Projet 1

*-*-*-*-*-*-*-*-*-*
Master Actuariat et gestion de risque
Rapport du stage
*-*-*-*
Lvaluation des provisions techniques

de lassurance non-vie dans le cadre de
la Solvabilit II
Lvaluation des provisions techniques de lassurance non-
1 vie dans le cadre de la Solvabilit II
R ESUME
[1]
Notre projet de fin dtudes vise tudier la provision pour sinistres payer,
qui est lune des diverses provisions que les assureurs doivent constituer pour
couvrir leurs engagements concernant les sinistres non encore indemniss.
Ce mmoire prsente une valuation des provisions pour sinistres payer sur le
portefeuille de RMA Watanya Maroc en utilisant des mthodes relevant de la
rglementation marocaine en vigueur en matire destimation des provisions
techniques, des mthodes dterministes et dautres mthodes stochastiques faisant
appel la modalisation statistique.
Ensuite, nous nous intressons dtablir une tude comparative entre les
diffrentes mthodes utilises, afin de dterminer les meilleures estimations
des rserves par anne daccident ainsi que pour la rserve totale.
M OTS CLES
Provisionnement, Chain ladder, mthodes dterministes, mthodes

stochastiques, facteurs de dveloppement, Mthode Mack, Bootstrap, Modles
Linaires Gnraliss, Solvabilit II.
A BSTRACT
[2]
Our project of the end of studies aims at studying the reserve for disasters to be
paid, which is one of the diverse reserves which the insurers have to establish to
cover their commitments concerning the not yet indemnified disasters.
This report presents an evaluation of reserves for disasters to be paid on the

portfolio of RMA Watanya Morocco by using methods being of the current
Moroccan regulations regarding estimation of the technical reserves, of determinist
methods and of other stochastic methods calling on to the statistical modalisation.
Then, we are interested to establish a comparative study between the various

used methods, to determine the best estimations of the reserves a year of accident as
well as for the reserve
K EYWORDS
Funding, Chain ladder, determinist methods, stochastic methods, Link ratios,

Mack method, Bootstrap, Generalized Linear Models, Solvability II.
R EMERCIEMENTS
[3]
Il nous est agrable de sacquitter dune dette de reconnaissance auprs de toutes

les personnes dont lintervention au cours de ce projet a favoris son aboutissement.
Ainsi, nous tenons remercier Madame JihaneERRACHIDI , directrice de

dpartement Audit Internes & Maitrise des Risques au sein de la compagnie RMA
Watanya de bien vouloir maccorder ce stage de fin dtudes au sein de son
dpartement.
Nous remercions galement nos encadrants : Monsieur Rachid CHAABITA

professeur La Facult des Sciences Juridiques Economiques et sociales Casablanca et
Monsieur Younes DAHMANE,Auditeur interne RMA Watanya, pour leurs
directives prcieuses et leurs conseils pertinents qui nous ont t un appui considrable
dans nous dmarche.
Nous tenons remercier l'ensemble du personnel de RMA Watanya pour leur

coopration et l'accueil chaleureux qu'ils nous ont offert durant notre stage au sein de
la compagnie depuis le dbut de notre stage jusqu la rdaction de ce mmoire.
Nous ne saurions oublier dans nos remerciements tout le cadre professoral de

La facult des sciences Juridiques Economique et Sociales Casablanca, pour la
formation prodigieuse quil nous a prodigue.
T ABLE DES MATIERES

TABLE DES FIGURES______________________________________________________ 7
[4]
TABLE DES TABLEAUX ____________________________________________________ 8

Introduction ______________________________________________________________ 10
Chapitre I : Contexte rglementaire de la solvabilit des compagnies dassurance ______ 12
Section I : Le contexte actuel Solvabilit I _______________________________________ 13
1. Origines aux directives Solvabilit I _________________________________________________ 14
2. Lactuel rgime de solvabilit Solvabilit I ___________________________________________ 14
3.
Calcul de la solvabilit dans le cadre de Solvabilit I ___________________________________ 15
4. Critiques contre la Solvabilit I _______________________________________________________ 17
Section II : La rforme Solvabilit II 1 __________________________________________ 18

1. Principes de solvabilit 2 _________________________________________________________ 18
2. Les 3 piliers de Solvabilit 2 _______________________________________________________ 18
a. Pilier I : Exigence qualitative _______________________________________________________ 19
b. Pilier II : Processus de contrle prudentiel _____________________________________________ 19
c. Pilier III : Diffusion dinformation ___________________________________________________ 20
3. Risques lis au calcul de la marge de solvabilit __________________________________________ 20
4. La convergence du secteur marocain vers la solvabilit II___________________________________ 21
Chapitre II : Revue de la littrature ___________________________________________ 22

Section I : Revue de littrature thorique __________________________________________ 23
1. Les approches lies lvaluation du risque oprationnel ___________________________________ 23
A. La Loss Distribution Approach ____________________________________________________ 23
B. Approche Par Scnarios _________________________________________________________ 23
C. Approche Baysienne ___________________________________________________________ 23
2. Les approches lies lvaluation du risque de march_____________________________________ 24
A. Approche base sur la variance____________________________________________________ 24
B. Approche des Rendements Extrmes _______________________________________________ 24
C. Approche Unifie Le triangle des risques ___________________________________________ 25
Section II: Revue de littrature empirique _________________________________________ 26

1. Formules standard __________________________________________________________________ 26
A. SCR Oprationnel ______________________________________________________________ 26
B. SCR de Marceh ________________________________________________________________ 27
2. Modles internes ___________________________________________________________________ 27
A. Value at Risk __________________________________________________________________ 27
B. Mthodes de calcul de VaR ______________________________________________________ 28
a. Mthode historique _____________________________________________________________ 28
b. Mthode paramtrique __________________________________________________________ 28
c. Mthode de Monte -Carlo ________________________________________________________ 29
Chapitre III : modlisation des provisions techniques d'assurances non vie sous les
rfrences de la solvabilit ii _________________________________________________ 31
Section I : Rgression linaire sur les donnes des compagnies dassurance non vie _______ 34
1. Base de donnes ___________________________________________________________________ 34
2. Indicateurs Statistiques ______________________________________________________________ 35
[5]
3. Rgression linaire sur les donnes des compagnies dassurance non vie ______________________ 35
Section II : Mthodes de provisionnement en assurance non vie _______________________ 37

1. Mthodes Dterministes _____________________________________________________________ 38
A. Mthode de Chain Ladder ________________________________________________________ 38
B. Mthode London-Chain _________________________________________________________ 39
C. Mthode de De-Vylder __________________________________________________________ 39
2. Mthodes rglementaires_____________________________________________________________ 40
A. Dossier par dossier _____________________________________________________________ 40
B. Le cot moyen _________________________________________________________________ 40
C. Cadence de rglement ___________________________________________________________ 41
3. Mthodes stochastiques ______________________________________________________________ 42
A. Modle linaire gnralis _______________________________________________________ 42
a. Rgression Log Normale ________________________________________________________ 43
b. Chain Ladder Stochastique (GLM Poisson) : _________________________________________ 44
B. Mthode de Mack ______________________________________________________________ 45
C. Mthode de Bootstrap ___________________________________________________________ 47
Chapitre IV : Application des mthodes de provisionnement : Cas de sinistres corporels de

la branche automobile ______________________________________________________ 51
Section I : Application des mthodes de provisionnement _____________________________ 52
1. Prliminaire et Prsentation de la RMA Assurance ________________________________________ 52
A. Prliminaire sur le secteur dassurance au Maroc _____________________________________ 52
B. Les provisions techniques des assurances ___________________________________________ 53
2. Prsentation de RMA Watanya ________________________________________________________ 55
A. Historique de RMA Watanya _____________________________________________________ 55
B. Conception gnrale de RMA Watanya : ____________________________________________ 55
Section II : Evaluation de la provision pour sinistre payer___________________________ 57

1. Calcul des provisions techniques par les mthodes dterministes _____________________________ 57
A. Application de la mthode Chain Ladder ____________________________________________ 57
B. Application de la mthode London Chain ___________________________________________ 58
C. Application de la mthode De-Vylder ______________________________________________ 59
2. Calcul des provisions techniques par les mthodes rglementaires ___________________________ 60
A. Application de la mthode dossier par dossier ________________________________________ 60
B. Application de la mthode du cot moyen ___________________________________________ 62
C. Application de la mthode cadence de rglement _____________________________________ 64
D. Rserves retenues par les mthodes rglementaires ____________________________________ 66
3. Calcul des provisions techniques par les mthodes stochastiques ____________________________ 67
A. Application du model GLM ______________________________________________________ 67
a. Estimation des paramtres du modle Log Normal ___________________________________ 67
b. Estimation des paramtres du modle Chain Ladder Stochastique ________________________ 69
B. Application du modle de T.Mack _________________________________________________ 70
C. Application de la mthode de Bootstrap _____________________________________________ 77
4. Ltude comparative ________________________________________________________________ 79
A. Comparaison entre les mthodes rglementaires et le modle stochastique de Mack _________ 79
B. Comparaison des rsultats des modles dterministes __________________________________ 81
[6]
C. Comparaison des rsultats des mthodes stochastiques ________________________________ 82

D. Comparaiso1n des rsultats _______________________________________________________ 82
Conclusion _______________________________________________________________ 83
Bibliographie _____________________________________________________________ 84
Annexes__________________________________________________________________ 85
Annexe I : Calcul de la marge de solvabilit - Arrte relatif aux entreprises dassurances et de
rassurance ___________________________________________________________________ 86
Annexe II : Calcul de la provision par les mthodes rglementaires - Arrte relatif aux
entreprises dassurances et de rassurance _________________________________________ 90
Annexe III : Triangles de liquidation ______________________________________________ 92
Annexe IV : Reprsentation graphique des couples (Ci,j , Ci,j+1) de j=0 j=3 ___________ 93
Annexe V : Les nuages de points des rsidus en fonction de _______________________ 94

Annexe VI : Programmation SAS pour les Mthodes dterministes ____________________ 96
Annexe VII : Calcul des mthodes rglementaires sur Excel _________________________ 111
Annexe VIII : Programmation SAS pour les Mthodes Stochastiques__________________ 113
TABLE DES FIGURES

[7]
Figure 1 : Illustration Dun Bilan Simplifie Dans Le Cadre De Solvabilite I ____________________________ 15

Figure 2: Architecture De Projet Solvabilit II ___________________________________________________ 19
Figure 3 : Lvolution des provisions techniques en millions de DH __________________________________ 54
Figure 4: Lvolution des placements affects aux oprations dassurances en Mdhs _____________________ 54
Figure 5: Donnes Cls Au Titre De L'anne 2013 ________________________________________________ 56
Figure 6: Le Nuage De Points Des Residus En Fonction De Pour K=0 _______________________________ 76
Figure 7: Comparaison Entre Les Rserves Obtenues Par Le Modle De Mack Et Les Mthodes Rglementaires
_________________________________________________________________________________________ 80
Figure 8: Evolution Des Reserves Par Annee De Survenance Selon Les Trois Methodes Deterministes ______ 81
Figure 9:Representation Graphique Des Couples (Ci,J , Ci,J+1) De J=0 A J=3 ________________________ 93
Figure 10 : Nuages De Points Des Residus En Fonction De Cik _____________________________________ 94
TABLE DES TABLEAUX

[8]
Tableau 1: Variables exognes ________________________________________________________________ 34

Tableau 2: Indicateurs Statistiques De La Variable Endogne _______________________________________ 35
Tableau 3: Indicateurs Statistiques Des Variables Exognes ________________________________________ 35
Tableau 4: Provisions Techniques Et Placements Des Annees 2013 Et 2012 (En Millions De Dh). __________ 54
Tableau 5 : Le Triangle Des Paiements Cumules (EN DH)__________________________________________ 57
Tableau 6: Calcul Du Parametre Du Modele Chain Ladder _________________________________________ 57
Tableau 7: Estimation De La Provision Par La Mthode De Chain Ladder ____________________________ 58
Tableau 8: Calcul Des Parametres Du Modele De London Chain ____________________________________ 58
Tableau 9: Estimation Des Reglements Futurs (En Dh) A Laide Du Modele De London Chain ____________ 58
Tableau 10: Estimation Des Reserves (En Dh) Par Annee De Survenance Et De La Reserve Totale _________ 59
Tableau 11: Le Triangle Des Paiements Dcumules (En Dh) ________________________________________ 59
Tableau 12: Calcul Des Paramtres Du Modle De-Vylder _________________________________________ 60
Tableau 13: Estimation Des Rglements Futurs (En Dh) A Laide Du Modle De-Vylder _________________ 60
Tableau 14: Estimation Des Rserves (En DH) Par Anne De Survenance Et De La Rserve Totale ________ 60
Tableau 15: Les Rserves Dossier Par Dossier ___________________________________________________ 61
Tableau 16: Les Paramtres De Chain-Ladder ___________________________________________________ 61
Tableau 17: Le Nombre Des IBNR Rglementaires ________________________________________________ 61
Tableau 18: Rserves Dossier Par Dossier Corriges Par Les IBNR __________________________________ 62
Tableau 19 : LE Nombre Cumul Des Sinistres Ferms ____________________________________________ 62
Tableau 20: Mthode De Calcul Du CM ________________________________________________________ 63
Tableau 21: 2EME Methode De Calcul De Cm __________________________________________________ 63
Tableau 22: Reserves Par Cout Moyen _________________________________________________________ 64
Tableau 23 : La Charge Totale Des Sinistres Corporels Pour Lexercice Comptable 2013 ________________ 65
Tableau 24: La Cadence De Liquidation ________________________________________________________ 65
Tableau 25: Reserve Par Exercice De Survenance ________________________________________________ 65
Tableau 26 : Les Rserves Des Sinistres Corporels Obtenues Par Les Mthodes Rglementaires ___________ 66
Tableau 27: La Rserve Complmentaire Des Sinistres Corporels Rpartie Par Anne De Survenance ______ 66
Tableau 28: Les Rserves Rglementaires Retenues Pour Les Sinistres Corporels _______________________ 67
Tableau 29: Lestimation Des Paramtres (Intercept), i Et j A Laide Du Logiciel SAS _______________ 67
Tableau 30: Statistique Descriptive A Laide Du Logiciel Statistique SAS ______________________________ 68
Tableau 31: Estimation Des Rserves A Laide Du Modle De Rgression Log Normale __________________ 68
Tableau 32: Estimation Des Rserves Par Anne De Survenances Et De La Rserve Totale _______________ 68
Tableau 33: Estimation Des Paramtres Du Modle Chain Ladder Stochastique ________________________ 69
Tableau 34: Les Paiements Estims Du Modle Chain Ladder Stochastique ___________________________ 69
Tableau 35: Estimation Des Rserves Par Anne De Survenance Et De La Rserve Totale ________________ 70
Tableau 36: Estimation Des Paramtres ________________________________________________________ 70
Tableau 37: Montants Des Provisons Et Mesures De Risque Selon Le Modele De Mack __________________ 71
Tableau 38: Estimation Et Intervalle De Confiance Pour La Reserve Totale ____________________________ 71
Tableau 39:Tes Facteurs De Dveloppement Individuels ___________________________________________ 73
Tableau 40: La Mdiane De Chaque Colonne K __________________________________________________ 73
Tableau 41: La Dcomposition Des Facteurs De Dveloppement Individuels Selon La Mdiane. ___________ 73
Tableau 42: Resultat Du Test De Lindependance _________________________________________________ 74
Tableau 43: Les Rangs Des Facteurs De Dveloppement Individuels _________________________________ 75
Tableau 44: Les Rangs Des Facteurs De Dveloppement Sans Le Dernier Facteur ______________________ 75
Tableau 45: Les Statistiques De Spearman ______________________________________________________ 75
Tableau 46:Coefficients De Chain Ladder _______________________________________________________ 77
Tableau 47:Calcul De Chain Ladder ___________________________________________________________ 77
[9]
1 Lvaluation des provisions techniques de lassurance non-
Tableau 48: Triangle Suprieur Des Valeurs Cumules Prvues _____________________________________ 78

Tableau 49: Triangle Suprieur Des Valeurs Non Cumules Prvues _________________________________ 78
Tableau 50:Triangle Suprieur Des Rsidus De Pearson ___________________________________________ 78
Tableau 51:Triangle Des Rsidus Ajusts _______________________________________________________ 78
Tableau 52:Triangle De Valeurs Cumules Et Provisions Prvues Bootstrap. __________________________ 79
Tableau 53: Comparaison Entre Le Modle De Mack Et Les Mthode Rglementaires ___________________ 79
Tableau 54: Comparaison Des Rsultats Des Modles Dterministes _________________________________ 81
Tableau 55: Les Provisions Annuelles Calcules Par Les Mthodes Stochastiques _______________________ 82
I NTRODUCTION
[10]
Le respect des engagements dune compagnie dassurance envers ses assurs est le cur
du mtier de lactuaire. Il oblige une entreprise dassurance disposer dun capital qui doit
tre dtermin de sorte viter une possible faillite. Ce capital, lment du passif du bilan, est
la consquence de linversion du cycle de production.
Linversion du cycle de production consiste une des particularits propres lassurance.

Dans un commerce traditionnel, le produit destin la vente est fabriqu priori. Le vendeur
connat ainsi son cot de production, tous les frais et ainsi la marge unitaire quil ralisera lors
de la vente. En assurance, ce cycle est invers, lassur paye une prime et ne reoit la
prestation qu postriori. La prestation, constitue principalement des sinistres et frais, nest
pas connue lors du paiement de la prime, elle ne peut tre value quapproximativement par
des mthodes statistiques. Cette inversion du cycle rend impossible la dtermination exacte de
la richesse dune socit dassurance un instant donn puisquelle ne connat pas avec
exactitude ses engagement.
La directive europenne Solvabilit II viendra remplacer, fin 2012, Solvabilit I qui est
la rglementation actuellement en vigueur. Des insuffisances dans la rglementation
Solvabilit I ont amen les autorits europennes mettre en uvre ce projet.
Les provisions techniques reprsentent la part la plus importante du passif dune

compagnie dassurance. Limpact sur le bilan dune variation de leur montant a des
consquences importantes. Il est donc crucial de connatre lincertitude qui rside dans
lestimation des provisions. Cest pourquoi, en plein cur de cette priode dadaptation des
assureurs ces nouvelles normes rglementaires de solvabilit, nous nous concentrerons, au
travers de ce mmoire, sur les changements amens par la nouvelle directive Solvabilit
II concernant lvaluation des provisions et la quantification des risques qui y sont lis
pour une compagnie dassurance non-vie.
Pour ce faire, dans la premire partie du mmoire, une brve prsentation des directives
Solvabilit I et Solvabilit II est ralise. Au niveau de la deuxime partie, les diffrents
types de provision ainsi que les notions de provision Best Estimate, de marge de risque et de
lexigence de capital rglementaire sont rappeles. Cette partie se concentre galement sur le
calcul du SCR obtenu laide de la formule standard. La troisime partie de ce mmoire est
consacre la prsentation des diffrentes mthodes de provisionnement notamment les
mthodes dterministes, mthodes rglementaires et les mthodes stochastiques du
provisionnement. La dernire partie est centre sur la modalisation de la provision pour
sinistres.
Lensemble des rsultats prsents dans ce mmoire ont t obtenus laide des outils
dvelopps sous Excel, XLSTAT et le logiciel SAS.
[11]
CHAPITRE I : CONTEXTE
REGLEMENTAIRE DE LA SOLVABILITE
DES COMPAGNIES D ASSURANCE
Le contexte actuel Solvabilit I

La rforme Solvabilit II
S OLVABILITE D UNE COMPAGNIE D ASSURANCE

[12]
La notion de solvabilit est indispensable dans lexercice dactivit dassurance. Afin de

protger les droits et les intrts des assurs, Les autorits de contrle entranent une surveillance
rgulire de la solvabilit des assureurs.
Cette solvabilit peut tre dfinie comme la capacit dune compagnie dassurance dhonorer
les engagements quelle prend auprs de ses clients. Autrement dit, il sagit pour un assureur de
pouvoir respecter tout instant ses obligations et de rgler le montant de sinistres survenus.
Pour protger leur solvabilit, les compagnies dassurances doit disposer, au-del des
rserves qui couvrent dj une partie importante des engagements souscrits vis--vis des
bnficiaires des contrats avenus, dun niveau minimum de fonds propres pour faire face aux
alas de lactivit. Ce niveau minimum reprsente la marge de solvabilit.
La marge de solvabilit fournit une source supplmentaire de capitaux permettant de faire

face aux imprvus et, par consquent, de protger les clients des entreprises dassurances 1. En
autre termes, la marge de solvabilit est compose par lensemble des ressources constitues
notamment par des fonds propres supplmentaires que les compagnies dassurance sont tenues de
possder pour pouvoir faire face aux vnements inattendus tels quun niveau de sinistres
dpassant les prvisions ou un placement peu performant.
Le systme de Solvabilit I, en place depuis 1973, a prsent ses exigences de solvabilit. Les
autorits europennes ont donc dcid de mettre en place un nouveau systme : Solvabilit II.
Solvabilit I, tout comme Solvabilit II a pour objectif de garantir aux assurs la solvabilit des
compagnies dassurance.
S ECTION I : L E CONTEXTE ACTUEL S OLVABILITE I
1
Note de la Commission europenne.
[13]
1. O RIGINES AUX DIRECTIVES S OLVABILITE I

En raison de leur rle essentiel dans la protection financire des individus et des socits, les
autorits de contrle font lobjet dune attention particulire aux assurances afin de prserver
lintrt des assurs, des souscripteurs et des bnficiaires de contrats.
A partir du dbut du 20me sicle, le contrle public des assurances a commenc de se

dvelopper progressivement :
Loi de 1898 sur les assurances sociales ;

Loi de 1905 sur les assurances vie ;
Loi de 1935 sur les assurances non-vie ;
Dcret-loi de 1938 sur lensemble des activits dassurance.
La veille prudentielle sur les oprations dassurance sorganise principalement en deux

niveaux :
Au niveau des contrats : clause de protection des assurs, bonne visibilit

Au niveau du contrle de la solidit financire (solvabilit), et donc de la capacit des
organismes honorer leurs engagements.
La rglementation sur la solvabilit a t nonce dans les annes 70. En effet, deux
directives ont t publies en 1973 et en 1979. Lune dans le secteur de lassurance non-vie et
lautre dans celui de lassurance vie. Celles-ci imposaient aux assureurs de constituer un
metelas de scurit en termes de fonds propres. Lobjectif du contrle de la solvabilit est de
mieux protger les preneurs dassurance en permettant aux autorits de contrle didentifier en
amont les cas problmatiques parmi les assureurs.
Le systme de solvabilit, qui est toujours en application ce jour, a t mis jour en fvrier
2002 en adoptant des directives dites Solvabilit I . La lgislation a ajout certaines
composantes sur le calcul de la solvabilit pour mieux reflter la situation relle. Ainsi, elle a
renforc les contrles en imposant le respect permanent des exigences de solvabilit pas seulement
au moment de ltablissement des tats financiers et elle a confr des droits dintervention
tendus aux autorits de contrle du secteur.
2. L ACTUEL REGIME DE SOLVABILITE S OLVABILITE I 2

La rglementation en vigueur sarticule autour de 3 piliers :
Des provisions techniques suffisantes,
2
Directive 02/12/CE(vie) abroge par la Directive 2002/83/ EC; Directive 2002/CE(non-vie).
[14]
La constitution de provisions techniques suffisantes en utilisant lhypothse prudentes

(par exemple, les flux sont non actualiss) ;
Des actifs srs, diversifis, liquides et rentables ;
Une marge de solvabilit disponible ; un niveau de fonds propres suprieur un niveau
minimal.
F IGURE 1 : I LLUSTRATION D UN B ILAN S IMPLIFIE D ANS L E C ADRE D E S OLVABILITE I
MARGE DE SOLVABILITE DISPONIBLE
ACTIFS
PROVISIONS TECHNIQUES
Les Provisions techniques : apparaissent au bilan, elles reprsentent le montant qui

permet la compagnie dassurance de payer les sinistres. De ce fait, les provisions techniques
doivent tre suffisantes et par soucis de prudence, leur montant doit donc tre suprieur
lesprance des sinistres.
Des actifs suffisants et de qualit : A cause de dcalage temporel qui spare le moment
de rception des primes et celui de paiement des sinistres ou prestations, lassureur dispose dune
somme dargent importante dont il a la possibilit de la placer sur les marchs financiers tout en
respectant les rgles suivantes :
o Rgle de congruence entre actif-passif : mme devise lactif et au passif ;
o Diversification des titres : les placements doivent tre disperss entre les
diffrentes classes dactifs et dun point de vue gographique afin de limiter
les pertes ;
o Liquidit des actifs : limitation sur les titres non cts.
Lexigences des fonds propres : Les compagnies dassurance sont tenues de disposer,
depuis la mise en place de Solvabilit , dun montant de fonds propres, la marge de solvabilit,
suprieur un minimum rglementaire, lexigence de marge de solvabilit. Cette dernire dpend
en particulier : des primes ; des sinistres et des provisions mathmatiques.
3. 3
C ALCUL DE LA SOLVABIL ITE DANS LE CADRE DE S OLVABILITE I
Depuis 2002, le mode de calcul de la solvabilit na pas t modifi. Solvabilit I impose
aux assureurs de dtenir des fonds propres quivalents lexigence de marge de solvabilit ou au
fonds minimum de garantie si ce dernier est dun montant suprieur.
3
Cas du Maroc : voire lannexe I
[15]
o Pour la non-vie :
LEMS est dfinie par le montant le plus lev entre deux mthodes : un calcul par rapport
aux primes et un calcul par rapport la charge moyenne annuelle des sinistres avec un ratio de
conservation suprieur 50%.
Exigence de marge de solvabilit = Max (indice des primes ; indice des sinistres)
Les deux mthodes de calcul se font par lapplication dun taux qui est fonction de la tranche
o se situent les primes mises et la charge moyenne de sinistres.
Indice des primes = (18% de la 1re tranche de 50 millions deuros de primes encaisses
+ 16% * (Prime- 50 M deuros)) * taux de rtention ;
Indice des sinistres = (26% de la 1re tranche de 35 millions deuros de sinistres bruts
moyens + 23% * (sinistre 35 M deuros))* taux de rtention ;
Taux de rtention= Max (sinistres nets/sinistres bruts moyens ; 50%) ;
Sinistres bruts moyens = sinistralit moyenne des trois derniers exercices (= Charge des
sinistres = (sinistres rgls en (N-2) + sinistres rgls en (N-1) + sinistres rgls en (N) + PSAP
(31/12/N) - PSAP (31/12/N-3)) * 1/3.
o Pour la vie :
En assurance vie, la marge de solvabilit est calcule comme un pourcentage des provisions
mathmatiques :
Exigence de marge solvabilit = 4% de la provision mathmatique brute * taux de

rtention en matire de provisions mathmatiques + 0,03% du capital sous risque *
taux de rtention en matire de capital sous risque
Exigence de marge solvabilit pour les affaires en units de compte (Le rendement du
contrat dpend de lvolution des marchs financiers) = 1% de la provision mathmatique brute ;
Taux de rtention provisions mathmatiques = Max (provisions nettes /provisions
brutes ; 85%) ;
Taux de rtention capital sous risque = Max (capital sous risque net / capital sous
risque brut ; 50%).
o Le fond de garantie :
Le fond de garantie (FDG) est le second seuil en dessous duquel ne doit pas descendre la
marge de solvabilit disponible.
FdG = Max (FdG minimum;

[16]1/3 EMS)
O FDG est le fonds de garantie minimum fix selon la branche dactivit. Il est fix 3
millions deuros pour lassurance vie et 2 millions pour lassurance non-vie.
4. C RITIQUES CONTRE LA S OLVABILITE I

La Solvabilit I reprsente lavantage dtre simple apprhender et mettre en uvre. De
plus, la rglementation permet une comparaison rapide des rsultats obtenus pour diffrents
entreprises. Cependant, elle est sujette de nombreuses critiques :
Sous les rgles de Solvabilit 1 , Les exigences de marge de solvabilit sont

dtermines de manire forfaitaire en se basant sur les primes ou les sinistres dans lassurance
non-vie et les provisions mathmatiques et le capital sous risque dans lassurance vie. Il ny pas
donc de distinction entre les risques sous-jacents lactivit dassurance. En-effet, prenons
lexemple de deux compagnies dassurance ayant une mme exigence de solvabilit mais ne
subissent pas aux mmes risques. Lentreprise subissant des risques plus importants devrait par
consquent dtenir une exigence en capital plus leve. Lobjectif dune compagnie est dajuster
son capital son profil de risque. Par exemple, un portefeuille dun assureur se compose de
beaucoup dactions : son profil de risque est plus lev. Cet aspect nest pas toutefois pris en
considration dans le calcul des fonds propres dans le cadre de Solvabilit 1 .
Lvaluation des actifs et des passifs ne repose pas sur une approche cohrente avec le
march, mais ils sont valus leur valeur comptable.
La diversification entre les risques ; transfert du risque, gestion actif-passif, instrument de
couverture du risque, ainsi que le recours la rassurance et la qualit de crdit des rassureurs ne
sont pas pris en compte.
La solvabilit 1 ne pnalise pas les entreprises qui sous-provisionnent ou qui sous-tarifient
les risques, plutt elle pnalise les entreprises qui sur-provisionnent.
La solvabilit I ne satisfait pas aux exigences internationales notamment IAS-IFRS.
Par consquence, Solvabilit 1 ne permet de tenir adquatement compte du profil de

risque propre chacune des compagnies dassurance concernes. Pour rpondre ces limites, la
rforme Solvabilit 2 , qui remplacera la rglementation actuellement en vigueur Solvabilit
1 , vise combler ces insuffisances en tenant compte des nombreuses volutions en matire de
techniques financires et de gestion des risques afin dassurer une meilleure adquation entre
lexigence rglementaire de capital et les risques auxquels sont effectivement confronts les
compagnies dassurance.
[17]
S ECTION II : L A REFORME S OLVABILITE II

Solvabilit II est un projet de rforme pilot par la commission europenne qui sapplique
au secteur de l'assurance. Sa date d'entre en application est fixe au 1er janvier 2016.
Ce projet vise notamment consolider lensemble des directives existantes et rformer en

profondeur les rgles de solvabilit actuelle auxquelles sont soumis les organismes dassurance.
Son objectif primordial est de crer un systme de solvabilit pour toute les entreprises
dassurance vie / non vie et de rassurance plus harmonise et prenne, avec une meilleure prise en
compte des risques.
1. P RINCIPES DE SOLVABILITE 2
Le nouveau systme de solvabilit Solvabilit 2 a pour objet de fournir aux autorits de
contrle les moyens dvaluer correctement la solvabilit globale de la compagnie dassurance. Par
consquent, ce systme doit couvrir, dune part les mesures quantitatives de la solvabilit telle que
la couverture du programme de rassurance ou ladquation entre les actifs et les passifs, et les
aspects qualitatifs, dautre part, qui influence lexposition au risque de la socit comme la
fiabilit des systmes de contrle interne et de gestion des risques, la qualit du management ou la
matrise du risque oprationnel.
La rforme Solvabilit II a pour objectif de crer un systme harmonis avec une meilleur
prise en compte des risques assums par les compagnies dassurance et plus cohrent avec le
systme prudentiel bancaire afin dinciter les compagnies dassurance mieux mesurer et grer
leurs risques.
En sinscrivant sans une architecture appele Approche Lamfalussy , 4 La solvabilit II

doit tre aussi cohrente avec celle-ci quavec les rgles de Ble 2 ainsi dassurer une
harmonisation des mthodes de contrle quantitatif et qualitatif maximale.
2. L ES 3 PILIERS DE S OLVABILITE 2
Le nouveau rgime solvabilit 2 sera fond sur 3 piliers identique la rforme pour le
secteur bancaire, Ble 2 . Le premier pilier dfinit les exigences quantitatives en termes de
capitaux (Provisions techniques et capital cible) ; le second concerne la gestion interne du risque
et surveillance prudentielle par les autorits de contrle ; le troisime, La publication de
linformation et la communication auprs des organismes de contrle.
4
L'objectif de l'approche Lamfalussy est d'assurer la mise en place d'un cadre rglementaire et prudentiel
efficace, en vue d'assurer une adoption rapide et souple de la lgislation ainsi qu'une meilleure convergence
des pratiques prudentielles induisant une plus grande cohrence dans la mise en uvre.
[18]
F IGURE 2: A RCHITECTURE D E P ROJET S OLVABILITE II 5
SOLVABILITE II
Pilier 1 Pilier 2 Pilier 3
Exigences quantitatives Processus de contrle Diffusion

prudentiel dinformation
Provisions techniques ; Gestion des risques ; Transparence
Fond propres : Contrle interne ; financire ;
o Capital Minimum (MCR) ; Gouvernance ; Publication
o Capital cible (SCR) ; dinformations ;
Processus de supervision.
Supervision par des
mcanismes de march.
a. PILIER I : EXIGENCE QUALITATIVE
Les compagnies dassurance seront soumises 2 niveaux de prudence spcifiques :
Lvaluation des provisions techniques : constitue le principal lment de ce pilier puisquen

effet le montant des provisions influera directement sur les exigences de solvabilit. Les
provisions techniques seront values par un Best Estimate ajout dune marge de risque. La
notion de Best Estimate correspond une valeur actuelle probable des flux futurs. Nous y
reviendrons plus en dtail dans la partie III de ce mmoire.
Les exigences de capital : au niveau de Solvabilit II, les exigences de fonds propres se
baserons sur les actifs et passifs valus selon le march. Le projet prvoit deux niveaux de marge
de solvabilit : le minimum de capital requis ou MCR et le capital de solvabilit requis ou SCR.
MCR : reprsente le niveau minimum de fonds propres en dessous duquel la socit prsente
un risque beaucoup trop grand de ne pas pouvoir faire face ses engagements. Autrement dit, Le
MCR peut se dfinir comme le niveau de fonds propres en dessous duquel les intrts des assurs
seraient menacs si la compagnie dassurance a poursuivi son activit. Dans ce cas, les autorits de
contrle pourraient prendre des mesures strictes vis--vis de la compagnie (Plan de redressement,
retrait dagrment.)
SRM : est le niveau de fonds propres ncessaire la compagnie pour remplir ses obligations
un horizon de temps dune anne et en fonction dun niveau de confiance de 99,5%. De ce fait,
tous les risques susceptibles dinfluencer lactivit de la compagne dassurance doivent tre pris en
compte dans les calculs du SRM.
b. P I L I E R II : P R O C E S S U S D E C O N T R O L E P R U D E N T I E L
Le deuxime pilier dfinit les exigences qualitatives. Son objectif est de dfinir et
dharmoniser les activits de surveillance aussi bien au niveau des compagnies quau niveau des
5
Solvabilit II: Dbat d'orientation Conception d'un futur systme de contrle prudentiel applicable dans l'UE
- MERKT/2503/03
[19]
superviseurs. Au sein mme de la compagnie, ce sont les mcanismes dorganisation et de contrle

interne qui sont viss ainsi que les principes applicables en matire de gestion des risques.
Concernant le superviseur, son rle rside en une volont dharmonisation de tous les outils de
supervision, des processus de contrle des entits contrles, des pouvoirs et moyens daction.
c. P I L I E R II I : D I F F U S I O N D I N F O R M A T I O N
Le pilier III renseigne les rgles de transparence respecter afin de favoriser les disciplines
de march. Il tudie ainsi les lments dinformation qui doivent tre publis par les entreprises
dassurance. Il sagit dune information destination de public, aussi bien des assurs que de
lautorit de contrle. Pour ce pilier, sont prvu :
Une publication dinformation publique savoir un rapport annuel de solvabilit et la

situation financire ;
Une publication dun rapport destination de superviseurs qui restera confidentielle.
3. R ISQUES LIES AU CALCUL DE LA MARGE DE SOL VABILITE 6

Il existe 6 groupes de risques :
Risque oprationnel : sagit des risques rsultants dune inadquation ou dfaillance au

niveau de processus, de membres du personnel, le systme interne ou dvnements
externes. Ce type de risque inclut galement les risques juridiques excluant le risque de
rputation ou risque de mauvaise dcision stratgique.
Risque de march : reprsente le risque li aux placements financiers. Cest le risque qui
rsulte du niveau ou de la volatilit de la valeur de march des instruments financiers. Il
inclut galement les risques lis aux volutions des taux dintrts et aux variations de taux
de change.
Risque de dfaut de contrepartie : dsigne les pertes possibles qui pourraient provenir
suite non-respect dun tiers de ses engagements ni lchance ni ultrieurement.
Risque de souscription vie : rsulte dune tarification non prudente la souscription ou au

rachat du contrat.
Risque de souscription non vie : est le risque dassurance rsultant des contrats
dassurances. En effet, il fait rfrence lincertitude des rsultats de la souscription de
lassureur Cela comprend lincertitude concernant.
6
Solvabilit 2 : Principaux enseignement de la cinquime tude quantitative dimpact QIS5 Autorit de
Contrle Prudentiel
[20]
Risque sant : ce module de risque couvre le risque de souscription pour toutes les garanties
sant et accidents du travail. Il se divise en trois sous modules : sant long terme pratique
sur une base technique similaire lassurance vie (nexiste quen Allemagne et en Autriche),
sant court terme et accidents du travail.
4. L A CONVERGENCE DU SEC TEUR MAROCAIN VERS L A SOLVABILITE II 7

Le Maroc sinscrit depuis 2006, dans la convergence vers lapplication de la solvabilit pour
mieux adapts les fonds propres exigs des compagnies dassurance et de rassurance avec les
risques que celle-ci encourent dans leurs activits. Cette convergence base sur des risques
(solvabilit 2) constitue par 3 piliers qui exige les compagnies dassurance en termes de fonds
propre, en termes de gouvernance et en termes dinformation, Au lieu dune marge de solvabilit
dtermine sur la base de pourcentage des primes et sinistres.
Le contrle des organismes dassurance au Maroc seffectue et se fait selon un rfrentiel des
normes internationales, dont le code des assurances est modifier par la quasi-totalit des
principes de lAICA qui est une association qui publie des principes internationaux, des normes et
des lignes directrices en matire dassurance , qui propose des formations continue, des
sminaires et des prestations de conseil dans le domaine de la surveillance des organismes
dassurance , de formation continue destins aux autorits de surveillance des assurances qui
travaille troitement en collaboration avec d'autres instances internationales charges d'laborer
des normes, dans le but de favoriser la stabilit et le dveloppement des marchs financiers.
Le Maroc sest donne le plus tt de rejoindre les normes internationales de solvabilit, soit au
plus tard le 31 dcembre 2015, dans le cas ou Europe adopte la directive au 1er janvier 2013, pour
cette raison les assureurs marocains sont en obligation de mettre en places des normes de
solvabilit.
7
Les assurances entre les limites de Solvabilit I et les exigences de Solvabilit II AbdelmoumenBerjaoui
[21]
CHAPITRE II : REVUE DE LA
LITTERATURE
Revue de littratures thorique

Revue de littrature empirique
[22]
S ECTION I : R EVUE DE LITTERATURE THEORIQUE

1. L ES APPROCHES LIEES A L EVALUATION DU RISQUE
OPERATIONNEL
A. L A L OSS D ISTRIBUTION A PPROACH

Cest lune des approches les plus utilises dans le secteur bancaire pour la quantification du
risque oprationnel : il sagit dajuster des lois statistiques des donnes de pertes, plus
prcisment de modliser dune part la frquence des incidents oprationnels et dautre part leur
svrit, puis de les combiner pour obtenir la distribution de pertes totales. Cette approche est bien
connue des assureurs qui lutilisent depuis longtemps pour modliser la charge totale des sinistres
dans le cadre de la tarification, du provisionnement, de loptimisation de la rassurance
La condition essentielle pour appliquer cette mthode sera la disponibilit de donnes de

pertes historiques afin de calibrer le modle.
B. A PPROCHE P AR S CENARIOS
Lapproche par scnarios consiste raliser dans un premier temps une analyse qualitative
des risques avec les experts mtiers, qui vont construire des scnarios pour chaque risque afin de
dterminer les frquences et svrits moyennes ainsi que la svrit extrme du risque. La
construction des scnarios sapparente lapproche SRA. Les valeurs seront ensuite utilises pour
estimer les paramtres de lois choisies a priori qui pourront donner lieu des simulations de
Monte-Carlo pour obtenir la charge totale de chaque risque.
Cette approche constitue un complment intressant quand les donnes historiques ne sont
pas suffisantes pour appliquer une mthode purement statistique. Elle trouve en particulier son
application dans lvaluation des impacts d'vnements de risque de svre amplitude.
C. A PPROCHE B AYESIENNE
La troisime approche la plus utilise est lapproche baysienne.
Lapproche baysienne consiste raliser une analyse qualitative des risques dire dexperts
et la transformer en une analyse quantitative. Cette mthode sapparente la mthode par
scnarios dans la mesure o elles se composent toutes deux dune premire phase danalyse
qualitative et de constitution de scnarios.
Lapproche baysienne permet dintroduire de la variabilit dans les scnarios tudis et de

simuler les pertes sans ncessiter de base historie. Elle permet galement didentifier des leviers
de rduction de risque dans la mesure o les pertes sont conditionnes des indicateurs qui
peuvent tre suivis et modifis pour rduire le risque. Et enfin elle a lavantage dviter les
problmes de diversification par la construction mme du rseau comme nous le verrons plus loin.
[23]
Lavantage de lapproche baysienne est aussi quelle permet de modliser des risques
exognes pour lesquels nous navons presque pas de donnes (par exemple la crue centennale).
Un rseau baysien est un graphe causal probabiliste reprsentant la structure de la

connaissance dun certain domaine. Il est constitu de variables alatoires discrtes relies par des
arcs orients, ces variables tant appeles des nuds. Une distribution est rattache chaque
nud. Les arcs sont des liens qui reprsentent une dpendance causale.
Une fois le rseau baysien construit, il est possible de calculer la distribution dun nud
conditionnellement une observation effectue sur un autre nud, il sagit de linfrence. Cela
pourra nous permettre entre autres de dtecter les variables leviers, les variables sur lesquelles les
contrleurs internes devront porter plus dattention.
2. L ES APPROCHES LIEES A L EVALUAT ION DU RISQUE DE MARCHE
A. A PPROCHE BASEE SUR LA VARIANCE
J.P. Morgan et Reuters ont grandement simplifi les donnes du problme de lapproche
historique pure en proposant une mesure de VAR plus simple. La mthodologie de
RiskMetricsTM utilise aussi des rendements historiques pour prvoir les volatilits et les
corrlations en plus de dtourner le problme de donnes historiques en deux faons.
Premirement, lapproche RiskMetricsTM dpend des titres primitifs plutt que sur les titres
dtenus dans le portefeuille. Les titres primitifs sont des titres qui tentent de reprsenter les titres
dtenus pour calculer la VAR. Les flux montaires dun portefeuille donn sont dcomposs
(mapped) en flux montaires correspondants dans des titres primitifs. Deuximement,
RiskMetricsTM assure la disponibilit des titres primitifs appropris. Ainsi, aucune collecte de
donnes nest requise.
B. A PPROCHE DES R ENDEMENTS E XTREMES

Depuis 1990, de nombreux travaux et recherches ont t effectus sur le problme de queue
paisse et de rendements extrmes. Familiers avec cette thorie, Danielsson et al. (1997,1998) ont
cherch appliquer cette mthode la VAR. Ils ont dvelopp une mthode semi-paramtrique
pour estimer les probabilits se trouvant la queue de la distribution. Cet algorithme permet de
tenir compte de l'occurrence des vnements extrmes par une estimation des queues de
distributions connues ou inconnues.
La thorie des valeurs extrmes s'intresse la distribution des queues de distributions. La

grande difficult consiste dterminer le dbut de la queue de la distribution. Leur mthode
consiste une combinaison de simulation historique non-paramtrique jumele une estimation
paramtrique de la queue des distributions des rendements. La mthode qu'ils ont dveloppe
consiste estimer la distribution des rendements avec une simulation historique. Suite cette
simulation, les coefficients estims peuvent servir modliser la queue de la distribution.
[24]
C. A PPROCHE U NIFIEE L E TRIANGLE DES RISQU ES
Les institutions financires se sont aperues que la volatilit des bnfices n'tait pas
entirement explique par le risque de crdit et le risque de march. Il existe une autre approche
dont l'objectif est de dfinir une mesure globale du risque pour les institutions financires. Il s'agit
de voir le risque comme tant compos par trois risques principaux: le risque de march, le risque
de crdit et le risque oprationnel.
Selon Parsley (1996), la mesure de ces deux risques est la pratique courante de la part des
institutions financires seulement par ce que des mthodes existent et non par ce qu'ils sont les
plus importants.
Parsley (1996) tente de dfinir un concept qui permettrait une meilleure allocation du capital.
Le risque le plus important serait le risque oprationnel que l'on peut dfinir comme tant tout
risque de volatilit des rendements qui n'est pas un risque de march ni un risque de crdit. Selon
lui, il faudrait par consquent chercher grer le capital en fonction de tous ces risques, une
mthode permettant de mesurer le risque global ou encore une mthode permettant l'agrgation de
tous les risques (crdit, march et oprationnel).
[25]
S ECTION II: R EVUE DE LITTERATURE EMPIRIQUE

Deux mthodes sont proposes dans Solvabilit II :
Solvabilit
II
Formules Modles
standard internes
1. F ORMULES STANDARD 8
A. SCR O PERATIONNEL
Le SCR oprationnel mesure les pertes lies des erreurs de gestion ou de systme, des
problmes de personnel, ou certains vnements externes. Il inclut les risques lgislatifs, mais
exclut le risque de rputation ou le risque de mauvaise dcision stratgique. Le spectre du SCR
oprationnel est large puisquil est destin capter tous les risques non pris en compte dans les
autres modules de SCR.
Paradoxalement, son calcul en formule standard est simple. Il repose sur des montants de
primes et de provisions, il est ainsi fortement li la taille de la socit.
Le calcul de la charge de capital de risque oprationnel se ralise en 4 tapes :
OpPrime = 0,03 Primevie + 0,02 Primenonvie + 0,02 Primesant
Opprovision = 0,03 Provisionvie + 0,02 Provisionnonvie + 0,002 Provisionsant
Op = max(OpPrime ; Opprovision )
SCR Op = min(30% BSCR ; Op)
Avec : Primevie , Primenonvie et Primesant correspondent respectivement aux primes

acquises brutes de rassurance pour lactivit vie, lactivit non-vie et lactivit sant.
8
QIS5 EIOPA-DOC-12/467
[26]
De mme, Provisionvie , Provisionnonvie et Provisionsant correspond aux provisions

techniques brutes de rassurance pour lactivit vie, lactivit non-vie et lactivit sant.
B. SCR DE M ARCEH
Le SCR de march mesure le risque li aux placements financiers. Plus prcisment, il

mesure limpact dune vente prcipit des actifs en termes de moins-value. Le SCR de march
inclut les risques lis aux volutions de taux dintrts et aux variations de taux de change
(devises).
Nous retrouvons plusieurs sous modules de risques :
Le risque de taux dintrt : Ce risque rsulte de Le risque de taux dintrt limpact

des variations de la courbe de taux dintrt sur les actifs et les passifs. Ce risque nest
pas affect aux contrats o le souscripteur supporte le risque ;
Le risque action: Il rsulte du niveau ou de la volatilit des cours des actions.
Le risque immobilier: Il rsulte du niveau ou de la volatilit du cours de limmobilier
Le risque de devise: Il rsulte du niveau ou de la volatilit des taux de change
Le risque de spread: Il provient de la volatilit des spreads de crdit sur la courbe des
taux dintrt.
Le risque de concentration: Cest un risque additionnel pour les assureurs car :
Il existe une volatilit supplmentaire dans les portefeuilles concentrs
Il y a un risque supplmentaire de perte de valeur des actifs en cas de dfaillance de

lmetteur.
Le SCR de march est donn par la formule suivante :
SCR mkt = CorrNLr,c Mkt r Mkt c
Avec Mkt r et Mkt c les charges de capital pour les sous modules de risques.
2. M ODELES INTERNES 9
A. V ALUE AT R ISK
La VaR est une mesure des risques correspondant, pour un horizon de gestion donn, un
montant de perte probable dun portefeuille ou dun ensemble de portefeuilles dinstruments
financiers. La VaR exprime la perte lie des variations dfavorables attendues sur les diffrents
9
Solvabilit II : Approche par les modles internes David Fitouchi
[27]
marchs financiers. Sa dfinition admise par lensemble des investisseurs financiers est la
suivante :
La VaR est la perte potentielle maximale quun portefeuille peut subir, pour un horizon de
temps donn et un niveau de probabilit donn, en supposant que ce portefeuille reste inchang
durant lhorizon spcifi.
B. M ETHODES DE CALCUL DE V A R 10
a. M E TH OD E H IS TOR IQ U E
Cette mthode est la plus intuitive et la plus simple utiliser. On la nomme galement
mthode non paramtrique. Elle suppose une stationnarit des rendements, ce qui signifie que la
distribution des rendements observe partir des donnes historiques se reproduira lavenir.
Cette approche utilise des donnes de march plus ou moins rcentes pour dterminer la
distribution des variations des facteurs de risque qui peuvent simplement tre les prix des actifs
dans le cas des actions. Ces variations historiques sont ensuite appliques au portefeuille actuel
dont on calcule la valeur pour chaque scnario historique. La distribution des valeurs possibles du
portefeuille est ainsi estime puis on extrait le quantile correspondant un niveau de probabilit
choisi.
Supposons que nous souhaitions calculer la VaR un jour au seuil de 99%, i.e. VaR(99%,
1j), partir dun historique de 500 donnes journalires. La premire tape consiste identifier les
variables de march pertinentes, nous prendrons ici lexemple des prix de march.
On collecte ainsi des donnes sur les 500 jours qui viennent de scouler. Pour chaque jour,
on relve les gains et les pertes en effectuant la soustraction : prix final prix initial. On classe
ensuite ces 500 valeurs par ordre croissant. Finalement, pour obtenir la Value atRiskVaR(X%, 1j)
il suffit de rechercher une valeur du classement en utilisant la formule suivante :
Var(X% , 1j) = N (100% X%)
O N est le nombre de donnes historiques. Dans notre cas, avec N=500, si lon
souhaiteobtenir une VaR 99% il suffit de relever la 5me (500 * (100% - 99%)) valeur obtenue.
b. M E TH OD E P AR AM E TR IQ UE
La mthode paramtrique (appele galement mthode analytique) pour le calcul de VaRest

la mthode la plus rapide mettre en place. Elle repose sur des calculs statistiques et doitpour cela
rpondre plusieurs hypothses :
10
Albert, P., Bahrle, H., Konig, A. (1996), Value-at-Risk: a risk theoretical perspective with focus on applications
in the insurance industry, Contribution to the 6th AFIR International Colloquium, Nurnberg.
[28]
Les variations des facteurs de risques suivent une loi normale.
La relation entre les variations des valeurs du portefeuille et les variations des valeursdu
march est linaire.
Les produits drivs sont linaires et les obligations peuvent tre ramenes des play-offs
linaires (aussi cette mthode ne pourra tre applique aux options).
Le calcul de la VaR par la mthode paramtrique sexprime comme suit :
Var(X%, 1jour) = P ZX j
O :
P correspond la valeur du portefeuille ;
ZX est la valeur issue de la table de la loi normale centre rduite, telle queP(Z >
ZX ) = X% ;
j reprsente la volatilit quotidienne du portefeuille. Si est la volatilit annuelle, on a

A
j = o 252 reprsente le nombre de jours de bourse sur une anne.
252
On passe trs simplement de la Value atRisk pour 1 jour celle pour N jours par larelation
suivante :
Var(X%, Njour) = N VaR(Var(X%, 1jour)
Cette relation est trs pratique puisque quelle permet destimer directement lecomportement
dun portefeuille sur des horizons longs sans pour autant disposer dedonnes importantes. Elle est
une hypothse et nest en fait exacte seulement lorsque lesvariations successives de la valeur du
portefeuille sont supposes normales, indpendanteset centres.
c. M E TH OD E DE M O N TE -C AR LO
La mthode de simulation de Monte-Carlo reprend la dmarche introduite parla simulation

historique. En revanche, lestimation de la distribution des facteurs derisque diffre. Au lieu de
lapprocher par des scnariipasss, la simulation de Monte-Carlo utilise la modlisation de la
distribution suivant les tudes et les hypothses retenues par linvestisseur.
Apartir de la distribution choisie, la gnration de nombres alatoires permet dobtenirla

valeur des facteurs de risque ; on en dduit alors la valeur du portefeuille lafin de lhorizon de
temps fix. Cette simulation est rpte des milliers de fois pourapprocher la distribution des
valeurs possibles du portefeuille, de laquelle on extraitle quantile voulu, cst-`a-dire la VaR.
Le principal inconvnient de cette mthode est la complexit de sa mise en uvre. Elle

ncessite en effet un important effort de recherche et de dveloppement pour la modlisation des
[29]
facteurs de risque, la validation de ce modle ainsi que sa mise enplace informatique. Cependant,
une fois ce temps de ddveloppementeffectu, le temps de calcul de la VaR est sensiblement
quivalent au temps de calcul ncessaire pour lasimulation historique.
La possibilit de paramtrer le modlethorique en fonction des anticipations sur les

volutions futures des facteurs de risque est la fois un avantage et un inconvnient.En effet, mal
paramtres, les hypothsesutilises par la mthode de Monte-Carlo peuvent tre contraires la
ralit du march.
[30]
CHAPITRE III : MODELISATION

DES PROVISIONS TECHNIQUES
D ' ASSURANCES NON VIE SOUS LES
REFERENCES DE LA SOLVABILITE II
Rgression linaire sur les donnes des compagnies dassurance

non vie
Mthodes de provisionnement en assurance non vie
[31]
L ES PROVISIONS TECHNIQUE S DE L ASSURANCE NON VIE 11

Pour que les provisions puissent tre reconnues comme tant des provisions techniques,
gnralement trois conditions doivent tre runies :
Elles doivent couvrir les engagements envers les assurs.
Elles doivent tre la technique mme de lassurance.
Elles doivent tre imposes par la rglementation.
Les provisions techniques sont regroupes en deux catgories en fonction des branches
d'assurances les ayants gnres. Il s'agit des :
Provisions techniques des socits d'assurance non vie.
Provisions techniques des socits d'assurances vie.
On va sintresser aux provisions techniques relatives lassurance non vie, qui reste
relative aux oprations qui nont pas pour objet la vie de lassur, mais elle concerne elle
concerne toutes les garanties des choses, des biens et de responsabilit.
a. Les provisions pour primes non acquises
Provision pour primes non acquise : provision destine constater pour chacun des contrats
prime payable davance, la part des primes mises de lexercice et des primes restant mettre se
rapportant la priode comprise entre la date de linventaire et la date de la prochaine chance de
prime ou, dfaut, du terme du contrat. (Code d'assurance)
Autrement dit, la provision pour primes non acquises correspond la part des primes que
lassureur doit garder afin dtre en face aux risques futures. Cette provision sarticule autour de
deux types de prime : Les primes mises, sagissent de lengagement de lassur envers lassureur.
En effet, lors de souscription ou de renouvellement du contrat dassurance liant lassur
lassureur, les primes sont mises pour tout la priode de couverture du contrat. 2me type est les
primes acquise qui correspondent la part de prime acquise lassureur durant la priode de
couverture du contrat.
b. Provision pour risques en cours
Provision pour risque en cours : provision destine couvrir, pour chacun des contrats
prime payable davance, la charge des sinistres et des frais affrents au contrat, pour la priode
scoulant entre la date de linventaire et la prochaine chance de prime ou, dfaut, le terme du
11
Arrt du ministre des finances et de la privatisation n 1548-05 du 6 ramadan 1426 (10 octobre 2005) relatif
aux entreprises dassurances et de rassurance.
[32]
contrat, pour la part de ce cot non couverte par la provision pour primes non acquises. (Code
d'assurance)
La provision pour risque en cours sagit dune provision destine complter la provision
pour primes non acquises en cas dune sous-tarification. Elle est destine couvrir la charge des
sinistres et des frais rapportant un exercice futur pour la part de ce cot ntant pas couverte par
la provision pour primes non acquises.
c. Provision pour sinistres payer
Provision pour sinistre payer : cest la valeur estimative des dpenses pour sinistres non
rgls et le montant des dpenses pour sinistres rgls restant payer la date de linventaire y
compris les capitaux constitutifs de rentes non encore mises la charge de lentreprise. Cette
provision comprend, dune part, la valeur estimative des dpenses prvoir pour le service ou le
rachat des rentes qui pourront tre alloues par dcision judiciaire ou qui ont dj t alloues
mais nont pas encore t constitues au titre des sinistres ayant entran le dcs ou lincapacit
permanente des victimes et, dautre part, la valeur estimative des dpenses restant effectuer
titre dindemnits journalires et titre de frais, notamment : frais mdicaux, frais
pharmaceutiques, frais dhospitalisation, frais funraires, frais judiciaires, frais de dplacement et
de rechute. (Code d'assurance)
d. Provision pour fluctuations de sinistralit
Provision pour fluctuations de sinistralit : provision destine compenser la perte

technique ventuelle apparaissant la fin dexercice. (Code d'assurance)
La provision pour fluctuations de sinistralit est alimente par un prlvement de 75% sur
lexcdent technique net de cessions de la catgorie concerne.
e. Provision pour arrrages chus
Provision pour arrrages chus : cest la valeur des arrrages chus et restant payer la
date de linventaire. (Code d'assurance)
Cest la valeur des arrrages chus et restant payer la date de lintervenir. Cette provision
enregistre les arrrage des rentes payer dans le cadre de la gestion spciale des rentes.
[33]
S ECTION I : R EGRESSION
LINEAIRE SUR LES
DONNEES DES COMPAGNIES D ASSURANCE NON VIE
Les diffrents contrles effectus sur les entreprises dassurance permettent de constater le
manque de fiabilit des comptes arrts. Les ajustements les plus importants portent gnralement
pour les compagnies non vie sur les provisions pour sinistres payer.
Une sous-valuation de cette provision permet aux compagnies de prsenter une situation
financire en apparence conforme la rglementation alors quen ralit les ratios minimum de
couverture des engagements rglements et de marge de solvabilit ne sont pas respects.
Lapproche dveloppe dans ce paragraphe suivant vise mettre en place un outil simple
dutilisation permettant au professionnel comptable de faire une estimation indpendante des
principales provisions constitues par une compagnie dassurance afin de vrifier la vraisemblance
des valuations effectues par la direction.
12
1. B ASE DE DONNEES
Dans le cadre des socits dassurance non vie et en fonction des anomalies identifies par
les commissaires contrleurs, une variable expliquer sera tudie. Le modle aura comme
variable expliquer la provision pour sinistre payer PSAP .
Les variables suivantes susceptibles dexpliquer la variable provision pour sinistre payer :
T ABLEAU 1: V ARIABLES EXOGENES
Nom de la variable observations

CAP Capitaux propres
FG Frais gnraux
FP Fond propres
PF_NETS Produits financiers nets des charges financires
PPNA Provision pour prime non acquis
PRI_REA Primes cdes aux rassureurs
PRIMES Primes mises
RN Rsultat net
SAP_REA Provisions pour sinistres payer aux charges des rassureurs
SIN_REA Sinistres rgls par les rassureurs
SIN_REG Sinistres rgls
Actifs Total des actifs admis en couverture des engagements
rglements
12
Fdration Marocaine des Socits dAssurance et de Rassurance rapport annuel 2010
[34]
2. I NDICATEURS S TATISTIQUES
V A R IA B LE EN D O G EN E : P R OV IS IO N P OU R S I N IS TR E A P AY ER
T ABLEAU 2: I NDICATEURS S TATISTIQUES D E L A V ARIABLE E NDOGENE
Variable Nbr Moyenne Median Minimum Maximum Ecart-

d'observations type
PSAP 17 5723,059 6103.00 1557,000 8937,000 2139,211
V A R IA B LES E XO GE N E S :
T ABLEAU 3: I NDICATEURS S TATISTIQUES D ES V ARIABLES E XOGENES
Variable Nbr Moyenne Median Minimum Maximum Ecart-

d'observations type
CP 17 3077,588 3025.00 159,000 5767,000 1795,047
FG 17 1491,882 883.00 278,000 5817,000 1714,109
FP 17 3228,118 2895.00 100,000 8304,000 2305,217
PF 17 3598,176 2247.00 -16,000 15241,000 4164,096
PPNA 17 1784,529 438.00 228,000 9742,000 3080,557
PRIM_REASS 17 2070,000 353.00 101,000 9369,000 2984,543
PRIME_EMISES 17 3197,647 1964.00 670,000 9400,000 2718,094
RN 17 1858,000 724.00 133,000 7689,000 2558,135
SAS_REA 17 2252,235 896.00 219,000 8747,000 2789,759
SINIS_REA 17 1959,294 176.00 60,000 8321,000 3237,101
SINISTRES 17 1351,765 265.00 102,000 9284,000 2567,589
ACTIFS 17 32765,118 22266.00 3432,000 98747,000 27956,217
3. R EGR ES S IO N LIN E A IR E S U R LE S D ON N EE S D ES C O MP A GN I E S D AS S UR ANC E NO N
V IE
Dans le cadre de la rgression multiple une tape principale consiste estimer les paramtres
du modle partir des donnes disponibles. Ce modle est gnralement complexe car il fait
intervenir toutes les variables. Il faut donc construire un autre modle en choisissant les variables
les plus pertinentes. La qualit de ce deuxime modle ainsi construit est ensuite teste par
lanalyse des rsidus. Si le modle est satisfaisant, il peut tre enfin utilis dans le cadre dun
exercice de prdiction.
Une premire estimation du modle conduit aux rsultats suivants :
[35]
A la lecture des rsultats, nous constatons quil a des variables ont une probabilit critique
plus de 0,05, donc elles ne sont pas significative.
Le choix des variables peut se faire pas pas : on enlve la variable la moins significative,
puis on recalcule les estimations et ainsi de suite.
Les rsultats complets fournis par Eviews sont les suivants :
a) Interprtation statistique
Le R tant lev, cela signifie que le modle est globalement pertinent : ces variables
exognes retenues permettent dexpliquer 82% de la variable PSAP. On a constat que le R a
lgrement diminu puisquon a retir des facteurs explicatives (1re R = 0,991).
Le DW de Durbin et Watson ne laisse pas prsager dune autocorrlation des rsidus

(K = 3 la lecture de la table de Durbin et Watson indique que d1 = 0,90 et d2= 1,71) ce qui est
favorable quant la spcification du modle (La valeur obtenue 1,91 atteste que les rsidus
sont indpendants et donc que le modle est correctement spcifie).
Fcal = 14,015 > 3,17 (Valeur de F lu sur la table de Fisher 4 et 13 degr de libert
pour un seuil de 95%) alors on rejette lhypothse H0.
En conclusion, ce modle savre maintenant satisfait.
b) Interprtation conomique
Le modle scrit :
= 0,077 + 1,497 0,887 1,108 + 2618,74
Les sinistres rgls par les rassureurs et les provisions pour sinistres payer aux
charges des rassureurs agissent ngativement ;
Total des actifs admis en couverture des engagements rglements et primes mises ont
un facteur positif sur PSAP.
[36]
S ECTION II : M ETHODES DE PROVISIONNEMENT

EN ASSURANCE NON VIE
T RIANGLE DE LIQUID ATION
Le triangle de liquidation sagit dun triangle qui permet, la fin dun exercice donne, de
visualiser des valeurs selon lanne de survenance.
Le triangle de liquidation est gnralement tabli pour les paramtres suivants afin de
dterminer, analyser et valuer les provisions :
Lanne dorigine note i. elle prend diffrentes significations :

Anne de survenance ;
Anne de souscription ;
Anne de dclaration ;
Le dlai de dveloppement not j ;
Xi,j correspond lintersection de la ligne i et de la colonne j.
Il peut reprsenter divers lments :

Paiement de sinistres ;
Nombre de sinistres ;
Cotisations mises ou acquises ;
Loss ratio ;
Etc.
Anne de dveloppement
Anne de survenance 1 2 .. j .. n
1 1,1 1,2 .. 1,j 1,n
2 2,1 2,2 .. 2,j ..

.. .. .. ..

I ,1 ,2 .. ,j
..
...
N ,1
Problmatique : on cherche de complter la partie infrieure du triangle partir des donnes

de paiement du triangle suprieur.
Aprs avoir estim la partie basse du triangle de liquidation par diverses mthodes dcrites
dans les parties suivantes, la provision par anne de survenance est donne par la formule
suivante :
Ri = Ci ,j Ci ,j1 i = 1, , n
[37]
1. M ETHODES D ETERMINISTES
A. M ETHODE DE C HAIN L ADDER 13
La mthode de Chain Ladder est une mthode de provisionnement la plus utilis par les
assureurs en assurance non-vie du fait de sa facilit de mise en uvre. Lide principale de cette
mthode est quil existe des facteurs de dveloppement pour passer dune colonne une autre par
multiplication. La mthode de Chain Ladder sapplique aux montants cumuls des rglements .
La mthode de Chain Ladder repose sur deux hypothses, savoir :
les annes de survenances sont indpendantes entre elles ;

les annes de dveloppement sont des variables explicatives du comportement des
paiements futurs.
Ces hypothses peuvent tre exprimes de la faon suivante :

{1, , 1}, : ,+1 = ,
Notons :
i : lindice des annes de survenance des sinistres : i= 1,2,, n ;
j : indice des annes de rglements des sinistres (dveloppement) : j=1,2, , n
cij : montant des paiements pour sinistre survenus lanne i et rgls j annes plus tard ;
Cij : montant cumul des paiements cij
: Link ratios cest les coefficients de passage entre les annes de dveloppement.
Autrement dit, est le facteur de dveloppement de lanne de dveloppement j j+1.
Les Link ratios sont estims de la faon suivante :

,+1
= =1

=1 ,
Aprs lestimation des Link ratios, il convient de remplir la partie infrieure du triangle de
liquidation. Do lestimation des rglements cumuls se fait comme suit :

, = +1 1 ,+1 + 1 + 1
La provision de lanne de survenance i sestime alors par la relation :

= ,+1 (
+1 1 1)
= ,+1
En fin, lestimation du montant de total de la provision est obtenue en sommant les
provisions de chaque anne de survenance :

=
=1
13
ZEHNWIRTH B. (1989) : The Chain Ladder Technique : A stochastic Models in :Claims Reserving Manual,
Volume 2, Institute of Actuaries London.
[38]
B. M ETHODE L ONDON -C HAIN 14

La mthode London-Chain vient de corriger lhypothse 2 de la mthode de Chain Ladder
selon laquelle , , ,+1 sont sensiblement aligns sur la droite qui passe par lorigine.
{1, , 1}, : ,+1 = ,
La mthode de London-Chain suppose lalignement mais nimpose pas le passage par
lorigine. En effet, cette mthode admets lexistence, pour j fix, de paramtres et tels que :
{1, , 1}, : ,+1 = , +

Dans ce modle, nous avons deux paramtres estimer : et pour j = 1, , n. ces
paramtres sont estims laide de la mthode des moindre carrs en rsolvant lquation
suivante :
1
= =0 (,+1 , ) Pour j = 0 n-1
Ainsi on obtient :
1
1
=0 , ,+1

+1
1
= 1
1
=0
2
, ( )
1
Et =
+1
Avec :
1
= 1
=0 ,
1
1

+1 = 1
=0 ,+1
1
Ces estimations sont utilises pour complter le triangle et dduire la rserve.
C. M ETHODE DE D E -V YLDER 15
Le modle de DE-Vylder est un modle factoriel repose sur la modlisation des incrments
des rglements non cumuls de la forme :
Reg i,j = rj pi
O :
pi : reprsente la charge ultime des sinistres survenus au cours de lanne i ;
rj : La part de la charge pi rgl lanne j.
Pour n annes de survenance de sinistres, le triangle des rglements non cumuls devient
alors :
14
BENJAMIN P.S. & EAGLES L. M. (1986) : Reserves in Lloyds and the LondonMarket, Journal of the Institute of
Actuaries, volume 113, p197-256 .
15
DE VYLDER F. (1978) : Estimation of IBNR Claims by least squares, MUSUM,volume 197, p249-254.
[39]
La mthode permet donc de dterminer et . Pour les estimer, on minimise la somme des
carrs des carts entre les valeurs des rglements et les valeurs thoriques :
(, )
{ +
+ + + = 1
1 2
La solution est donne par le systme dquation suivant :
,

=
2
,
=
{ 2
2. M ETHODES REGLEMENTAIRES 16
A. D OSSIER PAR DOSSIER
Cette mthode dvaluation des engagements de lorganisme dassurance ncessitent une

mthodologie de ralisation, et un contrle des rsultats. Dans ce cas, pour chaque dossier de
sinistre dclar, lassureur estime le montant probable du dcaissement correspondant, et cette
estimation est plus souvent effectue par les personnes charges de la gestion de sinistre.
Cette mthode repose sur lvaluation des sinistres a la date dinventaire par le service
sinistre selon des paramtres et barmes prvus par la rglementation en vigueur.
Cette valuation obligatoire pour toutes les catgories, doit toujours tre faite avec la
plus grande prcision possible, et donne des prcieuses indications sur le niveau de
provisionnement ncessaire.
B. L E CO UT MOYEN
Le cot moyen est la moyenne des dpenses des sinistres d'un exercice donn. Ce cot
s'obtient par la division de la somme forme par le montant de la provision pour sinistre payer et
le montant des indemnits payes par le nombre de sinistres.
La formule de calcul du cot moyen est la suivant :
16
Circulaire n01/2002
[40]
CM= Sinistres ferms / nombre sinistres ferms

Le cot moyen d'un exercice donn permet de calculer la provision pour sinistre
payer pour l'exercice qui lui succde lorsque les donnes suivantes de cet exercice sont
disponibles :
* Le pourcentage de variation des prix entre les 2 exercices ;
* Le montant des indemnits payes pour l'exercice concern dans le calcul de la provision
pour sinistre payer ;
* Le nombre des sinistres de l'exercice concern par le calcul de la provision pour sinistre
payer;
*Le montant des indemnits payes au cours de l'exercice qui prcde celui concern par le
calcul de la provision pour sinistre payer,
*La provision pour sinistre payer pour l'exercice qui prcde celui concern par le calcul de
la pour sinistre payer ;
* Le nombre des sinistres de l'exercice prcdent celui concern par le calcul de la provision
pour sinistre payer.
Les donnes cites permettant le calcul de la provision pour sinistre payer de
l'exercice, en effectuant les oprations suivantes :
Calcul du cot moyen de l'exercice :
-Cot moyen de l'exercice prcdent * le pourcentage de variation des prix
Calcul des dpenses des sinistres de l'exercice :
-Cot moyen calcul de l'exercice * le nombre des sinistres
C. C ADENCE DE REGLEMENT
Cette mthode consiste estimer les nombres ou les volumes de sinistre payer dans le
futur pour chaque exercice non totalement liquidit. Cette troisime mthode se base sur le
comportement statistique des SP pour estimer et valuer le sinistre payer. Elle est calcule
partir du tableau triangulaire des SP par anne de survenance.
Les mthodes de cadences de rglement pratiques reposent sur l'ide que le rythme des
paiements, exprim en pourcentage de la charge finale de sinistres, est stable d'une anne de
survenance l'autre. Ds lors les paiements effectus suffisent et permettent faire une valuation
des provisions pour sinistres payer.
Cette mthode sous-entend que le futur ressemblera au pass, autrement dit que
lensemble des lments de lactivit de lorganisme dassurance sont rests stables.
[41]
3. M ETHODES STOCHASTIQUE S
A. M ODELE LINEAIRE GENER ALISE 17
P R E LIM IN A IR E
La mthode des modles linaires gnraliss est une mthode purement stochastique. En
effet, chaque lment du triangle de liquidation est considr comme une variable alatoire, qui
est dcrite par une loi de probabilit.
Ce modle profit dun avantage par rapport au modle linaire. Ainsi, la normalit des
variables expliquer nest plus impose. Mais, leur loi de distribution devrait appartenir la
famille exponentielle et leur densit est de la forme :
. ()
() = exp( + ( , ))
()
O :
a, b et c sont des fonctions qui change selon la loi de f ;

: Paramtre de dispersion ;
: Paramtre canonique de la distribution.
Lesprance et la variance des distributions de la famille exponentielle sexpriment par les

fonctions suivantes :
() = ()
() = () ()
Estimation des paramtres :
Considrons le modle GLM :
( ) =
Avec :
= () () = () ;
: fonction lien , strictement monotone et drivable ;
: variables explicatives (i = 1p) ;
: Le vecteur des paramtres inconnus, estimer.
On dduise le paramtre en fonction des coefficients de la rgression :

1 1
= (( ) = (1 ( ))
Afin destimer les paramtres , on utilise la mthode du maximum de
vraisemblance. La vraisemblance dun n-chantillon indpendant ( 1 , 2 , ) de ralisations
de la variable Y scrit :
17
J. A. Nelder and R. W. M. WedderburnJournal of the Royal Statistical Society. Series A (General)Vol. 135, No.
3 (1972), pp. 370-384
[42]

( . ())
( 1 , 2 , ) = exp { + (, )}

=1
On estime alors les paramtres en maximisant la log-vraisemblance :
1
. 1 (1 ( )) ( (1 ( )))
ln ( 1 , 2 , ) = [ ] + ( ; )

=1
Le tableau suivant donne la valeur des diffrents paramtres pour certaines lois discrtes et
continues :
a. R EG R ES S IO N L O G N O R MA LE
Premier modle stochastique d'analyse des provisions de sinistres, il a t introduit par

Kremer en 1982 et a donn lieu, ensuite, de nombreux dveloppement et applications :
Zenhwirth (1985, 1989, 1991), Renshaw (1989), Verrall (1989), Christofides (1990) parmi d'autres
auteurs. On y utilise le modle linaire Normal et ses rsultats.
On suppose que, pour i, j 1,..., n , ij (ncessairement 0 ) est distribu selon la loi Log
X
LogN mij , 2
, o est un paramtre de dispersion. Dans la modlisation anne, dlai,
2
Normale
m i j
les variables qualitatives, on a ij . On rappelle quil a t ncessaire dintroduire les
contraintes
0 0 0 sur les paramtres i , j .
Yij ln X ij N (mij , 2 ) E (Yij ) mij i j

La v.a.r. suit, par dfinition, la loi avec .
Y i j ij
Il est quivalent dcrire ij , les erreurs ij tant i.i.d., distribues selon la loi
N 0, 2
Normale .
Il en rsulte :
ij E X ij e
mij 2 2
e
i j 2 2
et
V ( X ij ) e
2 mij 2
e
2
1
Yij i j n
Sous ces hypothses, le triangle suprieur des correspond un modle
linaire Normal Y M o :
Y Y00 , Y01 ,..., Y0 n , Y10 ,..., Y1,n 1 ,..., Y0 n

est le vecteur des lments du triangle pris
ligne ligne ;
[43]
00 , 01 ,..., 0n
est le vecteur associ des erreurs.
t
n 1 n 2
Tous les deux dordre 2 ;
, 1 ,..., n , 1 ,..., n
est le vecteur des paramtres de rgression, dordre
p 2n 1
;
M est la matrice de rgression.
b. C H A IN L A D D ER S TO C HAS T IQ UE (GLM P O I S S O N ) :
Chain Ladder Stochastique sappuie sur les mmes hypothses de la mthode Chain Ladder
classique et devra donner exactement les mmes rsultats que celui utilis dans la mthode
prcdente. Lintrt de cette mthode est dassocier un intervalle de confiance au montant de la
provision estim par la mthode de Chain Ladder classique.
Renshaw et Verrall partent de la formule prcdemment obtenue dans le modle de Chain
Ladder classique :

j
E Cij Ci ,ni 1
k n i 1
k
Lesprance conditionnelle nous donne le rsultat suivant :

j
E Cij Ci ,1 k
k 1
Avec Rij=Cij-Cij-1 lexpression de lesprance du paiement est :

E Rij E C ij E C ij 1
j j 1

E Rij C i ,1 k Ci,1 k
k 1 k 1
j 1
E Rij C i ,1
k (j 1)
k 1
j 1
j k (j 1)
On note : k 1
Do

E Rij C i ,1 j
Ils introduisent trois paramtres i, j, , et lexpression de lesprance deviendra :

E Rij
exp(
i j )
[44]
Rij
Aprs lintroduction dun terme derreur, la modlisation de Rij dans ce cas est : exp(
i j ).eij
.
Avec eij sont des variables indpendantes, identiquement distribues et E[eij]=1.
La prsence du paramtre permet dimposer la condition initiale : 1=1=0
Renshaw et Verrall reprennent le modle prcdent en supposant que lerreur suit une
distribution de Poisson. Ils dmontrent que ce modle appel Chain Ladder Stochastique, donne
exactement les mmes estimations des PSAP que le modle de Chain Ladder classique.
La formulation de ce problme dans ce cas sera donne par :
Soit :
Rijindpendan ts, i, j
Rij ~ P ( ij )
, o P est une loi de Poisson
ij exp( i j )
1 1 0
Avec, les i sont les coefficients sur les exercices de survenance, pour un exercice de
dclaration fix.
Les j sont les coefficients sur les exercices de dclaration, pour un exercice de survenance
fix.
~
Ainsi, Rij est estim par : Rij exp(
i j .
B. M ETHODE DE M ACK 18
La mthode de Chain Ladder permet dvaluer la charge ultime pour chaque anne de
survenance i. Marck a introduit en 1993 une mthode qui permet de dterminer la variabilit de la
charge ultime. Autrement dit, Marck propose une estimation de lerreur de provisionnement
lultime. Une variation du montant des provisions a un impact important sur le bilan, do il est
essentiel de quantifier cette variation.
Le modle Marck est repose sur 3 hypothses :
Hypothse 1 : Les paiements cumuls Cij sont indpendants par anne daccident :
{,1 , , , } , {,1 , , , } sont indpendants i # j ;
Hypothse 2 : pour k=1,, l-1, il existe des facteurs 1 , . 1 tel que :
(,+1 |,1 , , , ) = , 1
18
DISTRIBUTION-FREE CALCULATION OF THE STANDARD ERROROF CHAIN LADDER RESERVE ESTIMATESBY
THOMAS MACK 1993
[45]
Hypothse 3 : pour k=1,, l-1, il existe un paramtre tel que : (,+1 |,1 , , , ) =
, 1
Sous ses hypothses, lerreur de prvision mesure par lerreur quadratique moyenne
(MeanSquaredError of Prediction - MSEP) peut tre estime par :
( ) = |( )|)| = |(, , )|)|
Puisque = , , et = , ,
Mack propose une estimation de lerreur quadratique moyenne pour i=1 n :
) = ( |) + [( |) ]
( , , ,
1
. . ( 1 +
( ) =
1
)
,
, 1
=0 ,
=1

1 1
) =
.
( , + ,
, 1
= =1 =0 ,
Avec Ci,n1 = Ci,ni
On dcompose alors lestimateur en une erreur de processus et une erreur destimation des
paramtres. Lerreur de processus est la variabilit autour de la moyenne et lerreur destimation
provient du fait que lon estime les facteurs de dveloppement mais quon ne connat pas leur
valeur relle.
k dfinit la variabilit du triangle par anne de dveloppement j :
lj
1 Ci,j+1
j = Ci,j ( fj ) pour j n 2
nj1 Ci,j
i=1
Pour j = n1 nous disposons dune seule observation, ainsi n1doit tre estim dune autre
faon. Mack propose une extrapolation qui amne :
4n2 2

n1 = min ( 2 , , 2 )
n3 n3 n2

Pour estimer lerreur de prdiction totale des provisions msep (R) = msep (ni=1 R i ) on ne
peut pas simplement sommer les msep(Ri) relatifs chaque anne de survenance du fait que
celles-ci sont estimes laide des mmes facteurs de dveloppement. Il faut donc tenir compte
dune corrlation entre elles. Mack estime alors lerreur quadratique moyenne des provisions
totales par :
2j
n n n1
fj
msep (R ) = ( msep (Ri ) + Ci,n ( Ck,n )
i=1 k=I+1
nj1 Ch,j
j=ni h=0
On dispose prsent dun prdicteur de Ri (Ri ) et de lcart-type de celui-ci (se (Ri ) =
msep(Ri ))
Intervalles de confiance des rserves :

[46]
Aprs avoir estim la moyenne de la variable Ri (soit Ri ) et pour lcart type de cette
variable (soit se( R i ) ). Il nous reste faire une hypothse paramtrique sur la distribution de Ri ,
pour pouvoir construire facilement des intervalles de confiance sur les rserves estimes. Si le
volume des donnes est suffisant, on peut supposer que la distribution est normale, de moyenne
la valeur estime R et dcart type donn par lerreur standard se( R ) . Un intervalle de confiance
i i
95% est alors donn par : [ Ri -1,96* se( R i ) , Ri +1,96* se( R i ) ].
Avec : se( R k ) mse( R k )
Mais la distribution normale nest peut-tre pas une bonne approximation si la vraie
distribution de Ri nest pas symtrique. Dans ce cas, il vaut mieux utiliser une approche base
sur une distribution log normale de paramtres et 2 tels que la moyenne et la variance de
deux distributions soient gales, cest--dire tels que :

e 2
R , e 2 (e 1) [sep ( R )]2

ln 1
2
sep ( R )
2

, ln( R)
2
Do il rsulte .

2
R 2

1,96
Lintervalle de prdiction pour R est
e ; e 1,96 .
C. M ETHODE DE B OO TSTRAP 19
Les mthodes de r chantillonnage, telles que le JACKNIFE et le BOOTSTRAP (fron,
1979), permettent de remplacer les dductions thoriques en analyse statistique par des simulations
de type Monte-Carlo. Reposant principalement sur des simulations, le jouit dune mise en uvre
relativement simple. Lusage de BOOTSTRAP dans la rsolution de problmes actuariels stend
rapidement, en particulier en tarification et dans lvaluation des provisions de sinistres. Depuis
quelques annes, la technique du BOOTSTRAP est communment utilise pour analyser la
variabilit des montants de sinistres et obtenir des erreurs de prdiction pour diffrentes mthodes
de provisionnement (principalement pour les mthodes bases sur Chain Ladder et sur les modles
linaires gnralises).
Mthodologie :
19
Bootstrap Methods : Another Look at the JAckknife ; B.Efron The Annals of statistics, Vol. 7, No 1 (Jan 1979),
1-26
[47]
La technique du BOOTSTRAP consiste, partir dun chantillon originel unique, crer par
tirage alatoire avec remise de nouveaux chantillons. Ces nouveaux chantillons sont constitus
de pseudo donnes ayant la mme loi sous-jacente. La rptition du r chantillonnage partir
de donnes sources permet destimer la variabilit dun paramtre dtermin.
La mthodologie doit tre adapte chaque situation. Pour un modle linaire (classique ou
gnralis), il est commun dadopter lune des deux approches suivantes :
Le r chantillonnage effectu directement sur les observations.

Le r chantillonnage appliqu sur les rsidus du modle.
Bien que la premire approche soit plus robuste que le BOOTSTRAP sur les rsidus, seule
cette dernire peut tre implmente en matire de provisionnement. En effet, la technique du
BOOTSTRAP ncessite le caractre i.i.d20 des donnes. Or, dans un modle de rgression, les
variables rponses sont indpendantes mais non quiditribues. Pour respecter le domaine
dapplication du BOOTSTRAP, il est impratif dappliquer cette mthode aux rsidus du modle
choisi. Ceux-ci ont un caractre plus i.i.d que les variables originelles.
Ltape suivante consiste dfinir un rsidu adquat. Dans le cadre des modles linaires
gnraliss, il existe principalement deux types de rsidus : les rsidus bruts et les rsidus de
pearson.
Les rsidus bruts : ils correspondent la diffrence entre la valeur observe et la valeur
espre.
rij Yij mij
Ils sont desprance nulle, de variance non constante et ne sont gnralement pas retenus
pour lutilisation de la technique BOOTSTRAP (qui ncessite des rsidus i.i.d).
Yij mij
Les rsidus de Pearson ont pour expression : r ij
( p)

V (mij )
De variance constante et sont considrs, cet gard, comme des rsidus adquats pour la
mthodologie BOOTSTRAP.
Yij m ij
Lexpression des rsidus empiriques est alors : r ij
( p)

V (m ij )
Yij : Cest le montant des paiements connus.
20
i.i.d signifie indpendantes identiquement distribues.
[48]
m ij : Cest le montant des paiements estims en utilisant la mthode de Chain ladder

rtrospective.
V tant la fonction de variance.
Hypothse de base pour lutilisation du BOOTSTRAP :
Lhypothse de base sur laquelle repose le BOOTSTRAP est lindpendance (do le tirage
avec remise), ainsi que la distribution identique des lois de chacun des lments composant
lchantillon.
La dmarche du r chantillonnage :
A partir du triangle des incrments, on constitue un triangle des rsidus. Ce triangle sert
ensuite de base la cration de k (Plus le nombre est grand plus on aura une ide claire de la
distribution des rserves) nouveaux triangles des rsidus, en effet les valeurs du triangle initial sont
casses alatoirement dans chaque nouveau triangle. Plus intuitivement, chaque nouveau
triangle correspond une permutation du triangle originel.
Yij m ij
La formule : r ij
( p)
permet de constituer k triangles des incrments partir
V (m ij )
des k triangles des rsidus. Ltape suivante consiste estimer la partie suprieure du triangle
m ij en utilisant la mthode de Chain Ladder standard rtrospective.
Les tapes de lapplication du BOOTSTRAP au calcul des provisions se droulent

comme suit :
1. Le point de dpart est le triangle de dveloppement des montants cumuls C i , j ,

partir duquel on va calculer les facteurs de dveloppement laide de la mthode
de Chain Ladder.
2. Le triangle de rglement et les coefficients de Chain Ladder permettent de crer un
nouveau triangle, appel Triangle Prdit en procdant par Backward-enginneering,
cest--dire par rcursion arrire partir des dernires valeurs observables (valeurs
de la diagonale) du triangle de dpart. Les valeurs de la diagonale sont divises par
les coefficients de Chain Ladder.
3. Le triangle des rsidus de Pearson rij(p) se calcule partir du triangle des montants
non cumuls Yij et du triangle des valeurs non cumules prdites m ij par le
modle.
Yij m ij
r ( p ) ij
V (m ij )
[49]
4. Aprs calcul des rsidus de Pearson, on gnre K sries des rsidus en utilisant
Excel, partir de la srie des rsidus originale.
5. Pour chaque srie gnre des rsidus, on calcul les Yij , en utilisant la formule
suivante : Yij rij( p ) V (m ij ) m ij pour i j n 1 .
6. Aprs avoir obtenu les k triangles, on refait la mthode de Chain Ladder standard
pour estimer la partie infrieure du triangle et dduire les rserves pour chaque
anne de survenance, ainsi que la charge totale.
[50]
CHAPITRE IV : APPLICATION DES

METHODES DE PROVISIONNEMENT :
C AS DE SINISTRES CORPORELS DE LA
BRANCHE AUTOMOBILE
Prliminaire et Prsentation de la RMA Assurance

Evaluation de la provision pour sinistre payer
[51]
S ECTION I : A PPLICATION DES METHODES DE

PROVISIONNEMENT
1. Prliminaire et Prsentation de la RMA Assurance

A. P RELIMINAIRE SUR LE S ECTEUR D ASSURANCE AU M AROC
Au fil des annes, le secteur des assurances au Maroc na cess de se dvelopper, pour
reprsenter, en 2013 un taux de pntration trs important de 3 pc, comparativement lev par
rapport aux autres pays de la rgion, notant que le Maroc occupe la premire place au niveau du
monde arabe et la cinquime au niveau de lAfrique.
Lanne 2013 sest caractrise galement par un volume de primes mises de prs de 27
milliards de dirhams, ralis par 17 compagnies dassurances et une socit de rassurance, ce qui
positionne le Maroc comme la place dassurances la plus importante du continent africain, aprs
lAfrique du Sud et la troisime au niveau du monde arabe, derrire lArabie Saoudite, et les
Emirats Arabes Unis.
Lactivit au Maroc se distingue par des participations trangres importantes dans les
compagnies dassurances, une structure stable, solide et efficace suite une srie de fusions et
lexistence de catgories dassurances obligatoires correctement rglementes.
Par ailleurs, le secteur devra connatre un dveloppement remarquable, la marge de

dveloppement existante, ce qui permettra dapporter un grand appui au dveloppement
conomique du Maroc, au mme titre que dans dautres pays de la rgion.
En effet, lassurance est en mesure de jouer un rle crucial lorsquil sagit de relever les dfis
majeurs qui se posent dans la rgion MENA.
Lassurance a la capacit dempcher que la population ne sombre dans la pauvret dans le

cas dune situation indsirable et de soutenir lexpansion de la classe moyenne. Toutefois, il
faudra au pralable lever les obstacles les plus complexes qui empchent lassurance de jouer
pleinement son rle, savoir notamment le manque de confiance et la mconnaissance des
consommateurs.
[52]
Le secteur des assurances au Maroc comme il est dj cit, participe activement au

financement de lconomie par le biais de la collecte de lpargne intrieure et son acheminement
vers le financement des besoins de lconomie travers les placements effectus par les
compagnies dassurance. Gnralement on distingue deux types de contrats :
Les produits non vie : contrats dassurances de biens ou de responsabilit dont

lexcution ne dpend pas de la vie humaine. Les assurances de responsabilits couvrent, quant
elles, les dpenses incombant lassur ou une personne dont il est responsable, la suite de
dommages causs autrui.
Les produits vie : contrats permettant de garantir le versement dun capital, constitu par
voie de capitalisation, un ou plusieurs bnficiaires en cas de dcs ou de vie de lassur pendant
ou lissue de la dure du contrat.
Le march des assurances au Maroc a ralis, en 2014, un montant des primes mises nettes
d'annulations de 28,4 milliards de dirhams (MMDH) contre 26,7 MMDH en 2013, soit une
progression de 6,3 pc par rapport l'exercice prcdent, selon la Direction des assurances et de la
prvoyance sociale (DAPS). Wafa Assurance, RMA Watanya, Axa Assurance Maroc et Saham
Assurance sont les leaders dun secteur domin par les branches Automobile et Assurance Vie
& capitalisation.
B. L ES PROVISIONS TECHNIQUE S DES ASSURANCES
Les provisions techniques brutes des entreprises d'assurances se sont tablies fin 2014 118
669,5 millions de dirhams contre 112 348,8 millions lanne prcdente, soit une progression de
5,6%.
De leur part, les placements affects aux oprations dassurances ont augment
galement de 5,6% en 2014 en slevant 120 327,2 millions de dirhams (101,4% des provisions
techniques), contre 113 991,8 millions de dirhams en 2013.
[53]
T ABLEAU 4: P ROVISIONS T ECHNIQUES E T P LACEMENTS D ES A NNEES 2013 E T 2012 (E N

M ILLIONS D E D H ).
Provisions et Placements 2013 2014
Provisions techniques brutes 112 348,8 118 669,5
Placements affects aux oprations

113 991,8 120 327,2
dassurances
% des provisions techniques 101,46% 101,39%
F IGURE 3 : L EVOLUTION DES PROVISIONS TECHNIQUES EN M ILLIONS DE DH
F IGURE 4: L EVOLUTION DES PLACEM ENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D ASSURANCES EN M DHS
Sources de donnes : Rapport annuel de la DAPS, 2014
[54]
2. P RESENTATION DE RMA W ATANYA

A. H ISTORIQUE DE RMA W ATANYA
RMA WATANYA a hrit de deux histoires collectives, celle de la Royale Marocaine
d'Assurances et celle d'Al Wataniya.
En 1949, une lite de marocains nationalistes, visionnaires, fonda la premire compagnie
d'assurance marocaine, la Royale Marocaine d'Assurances, qui, force de conviction et de tnacit
a su se forger un destin exceptionnel pour devenir l'une des compagnies les plus reprsentatives du
march marocain de l'assurance.
Le premier vritable tournant pour la Royale Marocaine dAssurances fut pris en 1988,
avec l'arrive de Monsieur Othman Benjelloun la tte de la compagnie. Une nouvelle dynamique
fut insuffle et les annes suivantes virent la croissance de la Royale Marocaine d'Assurances
fortifie, sa rentabilit renforce et sa notorit amliore.
Le second tournant fut, sans aucun doute, la participation de la Royale Marocaine
dAssurances la privatisation de BMCE Bank dans le cadre d'un consortium de partenaires de
renom. Cest ainsi quen dcembre 1998, accompagne des partenaires Commerzbank et UBP, la
compagnie procda au rachat des parts du GAN dans Al Wataniya et l'Alliance Africaine
d'Assurances. L'absorption par Al Wataniya de l'Alliance Africaine fut dcide et prit effet
oprationnellement le 1er janvier 2001.
Le 31 mars 2003, Monsieur Othman Benjelloun annona le coup d'envoi du projet de
fusion entre la Royale Marocaine d'Assurances et Al Wataniya. Ce rapprochement donna
naissance le 1er janvier 2005 RMA WATANYA, une compagnie leader du secteur marocain des
assurances.
B. C ONCEPTION GENERALE D E RMA W ATANYA :

Filiale du 2me groupe plus grand groupe priv au Maroc, Finance com .Depuis plus de 60
ans, RMA Watanya a pris lengagement, de protger les personnes et les biens contre les risques
de la vie et daccompagner les particuliers, les professionnels et les entreprises dans la ralisation
de leurs projets davenir en toute srnit.
Plusieurs centaines de milliers de particuliers et de professionnels et plusieurs milliers
dentreprises ont choisi les produits et bnficient des services de RMA Watanya avec des taux de
satisfaction trs considrable, rgulirement mesurs, particulirement levs.
[55]
La certification ISO 9001 de ses activits atteste dune excellence oprationnelle notamment
illustre et concrtise par HIFAD EXPRESS, son service de rglement des sinistres matriels
Auto en 24 H.
Assureur leader des risques techniques -barrages, centrales thermiques, aroports, etc.-
mais galement des assurances de la personne -maladie, dcs, incapacit, etc.-
RMA Watanya saffirme comme le premier assureur des entreprises dassurances au
Maroc et entretient des partenariats avec plusieurs rseaux dassureurs internationaux: INI
(International Network of Insurance), INSUROPE, etc.
F IGURE 5: D ONNEES C LES A U T ITRE D E L' ANNEE 2013
Source de donne RMA Capital
[56]
S ECTION II : E VALUATION DE LA PROVISION POUR

SINISTRE A PAYER
1. C ALCUL DES PROVISIONS TECHNIQUES PAR LES METHODES
DETERMINISTES
A. A PPLICATION DE LA MET HODE C HAIN L ADDER

Les donnes sur lesquelles on va faire notre application correspondent aux donnes des sinistres
de la branche individuelle accident de la RMA WATANIA.
Lindividuel accident a pour objet de garantir la personne, nommment dsigne au contrat, le
paiement des indemnits en cas daccident corporel. Il est prciser que les risques dcs et
incapacit/invalidit ne sont pas pris en charge dans le cadre de cette assurance.
La mthode est applique aux montants cumuls des rglements :
T ABLEAU 5 : L E T RIANGLE D ES P AIEMENTS C UMULES (EN DH)
Anne de dveloppement j
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2 007 802 399 16 988 406 37 046 587 53 760 728 67 313 191 77 663 390 84 462 522
2 008 1 445 024 17 443 154 33 620 433 53 314 705 69 312 677 81 754 488
2 009 1 260 674 8 339 439 21 180 211 42 198 137 64 896 510
2 010 1 408 234 9 745 198 26 892 980 44 775 470
2 011 865 328 11 864 980 26 896 318
2 012 1 123 917 11 164 964
2 013 4 308 281
Les coefficients f j estims par la mthode Chain Ladder sont :
T ABLEAU 6: C ALCUL D U P ARAMETRE D U M ODELE C HAIN L ADDER
Coefficient fj 10,9398756 2,26209796 1,63423189 1,35002048 1,16682061 1,08754616
Le tableau qui suit donne les provisions estimes pour chaque anne de survenance, ainsi
que la provision totale.
[57]
T ABLEAU 7 : E STIMATION D E L A P ROVISION P AR L A M ETHODE D E C HAIN L ADDER
Anne Charges ultimes Ci,n-1 Charges ultimes Ci,n Provisions Ri

2 007 84 462 522 84 462 522 0
2 008 81 754 488 88 911 779 7 157 291
2 009 64 896 510 82 351 806 17 455 297
2 010 44 775 470 76 706 524 31 931 054
2 011 26 896 318 75 300 639 48 404 321
2 012 11 164 964 70 708 979 59 544 015
2 013 4 308 281 298 492 628 294 184 347
Provision globale 458 676 325
Daprs la mthode Chain Ladder, la provision pour sinistres payer estime est gale 458
676 325 DH.
V ER I F IC A TIO N D E L H YP O TH E S E :
Les annes de dveloppement sont des variables explicatives du comportement des sinistres
futurs. Cette hypothse signifie que la seule explication de lvolution du montant des sinistres au
cours des annes de dveloppement est la dure de ce dveloppement.
En effet, pour j fix, il existe un paramtre f j tel que : C i , j 1 f j C i , j Pour i= 0,......., n-j-1
Donc, les (n-j) couples (Ci,j, Ci,j+1) doivent tre aligns sur une droite passant par lorigine.
Daprs les graphiques mentionnes en Annexe, on constate que les couples (Cij, Ci j+1)
i=1n pour chaque j=1n-3 ne salignent sur une droite qui passe par lorigine. On peut
justifier cette inadquation par le fait on a une estimation forfaitaire du montant du sinistre.
B. A PPLICATION DE LA M ETHODE L ONDON C HAIN

Dans cette partie on va prsenter les rsultats trouvs, en utilisant le modle dterministe,
London Chain.
Ainsi, on commence par le calcul des paramtres du modle et
T ABLEAU 8: C ALCUL D ES P ARAMETRES D U M ODELE D E L ONDON C HAIN
0 1 2 3 4 5
-2,87 1,42 0,81 0,30 2,05 1,09
15 897 184,88 10 812 796,68 24 402 723,75 52 458 820,52 -60 064 440,72 0
Daprs le tableau ci-dessus, et laide de la formule Ci , k 1 k Ci , k k , pour tout

k=1,.., n, on arrive remplir la partie infrieure du triangle des paiements cumuls.
T ABLEAU 9: E STIMATION D ES R EGLEMENTS F UTURS (E N D H ) A L AIDE D U M ODELE D E L ONDON
C HAIN
[58]
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2 007 802 399 16 988 406 37 046 587 53 760 728 67 313 191 77 663 390 84 462 522
2 008 1 445 024 17 443 154 33 620 433 53 314 705 69 312 677 81 754 488 88 911 779
2 009 1 260 674 8 339 439 21 180 211 42 198 137 64 896 510 72 718 679 79 084 920
2 010 1 408 234 9 745 198 26 892 980 44 775 470 65 700 643 74 363 997 80 874 279
2 011 865 328 11 864 980 26 896 318 46 247 312 66 135 923 75 254 612 81 842 864
2 012 1 123 917 11 164 964 26 693 280 46 082 409 66 087 155 75 154 829 81 734 345
2 013 4 308 281 3 521 211 15 821 190 37 252 341 63 475 766 69 811 730 75 923 479
T ABLEAU 10: E STIMATION D ES R ESERVES (E N D H ) P AR A NNEE D E S URVENANCE E T D E L A
R ESERVE T OTALE
Anne Charges ultimes Ci,n-1 Charges ultimes Ci,n Provisions Ri

2 007 84 462 522 84 462 522 0
2 008 81 754 488 88 911 779 7 157 291
2 009 64 896 510 79 084 920 14 188 410
2 010 44 775 470 80 874 279 36 098 808
2 011 26 896 318 81 842 864 54 946 546
2 012 11 164 964 81 734 345 70 569 381
2 013 4 308 281 75 923 479 71 615 198
Daprs le tableau 10, on trouve que le montant de la rserve slve 254 575 636DH.
C. A PPLICATION DE LA MET HODE D E -V YLDER

La mthode est applique aux montants dcumuls des rglements :
T ABLEAU 11: L E T RIANGLE D ES P AIEMENTS D ECUMULES (E N D H )
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2 007 802 399 16 186 007 20 058 181 16 714 141 13 552 463 10 350 199 6 799 132
2 008 1 445 024 15 998 130 16 177 279 19 694 272 15 997 971 12 441 811
2 009 1 260 674 7 078 765 12 840 773 21 017 926 22 698 373
2 010 1 408 234 8 336 964 17 147 782 17 882 490
2 011 865 328 10 999 652 15 031 338
2 012 1 123 917 10 041 047
2 013 4 308 281
Les coefficients estims par la mthode De-Vylder en minimisant la somme des
carrs des carts entre les valeurs de rglements et les valeurs thoriques sont :
[59]
T ABLEAU 12: C ALCUL D ES P ARAMETRES D U M ODELE D E -V YLDER
1,50% 14,34% 19,74% 22,54% 20,40% 13,34% 8,13%

1 011 739 767,251 059 185 263,811 029 153 816,77945 257 468,29923 325 188,21848 367 826,343 473 190 377,18
A laide de la formule, = et partir du tableau ci-dessus, on remplit la partie

infrieure du triangle des paiements dcumuls.
T ABLEAU 13: E STIMATION D ES R EGLEMENTS F UTURS (E N D H ) A L AIDE D U M ODELE D E -V YLDER
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2007 802 399 16 186 007 20 058 181 16 714 141 13 552 463 10 350 199 6 799 132
2008 1 445 024 15 998 130 16 177 279 19 694 272 15 997 971 12 441 811 7 116 635
2009 1 260 674 7 078 765 12 840 773 21 017 926 22 698 373 11 342 439 6 914 855
2010 1 408 234 8 336 964 17 147 782 17 882 490 15 930 604 10 417 806 6 351 157
2011 865 328 10 999 652 15 031 338 17 189 706 15 560 975 10 176 088 6 203 795
2012 1 123 917 10 041 047 13 833 723 15 794 211 14 297 705 9 349 973 5 700 159
2013 4 308 281 41 138 406 56 634 813 64 660 989 58 534 340 38 278 486 23 336 265
T ABLEAU 14: E STIMATION D ES R ESERVES (E N DH) P AR A NNEE D E S URVENANCE E T D E L A

R ESERVE T OTALE
Anne Provision Ri
2007 0
2008 7 116 635
2009 18 257 293
2010 32 699 568
2011 49 130 564
2012 58 975 770
2013 282 583 298
Daprs la mthode De-Vylder, la provision pour sinistres payer estime est gale 448 763
129 DH.

REGLEMENTAIRES
A. A PPLICATION DE LA MET HODE DOSSIER PAR DOS SIER
A laide du tableur Excel et en utilisant la base de donnes des sinistres survenus entre 2007
et 2013, nous allons crer un tableau dans lequel ona pour chaque anne de survenance la rserve
la fin de lexercice comptable 2013.
[60]
T ABLEAU 15: L ES R ESERVES D OSSIER P AR D OSSIER
Rserves
Exercice de survenance 2013
2007 38 975 375
2008 54 856 161
2009 58 174 018
2010 71 515 489
2011 88 603 550
2012 92 393 876
2013 93 696 200
Total 498 214 670
En ce qui concerne les IBNR ou autrement dit les sinistres qui ont t survenus mais non
encore dclars, on se doit destimer tout dabord leur nombre travers la mthode de Chain
Ladder, par la suite nous allons valuer leurs montants par la mthode du cot moyen.
T ABLEAU 16: L ES P ARAMETRES D E C HAIN -L ADDER
Facteurs de dveloppement
f1 f2 f3 f4 f5 f6
2,444 1,108 1,028 1,010 1,008 1,003
T ABLEAU 17: L E N OMBRE D ES IBNR R EGLEMENTAIRES
0 1 2 3 4 5 6 IBNR
2007 246 592 648 661 664 673 675 0
2008 217 571 621 634 642 644 646 2
2009 221 540 579 609 617 624 7
2010 210 486 591 604 617 13
2011 183 483 521 547 26
2012 217 490 570 80
2013 464 1 319 855
Total IBNR 984
La rserve totale dossier par dossier sera donc la somme de la rserve dossier par dossier des
sinistres dclars et non conclus et de la rserve des IBNR.
[61]
T ABLEAU 18: R ESERVES D OSSIER P AR D OSSIER C ORRIGEES P AR L ES IBNR
Anne de survenance Nombre IBNR CM Rserve des IBNR Rserve D/D Rserve D/D corrig par IBNR
2007 0 153 188 0 38 975 375 38 975 375
2008 2 293 173 54 856 161 55 149 334
2009 7 1 079 330 58 174 018 59 253 348
2010 13 1 990 442 71 515 489 73 505 931
2011 26 4 023 360 88 603 550 92 626 911
2012 80 12 282 323 92 393 876 104 676 199
2013 855 93 696 200 224 725 254
Rserve totale 984 19 668 629 498 214 670 648 912 352
Donc la rserve total atteint la valeur 648 912 352 DH.
B. A PPLICATION DE LA MET HODE DU COUT MOYEN

On commence tout dabord par le calcul du cot moyen. Pour ce faire, on doit calculer la
charge des sinistres solds et le nombre de ces sinistres pour les cinq dernires annes.
T ABLEAU 19 : LEN OMBRE C UMULE D ES S INISTRES F ERMES
Anne 0 1 2 3 4 5 6
2 007 7 107 181 233 290 346 378
2 008 19 86 135 229 307 352
2 009 8 42 104 202 276
2 010 10 53 120 192
2 011 14 55 107
2 012 9 51
2 013 16
1er mthode de calcul CM :
Le cot moyen sera donc gal au rapport entre la somme de la charge des sinistres solds et
le nombre total des sinistres solds sur les cinq dernires annes, soit :
[62]
T ABLEAU 20: M ETHODE D E C ALCUL D U CM
Nbr dossiers rgl dcumuls cout de 5eme

cout traiter
Anne ferms des regs anne
2 007 7 256 342
2 008 119 9 182 143
2 009 149 14 796 971 1 246 153 188
2 010 145 20 064 071
2 011 270 44 620 228
2 012 349 56 456 375
2 013 333 54 934 037
Total 1246 190 871 683
2me mthode de calcul de CM :

T ABLEAU 21: 2EME M ETHODE D E C ALCUL D E C M
Anne Nbrdcumul Rglement dcumul CM
2 007 1372 200 310 168 145 999

2 008 1365 200 053 826 146 560
2 009 1246 190 871 683 153 188
2 010 1097 176 074 712 160 506
2 011 952 156 010 640 163 877
2 012 682 111 390 412 163 329
2 013 333 54 934 037 164 967
Do : CM = 190 871 683 / 1 246 = 153 188 DH
Ainsi, on obtient la rserve cot moyen pour les sinistres dclars en utilisant la formule
suivante :
Rserve CM pour les sinistres dclars = (nombre total des sinistres survenus * cot moyen)
(rglements antrieurs + rglements de lanne)
Pour cela, on passe llaboration des tableaux donnant le nombre total des sinistres, ainsi
que ceux donnant le cumul des rglements (la somme des rglements antrieurs et des rglements
de lanne), la fin de lexercice comptable 2013.
[63]
T ABLEAU 22: R ESERVES P AR C OUT M OYEN
C sinistres Rserve D/D + Ratio chrg totale /D Reserve du cout Reserves du CM

Charge totale
ouvert IBNR sur C moyen Rectifi
103 401 594 38 975 375 123 437 897 32% 18 939 072 18 939 072
98 652 780 55 149 334 136 903 822 40% 16 898 292 16 898 292
94 516 716 59 253 348 124 149 858 48% 29 620 206 29 620 206
92 525 278 73 505 931 118 281 401 62% 47 749 808 47 749 808
79 810 712 92 626 911 119 523 229 77% 52 914 393 52 914 393
75 061 898 104 676 199 115 841 163 90% 63 896 934 63 896 934
71 079 022 224 725 254 229 033 535 98% 66 770 741 66 770 741
Total 296 789 446
Note que la rserve cot moyen dpendra de la valeur du taux obtenu (Rserve dossier par
dossier/ charge totale) :
Si le taux obtenu est infrieur 30% : la rserve cot moyen sera gale la rserve
D/D ;
Si le taux obtenu est suprieur 30% : deux cas sont envisageables :
Si la rserve CM des sinistres dclars <0 : la rserve CM totale sera gale la

rserve D/D ;
Sinon : la rserve CM totale sera gale la somme de la rserve des sinistres

dclars et la rserve des IBNR.
Donc la rserve totale slve 296 789 446 DH.
C. A PPLICATION DE LA MET HODE CADENCE DE REGL EMENT
La mthode de la cadence des rglements repose sur le triangle de Run-Off qui contient les
montants cumuls des rglements pour les sinistres corporels dune anne de survenance i et une
anne de rglement j.
Ensuite, on calcule la charge totale des sinistres pour chaque exercice de survenance la fin
de lexercice comptable 2013 (la somme du total des rglements et de la rserve dossier par
dossier la fin de lexercice comptable 2013).
[64]
T ABLEAU 23 : L A C HARGE T OTALE D ES S INISTRES C ORPORELS P OUR L EXERCICE C OMPTABLE

2013
Anne comptable 2013

Anne de survenance
Total rglement Rserve D/D Charge ultime Charge ultime cumule
2007 84 462 522 38 975 375 123 437 897 123 437 897
2008 81 754 488 55 149 334 136 903 822 260 341 720
2009 64 896 510 59 253 348 124 149 858 384 491 578
2010 44 775 470 73 505 931 118 281 401 502 772 978
2011 26 896 318 92 626 911 119 523 229 622 296 207
2012 11 164 964 104 676 199 115 841 163 738 137 370
2013 4 308 281 224 725 254 229 033 535 967 170 905
On obtient donc les cadences suivantes :

T ABLEAU 24: L A C ADENCE D E L IQUIDATION
Cadence de rglement
C0 1,16%
C1 10,23%
C2 23,40%
C3 38,60%
C4 52,41%
C5 61,23%
C6 68,43%
Ce tableau montre une croissance de cadence dans le temps, un rsultat qui est logique
puisque en avanant dans le temps on devra rembourser tous les sinistres survenus.
Pour obtenir enfin la rserve de la cadence de rglement, on applique pour chaque exercice
de Survenance la formule cite ci-dessous :
Rserve = Rglement cumuls * (100 cadence)/cadence

La rserve totale se dduit par la somme de la rserve relative chaque anne de survenance.
T ABLEAU 25: R ESERVE P AR E XERCICE D E S URVENANCE
Anne de survenance Rserve

2007 38 975 375
2008 51 756 911
2009 58 921 806
2010 71 235 907
2011 88 030 046
2012 97 924 356
2013 367 271 621
Donc la rserve totale slve : 774 116 022 DH.
[65]
D. R ESERVES RETENUES PAR LES METHODES REGLEM ENTAIRES

Pour les sinistres corporels, la rserve est value en utilisant trois mthodes savoir :
Dossier par dossier ;

Le cot moyen ;
La cadence de rglement
T ABLEAU 26 : L ES R ESERVES D ES S INISTRES C ORPORELS O BTENUES P AR L ES M ETHODES

R EGLEMENTAIRES
Anne de survenance Rserve D/D corrig par IBNR CM CR

2007 38 975 375 18939072 38 975 375
2008 55 149 334 16898292 51 756 911
2009 59 253 348 29620206 58 921 806
2010 73 505 931 47749808 71 235 907
2011 92 626 911 52914393 88 030 046
2012 104 676 199 63896934 97 924 356
2013 224 725 254 66770741 367 271 621
Rserve Totale 648 912 352 296 789 446 774 116 022
Daprs la rglementation marocaine21, les sinistres corporels sont valus dossier par dossier
augmente dune estimation du cot des sinistres survenus mais non dclars la date de
linventaire. Lvaluation obtenue ne doit pas tre infrieure lvaluation la plus leve dgage
par les mthodes forfaitaires (cot moyen ou cadence de rglement).
En effet, pour les exercices o le montant de la provision calcule dossier par dossier corrige
par les IBNR est infrieur au montant le plus lev calcul par les mthodes forfaitaires, un
complment de provision est constitu comme suit :
Provision complmentaire = Max (Provision cot moyen ; Provision cadence de rglement) - (Rserve
dossier/dossier + Rserve des IBNR)
On obtient ainsi, les rsultats suivants :
T ABLEAU 27: L A R ESERVE C OMPLEMENTAIRE D ES S INISTRES C ORPORELS R EPARTIE P AR A NNEE

D E S URVENANCE
Anne de
survenance
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Complment 0 0 0 0 0 0 125 203 670
21
Annexe 2
[66]
Donc la rserve retenue pour chaque exercice de survenance est la somme de la rserve
dossier par dossier corrige par les IBNR et la rserve complmentaire.
T ABLEAU 28: L ES R ESERVES R EGLEMENTAIRES R ETENUES P OUR L ES S INISTRES C ORPORELS
Anne de
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
survenance
Rserves
38 975 375 55 149 334 59 253 348 73 505 931 92 626 911 104 676 199 349 928 924
retenues
Enfin, la rserve totale retenue pour les sinistres corporels pour lexercice 2013 slve 774 116
022 DH.

STOCHASTIQUES
A. A PPLICATION DU MODEL GLM

a. E S TIM A T IO N D E S P AR AM E TR E S D U MO D E LE L O G N OR MA L
Lapplication de la mthode de la rgression Log Normale ncessite lestimation des
paramtres du modle et le calcul de la variance laide de la procdure GENMOD avec la
distribution normale et la fonction de lien log.
A noter, que nos variables explicatives, qui sont les annes de survenance et les dlais de
rglements, sont considres qualitatives, codes par les valeurs 0 et 1.
T ABLEAU 29: L ESTIMATION D ES P ARAMETRES (I NTERCEPT ), I E T J A L AIDE D U
L OGICIEL SAS
Analysis Of Maximum Likelihood Parameter Estimates

Standard Wald Chi-
Parameter DF Estimate Wald 95% Confidence Limits Pr > ChiSq
Error Square
Intercept 1 17,0103 1.1357 14.7844 19.2362 224.34 <.0001
I 0 1 -1,278 1.0731 -3.3812 0.8251 1.42 0.2337
I 1 1 -1,2322 1.0732 -3.3356 0.8712 1.32 0.2509
I 2 1 -1,2609 1.0732 -3.3642 0.8424 1.38 0.2400
I 3 1 -1,3459 1.0749 -3.4528 0.7610 1.57 0.2105
I 4 1 -1,3692 1.0774 -3.4809 0.7425 1.61 0.2038
I 5 1 -1,4535 1.0965 -3.6027 0.6957 1.76 0.1850
I 6 0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 . .
J 0 1 -1,7344 0.9722 -3.6398 0.1710 3.18 0.0744
J 1 1 0,5666 0.3924 -0.2025 1.3357 2.08 0.1488
J 2 1 0,8864 0.3860 0.1298 1.6430 5.27 0.0217
J 3 1 1,0191 0.3834 0.2676 1.7705 7.06 0.0079
J 4 1 0,9196 0.3853 0.1643 1.6748 5.69 0.0170
J 5 1 0,4949 0.4066 -0.3020 1.2918 1.48 0.2235
J 6 0 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 . .
Scale 1 2528676 387929.1 1872013 3415684
[67]
T ABLEAU 30: S TATISTIQUE D ESCRIPTIVE A L AIDE D U L OGICIEL S TATISTIQUE SAS
Analysis Variable : logYij
Mean StdDev Variance N Coeff of Variation
6.8900319 0.4769423 0,2274739 28 6.9222068
Lestimation des paramtres du modle de rgression Log Normal, et le calcul de la variance

du logarithme des paiements nous permettent de trouver les valeurs estimes des paiements
laide de la formule suivante :
j i 2 / 2 mij 2 / 2
Modle Log Normale : ij E ( X ij) e e
Le calcul des rserves annuelles depuis 2007 jusqu 2013 est donn par le tableau suivant.
T ABLEAU 31: E STIMATION D ES R ESERVES A L AIDE D U M ODELE D E R EGRESSION L OG
N ORMALE
0 1 2 3 4 5 6
2 007
2 008 7 975 117,58
2 009 12 711 745,29 7 749 485,02
2 010 17 853 978,92 11 675 894,20 7 117 997,19
2 011 19 267 628,19 17 442 790,16 11 406 990,76 6 954 065,08
2 012 15 509 091,37 17 709 945,81 16 032 635,96 10 484 797,93 6 391 866,94
2 013 48 188 788,59 66 348 847,59 75 764 238,37 68 588 603,56 44 854 610,98 27 344 800,25
T ABLEAU 32: E STIMATION D ES R ESERVES P AR A NNEE D E S URVENANCES E T D E L A

R ESERVE T OTALE
Annes de Provisions
survenance Annuelles
2 007 0,00
2 008 7 975 117,58
2 009 20 461 230,31
2 010 36 647 870,31
2 011 55 071 474,20
2 012 66 128 338,01
2 013 331 089 889,34
Total 517 373 919,75
On remarque bien que le montant de la rserve totale donn en utilisant le modle Log
Normal slve 517 373 919. 75 DH, et on remarque galement que les rserves annuelles
voluent de manire croissante selon les annes de survenance. Ce rsultat reste logique, plus les
annes de sinistres sont rcentes, plus la rserve, ou la partie non encore paye, est grande.
[68]
b. E S TIM A T IO N D E S P A R A M E TR E S D U MO D E LE C HA IN L A DD ER S TO C HAS T IQ UE
Lestimation des paramtres , et est faite laide du logiciel SAS en utilisant la
procdure GENMOD du GLM, avec la distribution poisson et le lien log.
T ABLEAU 33: E STIMATION D ES P ARAMETRES D U M ODELE C HAIN L ADDER
S TOCHASTIQUE
Analysis Of Maximum Likelihood Parameter Estimates

Wald
Standard Wald 95%
Parameter DF Estimate Chi- Pr > ChiSq
Error Confidence Limits
Square
Intercept 1 16,9947 0.0007 16.9933 16.9962 5.365E8 <.0001
I 0 1 -1,2624 0.0006 -1.2637 -1.2612 4073179 <.0001
I 1 1 -1,2111 0.0006 -1.2123 -1.2099 3754828 <.0001
I 2 1 -1,2877 0.0006 -1.2890 -1.2865 4222077 <.0001
I 3 1 -1,3588 0.0006 -1.3600 -1.3575 4639304 <.0001
I 4 1 -1,3773 0.0006 -1.3785 -1.3760 4631732 <.0001
I 5 1 -1,4402 0.0007 -1.4415 -1.4389 4576052 <.0001
I 6 0 0 0.0000 0.0000 0.0000 . .
J 0 1 -1,7187 0.0006 -1.7198 -1.7176 9645564 <.0001
J 1 1 0,5779 0.0004 0.5770 0.5787 1897262 <.0001
J 2 1 0,9065 0.0004 0.9057 0.9073 4792975 <.0001
J 3 1 1,0347 0.0004 1.0339 1.0355 6265562 <.0001
J 4 1 0,9314 0.0004 0.9306 0.9322 4952411 <.0001
J 5 1 0,4905 0.0004 0.4896 0.4913 1217686 <.0001
J 6 0 0 0.0000 0.0000 0.0000 . .
Scale 0 1.0000 0.0000 1.0000 1.0000
On remarque bien que les paramtres du modle Chain Ladder Stochastique sont tous
estims dans le tableau ci-dessus, de mme, la valeur estime du paramtre , cette dernire
correspond lestimation du paiement non cumul la dernire anne de survenance de sinistre,
rgl en dernire anne de droulement.
T ABLEAU 34: L ES P AIEMENTS E STIMES D U M ODELE C HAIN L ADDER S TOCHASTIQUE
0 1 2 3 4 5 6
2 007
2 008 7 156 989,57
2 009 10 826 419,99 6 629 235,19
2 010 15 670 648,53 10 083 389,26 6 174 262,50
2 011 17 057 490,66 15 383 406,71 9 898 561,48 6 061 088,73
2 012 14 090 339,80 16 017 621,21 14 445 593,82 9 295 119,17 5 691 588,84
2 013 42 823 603,83 59 482 933,65 67 619 029,31 60 982 652,72 39 239 717,76 24 027 270,16
Lestimation des rglements non cumuls sest faite par lestimateur de Chain Ladder
Stochastique laide de la formule suivante :

~
Rij
exp
i j .
[69]
T ABLEAU 35: E STIMATION D ES R ESERVES P AR A NNEE D E S URVENANCE E T D E L A

R ESERVE T OTALE
Annes de Provisions
survenance Annuelles
2 007 0,00
2 008 7 156 989,57
2 009 17 455 655,18
2 010 31 928 300,28
2 011 48 400 547,58
2 012 59 540 262,84
2 013 294 175 207,43
Total 458 656 962,89
A partir de ce tableau, on obtient lestimation des rserves par anne de sinistre, de mme la
rserve totale. Les valeurs de ces rserves concident avec les rsultats de Chain Ladder Classique,
rsultat qui est logique, puisque ce modle stochastique repose sur les mmes hypothses du
modle dterministe.
B. A PPLICATION DU MODELE DE T.M ACK

On rappelle que ce modle est bas sur lestimation des moyennes et erreurs respectives des
provisions, et quune hypothse de distribution est faite sur ces provisions, qui peuvent tre
distribues selon la loi Normale ou Log Normale.
T ABLEAU 36: E STIMATION D ES P ARAMETRES
J 1 2 3 4 5 6
10,940 2,262 1,634 1,350 1,167 1,088
27 995 377 1 280 409 1 353 999 1 069 090 22 627 479
Les facteurs de dveloppement f j , et les 2j reprsents dans le tableau ci-dessus vont servir
lextrapolation du triangle, et aussi pour la dtermination des rserves par anne de survenance
et la rserve totale, ainsi que leurs intervalles de confiance.
Le tableau suivant reprsente les rserves estimes par anne de survenance des sinistres de
2008 jusqu 2013, ainsi que leurs erreurs standard.
[70]
T ABLEAU 37: M ONTANTS D ES P ROVISONS E T M ESURES D E R ISQUE S ELON L E M ODELE

D E M ACK
se( R i )
Ann Ri se( Ri ) R i
2008 7 157 291 283 488 3,96%

2009 17 455 297 13 870 0,08%
2010 31 931 054 23 824 0,07%
2011 48 404 321 31 247 0,06%
2012 59 544 015 45 725 0,08%
2013 294 184 347 617 812 0,21%
Total 458 676 325 1 015 965 0,22%
T ABLEAU 38: E STIMATION E T I NTERVALLE D E C ONFIANCE P OUR L A R ESERVE T OTALE
Loi Normale Loi Log Normale

Borne Borne Borne Borne
R Racine (msep) Infrieure Suprieure Infrieure Suprieure
458 676 325 35595132,42 388 909 865 528 442 784 392 865 370 532 305 869
V ER I F IC A TIO N D ES H YP O TH E S E S D U MO DE LE D E M AC K
a) T E S T D E L H Y P O T H E S E H1
On commence par tester lhypothse H1 qui suppose lindpendance entre les diffrentes
annes de survenance entre elles. En effet les effets calendaires peuvent perturber lindpendance
si ces effets affectent plusieurs annes de survenance de la mme faon, ces effets peuvent tre dus
par exemple aux changements dans les systmes dinformation, les procdures de gestion des
sinistres ou bien des changements causs par linflation.
Soit les lments dune diagonale j :
D j C j ,1 ; C j 1, 2 ;........; C2, j 1 ; C1 j POUR 1 j 7
Cette diagonale prsente les sinistres cumuls successifs concernant une anne dinventaire j.
Le test a pour but de voir si une anne dinventaire quelconque possde un effet sur les facteurs
de dveloppement qui peuvent tre calculs par les donnes de cette diagonale et qui dpendent des
valeurs suivantes :
C j 2 C1, j 1
Aj ,.......,
C j1 C1 j
[71]
C j 1, 2 C1, j
A j 1 ,.......,
C j 1,1 C1 j 1
Si les lments de D j sont plus grands que dhabitude, les lments de A j seront plus petits
et les lments de A j 1 plus grands que dhabitude.
Pour chaque colonne k, on marque les coefficients de dveloppement par un G sils sont
suprieurs la mdiane et par un P sils sont infrieurs la mdiane. Quand le nombre dlments
de la colonne est impair, il y a un lment qui sera gal la mdiane et qui ne sera pas marqu.
Pour chaque diagonale A j de coefficients de dveloppement (2 j 6), on compte le nombre
dlments marqus par un G quon note par G j et le nombre dlments marqus par un P not
par P j .
Sil ny a pas de changements dune anne calendaire lautre, alors P j et G j doivent tre
proches lun de lautre, chaque coefficient de dveloppement ayant 50% de chances dtre G ou P,
G j Pj
on peut lexprimer autrement, Z j min( Pj , G j ) doit tre proche de .
2
Pour chacune des diagonales, le dcompte obtenu est le suivant :

G j Pj
Diagonale j Gj Pj Z j min( G j , Pj ) ( )
2
2 1 1 1 1
3 0 3 0 1,5
4 1 3 1 2
5 3 1 1 2
6 3 1 1 2
Pour laborer un test, il faut tout dabord dterminer les deux premiers moments de Z j .
En cas de non rejet de lhypothse de non effet significatif de lanne calendaire, P j suit une
loi binomiale de paramtres : n j Pj G j et p = 0.5, on peut alors montrer que :
n j 1
Avec : m j
2
[72]
On ne teste pas les Z j sparment pour viter une accumulation des erreurs de probabilit et
on considre une variable globaleZ =Z2+. +Z6, avec :
E(Z ) E(Z j ) Et Var(Z ) Var(Z j )

On suppose que Z suit une distribution normale, donc on ne rejette pas lhypothse de non
effet significatif de lanne calendaire au seuil = 5% si :
E ( Z ) 2 Var ( Z ) Z E ( Z ) 2 Var ( Z )
De la structure des facteurs de dveloppement f ij prsents ci-dessous, on dduit sa

dcomposition.
T ABLEAU 39:T ES F ACTEURS D E D EVELOPPEMENT I NDIVIDUELS
1 2 3 4 5 6
2,18 1,45 1,25 1,15 1,09 0,00
1,93 1,59 1,30 1,18 0,00
2,54 1,99 1,54 0,00
2,76 1,66 0,00
2,27 0,00
0,00
A partir du tableau ci-dessus, on calcule la mdiane de chaque colonne k, pour k=1,. ,6.
T ABLEAU 40: L A M EDIANE D E C HAQUE C OLONNE K
Mdiane 11,0026 2,2669 1,6254 1,3001 1,1666 1,0875
T ABLEAU 41: L A D ECOMPOSITION D ES F ACTEURS D E D EVELOPPEMENT I NDIVIDUELS S ELON L A

M EDIANE .
0 1 2 3 4 5
1 G P p P P *
2 G P p * G
3 P G G G
4 P G G
5 G *
6 P
[73]
T ABLEAU 42: R ESULTAT D U T EST D E L INDEPENDANCE
G j Pj n j 1
Diagonale j Gj Pj Z j min( G j , Pj ) ( ) mj E (Z j )
2 n j Pj G j 2 V (Z j )
2 1 1 1 1 2 0 0,5 0,25
3 0 3 0 1,5 3 1 0,75 0,1875
4 1 3 1 2 4 1 1,25 0,4375
5 3 1 1 2 4 1 1,25 0,4375
6 3 1 1 2 4 1 1,25 0,4375
Total 4 5 1,75
On dduit partir de ce dernier tableau : Z =Z2+. +Z6 = 4, E(Z ) 2 var( Z ) 2,354 et
E(Z ) 2 var( Z ) 7,646 , do 2,354 Z 7,646 donc, on accepte lhypothse de non effet dune
anne calendrier et par la suite lhypothse de lindpendance.
b) T E S T D E L H Y P O T H E S E H2
Test de non corrlation des coefficients de dveloppement :

Lhypothse H2 peut se rcrire de la faon suivante :
Ci ,k 1
E( / Ci1 ,........, Cik ) f k
Ci ,k
Pour 1 i n et 1 k n-1.On peut prouver que cette hypothse implique que les facteurs de
C i ,k 1 Ci ,k C i ,k 1
dveloppement et sont non corrls c'est--dire que la valeur du facteur est la
Ci ,k C i ,k 1 C i ,k
C i ,k
mme que le facteur prcdent soit plus grand ou plus petit que dhabitude.
C i ,k 1
Le test quon va utiliser est le test de Spearman, qui est un test plutt dindpendance que de
non corrlation, on en tiendra compte pour fixer la valeur critique de la statistique de test.
C i ,k 1
Pour chaque colonne k, on trie les facteurs par ordre croissant et on note ri,k , le rang de
C i ,k
C i ,k 1 C n k , k 1
, 1 ri ,k (n k ) , ensuite on retire le dernier coefficient de la colonne soit , on
C i ,k C n k ;k
C i ,k 1
recommence le tri et on note si,k+1 le rang de , 1 si,k+1 n-(k+1)
C i ,k
On dfinit la statistique de Spearman par :

nk
(rik sik ) 2
Tk 1 6 2 si,k+1 n- 2
i 1 ( n k ) n k
3
[74]
1
On a -1 Tk 1 et que sous lhypothse de non corrlation, E (Tk ) 0 et Var (Tk ) .
n k 1
Puisque on veut tester le triangle dans son ensemble et non pas par paires de colonnes. On va
donc utiliser une statistique de test T globale :
n2
n k 1 n2
n k 1
T n2 Tk Tk
k 2 (n 2)( n 3) / 2
k 2
n k 1
k 2
1
Avec : E (T ) 0, etVar(T )
(n 2)( n 3) / 2
Comme T est lagrgation de plusieurs Tk non corrls (sous lhypothse de non corrlation
de coefficients de dveloppement successifs, les Tk sont non corrls) on peut supposer que T a
approximativement une distribution normale.
Pour un intervalle de confiance 50%, on ne rejettera pas lhypothse de non corrlation si :
0,67 0,67
T .
(n 2)( n 3) (n 2)( n 3)
2 2
T ABLEAU 43: L ES R ANGS D ES F ACTEURS D E D EVELOPPEMENT I NDIVIDUELS
1 2 3 4 5 6
1 6 2 1 1 1 1
2 4 1 2 2 2
3 1 4 4 3
4 2 5 3
5 5 3
6 3
T ABLEAU 44: L ES R ANGS D ES F ACTEURS D E D EVELOPPEMENT S ANS L E D ERNIER F ACTEUR
1 2 3 4 5
1 5 2 1 1 1
2 3 1 2 2
3 1 3 3
4 2 4
5 4
T ABLEAU 45: L ES S TATISTIQUES D E S PEARMAN
K 2 3 4 5
Tk -0,6 0,6 1 1
n-k-1 4 3 2 1
[75]
Vrification sous XLSTAT :
La valeur de T 0,24 et la var(T ) 0,25 , donc T 0,2119;0,2119 , do on rejette

lhypothse selon laquelle les facteurs de dveloppement sont non corrls. Donc on sera prudent
dans lapplication du modle de Mack.
c) T E S T D E L H Y P O T H E S E H3
Lhypothse H3 : V ( C i , j 1 C i1 ,, C i , j ) = j C ij , pour i=0,, n et j=0,, n-1 implique que

la variance du montant de sinistre cumul pour une anne de dveloppement j+1 est
proportionnelle au montant du sinistre cumul de lanne prcdente j .
(C i ,k 1 C i ,k fk )
Pour k donn, on construit le graphique des rsidus en fonction de C i , k et on
Ci ,k
vrifie, si lhypothse de la variance utilise conduit bien des rsidus alatoires ne manifestant pas
de tendance.
En guise dillustration, en examinant le cas de k = 0, pour le reste des graphiques, voir
lannexe 4.
F IGURE 6: L E N UAGE D E P OINTS D ES R ESIDUS E N F ONCTION D E P OUR K=0
10000.0000
8000.0000
6000.0000
4000.0000
2000.0000
rsidus
0.0000
0 400000 800000 1200000 1600000
-2000.0000
-4000.0000
-6000.0000
Montants C i,0
[76]
Les graphiques prsents dans lannexe 4 montrent, en gnral que les rsidus ont un
caractre alatoire, do la vrification de lhypothse H3.
Conclusion : Aprs les diffrents tests quon a effectu, on peut confirmer que les deux
hypothses H1 et H3 sont vrifies, alors que la deuxime hypothse nest pas vrifie.
C. A PPLICATION DE LA MET HODE DE B OOTSTRAP

La mthode sur laquelle, on va appliquer la technique du bootstrap cest la mthode de Chain
Ladder.
T ABLEAU 46:C OEFFICIENTS D E C HAIN L ADDER
0 1 2 3 4 5
10,93987561 2,262097964 1,634231892 1,350020483 1,166820606 1,087546159
T ABLEAU 47:C ALCUL D E C HAIN L ADDER
0 1 2 3 4 5 6 Provision
2 007 802 399 16 988 406 37 046 587 53 760 728 67 313 191 77 663 390 84 462 522 0
2 008 1 445 024 17 443 154 33 620 433 53 314 705 69 312 677 81 754 488 88 911 779 7 157 291
2 009 1 260 674 8 339 439 21 180 211 42 198 137 64 896 510 75 722 585 82 351 806 17 455 297
2 010 1 408 234 9 745 198 26 892 980 44 775 470 60 447 802 70 531 741 76 706 524 31 931 054
2 011 865 328 11 864 980 26 896 318 43 954 821 59 339 909 69 239 028 75 300 639 48 404 321
2 012 1 123 917 11 164 964 25 256 242 41 274 557 55 721 497 65 016 991 70 708 979 59 544 015
2 013 4 308 281 47 132 055 106 617 325 174 237 433 235 224 103 274 464 330 298 492 628 294 184 347
Soit le montant de la rserve totale de 458 676 325 DH.
[77]
T ABLEAU 48: T RIANGLE S UPERIEUR D ES V ALEURS C UMULEES P REVUES
0 1 2 3 4 5 6
2 007 1 219 086 13 336 652 30 168 813 49 302 836 66 559 838 77 663 390 84 462 522
2 008 1 283 304 14 039 190 31 758 024 51 899 976 70 066 030 81 754 488
2 009 1 188 621 13 003 369 29 414 895 48 070 759 64 896 510
2 010 1 107 140 12 111 978 27 398 480 44 775 470
2 011 1 086 849 11 889 988 26 896 318
2 012 1 020 575 11 164 964
2 013 4 308 281
T ABLEAU 49: T RIANGLE S UPERIEUR D ES V ALEURS N ON C UMULEES P REVUES
0 1 2 3 4 5 6
2 007 1 219 086 12 117 565 16 832 161 19 134 023 17 257 002 11 103 552 6 799 132
2 008 1 283 304 12 755 886 17 718 834 20 141 952 18 166 055 11 688 458
2 009 1 188 621 11 814 748 16 411 526 18 655 864 16 825 750
2 010 1 107 140 11 004 837 15 286 503 17 376 990
2 011 1 086 849 10 803 140 15 006 330
2 012 1 020 575 10 144 389
2 013 4 308 281
T ABLEAU 50:T RIANGLE S UPERIEUR D ES R ESIDUS D E P EARSON
0 1 2 3 4 5 6
2 007 -377,3922134 1168,746786 786,3160558 -553,2113913 -891,7672336 -226,0829089 0
2 008 142,7569393 907,8004639 -366,2193007 -99,75082667 -508,6811167 220,3535767
2 009 66,08866576 -1377,837228 -881,4249781 546,8692811 1431,676331
2 010 286,1545728 -804,2173375 476,0553725 121,2646481
2 011 -212,4856826 59,78822187 6,455658575
2 012 102,2950419 -32,44622007
2 013 0
T ABLEAU 51:T RIANGLE D ES R ESIDUS A JUSTES
0 1 2 3 4 5 6
2 007 -515,615924 1596,812103 1074,312255 -755,8306519 -1218,385992 -308,8880583 0
2 008 195,0431105 1240,291554 -500,3508192 -136,2855746 -694,9907145 301,0603003
2 009 90,29430723 -1882,484032 -1204,255781 747,1656798 1956,04225
2 010 390,9615759 -1098,770062 650,4154619 165,6790506
2 011 -290,3107105 81,68626212 8,820108744
2 012 139,7616343 -44,32997595
2 013 0
Aprs 1000 tapes de la procdure de Bootstrap, on obtient le triangle de valeurs cumules et

provisions prvues Bootstrap.
[78]
T ABLEAU 52:T RIANGLE D E V ALEURS C UMULEES E T P ROVISIONS P REVUES B OOTSTRAP .
0 1 2 3 4 5 6 Rserves
2 007 802 399 16 988 406 37 046 587 53 760 728 67 313 191 77 663 390 84 462 522 0
2 008 1 445 024 17 443 154 33 620 433 53 314 705 69 312 677 81 754 488 169 901 703 88 147 215
2 009 1 260 674 8 339 439 21 180 211 42 198 137 64 896 510 64 901 043 134 873 667 69 977 157
2 010 1 408 234 9 745 198 26 892 980 44 775 470 56 893 634 56 915 707 118 276 957 73 501 487
2 011 865 328 11 864 980 26 896 318 28 630 334 80 657 174 80 656 090 167 630 157 140 733 839
2 012 1 123 917 11 164 964 14 431 933 14 299 602 17 322 917 17 329 307 36 011 613 24 846 649
2 013 4 308 281 8 192 355 11 432 252 10 287 103 34 221 665 34 228 676 71 137 111 66 828 830
Soit le montant de la rserve totale de 464 035 177 DH
4. L ETUDE COMPARATIVE
A. C OMPARAISO N ENTRE LES METHODES REGLEMENTA IRES ET LE
MODELE STOCHASTIQUE DE M ACK
Dans cette partie nous allons effectuer une comparaison entre le modle de Mack qui est la
mthode stochastique retenue pour valuer les provisions pour sinistres payer et les mthodes
rglementaires, afin de cerner les diffrences entre les deux approches dans le calcul des
provisions techniques.
T ABLEAU 53: C OMPARAISON E NTRE L E M ODELE D E M ACK E T L ES M ETHODE R EGLEMENTAIRES
Annes de Rserves annuelles
survenance Mthode D/D Mthode du CM Mthode de la cadence Mack
2 007 38 975 375 18 939 072 38 975 375 0
2 008 55 149 334 16 898 292 51 756 911 7 157 291
2 009 59 253 348 29 620 206 58 921 806 17 455 297
2 010 73 505 931 47 749 808 71 235 907 31 931 054
2 011 92 626 911 52 914 393 88 030 046 48 404 321
2 012 104 676 199 63 896 934 97 924 356 59 544 015
2 013 224 725 254 66 770 741 367 271 621 294 184 347
Total 648 912 352 296 789 446 774 116 022 458 676 325
[79]
Daprs ce tableau, nous remarquons que la rserve totale estime par la mthode dossier par
dossier et par la mthode de la cadence de rglement est suprieure celle estime par le modle
de Mack.
Par contre la rserve totale estime par la mthode du cot moyen donne une estimation
infrieure celle obtenue par le modle de Mack.
F IGURE 7: C OMPARAISON E NTRE L ES R ESERVES O BTENUES P AR L E M ODELE D E M ACK E T L ES

M ETHODES R EGLEMENTAIRES
400,000,000
350,000,000
300,000,000
250,000,000 Mthode D/D
200,000,000 Mthode du CM
Mthode de la cadence
150,000,000
Mack
100,000,000
50,000,000
0
2,007 2,008 2,009 2,010 2,011 2,012 2,013
Pour les quatre premires annes de survenance, cest le modle de Mack qui fournit la faible
estimation des rserves que les trois mthodes rglementaires. Ces dernires fournissent des
rserves comparables, mais elles sont beaucoup plus grandes que celle obtenues partie du modle
stochastique.
Pour les six premires annes de survenance, la mthode dossier par dossier et la mthode de
cadence de rglement donne des rserves trs proches.
Pour la dernire anne de survenance, la mthode de cadence de rglement donne une

estimation des rserves beaucoup plus leve que toutes les autres mthodes.
Dun autre ct, pour les deux dernires annes de survenance, cest la mthode du cot
moyen qui donne la plus faible estimation des rserves que la mthode dossier par dossier et la
mthode de cadence de rglement. Cette mthode donne une estimation des rserves infrieure
celle obtenue par le modle de Mack, mais reste la plus proche des mthodes rglementaires ce
modle.
[80]
B. C OMPARAISO N DES RESUL TATS DES MODELES DET ERMINISTES
On reprsente dans cette partie les rserves cumules par anne de survenance, des
modles dterministes entre lanne 2007 et 2013.
T ABLEAU 54: C OMPARAISON D ES R ESULTATS D ES M ODELES D ETERMINISTES
Anne de survenance Chain ladder London Chain De-Vylder

2007 0 0 0
2008 7 157 291 7 157 291 7 116 635
2009 17 455 297 14 188 410 18 257 293
2010 31 931 054 36 098 808 32 699 568
2011 48 404 321 54 946 546 49 130 564
2012 59 544 015 70 569 381 58 975 770
2013 294 184 347 71 615 198 282 583 298
Total 458 676 325 254 575 636 448 763 129
D aprs le tableau ci-dessus, en comparant entre les rsultats des modles dterministes, on
remarque que, quel que soit lanne de survenance, les rserves ont des valeurs trs proches. En
comparant les rserves totales, on remarque que seule la mthode London Chain qui a une valeur
lgrement diffrente.
F IGURE 8: E VOLUTION D ES R ESERVES P AR A NNEE D E S URVENANCE S ELON L ES T ROIS

M ETHODES D ETERMINISTES
350,000,000
300,000,000
250,000,000
200,000,000 Chain ladder
150,000,000 London Chain
100,000,000 De-Vylder
50,000,000
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Le graphique montre que les courbes dvolution des rserves par anne de survenance,
calcules par les trois mthodes dterministes, sont presque pareilles. La mthode London Chain
donne des rsultats qui divergent lgrement entre 2012 et 2013, cela est d en fait, aux paramtres
du modle.
[81]
C. C OMPARAISO N DES RESULTATS DES METHODES STO CHASTIQ UES

T ABLEAU 55: L ES P ROVISIONS A NNUELLES C ALCULEES P AR L ES M ETHODES S TOCHASTIQUES
Annes de Rserves annuelles

survenance Log Normal Poisson Mack Bootstrap
2 007 0 0 0 0
2 008 7 975 117,58 7 156 989,57 7 157 291 88 147 215
2 009 20 461 230,31 17 455 655,18 17 455 297 69 977 157
2 010 36 647 870,31 31 928 300,28 31 931 054 73 501 487
2 011 55 071 474,20 48 400 547,58 48 404 321 140 733 839
2 012 66 128 338,01 59 540 262,84 59 544 015 24 846 649
2 013 331 089 889,34 294 175 207,43 294 184 347 66 828 830
Total 517 373 919,75 458 656 962,89 458 676 324,91 464 035 177
On remarque daprs le tableau ci-dessus que la rserve totale calcule partir du

modle Log Normal est plus grande que celles des autres mthodes.
D. C OMPARAISO N DES RESUL TATS
Lobjectif de cette partie est non pas de rpondre la question qui dit : quel est le meilleur
modle dterministe, rglementaire ou stochastique ?
En fait, les mthodes stochastiques et dterministes sont complmentaires.
Nous avons vu que le modle Chain Ladder stochastique repose sur les mmes hypothses du
modle Chain Ladder classique. Ainsi, il donne presque les mmes rsultats.
De mme, le modle de Mack, en plus des hypothses du modle Chain Ladder classique, il
suppose que la variance du montant des sinistres cumul pour une anne de dveloppement est
proportionnelle au montant des sinistres cumul de lanne prcdente. Un tel modle fond sur
de fortes hypothses ne peut pas souvent donner des intervalles de confiances fiables, ce qui est
dj le cas.
En ce qui concerne les mthodes rglementaires, nous avons remarqu que cest la mthode
du cot moyen qui donne lestimation des rserves un peu proche au modle de Mack. Par contre
lestimation des rserves par la mthode de cadence de rglement est trs suprieure celle
obtenue par le modle de Mack. Ces rsultats sont d essentiellement la technique destimation
du cot moyen qui se base sur le cot rel des sinistres dj solds, lencontre de la mthode de
cadence de rglement qui se base sur la rgularit des cadences de rglement estimes partie des
paiements dj effectues et sur une rserve estime par la mthode dossier par dossier que les
gestionnaires de sinistres ont souvent tendance la surestimer.
[82]
C ONCLUSION
On a donc vu quil existe un nombre important de mthodes pour calculer les provisions, et
en particulier la provision pour sinistres payer. Dans ce mmoire on a se content de prsenter
les mthodes dterministes, les mthodes rglementaires et les modles stochastiques les plus
utiliss.
Les modles stochastiques sont ceux qui fournissent le plus dinformation concernant la
valeur estime et lerreur destimation, mais ce sont galement les plus difficiles mettre en
uvre. Lenjeu pour chaque organisme assureur est donc, dune part, de dcider quel niveau il
doit se placer entre la prcision de lestimation obtenue et la simplicit de mise en uvre, et
dautre part, dappliquer le modle le plus adapt ses donnes historiques. Cela est dautant plus
difficile que le modle le plus adquat peut tre diffrent dun triangle lautre pour une mme
branche.
[83]
B IBLIOGRAPHIE
Ouvrage :
JEAN-MARIE NESSI, ERIC LECOEUR, ECATERINA NISIPASU, OLIVIER

REIZ ET CHRISTIAN Provisionnement technique Assurance non-vie perspectives
actuarielles modernes .
MARQUETTY, STEPHANE L'activit d'assurance : aspects conomiques,
comptables, actuariels .
TOSETTI, ALAIN Assurance : comptabilit, rglementation, actuariat .
Thomas Mack (1993) Measuring the variability of chain ladder reserve estimates.
Meeting of the Casualty Actuarial Society.
Articles et Rapports :
Rapport annuel 2014 de RMA WATANIYA.
la loi n 17-99 portant code des assurances promulgue par le dahir n1-02-238 du
25 rejeb 1423 (3 octobre 2002),
DAPS circulaire n01/2002.
Revue marocaine d'administration locale et de dveloppement Le secteur des

assurances marocain entre les limites de "solvabilit I" et exigences de "solvabilit II
Berjaoui, Abdelmoumen.
Sites Internet :
www.hcp.ma
www.actuaris.org
www.finances.gov.ma
[84]
ANNEXES
[85]
A NNEXE I : C ALCUL DE LA MARGE DE

SOLVABILITE - A RRETE RELATIF AUX ENTREPRISES
D ASSURANCES ET DE REASSURANCE
Le ministre des finances et de la privatisation

Vu la loi n 17-99 portant code des assurances promulgue par le dahir n1-02-238 du 25 rejeb 1423 (3 octobre 2002), telle
qu'elle a t complte ;
Vu le dcret n 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris en application de la loi n 17-99 portant code des
assurances ;
Aprs avis du Comit consultatif des assurances runi le . ;
Chapitre premier
Des conditions d'exercice des entreprises d'assurances et de rassurance
Section I
De l'agrment
Article premier - La liste des catgories doprations dassurances prvue au 7) de larticle premier du dcret susvis
n 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris en application de la loi n 17-99 portant code des assurances
pour loctroi de lagrment aux entreprises dassurances et de rassurance est la suivante :
1) Vie et dcs : toute opration d'assurances comportant des engagements dont l'excution dpend de la dure de la
vie humaine ;
2) Nuptialit-natalit : toute opration ayant pour objet le versement d'un capital en cas de mariage ou de naissance
d'enfants ;
3) Capitalisation : toute opration d'appel l'pargne en vue de la capitalisation et comportant, en change de
versements uniques ou priodiques directs ou indirects, des engagements dtermins ;
4) Oprations ayant pour objet l'acquisition d'immeubles au moyen de la constitution de rentes viagres ;
5) Assurances lies des fonds d'investissement : toutes oprations comportant des engagements dont l'excution
dpend de la dure de la vie humaine ou faisant appel l'pargne et lies un ou plusieurs fonds d'investissement ;
6) Oprations faisant appel l'pargne dans le but de runir les sommes verses par les assurs en vue de la
capitalisation en commun, en les faisant participer aux bnfices des socits gres ou administres directement ou
indirectement par l'entreprise d'assurances et de rassurance ;
7) Oprations d'assurances contre les risques d'accidents corporels ;
8) Maladie maternit ;
9) Oprations d'assurances contre les risques rsultant d'accidents ou de maladies survenus par le fait ou l'occasion
du travail ;
10) Oprations d'assurances des corps des vhicules terrestres ;
11) Oprations d'assurances contre les risques de responsabilit civile rsultant de l'emploi de vhicules terrestres
moteur y compris la responsabilit du transporteur ;
12) Oprations d'assurances des corps de navires ;
13) Oprations d'assurances contre les risques de responsabilit civile rsultant de l'emploi de vhicules fluviaux et
maritimes y compris la responsabilit du transporteur ;
14) Oprations d'assurances des marchandises transportes;
15) Oprations d'assurances des corps d'aronefs ;
16) Oprations d'assurances contre les risques de responsabilit civile rsultant de l'emploi daronefs y compris la
responsabilit du transporteur ;
17) Oprations d'assurances contre l'incendie et lments naturels : toute assurance couvrant tout dommage subi par
les biens, autres que les biens compris dans les catgories 10, 12, 14 et 15, lorsque ce dommage est caus par :
incendie, explosion, lments et vnements naturels autres que la grle et la gele, nergie nuclaire et affaissement de
terrain ;
18) Oprations d'assurances des risques techniques : toute assurance couvrant les risques et engins de chantiers, les
risques de montage, le bris de machines, les risques informatiques et la responsabilit civile dcennale ;
19) Oprations d'assurances contre les risques de responsabilit civile non viss aux paragraphes 9, 1113, 16 et 18
ci-dessus ; [86]
20) Oprations d'assurances contre le vol ;
21) Oprations d'assurances contre les dgts causs par la grle ou la gele ;
22) Oprations d'assurances contre les risques de mortalit du btail ;
23) Oprations d'assistance : toute opration d'assistance aux personnes en difficult, notamment au cours de
dplacements ;
24) Oprations d'assurances contre les risques de pertes pcuniaires ;
25) Oprations d'assurances contre les risques du crdit ;
26) Caution ;
27) Protection juridique : toute opration d'assurances consistant prendre en charge des frais de procdures ou
fournir des services en cas de diffrends ou de litiges opposant l'assur un tiers ;
28) _Oprations d'assurances contre tous autres risques non compris dans ceux qui sont mentionns ci-dessus ; ces
oprations devant tre explicitement dsignes dans la demande d'agrment;
29) Oprations de rassurance.
Chapitre III
Des garanties financires
Section V
Des lments constitutifs et du montant minimum de la marge de solvabilit
Article 52- Les lments constitutifs de la marge de solvabilit prvus au 13) de larticle premier du dcret n2-04-355
prcit sont reprsents par :
1- le capital social vers ou fonds dtablissement constitu;
2- les rserves de toute dnomination, rglementaires ou libres, ne correspondant pas aux engagements ;
3- la provision de capitalisation;
4- l'emprunt pour augmentation du fonds d'tablissement pour les socits d'assurances mutuelles ;
5- les bnfices reports;
6- sur demande de l'entreprise, les plus-values nettes pouvant rsulter de la sous-estimation d'lments d'actif, dans la
mesure o de telles plus-values n'ont pas un caractre exceptionnel. Ces plus-values latentes sont prises pour 20% de
leur valeur lorsqu'elles rsultent des placements affects aux oprations d'assurances sur la vie, et pour _0% de leur
valeur lorsqu'elles rsultent des placements affects aux oprations d'assurances non vie et d'acceptations et des autres
placements financiers et immobiliers. Les plus-values rsultant des placements dans les filiales et dans les actions
propres n'entrent pas en ligne de compte.
Pour la constitution de la marge de solvabilit, il est dduit, du total des lments indiqus ci-dessus, les pertes, les
amortissements restant raliser sur les comptes du poste "immobilisation en non valeurs", les charges d'acquisition
reportes, les actions propres dtenues et les placements dans les filiales non cotes la bourse des valeurs autres que les
socits immobilires.
Les plus-values prcites sont dtermines globalement en dduisant du montant des actifs estim selon l'article 40 ci-
dessus, la valeur nette comptable de ces mmes actifs et en ajoutant au montant ainsi obtenu, le montant de la provision
pour risque d'exigibilit.
Les lments constitutifs de la marge de solvabilit, hors les plus-values prvues au 6) du prsent article, doivent
reprsenter au moins 70% de la somme des montants dgags par application des dispositions des A, B et C de l'article
53 ci-dessous.
Article 53 - Le montant minimum exig de la marge de solvabilit est dtermin en fonction des oprations
dassurances exploites. Ce montant est gal la somme des montants obtenus pour lesdites oprations dassurances, en
application des dispositions suivantes:
A - Pour les oprations vises aux 1) 6) de l'article premier ci-dessus, le montant minimum de la marge de solvabilit
est calcule par rapport aux provisions mentionnes aux 1) et 2) de l'article 15 ci-dessus et aux capitaux sous risque.
Ce montant est gal la somme des deux rsultats suivants :
1 - le "premier rsultat" est obtenu en multipliant un nombre reprsentant 5% des provisions mentionnes aux 1) et 2)
de l'article 15 ci-dessus brutes de cessions en rassurance, par le rapport existant, pour le dernier exercice, entre le
montant des provisions mathmatiques net de rassurance et le montant des provisions mathmatiques brut de
rassurance, sans que ce rapport puisse tre infrieur 85% ;
2 - le "second rsultat" est obtenu en multipliant un nombre reprsentant 0,3% des capitaux sous risque par le rapport
existant, pour le dernier exercice, entre le montant des capitaux sous risque net de rassurance et le montant des capitaux
sous risque brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre infrieur 50%.
Toutefois, pour les assurances temporaires en cas de dcs d'une dure maximale de trois annes, le facteur
multiplicateur des capitaux sous risque est gal 0,1%. Il est fix 0,15% desdits capitaux pour les assurances
temporaires en cas de dcs dont la dure est suprieure trois annes mais n'excde pas cinq annes.
Le capital sous risque est gal au capital garanti en cas de dcs, dduction faite de la provision mathmatique.
[87]
Nanmoins, pour les contrats capital variable, le pourcentage appliquer aux provisions mentionnes aux 1) et 2) de
l'article 15 ci-dessus brutes de cessions en rassurance est de 1% lorsque l'entreprise n'assume pas de risque de placement
et de 4% lorsqu'elle en assume.
Lorsque l'entreprise assume le risque de mortalit, il est ajout au montant minimum sus indiqu 0,3% des capitaux sous
risque multipli par le rapport existant, pour le dernier exercice, entre le montant des capitaux sous risque net de
rassurance et le montant des capitaux sous risque brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre infrieur 50%.
B - Pour les oprations vises aux 7) 29) de l'article premier ci-dessus et sous rserve des dispositions des paragraphes
C et D du prsent article, le montant minimum de la marge de solvabilit est dtermin, soit par rapport au montant
annuel des primes ou cotisations, soit par rapport la charge moyenne annuelle des sinistres, soit par rapport aux
montants de la provision pour sinistres payer et de la provision pour primes non acquises.
Cemontant est gal au plus lev des rsultats obtenus par application des trois mthodes suivantes :
1) premire mthode
Au total des primes ou cotisations mises en affaires directes au cours du dernier exercice accessoires et cots de polices
compris nettes de taxes et dannulations augment des primes acceptes en rassurance au cours du dernier exercice, est
appliqu le taux de 20%, ce taux est major de 50% pour les oprations d'assurances vises aux 9) et 11) de l'article
premier ci-dessus.
Le rsultat de ces oprations est multipli par le rapport existant, pour les trois derniers exercices, entre le montant de la
charge de sinistres net de rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de rassurance, sans que ce rapport
puisse tre infrieur 70% pour les oprations d'assurances vises aux 9) et 11) de l'article premier ci-dessus et 50%
pour le reste des catgories d'oprations d'assurances.
2) deuxime mthode
Le calcul suivant est effectu sparment pour les accidents du travail, la responsabilit civile des vhicules terrestres
moteur et le reste des catgories d'oprations d'assurances.
Au total des sinistres pays pour les affaires directes au cours des trois derniers exercices, sans dduction des sinistres la
charge des rassureurs, sont ajouts, dune part, les sinistres pays au titre des acceptations en rassurance au cours des
mmes exercices, et dautre part, les provisions pour sinistres payer constitues la fin du dernier exercice, tant pour les
affaires directes que pour les acceptations en rassurance.
De ces sommes sont dduits, dune part, les recours encaisss au cours des trois derniers exercices, et dautre part, les
provisions pour sinistres payer constitues au commencement du deuxime exercice prcdant le dernier exercice, tant
pour les affaires directes que pour les acceptations en rassurance.
Au tiers des montants ainsi obtenus est appliqu le taux de 27%, ce taux est major de 50% pour les oprations
d'assurances vises aux 9) et 11) de l'article premier ci-dessus. Le rsultat de ces oprations est multipli par le rapport
existant, pour les trois derniers exercices et pour chacune des oprations prcites, entre le montant de la charge de
sinistres net de rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre
infrieur 70% pour les oprations d'assurances vises aux 9) et 11) de l'article premier ci-dessus et 50% pour le reste
des catgories d'oprations d'assurances.
Pour les oprations dassistance, le montant des sinistres pays entrant dans le calcul du rsultat dtermin par application
de cette mthode est le cot rsultant pour lentreprise des interventions effectues en matire dassistance, y compris les
cots dassistance directs internes.
Pour les oprations de crdit, il est tenu compte, pour le calcul, de la charge moyenne annuelle des sinistres des sept
derniers exercices ;
3) troisime mthode
Au 10% du montant de la provision pour primes non acquises est ajout 5% du montant de la provision pour sinistres
payer y compris le montant affrent aux acceptations en rassurance, ce dernier taux est major de 50% pour les
oprations d'assurances vises aux 9) et 11) de l'article premier ci-dessus.
Le montant ainsi obtenu est multipli par le taux de rtention qui est gal au rapport existant, pour les trois derniers
exercices, entre le montant de la charge de sinistres net de rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de
rassurance, sans que ce rapport puisse tre infrieur 70% pour les oprations d'assurances vises aux 9) et 11) de
l'article premier ci-dessus et 50% pour le reste des catgories d'oprations d'assurances.
Lorsqu'un sinistre exceptionnel pour lequel l'entreprise d'assurances et de rassurance conserve moins de
10% influe d'une manire significative sur la rtention prvue ci-dessus, le ministre charg des finances peut autoriser
l'entreprise concerne ne pas tenir compte de ce sinistre dans la dtermination du montant minimum de la marge de
solvabilit ;
C - Pour la gestion spciale des rentes accidents du travail, le montant minimum de la marge de solvabilit est gale 5%
du montant des provisions mathmatiques.
D - Pour les entreprises pratiquant la rassurance titre exclusif ou les entreprises comptant au moins 20% d'acceptations
dans leur portefeuille, le montant minimum de la marge de solvabilit au titre des acceptations est gal au plus lev des
rsultats obtenus par application des trois mthodes suivantes augment de 20% des engagements pris dans des monnaies
trangres:
[88]
1) premire mthode
Au total des primes acceptes au cours du dernier exercice est appliqu le taux de 30%.
Le montant ainsi obtenu est multipli par le rapport existant, pour les trois derniers exercices, entre le montant de la charge
de sinistres net de rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre
infrieur 70% ;
2) deuxime mthode
Au total des sinistres rgls au cours des trois derniers exercices sont ajouts les provisions pour sinistres payer constitues
la fin du dernier exercice et dduits les provisions pour sinistres payer constitues au commencement du deuxime
exercice prcdant le dernier exercice. Au tiers du montant ainsi obtenu est appliqu le taux de 45% et le rsultat est
multipli par le rapport existant, pour les trois derniers exercices, entre le montant de la charge de sinistres net de
rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre infrieur 70% ;
3) troisime mthode
Le montant minimum de la marge de solvabilit est calcul par rapport au montant des provisions de primes t de sinistres au
titre des acceptations. Ce montant est gal 15% du montant desdites provisions.
Le montant ainsi obtenu est multipli par le rapport existant, pour les trois derniers exercices, entre le montant de la charge
de sinistres net de rassurance et le montant de la charge de sinistres brut de rassurance, sans que ce rapport puisse tre
infrieur 70%.
[89]
A NNEXE II : C ALCUL DE LA PROVISION PAR LES

METHODES REGLEMENTAIRES - A RRETE RELATIF
AUX ENTREPRISES D ASSURANCES ET DE
REASSURANCE
Chapitre III
Des garanties financires
Section II
De la constitution et de lvaluation des provisions techniques
Article 15 : Provision pour sinistres payer : cest la valeur estimative des dpenses pour sinistres non rgls et le
montant des dpenses pour sinistres rgls restant payer la date de l'inventaire y compris les capitaux constitutifs
de rentes non encore mises la charge de lentreprise. Cette provision comprend, d'une part, la valeur estimative des
dpenses prvoir pour le service ou le rachat des rentes qui pourront tre alloues par dcision judiciaire ou qui ont
dj t alloues mais n'ont pas encore t constitues au titre des sinistres ayant entran le dcs ou l'incapacit
permanente des victimes et, d'autre part, la valeur estimative des dpenses restant effectuer titre d'indemnits
journalires et titre de frais, notamment : frais mdicaux, frais pharmaceutiques, frais dhospitalisation, frais
funraires, frais judiciaires, frais de dplacement et de rechute.
Elle est calcule exercice par exercice pour son montant brut sans tenir compte des recours exercer. Cette provision
est value dossier par dossier augmente d'une estimation du cot des sinistres survenus mais non dclars la date
de l'inventaire. Cette estimation est obtenue en appliquant au cot moyen des sinistres dfini ci-dessous, l'estimation
du nombre des sinistres survenus mais non dclars. L'valuation obtenue ne doit pas tre infrieure l'valuation la
plus leve dgage par les mthodes indiques ci-aprs. Dans le cas contraire, l'valuation obtenue est complte de
la diffrence. Les mthodes utilises sont les suivantes :
Premire mthode : valuation par rfrence au cot moyen des sinistres des exercices antrieurs. Le cot moyen est
obtenu en divisant le cot total des sinistres termins au cours des cinq dernires annes par le nombre des sinistres
dfinitivement rgls ou classs sans suite pendant ce temps. Ce cot moyen est appliqu au nombre total des
sinistres survenus (y compris l'estimation de ceux non dclars la date de l'inventaire), pour chaque exercice dont la
provision rsiduelle, calcule dossier par dossier, est suprieure ou gale 30% de la charge de sinistres. Toutefois,
cette mthode nest applicable que pour les dix derniers exercices au plus. L'estimation du nombre de sinistres
survenus et non dclars la date de l'inventaire est base sur les cadences de dclaration observes dans l'entreprise
sur une priode de cinq exercices au moins prcdant l'exercice en cours.
Deuxime mthode : valuation base sur les cadences de rglement observes dans lentreprise sur une priode de
dix exercices au moins y compris l'exercice en cours ;
Article 19 : La provision pour sinistres restant payer affrente aux oprations dassurances de responsabilit civile
des vhicules terrestres moteur vises au 11) de l'article premier ci-dessus est estime en procdant une valuation
distincte :
1) des sinistres corporels ;
2) des autres sinistres.
Dans chacune de ces deux valuations, il est fait un calcul pour chacune des sous-catgories dassurances numres
larticle __ ci-dessous.
A Pour les sinistres corporels : les sinistres sont valus dossier par dossier. Cette valuation est augmente d'une
estimation du cot des sinistres survenus mais non dclars la date de l'inventaire. Cette estimation est obtenue en
appliquant au cot moyen des sinistres dfini ci-dessous, l'estimation du nombre des sinistres survenus mais non
dclars. L'valuation obtenue ne doit pas tre infrieure l'valuation la plus leve dgage par les mthodes
indiques ci-aprs. Dans le cas contraire l'valuation obtenue est complte de la diffrence.
Les mthodes utilises sont les suivantes :
Premire mthode : valuation par rfrence au cot moyen des sinistres des exercices antrieurs. Le cot moyen est
obtenu en divisant le cot total des sinistres termins au cours des cinq dernires annes par le nombre des sinistres
dfinitivement rgls ou classs sans suite pendant ce temps. Tout accident, mme sil ouvre droit une indemnit
plusieurs victimes, est compt pour un seul sinistre. Ce cot moyen est appliqu au nombre total des sinistres
survenus (y compris l'estimation de ceux non dclars la date de l'inventaire), pour chaque exercice dont la
provision rsiduelle, calcule dossier par dossier, est suprieure ou gale 30% de la charge de sinistres. Toutefois,
cette mthode nest applicable que pour les dix derniers exercices au[90] plus. L'estimation du nombre de sinistres
survenus et non dclars la date de l'inventaire est base sur les cadences de dclaration observes dans l'entreprise
sur une priode de cinq exercices au moins prcdant l'exercice en cours.
Deuxime mthode : valuation base sur les cadences de rglement observes dans lentreprise sur une priode de
dix exercices au moins y compris l'exercice en cours.
B- Pour les autres sinistres : les sinistres sont valus dossier par dossier. Toutefois, lutilisation de cette mthode
nest pas obligatoire pour les sinistres survenus au cours des deux derniers exercices. Cette valuation est augmente
d'une estimation du cot des sinistres survenus mais non dclars la date de l'inventaire, dtermine de la mme
manire qu'au paragraphe A du prsent article. L'valuation obtenue ne doit pas tre infrieure l'valuation dgage
par rfrence au cot moyen des sinistres des exercices antrieurs comme dcrite au paragraphe A prcit. Dans le
cas contraire l'valuation obtenue est complte de la diffrence.
Les dispositions du prsent article sappliquent lensemble des risques couverts en coassurance par un consortium
dentreprises dassurances et de rassurance. La provision est arrte, par chaque entreprise, au montant dtermin
par le consortium.
[91]
A NNEXE III : T RIANGLES DE LIQUIDATION
Triangle de payements non cumuls :
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2 007 802 399 16 186 007 20 058 181 16 714 141 13 552 463 10 350 199 6 799 132
2 008 1 445 024 15 998 130 16 177 279 19 694 272 15 997 971 12 441 811
2 009 1 260 674 7 078 765 12 840 773 21 017 926 22 698 373
2 010 1 408 234 8 336 964 17 147 782 17 882 490
2 011 865 328 10 999 652 15 031 338
2 012 1 123 917 10 041 047
2 013 4 308 281
Triangle des montants cumuls :
Anne i 0 1 2 3 4 5 6
2 007 802 399 16 988 406 37 046 587 53 760 728 67 313 191 77 663 390 84 462 522
2 008 1 445 024 17 443 154 33 620 433 53 314 705 69 312 677 81 754 488
2 009 1 260 674 8 339 439 21 180 211 42 198 137 64 896 510
2 010 1 408 234 9 745 198 26 892 980 44 775 470
2 011 865 328 11 864 980 26 896 318
2 012 1 123 917 11 164 964
2 013 4 308 281
[92]
A NNEXE IV : R EPRESENTATION GRAPHIQUE DES

COUPLES (C I , J , C I , J +1) DE J =0 A J =3
F IGURE 9:R EPRESENTATION G RAPHIQUE D ES C OUPLES (C I ,J , C I ,J+1) D E J=0 A J=3
J=0
20,000,000
y = 10.328x
Ci,1
10,000,000
0
0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000
Ci,0
J=1
60,000,000
40,000,000 y = 2.1974x
Ci,2
20,000,000
0
0 5,000,000 10,000,00015,000,00020,000,000
Ci,1
J=2
100,000,000
y = 1.6007x
Ci,3
50,000,000
0
0 10,000,00020,000,00030,000,00040,000,000
Ci,2
J=3
100,000,000
y = 1.338x
Ci,4
50,000,000
0
0 20,000,000 40,000,000 60,000,000
Ci,3
[93]
A NNEXE V : L ES NUAGES DE POINTS DES RESIDUS

EN FONCTION DE
F IGURE 10 : N UAGES D E P OINTS D ES R ESIDUS E N F ONCTION D E C IK
10000.0000
8000.0000
6000.0000
4000.0000
2000.0000
rsidus
0.0000
-2000.0000 0 500000 1000000 1500000 2000000
-4000.0000
-6000.0000
Montants C i,0
2000.0000
1500.0000
1000.0000
500.0000
Rsidus
0.0000
0 5000000 10000000 15000000 20000000
-500.0000
-1000.0000
-1500.0000
-2000.0000
Montants C i,1
2000.0000
1500.0000
1000.0000
500.0000
Rsidus
0.0000
0 10000000 20000000 30000000 40000000
-500.0000
-1000.0000
-1500.0000
Montants Ci,2
[94]
1500
1000
Rsidus 500
0
0 10000000 20000000 30000000 40000000 50000000 60000000
-500
-1000
Montants Ci,3
80000000
70000000
60000000
50000000
Rsidus
40000000
30000000
20000000
10000000
0
-20000000 0 20000000 40000000 60000000 80000000
Montants Ci,4
[95]
A NNEXE VI : P ROGRAMMATION SAS POUR LES

M ETHODES DETERMINISTES
Les applications effectues pour tous les modles ont t faites sur le logiciel SAS.
Les principaux codes utiliss pour calculer la provision pour sinistres payer (PSAP) sont
rsums ici.
Triangularisation des donnes :
o Triangle cumul :
libname Triangle 'C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\psap\EXCEL';

procimportdatafile="C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\psap\EXCEL\psape.xls"
out=Triangle.Triangle;
sheet="Donn";
getnames=yes;
run;
ProcSql;
createtableTriangle.Trianglasselect * fromTriangle.Triangle ;
quit;
procsortdata =Triangle.Triangl;
by EXE_SURVENANCE ;
run;
DataTriangle.croise;setTriangle.Triangl;
annord= EXE_SURVENANCE-2007+1;
array ANN(*) ANN1-ANN7;
b= EXE_DE_VUE-EXE_SURVENANCE+1;
doi=1to7;ann(i)=(b=i)*reglement;end;keepannord ann1-ann7;
run;
procsummarydata=Triangle.croise;
var ANN1-ANN7;
outputsum()= out =Triangle.triangl(drop=_type_ _freq_);
classannord;TYPESannord;
run;
Sortie de SAS :
[96]
o Triangle dcumul :
libname Triangle 'C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\psap\TT\EXCEL';

procimportdatafile="C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P
pratique\psap\TT\EXCEL\psape.xls"
out=Triangle.Triangle;
sheet="Donn";
getnames=yes;
run;
ProcSql;
createtableTriangle.Trianglasselect * fromTriangle.Triangle ;
quit;
procsortdata =Triangle.Triangl;
by EXE_SURVENANCE ;
run;
DataTriangle.croise;setTriangle.Triangl;
annord= EXE_SURVENANCE-2007+1;
array ANN(*) ANN1-ANN7;
b= EXE_DE_VUE-EXE_SURVENANCE+1;
doi=1to7;ann(i)=(b=i)*reglement;end;keepannord ann1-ann7;
run;
procsummarydata=Triangle.croise;
var ANN1-ANN7;
outputsum()= out =Triangle.triangl(drop=_type_ _freq_);
classannord;TYPESannord;
run;
dataTriangle.triang; setTriangle.triangl;
if ANN2=0then ANN2=.;
elseif ANN3=0then ANN3=.;
ANNE1=ANN1;
ANNE2=ANN2-ANN1;
ANNE3= ANN3-ANN2;
ANNE4 = ANN4 -ANN3;
ANNE5=ANN5 -ANN4;
ANNE6=ANN6-ANN5;
ANNE7 = ANN7 - ANN6;
dropannord ANN1 ANN2 ANN3 ANN4 ANN5 ANN6 ANN7;
run;
Sortie de SAS :
[97]
Calcul de provision globale dans le cadre de la mthode Chain Ladder :
prociml;
useTriangle.triangl;
read all var _all_ intoregl_cum;
sum=regl_cum[+,];
/****link ratio 1****/
link_ratio1=(sum[1,2]/(sum[1,1]-regl_cum[7,1]))#100;
/****link ratio ****/
print link_ratio1 link_ratio2 link_ratio3 link_ratio4 link_ratio5 link_ratio6;
/****produit link ratio 6****/
prodlink_ratio6= link_ratio6;
prodlink_ratio5= (prodlink_ratio6#link_ratio5)/100;
/****produit link ratio ****/
print prodlink_ratio1 prodlink_ratio2 prodlink_ratio3 prodlink_ratio4
prodlink_ratio5 prodlink_ratio6;
/****Charge ultime 2007****/
chg_ultime07=regl_cum[1,7];
chg_ultime08=(regl_cum[2,6]*prodlink_ratio6)/100;
/****Charges ultimes ****/
print chg_ultime07 chg_ultime08 chg_ultime09 chg_ultime10 chg_ultime11
chg_ultime12 chg_ultime13;
/****reserve 2007 ****/
reserve_07= chg_ultime07 - regl_cum[1,7];
/****reserve 2008 ****/
/****reserve 2009 ****/
/****reserve 2010 ****/
/****reserve 2011 ****/
/****reserve 2012 ****/
/****reserve 2013 ****/ [98]
print reserve_07 reserve_08 reserve_09 reserve_10 reserve_11 reserve_12
reserve_13;
/**** Reserves ****/

Reserve_2013=
reserve_07+reserve_08+reserve_09+reserve_10+reserve_11+reserve_12+reserve_13;
print Reserve_2013;
quit;
Sortie SAS :
[99]
1
0
Calcul de provision globale dans le cadre de la mthode London Chain :

o Calcul des paramtres du modle et suivant la mthode des moindres carrs
ordinaires :
dataregr; setTriangle.triangl;
run;
/**** estimation f0 a0****/
procsql; delete
fromregrwhereannord=7;
quit;
procregdata=regr; model ANN2=ANN1;
run;
procsql;
delete
quit;
procregdata=regr;model ANN3=ANN2;
run;
procsql;
delete
quit;
procregdata=regr;model ANN4=ANN3;
run;
procsql;
delete
quit;
run;
procsql;
delete
quit;
run;
/****estimation f5 a5****/
procsql;
delete
quit;
data reg7; setregr; M=ANN7/ANN6;
run;
data reg7; set reg7;
drop ANN1 ANN2 ANN3 ANN4 ANN5 ANN6 ANN7;
run
[100]
1
1
Sortie SAS : Paramtres 0 et 0 :
[101]
1
2
o Calcul de la provision globale :
prociml;
useTriangle.triangl;
read all var _all_ intoReg_cum;
/*****reglement 2013*****/
r_13_1=Reg_cum[7,1]*(-2.872601534)+15897184.88;
r_13_2=r_13_1*1.422349676+10812796.68;
r_13_3=r_13_2*0.812177648+24402723.75;
r_13_4= r_13_3*0.295738329+52458820.52;
r_13_5=r_13_4*2.046074901+(-60064440.72);
reglement_13_6 =r_13_5*1.087546159;
[102]
1
3
/*****reglement 2012*****/
r_12_2= Reg_cum[6,2]*1.422349676+10812796.68;
r_12_3= r_12_2*0.812177648+24402723.75;
r_12_4= r_12_3*0.295738329+52458820.52;
r_12_5=r_12_4*2.046074901+(-60064440.72);
reglement_12_6=r_12_5*1.087546159;
/*****reglement 2011*****/
r_11_3=Reg_cum[5,3]*0.812177648+24402723.75;
r_11_4= r_11_3*0.295738329+52458820.52;
r_11_5=r_11_4*2.046074901+(-60064440.72);
reglement_11_6=r_11_5*1.087546159;
/*****reglement 2010*****/
r_10_4= Reg_cum[4,4]*0.295738329+52458820.52;
r_10_5=r_10_4*2.046074901+(-60064440.72);
reglement_10_6=r_10_5*1.087546159;
/*****reglement 2009*****/
r_09_05= Reg_cum[3,5]*2.046074901+(-60064440.72);
reglement_09_06=r_09_05*1.087546159;
/*****reglement 2008*****/
reglement_08_06 = Reg_cum[2,6]*1.087546159;
/*****reglement 2007*****/
reglement_07_06=Reg_cum[1,7];
print reglement_07_06 reglement_08_06 reglement_09_06 reglement_10_6
reglement_11_6 reglement_12_6 reglement_13_6 ;
/****Reserves Totale****/
Reserve_2007= reglement_07_06 - Reg_cum[1,7];
Reserve_2010= reglement_10_6 - Reg_cum[4,4] ;
Reserve_2013 = reglement_13_6 - Reg_cum[7,1];
Print Reserve_2007 Reserve_2008 Reserve_2009
Reserve_2010 Reserve_2011 Reserve_2012 Reserve_2013;
Sortie SAS : /****La somme des reserves****/
Provision_globale= Reserve_2007 + Reserve_2008+
Reserve_2009 + Reserve_2010 + Reserve_2011 +
Reserve_2012 +Reserve_2013;
PrintProvision_globale;
quit;
[103]
1
4
Calcul de provision globale dans le cadre de la mthode De-Vylder :
Calcul des paramtres :
prociml;
useTriangle.triang;
read all var _all_ intodecum;
R={1111111,
111111.,
11111..,
1111...,
111....,
11.....,
1......};
/*** calcul de p***/
start P(x,y);
prod1= x#y;
prod_R=y#y;
sumprod_R=prod_R[,+];
sumprod_p0=prod1[,+]/sumprod_R;
m0=sumprod_p0`;
return (m0);
finish;
P0=P(decum,R); /***calcul de p0***/
print P0;
/*** calcul de r***/
start r0(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_0=
(x[1,1]#y[1,1]+x[2,1]#y[1,2]+x[3,1]#y[1,3]+x[4,1]#y[1,4]+x[5,1]#y[1,5]+x[
6,1]#y[1,6]+x[7,1]#y[1,7])/prod_P1;
return ( r0_0);
finish;
start r1(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_1=
(x[1,2]#y[1,1]+x[2,2]#y[1,2]+x[3,2]#y[1,3]+x[4,2]#y[1,4]+x[5,2]#y[1,5]+x[
6,2]#y[1,6])/(prod_P1- (y[1,7]#y[1,7]));
return( r0_1);
finish;
,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6]));
return ( r0_2);
finish;
start r2(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_2=
(x[1,3]#y[1,1]+x[2,3]#y[1,2]+x[3,3]#y[1,3]+x[4,3]#y[1,4]+x[5,3]#y[1,5])/(
prod_P1-(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6]));
return ( r0_2);
finish;
[104]
1
5
start r3(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_3= (x[1,4]#y[1,1]+x[2,4]#y[1,2]+x[3,4]#y[1,3]+x[4,4]#y[1,4])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5]));
return ( r0_3);
finish;
start r4(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_4= (x[1,5]#y[1,1]+x[2,5]#y[1,2]+x[3,5]#y[1,3])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5] + y[1,4]#y[1,4]));
return ( r0_4);
finish;
start r5(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_5= (x[1,6]#y[1,1]+x[2,6]#y[1,2])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5] + y[1,4]#y[1,4] +
y[1,3]#y[1,3]));
return ( r0_5);
finish;
start r6(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_6= (x[1,7]#y[1,1])/(y[1,1]#y[1,1]);
return( r0_6);
finish;
storemodule=_all_;
r0_0= r0(decum,P0); /*** calcul r0***/
print r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 r0_6;
create r0;
appendvar {r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 r0_6};
close r0;
quit;
procprintdata= r0 noobs;
run;
data r0; set r0;
dropdecum;
drop R ;
drop P0;
x=.; a=.; z=.; e=.; u=.; t=.;
run;
procprint data= r0;
run;
[105]
1
6
start r3(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_3= (x[1,4]#y[1,1]+x[2,4]#y[1,2]+x[3,4]#y[1,3]+x[4,4]#y[1,4])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5]));
return ( r0_3);
finish;
start r4(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_4= (x[1,5]#y[1,1]+x[2,5]#y[1,2]+x[3,5]#y[1,3])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5] + y[1,4]#y[1,4]));
return ( r0_4);
finish;
start r5(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_5= (x[1,6]#y[1,1]+x[2,6]#y[1,2])/(prod_P1-
(y[1,7]#y[1,7]+y[1,6]#y[1,6] + y[1,5]#y[1,5] + y[1,4]#y[1,4] +
y[1,3]#y[1,3]));
return ( r0_5);
finish;
start r6(x,y);
prod_P= y#y;
prod_P1=prod_p[,+];
r0_6= (x[1,7]#y[1,1])/(y[1,1]#y[1,1]);
return( r0_6);
finish;
storemodule=_all_;
print r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 r0_6;
create r0;
appendvar {r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 r0_6};
close r0;
quit;
run;
data r0; set r0;
dropdecum;
drop R ;
drop P0;
x=.; a=.; z=.; e=.; u=.; t=.;
run;
procprint data= r0;
run;
prociml;
[106]
use r0;
read all var {r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 r0_6} into r01;
use r0;
read all var {r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 r0_5 x } into r02;
use r0;
read all var {r0_0 r0_1 r0_2 r0_3 r0_4 x a } into r03;
1
7
use r1;
read all var {r1_0 r1_1 r1_2 x a z e } into r05;
use r1;
read all var {r1_0 r1_1 x a z e u } into r06;
use r1;
read all var {r1_0 x a z e u t } into r07;
r2= r01// r02// r03// r04// r05// r06 //r07;
print r1;
useTriangle.triang;
loadmodule=_all_;
P2=P(decum,r2); /***calcul de p0***/
print P1;
print r2_0 r2_1 r2_2 r2_3 r2_4 r2_5 r2_6;
create r2;
appendvar { r2_0 r2_1 r2_2 r2_3 r2_4 r2_5 r2_6};
close r2;
quit;
run;
data r2; set r2;
dropdecum;
drop R ;
drop P2 r2;
drop r01 r02 r03 r04 r05 r06 r07;
x=.; a=.; z=.; e=.; u=.; t=.;
run;
procprint data= r2;
run;
prociml;
use r2;
use r2;
use r2;
use r2;
read all var {r2_0 r2_1 r2_2 r2_3 x a z} into r04;
use r2;
use r2;
use r2;
Read all var {r2_0 x a z e u t }into r07;
[107]
1
8
r3= r01// r02// r03// r04// r05// r06 //r07;

print r3;
useTriangle.triang;
loadmodule=_all_;
print P3;
print r3_0 r3_1 r3_2 r3_3 r3_4 r3_5 r3_6;
create r3;
close r3;
quit;
run;
data r3; set r3;
dropdecum;
drop R ;
drop P3 r3;
drop r01 r02 r03 r04 r05 r06 r07;
x=.; a=.; z=.; e=.; u=.; t=.;
run;
procprint data= r3;
run;
prociml;
use r3;
use r3;
use r3;
use r3;
use r3;
use r3;
use r3;
r4= r01// r02// r03// r04// r05// r06 //r07;
print r4;
useTriangle.triang;
[108]
1
9
loadmodule=_all_;
print P4;
print r4_0 r4_1 r4_2 r4_3 r4_4 r4_5 r4_6;
create r4;
close r4;
quit;
run;
data r4; set r4;
dropdecum;
drop R ;
drop P4 r4;
drop r01 r02 r03 r04 r05 r06 r07;
x=.; a=.; z=.; e=.; u=.; t=.;
run;
procprint data= r4;
run;
prociml;
use r4;
use r4;
use r4;
use r4;
use r4;
use r4;
use r4;
r5= r01// r02// r03// r04// r05// r06 //r07;
print r4;
useTriangle.triang;
loadmodule=_all_;
print P5;
quit;
[109]
1
0
Calcul de rserve :
prociml;
use r4;
read all var {r4_0 r4_1 r4_2 r4_3 r4_4 r4_5 r4_6} into norm1;
sumr4=norm1[,+];
normalisation= norm1/sumr4;
printnormalisation;
useTriangle.triang;
loadmodule=_all_;
n0_0= r0(decum,normalisation);
print n0_0 n0_1 n0_2 n0_3 n0_4 n0_5 n0_6;
prod6= n0_6#normalisation;
sumprod6 = prod[,+]-(n0_6#normalisation[1,1]);
print sumprod6;
sumprod5= prod[,+]-(n0_5#normalisation[1,1]+n0_5#normalisation[1,2]);
print sumprod5;
sumprod4= prod[,+]-
(n0_4#normalisation[1,1]+n0_4#normalisation[1,2]+n0_4#normalisation[1,3])
;
print sumprod4;
sumprod3= prod[,+]-
(n0_3#normalisation[1,1]+n0_3#normalisation[1,2]+n0_3#normalisation[1,3]
+ n0_3#normalisation[1,4]);
print sumprod3;
sumprod2= prod[,+]-
+ n0_2#normalisation[1,4] + n0_2#normalisation[1,5]);
print sumprod2;
sumprod1= prod[,+]-
+ n0_1#normalisation[1,4] + n0_1#normalisation[1,5]+
n0_1#normalisation[1,6]);
print sumprod1;
reserve= sumprod1+sumprod2+sumprod3+sumprod4+sumprod5+sumprod6;
printreserve;
quit; [110]
1
1
A NNEXE VII : C ALCUL DES METHODES

REGLEMENTAIRES SUR E XCEL
Mthode dossier par dossier :
o Les rserves dossier par dossier
o Les paramtres de Chain Ladder
o Calcul de cot moyen :
Nombre de dossiers ferms
Rglement dcumul :
[111]
1
2
Calcul de CM :
o Rserves D/D :
Mthode cadence de rglement:
Mthode cot moyen:
o Rserve CM :
[112]
1
3
A NNEXE VIII : P ROGRAMMATION SAS POUR LES

M ETHODES S TOCHASTIQUES
Procdure GENMOD du GLM :
Matrice des donnes sur SAS
Yij I J
802 399 0 0
16 186 007 0 1
20 058 181 0 2
16 714 141 0 3
13 552 463 0 4
10 350 199 0 5
6 799 132 0 6
1 445 024 1 0
15 998 130 1 1
16 177 279 1 2
19 694 272 1 3
15 997 971 1 4
12 441 811 1 5
1 260 674 2 0
7 078 765 2 1
12 840 773 2 2
21 017 926 2 3
22 698 373 2 4
1 408 234 3 0
8 336 964 3 1
17 147 782 3 2
17 882 490 3 3
865 328 4 0
10 999 652 4 1
15 031 338 4 2
1 123 917 5 0
10 041 047 5 1
4 308 281 6 0
[113]
1
4
La procdure GLM de la distribution Poisson sur SAS :
odsrtfbody='C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\Pratiques\glm poisson.rtf';

procgenmoddata=glmp;
class I J;
modelYij=I J/dist=poisson
link=log
type1
type3;
outputout = glmp
pred = Pred
resraw = Resraw
reschi = Reschi
resdev = Resdev
stdreschi = Stdreschi
stdresdev = Stdresdev
reslik = Reslik;
run;
run;
odsrtfclose;
La procdure GLM de la distribution Log Normale sur SAS :
odsrtfbody='C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\Pratiques\lognormal.rtf';
procgenmoddata=lognorm;
class I J;
modelYij=I J/dist=NORMAL
link=log
type1
type3;
outputout = lognorm
pred = Pred
resraw = Resraw
reschi = Reschi
resdev = Resdev
stdreschi = Stdreschi
stdresdev = Stdresdev
reslik = Reslik;
run;
odsrtfclose;
La procdure de la variance et la moyenne sur SAS :
odsrtfbody='C:\Users\Dell\Desktop\PFE\P pratique\Pratiques\lognormalmean.rtf';
procmeansdata= lognormameanstdvarncv;
varlogYij;
attrib _all_ label='';
run;
[114]
odsrtfclose;
1
5
Modle Mack :
Calcul des paramtres :
o Calcul de MSEP (R) :
o Intervalles de confiances :
o Calcul de Tk de test spearman
[115]
1
6
Mthode Bootstrap :
databoo;inputa;cards;
-515.615924
195.0431105
90.29430723
390.9615759
-290.3107105
139.7616343
0
1596.812103
1240.291554
-1882.484032
-1098.770062
81.68626212
-44.32997595
1074.312255
-500.3508192
-1204.255781
650.4154619
8.820108744
-755.8306519
-136.2855746
747.1656798
165.6790506
-1218.385992
-694.9907145
1956.04225
-308.8880583
301.0603003
0
;run;
procsort ;bya;run;
procsummarydata=boo;outputmean(a)=a out=f;bya;run;dataf;set f ;retain b 0
;b=b+_FREQ_;run;
dataf;set f; f=b/28;run;
%let x1="";%let x2="";%let x3="";%let x4="";%let x5="";%let x6="";%let
x7="";
%let u1="";%let u2="";%let u3="";%let u4="";%let u5="";%let u6="";%let
u7="";
%put&u1 &u2 &u3 &u4 &u5 &u6 &u7;
%put&x1 &x2 &x3 &x4 &x5 &x6 &x7;
*enregistrement des paimentreel ;
datapaiment;
input pai1-pai7 ;
cards;
802399.0356 16186007.3 20058181.07 16714140.66 13552463.16 10350199.15
6799131.515
1445023.77 15998130.15 16177279.43 19694272.09 15997971.45 12441810.92 .
1260673.747 7078764.77 12840772.56 21017926.05 22698372.66 . .
1408234.309 8336963.85 17147781.77 17882490.39 . . .
865327.9415 10999652.4 15031337.92 . . . .
1123917.093 10041046.98 . . . . .
4308280.671 . . . . . .
;run;
[116]
1
7
%macrof;
datasimul_boot; run;
%do m=1%to1000;*nombr de simulation jusqua 10000;
*simulation des residus ajuste;
datatriangle;run;
%do l=1%to7;
data _null_;
call symput("u1",ranuni(0));call symput("u2",ranuni(0));call
symput("u3",ranuni(0));call symput("u4",ranuni(0));
call symput("u5",ranuni(0));call symput("u6",ranuni(0));call
symput("u7",ranuni(0));run;
data _null_;set f;
if f<=input("&u1",best.) then call symput('x1',a);
run;
datatri;array an(*) ann1-ann6;
do j=1 to
dim(an);an(j)=input(symget(compress("u"||j)),best.);end;output;drop
j;run;
datatriangle;set tri triangle ;run;
%end;
*calcule des paiment non cumule ;
datatriangle;settriangle;array an(*) ann1-ann7;
do j =1 to dim(an);
ifj+_n_>7 then an(j)=.;end;drop j; if ann1=.thendelete;run;
datapaimebot;set triangle;
array an(*) ann1-ann6;
do j=1 to 6;
f=input(symget(compress("mu"||_n_||j)),best.);
an(j)=f+an(j)*sqrt(10/21)*sqrt(f);
end;
drop j f;run;
*calcule des paiment cumule;
data paimebot;setpaimebot;
array an(*) ann1-ann6;
doi=2 to 6;
if _n_<=7-i then an(i)=an(i)+an(i-1);end;dropi;
run;
*calcule des reserve;
datapaimebot ;set paimebot ;n=_n_;run;
%doi=1%to5;
%let j=%eval(&i+1);
proc summary data= paimebot ;varann&iann&j;where n<=6-&i;output
sum(ann&i)= s1 sum(ann&j)= s2 out=sum;run;
data _null_ ;set sum;callsymput(compress("f"||"&i"),s2/s1);run;%end;
datapaimebot ;set paimebot ; array an(*) ann1-ann6 ;
do j=7-_n_ to 5;
an(j+1)=an(j)*symget(compress("f"||j));end;res=ann6-an(7-_n_);drop n
j;run;
proc summary data=paimebot;var res ;output sum()= out=sum;run;
datasimul_boot;setsimul_boot sum ;run;%end;
%mend;%f;
[117]
1
8
[118]

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Nous remercions galement nos encadrants : Monsieur Rachid CHAABITA

Nous tenons remercier l'ensemble du personnel de RMA Watanya pour leur

Nous ne saurions oublier dans nos remerciements tout le cadre professoral de

T ABLE DES MATIERES

TABLE DES TABLEAUX ____________________________________________________ 8

Section II : La rforme Solvabilit II 1 __________________________________________ 18

Chapitre II : Revue de la littrature ___________________________________________ 22

Section II: Revue de littrature empirique _________________________________________ 26

Section II : Mthodes de provisionnement en assurance non vie _______________________ 37

Chapitre IV : Application des mthodes de provisionnement : Cas de sinistres corporels de

Section II : Evaluation de la provision pour sinistre payer___________________________ 57

C. Comparaison des rsultats des mthodes stochastiques ________________________________ 82

Annexe III : Triangles de liquidation ______________________________________________ 92

Annexe V : Les nuages de points des rsidus en fonction de _______________________ 94

Annexe VIII : Programmation SAS pour les Mthodes Stochastiques__________________ 113

TABLE DES FIGURES

Figure 1 : Illustration Dun Bilan Simplifie Dans Le Cadre De Solvabilite I ____________________________ 15

TABLE DES TABLEAUX

Tableau 1: Variables exognes ________________________________________________________________ 34

Tableau 48: Triangle Suprieur Des Valeurs Cumules Prvues _____________________________________ 78

Linversion du cycle de production consiste une des particularits propres lassurance.

Les provisions techniques reprsentent la part la plus importante du passif dune

Le contexte actuel Solvabilit I

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