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UE Comptabilit Reporting Financier

Que nous apprend le tableau de flux de trsorerie?


Cas Engie
Sminaire 7 - Le 15/11/2017

Prsent par Lise Salzmann, Rasika Fernando,


Vianney De Wit, Vivien Volant
Ce que lentreprise gagne et ce quelle dpense

IAS 1 fait primer le TFT sur 70% des entreprises en faillite


le compte de rsultat ralisaient des profits

Lalpha de la finance
1ere information pour W. BUFFET
dentreprise (P. Quiry et Y Le Fur)

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Le Tableau des Flux de Trsorerie
Quand, pour qui? De quoi se compose-t-il? TFT : IAS 7 (+ IAS 1)

Prsentation du TFT obligatoire dans les comptes consolids et pour les socits cotes
Le TFT se compose
des encaissements (flux > 0) et dcaissements (flux < 0) ralis au cours de lexercice
de la trsorerie et quivalents de trsorerie louverture et la clture de lexercice

Trsorerie Trsorerie
louverture Flux li aux Flux li aux la clture
Flux gnr par
oprations oprations de
lactivit
dinvestissements financement

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

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Tableau des Flux de Trsorerie de

Mthode de calcul indirecte : ajustement du Rsultat Net des lments non-cash du CR et des
variation dActifs et Passifs en respectant
ANC + AC non cash + Cash = CP + Dettes

Les flux issus des activits oprationnelles

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Tableau des Flux de Trsorerie de

Les flux issus des activits dinvestissement

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Tableau des Flux de Trsorerie de

Les flux issus des activits de financement

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Le Tableau des Flux de Trsorerie
A quoi sert-il ?

PREVENIR DECIDER RENSEIGNER


Diagnostique du risque de faillite Prise de dcisions stratgiques Sur la capacit gnrer du cash
Pour le crancier: vais-je
Un flux net de trsorerie gnr Identifier les utilisations des flux de cash percevoir les remboursements
par lactivit ngatif sur plusieurs aux diffrentes fonctions (factures, chances, prts) ?
exercices est caractristique dun Le TFT gomme linfluence des choix
Pour linvestisseur/actionnaire :
risque de dfaillance comptables et fiscaux, qui brouillent la
lecture du rsultat comptable, et vais-je percevoir des dividendes ?
Taux de couverture des dettes permettent une dmarche budgtaire Pour lvaluateur : quelle est la
court terme = Flux de trsorerie (Ex: amortissement) valeur de lentreprise (modlisation
dactivits / Dettes court terme des cash-flow futurs) ?
Forte gnration de cash Free cash flow = flux de trso des
rduction de lendettement de - activits oprationnelles - CAPEX
2.9Mds
FCF 2015 = 10.3 7.2 = 3.1 Mds
FCF 2016 = 10.1 - 7.3 = 2.8 Mds

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Que nous apprennent les TFT dEngie de 2012 2016?
Tous les flux issus des oprations sont entirement rutiliss en investissement et en financement, ce
qui gnre une trsorerie ngative ou trs faible.
Quels que soient son RN et sa cration/destruction nette de trsorerie, Engie distribue des dividendes.

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Lvolution de la trsorerie au cours de la vie dune entreprise

Cration Expansion Stabilisation Dclin


Activits
oprationnelles - ++ +++ +
Activits
dinvestissement --- -- - ~0
Activits de
financement +++ + -- -
- dsigne un dcaissement, flux < 0
+ dsigne un encaissement, flux > 0

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