El Sistema Financiero Ecuatoriano

Estructura
El sistema financiero es el conjunto de instituciones
que tiene como objetivo canalizar el ahorro de las
personas. Esta canalizacin de recursos permite el
desarrollo de la actividad econmica del pas
haciendo que los fondos lleguen desde las personas
que tienen recursos monetarios excedentes hacia las
personas que necesitan estos recursos.
Los intermediarios financieros se encargan de captar
depsitos del pblico (ahorros), y, prestarlos a los
demandantes de recursos (crditos).

Quines integran el Sistema Financiero Ecuatoriano?

Est integrado por el Banco Central, las instituciones bancarias, cooperativas de ahorro
y crdito, mutualistas, sociedades financieras y bancos pblicos.

Composicin del Sistema Financiero Ecuatoriano

El sistema financiero ecuatoriano se encuentra compuesto por instituciones financieras
privadas (bancos, sociedades financieras, cooperativas y mutualistas); instituciones
financieras pblicas; instituciones de servicios financieros, compaas de seguros y
compaas auxiliares del sistema financiero. Segn la Superintendencia de Bancos, los
bancos constituyen el mayor y ms importante participante del mercado con ms del
90% de las operaciones del total del sistema.
Segn el Cdigo Monetario y Financiero, que entr en vigencia en septiembre 2014, las
nueve sociedades financieras existentes en el pas debern convertirse en bancos en un
plazo de 18 meses; y agrega como parte del sector de la economa popular y solidaria a
las mutualistas de vivienda.

Cmo se regula el Sistema Financiero?

La Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y Financiera es la responsable de la
formacin de polticas pblicas, y la regulacin y supervisin monetaria, crediticia,
cambiaria, financiera, de seguros y valores.
Los organismos de supervisin y control son la Superintendencia de Bancos (bancos,
mutualistas y sociedades financieras), la Superintendencia de Economa Popular y
Solidaria (cooperativas y mutualistas de ahorro y crdito de vivienda) y la
Superintendencia de Compaas, Valores y Seguros (compaas de seguros).
Fortalezas y Debilidades
Ecuador cuenta con fortalezas como mano de obra barata, flota naviera propia,
condiciones climticas y de suelo adecuadas, cercana con Asia y lado oeste de USA,
opciones de infraestructura portuaria, cercana entre plantaciones y puertos, bajo costo
de transporte local, eficiente produccin, economa de escala en produccin y
exportacin, verticalidad del sector, no existe impuesto de exportacin. Entre sus
debilidades estn la inestabilidad poltica, la elevada deuda externa, altos niveles de
inflacin, gran dependencia del sector primario, lejana frente a pases europeos,
elevado apalancamiento del sector, problema de la sigatoka negra, rezago en apoyo e
investigacin.

Banco Central del Ecuador

El Banco Central del Ecuador es el banco central de Ecuador. Desde su nacimiento, y
hasta 2000, fue el banco nacional emisor de la moneda ecuatoriana conocida
como sucre. Tras el proceso de adopcin del dlar estadounidense como divisa de
cambio (dolarizacin), sus funciones disminuyeron dramticamente, aunque se
mantiene como el ente regulador de las polticas monetarias del pas.

Cules son las funciones vitales que cumple el Banco?

El Banco cumple funciones que han estado claramente definidas por la ley que ninguna
otra institucin cumple en el pas. La participacin del Banco Central del Ecuador, en la
vida de las personas y los sectores productivos, es totalmente palpable al facilitar que
las actividades econmicas puedan realizarse con normalidad.

Entre las funciones del Banco vale mencionar las siguientes:

Posibilita que las personas dispongan de billetes y monedas en la cantidad,

calidad y en las denominaciones necesarias.
Facilita los pagos y cobros que todas las personas realizan en efectivo, o a travs
del sistema financiero privado.
Evala, monitorea y controla permanentemente la cantidad de dinero de la
economa, para lo que utiliza como herramienta el encaje bancario.
Revisa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del Estado que se
manejan a travs de nuestras operaciones bancarias.
Ofrece a las personas, empresas y autoridades pblicas informacin para la toma
de decisiones financieras y econmicas.
 Instituciones Financieras Del Ecuador
Un sistema financiero es el conjunto de instituciones que tiene como objetivo canalizar
el ahorro de las personas. Esta canalizacin de recursos permite el desarrollo de la
actividad econmica (producir y consumir) haciendo que los fondos lleguen desde las
personas que tienen recursos monetarios excedentes hacia las personas que necesitan
estos recursos. Los intermediarios financieros crediticios se encargan de captar
depsitos del pblico y, por otro, prestarlo a los demandantes de recursos.

Importancia, funciones y estructura

El sistema financiero desempea un papel fundamental en el funcionamiento y

desarrollo de la economa. La participacin de los entes financieros puede contribuir a
elevar el crecimiento econmico y bienestar de la poblacin, promoviendo un sano
desarrollo de todo el sistema financiero.

Con el financiamiento obtenido a travs del sistema financiero, las empresas o

instituciones gubernamentales realizan inversin productiva, lo que genera un mayor
nmero de empleos; en consecuencia, se puede alcanzar un mayor desarrollo y
crecimiento econmico.

El sistema financiero cumple mltiples funciones, entre las que se destacan: captar y
promover el ahorro, para luego canalizarlo hacia los diferentes agentes econmicos;
facilitar el intercambio de bienes y servicios; gestionar medios de pago y buscar el
crecimiento econmico de la poblacin.

CLASIFICACIN DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

Segn La Propiedad Del Capital

Bancos Pblicos
Bancos Privados
Mixtos

Segn Sus Actividades:

Comerciales
De Ahorros
Hipotecarios

Segn La Nacionalidad Del Capital:

Nacionales
Extranjeros
 Instituciones Que Integran El Sistema Financiero Ecuatoriano

Las instituciones financieras que integran el Sistema Financiero Ecuatoriano, tenemos

los siguientes:

Instituciones Financieras Pblicas

. Banco Central del Ecuador.

. Banco del Estado.
. Banco de Fomento
. Banco Ecuatoriano de la Vivienda
. Corporacin Financiera Nacional

INSTITUCIONES FINANCIERAS PRIVADAS

. Bancos
. Sociedades Financieras
. Asociaciones y Mutualistas de Ahorro y Crdito para la Vivienda

CLASIFICACIN DEL MERCADO FINANCIERO

Por el plazo de las operaciones-En funcin del tipo de activos financieros negociados:

Mercados monetarios. Son aquellos en los que se intercambian activos

financieros con vencimiento a corto plazo, y en condiciones de mxima
seguridad y liquidez. Los emisores de estos activos son el Estado u otros entes
pblicos, grandes empresas e intermediarios financieros, de ah su bajo nivel de
riesgo. Adems, se negocian en mercados amplios y profundos lo que genera
una elevada liquidez de los activos.
Ejemplo: Mercado de deuda pblica y privada a corto plazo (letras del tesoro),
pagars de empresa, mercado interbancario, etc
Mercados de capitales. Son aquellos en los que se negocian activos financieros
con vencimiento a medio y largo plazo, a travs de los cuales se financian los
procesos de inversin a dicho plazo. A su vez, los mercados de capitales se
dividen en mercados de valores (La bolsa de valores) y mercados de crdito a
largo plazo (mercados en los que se negocia activos de renta fija pblica y
privada a medio y largo plazo, AIAF)

Por el intermediario - En funcin de la fase de negociacin de los activos:

Mercados primarios. Son aquellos en los que tiene lugar la colocacin de

activos financieros de nueva creacin. Estos activos se adquieren directamente o
a travs de intermediarios o mediadores a los emisores de dichos activos
(acciones, pagars, bonos, preferentes,...)
Mercados secundarios. En estos, se negocian activos financieros ya emitidos
con anterioridad. Las transacciones realizadas en estos mercados no contribuyen
 a la realizacin de nuevas inversiones productivas, sino a facilitar la movilidad
de los activos financieros. Se negocian los mismos activos que en el mercado
primario pero, en este caso no se adquieren necesariamente a los emisores de
esos activos.

Otros - En funcin del grado de formalizacin de los mercados:

Mercados organizados. Aquellos en los que el intercambio de activos

financieros se realiza de acuerdo a determinadas normas o reglamentos. Este tipo
de mercados suele ser el mayoritario y ofrece una seguridad adicional que el
que, a continuacin mencionare, no lo ofrece.
Mercados no organizados u OTC (Over The Counter). En estos mercados,
las transacciones no se realizan de acuerdo a unas reglas de intercambio
prefijadas, siendo las partes contratantes implicadas, las que establecen los
trminos en los que se realizan las mismas (lo que podra venir a denominarse
"un pacto de caballeros")

LAS BOLSAS DE VALORES Y DE PRODUCTOS

Es un mercado para productos financieros por excelencia. Formalmente, las bolsas de

valores son sociedades annimas cuyos accionistas, llamados corredores de bolsa,
venden y compran valores por encargo de sus clientes, cobrando por ello una comisin.

Caractersticas

Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso en el que el inversor intenta

recuperar su dinero con un valor aadido.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van
cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que
la probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte,
conviene diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir ms de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rpidamente.
Funciones econmicas
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:

Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso de desarrollo

econmico.
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversin con los ahorradores.
Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de ttulos pueden
convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
Certifican precios de mercado.
Favorecen una asignacin eficiente de los recursos.
Contribuyen a la valoracin de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas estn sujetas a los riesgos de los ciclos econmicos y sufren los
efectos de los fenmenos psicolgicos que pueden elevar o reducir los precios de los
ttulos y acciones, siendo consideradas un instrumento de medicin del impacto de los
acontecimientos econmicos, polticos y sociales y por eso se dice que las bolsas son o
pueden ser un barmetro del comportamiento de las economas de los pases.

LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES

Emisores, son compaas pblicas, privadas o instituciones del sector pblico

que financian sus actividades mediante la emisin y colocacin de valores, a
travs del mercado de valores.
Inversionistas, son aquellas personas naturales o jurdicas que disponen de
recursos econmicos y los destinan a la compra de valores, con el objeto de
lograr una rentabilidad adecuada en funcin del riesgo adquirido. Para participar
en el mercado de valores no se requiere de montos mnimos de inversin.
Bolsas De Valores, son sociedades annimas que tienen por objeto brindar los
servicios y mecanismos necesarios para la negociacin de valores en
condiciones de equidad, transparencia, seguridad y precio justo.
Casas De Valores son compaas annimas autorizadas, cuya principal funcin
es la intermediacin de valores, adems de asesorar en materia de inversiones,
ayudar a estructurar emisiones y servir de agente colocador de las emisiones
primarias.
Deposito Centralizado De Compensacin Y Liquidacin De Valores, es una
compaa annima que se encarga de proveer servicios de depsito, custodia,
conservacin, liquidacin y registro de transferencia de los valores.
Calificadoras De Riesgo, son sociedades que tienen por objeto la calificacin
de emisores y valores.
Administradoras De Fondos Y Fideicomisos son compaas annimas que
administran fondos de inversin y negocios fiduciarios

NEGOCIACIN DE VALORES BURSTILES

La negociacin de valores burstiles se realiza mediante miembros de la bolsa tales

como corredores, casas de bolsa, agentes, etc. Estos reciben una comisin por la labor
que desempean. Los operadores suelen utilizar sistemas burstiles que se fundan
mtodos para pronosticar los valores que un determinado activo obtendr en el futuro,
en funcin de bases de datos histricos y anlisis matemticos.
Las empresas que deseen cotizar acciones en el mercado burstil deben presentar los
libros que dan cuenta de sus estados financieros, a fin de que el mercado haga la
correcta evaluacin del valor de estas acciones. Adems, el mercado burstil es regulado
por el estado, creando las normas para su correcto funcionamiento.

TTULOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL ECUADOR

Las dos bolsas de valores funcionan de la misma forma: Negociando a travs de ttulos-
valores, documentos representativos de deudas o del capital de instituciones pblicas o
privadas.

Un valor es un derecho econmico que se adquiere en la bolsa de valores ya sea una

accin, un pagar, un certificado o un papel comercial-, y que, dependiendo del criterio
con el que se usen los ttulos-valores, estos documentos se dividen en categoras.

Las ms comn es de acuerdo al tipo de renta que se percibe, en el que hayamos ttulos
de renta fija y de renta variable.

Ttulos de renta fija

Segn la Bolsa de Valores de Quito, los ttulos de renta fija son activos financieros cuyo
rendimiento no depende de los resultados de la compaa emisora, sino que est
predeterminado en el momento de la emisin y es aceptado por las partes.
Estos valores otorgan un derecho nicamente econmico para percibir un inters fijo
que se calcula en funcin de un porcentaje sobre el nominal.

La rentabilidad de este tipo de valores viene dada por el valor de los intereses ganados o
por ganar, en funcin de la tasa establecida en la emisin y el plazo correspondiente; o
por el valor del descuento o premio que se obtenga en el precio de negociacin en el
mercado.

Ttulos de renta variable

Son activos financieros que no tienen un vencimiento fijo y cuyo rendimiento, en forma
de dividendos y capital, variar segn el desenvolvimiento del emisor. Estos ttulos
inscritos en bolsa debern negociarse nicamente en el mercado burstil a travs de las
casas de valores, exceptuando las transferencias de acciones originadas en fusiones,
escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de sociedades conyugales o
de hecho.
Ejemplos de estos ttulos son: Acciones que proporcionan dividendos si la empresa
emisora obtiene resultados positivos. Asi mismo tambin existe la titularizacin de
participacin, que funciona igual a una accin, pero con diferencias en el mbito legal.