UNIDAD 1

MTODO DEL IMPUESTO DIFERIDO

FUNDAMENTOS DEL MTODO DEL IMPUESTO DIFERIDO
Contabilizacin del impuesto a las ganancias de acuerdo con el mtodo de lo determinado:
Ganancia Impositiva x Tasa del Impuesto = Impuesto determinado
Y se contabiliza:
Impuesto a las Ganancias (cargo a resultados)
a Impuesto a las Ganancias a Pagar
El criterio aplicado es el de lo percibido. El impuesto determinado a pagar por el ejercicio es el que
se carga a resultados.

El mtodo de contabilizacin del impuesto diferido es la aplicacin al cargo contable del impuesto,
la base devengada de registracin, concepto bsico de la disciplina contable, es decir, otorgar el
correcto tratamiento contable al impuesto a las ganancias.

BASES PARA LA APLICACIN DEL MTODO DEL IMPUESTO DIFERIDO

Balance Utiliza las mediciones contables e impositivas de activos y pasivos.
Slo obtiene el impuesto devengado por diferencia entre el impuesto
diferido y el impuesto determinado.
Resultados Se basa en las partidas que integran el resultado contable y el
resultado impositivo.

BASE RESULTADOS PROCEDIMIENTO PARA DETERMINAR EL IMPUESTO DIFERIDO

La base resultados procura contabilizar el impuesto diferido considerando el impuesto devengado,
por lo que lo que se cargar resultados se basar del siguiente clculo:
Ganancia Contable x Tasa = Impuesto Devengado (Terico)
La ganancia contable constituye la base del clculo del impuesto devengado. Pero, la base
resultados reconoce conceptos que inciden en el resultado contable pero que carecen de efecto
impositivo (ingresos exentos y gastos no deducibles), a los que elimina de dicho clculo:
Resultado contable, segn el estado de resultados
- Ingresos exentos y no gravados
+ Gastos no deducibles
= Resultado contable con efecto impositivo
x Tasa
= Impuesto devengado sobre el resultado contable
Sin embargo, la base resultados tambin reconoce conceptos que, sin tener efecto contable, tienen
incidencia en el resultado impositivo. Estos pueden ser ingresos o ganancias gravadas
impositivamente que contablemente no son considerados como tales y deducciones
impositivas que contablemente no han sido registradas entre los gastos o prdidas del
ejercicio.
Resultado contable con efecto impositivo
+ Ingresos a los fines impositivos, que contablemente no son reconocidos como tales
- Deducciones impositivas, que contablemente no han sido registradas como gastos
= Resultado contable ajustado por las diferencias permanentes
x Tasa
= Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio
La aplicacin de la base resultados para el clculo del impuesto diferido, reconoce dos categoras
de diferencias entre los resultados contables e impositivos:
Permanentes: Generadas por partidas que tienen reconocimiento en uno solo de los
resultados.
Temporarias: Provenientes de partidas reconocidas en ambos resultados, pero no en el
mismo ejercicio, las que pueden generar un efecto impositivo:
Activo neto: Anticipacin en el impuesto determinado respecto de su reconocimiento
contable.
Pasivo neto: Postergacin en el pago del impuesto en relacin con el que ya ha sido
reconocido contablemente.

BASE RESULTADOS SECUENCIA PARA SU APLICACIN

Resultado contable Diferencias de criterio = Resultado impositivo

Permanentes Temporarias

x Tasa x Tasa x Tasa

Impuesto devengado Impuesto diferido Impuesto determinado

Impuesto devengado Cargo a resultados en concepto de impuesto a las ganancias.

Impuesto diferido Cuenta patrimonial de activo o pasivo.
Impuesto determinado Impuesto a pagar.

BASE RESULTADOS ORIGEN DE LAS DIFERENCIAS PERMANENTES

Las diferencias permanentes son partidas que, desde el punto de vista contable o impositivo,
forman parte del resultado devengado, mientras que desde el otro carecen de reconocimiento.
La base resultados las une al resultado contable a fin de determinar el impuesto devengado del
ejercicio.
Aquellas que slo intervienen en el resultado contable son anuladas para llegar al resultado
impositivo, incorporndose como ajuste al resultado contable.
Aquellas que slo intervienen en el resultado impositivo son agregadas al resultado contable para
llegar al resultado impositivo, incorporndose como ajuste al resultado contable.
Slo intervienen en el resultado contable Ganancias exentas.
Gastos no deducibles.
RECPAM.
Slo intervienen en el resultado impositivo Ingresos presuntos Intereses.
Alquileres.
Deduccin de honorarios a directores y sndicos
que contablemente hayan sido contabilizados a
travs de la distribucin de utilidades.

BASE RESULTADOS EFECTO DE LAS DIFERENCIAS PERMANENTES EN LA TASA REAL

El efecto de las diferencias permanentes modifica el impacto real del impuesto a las ganancias
cargado a resultados en relacin con la ganancia contable, respecto al que resultara de aplicar la
tasa vigente a dicha ganancia. Por ejemplo:
Ganancia antes del impuesto 77.700,00 27.195,00
Diferencias permanentes (10.500,00) (3.892,50)
Ganancia contable con efecto impositivo 67.150,00 23.502,50
La tasa real del impuesto sobre el resultado contable es del 30,25% (23.502,50/77.700,00)

BASE RESULTADOS ORIGEN DE LAS DIFERENCIAS TEMPORARIAS

Las causas que originan las diferencias temporarias son:
Diferencias temporarias activas Ingresos gravados antes del ejercicio en el que
son reconocidos contablemente.
Gastos reconocidos contablemente antes de su
deduccin impositiva.

Diferencias temporarias pasivas Ingresos reconocidos contablemente antes de

ser gravados impositivamente.
Gastos reconocidos impositivamente antes de su
reconocimiento contable.

BASE BALANCE SECUENCIA PARA LA DETERMINACIN DEL IMPUESTO DIFERIDO

Patrimonio neto segn medicin contable a FCE
- Patrimonio neto segn medicin impositiva a FCE (anuladas las diferencias permanentes)
= Diferencias temporarias acumuladas a FCE
- Diferencias temporarias acumuladas a FCA
= Diferencias temporarias netas del ejercicio
x Tasa vigente
 = Impuesto diferido del ejercicio
Impuesto determinado
= Impuesto devengado del ejercicio (incgnita a despejar)

BASE BALANCE INCIDENCIA DE LAS VARIACIONES PATRIMONIALES

Los cambios en la cuanta del patrimonio neto se originan en:
Aportes de los propietarios El tratamiento contable e impositivo coinciden: Son
Retiros de los propietarios variaciones que no intervienen en el clculo del resultado.
Resultado del ejercicio Las nicas causas se encuentran en esta variacin.

TRATAMIENTO, FUNDAMENTO Y EFECTOS DE LAS DIFERENCIAS PERMANENTES

Base resultados Tratamiento: Se agrupan con el resultado contable, de modo que
su efecto fiscal incide en el clculo del impuesto devengado.
Fundamento: Se generan y cancelan en el ejercicio. El resultado
contable y las diferencias permanentes son del ejercicio.

Base balance No se mencionan en forma explcita, pero implcitamente se

consideran para determinar las diferencias temporarias.

Efecto en ambas bases: Modifican la tasa del impuesto respecto al resultado contable.

BASE BALANCE QU HACER CON LAS DIFERENCIAS PERMANENTES

La base balance anula las diferencias permanentes, igualando la medicin impositiva a la medicin
contable, cuando existen tales diferencias.
El efecto es el mismo que el que produce la base resultados cuando las agrupa con el resultado
contable.
As, las diferencias permanentes siguen implcitamente incidiendo en el impuesto devengado del
ejercicio.
Este cargo por impuesto devengado incluye los siguientes conceptos:
1. El impuesto determinado.
2. La variacin del saldo de impuesto diferido.
As, el impuesto devengado surge como incgnita, una vez calculados esos dos conceptos.
Si la diferencia permanente an se encuentra en los saldos de activos o pasivos por encontrarse
pendiente de cobro o pago a FCE, se neutraliza de la mencionada manera. Se trata de una
eliminacin explcita.
Si la diferencia permanente ya no se encuentra en esos saldos porque ya se registr el cobro o
pago, la misma est neutralizada mediante la igualdad existente entre la medicin contable e
impositiva de Caja y Bancos. En esto caso, la eliminacin se da de forma implcita.
BASE BALANCE DIFERENCIAS ENTRE LA MEDICIN CONTABLE E IMPOSITIVA
Generadas por activos
Generados por pasivos
Cuyas bajas sern deducibles por importes distintos a los
contabilizados.
Cuyas bajas no sern deducibles.
Contabilizados como contrapartida de ingresos que
tributarn segn el criterio de lo percibido.
Que generarn ingresos no gravados.
Que no tienen incidencia en el resultado contable, pero si
en el impositivo.
Originadas en gastos cuya deduccin impositiva se
encuentra pendiente.
Generadas por cobranzas efectuadas en forma
anticipada, ya gravadas impositivamente.
Originadas por gastos que no sern deducibles
impositivamente.

ACTIVOS CUYAS BAJAS SERN DEDUCIBLES POR IMPORTES DISTINTOS A LOS

CONTABILIZADOS
Se generan por diferencias temporarias. Se originan en:
La medicin impositiva se basa en los importes pendientes de deduccin.
La medicin contable se basa en los importes pendientes de cargar a resultados.
Causa: Reconocimiento en ejercicios no coincidentes
Ejemplos Resultados por tenencia no reconocidos impositivamente.
Diferimiento impositivo de la ganancia por la venta de bienes de uso que
se reemplazan.
Activacin de costos financieros impositivamente deducibles en el
ejercicio en el que devengan.
Depreciaciones en un nmero no coincidente de ejercicios.

ACTIVOS CUYAS BAJAS NO SERN DEDUCIBLES

Son diferencias permantes intervinientes en el resultado contable pero no en el resultado impositivo.
Procedimiento: La medicin impositiva se iguala a la medicin contable.
Ejemplo Ciertas depreciaciones de rodados.

ACTIVOS CONTABILIZADOS COMO CONTRAPARTIDA DE INGRESOS QUE TRIBUTARN

SOBRE LA BASE DEL CRITERIO DE LO PERCIBIDO
Se generan por diferencias temporarias pasivas.
Procedimiento: La medicin impositiva ser igual a la medicin contable menos el importe
que deber computarse como ingreso gravado en el futuro.
Ejemplo Ventas financiadas a largo plazo.
ACTIVOS QUE GENERARN INGRESOS NO GRAVADOS
Se trata de diferencias permanentes intervinientes en el resultado contable pero no en el resultado
impositivo.
Procedimiento: La medicin impositiva se igualar a la medicin contable.
Ejemplo Ingresos exentos del impuesto.

ACTIVOS QUE NO TIENEN INCIDENCIA EN EL RESULTADO CONTABLE, PERO SI EN EL

RESULTADO IMPOSITIVO.
Se trata de diferencias permanentes.
Origen: Ingresos que la ley impositiva presume devengados sin prueba en contrario.
Tratamiento: Se considera que el activo ya incidi tanto en el resultado impositivo, lo que
es real, como en el resultado contable, lo que es una abstraccin.
Procedimiento: La medicin impositiva se igualar a la medicin contable.
Ejemplos Intereses, alquileres.

DEUDAS ORIGINADAS EN GASTOS CUYA DEDUCCIN IMPOSITIVA SE ENCUENTRA

PENDIENTE
Se trata de diferencias temporarias activas. Desde el punto de vista fiscal, son gastos an no
devengados y por lo tanto todava no debe registrarse el correlativo pasivo.
Procedimiento: La medicin impositiva es igual a la medicicin contable menos los importes
pendientes de deduccin en el resultado fiscal.
Ejemplos Previsiones pendientes de deduccin en el resultado impositivo.

DEUDAS GENERADAS POR COBROS ANTICIPADOS YA GRAVADOS IMPOSITIVAMENTE

Se trata de diferencias temporarias activas, siendo un ingreso gravado en forma anticipada para la
base resultados. Desde el punto de vista fiscal, son ingresos devengados y no pasivo.
Procedimiento: La medicin impositiva es igual a la medicin contable menos los importes
ya gravados y, por lo tanto, no imponibles en futuros ejercicios.
Ejemplos Cobro anticipado que se grava por el criterio de lo percibido.

DEUDAS ORIGINADAS POR GASTOS QUE NO SERN DEDUCIBLES IMPOSITIVAMENTE

Es una diferencia permanente. Si la deuda por estos gastos est cancelada a FCE, la diferencia
permanente es absorbida en la igualdad entre la medicin contable e impositiva del rubro Caja y
Bancos.
Procedimiento: La medicin impositiva se iguala a la medicin contable, haciendo
abstraccin del hecho que impositivamente ese pasivo no existe al no ser deducible el gasto que lo
origin.
SITUACIONES ESPECIALES DIFERENCIAS ENTRE LA MEDICIN CONTABLE E
IMPOSITIVA
SALIDAS NO DOCUMENTADAS
Las erogaciones deben estar respaldadas por la respectiva documentacin para que sea deducible.
De no poseer la documentacin, es un gasto no deducible y adems deber abonarse un impuesto
a la tasa vigente, siendo un ingreso presunto. As, ambas son diferencias permanentes que
aumentan el resultado impositivo respecto al contable.

HONORARIOS A DIRECTORES EN EXCESO DEL MONTO LEGAL ADMITIDO

Correcto Cargarlos a FCE a los resultados del mismo.
Hasta el lmite deducible, no hay diferencia.
Si hay un exceso, es una diferencia permanente.
Incorrecto Imputarlos a la distribucin de utilidades para evitar un posible rechazo.
Hasta el lmite deducible, es una diferencia permanente.
Es un gasto deducible no contabilizado.

TRATAMIENTO DE LA REEXPRESIN DE BIENES DE USO

VER

COINCIDENCIAS ENTRE LA BASE RESULTADOS Y LA BASE BALANCE

En ambas bases, se verifica que:
Impuesto Devengado + Variacin del Impuesto Diferido = Impuesto Determinado
Donde:
Impuesto devengado Base resultados: Se calcula.
Base balance: Surge como incgnita.
Variacin del impuesto diferido Se calcula en ambas bases.
Impuesto determinado Surge de la aplicacin de las normas impositivas.

JUSTIFICACIN DEL EMPLEO DE AMBAS BASES PARA LA DETERMINACIN DEL

IMPUESTO DIFERIDO
La aplicacin del mtodo de la partida doble:
Todo ingreso o gasto contable tiene su contrapartida en una modificacin en la medicin
contable de un activo o pasivo.
Todo ingreso gravado o gasto deducible tiene su contrapartida en una modificacin en la
medicin impositiva de un activo o pasivo.
Estas variaciones pueden ser consideradas contable e impositivamente en el mismo
ejercicio o en distintos ejercicios.
APLICACIN EN EL PRIMER EJERCICIO DEL MTODO DEL IMPUESTO DIFERIDO
Procedimiento: Determinar las diferencias temporarias pendientes de reversin al inicio de
dicho ejercicio, a fin de contabilizar su efecto impositivo como activo o pasivo, a travs de la cuenta
Impuesto Diferido.
Imputacin: Dado que se trata en un cambio en la aplicacin de una norma contable de
medicin, la contrapartida del activo o pasivo contabilizado se imputar a A.R.E.A.
Objetivo: Que el mtodo se aplique con todos sus efectos desde el primer ejercicio en el
que comienza a ser utilizado. De no aplicarse el procedimiento indicado, el efecto de las diferencias
temporarias anteriores al ejercicio de implantacin del mtodo no estara contabilizado como saldo
inicial de la cuenta Impuesto Diferido y, en consecuencia, cuando ellas se reversen no podrn
imputarse a esa cuenta, debiendo considerarse como diferencias permanentes del ejercicio en el
que esta reversin se produjo, distorsionndose as el impuesto a devengar en el mismo. Se
postergara, entonces, la aplicacin plena del mtodo hasta el ejercicio en el que ya no existan
diferencias temporarias originadas en ejercicios anteriores al de la utilizacin de este mtodo.

CONTABILIZACIN DE CRDITOS POR QUEBRANTOS IMPOSITIVOS

Origen: Quebrantos impositivos surgidos de declaraciones juradas.
Vigencia: 5 aos.
Forma de realizacin: Disminucin de futuros pagos del impuesto. Por lo tanto, por su
efecto se asimila al impuesto diferido activo.

SURGIMIENTO DE CRDITOS POR QUEBRANTOS IMPOSITIVOS

Es posible la coexistencia de un cargo a resultados en concepto de Impuesto a las Ganancias
devengado con un Crdito por Quebranto Impositivo a Computar. Esto sucede en el caso que el
quebranto impositivo es producto del diferimiento de ganancias, no coexistiendo con una prdida
contable en ese ejercicio. Es decir, en el resultado contable ha surgido una ganancia, ajustada por
diferencias permanentes, pero como consecuencia del mencionado diferimiento, se ha determinado
un resultado impositivo negativo.

CONTABILIZACIN DE CRDITOS POR QUEBRANTOS IMPOSITIVOS

CONCEPTOS IMPUTACIN CONTABLE DEL EFECTO IMPOSITIVO
Resultado impositivo negativo Crdito fiscal por el quebranto impositivo a computar (activo
no corriente).
Resultado contable ajustado por Beneficio por quebranto fiscal a computar, se acredita a la
diferencias permanentes < 0 cuenta Impuesto a las Ganancias.
Diferencias temporarias netas Saldo deudor o acreedor de Impuesto Diferido (activo o
pasivo no corriente).
EVALUACIN DE LA PROCEDENCIA DE LA CONTABILIZACIN DE UN CRDITO POR
QUEBRANTO IMPOSITIVO
Hecho sustancial concretado: Que se haya producido el devengamiento. Corresponde al
ejercicio finalizado.
Probabilidad de realizar el crdito: La nica forma de realizarlo es a travs de una futura
disminucin del impuesto a las ganancias a pagar. Para que pueda registrarse en el ejercicio que
se determin, debe cumplir las siguientes pautas (1 a 3, ex Recomend. 7; 1 a 4 RT 17):
1. Si la empresa es rentable en adecuada medida.
2. Si el quebranto impositivo no es recurrente y obedece a una causa excepcional y
perfectamente identificable.
3. Si existen fundadas expectativas de generar ganancias impositivas que puedan
compensarse con el quebranto determinado, dentro del plazo legalmente establecido.
4. La posible existencia de un impuesto diferido pasivo contabilizado por la empresa.

NOTAS DE CONCILIACIN
La RT 9 requiere que en la informacin complementaria se incluyan las siguientes conciliaciones:
Entre el impuesto devengado y el impuesto a pagar:
Si el ente califica como pequeo o mediano de acuerdo con las pautas del anexo a la
RT 17, basta con indicar que la diferencia obedece al impuesto diferido contabilizado en el ejercicio.
Si el ente no califica como tal, el ente deber describir la totalidad de los movimientos
de las diferencias temporarias producidos en el ejercicio que determinaron esa contabilizacin neta
del impuesto diferido. Para esto, debe aplicarse la base resultados.
Entre el impuesto devengado en el EE.RR. y el que hubiese correspondido sobre la
ganancia contable del ejercicio: Partiendo de este ltimo, debe arribarse al impuesto devengado
que se carg en el EE.RR.
 UNIDAD 3
INSTRUMENTOS DERIVADOS
DIFERENCIAS ENTRE EL CONTRATO FUTURO Y A TRMINO
A FUTURO A TRMINO
Se celebran en un mercado institucionalizado. Se celebran directamente entre las partes.
Es un contrato con clusulas estandarizadas, Las clusulas son pactadas entre las partes,
respetando pautas y parmetros vigentes en respetando las caractersticas que tipifican a
ese mercado. estos contratos.
Existe un mercado en el que las partes pueden No existe un mercado secundario para cancelar
cancelar sus respectivas posiciones. sus posiciones.

EXPECTATIVAS DE LAS PARTES

Comprador:

Apuesta al alza del valor de cotizacin de los bienes en el mercado, de esta manera
obtendr un beneficio por ahorro de costo, al resultar el precio a futuro pactado menor a este valor.
El resultado se genera por la tenencia de un crdito no monetario.
El neto surge de: GANANCIA POR AHORRO DE COSTO INTERESES PERDIDOS.
Ganancia por ahorro de costo: Se conoce al liquidarse el contrato.
Intereses perdidos: Se conocen desde el origen, ya que surgen de la diferencia entre el
precio de los bienes a la fecha del contrato y el pactado para la liquidacin de la posicin de ambas
partes.
Vendedor:

Apuesta a la baja del valor de cotizacin de los bienes en el mercado, de esta manera
obtendr un beneficio por un mayor ingreso.
El resultado se genera por la tenencia de una deuda no monetaria.
El neto surge de: GANANCIA POR MAYOR INGRESO + INTERESES GANADOS.
Ganancia por mayor ingreso: Se conoce al liquidarse el contrato.

Intereses ganados: Se conocen desde el origen, ya que surgen de la diferencia entre el

precio de los bienes a la fecha del contrato y el pactado para la liquidacin de la posicin de ambas
partes.

POSIBILIDADES DE LAS PARTES CUANDO OPERAN EN UN MERCADO

INSTITUCIONALIZADO. QU OCURRE CON LOS RESULTADOS QUE OBTIENEN A PARTIR
DE ESE MOMENTO
En los mercados institucionalizados existe un mercado secundario en el que las partes pueden
cancelar sus posiciones, no el contrato original.

Un vendedor a futuro puede celebrar un contrato similar al original, pero como comprador a futuro,
y lo mismo sucede para la otra parte.

Cada mercado institucionalizado impone las clusulas, entre ellas el inters implcito que rige en la
operacin, para lo que establece cul es el precio a futuro que regir al vencimiento del contrato.
QU RESULTADO AFECTA AL VENDEDOR CUANDO DIFIERE LA COMPRA DE LOS BIENES
A ENTREGAR HASTA LA FECHA DE VENCIMIENTO DEL CONTRATO.
Vendedor:

Resultado financiero positivo, conocido desde el origen de la operacin, proveniente de un

crdito monetario.

Resultado por tenencia de un pasivo en especie, a conocer al final de la operacin, excepto

que:
Haya adquirido antes de esa fecha los bienes a entregar.
En fecha intermedia, haya cancelada su posicin vendedora.
Comprador:

Resultado financiero negativo, conocido desde el origen de la operacin, proveniente de

un pasivo monetario.

Resultado por tenencia de un crdito en especie, a conocer al final de la operacin, excepto

que, en fecha intermedia, haya cancelado su posicin vendedora.
 CONTRATO DE PASE
CUL ES LA ESENCIA ECONMICA DE UN CONTRATO DE PASE
Una parte compra a la otra un bien de caractersticas generales, no necesariamente como los que
suelen participar de un contrato derivado, y simultneamente se lo vende a futuro.

La operacin es bajo la forma de una venta al contado con opcin de recompra a futuro y donde
subyace una operacin de prstamo de dinero con las siguientes caractersticas:
El vendedor al contado recibe dinero en calidad de prstamo del comprador al contado.
El vendedor, en realidad deudor, entrega bienes, no en venta, sino en garanta de la
operacin.
La diferencia de precio entre ambas operaciones constituyen los intereses pactados por el
prstamo.
Existe una tasa implcita en la operacin que debe ser determinada para devengar
intereses a las fechas intermedias y al final de la operacin.
La evolucin de los precios de los bienes entregados decidirn al vendedor al contado a:
Recomprarlos, es decir, rescatarlos mediante el pago del precio pactado a futuro,
devolviendo el capital prestado y sus intereses, que son en esencia la operacin.
Dejarlos en poder del comprador original, no cancelando su deuda monetaria.
Los derechos y obligaciones recprocas son contingentes.

QU RESULTADOS DETERMINAN CADA UNA DE LAS PARTES

Vendedor:
Recompra de los bienes Intereses perdidos.
Ganancia por tenencia de bienes.
No recompra: Ganancia por tenencia, o venta, de los bienes entregados al origen.

Comprador:
Revende los bienes En caso de que el vendedor lo opte, es obligatorio.
Intereses ganados (mxima utilidad esperada).
No revende: Resultado por tenencia, menor a la ganancia financiera.
 CONTRATO DE OPCIONES
EN QU CONSISTE UN CONTRATO DE OPCIN DE COMPRA
Es un contrato en el que una de las partes (tomador), pagando una suma de dinero (prima),
adquiere el derecho (sin contraer una obligacin) de comprar o vender ciertos bienes (generalmente
acciones) a un precio predeterminado (precio de ejercicio de la opcin).

El plazo para el ejercicio de la opcin puede ser hasta una determinada fecha o a una cierta fecha.

Los bienes, en general, son fungibles y con cotizacin.

CULES SON LOS ROLES DEL TOMADOR Y LANZADOR

Las partes son:

Tomador Paga la prima.

Adquiere el derecho a ejercer la opcin:

De comprar al precio de ejercicio (en opcin de compra).

De vender al precio de ejercicio (en opcin de venta).

Lanzador Cobra la prima.

Contrae la obligacin de cumplir el derecho del tomador:

De vender al precio de ejercicio (en opcin de compra).

De comprar al precio de ejercicio (en opcin de venta).

EXPECTATIVAS DE LAS PARTES AL ORIGEN

OPCIN DE COMPRA

Tomador Costo real (a precio de ejercicio) sea menor que el costo terico (a
precio de mercado), superando esa diferencia al costo de primas
pagadas.

Lanzador VNR real (a precio de ejercicio) sea mayor que el VNR terico (a
precio de mercado).

Si el VNR real es menor al VNR terico, que esa diferencia sea menor
a la suma cobrada por las opciones lanzadas.

PARA QUE TENGA SENTIDO COSTO TERICO > COSTO REAL

VALOR DE COTIZACIN > PRECIO DEL EJERCICIO

OPCIN DE VENTA
 Tomador VNR real (a precio de ejercicio) sea mayor que el VNR terico (a
precio de mercado), superando esa diferencia al costo de primas
pagadas.

Lanzador Costo real (a precio de ejercicio) sea menor que el costo terico (a
precio de mercado).

Si el costo real es menor al costo terico, que esa diferencia sea

menor a la suma cobrada por las opciones lanzadas.

PARA QUE TENGA SENTIDO VNR REAL > VNR TERICO

PRECIO DEL EJERCICIO > VALOR DE COTIZACIN

CMO SE JUSTIFICA EL RESULTADO NETO CONTABILIZADO POR CADA PARTE QUE

INTERVINO EN EL CONTRATO CUANDO NO HA QUEDADO CON ACCIONES EN SU PODER
A LA FINALIZACIN DEL MISMO

El resultado ha sido contabilizado en la contabilidad del tomador y en la del lanzador. Una vez
liquidada la opcin, se corrobora la siguiente situacin:

El tomador de una opcin de compra y el lanzador de una opcin de venta quedan con
acciones en su poder El tomador de una OC cotejar el costo de las acciones en el
sssssssssssssssssssssssssss mercado con el total que debi erogar.

El lanzador de una OV cotejar el costo de las acciones en el

sssssssssssssssssssssssssss mercado con el neto que debi erogar.

El tomador de una opcin de venta y el lanzador de una opcin de compra quedan con
dinero en su poder El tomador de una OV determinar el flujo neto de efectivo generado
ssssssssssssssssssssssss por la operacin.
s

El lanzador de una OC determinar el flujo neto de efectivo generado

ssssssssssssssssssssssss por la operacin.
s
 UNIDAD 4 Y 5
COMBINACIONES DE NEGOCIOS
CONSIDERACIONES GENERALES
Es una transaccin entre partes independientes (hasta ese momento) y que da lugar a la aparicin
de un nuevo ente econmico debido a que un ente:

Se une con el otro Unificacin de intereses.

Obtiene el control sobre los activos netos y las actividades Adquisicin.

CLASIFICACIN EN FUNCIN DE LA SUBSISTENCIA DE LOS ENTES QUE SE COMBINAN

Se dividen segn si:

Implican la disolucin de uno o ms entes que se combinan:

Fusiones y absorciones.

Escisiones.

No afectan la continuidad jurdica independiente de los entes que se combinan:

Valuacin de participaciones permanentes en otras sociedades.

Consolidacin de estados contables.

Contratos de colaboracin empresaria:

ACE.

UTE.

CLASIFICACIN EN FUNCIN DE SU PERDURABILIDAD EN EL TIEMPO *******

Pueden ser:

Permanentes

Transferencia de activos netos Efectivo

Bienes Transferencia fondo de comercio.

Implica la disolucin de uno, Deudas

varios o todos los entes
Emisin de acciones Fusin.
involucrados en la combinacin.
Absorcin.

Escisin.
 Transferencia de acciones Fusin.
El ente cuyas acciones son
Absorcin. adquiridas, mantiene su
continuidad legal.
Escisin.

Transitorias UTE.

ACE.

CULES SON LAS BASES PARA ESTABLECER SU ESENCIA ECONMICA

Adquisicin NIC 22 y RT 18: Obtencin del control sobre activos netos y
actividades, a cambio de la entrega de dinero u otros activos, la
asuncin de una deuda o la emisin de capital.
Unificacin de intereses NIC 22: Los propietarios de los entes combinados
acuerdan compartir el control sobre sus activos netos
y actividades.
RT 18: Los titulares de los entes que se combinan
comienzan a compartir los riesgos y beneficios futuros
del ente combinado, participando en la fijacin de
polticas y de modo tal que ninguna parte puede ser
vista como la adquiriente del negocio de la otra.

CMO SE CLASIFICAN COMBINANDO LA ESENCIA ECONMICA Y LA FORMA LEGAL

Esencia Se concreta
NCP Situacin posterior de los entes
econmica mediante
Fusin Unificacin de Fusin o absorcin, Fusin: Todos los entes se disuelven sin
intereses segn la forma liquidarse.
jurdica adoptada. Absorcin: Lo anterior ocurre slo con los
entes absorbidos.
Absorcin Adquisicin Por compra de La adquirida subsiste.
acciones a la
sociedad adquirida
Por compra de La adquirida se disuelve sin liquidarse y
activos netos a la transfiere sus activos netos:
sociedad adquirida A la adquiriente: Absorcin.
A una nueva sociedad: Fusin, si la
adquiriente se disuelve.
POR QU EXISTEN DIFERENCIAS SUBSTANCIALES ENTRE LAS NORMAS LEGALES Y LAS
CONTABLES PROFESIONALES REFERIDAS AL TEMA
NCP Aspectos bsicos Esencia econmica que subyace en la combinacin.
Objetivos Establecer mtodo de contabilizacin en la continuadora.

LGS Aspectos bsicos Forma jurdica adoptada.

Objetivos Defender los derechos patrimoniales de los socios de la
sociedad que se disuelve.

QU OBJETIVOS Y QU ALCANCE TIENE EL BALANCE ESPECIAL EN LAS NCP Y EN LAS

NORMAS DE LA LSC
NCP Casos Cuando la esencia econmica es una adquisicin.
Alcance Slo se requiere para el ente adquirido.
Objetivos Determinar la medicin inicial de la inversin.

LGS Casos Cuando se emiten acciones para entregar a los ex socios.

Alcance Debe prepararse por todas las sociedades intervinientes, sea
fusin o absorcin.
Objetivos Calcular la relacin de cambio de las acciones a entregar a
los ex socios que se combinan bajo la forma de fusin o
absorcin.

PROCESO SECUENCIAL DE UNA FUSIN O ABSORCIN DE SOCIEDADES

Requerimientos de la LGS
Requerimientos de las NCP
Balances contables de los entes que se combinan.
Balances especiales (a valor corriente) de los entes
que se combinan.
Relacin de cambio surgida de los patrimonios segn
balances especiales.
Contabilizacin segn el mtodo aplicable.

BALANCE ESPECIAL COMO PUNTO DE PARTIDA PARA ESTABLECER LA RELACIN DE

CAMBIO
Fusin Adquisicin Se parte del balance especial de la adquiriente.
Unificacin Se parte del balance especial de cualquiera.
Absorcin Adquisicin Se parte del balance especial de la absorbente.
Unificacin Se parte del balance especial de la absorbente.
CLCULO DE LA RELACIN DE CAMBIO

CON QU CRITERIOS DE MEDICIN SE PREPARA EL BALANCE ESPECIAL

MTODO DE ADQUISICIN DETERMINACIN DEL COSTO DE ADQUISICIN

Inversin en acciones, cuando la adquirida no se disuelve, continuando su funcionamiento
con individualidad jurdica separada:
1. El pago efectuado en efectivo.
2. Bienes que el adquiriente deba entregar Valor corriente.
3. Deudas asumidas Valor actual descontado.
4. Acciones a emitir Valor de mercado representativo, o si no existiese:
VPP del patrimonio de la adquiriente o del adquirido, el
que sea ms representativo.
Activos y pasivos incorporados individualmente, donde la adquirida se disuelve:
Absorcin Igual a 1.,2.,3. y 4.
Transferencia de fondo de comercio Efectivo o valor corriente de los
bienes a entregar o el valor
descontado del pasivo asumido.

MTODO DE ADQUISICIN MEDICIN INICIAL DE LA INVERSIN

De activos y pasivos Activos: Valor corriente.
Pasivos: Costo de cancelacin.
Acciones del ente adquirido, sin disolverse y con individualidad jurdica:
Se establecer la proporcin que le corresponda al adquiriente sobre el neto de las
mediciones obtenidas de los activos identificables (valor corriente) y pasivos (costo de
cancelacin) de la adquirida.

MTODO DE ADQUISICIN TRATAMIENTO DE LA DIFERENCIA ENTRE COSTO DE

ADQUISICIN Y MEDICIN INICIAL DE LA COMPRA
Si el costo de adquisicin es mayor a la medicin inicial Valor llave positiva.
Si la medicin inicial es mayor al costo de adquisicin Valor llave negativa.

TRATAMIENTO DEL VALOR LLAVE POSITIVO

Reconocimiento inicial Costo de adquisicin mayor a la medicin inicial impositiva.
Mediciones posteriores Costo original menos depreciaciones acumuladas y
desvalorizaciones reconocidas.
La depreciacin se calcular sobre la base del mtodo de lnea recta, a lo largo de la vida til que
debera representar la mejor estimacin del perodo durante el cual el adquiriente recibir beneficios
econmicos provenientes de la llave.

TRATAMIENTO DEL VALOR LLAVE NEGATIVO

Reconocimiento inicial Costo de adquisicin menor a la medicin inicial impositiva.
Mediciones posteriores Medicin original menos depreciaciones acumuladas.

La depreciacin tendr en cuenta la porcin relacionada con prdidas o gastos futuros esperados
del ente adquirido, que no corresponda reconocer como pasivo al momento de su adquisicin, y
se acreditar a resultados en los mismos perodos en que se imputen tales prdidas o gastos.

En el ejercicio de origen
Medicin inicial impositiva mayor al costo de adquisicin.
Porcin no relacionada con gastos futuros Costo original menos depreciaciones
acumuladas y desvalorizaciones.
Hasta el valor corriente de los activos no monetarios adquiridos Ganancia diferida.
Excedente del valor corriente de los activos no monetarios Ganancia del ejercicio.
Porcin que se relaciona con gastos futuros Ganancia diferida.

En ejercicios posteriores
Se devengan los gastos que haban previsto al origen Prdida.
Se deprecia la llave negativa Ganancia
El efecto en resultados es neutro.
La ganancia diferida originada por la porcin que no se relaciona con gastos futuros se
acredita a resultados mediante depreciacin lineal sobre la base de los aos de vida til restante
de los bienes amortizables adquiridos.

****************************************************************************************************************
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EXPOSICIN DEL VALOR LLAVE

EE.CC. de la adquiriente Compra de acciones Inversin del rubro.
Compra de activos netos Llave de negocio.
EE.CC. consolidados Compra de acciones Llave de negocio.

El rubro llave de negocio se presenta a continuacin de los activos, y sumando o restando, segn
corresponda el total de stos.
Esto implica otorgar a la llave el carcter de correccin global de la medicin de todos los activos
adquiridos, sin especificar a ninguno en particular.
Esto implica considerar que la llave se relaciona exclusivamente con los activos objeto de la
adquisicin. Ellos constituyen la sinergia en el caso de la llave positiva, mientras que la llave
negativa denota la potencial disminucin de ellos, especficamente en el efectivo.

MTODO DE UNIFICACIN DE INTERESES ASPECTOS DE SU APLICACIN

1. Los EE.CC. del perodo en que se produce la combinacin y los EE.CC. de los perodos
anteriores que se incluyan como informacin comparativa, deben mostrar los importes del ente
combinado como si la unificacin se hubiese producido al comienzo del ms antiguo de los perodos
presentados.
2. Los activos, pasivos y partidas del patrimonio neto de los entes que se combinan, deben
registrarse de acuerdo con las mediciones contables que tenan en aquellos entes, con las
correcciones que fueran necesarias para:
Uniformar los criterios contables utilizados por dichos entes.
Eliminar los efectos de las transacciones entre los entes que se combinan, como
crditos y deudas recprocos.
3. No se reconoce ningn valor llave, debido a que la esencia econmica de la transaccin
no es una adquisicin.
4. Cualquier diferencia entre el valor del capital emitido y el valor nominal anterior del capital
incorporado, se reconoce en el patrimonio neto. Con los siguientes comentarios:
Si existe una partida representativa de ajustes de capital, a ella debe imputarse la
aludida diferencia.
De no existir, deber utilizarse prima de emisin por fusin como cuenta de
recomposicin.

CUL ES EL PROCESO SECUENCIAL DE UNA COMBINACIN DE NEGOCIOS, PARA

CONTEMPLAR NTEGRAMENTE LOS REQUERIMIENTOS DE LAS NORMAS LEGALES Y LAS
PROFESIONALES?
QU FINALIDAD CUMPLE LA RELACIN DE CAMBIO?
CULES SON LOS MTODOS DE CONTABILIZACIN PREVISTOS PARA LAS
COMBINACIONES DE NEGOCIOS Y EN QUE CASOS SE APLICA CADA UNO DE ELLOS?
QU ASPECTOS CONTEMPLAN DICHOS MTODOS Y COMO LOS RESUELVE CADA UNO
DE ELLOS?
CUL DE ESOS ASPECTOS ES CONTEMPLADO EN LAS NCP Y CUL NO LO ES?
DE QU BALANCE ESPECIAL SE PARTE PARA SU DETERMINACIN EN LAS DISTINTAS
SITUACIONES POSIBLES?

CULES SON LOS ASPECTOS REFERIDOS A LA APLICACIN DEL MTODO DE LA

ADQUISICIN
Existe un ente adquiriente que obtiene el control sobre los activos netos y las actividades del ente
adquirido a cambio de dinero u otros activos, asuncin de una deuda o emisin de capital.
Se presume que se obtiene el control (y por lo tanto existe una adquiriente) cuando una parte
obtiene ms del 50% de los derechos a voto de la otra, excepto que se demuestre que tal propiedad
no implica control.
Las pautas que permiten identificar a un adquiriente son:
Poder sobre la mayora de los votos sobre la base de acuerdos.
Poder para fijar polticas operativas y financieras del otro ente.
Poder para designar o revocar a la mayora de los miembros del rgano de administracin
del otro ente.
Poder para emitir la mayora de votos en dichos rganos.

CMO SE DETERMINA LA MEDICIN INICIAL DE LA INVERSIN EN EL MTODO DE

ADQUISICIN
En el mtodo de adquisicin de acciones del ente adquirido, el balance especial se elaborar a
partir de los valores de libros e incluir:
Activos A valor corriente.
Pasivos A su costo de cancelacin.
Finalidad: Determinar el VPP a ingresar por parte de la adquiriente.

CMO SE DETERMINA EL COSTO DE ADQUISICIN EN FUNCIN DE LA FORMA DE

PAGO?
QU TRATAMIENTO TIENE LA DIFERENCIA ENTRE EL COSTO DE ADQUISICIN Y LA
MEDICIN INICIAL DE LA INVERSIN CUNDO AQUEL ES MAYOR QUE STA?
CMO SE PROCEDE CON ESA DIFERENCIA EN EJERCICIOS POSTERIORES?
QU ANLISIS DEBE REALIZARSE PARA DETERMINAR EL TRATAMIENTO DE LA
DIFERENCIA ENTRE EL COSTO DE ADQUISICIN Y LA MEDICIN INICIAL DE LA
INVERSIN CUNDO AQUEL ES MENOR QUE STA?
CMO SE PROCEDE CON ESA DIFERENCIA EN EJERCICIOS POSTERIORES?
CMO SE EXPONE LA LLAVE POSITIVA O NEGATIVA- CUANDO PROVIENE DE LA
COMPRA DE ACTIVOS NETOS POR QU SE EMPLEA ESE CRITERIO?
CMO SE EXPONE LA LLAVE POSITIVA O NEGATIVA- CUANDO PROVIENE DE LA
COMPRA DE ACCIONES POR QU SE EMPLEA ESE CRITERIO?

CULES SON LOS ASPECTOS BSICOS INHERENTES A LAS UNIFICACIONES DE

INTERESES
Es una combinacin de negocios mediante la cual los titulares de los entes que se combinan pasan
a compartir los riesgos y beneficios futuros del ente combinado, participando en la fijacin de
polticas de modo tal que no es posible identificar a las partes como adquiriente y adquirida.
Requiere un intercambio equitativo de acciones comunes u otras formas de participacin en el
capital, como cuotas de capital o partes de inters, para que pueda hablar de coparticipacin de
riesgos y beneficios. Tal tipo de canje asegura que se mantendrn las participaciones relativas
provenientes de los entes antecesores que se combinan, preservando as los derechos a voto
preexistentes de las partes intervinientes.
Las pautas que permiten suponer la existencia de una unificacin de intereses son:
Los entes que se combinan poseen patrimonios de similar cuanta y sus propietarios
mantienen luego de la combinacin sus anteriores participaciones relativas.
Los entes que se combinan no poseen similar valor de sus patrimonios, pero:
Pertenecen a los mismos propietarios y stos mantienen luego de la combinacin
sus anteriores participaciones relativas.
El menor de los entes tiene mayor posicionamiento en el mercado en el que acta
el otro ente, o ese mercado tiene mayor importancia econmica o mejores perspectivas que el
mercado en el que acta el ente de mayor patrimonio.

CUNDO SE EMPLEAN LAS PRIMAS DE EMISIN EN LOS MTODOS DE

CONTABILIZACIN DE LAS COMBINACIONES DE NEGOCIOS?
CON QU FINALIDAD SE UTILIZAN EN DICHOS MTODOS Y EN QUE DIFIEREN CON LAS
CONTEMPLADAS EN LA LSC?
CUNDO SE EMPLEA LA CUENTA AJUSTE DEL CAPITAL COMO CUENTA DE
RECOMPOSICIN DEL PATRIMONIO NETO DEL ENTE CONTINUADOR?
QU SE ENTIENDE POR PRIMER CLCULO DE LA COMPOSICIN DEL PATRIMONIO
NETO DEL ENTE CONTINUADOR Y POR QU SURGE LUEGO UN SEGUNDO Y DEFINITIVO
CLCULO DE ESA COMPOSICIN?
QU CASOS DE ESCISIN CONTEMPLA LA LSC EN SU ARTCULO 88? Y LAS NCP EN LA
RT 18, SECCIN 7?
CULES SON LAS BASES DE CLASIFICACIN DE LAS ESCISIONES QUE SE CONSIDERAN
EN CADA UNA DE ESAS NORMAS?
CUL ES LA CLASIFICACIN QUE SURGE DE ESAS BASES?
QU MTODOS DE CONTABILIZACIN SON APLICABLES EN CADA CASO? QU
ADAPTACIONES REQUIEREN ELLOS AL CASO DE LAS ESCISIONES?
CMO SE APLICA LA RELACIN DE CAMBIO EN LAS ESCISIONES?
CMO SURGE EL PRIMERO Y EL SEGUNDO CLCULO DE LA COMPOSICIN DEL
PATRIMONIO NETO DE LA ESCISIONARIA (O ESCISIONARIAS)?
 UNIDAD 5
APLICACIN DEL MTODO DEL VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL
LGS TIPOS DE CONTROL
Existen dos tipos de control:
Control absoluto: Participaciones que otorguen los votos necesarios para formar la
voluntad social en asambleas ordinarias.
Control relativo Por influencia dominante, a causa de la participacin en el capital.
Por la existencia de vnculos especiales entre ambas sociedades.

SOCIEDADES VINCULADAS E INFLUENCIA SIGNIFICATIVA

Sociedades vinculadas (LGS):
Se consideran sociedades vinculadas cuando una participe en ms del 10% del capital de
la otra.
La sociedad que participa en ms del 25% del capital de la otra, deber comunicrselo a
sta, a fin de que en su prxima asamblea ordinaria tome conocimiento de ello.
Sin tener el control absoluto, se puede poseer una porcin del capital de la sociedad
vinculada que otorgue a la inversora la posibilidad de influir en la aprobacin de sus EE.CC.

Influencia significativa (RT 21): Base de la tenencia del 20% de votos para influir en las decisiones
sociales en asambleas.

Control conjunto (RT 21): Se genera por medio de acuerdos de control.

ALCANCE DEL VPP

Es aplicable cuando la tenencia en poder de la sociedad inversora permite a sta tener:
Control Absoluto: Posee una participacin que otorga los votos necesarios para
formar la voluntad social en las asambleas o reuniones sociales (LGS).
Control conjunto: La mayora o totalidad de los socios, a travs de
acuerdos escritos, han decidido compartir el poder de dirigir las polticas
operativas y financieras, sumando en conjunto la mayora de los votos.
Influencia significativa Se establece como pauta la tenencia del 20% de los votos
como mnimo. Se admite prueba en contrario.
PAUTAS PARA DETERMINAR LA INFLUENCIA SIGNIFICATIVA
Pauta bsica Existe influencia significativa cuando se posee el 20% o ms de los votos
hasta el mximo de 50% de los mismos.
Pautas complementarias Por participacin en el capital de la sociedad emisora.
Por representacin en el directorio de la sociedad emisora.
Aunque no posea el 20% Por participacin en la fijacin de polticas operativas y
financieras de la sociedad emisora.
Por ser la sociedad inversora un nico o importante proveedor o
cliente de la sociedad emisora.
Por intercambio de personal directivo entre ambas sociedades.
Por dependencia tcnica de la sociedad emisora respecto a la
sociedad inversora.
Por tener acceso privilegiado a la informacin sobre la gestin
de la sociedad emisora.

MODIFICACIONES EN EL ALCANCE NO SE APLICA VPP

Aun poseyendo control o influencia significativa, no se aplica VPP cuando:
Las acciones fueron adquiridas con el fin de venderlas en un plazo no mayor al ao.
La sociedad emisora no tiene la liquidez necesaria para el pago de dividendos durante un
lapso prolongado. En este caso, carece de sentido devengar resultados que no generan ingreso de
dinero.
No existe control efectivo sobre la sociedad emisora dado a que sta se encuentra:
Intervenida judicialmente.
Concursada.

INCIDENCIA DEL MTODO VPP EN LOS ESTADO CONTABLES DE LA SOCIEDAD

INVERSORA
En el Estado de Situacin Patrimonial:
Se lo define como el costo de adquisicin ms participacin en los resultados de la sociedad
emisora generados a partir de la compra.
Sin embargo, debe considerarse que:
No todo el costo original forma parte del VPP, aunque s de la inversin.
La medicin del VPP se disminuye por la participacin en los dividendos en efectivo o en
especies aprobados por la sociedad emisora.
El VPP se calcula aplicando al patrimonio neto de la sociedad emisora, la proporcin de la tenencia
en acciones que posee la sociedad inversora.
En el Estado de Resultados:
Se calcula aplicando al resultado del perodo en la sociedad emisora, la proporcin de la tenencia
en acciones que posee la sociedad inversora.
PROPSITO DEL MTODO DEL VPP
Valuacin segn el mtodo del VPP:
Medicin inicial: El costo de compra se imputa a la medicin inicial de las acciones y a
llave.
Mediciones posteriores: Se incorpora a la medicin de las acciones el % correspondiente
aplicado a las variaciones en el patrimonio neto de la sociedad emisora, es decir, que la sociedad
inversora considera la totalidad de su participacin en el resultado de la sociedad emisora que ha
devengado a la fecha de la nueva medicin, con prescindencia de su medicin.
Criterio de medicin: Devengado, siendo la aplicacin de este criterio el objetivo del
mtodo.

Valuacin segn el mtodo de costo:

Medicin inicial: El costo de adquisicin es imputado totalmente a la medicin inicial de las
acciones.
Mediciones posteriores: No se modifica por dichas variaciones y slo reconoce resultados
por su participacin en la medida en que la sociedad emisora pague dividendos y en el ejercicio en
el que stos sean aprobados, obviamente posterior al que se obtuvo la ganancia que gener estos
dividendos.
Criterio de medicin: Percibido.

REQUISITOS PREVIOS PARA LA APLICACIN DEL MTODO DE VPP

Mediciones contables Ambas deben coincidir, en caso de control.
Deben basarse en normas vigentes en caso de influencia
significativa.
Estados contables Prepararse a FCE de la sociedad inversora y por el mismo
perodo.
La diferencia no debe exceder de 3 meses de antelacin de la
sociedad emisora con relacin a la inversora, bajo ciertas
condiciones (*)
(*) En este lapso no deben haber existido situaciones excepcionales que pudieran haber afectado
significativamente el patrimonio de la sociedad emisora.

TRATAMIENTO DE LA COMPRA
Medicin inicial de la inversin conforme al mtodo de la adquisicin, sobre la base de la
aplicacin de la proporcin de capital de la emisora adquirido en la operacin al patrimonio de sta
medido de acuerdo con dicho mtodo.
Imputacin de la diferencia entre el costo de adquisicin y la medicin inicial a un valor
llave, positivo o negativo.
APLICACIN DURANTE LA TENENCIA
Cmputo del efecto en el VPP de todas las variaciones cuantitativas producidas en el
patrimonio de la sociedad emisora, contabilizndolas en el mismo sentido que se registraron en tal
sociedad.
Eliminacin en proporcin a la tenencia, de resultados de operaciones entre ambas
sociedades que no hayan trascendido a terceros, por encontrarse esos resultados contenidos en el
saldo de otro activo de una de las sociedades.
Determinacin de la medicin de la participacin a FCE de la sociedad inversora y del
resultado de la misma devengado a esa fecha.

DISCONTINUACIN EN LA APLICACIN DEL MTODO

Si como consecuencia de:
Una venta parcial de la tenencia de acciones de la emisora o
Modificaciones en el alcance de la aplicacin del mtodo.
Desaparecieran las causas que daban lugar a esta aplicacin, se discontinuar su aplicacin y
pasar a considerarse como una medicin que emplea costos histricos.

DIFERENCIAS DE VALUACIN DE LOS ACTIVOS NETOS IDENTIFICABLES DE LA EMISORA,

AL MOMENTO DE LA COMPRA DE LAS ACCIONES
Las diferencias deben imputarse a resultados de la inversora en funcin del consumo de dichos
activos por parte de la emisora. Por ejemplo:
Si el mayor valor proviene de bienes de uso, la imputacin a resultados en la inversora se
har en funcin a la vida til asignada a dichos bienes en la emisora.
Si proviene de los bienes de cambio o bienes de uso dados de baja por venta u otros
motivos, esa imputacin se har a medida que los bienes son vendidos por la empresa emisora.

MEDICIN DEL PATRIMONIO DE LA EMISORA EN OPORTUNIDAD DE CADA COMPRA

SIGNIFICATIVA DE ACCIONES Y DETERMINACIN DEL CORRESPONDIENTE VALOR
LLAVE
La determinacin de activos y pasivos identificables de la sociedad emisora, a los efectos de
computarlos en la medicin inicial de la inversin cuando se incluyan activos intangibles en el
balance especial de la sociedad emisora.
Su inclusin est limitada al cumplimiento de las condiciones establecidas por la RT 17 y
a la medicin de su valor corriente sobre bases confiables.
En ningn caso, la inclusin de un activo intangible puede dar lugar al cmputo de una
llave negativa. Esta situacin se presenta s, como consecuencia de la inclusin de estos
intangibles, el valor de los activos netos identificables proporcionales a la compra de acciones por
parte de la emisora exceda al costo de adquisicin, procurndose entonces que el ahorro en el
costo no provenga de la compra de intangibles, a los que se los considera que tienen poco sustento
real respecto a ese ahorro.
El tratamiento de compras anteriores a la aplicacin del mtodo (caso especial de la RT 8):
Requiere que, de ser las nuevas adquisiciones significativas, deber estimarse, dado que
no se cuenta con balances especiales, los valores corrientes de los activos y pasivos identificables.
La diferencia entre los valores contabilizados y los que surjan de estas nuevas mediciones,
se imputarn al resultado del ejercicio o a modificaciones a resultados contables anteriores, segn
se estime si su devengamiento se produjo en el ejercicio de la nueva compra o en los anteriores a
ste.

EFECTO DE LOS APORTES IRREVOCABLES RECIBIDOS POR LA EMISORA

Los efectos de estos aportes sobre el clculo del VPP debern ser considerados sobre la base de
las condiciones establecidas para su conversin en acciones. A los fines de ese clculo, se
considerar la incidencia de los aportes irrevocables de acuerdo con el valor nominal de las
acciones que luego sern emitidas a partir de ellos anticipndose, a tal efecto, su cmputo en el
capital suscripto de la emisora.
En general, el concepto es que la participacin en el patrimonio neto de la sociedad emisora debe
medirse en funcin del porcentaje de participacin en el total de los aportes de los propietarios de
la misma.

PARTICIPACIONES RECPROCAS ENTRE AMBAS SOCIEDADES

Efectos en la sociedad inversora:
En la determinacin del resultado de la inversin: Para la determinacin del VPP, al costo
de adquisicin se adicionar la participacin en el resultado de la empresa emisora sin computar el
resultado proveniente de la participacin de sta en la empresa inversora.
En la medicin del VPP: Cuando la controlada posea acciones de su controlante, es lo
mismo que si tuviera sus propias acciones en cartera y, por lo tanto, deber registrar la medicin
contable de las mismas como una reduccin de su patrimonio neto.

Efectos en la sociedad emisora, poseedora de acciones de su inversora:

Cuando el nico activo significativo de la controlante son las acciones de la controlada: La
controlada deber exponer el costo de las mismas como una reduccin de su patrimonio neto, tal
como hara en el caso de poseer acciones propias en cartera.
Cuando la tenencia de acciones de la controlada no constituye el nico activo significativo
de la controlante: La controlada mantendr en su activo a las acciones representativas de su
participacin en la inversora.

En sntesis, la sociedad emisora debe evaluar si:

Para la inversora, su participacin en la emisora constituye su nico o casi nico activo:
La inversora no puede tener otros resultados que no sean los que provienen de su
participacin en el resultado de la emisora.
 La emisora elimina las acciones representativas de su participacin en la inversora y
los resultados de esa participacin, dado que en realidad son propios de su patrimonio y resultados.
La inversora no elimina esas mediciones a efectos de computar su participacin en el
activo y resultados en la emisora, dado que sta ya las elimin.
Para la inversora, su participacin en la emisora constituye un activo ms:
La inversora posee otros activos y puede generar, entonces, otros resultados, aparte
de su participacin en la emisora.
La emisora no elimina las acciones representativas de su participacin en la inversora
y los resultados de esa participacin.
La inversora elimina esas mediciones que se mantienen en la emisora, para evitar de
ese modo computarlas dos veces en su patrimonio y en sus resultados.

EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES:

La participacin de una sociedad controlada en su controlante o en otra sociedad controlada por
sta, no puede superar el total de sus reservas, segn sus EE.CC., exceptuando de ese cmputo
a la reserva legal. Entonces:
Medicin de las acciones en el activo < Ganancias reservadas del PN, exceptuando la reserva legal
El exceso en relacin con este lmite deber ser enajenado dentro de los seis meses siguientes a
la fecha de aprobacin de los EE.CC. de los que resulte la infraccin. Su incumplimiento, produce
la prdida de los derechos a voto y a las utilidades que correspondan a estas participaciones en
exceso.

ELIMINACIN DE LOS RESULTADOS NO TRASCENDIDOS A TERCEROS

La eliminacin de resultados no trascendidos provenientes de operaciones entre la inversora y la
emisora debe efectuarse de la siguiente manera:
Control conjunto La eliminacin debe ser total.
Los accionistas no controlantes no son considerados terceros.
Influencia significativa La eliminacin debe ser en proporcin a la tenencia de
acciones en poder de la inversora.
Los otros accionistas que participan en el capital de la
emisora son considerados terceros en relacin con la
inversora.
No procede la eliminacin en el caso de que se encuentren contenidos en activos valuados a
valores corrientes.

TRATAMIENTO DE PRDIDAS EN LA EMISORA QUE SUPEREN LA MEDICIN CONTABLE

DE LA INVERSIN
Para que esto ocurra, es necesario que la emisora se encuentre en situacin de dficit patrimonial,
es decir, que su patrimonio neto sea negativo.
Con respecto a estas prdidas:
 En principio, no deben ser reconocidas, es decir, que las prdidas por la participacin en
la emisora se reconocern hasta el lmite de la anulacin total de la medicin contable de la
inversin.
Si la inversora ha asumido compromisos de aportes irrevocables para absorber esas
prdidas, stas debern ser contabilizadas, registrndose contra ellas la deuda asumida con la
emisora como consecuencia de esos compromisos.
Si la obligacin asumida se extiende hasta la cobertura de prdidas que corresponden a
otros accionistas, las futuras ganancias que pudiese obtener la emisora se utilizarn para que la
inversora se asigne la totalidad de esas utilidades hasta neutralizar las prdidas de otros accionistas
que ella previamente haba absorbido.

ACTIVACIN DE COSTOS FINANCIEROS EN EL VALOR DE LA INVERSIN

A partir de esta posibilidad, cuando un ente que posee participaciones permanentes en otras
sociedades medidas a VPP, adopte como poltica contable la activacin de costos financieros
permitida por la RT 17, deber imputar al valor de la inversin el costo financiero en el que haya
incurrido para la financiacin de aportes de capital en la emisora, en la medida que sta los destine
a la construccin, produccin, montaje o terminacin de bienes que renan las condiciones
mencionadas en la RT 17.
Esta activacin se respalda en la necesidad de sincronizar el reconocimiento de ingresos y egresos
relacionados entre s en un mismo perodo contable, para lo cual se difiere la imputacin en
resultados de stos ltimos, dado que los mismos estn vinculados con activos que an no estn
en condiciones de generar ingresos.
Se deduce entonces que, en el caso de activarse estos costos en el valor de la inversin, su
imputacin en resultados se producir a travs de la participacin en una menor utilidad o mayor
prdida de la emisora, cuando sta deduzca esos costos de sus resultados como consecuencia del
consumo, venta o desvalorizacin de los bienes que los contenan.
La adopcin de este criterio implica una modificacin del VPP en relacin con el porcentaje de
tenencia en la inversora:
% de tenencia x PN de la emisora + Costos financieros actividad en el valor de la participacin

TRANSACCIONES DE CAPITAL EN LA SOCIEDAD EMISORA

La RT 21 indica que el efecto de estos cambios en el VPP debe, como criterio general, incidir en
los resultados de la inversora.
Se contemplan, sin embargo, situaciones en los que no es procedente esa imputacin a resultados,
debiendo contabilizarse la variacin en el VPP con imputacin al patrimonio neto de la inversora.
Casos en los que no deben reconocerse ganancias o prdidas:
Cuando la empresa emisora Haya sido recientemente constituida o no est operando.
Se encuentre en proceso de puesta en marcha o desarrollo.
Est en duda su condicin de empresa en marcha.
Casos en los que no debe reconocerse ganancia:
Se contemplan futuras transacciones de capital, como por ejemplo una escisin de la
emisora o la recompra de sus acciones, que pongan en duda la probabilidad de realizar esta
ganancia.
Cualquier otra circunstancia que impida asegurar que el proceso ganancia llegue a
completarse.

INCIDENCIA EN EL VPP DE INCREMENTOS PATRIMONIALES EN LA SOCIEDAD EMISORA

QUE STA NO HA IMPUTADO A RESULTADOS
As como la disminucin en el patrimonio neto de la emisora generada por el pago de dividendos
es registrada como una disminucin en el VPP, pero no como una prdida, los incrementes
patrimoniales contabilizados por la emisora que sta no ha acreditado a resultados, debern incidir
en el VPP, pero su contrapartida no ser una ganancia.
Un ejemplo al respecto es la contabilizacin de revalos de bienes de uso en el marco de la
aplicacin de la RT 31, acreditados a una cuenta integrante del patrimonio neto denominada Saldo
por Revaluacin.
En este caso, la inversora proceder de la siguiente forma:
Evaluar si el revalo contabilizado por la emisora no est ya incidiendo en el VPP y, en
su caso, en qu medida, como consecuencia de que esos bienes ya tenan incorporado ese mayor
valor cuando fue practicado el balance especial con motivo de la compra de las acciones por parte
de la inversora. Es decir, debe tenerse en cuenta que es probable que la emisora est
contabilizando un mayor valor que extracontablemente ya estaba incidiendo en el VPP a travs del
mencionado balance especial.
Contabilizar con crdito a la cuenta Saldo por Revaluacin, el incremento del VPP en la
medida que el revalo practicado por la emisora exceda a la incidencia de los bienes revaluados
en la medicin del VPP.
En el supuesto que el revalo contabilizado por la emisora sea por un monto inferior a la
incidencia del mayor valor extracontable que ya estaba incidiendo en el VPP, la inversora debera
contabilizar una disminucin proporcional en su VPP