A E S G A R A N T E M O FU T U R O

Clecio Danilo: Com relao reserva de caixa para aplicar o dividendo

caso no se tenha nenhuma oportunidade em vista, deve ser alocada em
alguma renda fixa, uma empresa de baixa volatilidade ou que oferea
proteo alta do dlar (Klabin e Suzano)? Como feita essa reserva de
caixa para oportunidades?

Quando eu tinha valores menores, geralmente eu no formatava esta reserva.

Luiz Barsi Filho Economista A partir de um determinado momento, em que o mercado subiu muito, comeou
a sobrar recursos.

Ento eu comecei a aplicar no banco, em um investimento que resgatvel a qualquer momento. Geralmente, em um fundo
que rende um pouco. Mas o mais importante liquidez.

Liquidez mais importante que a rentabilidade.

Voc nunca sabe quando algum vai falar alguma bobagem que vai propiciar a bexiga chegar ao alfinete. E ento alguma
ao estoura, voc precisa estar preparado para comprar.

o que aconteceu com Banco do Brasil e Vale. A oportunidade surgiu e comprei.

Eu j tive parcela grande de meu patrimnio neste tipo de aplicao, at que surgiu uma oportunidade. E em sete ou oito dias,
eu liquidei esse investimento comprando algumas aes.

Roque Souza: Sr. Barsi, alugar aes uma boa e segura alternativa para rentabilizar a minha carteira de aes?

Eu acho que ! Desde que voc alugue pelo sistema BTC, que voc tem as garantias.

Agora, para ter um resultado razovel voc precisa ter um pacote grande de aes.

Alm disso, vamos supor que voc tenha um milho de aes do Banco do Brasil. Se disponibiliz-las para aluguel, enquanto
no alugar estar pagando custdia para a Bovespa. Ento preciso avaliar.

Se voc tem uma carteira pequena de aes o aluguel no interessante. As taxas de aluguel atualmente so muito mais
modestas do que j foram no passado.

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Quando comearam as locaes eu cheguei a alugar aes do Banco do Brasil a valores absurdos. Atualmente 0,2-0,3% ao ano.

Portanto o aluguel interessante, mas depende do volume da sua carteira e da natureza das aes que voc possui. Por
exemplo, se tiver aes de empresas que normalmente no costumam ser objeto de locao, nunca ir aproveitar o aluguel.

Quais so aes que so locadas? So as aes que tem uma liquidez grande.

Lucas Mombelli: Sr. Barsi, o senhor sempre diz que pessoas com outras atividades devem confiar em especialistas
de mercado para sugerir boas oportunidades, mas a maioria das corretoras no possuem especialistas em
dividendos, o senhor indica alguma instituio com bons especialistas em dividendos?
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Uma vez, um cliente meu tinha uma carteira de mais ou menos $1.300.000,00. Ele havia feito um curso de analise tcnica,
e me convidou para almoar para conhecer o professor.

Fomos a um belssimo restaurante que existia no centro, aonde a maioria dos executivos almoavam.

O professor ficou o almoo inteiro falando sobre as tcnicas de anlise grfica. Uma hora eu perguntei: Voc ganhou
dinheiro? Voc rico?. Ele que respondeu que no. Ento eu disse: Chega. No precisa falar mais nada.

No adianta procurar um profissional que no tenha aes. necessrio procurar um profissional que tenha enraizado o
conhecimento e tenha comprometimento com aquilo que ele vai propor.
Luiz Barsi Filho Economista
Se voc no encontrou este profissional, voc deve continuar procurando at encontrar.

(Em breve, a Suno Reseach vai produzir relatrios em linha com essa abordagem de investimento proposta nestes relatrios).

Gabriela Botelho: Boa noite! Gostaria de saber qual a melhor estratgia para comear a investir. Vi que o Luiz
Barsi recomendou comear comprando aes de apenas uma empresa, mas no seria interessante diversificar
desde o comeo?

Eu diria que voc deve investir cem por cento do que voc pode, dentro daquele critrio: s direcione aquilo que voc no vai
gastar com outro projeto.

Voc no deve comprar um leque de aes de incio.

Porque assim no vai comprar o que melhor. Voc deve comear comprando aquilo que melhor naquele momento.

Por qu? Porque em um segundo momento, aquilo que comprou pode no ser mais a melhor oportunidade e ento adiciona
a nova melhor oportunidade, sem necessariamente vender a ao que adquiriu inicialmente.

Certa vez, uma senhora veio no escritrio. Ela tinha um patrimnio de um milho e pouco e falou que queria ter uma renda
equivalente a dez mil reais por ms. Ento eu indiquei uma ao que propiciava este dividendo.

No primeiro ano, a empresa pagou este valor em dividendos. No segundo ano, a empresa tambm pagou. No terceiro ano, a
empresa no pde pagar os dividendos.

Ento ns nos chegamos concluso de que era melhor vender aquela ao e comprar outra que pudesse pagar aquele
dividendo que ela almejava.

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Hoje, aps alguns anos de reinvestimento dos dividendos esta senhora deve ganhar algo superior a vinte mil reais em
dividendos por ms.

Gabriela Botelho: A partir de quanto dinheiro vale a pena diversificar, e em quantas empresas diferentes
interessante investir?

Um dia eu cheguei concluso que a previdncia neste pas jamais iria me contemplar, ento eu precisava montar uma
estrutura de previdncia. Se for para montar uma estrutura de previdncia seriam necessrios no mnimo doze salrios.

Ento, se eu comprasse uma empresa que pagasse dividendos anuais, eu teria que possuir doze empresas investidas. Se eu
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comprasse aes de uma empresa que pagasse duas vezes por ano, eu teria que possuir seis empresas. E assim por diante.

Ser que eu preciso de inicio ter rendimento que pague doze salrios ou eu vou construir uma carteira que no futuro ir
me pagar os doze salrios? Eu decidi construir uma carteira, que hoje me pagam um valor superior queles salrios que eu
buscava inicialmente. Mas comeou assim, com apenas um salrio.

Ento, se voc tiver doze ou treze empresas no mximo, j quando a sua carteira atingir um valor significativo, no precisa
de mais empresas. A menos que aparea uma grande nova oportunidade.

Rui Gomes: Sr. Barsi, meu maior receio diz respeito s taxas cobradas pela corretora. Em investimentos de
longo prazo, como reduzir as perdas de capital com as taxas de manuteno e corretagem, to altas no Brasil?
Luiz Barsi Filho Economista
Isso um negcio que aconteceu exatamente porque o nosso magnifico CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econmica)
criou um monoplio que ostenta privilgios odiosos.
No a corretora que cobra, a bolsa que cobra.

Noventa e nove por cento das corretoras, inclusive as corretoras de banco, do um belo desconto na corretagem. Ento, no
a corretora que cobra caro, o emolumento que caro. E quem cobra a bolsa.

A bolsa criou nos ltimos vinte anos, uma srie de novas taxas (emolumentos, taxa de liquidao, etc.).

Alm disso, eu no deixo minhas aes custodiadas na Bolsa, porque eles te cobram uma baita de uma nota, que um
percentual do valor da sua carteira. Antes a bolsa no cobrava este valor, e passou a cobrar. Eu deixo minhas aes no agente
emissor, para evitar essas taxas.
Portanto, quem produz os custos altos a Bolsa, no so as corretoras.

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