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TEORIA Y EJERCICIOS
POLITICA DE DIVIDENDOS
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FINANCIAMIENTO
GASTOS DE CAPITAL EXTERNO
AO INGRESO NETO DIVIDENDOS REQUERIDO
(En miles) (2) + (3) (1)
(En miles)
1 $2,000 $1,000 $1,000 $ 0
2 1,500 1,000 1,500 1,000
3 2,500 1,000 2,000 500
4 2,300 1,000 1,500 200
5 1,800 1,000 2,000 1,200
$5,000 $2,900
POLITICA DE DIVIDENDOS
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FINANCIAMIENTO
GASTOS DE
INGRESO NETO DIVIDENDOS EXTERNO
DIVIDENDOS POR CAPITAL
AO REQUERIDO
ACCIN
(En miles) (En miles) (En miles) (2) + (3) (1)
(En miles)
1 $2,000 $1,000 $1.00 $1,000 $ 0
2 1,500 750 0.75 1,500 750
3 2,500 1,250 1.25 2,000 750
4 2,300 1,150 1.15 1,500 350
5 1,800 900 0.9 2,000 1,100
$5,050 $2,950
POLITICA DE DIVIDENDOS
d)Los dividendos agregados son los ms altos
con la alternativa C, que incluyen una razn de
pago de dividendos del 50 por ciento. Sin
embargo, son slo un poco ms altos que con
la alternativa B. El financiamiento externo se
minimiza con la alternativa A, la poltica de
dividendo residual.