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Analyse et diagnostic financier, TD-S4 2me anne, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind

Td n2 : Corrig du cas SOUTAL

NB : Dans lnonc de lexercice, corrigez la valeur du poste Etat dans le passif :


81 200 au lieu de 89 000

CAS SOUTAL :

1- Calculer lactif net comptable (ANC) et expliquer sa signification (pour les deux
exercices)

Exercice N-1 :

ANC = Total actif Actif fictif Total des dettes


= 1293600 27 000 (136000 + 7800 + 290 000 + 41000 + 73000 + 81200 + 18000
+ 2000 + 4600)
= 613000

ANC = Capitaux propres et assimils Actif fictif


= ( 380000 + 12000 + 33000 + 150000 + 65000 ) 27000
= 613000

Exercice N :

ANC = Total actif Actif fictif Total des dettes


= 1337900 25000 ( 190000 + 9300 + 278000 + 40000 + 72000 + 90000 + 42000
+ 25000 + 5000)
= 561600

ANC = Capitaux propres et assimils Actif fictif


= ( 380000 + 23600 + 45000 + 78000 + 60000) 25000
= 561600

Lactif net comptable reflte la richesse offerte par lentreprise ses actionnaires et ses partenaires, et
particulirement les bailleurs de fonds.
Il donne galement une ide sur la solvabilit de lentreprise, c'est--dire sa capacit de rembourser ses
dettes.
Lentreprise SOUTAL est solvable pour les deux exercices N et N-1, toutefois, on constate une
diminution de son actif net comptable en N par rapport N-1.

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2-Etablir les bilans financiers (avec tous les calculs justificatifs)

Tableau des retraitements et reclassements de lentreprise SOUTAL, exercice N-1

ACTIF PASSIF
Elments
A.I AC T.A C.P DLT DCT
Totaux comptables 728500 552600 12500 640000 143800 509800
Actif fictif (Charges rpartir)
Crances financires -930 +930
Ecart de conversion Actif (augment. des dettes
-5250 -5250
de fin.)
Stock scurit +18000 -18000
Titres et TVP -17000 +17000
- +12640
Dividendes prvus
126400 0
-35% =
Subventions dinvestissement +22750
-22750
Autres dettes de financement -21000 +21000
Totaux financiers 740320 518530 29500 485600 145550 657200

D Autres Dettes de fin. C


D Crances fin C Solde dbut N=
Solde dbut N= 136000
100050 Diminution
Diminution = =(136000+75000 Augmentation =
Augmentation = 100050 99120 = ) 190000 = 75000
0 930 21000
Solde fin N = 99120 Solde fin N =
100 050 100 050 190000

Donc, en N-1, 930 de crances financires sont payables dans moins dun an

Dividende N-1 = Rsultat N-1 Variation rserves Variation report nouveau


= 150000 (23600 12000) (45000-33000)
= 126400

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Tableau des retraitements et reclassements de lentreprise SOUTAL, exercice N

ACTIF PASSIF
Elments
A.I AC T.A C.P DLT DCT
Totaux comptables 762470 567650 7780 586600 199300 552000
Actif fictif (Charges rpartir) -25000 -25000
Crances financires -1200 +1200
Ecart de conversion Actif (augment. des dettes
-4650 -4650
de fin.)
Stock scurit +18000 -18000
Titres et TVP -17000 +17000
Dividendes prvus -38000 +38000
-35% =
Subventions dinvestissement +21000
-21000
Autres dettes de financement -25000 +25000
Totaux financiers 749620 533850 24780 497950 174300 636000

BILAN FINANCIER CONDENSE :

Actif N-1 N Evolution Passif N-1 N Evolution


Actif 740320 749620 + 1,26% Capitaux 485600 497950 +2,53%
immobilis propres et
assimils
Actif 518530 533850 + 2,95% Dettes long 145550 174300 +19,75%
circulant terme
Trsorerie - 29500 24780 -16% Dettes court 657200 636000 -3,22%
Actif terme
Total 1 288 1 308 + 1,54 Total 1 288 1 308 +1,54
350 250 350 250

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3-Commenter lvolution de la structure financire en calculant le FRN, le BFR , la TN et les


rations de structures financire pour les deux exercices :

2- CALCUL DU FRN, BFR ET TN

N-1 N

FR= FP AI g FRN = ( 497950 + 174300) 749620 = -77370


= (Capitaux propres et assimils Actif immob.)

FR = (485600 + 145550) 740320 = - 109170

BFR = AC(Hors Trsorerie) - PC(Hors Trsorerie) BFR = 533850 ( 636000 ( 42000 + 25000 + 5000)) =
= 518530 (5 657200 (18000 + 2000 + -30150
4600))
= -114070

TN = Trsorerie Actif Trsorerie Passif TN = 24780 ( 42000 + 25000 + 5000) = -47220


= 29500 ( 18000 + 2000 + 4600) = 4900 Ou

TN = FRN-BFR TN = -77370 (- 30150) = -47220


= -109170 - (-114070) = 4900

Le fond de roulement est ngatif en N , tout comme N-1. Les ressources stables ne permettent donc
pas de couvrir les emplois stables.
Le BFR est ngatif galement en N-1, lentreprise a de ce fait un excdent de ressources court terme
qui a permis de financer les immobilisations (109170) et dgager une trsorerie positive de 4900.
En N , le BFR est certes ngatif, mais il est insuffisant pour financer les immobilisations. Lentreprise
a eu recours alors au concours bancaires, do la trsorerie Passif.

La situation de lentreprise est inquitante dans la mesure o les immobilisations sont finances par
lexcdent des ressources dexploitation sur les emplois (BFR ngatif) . Ces ressources dexploitation
sont exigibles tout moment alors que les immobilisations se liquident progressivement.
Il est aberrant de financer par des ressources trs court terme un besoin de fonds de roulement
permanent. . Lentreprise est alors la merci dune crise de liquidit qui peut la prcipiter dans la
faillite.

De plus , en N, lentreprise sest finance par des concours bancaires qui ont la particularit dtre trs
couteux et qui ne sont pas toujours reconduits par les banques, surtout en priode de crise.

En comparant les deux exercices, nous pouvons constater que la situation financire de lentreprise a
volu ngativement en N , par rapport N-1 . En effet, quoique les ressources stables aient
augmentes en N par rapport N-1 (+2,53% pour les capitaux propres et +19,75% DLT) , la
trsorerie nette est plutt ngative en N, alors quelle tait positive en N-1.

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RATIOS de structure financire :

Capitaux propres 497 950


Autonomie financire (N) = = = 0,3806
Total Passif 1 308 250

485 600
Autonomie financire (N-1) = = 0,3769
1 288 350

Atif Circulant Trsorerie Actif


Liquidit gnrale (N) =
DCT

533850 24780
Liquidit gnrale (N) = = 0,8783
636000

518530 29500
Liquidit gnrale (N-1) = = 0,8338
657200

Actif circulant - Stocks Trsorerie Actif


Trsorerie rduite =
DCT

533850 (95000 - 18 000 45 000 115 000) 24780


Trsorerie rduite (N) = = 0,5057
636000

518530 - (88250 - 18 000 47000 75000 ) 29500


Trsorerie rduite (N-1) = = 0,5413
657200

Trsorerie Actif
Trsorerie immdiate =
DCT

24780
Trsorerie immdiate (N) = = 0,0389
636000

29500
Trsorerie immdiate (N-1) = = 0,04488
657200

Total de l' Actif


Solvabilit =
Total des dettes

1 308 250
Solvabilit (N) = = 1,61
174 300 636 000

1 288 350
Solvabilit (N-1) = = 1,6049
145 550 657 200

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