PROYECTO AULA

CREACION DE EMPRESA
PRIMERA ENTREGA

Integrantes
RUTH EUGENIA RESTREPO SIERRA Cdigo: 1611981957
SERGIO LUIS RUIZ RIOS Cdigo: 1611981955
ELIZABETH RESTREPO GMEZ Cdigo: 1611981951

Tutor
JUAN PABLO MONROY

INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS
EVALUACION DE PROYECTOS

SEPTIEMBRE 19 DE 2016
 OLOMBIANO
ONOMICAS
 COSTOS
COSTOS FIJOS
Mensual
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GERENTE 2,600,000
ADMINISTRADOR 1,600,000
SECRETARIA Y AUXILIAR CONTABLE 1,300,000
HONORARIOS CONTADOR 800,000
ARRENDAMIENTO 800,000
CAFETERIA Y ASEO 150,000
UTILES Y PAPELERIA 145,000
SERVICIOS PUBLICOS 350,000
INDUSTRIA Y COMERCIO 120,000
PUBLICIDAD 500,000
FLETES Y ACARREOS 250,000
TOTAL COSTOS FIJOS MENSUAL 8,615,000
INVERSION INCIAL

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Valor

MAQUINARIA TRANSFORMACION MATERIA PRIMA 65,000,000

EQUIPO DE OFICINA 25,000,000
TOTAL PPYE 90,000,000

CAPITAL DE TRABAJO
COSTOS FIJOS AL MES 8,615,000
COSTOS VARIABLES AL MES 9,215,783
DOS MESES DE COSTOS Y GASTOS 35,661,566

GASTOS DE PREOPERATIVOS
ADECUACION DEL LOCAL Y POLIZA 50,000,000

TOTAL INVERSION INICIAL 85,661,566

DEUDA 50,000,000
RECURSOS SOCIOS 35,661,566

INFLACIN PROYECTADA - VENTAS

INCREMENTO COSTOS
Tipo de Gasto

ADMINISTRATIVO 8,115,000
ADMINISTRATIVO 500,000
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
ADMINISTRATIVO
GASTO DE VENTAS
ADMINISTRATIVO

COSTO VARIABLE UNITARIO = COSTO VARIABLE TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

COSTO FIJO UNITARIO = COSTO FIJO TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

COSTO UNITARIO TOTAL = CVU + CFU

PRECIO DE VENTA = COSTO UNITARIO TOTAL + % GANANCIA

 Depreciacin
Vida til/ Aos Anual
10/AOS 6,500,000
5/AOS 5,000,000
11,500,000

50%
 COSTOS VARIABLES INDIRECTOS
horas/mes
COSTOS VARIABLES
1 SUPERVISOR 240 h/mes
10 operarios 2400h/mes
2 OPERARIOS EN MANTENIMIENTO 16h/mes
TOTAL COSTO VARIABLE MES INDIRECTO 7,893,3

CAPACIDAD INSTALADA

200 HOJAS KROST TRANSFORMADAS EN EL MES

LE TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA 46,079

CAPACIDAD INSTALADA 43,075

89,154

+ % GANANCIA 26,746

Precio 115,900
margen 30%

Depreciacin Mensual
541,667
416,667
958,333
Mensual

800,000
7,000,000
93,333
7,893,333

65%
200 130
39
 COSTOS VARIABLES DIRECTOS

COSTOS VARIABLES DIRECTOS POR PERSONA

MATERIA PRIMA CUERO EN KROST (200 HOJAS X $3000)
APRESTO REVES (67grms x $50)
RESINA COMPACTO (222gms x $50)
PIGMENTO (56grms x $30)
ANILINA (33 x $40)
LACA (100gms x $20)
TINER (300gms x $10)
MANO DE OBRA DIRECTA MES POR PERSONA
TOTAL COSTO TRANSFORMACION MATERIA PRIMA POR PERSONA

0%
-
-
Mensual

600,000
3,350
11,100
1,680
1,320
2,000
3,000
700,000
1,322,450
 ESTADOS FINANCIEROS EMP
ESTADO DE RESULTADOS

ESCENARIOS

INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL 10%
UTILIDAD DEL EJERCICIO

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRE

UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL 35,661,566

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Periodo
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 35,661,566.00
ACTIVO FIJO 90,000,000
DEPRECIACION -
ACTIVO FIJO NETO 90,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 50,000,000
TOTAL ACTIVO 85,661,566
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 50,000,000
TOTAL PASIVO 50,000,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 35,661,566
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 35,661,566
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 85,661,566

CHECK SUMAS -

ANLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 12%

FLUJO DE CAJA LIBRE - 85,661,566

VALOR PRESENTE NETO 353,833,189

RBC 5.13%

TIR 193.79%

PRI 55.34%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD TASA DE DESCUENTO

TASA DE DESCUENTO 353,833,189
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%

PERIODO -
CAPITAL SOCIAL - 175,661,566
VPN
TASA DE DESCUENTO 12%
FACTOR DESCUENTO
FLUJOPS A VALOR ACTUAL
VALOR NETO ACTUAL 439,494,755

INDICE DE RENTABILIDAD
FLUJOS A VALOR ACTUAL 439,494,755
INVERSION 175,661,566.00
RBC 3

TASA INTERNA DE RETORNO

TIR 80.91%

VPN - 85,661,566
TIR 71.66%
VPN 16,233,570
RBC 3
 10

OS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

0 115,900 278,160,215
200
1 2 3 4
278,160,215 297,631,430 318,465,630 340,758,224
15,869,400 16,980,258 18,168,876 19,440,697
262,290,815 280,651,172 300,296,754 321,317,527
6,000,000 6,420,000 6,869,400 7,350,258
97,380,000 104,196,600 111,490,362 119,294,687
11,500,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000
50,000,000 - - -
197,410,815 154,034,572 165,936,992 178,672,581
11,687,349 9,343,820 6,336,504 2,477,385
185,723,466 144,690,751 159,600,488 176,195,196
63,145,978 49,194,855 54,264,166 59,906,367
122,577,487 95,495,896 105,336,322 116,288,829
12,257,749 9,549,590 10,533,632 11,628,883
110,319,739 85,946,306 94,802,690 104,659,946

O DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1 2 3 4
197,410,815 154,034,572 165,936,992 178,672,581
67,119,677 52,371,754 56,418,577 60,748,678
130,291,138 101,662,817 109,518,415 117,923,904
11,500,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000
50,000,000 - - -
 191,791,138 117,662,817 125,518,415 133,923,904
11,687,349 9,343,820 6,336,504 2,477,385
8,273,916 10,617,444 13,624,761 17,483,879
3,973,699 3,176,899 2,154,411 842,311
175,803,571.80 100,878,451.69 107,711,561.20 114,804,950.03

175,803,571.80 100,878,451.69 107,711,561.20 114,804,950.03

35,661,566 211,465,138 312,343,589 420,055,151
211,465,138 312,343,589 420,055,151 534,860,101

1 2 3 4

211,465,137.80 312,343,589.50 420,055,150.70 534,860,100.73

90,000,000 90,000,000 90,000,000 90,000,000
(11,500,000) (27,500,000) (43,500,000) (59,500,000)
101,500,000 117,500,000 133,500,000 149,500,000
- - - -
199,965,138 284,843,589 376,555,151 475,360,101

41,726,084 31,108,640 17,483,879 0

41,726,084 31,108,640 17,483,879 0

35,661,566 35,661,566 35,661,566 35,661,566

12,257,749 21,807,338 32,340,971 43,969,853
110,319,739 85,946,306 94,802,690 104,659,946
110,319,739 196,266,045 291,068,735
158,239,053 253,734,949 359,071,271 475,360,101
199,965,138 284,843,589 376,555,151 475,360,101

- - - -

NLISIS DE SENSIBILIDAD
191,791,138 117,662,817 125,518,415 133,923,904
106,129,572 309,453,955

439,494,755 85,661,566

1 2 3 4
191,791,138 117,662,817 125,518,415 133,923,904
 112% 125% 140% 157%
171,242,087 93,800,078 89,341,528 85,111,062
 FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA
VALOR CRED. - 50,000,000.00
PLAZO 48
I% 2.10% MV FORMULA
INTERES= SALDO K * TASA I

ABONO K= CUOTA - INTERESES

SALDO K = saldo periodo anterior - abono

1,663,438.72 CUOTA FIJAS

TABLA DE AMORTIZACION
PERIODOS INTERESES ABONO K CUOTA

1 1,050,000.00 613,438.72 1,663,438.72

2 1,037,117.79 626,320.94 1,663,438.72
3 1,023,965.05 639,473.68 1,663,438.72
4 1,010,536.10 652,902.62 1,663,438.72
5 996,825.14 666,613.58 1,663,438.72
6 982,826.26 680,612.46 1,663,438.72
7 968,533.40 694,905.32 1,663,438.72

8 953,940.39 709,498.34 1,663,438.72

9 939,040.92 724,397.80 1,663,438.72
10 923,828.57 739,610.16 1,663,438.72
11 908,296.75 755,141.97 1,663,438.72
11,687,349.14 12 892,438.77 770,999.95 1,663,438.72
8,273,915.53 13 876,247.77 787,190.95 1,663,438.72
14 859,716.76 803,721.96 1,663,438.72
15 842,838.60 820,600.12 1,663,438.72
16 825,606.00 837,832.72 1,663,438.72
17 808,011.51 855,427.21 1,663,438.72
 18 790,047.54 873,391.18 1,663,438.72
19 771,706.33 891,732.40 1,663,438.72
20 752,979.95 910,458.78 1,663,438.72
21 733,860.31 929,578.41 1,663,438.72
22 714,339.17 949,099.56 1,663,438.72
23 694,408.07 969,030.65 1,663,438.72
9,343,820.45 24 674,058.43 989,380.29 1,663,438.72
10,617,444.22 25 653,281.45 1,010,157.28 1,663,438.72
26 632,068.14 1,031,370.58 1,663,438.72
27 610,409.36 1,053,029.36 1,663,438.72
28 588,295.74 1,075,142.98 1,663,438.72
29 565,717.74 1,097,720.98 1,663,438.72
- 30 542,665.60 1,120,773.12 1,663,438.72
31 519,129.36 1,144,309.36 1,663,438.72
32 495,098.87 1,168,339.85 1,663,438.72
33 470,563.73 1,192,874.99 1,663,438.72
34 445,513.36 1,217,925.37 1,663,438.72
35 419,936.92 1,243,501.80 1,663,438.72
6,336,503.66 36 393,823.39 1,269,615.34 1,663,438.72
13,624,761.01 37 367,161.46 1,296,277.26 1,663,438.72
38 339,939.64 1,323,499.08 1,663,438.72
39 312,146.16 1,351,292.56 1,663,438.72
40 283,769.02 1,379,669.71 1,663,438.72
41 254,795.95 1,408,642.77 1,663,438.72
42 225,214.46 1,438,224.27 1,663,438.72
43 195,011.75 1,468,426.98 1,663,438.72
44 164,174.78 1,499,263.94 1,663,438.72
45 132,690.24 1,530,748.49 1,663,438.72
46 100,544.52 1,562,894.20 1,663,438.72
47 67,723.74 1,595,714.98 1,663,438.72
2,477,385.43 48 34,213.72 1,629,225.00 1,663,438.72
17,483,879.24
ES= SALDO K * TASA I

O K= CUOTA - INTERESES
O K = saldo periodo anterior - abono

SALDO K
50,000,000.00
49,386,561.277
48,760,240.341
48,120,766.666
47,467,864.043
46,801,250.465
46,120,638.003
45,425,732.678

44,716,234.341
43,991,836.540
43,252,226.385
42,497,084.416
41,726,084.466
40,938,893.517
40,135,171.558
39,314,571.438
38,476,738.716
37,621,311.506
36,747,920.325
35,856,187.929
34,945,729.153
34,016,150.743
33,067,051.186
32,098,020.538
31,108,640.246
30,098,482.969
29,067,112.389
28,014,083.026
26,938,940.047
25,841,219.065
24,720,445.943
23,576,136.585
22,407,796.731
21,214,921.739
19,996,996.373
18,753,494.574
17,483,879.238
16,187,601.979
14,864,102.898
13,512,810.336
12,133,140.630
10,724,497.861
9,286,273.593
7,817,846.616
6,318,582.672
4,787,834.186
3,224,939.981
1,629,224.998
0.000
 A

CALCULO POR MEDIO DE PROMEDIOS PONDERADOS

Valor de los activos requeridos

Porcentaje de requerimientos financiados con Patrimonio
Porcentaje de requerimientos financiados con Deuda
Tasa de impuestos
Tasa libre de riesgo
Prima de riesgo Pas
Prima de riesgo sector

Rubro
Monto
Plazo
Amortizaciones
Tasa antes de impuestos
Tasa despues de Impuestos
Ahorro en impuestos

CALCULO POR MEDIO DE PROMEDIOS PONDERADOS

Costo promedio de la deuda ANTES DE IMPUESTOS

Cuenta
Crdito A
Crdito B
Total

Costo promedio de la deuda DESPUES DE IMPUESTOS

Cuenta
Crdito A
Crdito B
Total

COSTOS PROMED
porcentaje de requerimientos financiados con patrimonio
porcentaje de requermientos financiados con deuda
Costo de promedio ponderado de la deuda antes de impuesto (kd)
Costo de promedio ponderado de la deuda despues de impuesto (kdt)
tasa libre de riesgo (Rf)
Prima de riesgo sector (Rm)
Prima de riesgo Pas (Rp)Beta
Costo del Patrimonio (Ke)
Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)
AN

FLUJO DE CAJA LIBRE

TASA DE DESCUENTO
9.47%
9.97%
10.47%
 APLICACIN DE MODELO CAPM

120
75%
22%
34.00%
10.00%
6.75%
3.00%

Crditos
Credito A Credito B
40,000,000.00 60,000,000.00
5 8
AV AV
13.00% 18.00%
8.58% 11.88%
4.42% 6.12%

Valor Costo Proporcin

40,000,000.00 13% 40%
60,000,000.00 18% 60%
100,000,000.00 100%

Valor Costo Proporcin

40,000,000.00 8.58% 40%
60,000,000.00 11.88% 60%
100,000,000.00 100%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

75% Ke =Rf + (Rm - Rf)*B)
22% Costo promedio de capital = rp*Ke
16.00%
10.56%
10.00%
3.00%
6.75%
9.53%
 9.47%
ANLISIS DE SENSIBILIDAD

0 1 2
191,791,138 117,662,817

VPN
$506,110,563.32
$503,285,318.17
$500,502,355.15

A medida que la tasa sube, el VPN disminuye

 Ponderacin
5.20%
10.80%
16.00% Costo promedio ponderado de la deuda antes de
Impuestos (Kd)

Ponderacin
3.4320%
7.1280%
10.56% Costo promedio ponderado de la deuda despues de
Impuestos (Kd(1-T))
S
9.53%
9.47%
 3 4
125,518,415 133,923,904
Analice aqu los resultados de los indicadores financieros.

Valor presente neto: (VPN) esta herramienta financiera permite al inversionista calcular y analizar el rend
de efectivo de acuerdo a esto podemos evidenciar que el VPN para este proyecto, nos da igual a 0 lo que
aceptarlo o rechazarlo. La rentabilidad que produce es igual a la tasa de oportunidad es decir el mis
alternativa de inversin.

Tasa interna retorno: (TIR) esta herramienta financiera ayuda al inversionista a analizar la tasa interna d
genera un valor presente neto del monto inicial como de los flujos de caja, para este proyecto la TIR nos d
del 193.78%% esto significa que el proyecto se debe aceptar. El proyecto es viable financieramente, porq
oportunidad.

Relacin beneficio costo: (RBC) esta herramienta financiera analiza tanto el desembolso inicial del proye
proyecto el RBC da mayor a uno lo que nos da que el proyecto se puede aceptar ya que es de 5.13%

Analisis de Sensibilidad : es la que permite visualizar de forma inmediata las ventajas y desventajas eco

Dicho trabajo nos ayudo a la valoracin de inversiones estimadas en un proyecto , nos permiti el
elementos que determinan una inversin de forma que, en funcin de alguno de los criterios de valo
efectuable o es preferible a otra. Por ejemplo, se pudo analizar cul es la cuanta mnima de uno de los
posible segn el Valor Actualizado Neto (VAN), o cul es valor mximo que puede tener el desembo
preferible a otra segn la Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad (TIR). El anlisis de sensibilidad se con
al estudio de inversiones con riesgo, ya que permite identificar aquellos elementos que son ms sensibles

En conclusin en este trabajo grupal, , nos sirvio para identifciar los pasos que se deben tener en c
financiero de un proyecto de forma coordinada hasta alcanzar algn o algunos objetivos que se hallan pro
La estructura de preparacin y presentacin de proyectos de inversin, comienza con una idea. Cada
profundizacin de la idea inicial, no slo en lo que se refiere a conocimiento, sino tambin en lo relacionad
La evaluacin de un Proyecto de Inversin, cualquiera que este sea, tiene por objeto conocer los asp
Estudio de Mercado, del Estudio Econmico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver una
segura y rentable. Solo as es posible asignar los escasos recursos econmicos a la mejor alternativa.