segundo lugar, individualiza el objeto de negocio, es decir,
no cualquier tipo de crditos, sino los provenientes nica y
exclusivamente de su actividad empresarial. Segn esto, la
facturada est obligada a transferir a la empresa factora , sea
por endoso o cualquier otra forma que permita la
transferencia en propiedad, parte o todos los crditos no
vencidos que tiene frente a sus clientes, previamente
aprobados por a factora. Estos crditos pueden ser letras,
facturas conformadas, facturas simples y cualquier otro ttulo
valor representativo de deuda. No pueden, en cambio, ser
objeto de un contrato de factoring los crditos vencidos u
originados en operaciones de financiamiento con empresas
del sistema financiero
 Caracteres del factoring
Es un contrato:
Consensual.
Oneroso.
Conmutativo.
De duracin.
De prestaciones recprocas.
De empresa .
A clusulas generales.
 Consensual, se perfecciona por la sola manifestacin del
consentimiento por las partes contratantes.
Oneroso, atendiendo al reconocimiento del factoring como una
tcnica de financiamiento realizada por una institucin bancaria o
especializada y una empresa dedicada a la actividad de
produccin de bienes o la prestacin de servicios, no es posible
presumir la gratuidad de la operacin
Conmutativo, la empresa de factoring y la facturada, realizan la
valoracin del sacrificio y la ventaja que le depara su celebracin.
De duracin; tanto de la empresa factora como de la facturada,
se van ejecutando en el tiempo, durante un lapso prolongado.
 De prestaciones recprocas; ya que la empresa factora es
acreedora de los crditos cedidos e, inversamente, deudora
de los servicios a que se oblig con la firma del contrato; la
facturada, por su parte, es acreedora de las sumas acordadas
por la cesin de los crditos y deudora de estos crditos
A clausulas generales; mediante clusulas que abarcan
solamente determinadas partes del contrato, de all el
calificativo de generales, dejando a las partes contratantes en
libertad de negociar las otras clusulas especiales o tpicas
del contrato en particular
Entre las ventajas que el factoring ofrece
estn:

Libera la entidad de la administracin de

cartera.
Otorga liquidez en el momento oportuno.
Sus trmites no son engorrosos.
No hay lmite de financiamiento.
Permite que las entidades negocien precios
con sus proveedores al proveerles de
dinero.
Ayuda a la clasificacin de clientes en
cuanto a riesgo.
Ayuda a la investigacin crediticia.
Documentos recibidos por
los factores:
Letra de cambio: Documento mediante el cual una entidad
puede obligar a una persona natural o jurdica que pague en
un plazo especifico, el monto de una negociacin de mutuo
acuerdo.
Pagare: representa una promesa por escrito de cancelar en
una fecha determinada el importe derivado de una
negociacin
Factura conformadas o comprobantes de Crdito:
Documentos que extienden los contribuyentes a sus clientes
que ostentan la calidad de consumidores finales o
contribuyentes, en el que se detalla la transferencia de bienes
o los servicios prestados.
Cheques: Instrumento de pago mediante el cual las personas
naturales o jurdicas, cancelan sus obligaciones.
 Contrato de know-how

Es un contrato atpico en el sentido de que no

existe legislacin especfica. Sin embargo es de
creciente uso, y su aplicacin muy importante por
sus efectos en el desarrollo econmico. Con este
contrato, una de las partes se compromete a poner
a disposicin de otra, los conocimientos
constitutivos del know-how para ser utilizados por
un tiempo determinado, recibiendo a cambio una
cantidad de dinero.
 Caractersticas del
contrato
O Es un contrato con similitudes con otros, como los de
compraventa, locacin de servicios, arrendamiento,
licencia de patente, y de asistencia tcnica.
O Este tipo de contrato es tambin innominado (por
cuanto no tiene una denominacin jurdica nica).
O Es un contrato bilateral y nico pues slo existen dos
partes y no es posible sub-contrataciones. Tambin es
un contrato oneroso expresado en el pago por la
transferencia de conocimientos, pago que se hace en
forma convenida.
As, este tipo de contrato tiene las siguientes notas distintivas: formal, secreto
y oneroso. Se requiere una estipulacin formal y precisa que diferencia el tipo
de know-how, sea industrial, comercial, e incluso administrativo.

Este contrato debe inscribirse, usualmente, ante el organismo nacional

competente, encargado de la transferencia de tecnologa y de la inversin
extranjera. Es secreto, pues nicamente las partes tienen acceso a un
determinado saber; slo excepcional y ocasionalmente puede faltar esa
calidad. El hecho de que un conocimiento pueda ser patentable, no lo aleja de
ser considerado como know-how, pues si as fuera se estara obligando
siempre al inventor para que patente un conocimiento, procedimiento, plan o
diseo ya que de lo contrario se le negara la proteccin del contrato.
Finalmente, es oneroso porque se hace mediando un pago, aun cuando ste
puede estar incluido en otras prestaciones, como es el caso, por ejemplo, en
donde el propietario de la tecnologa pide que el pago est representado por
un aporte en el capital social, o bien est incluido en el precio del equipo
industrial que se vende para hacer factible la tcnica.
No es que necesariamente el know-how sea un "contrato sobre
conocimiento no patentado", pues si as fuera todo el
conocimiento especializado que no est patentado y que se
desea tansferir debera hacerse va contrato de know-how. En
muchas ocasiones, un procedimiento patentable o una
invencin no son presentados para su patentamiento porque
se teme la divulgacin. Uno tpico es el de la Coca Cola, cuya
frmula no est patentada, otros como en la industria qumica
que pierden rpidamente su valor por el desenvolvimiento
industrial, y que tampoco estn patentados. Y en consecuencia
los contratos de explotacin y transferencia no son,
necesariamente de know-how, sino de concesin o de
licenciamiento.
 Las partes y el objeto
Dos son las partes de este tipo de contrato.
El transferente o licenciante del know-how como titular
de los conocimientos, el cual se obliga a transferir los
conocimientos tcnicos, modelos o avances constitutivos
del know-how. Podra tambin incluirse la asistencia
tcnica para el adiestramiento del personal del usuario.
El usuario o licenciatario de los conocimientos
transferidos, por lo cual se obliga al pago convenido (en
un solo monto o a travs de regalas). Igualmente se
obliga a no divulgar tales conocimientos, informar sobre
las ventajas obtenidas, as como a devolverlos a la
finalizacin del contrato.
O Los conocimientos constitutivos del know-how se
expresan en diferentes formas, como: prototipos,
modelos, instalaciones, inventos no patentados,
frmulas, datos y documentacin tcnica e
instrucciones. Todo ello es el objeto del contrato.
O Respecto a la causa del contrato, la transferencia y
el pago, pueden hacerse en una o varias entregas
parciales, segn se convenga.
O En relacin con la forma, y dadas las caractersticas
del contrato de know-how, debe hacerse por
escrito.