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Analyse et diagnostic financier, TD-S4

2 ème année, AU : 2013/2014

Prof LAGDIM Hind

TD-S4 2 è m e année, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind Td n°2 : Corrigé

Td n°2 : Corrigé du cas SOUTAL

NB : Dans lénoncé de lexercice, corrigez la valeur du poste « Etat » dans le passif :

81 200 au lieu de 89 000

CAS SOUTAL :

1- Calculer l’actif net comptable (ANC) et expliquer sa signification (pour les deux exercices)

Exercice N-1 :

ANC = Total actif Actif fictif Total des dettes

= 1293600 27 000 (136000 + 7800 + 290 000 + 41000 + 73000 + 81200 + 18000

+ 2000 + 4600)

= 613000

ANC = Capitaux propres et assimilés Actif fictif

= ( 380000 + 12000 + 33000 + 150000 + 65000 ) 27000

= 613000

Exercice N :

ANC = Total actif Actif fictif Total des dettes

= 1337900 25000 ( 190000 + 9300 + 278000 + 40000 + 72000 + 90000 + 42000

+ 25000 + 5000)

= 561600

ANC = Capitaux propres et assimilés Actif fictif

= ( 380000 + 23600 + 45000 + 78000 + 60000) 25000

= 561600

L’actif net comptable reflète la richesse offerte par l’entreprise à ses actionnaires et ses partenaires, et particulièrement les bailleurs de fonds. Il donne également une idée sur la solvabilité de l’entreprise, c'est-à-dire sa capacité de rembourser ses dettes. L’entreprise SOUTAL est solvable pour les deux exercices N et N-1, toutefois, on constate une diminution de son actif net comptable en N par rapport à N-1.

une diminution de son actif net comptable en N par rapport à N-1. https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 1
une diminution de son actif net comptable en N par rapport à N-1. https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 1

Analyse et diagnostic financier, TD-S4

2 ème année, AU : 2013/2014

Prof LAGDIM Hind

TD-S4 2 è m e année, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind 2-Etablir les bilans financiers

2-Etablir les bilans financiers (avec tous les calculs justificatifs)

Tableau des retraitements et reclassements de l’entreprise SOUTAL, exercice N-1

Eléments

 

ACTIF

 

PASSIF

A.I

AC

T.A

C.P

DLT

 

DCT

Totaux comptables

728500

552600

12500

640000

143800

 

509800

Actif fictif (Charges à répartir)

           

Créances financières

-930

+930

       

Ecart de conversion Actif (augment. des dettes de fin.)

-5250

   

-5250

   

Stock sécurité

+18000

-18000

       

Titres et TVP

 

-17000

+17000

     
       

-

-
 
        -   +12640

+12640

Dividendes prévus

 

126400

 

0

       

-35% =

   

Subventions d’investissement

-22750

+22750

Autres dettes de financement

       

-21000

 

+21000

Totaux financiers

740320

518530

29500

485600

145550

 

657200

 

D

Autres Dettes de fin.

C

D Créances fin

C

Solde début N=

 

100050

Augmentation =

Diminution = 10005099120 =

0

930

Solde fin N = 99120

100 050

100 050

 

Solde début N=

136000

Diminution

=(136000+75000

Augmentation =

) 190000 =

75000

21000

Solde fin N =

190000

Donc, en N-1, 930 de créances financières sont payables dans moins d’un an

Dividende N-1 = Résultat N-1 Variation réserves Variation report à nouveau = 150000 (23600 12000) (45000-33000) = 126400

= 150000 – (23600 – 12000) – (45000-33000) = 126400 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 2
= 150000 – (23600 – 12000) – (45000-33000) = 126400 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 2

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Prof LAGDIM Hind

TD-S4 2 è m e année, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind Tableau des retraitements et

Tableau des retraitements et reclassements de l’entreprise SOUTAL, exercice N

Eléments

   

ACTIF

 

PASSIF

 

A.I

AC

T.A

C.P

DLT

DCT

Totaux comptables

 

762470

567650

7780

586600

199300

552000

Actif fictif (Charges à répartir)

 

-25000

   

-25000

   

Créances financières

 

-1200

+1200

       

Ecart de conversion Actif (augment. des dettes de fin.)

-4650

   

-4650

   

Stock sécurité

 

+18000

-18000

       

Titres et TVP

   

-17000

+17000

     

Dividendes prévus

       

-38000

 

+38000

         

-35% =

   

Subventions d’investissement

-21000

+21000

Autres dettes de financement

         

-25000

+25000

Totaux financiers

 

749620

533850

24780

497950

174300

636000

 

BILAN FINANCIER CONDENSE :

 

Actif

N-1

N

Evolution

 

Passif

N-1

N

Evolution

 

Actif

740320

749620

+ 1,26%

Capitaux

 

485600

497950

+2,53%

immobilisé

propres et

assimilés

Actif

518530

533850

+ 2,95%

Dettes à long terme

 

145550

174300

+19,75%

circulant

Trésorerie -

29500

24780

-16%

 

Dettes à court terme

 

657200

636000

-3,22%

Actif

 

Total

1 288

1 308

+

1,54

Total

1 288

1 308

+1,54

350

250

 

350

250

Total 1 288 1 308 +1,54 350 250   350 250 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 3
Total 1 288 1 308 +1,54 350 250   350 250 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 3

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2 ème année, AU : 2013/2014

Prof LAGDIM Hind

TD-S4 2 è m e année, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind 3- Commenter l’évolution de

3-Commenter l’évolution de la structure financière en calculant le FRN, le BFR , la TN et les rations de structures financière pour les deux exercices :

2- CALCUL DU FRN, BFR ET TN

 

N-1

N

FR= FP AI

 

g FRN = ( 497950 + 174300) 749620

= -77370

=

(Capitaux propres et assimilés Actif immob.)

 

FR = (485600 + 145550) 740320

= - 109170

BFR = AC(Hors Trésorerie) - PC(Hors Trésorerie)

BFR = 533850 ( 636000 ( 42000 + 25000 + 5000)) =

=

518530 (5 657200 (18000 + 2000 +

-30150

4600))

=

-114070

TN = Trésorerie Actif Trésorerie Passif

TN = 24780 ( 42000 + 25000 + 5000) = -47220 Ou

=

29500 ( 18000 + 2000 + 4600) = 4900

TN = FRN-BFR

 

TN = -77370 (- 30150) = -47220

=

-109170 - (-114070) = 4900

Le fond de roulement est négatif en N , tout comme N-1. Les ressources stables ne permettent donc pas de couvrir les emplois stables. Le BFR est négatif également en N-1, l’entreprise a de ce fait un excédent de ressources à court terme qui a permis de financer les immobilisations (109170) et dégager une trésorerie positive de 4900. En N , le BFR est certes négatif, mais il est insuffisant pour financer les immobilisations. L’entreprise a eu recours alors au concours bancaires, d’où la trésorerie Passif.

La situation de l’entreprise est inquiétante dans la mesure où les immobilisations sont financées par l’excédent des ressources d’exploitation sur les emplois (BFR négatif) . Ces ressources d’exploitation sont exigibles à tout moment alors que les immobilisations se liquident progressivement. Il est aberrant de financer par des ressources à très court terme un besoin de fonds de roulement L’entreprise est alors à la merci d’une crise de liquidité qui peut la précipiter dans la

faillite.

De plus , en N, l’entreprise s’est financée par des concours bancaires qui ont la particularité d’être très couteux et qui ne sont pas toujours reconduits par les banques, surtout en période de crise.

En comparant les deux exercices, nous pouvons constater que la situation financière de l’entreprise a évolué négativement en N , par rapport à N-1 . En effet, quoique les ressources stables aient augmentées en N par rapport à N-1 (+2,53% pour les capitaux propres et +19,75% DLT) , la trésorerie nette est plutôt négative en N, alors qu’elle était positive en N-1.

est plutôt négative en N, alors qu’elle était positive en N -1. https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 4
est plutôt négative en N, alors qu’elle était positive en N -1. https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 4

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2 ème année, AU : 2013/2014

Prof LAGDIM Hind

TD-S4 2 è m e année, AU : 2013/2014 Prof LAGDIM Hind RATIOS de structure financière

RATIOS de structure financière :

Autonomie financière (N) =

Capitaux

TotalPassif propres = 1308 497 950 250 485 600

Autonomie financière (N-1) = 1288350

=

0,3769

= 0,3806

600 Autonomie financière (N-1) = 1288350 = 0,3769 = 0,3806 Liquidité générale (N) = Atif Circulant

Liquidité générale (N) =

Atif Circulant Trésorerie Actif

DCT

Liquidité générale (N) =

533850 24780

636000

= 0,8783

Liquidité générale (N-1) =

518530 29500

657200

= 0,8338

Trésorerie réduite =(N-1) = 518530  2 9 5 0 0 657200 = 0,8338 Actif circulant -Stocks 

Actif circulant -Stocks Trésorerie Actif

Trésorerie réduite (N) =

DCT 533850 (95000 -18 000 45 000 115 000) 24780

636000

= 0,5057

Trésorerie réduite (N-1) =

518530 - (88250 -18 000 47000 75000 ) 29500 = 0,5413

657200

 75000 )  29500 = 0 , 5 4 1 3 657200 Trésorerie immédiate =

Trésorerie immédiate =

Trésorerie Actif

DCT

Trésorerie immédiate (N) =

24780

=

636000

0,0389

29500

Trésorerie immédiate (N-1) = 657200

=

636000 0,0389 29500 Trésorerie immédiate (N-1) = 657200 = S o l v a b i

Solvabilité =

S o l v a b i l i t é =

Totalde l' Actif

Totaldes dettes

0,04488

1308 250

Solvabilité (N) = 174 300

636 000

= 1,61

1288350

Solvabilité (N-1) = 145550

657 200

= 1,6049

000 = 1,61 1288350 Solvabilité (N-1) = 145550  657 200 = 1,6049 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 5
000 = 1,61 1288350 Solvabilité (N-1) = 145550  657 200 = 1,6049 https://sites.google.com/site/lagdimhind/ Page 5