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SMV -- Superintendencia del Mercado de Valores -- SIL Pgina 1 de 10
REGLAM EN T O DEL M ERCADO ALT ERN AT I V O DE V ALORES - M AV / M AN U AL PARA EL CU M PLI M I EN T O DE LOS

REQU I SI T OS APLI CABLES A LAS OFERT AS P BLI CAS DE I N ST RU M EN T OS DE CORT O PLAZ O EM I T I DOS POR
EM PRESAS EN EL M AV
Resolucin de Superintendencia N 00025-2012

Publicado el 29/06/2012
Lim a, 26 de j unio de 2012
VI STOS:
El Expedient e N 2012018871, el Mem orndum Conj unt o N 1066- 2012- SMV/ 06/ 11/ 12 de fecha 29 de m ayo de 2012 y el Mem orndum Conj unt o N
1192- 2012- SMV/ 06/ 11/ 12 de fecha 15 de j unio de 2012, am bos em it idos por la Oficina de Asesora Jurdica, la Superintendencia Adj unt a de
Supervisin de Conduct as de Mercados y la Superint endencia Adj unt a de I nvest igacin y Desarrollo, as com o el Proyect o de Reglam ent o del Mercado
Alt ernat ivo de Valores - MAV y los com ent arios y sugerencias recibidas de los actores del m ercado y pblico en general;
CONSI DERANDO:
Que, la Superint endencia del Mercado de Valores ( SMV) t iene por finalidad velar por la prot eccin de los inversionist as, la eficiencia y t ransparencia de
los m ercados baj o su supervisin, la correcta form acin de los precios y la difusin de t oda la inform acin necesaria para t ales propsit os, a t ravs de
la regulacin, supervisin y prom ocin;
Que, conform e a lo dispuest o en el lit eral a) del art culo 1 del Text o nico Concordado de la Ley Orgnica de la SMV, aprobado m ediant e Decreto Ley
N 26126 y m odificado por la Ley de Fort alecim ient o de la Supervisin del Mercado de Valores, Ley N 29782, la SMV est facult ada para dict ar las
norm as legales que regulen m at erias del m ercado de valores;
Que, asim ism o, de acuerdo con el lit eral b) del art culo 5 de la precit ada norm a, el Direct orio de la SMV t iene por at ribucin aprobar la norm at iva del
m ercado de valores, as com o a la que deben suj et arse las personas nat urales y j urdicas som et idas a su supervisin, incluidas las em presas que
deseen efect uar una ofert a pblica prim aria de valores o inscribir dichos valores para su negociacin secundaria;
Que, en el m arco de lo dispuest o en el considerando ant erior, as com o de lo sealado en la Tercera Disposicin Final Com plem ent aria del Decret o
Legislat ivo N 1061, se considera necesario aprobar un m arco norm at ivo diferenciado de requisit os y obligaciones para facilit ar el acceso al m ercado
de valores, a las em presas que cum plan con det erm inadas condiciones, perm it indoles obt ener financiam ient o m ediant e la realizacin de una ofert a
pblica prim aria, as com o la negociacin secundaria de valores previam ente em it idos;
Que, en consecuencia, el Proyect o de Reglam ent o propone la creacin del Mercado Alt ernat ivo de Valores - MAV, en el cual se est ablecen requisit os,
obligaciones y requerim ient os de inform acin m s flexibles que aquellos que result an exigibles en el rgim en general, en el que se ofert en prim aria y
secundariam ent e valores m obiliarios para las em presas cuyos ingresos no excedan de los m ont os que est ablece el Reglam ent o ni cuent en con valores
inscrit os en el Regist ro Pblico del Mercado de Valores;
Que, t ales em presas podrn em it ir por ofert a pblica prim aria en el MAV acciones represent at ivas de capit al social, bonos e inst rum ent os de cort o
plazo, inscribindose el valor o program a respect ivo en la seccin " De los valores m obiliarios y/ o program as de em isin inscrit os en el Mercado
Alt ernat ivo de Valores" del Regist ro Pblico del Mercado de Valores;
Que, asim ism o, las acciones represent at ivas de capit al social y los valores represent at ivos de deuda previam ent e em it idos por las em presas
part icipant es del MAV, podrn inscribirse en el Regist ro Pblico del Mercado de Valores y en el Regist ro de Valores de una Bolsa para su negociacin
secundaria;
Que, el Proyect o de Reglam ent o fue difundido y puest o en consulta ciudadana en el Port al del Mercado de Valores de la SMV por diez ( 10) das
calendario, conform e lo dispuso la Resolucin SMV N 018- 2012- SMV/ 01, publicada el 02 de j unio de 2012; y,
Est ando a lo dispuest o por el lit eral a) del art culo 1 y el lit eral b) del art culo 5 la Ley Orgnica de la SMV, aprobada por Decret o Ley N 26126 y
m odificada por la Ley N 29782, el art culo 7 de la Ley del Mercado de Valores, Decret o Legislat ivo N 861, as com o lo acordado por el Direct orio de
la SMV reunido en su sesin del 18 de j unio de 2012;
SE RESUELVE:
Art culo 1 .- Aprobar el Reglam ent o del Mercado Alt ernat ivo de Valores- MAV, cuyo t ext o y anexos form an parte de la present e Resolucin y const a de
diez ( 10) t t ulos, treint a y t res ( 33) art culos, cinco ( 05) disposiciones com plem ent arias finales y once ( 11) anexos.
Art culo 2 .- Aprobar el Manual para el Cum plim ient o de los Requisit os Aplicables a las Ofert as Pblicas de I nst rum ent os de Cort o Plazo em it idos por
Em presas en el Mercado Alt ernat ivo de Valores- MAV, cuyo t ext o y anexos form an part e de la present e Resolucin y const a de doce ( 12) anexos.
Art culo 3 .- I ncorporar el lit eral x) al art culo 2 del Reglam ent o del Regist ro Pblico del Mercado de Valores, aprobado m ediant e Resolucin CONASEV
N 079- 1997- EF/ 94.10, con el siguient e t ext o:
" x) De los valores m obiliarios y/ o program as de em isin inscrit os en el Mercado Alt ernat ivo de Valores".
Art culo 4 .- Publicar la present e resolucin en el Diario Oficial El Peruano y en el Port al del Mercado de Valores de la Superint endencia del Mercado de
Valores ( ww w.sm v.gob.pe) .
Art culo 5 .- La present e Resolucin ent rar en vigencia a los sesent a ( 60) das calendario de su publicacin en el Diario Oficial El Peruano, con
file:///D:/2017-II/UPLA%20-2017-II/A-MERCADO%20DE%20VALORES-2017-II-AS-... 19/09/2017
excepcin de lo dispuest o en la Tercera Disposicin Com plem ent aria Final del Reglam ent o del Mercado Alt ernat ivo de Valores- MAV que ent rar en
vigencia el da siguient e de la publicacin de la present e resolucin en el Diario Oficial El Peruano.
Regst rese, com unquese y publquese.
Lilian Rocca Carbaj al

Superint endent e del Mercado de Valores
REGLAMENTO DEL MERCADO ALTERNATI VO DE VALORES- MAV
TITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 1 .- MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES-MAV
El Mercado Alt ernat ivo de Valores- MAV es un segm ent o del m ercado de valores creado para la realizacin de ofert as pblicas prim arias y secundarias
de acciones represent at ivas de capit al social y valores represent at ivos de deuda em it idos por em presas que cum plan las condiciones enunciadas en el
num eral 4.2 del art culo 4 del present e Reglam ent o.
Artculo 2 .- OBJETO
El present e Reglam ent o t iene por obj et o regular el funcionam ient o del MAV, las ofert as pblicas prim arias que se realicen en est e m ercado, la
inscripcin de valores m obiliarios para su negociacin secundaria y su exclusin del Regist ro y del RVB, as com o la part icipacin de las Bolsas,
sociedades agent es de bolsa y de las I nst it uciones de Com pensacin y Liquidacin de Valores.
Artculo 3 .- TERMINOLOGA
Para los fines de aplicacin del present e Reglam ent o, los t rm inos que se indican a cont inuacin y sus respect ivas form as derivadas t ienen los
significados siguient es:
3.1. Bolsas: Las Bolsas de Valores a las que se refiere el art culo 130 de la Ley.
3.2. Das: Los hbiles.
3.3. Em presa( s) : Persona( s) j urdica( s) que cum pla( n) con los requisit os enunciados en el num eral 4.2 del art culo 4 del present e Reglam ent o.
( Num eral m odificado por RSMV N 006- 2016- SMV/ 01)
3.4. Hechos de I m port ancia: Los definidos en el art culo 28 de la Ley.
3.5. I CLV: Sociedad annim a aut orizada por la SMV para desem pearse com o inst it ucin de com pensacin y liquidacin de valores de conform idad
con la Ley.
3.6. I nscripcin/ Exclusin: I nscripcin/ Exclusin del valor en/ del Regist ro y en/ del RVB.
3.7. I GSC: I nt endencia General de Supervisin de Conduct as de la SMV.
3.8. Ley: Ley del Mercado de Valores, Decret o Legislat ivo N 861 y sus norm as m odificat orias.
3.9. Ley General: Ley General de Sociedades, Ley N 26687 y sus norm as m odificat orias.
3.10. Manual: Manual para el Cum plim ient o de los Requisit os Aplicables a las Ofert as Pblicas de I nst rum ent os de Cort o Plazo em it idos por Em presas
en el MAV.
3.11. MCN: Mecanism o Cent ralizado de Negociacin a que se refieren los art culos 110 y siguient es de la Ley.
3.12. MAV: Mercado Alt ernat ivo de Valores.
3.13 Regist ro: Regist ro Pblico del Mercado de Valores de la SMV.
3.14. RVB: Regist ro de valores de una Bolsa donde se inscriben st os para su negociacin en Rueda de Bolsa u ot ro MCN, de acuerdo con lo
establecido en el present e Reglam ent o.
3.15. Rueda de Bolsa: Mecanism o cent ralizado de negociacin a que se refieren los art culos 117 y siguient es de la Ley.
3.16. SAB: Sociedades Agent es de Bolsa aut orizadas por la SMV.
3.17. Sist em a MVNet : Medio elect rnico de t ransm isin de inform acin e int ercam bio de docum ent os a t ravs de la Red de Mercado de Valores
Peruano est ablecido m ediant e el Reglam ent o del Sist em a MVNet aprobado m ediant e Resolucin CONASEV N 008- 2003- EF/ 94.10 y sus norm as
m odificat orias.
3.18. SMV: Superint endencia del Mercado de Valores.
3.19. Valores: Valores m obiliarios definidos en el art culo 3 de la Ley y reglam ent os.
3.20. Vent anilla nica: Trm it e nico que se inicia en la SMV, m ediant e el cual las solicit udes de inscripcin/ exclusin de valores son evaluadas en
form a sim ult nea por la Bolsa y la SMV.
En adelant e, los t rm inos ant es m encionados podrn em plearse en form a singular o plural, sin que ello im plique un cam bio en su significado. Salvo
m encin en cont rario, la referencia a det erm inados art culos debe ent enderse a los correspondient es del present e Reglam ent o.
Artculo 4 .- PREMISAS QUE DEFINEN EL MAV ( NUMERAL 4.2 MODIFICADO POR RSUP 117-2013-SMV/02 PUBLICADA EL
28/09/2013)
4.1. El MAV cuent a con un rgim en de m enores requerim ient os y obligaciones de present acin de inform acin que el rgim en general baj o el cual se
ofert an valores represent at ivos de capit al social, inst rum ent os de cort o plazo y bonos, en el m ercado prim ario y secundario.
4.2. Pueden part icipar en est e m ercado las em presas dom iciliadas en el Per que cum plan con lo siguient e:
4.2.1. Sus ingresos anuales prom edio por vent a de bienes o prest acin de servicios en los lt im os t res ( 3) ej ercicios, no deben exceder de trescient os
cincuenta ( 350) m illones de Soles o su equivalent e en dlares am ericanos, segn la inform acin financiera anual disponible o declaraciones anuales de
im puest os, o del m ont o por vent as cont enido en la definicin de crdit os corporat ivos est ablecido en la Resolucin SBS N 11356- 2008 y sus
m odificat orias o la norm a que la sust it uya; el que result e m ayor.
Si la em presa cuent a con m enos de t res ( 3) aos de operaciones, se considerarn sus ingresos anuales prom edio por vent a de bienes o prest acin de
servicios durant e el periodo disponible. Si la em presa cuent a con m enos de un ( 01) ao de haber iniciado operaciones, se considerarn los ingresos
por los cit ados concept os en el perodo disponible.
En el caso de ingresos expresados en m onedas dist int as del sol, para la conversin respect iva se aplicar el tipo de cam bio cont able disponible y
publicado por la Superint endencia de Banca, Seguros y Adm inist radoras Privadas de Fondos de Pensiones al cierre de cada ej ercicio o del ej ercicio
correspondient e. ( Num eral m odificado por RSMV N 006- 2016- SMV/ 01)
4.2.2. No t ener valores inscrit os en el Regist ro o adm it idos a negociacin en algn MCN adm inist rado por las Bolsas o m ercados organizados
ext ranj eros, salvo en el caso que la inscripcin en el Regist ro sea en el m arco del Reglam ent o del Mercado de I nversionist as I nst it ucionales.
Asim ism o, la em presa no deber haber t enido valores inscrit os en el Regist ro o adm it idos a negociacin en algn MCN adm inist rado por las Bolsas o
m ercados organizados ext ranj eros, salvo en el caso de valores represent at ivos de deuda y en t ant o se t rat e de nuevas em isiones, as com o en el caso
que la inscripcin en el Regist ro se hubiera producido en el m arco del Reglam ent o del Mercado de I nversionist as I nst it ucionales. ( Num eral m odificado
por RSMV N 006- 2016- SMV/ 01)
4.2.3. No encont rarse obligadas a inscribir sus valores en el Regist ro.reglam ent o.
4.3. Las Em presas que part icipan en est e m ercado se encuent ran obligadas a cum plir con las norm as especficas est ablecidas en el present e
reglam ent o.
4.4. Las Bolsas que adm inist ren MCN en los que funcione el MAV deben est ablecer m ecanism os de difusin que perm itan ident ificar y diferenciar los
valores del MAV, as com o m ecanism os de t ransparencia y de inform acin de las operaciones que se realizan en dicho m ercado, para cuyo fin podrn
solicit ar inform acin a las Em presas.
4.5. La SMV regula y supervisa el MAV, as com o a t odos sus part icipantes.
TITULO II
OFERTA PBLICA PRIMARIA DE VALORES EN EL MAV
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES RELATIVAS A LAS OFERTAS PBLICAS PRIMARIAS
Artculo 5 .- CONSIDERACIONES GENERALES (ARTICULO MODIFICADO POR RES. SUP. N 117, PUBLICADA EL 26/06/2013)
Las Em presas podrn em it ir por ofert a pblica prim aria en el MAV acciones represent at ivas de capit al social, bonos e inst rum ent os de cort o plazo, baj o
las siguientes consideraciones:
5.1. Las ofert as pblicas de dichos valores debern observar los requisit os y procedim ient os est ablecidos en los respect ivos m anuales. ( MODI FI CADO
POR RSUP N 074- 2013- SMV/ 02, PUBLI CADA EL 17/ 06/ 2013)
5.2. A fines de la inscripcin de dichos valores o de un program a de em isin de valores en el Regist ro, las Em presas deben present ar a la SMV la
docum ent acin e inform acin que se est ablece en los m anuales respect ivos.
5.3. El valor o program a, segn corresponda, se inscribir en la seccin "De los valores m obiliarios y/ o program as de em isin inscrit os en el Mercado
Alt ernat ivo de Valores" del Regist ro.
5.4. La colocacin de los valores puede efect uarse en: ( i) Rueda de Bolsa, o ( ii) fuera de Rueda de Bolsa, a t ravs de un interm ediario aut orizado o
direct am ent e por la Em presa result ndole, aplicable a st a, en lo que corresponda, las obligaciones, responsabilidades y prohibiciones
correspondient es a los int erm ediarios.( MODI FI CADO MEDI ANTE RSUP 117- 2013- SMV/ 02)
5.5. La colocacin de los valores, dent ro o fuera de un program a, debe efect uarse en un plazo im prorrogable no m ayor de t res ( 3) aos desde que se
inscribi el valor. Si el valor a em it ir se encuent ra en el m arco de un program a, su colocacin nicam ent e podr realizarse dent ro del plazo de vigencia
de la inscripcin de dicho program a.
El plazo de vigencia de la inscripcin de un program a en el Regist ro es de seis ( 6) aos cont ados a part ir del da siguient e de su inscripcin, plazo
durant e el cual podr realizarse una o m s em isiones de valores. Dicho plazo es im prorrogable.
Transcurridos t res ( 03) aos de la vigencia de la inscripcin del program a, el em isor deber present ar un prospect o m arco act ualizado que consolide
t odas las variaciones efect uadas a st e, el cual deber ser rem it ido a la SMV dentro de los t reint a ( 30) das calendario siguient es.
El referido prospect o se regist rar baj o un t rm it e de aprobacin aut om t ica si es presentado en dicho plazo y baj o un t rm it e de evaluacin previa
con silencio adm inist rat ivo negat ivo si es present ado fuera de dicho plazo. ( NUMERAL 5.5 I NCORPORADO MEDI ANTE RSUP 117- 2013- SMV/ 02)
Artculo 6 .- TRMITE DE INSCRIPCIN (ARTCULO MODIFICADO POR RES. SUP. N 117-2013-SMV/02, PUBLICADA EL 26/09/2013)
6.1. La inscripcin del valor y del program a en el Regist ro se efect uar en un plazo m xim o de quince ( 15) das, salvo en los casos de em isiones con
garant as especficas, en los que el plazo ser de veint e ( 20) das. El procedim ient o es de evaluacin previa y est suj et o a silencio negat ivo. ( * )
( * ) Num eral m odificado m ediant e Resolucin SMV N 025- 2017- SMV/ 01.
6.2. El valor correspondient e a una em isin baj o un program a y el prospect o com plem ent ario correspondient e se inscriben y regist ran, segn
corresponda, de m anera aut om t ica con la present acin de la docum ent acin especfica para cada em isin.
En t odos los casos, el em isor es responsable de la act ualizacin del prospect o m arco, com plem ent ario y dem s inform acin pert inent e, de m anera
previa a la form ulacin de la ofert a respect iva, la cual nicam ent e puede efect uarse si se ha cum plido con t al obligacin.
Artculo 7 .- FORMAS DE PRESENTACIN DE INFORMACIN Y DOCUMENTACIN (ARTCULO MODIFICADO POR RES. SUP. N
117-2013-SMV/02, PUBLICADA EL 26/09/2013)
7.1. Los form at os y m odelos est ablecidos en los respect ivos m anuales y en el presente Reglam ent o deben ser ut ilizados por el solicit ant e para los
t rm it es previst os en la present e norm a.
7.2. Para efect os de iniciar algn procedim ient o en relacin con lo est ablecido en el present e Reglam ent o se debe observar lo siguient e:
7.2.1 Trat ndose de Em presas que cuent an con el Sist em a MVNet , la docum ent acin e inform acin se rem it ir a la SMV por dicho Sist em a.
7.2.2 Trat ndose de Em presas que no cuent en con el Sist em a MVNet , la docum ent acin e inform acin podr present arse a la SMV por alguna de las
siguient es m odalidades:
7.2.2.1 Por m edios fsicos en un solo ej em plar present ado en Trm it e Docum ent ario de la SMV.
7.2.2.2 Por el SMV Virt ual, de acuerdo con el Reglam ent o del Sist em a MVNet y SMV Virt ual.
7.2.2.3 A t ravs del MVNet de la Entidad Est ruct uradora o del Agent e Colocador. En est e caso, se debe rem it ir adem s aut orizacin expresa del
represent ant e legal o represent ant e aut orizado de la Em presa facult ando a la Ent idad Est ruct uradora o Colocadora en ese sent ido
7.2.2.4 Est a va solam ent e puede ser ut ilizada por la Em presa hast a la inscripcin de los valores m obiliarios o program as de em isin, despus de esa
fecha se encuent ra obligada a ut ilizar el Sist em a MVNet segn el Reglam ent o del Sist em a MVNet y SMV Virt ual.
Artculo 8 .- INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO
Para la ofert a pblica prim aria de inst rum ent os de cort o plazo se debe cum plir con present ar los requisitos previst os en el Manual, observando
adicionalm ent e lo siguient e:
8.1. No ser necesario cont ar con un represent ant e de obligacionist as al m om ent o de efect uar la em isin, siem pre que la Em presa asum a el
com prom iso de convocar a la asam blea de obligacionist as a que se refiere el prim er prrafo del art culo 321 de la Ley General.
8.2 No ser necesario elevar a escrit ura pblica, los cont rat os o act os de em isin, dent ro o fuera del m arco de un program a de em isin de valores,
celebrados de acuerdo con los form at os cont enidos en el Manual.
8.3. El acuerdo de em isin de obligaciones, dent ro o fuera del m arco de un program a de em isin de valores, puede ser efect uado por rganos
dist int os de la Junt a General de Accionist as cuando hayan sido aut orizados por st a y dicha aut orizacin no cont ravenga lo dispuest o en el est at ut o
social.
8.4. No result ar necesaria la const it ucin de un sindicat o de obligacionist as.
CAPITULO II
DIFUSIN, VARIACIN Y SUSPENSIN DE LA OFERTA PBLICA PRIMARIA DE VALORES MOBILIARIOS
Artculo 9 .- DIFUSIN DE LA OFERTA
La ofert a as com o los t rm inos y condiciones de cada una de las series o em isiones que se realicen respect o de los valores que sern obj et o de
colocacin o subast a debern ser inform ados a los inversionist as m ediant e publicacin del Aviso de Ofert a en el Port al del Mercado de Valores de la
SMV. Para t al efect o, la Em presa com unicar dicho aviso com o hecho de im port ancia.
La difusin del Aviso de Ofert a se efect uar a m s t ardar el da hbil ant erior a la fecha de la subast a.
Artculo 10 .- VARIACIONES DE LA OFERTA
Durant e el periodo en que la ofert a se lleve a cabo, la Em presa deber m ant ener act ualizado el prospect o, conform e se seala a cont inuacin:
10.1 Los cam bios en las condiciones de la ofert a o del program a que puedan im plicar una variacin en el nivel de riesgo de los valores previam ent e
inscrit os, de m anera t al que puedan m odificar la decisin de inversin de un inversionist a sensat o, const it uyen variaciones fundam ent ales. El plazo
que dispone la I GSC para el regist ro de est as variaciones ser de quince ( 15) das.
10.2 Las dem s variaciones son consideradas variaciones no fundam ent ales y se suj et an a lo dispuesto por el art culo 38 del Reglam ent o del
Regist ro.
El Manual cont iene un list ado no lim it at ivo de casos que const it uyen variaciones fundam ent ales y no fundam ent ales.
Artculo 11 .- PROHIBICIN DE DISTRIBUCIN DE VALORES SIN INFORMACIN
11.1 No se podrn efect uar ofert as pblicas sin que la inform acin correspondient e a la ofert a se encuent re act ualizada de conform idad con la Ley y el
present e Reglam ent o.
11.2 Se encuent ra prohibida la realizacin de act os t endient es a la dist ribucin de valores ent re el pblico o un segm ent o de st e, a t ravs de una
ofert a pblica encubiert a o a t ravs de la utilizacin de los m ecanism os previst os en el present e Reglam ent o o en la Ley, a fin de evit ar la aplicacin
de los disposit ivos de t utela de los inversionist as cont enidos en la Ley, el present e Reglam ent o y el Reglam ent o de Ofert a Pblica Prim aria y de Vent a
de Valores, aprobado m ediant e Resolucin CONASEV N 141- 98- EF/ 94.10 y sus norm as m odificat orias y sust it ut orias.
Artculo 12 .- SUSPENSIN DE LA OFERTA
La facult ad de la SMV de suspender la ofert a se ej ercer de acuerdo a lo dispuest o en el art culo 129 de la Ley, cuando la ofert a se vaya a efect uar a
t ravs de un m ecanism o cent ralizado de negociacin y de acuerdo a lo contem plado en el art culo 52 de la Ley, en los dem s casos.
CAPITULO III
RGIMEN DE RESPONSABILIDAD SOLIDARIA POR EL CONTENIDO DEL PROSPECTO
Artculo 13 RGIMEN DE RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
Son solidariam ent e responsables con el em isor u ofert ant e, frent e a los inversionist as, las personas a que se refiere el inciso d) del art culo 56 de la
Ley respect o al m bit o de su com pet encia profesional y/ o funcional, por las inexact it udes u om isiones del prospect o inform ativo a present arse.
Result an de aplicacin, asim ism o, a las ofert as realizadas por las Em presas, las disposiciones est ablecidas en los artculos 16 y 17 del Reglam ent o
de Ofert a Pblica Prim aria y de Vent a de Valores Mobiliarios, aprobado m ediant e Resolucin CONASEV N 141- 98- EF/ 94.10.
TITULO III
INSCRIPCIN DE VALORES EN EL REGISTRO Y EN EL RVB PARA SU NEGOCIACION SECUNDARIA
CAPITULO I
PROCEDIMIENTO DE INSCRIPCIN
Artculo 14 .- VALORES OBJETO DE INSCRIPCIN
Las acciones represent at ivas de capit al social y los valores represent at ivos de deuda previam ent e em it idos por las Em presas part icipant es del MAV,
podrn inscribirse en el Regist ro y en el RVB para su negociacin secundaria, conform e al procedim ient o previst o en el present e capt ulo.
Artculo 15 .- PROCEDIMIENTO DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO Y EN EL RVB
La inscripcin en el Regist ro y en el RVB de valores se efectuar, m ediant e Vent anilla nica, a solicit ud de la Em presa, la cual deber observar el
form at o cont enido en el Anexo N 2 "Solicit ud de I nscripcin" y deber adj unt ar un ej em plar de la docum ent acin e inform acin correspondient e de
acuerdo al t ipo de valor.
Una vez recibida la solicit ud, est a ser evaluada baj o el siguient e procedim ient o:
15.1. En la fecha de recepcin se enviar aut om t icam ent e el expedient e a la Bolsa m ediant e el Sistem a MVNet . De present arse algn inconvenient e
que afect e la rem isin aut om t ica, el expedient e ser rem it ido en tal fecha por ot ro m edio alt ernat ivo.
15.2. La I GSC deber pronunciarse en un plazo m xim o de veint e ( 20) das cont ados a part ir del da siguient e de present ada la solicit ud. Dicho plazo
ser int errum pido en caso la I GSC solicit e inform acin adicional u observe la docum ent acin present ada al t rm it e.
15.3. La Bolsa debe rem itir a la SMV sus observaciones, debidam ent e fundam ent adas y suscrit as por el rgano com pet ent e, por nica vez dent ro del
plazo de cinco ( 5) das cont ados a partir del da siguient e de la recepcin de la solicit ud.
15.4. Una vez recibidas las observaciones de la Bolsa o vencido el plazo sin que st as hayan sido rem it idas, la I GSC, previa evaluacin del expedient e,
enviar el oficio de observaciones al solicit ant e, requirindole que las subsane en el plazo que le indique. Excepcionalm ent e, el plazo que dicha
int endencia le ot orgue ser de hast a novent a ( 90) das. La I GSC podr acoger t ot al o parcialm ent e las observaciones propuest as por la Bolsa.
15.5. Si la inform acin present ada no se aj ust a a los requisit os est ablecidos para el t rm it e o no sat isfacen los requerim ientos de la I GSC, st a
denegar la solicit ud de inscripcin, lo que ser com unicado al solicit ant e y a la Bolsa.
15.6. Si la inform acin present ada subsana, a sat isfaccin de la I GSC, las observaciones form uladas, dicha int endencia dispondr, m ediant e
resolucin, la inscripcin del valor en el Regist ro.
15.7. La resolucin de inscripcin as com o la inform acin present ada en el t rm it e, se rem it irn a la Bolsa a efect os de que inscriba el valor en el
RVB, cindose a lo sealado en su reglam ent o int erno, y proceda a difundir la m ism a al m ercado. La inform acin se difundir, a su vez, en el Port al
del Mercado de Valores de la SMV ( www.sm v.gob.pe) .
15.8. En caso no se cum pla con present ar la inform acin solicit ada o con subsanar las observaciones sealadas, paralizndose el procedim ient o por
t reint a ( 30) das cont ados luego del vencim ient o del plazo ot orgado, la I GSC declarar en abandono el expedient e, y com unicar dicha decisin al
solicit ant e y a la Bolsa.
15.9. El valor inscrit o en el Regist ro y en el RVB podr negociarse en el MAV a part ir del da siguient e de haberse publicado dicha inscripcin en el
Bolet n Diario de la Bolsa.
Artculo 16 .- DOCUMENTOS A PRESENTAR PARA LA INSCRIPCIN EN EL REGISTRO Y EN EL RVB (MODIFICADO POR RES.
SUP. N 117-2013/SMV02, PUBLICADA EL 26/09/2013)
Se deber adj unt ar a la solicit ud de inscripcin ( Anexo N 2 " Solicit ud de inscripcin" ) , la siguient e docum ent acin e inform acin:
16.1.Declaracin Jurada de Responsabilidad, suscrit a individualm ent e por el principal funcionario adm inist rat ivo, legal, cont able y de finanzas de la
Em presa, o quien haga sus veces, declarando la veracidad y suficiencia de la inform acin present ada y preparada para efect os del t rm it e solicit ado.
Tal declaracin debe efect uarse de acuerdo al form at o cont enido en el Anexo N 3 " Declaracin Jurada de Responsabilidad.
16.2. Declaracin Jurada de Est ndar de Revelacin de I nform acin Financiera, m ediant e la cual se deber revelar el t ipo de est ndar, regulacin o
norm at iva cont able que se ha ut ilizado en la preparacin de la inform acin financiera present ada. Anexo N 4 "Declaracin Jurada de Est ndar de
Revelacin I nform acin Financiera" .
La present acin del referido Anexo no ser necesaria cuando, en razn a su fecha de const it ucin no le result e aplicable dicha exigencia.
( MODI FI CADO POR RSUP 117- 2013- SMV/ 02)
16.3. Prospect o I nform at ivo. Anexo N 5 " Prospect o I nform ativo" .
16.4. I nform acin financiera de la Em presa que se det alla en el Anexo N 6 "I nform acin Financiera" , debidam ent e suscrit a por los funcionarios
responsables de su elaboracin y aprobacin, segn corresponda. Para est e t rm it e se debe observar lo sealado en el num eral 24.2 del art culo 24
del present e Reglam ent o
Cuando, en razn a su fecha de const it ucin, la ent idad em isora no cuent e con la inform acin financiera sealada en el referido Anexo, deber
present ar el est ado de sit uacin financiera de apert ura. ( MODI FI CADO POR RSUP 117- 2013- SMV/ 02)
16.5. La Mem oria Anual correspondient e al lt im o ej ercicio econm ico, cuando el periodo de const it ucin lo perm it a. ( MODI FI CADO POR RSUP 117-
2013- SMV/ 02)
16.6. Acuerdos societ arios, cont rat os y docum ent os regist rales relacionados con el t rm it e de inscripcin. Debe present arse la docum ent acin que se
det alla en el Anexo N 7 " Acuerdos Societ arios, contrat os y docum ent os regist rales".
16.7. Poltica de dividendos, la que debe observar lo sealado en el Anexo N 8 " Polt ica de Dividendos".
16.8. Norm as I nt ernas de Conduct a, las cuales deben ser elaboradas y aprobadas de conform idad con lo est ablecido en el art culo 19 del Reglam ent o
de Hechos de I m port ancia e I nform acin Reservada, aprobado m ediant e Resolucin SMV N 005- 2014- SMV/ 01. ( Modificado por RSMV N 007- 2015-
SMV/ 01)
16.9. I nform e de clasificacin de riesgo de los valores represent at ivos de deuda cuya inscripcin se solicit a, em itido por una em presa clasificadora de
riesgo de conform idad con la norm a correspondient e, de ser el caso. No ser obligat oria la present acin de dicho inform e para el caso de que la
em isin de valores represent at ivos de deuda sea de cort o plazo, siem pre y cuando la Em presa no haya sido clasificada con una cat egora m enor a
norm al, en los lt im os 4 t rim est res, de acuerdo a lo report ado por la Cent ral de Riesgos de la Superint endencia de Banca, Seguros y AFP, para lo cual
la Em presa deber present ar los respect ivos report es. La Em presa deber revelar com o Hecho de I m port ancia cualquier cam bio en dicha clasificacin.
De opt arse por la present acin del inform e de clasificacin de riesgo est e deber m ant enerse act ualizado durant e la vigencia del program a o em isin.
( Num eral m odificado por RSMV N 006- 2016- SMV/ 01)
16.10. Modelo de t t ulo, segn corresponda.
16.11. Copia del cont rato de servicios de cert ificacin digit al suscrit o con una ent idad de regist ro o cert ificacin debidam ent e acredit ada.
16.12. Copia sim ple del recibo de pago o depsit o a favor de la SMV por concept o del derecho a t rm it e.
Los requisit os as com o el cont enido de los docum ent os solicit ados en el present e art culo se det allan en los Anexos del present e Reglam ent o para
cada t ipo de valor a ser inscrit o. Asim ism o, la inform acin y docum ent acin deber present arse observando las indicaciones cont enidas en el Anexo N
1 del present e Reglam ent o.
Artculo 17 .- RESPONSABILIDAD POR LAS DECLARACIONES JURADAS SUSCRITAS POR LOS FUNCIONARIOS DE LA EMPRESA
La Em presa y los funcionarios sealados en el num eral 16.1 del art culo 16 son responsables por la veracidad de la inform acin present ada para
efect os del t rm it e de inscripcin, as com o por la veracidad de la inform acin cont enida en las declaraciones j uradas de que t rat a el cit ado num eral.
Artculo 18 .- PRESENTACIN DE LA MEMORIA ANUAL PARA LA INSCRIPCIN DE LOS VALORES
La Mem oria Anual a que se refiere el num eral 16.5 del art culo 16 se present ar de acuerdo con lo est ablecido en el art culo 222 de la Ley General.
Las Mem orias que se present en post eriorm ent e, debern elaborarse y rem it irse observando lo est ablecido en el Reglam ento para la Preparacin y
Present acin de Mem orias Anuales, aprobado m ediant e Resolucin CONASEV N 141- 98- EF/ 94.10 y sus norm as m odificat orias, el Manual para la
Preparacin de Mem orias Anuales y Norm as Com unes para la det erm inacin del Cont enido de los Docum ent os I nform at ivos, aprobados m ediant e
Resolucin Gerencia General de CONASEV N 211- 98- EF/ 94.11 y sus norm as m odificat orias, y lo est ablecido en la Ley General.
Asim ism o, debern incluir el num eral ( 10150) de las Norm as Com unes para la Det erm inacin del Cont enido de los Docum ent os I nform at ivos,
aprobadas m ediant e Resolucin Gerencia General N 211- 98- EF/ 94.11, denom inado "I nform acin sobre el cum plim ient o de los Principios de Buen
Gobierno para las Sociedades Peruanas" incorporado m ediant e Resolucin Gerencia General N 096 2003 EF/ 94.11 y m odificado por la Resolucin
Gerencia General N 140- 2005- EF/ 94.11. Dicha inclusin en las Mem orias Anuales a present ar ser exigible a part ir del t ercer ao siguient e al ao en
que la Em presa inscribi su valor.
La m em oria anual debe ser present ada a m s t ardar el 15 de abril de cada ao, j unt o con la inform acin financiera individual o separada audit ada
anual. ( * )
( * ) Prrafo incorporado m ediant e RSMV 016- 2015- SMV/ 01
CAPITULO II
INSCRIPCIN AUTOMTICA EN EL RVB
Artculo 19 .- VALORES EMITIDOS POR OFERTA PBLICA PRIMARIA
Los valores que se hubieren em it ido por ofert a pblica prim aria en el MAV, se inscribirn, a solicit ud de la Em presa, aut om t icam ent e en el RVB. En el
caso de valores represent at ivos de deuda, la solicit ud puede provenir adicionalm ente de la m ayora absoluta del m ont o de em isin en circulacin,
salvo que en el cont rat o de em isin o en inst rum ent o legal equivalent e hubiese una est ipulacin en cont rario.
Para t al efect o, el solicitant e, m ediant e la Vent anilla nica, deber acom paar un ej em plar de la siguient e docum ent acin:
19.1 Solicit ud de inscripcin de acuerdo con el form at o cont enido en el Anexo N 2 "Solicit ud de I nscripcin" .
19.2 I ndicacin del nm ero de expedient e adm inist rat ivo correspondient e que dio m rit o a la inscripcin del valor en el Regist ro.
19.3 Respect o de la Em presa, si la docum ent acin present ada para efectos de la inscripcin en el Regist ro de los valores em it idos por ofert a pblica
prim aria, se hubiese m odificado o act ualizado, se adj unt ar copia de dicha docum ent acin.
La inscripcin de los valores para su negociacin se producir una vez efect uada la colocacin, asignacin y liquidacin de los m ism os. Est a norm a no
aplica si la colocacin por ofert a pblica prim aria ha sido realizada a t ravs de los m dulos de subast a de la Bolsa.
Artculo 20 CERTIFICADOS DE SUSCRIPCIN PREFERENTE
Los cert ificados de suscripcin preferent e de las acciones inscritas en el RVB em it idas por las Em presas que part icipan en el MAV sern regist rados en
Bolsa, segn st a det erm ine, una vez que la Em presa com unique el acuerdo respectivo.
TITULO IV
EXCLUSIN DE VALORES EMITIDOS DEL REGISTRO Y DEL RBV
CAPITULO I
PROCEDIMIENTO DE EXCLUSIN
Artculo 21 .- PROCEDENCIA DE LA EXCLUSIN
La Em presa podr excluir del Regist ro y del RVB en el MAV: ( i) las acciones represent at ivas de capit al social, y ( ii) los valores representat ivos de
deuda m ediant e la Ventanilla nica.
Salvo en los casos de excepcin regulados por norm a especial, la exclusin de los valores del Regist ro y del RVB det erm inan la obligacin del
solicit ant e de efect uar una ofert a pblica de com pra dirigida a los dem s tit ulares del valor. La exclusin t endr efect o una vez culm inada y liquidada
la ofert a pblica de com pra correspondient e.
Artculo 22 .- PROCEDIMIENTO DE EXCLUSIN
La Em presa podr solicit ar ant e la SMV la exclusin de un valor del regist ro y del RVB, acom paando a tal efect o la docum ent acin e inform acin
correspondient e de acuerdo al t ipo de valor obj et o de exclusin.
Una vez recibida la solicit ud, st a ser evaluada sim ult neam ent e por la SMV y la Bolsa considerando el siguient e procedim ient o:
22.1 En la fecha de recepcin se enviar aut om t icam ent e el expedient e a la Bolsa m ediant e el Sist em a MVNet . De present arse algn inconvenient e
que afect e la rem isin aut om t ica, el expedient e ser rem it ido en tal fecha por ot ro m edio alt ernat ivo.
22.2 La I GSC debe pronunciarse en un plazo m xim o de veint e ( 20) das cont ados a part ir del da siguient e de present ada la solicit ud. Dicho plazo
ser int errum pido en caso la I GSC solicit e inform acin adicional u observe la docum ent acin present ada al t rm it e.
22.3 La Bolsa debe rem it ir a la SMV sus observaciones, debidam ent e fundam ent adas y suscrit as por el rgano com pet ent e, por nica vez, dent ro del
plazo de cinco ( 5) das cont ados a partir del da siguient e de la recepcin de la solicit ud.
22.4 Una vez recibidas las observaciones de la Bolsa o vencido el plazo sin que st as hayan sido rem it idas, la I GSC, previa evaluacin del expedient e,
enviar el oficio de observaciones al solicit ant e, requirindole que las subsane en el plazo que le indique. Excepcionalm ent e, el plazo que dicha
int endencia le ot orgue ser de hast a novent a ( 90) das. La I GSC podr acoger t ot al o parcialm ent e las observaciones propuest as por la Bolsa.
22.5 Si la inform acin present ada no se aj ust a a los requisit os est ablecidos para el present e t rm it e o no sat isfacen los requerim ient os de la I GSC,
sta denegar la solicitud de exclusin, lo que ser com unicado al solicit ant e y a la Bolsa.
22.6 Si la inform acin present ada subsana, a sat isfaccin de la I GSC, las observaciones form uladas, dicha int endencia dispondr, m ediant e resolucin,
la exclusin del valor del Regist ro.
22.7 La resolucin de exclusin as com o la inform acin presentada en el t rm it e de exclusin se rem it irn a la Bolsa a efect os de que excluya el valor
del RVB cindose a lo sealado en su reglam ent o int erno y proceda a difundir la m ism a al m ercado. La inform acin se difundir, a su vez, en el Port al
del Mercado de Valores de la SMV ( www.sm v.gob.pe) .
22.8 En caso no se cum pla con present ar la inform acin solicit ada o con subsanar las observaciones sealadas, paralizndose el procedim ient o por
t reint a ( 30) das cont ados luego del vencim ient o del plazo ot orgado, la I GSC declarar en abandono el expedient e, y com unicar dicha decisin al
solicit ant e y a la Bolsa.
Artculo 23 .- DOCUMENTOS A PRESENTAR
La solicit ud de exclusin debe efect uarse observando el form at o cont enido en el Anexo N 10 Solicitud de Exclusin, y acom paarse segn el t ipo de
valor, la siguient e docum ent acin e inform acin:
23.1 Poderes de la( s) persona( s) aut orizada( s) que suscriben la solicit ud de exclusin del valor.
23.2 Copia sim ple del acuerdo adopt ado por el rgano societ ario com pet ent e de la Em presa m ediant e el cual se acuerde la exclusin de los valores, en
los casos que corresponda.
23.3 Copia sim ple del docum ent o en el cual const e la acept acin de las dos t erceras ( 2/ 3) part es de los t it ulares de los valores, cuando corresponda.
23.4 Copia de la com unicacin de la inst it ucin de com pensacin y liquidacin de valores en la que se inform a sobre el pago del principal e intereses.
23.5 En el caso de inst rum ent os represent at ivos de deuda, con excepcin de inst rum ent os de cort o plazo, se deber adj untar una copia del Test im onio
de Escrit ura Pblica de cancelacin t ot al de los valores suscrit a por la Em presa y el Represent ant e de los Obligacionist as.
23.6 Para el caso de inst rum ent os represent at ivos de deuda de cort o plazo, se deber present ar una Declaracin Jurada suscrit a por el Gerent e
General de la sociedad en la que se declara el pago del capit al e int ereses de los valores obj et o de la exclusin.
23.7 Copia del recibo de pago o depsit o a favor de la SMV por concept o del derecho a t rm it e.
TITULO V
RGIMEN DE REVELACIN DE INFORMACIN
Artculo 24 .- PRESENTACIN DE INFORMACIN FINANCIERA (NUMERAL 24.1.2 MODIFICADO POR RSUP N 074-2013-SMV/02,
PUBLICADA EL 17/06/2013)
24.1 Una vez inscrit o el valor o program a de em isin en el Regist ro y/ o en el RVB product o de una ofert a pblica prim aria o para su negociacin
secundaria, las Em presas deben present ar a la SMV nicam ent e la siguiente inform acin:
24.1.1 I nform acin financiera individual o separada audit ada anual
Est a inform acin se present ar en el da de aprobada por el rgano correspondient e, siendo el plazo lm it e para su respect iva aprobacin el 15 de abril
de cada ao. La aprobacin de dicha inform acin es considerada hecho de im port ancia. ( * )
24.1.2 I nform acin financiera int erm edia individual o separada sem est ral al 30 de j unio
Est a inform acin se present ar en el da de aprobada por el rgano correspondient e, siendo el plazo lm it e para su respect iva aprobacin el 30 de j ulio
de cada ao. La aprobacin de dicha inform acin es considerada hecho de im port ancia. ( * * )
24.2 Las Em presas deben preparar sus est ados financieros conform e a las Norm as I nt ernacionales de I nform acin Financiera ( NI I F) , vigent es
int ernacionalm ent e, que em it a el Consej o de Norm as I nt ernacionales de Cont abilidad o I nt ernat ional Account ing St andards Board ( I ASB) .
Si al m om ent o de inscribir sus valores y/ o program as de em isin en el Regist ro y el RVB, la Em presa no cuent a con estados financieros preparados de
acuerdo a NI I F vigent es int ernacionalm ent e, present ar: la inform acin financiera que t enga de acuerdo con el det alle sealado en el Anexo N 6 por
t ipo de inform acin, el com prom iso de adecuar sus est ados financieros a las NI I F en la siguient e present acin de inform acin financiera audit ada,
segn el Anexo N 4.1 " Com prom iso de I m plem ent acin de NI I F" , y la inform acin det allada en el Anexo N 4.2 " Est im acin de part idas afect adas".
Si la solicit ud de inscripcin hubiere sido present ada durant e el segundo sem est re del ao, t al adecuacin deber efect uarse en la present acin de la
inform acin financiera audit ada correspondient e al siguient e ej ercicio.
Las sociedades que conform e a la Resolucin SMV N 011- 2012- SMV/ 01 les result e exigible la present acin de inform acin financiera de acuerdo a las
NI I F vigent es int ernacionalm ent e, debern present ar, para los fines de la inscripcin del valor, su inform acin financiera conform e a dichas norm as.
24.3 Lo dispuest o en el prim er prrafo del num eral 24.2 del present e art culo no aplica para las Em presas que regist ren act ivos o ingresos t ot ales
anuales inferiores a 3000 UI T, quienes prepararn sus est ados financieros conform e a las Norm as I nt ernacionales oficializadas en el Per.
( * ) I nciso m odificado por el Art culo 4 de la RSMV N 013- 2014- SMV/ 01
( * * ) I nciso m odificado por el Art culo 4 de la RSMV N 013- 2014- SMV/ 01
Artculo 25 .- REVELACIN DE HECHOS DE IMPORTANCIA E INFORMACIN RESERVADA EN EL MAV
Las Em presas que part icipen en el MAV deben com unicar sus hechos de im port ancia e inform acin reservada de acuerdo con la norm at iva de la
m at eria.
TITULO VI
PRDIDA DE LA CONDICIN DE EMPRESAS DEL MAV
Artculo 26 .- PRDIDA DE CONDICIONES PARA MANTENERSE EN EL MAV (PRIMER PRRAFO MODIFICADO POR R.SUP. N117-
2013/SMV02, PUBLICADA EL 26/09/2013)
Las Em presas que durante t res ( 3) ej ercicios econm icos consecut ivos regist ren en su inform acin financiera anual, ingresos acum ulados por vent as o
prest acin de servicios, por un im port e superior al m onto est ablecido en el num eral 4.2.1 del art culo 4 del present e Reglam ent o, no podrn
m ant enerse en el MAV. En est e supuest o, una vez que la I GSC verifique dicha circunst ancia, la com unicar a la Em presa, a la Bolsa y a la I CLV. La
I GSC y la Bolsa difundirn est e hecho. ( PRRAFO MODI FI CADO POR R.SUP.N 117- 2013/ SMV02)
A partir del ej ercicio siguient e, y siem pre que la Em presa no haya solicit ado la exclusin del valor del regist ro conform e al artculo 22 del present e
Reglam ent o, se suj et ar a las norm as aplicables a los em isores del rgim en general, lo que incluye las obligaciones de revelacin de inform acin,
rgim en sancionat orio, pago de cont ribuciones exigibles en dicho rgim en, ent re ot ros.
La I GSC dispondr las acciones necesarias a efect os de t raspasar el valor de la seccin " De los valores m obiliarios y/ o program as de em isin inscrit os
en el Mercado Alt ernat ivo de Valores" a la seccin correspondient e.
TITULO VII
NEGOCIACIN EN BOLSA E INTERMEDIACIN
Artculo 27 .- NEGOCIACIN
27.1 El valor inscrit o en el Regist ro y en el RVB podr negociarse en la Rueda de Bolsa u ot ro MCN a partir del da siguient e de haberse publicado
dicha inscripcin en el Bolet n Diario de la Bolsa.
27.2 La Superint endencia Adj unt a de Supervisin de Conduct as de Mercados, a propuest a de la Bolsa, est ablecer las especificaciones t cnicas para la
difusin de inform acin sobre operaciones del MAV as com o para la rem isin de la m ism a.
Artculo 28 .- OBLIGACIONES DE LAS SAB
Las SAB deben brindar inform acin sobre el MAV a los client es que decidan part icipar en dicho segm ento del m ercado, para cuyo fin deben recabar de
ellos una declaracin j urada en la que m anifiest en lo siguient e:
28.1 Conocer las caract erst icas del MAV, del rgim en que lo regula, y en part icular lo relat ivo a inform acin financiera, hechos de im port ancia y
gobierno corporativo.
28.2 Conocer que la SAB no asum e responsabilidad por la solvencia u obligaciones de las Em presas em isoras de valores del MAV o por la rent abilidad
de dichos valores, y que nicam ente int erm edia sus decisiones de invert ir en valores del MAV.
Las SAB darn curso nicam ent e a las rdenes de com pra o vent a de valores negociados en el MAV, de aquellos client es que hubieren suscrit o dicha
declaracin j urada.
TITULO VIII
REGISTRO, LIQUIDACIN Y COMPENSACIN DE OPERACIONES
Artculo 29 .- REGISTRO, LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
El regist ro, liquidacin y com pensacin de los valores que se ofert en en el MAV se realizar a travs de una I CLV autorizada por la SMV observando las
norm as que regulan t ales m at erias.
TITULO IX
DE LAS ATRIBUCIONES DE LA SMV
Artculo 30 .- ATRIBUCIONES DE LA SMV
30.1 La SMV, de conform idad con la Ley y el present e Reglam ent o, podr solicit ar durant e los t rm it es de inscripcin de valores y/ o prospect os
inform at ivos, y de los t rm it es de inscripcin y exclusin, cualquier inform acin vinculada con los docum entos e inform acin present ada en dichos
t rm it es.
30.2 La SMV se encuent ra facult ada para solicit ar a las Em presas, as com o a sus represent ant es y funcionarios que sust enten los est ados financieros,
Mem orias, clasificaciones de riesgo, report es, est udios, valorizaciones y cualquier docum ent acin que form a part e del expedient e a fin de obt ener
m ayor inform acin sobre la nat uraleza de las operaciones a realizar, las caract erst icas de sus valores y la ofert a a form ularse.
Artculo 31 .- LINEAMIENTOS Y CRITERIOS PARA LOS TRMITES DE INSCRIPCIN Y EXCLUSIN DE VALORES
La SMV podr est ablecer lineam ient os de observancia obligat oria para las Em presas que solicit an la inscripcin o exclusin de sus valores en el
Regist ro y en el RVB, las cuales sern difundidas en el Port al del Mercado de Valores de la SMV ( www.sm v.gob.pe) . As t am bin, se difundir baj o est e
m ism o m edio la gua para el llenado de los form at os est ruct urados y la present acin de la inform acin solicit ada para los t rm it es regulados en el
present e Reglam ent o.
Las Em presas debern considerar en la redaccin o m odificacin de las clusulas de sus Est at ut os la libre t ransm isibilidad de los valores, la
represent acin m ediant e anot aciones en cuent a para la negociacin secundaria de sus valores en la Rueda de Bolsa, as com o el rgim en de propiedad
de los valores de conform idad con los art culos 3 , 212 , 215 , 218 de la Ley, art culos 84 , 90 , 91 y 92 de la Ley General y num eral 2 del art culo
255 de la Ley de Tt ulos Valores. Para t al efecto, en el Port al del Mercado de Valores de la SMV ( www.sm v.gob.pe) se est ablecern t ext os sugeridos
que deben cont ener las clusulas de los est at ut os de las sociedades as com o los acuerdos societ arios requeridos para la inscripcin de valores.
TITULO X
REGIMEN SANCIONATORIO
Artculo 32 .- SANCIONES A LAS EMPRESAS POR NO REMISIN OPORTUNA DE INFORMACIN
Por la no present acin oport una de la inform acin financiera, Mem orias y hechos de im port ancia, la Superint endencia Adj unt a de Supervisin de
Conduct as de Mercados nicam ent e aplicar las siguient es sanciones:
32.1 Trat ndose de los hechos de im port ancia enunciados en el Anexo N 11, se im pondr m ult a de hast a 1 UI T.
32.2 Trat ndose de los dem s hechos de im port ancia, se im pondrn am onest aciones o m edidas correct ivas.
32.3 Trat ndose de inform acin anual audit ada se im pondrn m ult as de hast a 2 UI T.
32.4 Trat ndose de inform acin financiera sem est ral, se im pondrn m ult as de hast a 1 UI T.
32.5 Trat ndose de las Mem orias anuales se im pondrn m ult as de hast a 1 UI T.
Artculo 33 .- SANCIONES POR OTRAS INFRACCIONES
Las dem s infracciones en las que incurran las Em presas y las personas que int ervengan en est e m ercado sern sancionadas conform e al Reglam ent o
de Sanciones, aprobado por la Resolucin CONASEV N 055- 2001- EF/ 94.10.
DISPOSICIN COMPLEMENTARIA Y FINAL

PRIMERA.-
Para efect os del funcionam ient o del MAV se reconoce que:
1. La Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lim a es un m ecanism o cent ralizado de negociacin adecuado para la negociacin de valores de
Em presas en el MAV.
2. Los sist em as adm inist rados por CAVALI I CLV S.A. para la liquidacin de operaciones en Rueda de Bolsa constit uyen un m ecanism o adecuado para
la liquidacin de operaciones del MAV.
SEGUNDA.-
Mediant e Resolucin del Superint endent e del Mercado de Valores se podr m odificar y act ualizar los form at os est ruct urados y plant illas cont enidas en
los Anexos, el Manual, y los m edios de procesam ient o y rem isin de la inform acin de que t rat a el presente Reglam ent o.
Asim ism o, m ediant e dicha resolucin se aprobarn los m anuales para la form ulacin de ofert as pblicas prim arias de acciones represent at ivas del
capit al social y bonos, as com o el procedim ient o para dicho fin. Una vez que ello se produzca, podr em it irse, por ofert a pblica prim aria en el MAV,
bonos y acciones represent at ivas del capit al social.
TERCERA.-
La Bolsa de Valores de Lim a y CAVALI I CLV S.A. debern present ar, en un plazo de t reint a ( 30) das calendario, su nueva est ruct ura t arifaria aplicable
con fines prom ocionales a quienes part icipan en el MAV.
CUARTA.-
Las Em presas por su part icipacin en el MAV pagarn el 50% de las cont ribuciones a la SMV previst as en el art culo 3 de la Resolucin CONASEV N
95- 2000- EF/ 94.10. Asim ism o, por concept o de negociacin secundaria se pagar a la SMV el 50% de las cont ribuciones previstas en el art culo 1 de
la cit ada resolucin.
QUINTA
nicam ent e en los aspect os no especificados en el present e Reglam ent o, sern de aplicacin suplet oria las norm as sobre ofert as pblicas prim arias, el
Reglam ent o de I nscripcin y Exclusin de Valores Mobiliarios en la Rueda de Bolsa, sus norm as m odificat orias y sust it ut orias, el Reglam ent o de
Hechos de I m port ancia, I nform acin Reservada y Ot ras Com unicaciones, el Reglam ento de Agent es de I nt erm ediacin, el Reglam ento de Operaciones
en Rueda de Bolsa, el Reglam ent o sobre Fecha de Corte, Regist ro y Ent rega, el Reglam ent o cont ra el Abuso de Mercado y dem s norm as que resulten
aplicables.
AN EXO( S) :
Ane x os
M AN U AL PARA EL CU M PLI M IEN TO DE LOS REQU ISI TOS APLICABLES A LAS OFERTAS P BLICAS DE I N STRU M EN T OS DE CORT O PLAZ O EM I TI DOS POR
EM PRESAS EN EL M ERCADO ALT ERN AT IV O VALORES M AV

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SMV -- Superintendencia del Mercado de Valores -- SIL Pgina 1 de 10

REGLAM EN T O DEL M ERCADO ALT ERN AT I V O DE V ALORES - M AV / M AN U AL PARA EL CU M PLI M I EN T O DE LOS

Resolucin de Superintendencia N 00025-2012

Lim a, 26 de j unio de 2012

Regst rese, com unquese y publquese.

Lilian Rocca Carbaj al

REGLAMENTO DEL MERCADO ALTERNATI VO DE VALORES- MAV

Artculo 1 .- MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES-MAV

3.2. Das: Los hbiles.

3.4. Hechos de I m port ancia: Los definidos en el art culo 28 de la Ley.

3.7. I GSC: I nt endencia General de Supervisin de Conduct as de la SMV.

3.12. MAV: Mercado Alt ernat ivo de Valores.

3.13 Regist ro: Regist ro Pblico del Mercado de Valores de la SMV.

3.16. SAB: Sociedades Agent es de Bolsa aut orizadas por la SMV.

3.18. SMV: Superint endencia del Mercado de Valores.

OFERTA PBLICA PRIMARIA DE VALORES EN EL MAV

DISPOSICIONES GENERALES RELATIVAS A LAS OFERTAS PBLICAS PRIMARIAS

Artculo 8 .- INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO

8.4. No result ar necesaria la const it ucin de un sindicat o de obligacionist as.

DIFUSIN, VARIACIN Y SUSPENSIN DE LA OFERTA PBLICA PRIMARIA DE VALORES MOBILIARIOS

Artculo 9 .- DIFUSIN DE LA OFERTA

Artculo 10 .- VARIACIONES DE LA OFERTA

Artculo 11 .- PROHIBICIN DE DISTRIBUCIN DE VALORES SIN INFORMACIN

Artculo 12 .- SUSPENSIN DE LA OFERTA

RGIMEN DE RESPONSABILIDAD SOLIDARIA POR EL CONTENIDO DEL PROSPECTO

Artculo 13 RGIMEN DE RESPONSABILIDAD SOLIDARIA

INSCRIPCIN DE VALORES EN EL REGISTRO Y EN EL RVB PARA SU NEGOCIACION SECUNDARIA

Artculo 14 .- VALORES OBJETO DE INSCRIPCIN

Artculo 15 .- PROCEDIMIENTO DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO Y EN EL RVB

16.3. Prospect o I nform at ivo. Anexo N 5 " Prospect o I nform ativo" .

16.10. Modelo de t t ulo, segn corresponda.

Artculo 18 .- PRESENTACIN DE LA MEMORIA ANUAL PARA LA INSCRIPCIN DE LOS VALORES

( * ) Prrafo incorporado m ediant e RSMV 016- 2015- SMV/ 01

INSCRIPCIN AUTOMTICA EN EL RVB

Artculo 19 .- VALORES EMITIDOS POR OFERTA PBLICA PRIMARIA

Artculo 20 CERTIFICADOS DE SUSCRIPCIN PREFERENTE

EXCLUSIN DE VALORES EMITIDOS DEL REGISTRO Y DEL RBV

Artculo 21 .- PROCEDENCIA DE LA EXCLUSIN

Artculo 22 .- PROCEDIMIENTO DE EXCLUSIN

Artculo 23 .- DOCUMENTOS A PRESENTAR

RGIMEN DE REVELACIN DE INFORMACIN

24.1.1 I nform acin financiera individual o separada audit ada anual

( * ) I nciso m odificado por el Art culo 4 de la RSMV N 013- 2014- SMV/ 01

( * * ) I nciso m odificado por el Art culo 4 de la RSMV N 013- 2014- SMV/ 01

Artculo 25 .- REVELACIN DE HECHOS DE IMPORTANCIA E INFORMACIN RESERVADA EN EL MAV

PRDIDA DE LA CONDICIN DE EMPRESAS DEL MAV

NEGOCIACIN EN BOLSA E INTERMEDIACIN

Artculo 28 .- OBLIGACIONES DE LAS SAB

REGISTRO, LIQUIDACIN Y COMPENSACIN DE OPERACIONES

Artculo 29 .- REGISTRO, LIQUIDACIN Y COMPENSACIN

DE LAS ATRIBUCIONES DE LA SMV

Artculo 30 .- ATRIBUCIONES DE LA SMV

Artculo 31 .- LINEAMIENTOS Y CRITERIOS PARA LOS TRMITES DE INSCRIPCIN Y EXCLUSIN DE VALORES

Artculo 32 .- SANCIONES A LAS EMPRESAS POR NO REMISIN OPORTUNA DE INFORMACIN

Artculo 33 .- SANCIONES POR OTRAS INFRACCIONES

DISPOSICIN COMPLEMENTARIA Y FINAL

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