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Sector Bancario
Compuesto por los bancos estatales (como el Banco de la Nacin) y la banca mltiple,
la cual comprende a los bancos: Banco de Crdito, Banco Continental, Banco
Scotiabank, entre otros. Son las nicas entidades que pueden crear dinero.
Sector No Bancario
Toda informacin que por disposicin de esta ley deba ser presentada a CONASEV,
a la bolsa, a las entidades responsables de los mecanismos centralizados o a los
inversionistas, deber ser veraz, suficiente y oportuna. Una vez recibida la informacin
por dichas instituciones deber ser puesta inmediatamente a disposicin del pblico.
Que los directores, funcionarios y trabajadores de las bolsas de valores y de las dems
entidades responsables de la conduccin de mecanismos centralizados, de las
instituciones de compensacin y liquidacin, incluyendo al director de rueda,
adquieran o transfieran valores o instrumentos financieros inscritos en el Registro, a
menos que obtengan autorizacin previa de Conasev.
Captulo II
El Registro consta de las siguientes secciones, sin perjuicio de las adicionales que
establezca CONASEV, de acuerdo a los requerimientos del mercado:
c) De fondos mutuos;
d) De fondos de inversin;
m) De rbitros.
Se organiza en:
Se comercializan valores de primera emisin que son ofertados por las empresas
pblicas y privadas con la finalidad de obtener recursos para nuevas inversiones. El
mercado primario es el que permite "levantar" recursos para el financiamiento de las
empresas.
Los mercados primarios o de emisin son aquellos en los que el emisor entra en
contacto con el mercado para realizar la primera colocacin de los ttulos que se han
emitido.
a) Acceso a financiamiento
b) Reduccin del costo de Financiamiento
c) Constante seguimiento al emisor
d) Incremento del poder de negociacin de las empresas frente al mercado bancario.
1.5.3.2 EMPRESAS
Emiten los valores para generar capital con la finalidad de llevar a cabo sus proyectos
o pagar deudas. Pueden ser emisores: el Gobierno, los municipios, los bancos,
empresas industriales, empresas comerciales, etc.
1.5.3.3 SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA (SAB)
Es el intermediario del mercado burstil autorizado por la SMV (superintendencia de
mercado de valores) que est encargo de realizar las operaciones de compra y venta
que los inversionistas solicitan a cambio de una comisin determinada. Para elegir
una sociedad agente de bolsa se debe tener informacin previamente acerca de su
situacin financiera, experiencia, representaciones autorizadas, comisiones, servicios
adicineles que brindan y calidad de servicio.
Por otra parte existen en el Per 4 empresas clasificadoras de riesgo: Apoyo &
Asociados Internacionales S.A., Class & Asociados S.A., Pacific Credit Rating y
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Ubicacin: Lima (domicilio legal) y puede establecer oficinas en cualquier otro lugar
de la repblica para el mejor cumplimiento de sus fines
Funciones:
A. Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos.
Principios
Los mercados secundarios son todos aquellos en los que se realizan operaciones no
comprendidas en el mercado primario; entre ellos encontramos:
Bolsas de Valores.
Mercado de Deuda Pblica Anotada.
Operaciones extraburstiles:
Negociacin OVER THE COUNTER (OTC): Es una operacin que se realiza fuera
de la bolsa de valores y se usan comunicadores electrnicos para poder
negociar acciones, bonos, materias primas, etc.
.
2. BOLSA DE VALORES
2.1. ORIGEN E HISTORIA DE LA BOLSA DE VALORES
En el siglo XIV, los comerciantes de Brujas (Flandes) se reunan para sus negocios
en un edificio propiedad de una familia noble llamada Van Der Brse, cuyo escudo
de armas eran tres bolsas de piel. Por extensin, comenz a llamarse Bolsa en toda
la regin a los lugares donde se efectuaban las transacciones comerciales. As, en
los aos siguientes nacieron en ciudades como Amberes y Gante varios bolsas
donde mercaderes de distintas nacionalidades cotizaban sus objetos de valor. Pero
la primera donde se pusieron acciones a la venta fue la Bolsa de Valores de
msterdam (que por ello se considera normalmente como la ms antigua), cuando
en 1602 la Compaa Holandesa de las Indias Orientales, primera sociedad
annima de la historia, comenz a ofrecer participaciones en sus negocios para
financiar su expansin comercial.
De este modo, era posible captar grandes sumas de dinero a travs de pequeas
inversiones de los ahorros de un gran nmero de personas y a cambio de una
participacin (las acciones) en los resultados de ese negocio. Esta funcin de
financiacin por parte de una empresa e inversin por parte de un particular, nacida
de las necesidades de las compaas mercantiles colonialistas de la poca, como
tambin lo fueron la britnica o la sueca, sigue siendo la principal de las Bolsas
actuales.
En qu consiste la bolsa?
2.4.2. ACCIONISTA.
Un accionista (o accionistas) es un individuo o compaa (incluyendo una
corporacin) que legalmente es propietario de una o ms acciones de una sociedad
annima. Esto significa ser dueo de parte de una empresa, de la cual adquiri las
acciones. Las empresas que cotizan en el mercado de valores se espera que se
esfuercen por aumentar el valor de los accionistas
Los inversionistas institucionales son los que administran el dinero de otros como
lo son los bancos, AFP, fondos mutuos y otros.
Mientras que las personas naturales son personas comunes y corrientes como lo
podemos ser nosotros.
Tipos de inversores
Segn su forma de operar
Inversores estables: Estos inversores operan siempre con valores que les
proporcionan una elevada rentabilidad por dividendo a cambio de un riesgo bajo,
no tienen grandes ganancias
Inversores especulativos: La inversin se centra en valores donde tanto es posible
ganar mucho dinero como perderlo. Buscan comprar a un precio dado y vender a
un precio superior de forma rpida con la intencin de obtener el mayor beneficio
posible. Se trata de inversores amantes de riesgos.
Segn su capacidad financiera y conocimientos
Inversores potentes: Se trata normalmente de organizaciones (compaas de
seguros, fundaciones, bancos comerciales, etc.) que invierten su propio dinero o el
de otras instituciones o personas. Disponen de servicios de estudios, mucha
informacin recibida rpidamente y sistemas de anlisis y gestin.
BBVA Continental Bolsa: Sociedad agente de bolsa es parte del Grupo BBVA,
grupo de origen espaol y que en Per es accionista mayoritario del Banco
Continental BBVA esta Bolsa brinda anlisis y es brker de renta variable peruana.
TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa: Es una empresa que se dedica a la
intermediacin de valores, anlisis de mercado y asesora financiera. Cuenta con un
equipo dedicado al seguimiento de las variables crticas que afectan las decisiones
de inversin, para ayudar a sus clientes, tanto a personas naturales como jurdicas,
a tomar decisiones financieras ptimas de acuerdo a su perfil de riesgo.
Para ser corredor de Bolsa se deben cumplir los requisitos establecidos en los
artculos 26, 27, 40, en sus nmeros 5 y 6, y 45 de la Ley N 18.045 del Mercado de
Valores.
Artculo 27.- Las personas jurdicas pueden ser corredores de bolsa o agentes de
valores, siempre que incluyan en su nombre la expresin corredores de bolsa o agente
de valores respectivamente y tengan como exclusivo objeto el sealado en el artculo
24 de la presente ley, pudiendo realizar adems, las actividades complementarias que
les autorice la Superintendencia. En el caso de las personas jurdicas, los requisitos
establecidos en las letras a), b), f), g), h) e i) del artculo anterior, debern acreditarse
respecto de sus directores y administradores individualmente considerados.
Asimismo, debern acreditar el cumplimiento de los requisitos establecidos en la letra
b) todos los trabajadores que participen directamente en la intermediacin de valores.
Las especificaciones de dicha acreditacin se determinarn tomando en cuenta la
especializacin y la posicin de los examinados en la organizacin de la persona
jurdica.
Requisitos:
Las SAB o Sociedad Agente de Bolsa es la nica intermediaria del mercado burstil
autorizada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una comisin, que es determinada libremente por cada una
de ellas en el mercado.
Las SABs tambin pueden prestar otros servicios, como resguardar los
valores (custodia), administrar la cartera (diversos tipos de valores), as como brindar
asesora, mostrando a los inversionistas las diferentes alternativas que brinda el
mercado de valores y posibilitando as la eleccin de la mejor opcin de inversin.
En la bolsa intervienen varios tipos de agentes, personas fsicas o jurdicas.
Las comisiones que perciben los mediadores son variables pero oscilan alrededor
del1% del valor de compra.
Son profesiones asociadas a valores del mercado burstil. Aunque ambos tienen casi
el mismo trabajo, se diferencian en ciertos aspectos, estos pueden colocar emisiones
de valores y negociar valores nacionales o extranjeros, por cuenta propia o ajena.
QU ES UN BRKER?
El brker es aquel individuo que se desempea como intermediario en las operaciones
de tipo financiero. Tambin conocido como corredor o agente. El brker puede ser un
individuo o una corporacin que actuar como nexo entre vendedores y compradores
de bonos, acciones, entre otros activos financieros y que por este trabajo cobrar una
comisin.
Las funciones principales de un brker son:
TIPOS DE BROKERS:
Dealing Desk: Los brker dealing desk son los que dan contrapartida a nuestras
operaciones, son los mismos brokers los que permiten realizar las compras y ventas.
Son los que se llaman Market Makers.
No Dealing Desk: Son los brokers que son simples intermediarios en el Mercado,
ellos no dan contrapartida, no tienen mesa de dinero y envan las operaciones al
mercado. Aqu tenemos varios sub tipos de brker, los STP y ECN.
Brker STP: (Straight Through Process) son los brokers que transmiten nuestras
operaciones a los proveedores de liquidez (bancos, entidades financieras, etc.). No
tienen ninguna posibilidad de modificar los precios y no pueden ir en nuestra cuenta.
Su beneficio es que cobran una pequea comisin o bien tienen un spread en la
mayora de casos muy reducido.
Brokers ECN: (Electronic Communication Network) se limitan a dar a sus clientes los
mejores precios de compra y venta que les dan los proveedores de datos que tengan
contratados. Si reciben datos de varios bancos de inversin los lanzan al mercado a
la vez ofreciendo los mejores en todo momento. Al igual que los brokers STP no dan
contrapartida y no participan en el mercado y no existe ningn motivo para pensar que
actan en contra de los intereses de los operadores. Su beneficio est en una pequea
comisin o bien en un spread tambin muy ajustado.
La liquidez, el precio y los cambios que puedan haber tenido por factores como la
entrega de dividendos, acciones liberadas, etc.
Es un simulador del mercado real que permite el manejo de inversiones con una
rplica de las condiciones reales de negociacin de la Bolsa de Valores de Lima,
dando a conocer el funcionamiento del mercado de valores limeo, desarrollar
capacidades como inversionista y darse cuenta de los beneficios que se obtiene al
invertir en acciones.
Funciones:
Por su grado de bursatilidad, las acciones se pueden clasificar como de Alta, Media,
Baja y Mnima. Las acciones de Alta bursatilidad tienen un grado mayor de realizacin
en el mercado por el gran volumen de acciones que se operan diario, mientras que
las de media y baja muestran volmenes de operacin inferiores, y en algunos casos
prcticamente nulos.
Beneficios:
Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones de ningn
tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las cotizaciones
nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos
la crisis inflacionaria, que el Per soport entre los aos 1872 y 1880, contribuy al
opacamiento del mercado.
Fue en 1898 que se edit el primer nmero del Boletn de la Bolsa Comercial de
Lima, el mismo que se publica hasta nuestros das. En 1901 se elabor la primera
Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cmara Sindical
presentara ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo. En la Bolsa
Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y cotizacin de
valores fue la actividad primordial tanto por parte de la Cmara Sindical como de la
Comisin del Interior.
Finalmente, cabe sealar que a lo largo del siglo XX se han dado saltos importantes
hasta llegar al actual sistema electrnico de negociacin y al moderno CAVALI,
entre otros servicios de informacin; asimismo, mediante Asamblea General
Extraordinaria de Asociados, de 19 de Noviembre de 2002, se acord la
transformacin de la Bolsa de Valores de Lima a sociedad annima, a partir del 01
de enero de 2003.
3.2. DEFINICIN.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL), es una sociedad annima que facilita la
negociacin de valores inscritos en Bolsa (acciones, bonos, papeles comerciales,
entre otros) ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la inversin de manera justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente.
3.3.1. MISIN
Desarrollar el mercado de capitales peruano, proporcionando servicios de
negociacin para instrumentos financieros y otros activos, de manera confiable,
eficiente, transparente y satisfactoria para los partcipes del mercado.
3.3.2. VISIN
Ser lder en los servicios de negociacin que favorezcan el financiamiento y la
inversin en el mercado de capitales.
(DIRECTIVOS DE BOLSA)
COMISIN PORCENTAJE
importante: El IGV(19%) se
aplica sobre el total de las
comisiones
3.8. LOS BENEFICIOS DE INVERTIR EN LA BOLSA.
3.8.1. ACCESO A UNA AMPLIA DIVERSIDAD DE OPCIONES.
Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros
(acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores varan
en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la empresa que emiti el valor (emisor)
y las condiciones del mercado.
3.8.2. RENTABILIDAD.
El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores con mayor riesgo, los cuales, a
su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
Burbuja Econmica