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Profesor:KarlaSalasAlache

Email:ksalas@ucn.cl

1
OBJETIVOSDELCURSO:

ObjetivoGeneral:
Entender y aplicar las diferentes tcnicas de evaluacin econmica de
proyectosdeinversin.

ObjetivosEspecficos:
Comprenderymanejar losconceptos bsicosde anlisisde inversionesen
ingeniera.
Desarrollarlacapacidaddetomadedecisionesenalternativasdeproyectos
deingeniera.
Estudiaryestimarcostosdeproyectoseningeniera.

2
CONTENIDOS:

2) CONCEPTOSDEINTERSYCLCULOS
1.1)FrmulasdeintersyFlujosdecajas.
1.2)Factores
1.3)Combinacindefactores
1.4)Tasasdeintersnominalyefectiva.

2)MTODOSDECOMPARACINDEALTERNATIVASDEINVERSIN
2.1)Comparacindealternativas.
2.2)Valorpresente.
2.3)Valoranual.
2.4)Valorfuturo.

3
3) TASAINTERNADERETORNO(TIR)
3.1)Inversinnica.
3.2)Anlisisincrementalparadosomasalternativas.
3.3) EstrategiascuandonohaysolucinoexistenvariassolucionesparaelTIR.

4) IMPUESTOYDEPRECIACIN
4.1.) Mtodos de depreciacin (Lnea recta, suma de dgitos, otros de
depreciacinacelerada).
4.2)Impuestos.Flujosdecajasdespusdeimpuestos.

11) ANLISISDESENSIBILIDAD
5.1)Variacindeunparmetroalavez.
5.2)Variacindeparmetrosmltiples.

4
2) TOPICOSESPECIALES

6.1)Reemplazodeequipos:Caractersticasdelosproblemasdereemplazo,Enfoque
deflujodecajayenfoqueconvencional,Calculodelavidaeconmica.

6.2) Estimaciones en el anlisis econmico : Inflacin, Mtodos de estimacin,


Tcnicascuantitativas.

6.3)Seleccindeproyectosindependientesconlimitacionespresupuestales

5
BIBLIOGRAFA:
TextoGua:
BlankLeland,TarquinAnthony(2004).IngenieraEconmica.Quintaedicin.
McGrawHill.

TextosComplementarios:
Canada John R., Sullivan William G., White John A. (1998). Anlisis de la
InversindecapitalparaIngenierayAdministracin.Segundaedicin.Prentice
Hall.

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Tipodepreguntasquerespondelaingenieraeconmica:

Enactividadesdeingeniera:
Debera incorporarse una nueva tcnica de financiamiento en la fabricacin de
cojinetesparafrenosdeautomvil?

Siunsistemadevisincomputarizadasustituyealinspectorenloqueserefierea
pruebas de calidad en una lnea de ensamble de automviles, Disminuirn los
costosdeoperacinenunperiodode5aos?

Se conseguir la tasa de retorno requerida si instalamos la nueva tecnologa


existentedelmercadoennuestrosprocesos?

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Enproyectosdelsectorpblicoyestatal:
Cunto dinero debe recaudarse por concepto de impuestos en el pas para
mejorarlacalidaddelaatencindesaludparalaspersonasdelaterceraedad?

EsefectivoparaelEstadocompartirelcostodelaconstruccindeunanueva
rutadepeajeconuncontratista?

Enlosindividuosengeneral

Debopagarelsaldodemitarjetadecrditocondineroprestado?

Qutasaderetornoobtuveenmiinversinenacciones?

Debera comprar o financiar mi prximo automvil, o conservar el que tengo


ahoraycontinuarpagandoelcrdito?
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QueslaIngenieraEconmica?

Eslaaplicacindemtodosmatemticos...

sobrevariableseconmicas

quesimplificalascomparaciones

yayudaalatomadedecisionesdeinversin.

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Culessupapelenlatomadedecisiones?

Las tcnicas y modelos de la ingeniera econmica ayudan a la gente a tomar


decisiones.

Comoestasdecisionesinfluyenenloquesehar,elmarcodereferenciatemporal
delaingenieraeconmicaesbsicamenteelfuturo.

Por lo tanto, en un anlisis de ingeniera econmica los nmeros constituyen las


mejoresestimacionesdeloqueseesperaqueocurrir.

Estasestimacionesserndealgunamaneradiferentesdeloquerealmenteocurre,
razn por la cual durante el anlisis de ingeniera econmica se lleva a cabo el
anlisisdesensibilidad.

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El anlisis de sensibilidad permite determinar cmo podra cambiar la decisin de
acuerdoconestimacionesvariables,enespecialaqullasquepuedenvariardemanera
significativa.

Laingenieraeconmicaseaplicatambinparaanalizarlosresultadosdelpasado.
Los datos observados se evalan para determinar si los resultados satisficieron el
criterioespecificado.

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EnfoquedeSolucindeProblemas

1. Comprensindelproblema
3. Recopilacindeinformacinrelevante
5. Definicindeposiblesalternativasdesolucin
7. Identificacindecriteriosparalatomadedecisiones
9. Evaluacindecadaalternativa
11. Seleccindelamejoralternativa
13. Aplicacindelasolucinyseguimiento

Seutilizanlasprincipales ValorPresente,ValorFuturo,
herramientasdeIngeniera Valoranual,TasadeRetorno.
econmica
13
Valordeldineroeneltiempo

ELDINEROLLAMADINERO?

Eldinerocambiaeneltiempo,vateniendodistintovalor.

Esta variacin de la cantidad de dinero en un periodo de tiempo dado recibe el


nombredevalordedineroeneltiempo.

Los cambios en la cantidad de dinero o en el valor del dinero dependen de las


decisionesdeinversinquesetomenenunmomentodado.

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RealizacindeunestudiodeIngenieraEconmica
Problemaidentificado
Alternativa1 Alternativa2

Equiponuevo Mejoramientodelequipoantiguo

DescripcineInformacin DescripcineInformacin

Estimacionesdeegresoseingresos
Flujosdeefectivodurantealgn Estrategiasdefinanciamiento Flujosdeefectivodurantealgn
periododetiempo Leyestributarias periododetiempo

Anlisismedianteunmodelode Valordeldineroeneltiempo Anlisismedianteunmodelode


Tasadeinters
Ing.Econmica Medidadevalor
Ing.Econmica

Alternativa1evaluada Clculodelamedidadevalor Alternativa2evaluada

Atributosnoeconmicosporconsiderar

ElijoAlternativa1 Implementacindealternativa1
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ConceptodeInters

Elinterseslamanifestacindelvalordeldineroeneltiempo.
Desdeunaperspectivadeclculo:

Cantidadfinalde Cantidadoriginalde
Inters = dinero dinero

Sies0noexisteinters

Seobtieneun
IntersPagado
Existendosvariantesdel prstamo
inters:
Seahorra,invierteo
IntersGanado
prestadinero
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IntersPagado

Sedeterminamediantelarelacin:

Inters Cantidadquese Cantidad


Pagado = debeahora original

Elinterspagado,conrespectoaunaunidaddetiempoespecfica,expresadocomo
porcentajedelasumaoriginal(principal)recibeelnombredetasadeinters:

Tasade Intersacumuladoporunidaddetiempo x 100%


Inters(%) =
Cantidadoriginal

Launidaddetiempodelatasasedenominaperiododeinters.

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Ejemplo1:

1) Un empleado solicita un prstamo por $100.000 el 1 de mayo y debe pagarun


totalde$107.000exactamenteunaodespus.Determineelintersylatasade
interspagada.

3) Unaempresatieneplanesdesolicitarunprstamobancariode$200.000durante
unaoal9%deintersparaadquirirunequipo.Calculeelintersylacantidad
totaldebidadespusdeunao.

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IntersGanado

Sedeterminamediantelarelacin:

Inters Cantidadtotal Cantidad


Ganado
=
actual original

El inters ganado durante un periodo especfico de tiempo, expresado como


porcentaje de la cantidad original recibe el nombre de tasa de retorno (TR), de
rendimientoorendimientosobrelainversin:

Tasade Intersacumuladoporunidaddetiempo x 100%


retorno(%) =
Cantidadoriginal

Launidaddetiempodelatasasedenominaperiododeinters.

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Ejemplo2:

a) Calculelacantidaddepositadahaceunaosiahorasetienen$50.000aunatasa
deintersdel5%anual.

c) Determinelacantidadporinteresesganadosduranteesteperiodo.

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TasadeinterspagadavsTasadeintersganada

Tasadeinterspagada Perspectivadel
prestatario

Tasadeintersganada Perspectivadel
inversionista

21
Ejemplodeequivalencia:

Si 1 milla = 1,6093 kilmetros, a cuntas millas por hora corresponden 110


kilmetrosporhora?

x=68millas
1milla=1,6093kilmetros
x=110kilmetros
110kph=68mph

Segnesteresultado,es110iguala68?:
NOentrminosdevaloresabsolutos
Perosonequivalentesentrminosde2escalasdemedicin:kilmetrosy
millas.

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Conceptodeequivalenciaeconmica
Implica que dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos tienen el mismo
valoreconmicosiseconsideralatasadeinterscorrespondiente.

Porejemplo,silatasadeintersesde6%anual,$1.000hoy(tiempopresente)a
cuntoequivalenenunaodespus?

Intersacumuladodurante
= $1.000(0,06)=$60
elao

Cantidadtotalequivalente1ao
= $1.000+$60=$1.060
despus

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Grficamente,seobservalosiguiente:

$1.060

T=0 t=1ao
$1.000

$1.000hoysonequivalentesa$1.0601aodespussilatasade
interssemantieneen6%anual.

Y...,$1.000hoyacuntoequivaleunaoatrs?

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Segnlovistoanteriormente,setiene:

Tasade Intersacumuladoporunidaddetiempo x 100%


Inters(%) =
Cantidadoriginal

Cantidadquese Cantidad
Tasade debeahora original x 100%
Inters(%) =
Cantidadoriginal

TasadeInters(%) Cantidadquesedebeahora
1 + =
100% Cantidadoriginal

25
Porlotanto,$1.000hoyequivalea:

TasadeInters(%) Cantidadhoy
1 + =
100% Cantidadhace1ao

6% $1.000
1 + =
100% Cantidadhaceunao

Cantidadhace $1.000
= = $943
unao (1+0,06)

Deestosejemplosseafirmaque:$943elaopasado,$1.000hoyy$1.060unao
despussonequivalentesaunatasadeintersde6%anual

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Ejemplo3:
Realicelos clculosnecesariosconunatasadeinters de 5% anualparademostrar
culdelassiguientesdeclaraciones,sonverdaderasofalsas.

a) Lacantidadde$98.000hoyequivalea$105.600unaodespus.
b) El costo de $200.000 de una batera para camin hace un ao equivale a
$205.000hoy.
c) Uncostode$38.000ahoraequivalea$39.900unaodespus.
d) Uncostode$300.000ahoraesequivalentea$288.714haceunao.
e) El cargo pormanejode inventario acumulado enunaosobreunainversin en
baterasconunvalorde$200.000esde$10.000

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$1.000hoyacuntoequivalenendos,tresocincoaosdespus?

Cuandosedebeconsiderarmsdeunperodoesnecesariodistinguirentredostipos
deinters:SIMPLEYCOMPUESTO.

IntersSimple

Intersqueseaplicaslosobreelprincipal(montodelcrditoodelainversin),sin
considerarelintersgeneradoenlosperiodosdeintersprecedentes.
Alaplicarseslosobreelcapital,elmontodelosinteresesessiempreelmismo.

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Elinterssimpletotaldurantevariosperiodossecalculadelasiguienteforma:

nmerodeperiodos tasade
Inters = (principal)
inters

Ejemplo4:
Unaempresa otorg un prstamo a un miembro del personal de ingeniera paraque
ste adquiriera un avin a escala dirigido por un radio controlador. El prstamo
asciendea$100.000portresaosconuninterssimplede5%anual.Cuntodebe
pagarelingenieroalfinaldelostresaos?

29
Solucin:
Elanlisisaoporaoeselsiguiente:

AO1:Inters1=$100.000(0,05)=$5.000

P=$100.000

123
Inters1=$5.000
Intersacumuladoperoannopagado

30
AO2:Inters2=$100.000(0,05)=$5.000

P=$100.000

123

Inters1=$5.000 Inters2=$5.000

Intersacumuladoperoannopagado

31
AO3:Inters3=$100.000(0,05)=$5.000
P=$1,000

123

Inters1=$5.000 Inters2=$5.000 Inters3=$5.000

Adeudototalalfinaldelao3:$100.000(prstamooriginal)+
$15.000(inters)=$115.000

Porlotanto,cuandoelintersessimpleelmontoqueseadeudacadaaose
incrementauniformemente,yaqueestetipodeinterssecalculaslosobreel
principal.

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IntersCompuesto

Inters que se aplica sobre el principal (monto del crdito o de la inversin, sin
considerarintereses)mselmontototaldelintersacumuladoentodoslosperiodos
anteriores.
Al no aplicarse slo sobre el capital, el monto de los intereses no es siempre el
mismo.
Aselinterscompuestoesuninterssobreelinters.

Secalculadelasiguienteforma:

todoslosintereses tasade
Inters = principal +
acumulados inters

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Ejemplo5:
Un ingeniero solicita al departamento de finanzas de la empresa un prstamo de
$1.000.000conunintersanualcompuestode5%.Calculeeladeudototaldespusde
tresaos.

Solucin:

Intersdel1erao: $1.000.000(0,05)=$50.000
Adeudototaldespusdelprimerao: $1.000.000+$50.000=$1.050.000

P=$1.000.000

123

Inters1=$50.000
34
Intersdel2doao: $1.050.000(0,05)=$52.500
Adeudototaldespusdelprimerao: $1.050.000+$52.500=$1.102.500

P=$1.000.000

123

Inters1=$50.000
Inters2=$52.500

35
Intersdel3erao: $1.102.500(0,05)=$55.125
Adeudototaldespusdelprimerao: $1.102.500+$55.125=$1.157.625

P=$1,000

123

Inters1=$50.000
Inters2=$52.500

Inters3=$55.125

Adeudototalalfinaldelao3:$1.000.000(prstamooriginal)+
$157.625(inters)=$1.157.625
36
Otraformaalternativadecalculareladeudototalsielintersescompuestoes
lasiguiente:

Adeudototaldespusdeciertacantidaddeaos =
principal (1+tasadeinters)nmerodeaos

Paraelejemploanterior,eladeudototaldespusdetresaoses:

$1.000.000(1,05)3=$1.157.625

37
Los smbolos utilizados, frecuentemente, en ingeniera econmica son los
siguientes:

Valor o cantidad de dinero en un momento denotado


comopresenteotiempo0.

Otrasdenominaciones:valorpresente(VP),valorpresente
P= neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED), costo
capitalizado(CC).

Seexpresaenunidadesmonetarias

38
Valorocantidaddedineroenuntiempofuturo.

F= Otrasdenominaciones:valorfuturo(VF).

Seexpresaenunidadesmonetarias

Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del


finaldelperiodo.

Otrasdenominaciones:valoranual(VA),valoranualuniforme
A= equivalente(VAUE).
Seexpresaenunidadesmonetariasporperiododetiempo.

39
nmerodeperiodosdeinters
n= Seexpresaenaos,meses,das

tasadeintersotasaderetorno
i= Seexpresaenporcentajeporperiodo

tiempoenperiodos
t= Seexpresaendas,meses,aos

40
PyF:
LossmbolosPyFindicanvaloresquesepresentanunasolavezeneltiempo.
ElvalorpresentePrepresentaunasolasumadedineroenalgnmomentoanteriora
unvalorfuturoF.

$F

012n1n
t=n
$P

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A:
Estesmbolorepresentasiempreunacantidaduniforme(igualcantidadcadaperiodo),
lacualseextiendeatravsdeperiodosdeintersconsecutivos.

Eldiagramaparacantidadesanualespodraserrepresentadodelasiguienteforma:

$A $A $A $A $A

0123..N1n

42
i:
Estatasadeinterscorresponde,amenosqueseindiquelocontrario,aunatasade
interscompuesta.
Seexpresacomoporcentajeporperiododeinters.
Porejemplo:15%anual

Sesupondrquelatasaseaplicadurantelosnaosoperiodosdeinters.

TodoslosproblemasdeIngenieraEconmicaincluyenelelementodetiempot.
Deloscincorestantes:P,F,A,nei,cadaproblemaincluirporlomenos
cuatro,deloscualesporlomenos3estnestimadososeconocen.

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Ejemplo6:
Paracadasituacindeterminelossmbolosqueserequierenpararesolverelproblema
ysusvalores.

a) Suponga que obtiene un prstamo por $200.000 ahora al 7% anual durante 10


aos,ydebereembolsarloenpagosanualesiguales.
c) El 1 de julio de 2002, su nuevo empleador deposita $500.000 en su cuenta
bancaria como parte de su bono de empleo. La cuenta paga un inters del 5%
anual.Ud.esperaretirarunacantidadanualigualdurantelossiguientes10aos.
e) Ud.planeahacerundepsitonicode$50.000ahoraenunacuentaquepagael
6% anual y desea retirar una cantidad igual de $10.000 a fin de ao durante 5
aos, comenzando el siguiente ao. Al final del sexto ao, Ud. piensa cerrar la
cuentayretirarelsaldo.

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Ejemplo7:
ElaopasadolaabueladeJaneofrecidepositarsuficientedineroenunacuentade
ahorro que generar $100.000 este ao para ayudar a Jane con los gastos de la
universidad.

a) Identifiquelossmbolosysusvalores.

c) Calcule la cantidad que se deposit hace exactamente un ao para ganar


$100.000deintereseshoy,silatasaderetornoesde6%anual.

45
LaHojadeClculodeMicrosoftExcel:

Lasfuncionesenunahojadeclculoreducenconsiderablementeeltrabajoamanoo
porcalculadoradelosclculosequivalentesdelinterscompuestoylostrminosP,F,
A,iyn.

Un total de 6 funciones de Excel pueden llevar a cabo la mayora de los clculos


bsicosdeingenieraeconmica.

Estas funciones, sin embargo, aunque son herramientas complementarias


importantes,nosustituyenelconocimientodelasrelaciones,supuestosytcnicasdela
ingenieraeconmica.

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EnconformidadconlossmbolosP,F,A,iyn,lasfuncionesdeExcelmsutilizadas
enunanlisisdeingenieraeconmicaseformulandelasiguienteforma:

ParacalcularelvalorpresenteP: VA(i%,n,A,F)

ParacalcularelvalorfuturoF: VF(i%,n,A,P)

ParacalcularelvalorperidicoigualA: PAGO(i%,n,P,F)

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Paracalcularelnmerodeperiodosn: NPER(i%,A,P,F)

Paracalcularlatasadeinterscompuestoi: TASA(n,A,P,F)

Paracalcularlatasaderetornocompuestoi: TIR(1era_celda:
ltima_celda)

Paracalcularelvalorpresentedecualquierserie: VPN(i%, 2da_celda:


ltima_celda)+
1era_celda

48
MicrosoftExcel.lnk

49
Una inversin es un compromiso de fondos y recursos en un proyecto con la
expectativadeganarunretornoporsobreelvalordelosrecursoscomprometidos.

Para que una inversin sea rentable, el inversionista debe obtener una tasa de
retorno(TR)orendimientosobrelainversinatractivos.

Pero,Cmosedeterminasilatasaderetornoesatractiva?

Primero,sedebeestablecerunatasarazonableconlacualpuedasercomparada
laTR.

TASAMNIMAATRACTIVADERENDIMIENTO(TMAR)
50
TasaMnimaAtractivadeRendimiento(TMAR)

Debesersuperioralatasaqueofreceporejemplounbanco.

TambinrecibeelnombredeTasaBaseparaProyectos.

Paraqueunproyectoseaviable,desdeelpuntodevistafinanciero,suTResperada
debeserigualomayoralaTMAR.

Porlotanto,laTMARseutilizacomocriterioparavalorarlaTRdeunaalternativay
decidirsiaceptarlaorechazarla.

Pero,CmosedeterminalaTMAR?

51
FijacindelvalordelaTMAR

En general, obtener capital siempre cuesta dinero enla forma de inters. El inters,
establecidoenlaformade%,recibeelnombredeCostodelCapital.

El capital, se puede obtener por PATRIMONIO(Fondospropios)


financiamientode: DEUDA(Fondosexternos)

De la combinacin de ambos financiamientos resulta: El Costo Promedio


PonderadodelCapital(CPPC).

LaTMARquesedebeestablecercomocriterioparaaceptarorechazarunaalternativa
debesermayoralCPPC.

52
Finalmente,paraqueunaalternativaseaaceptadadebesatisfacer:
TRTMAR>CPPC
Lodescritoanteriormente,poseelasiguienterepresentacingrfica:
TR%

Rangoaceptableparanuevos
proyectos

TMAR%

Tasaderendimientoenuna
inversinsegura CPPC%

53 0%
Suponga que Ud. desea comprar un nuevo equipo de sonido y no tiene suficiente
dinero,perotienelassiguientesopciones:

i) Podra obtener un prstamo con alguna tasa de inters de por ej. 9% anual y
pagarenefectivoahoraalcomerciante.
iii) Pagarconsutarjetadecrditoenformamensual,locuallecostarporlomenos
un18%anual.
v) Podrautilizarlosfondosdesucuentadeahorros,queobtieneunretornodel5%
anualypagarenefectivo.

Sielequipodesonidosecompraconun40%deldinerodelatarjetadecrditoal
18%anual,yel60%delosfondosdelacuentadeahorro,queobtieneuncrecimiento
de5%anualCuldebeserelvalordelaTMAR?

54
CostodeOportunidad

AsumaquelaTMARdeunaempresaesde12%.

ExistendosnuevosproyectosAyB.

Atieneuncostode$400.000yunretornoesperadode13%anual.

Bcuesta$100.000conunretornoesperadode14,5%.

Qusucedesilaempresaslotieneunpresupuestode$150.000?

55
ElproyectoAnopuedefinanciarse,debidoalafaltadefondosdecapital.

ElproyectoBdebefinanciarseconelcapitaldisponible,puestoqueposeeunaTR
(14,5%)>TMAR(12%)

AlnopoderrealizarelproyectoA,laempresapierdelaOPORTUNIDADdeobtener
unrendimientoadicionalde13%.

Aestatasaderetornode13%,seledenominaCOSTODEOPORTUNIDAD.

56
FlujosdeCaja

Sonlasentradas(+)ysalidas()dedinero.

Puedenserestimacionesovaloresobservados.

Ocurrenduranteperiodosespecficos,talescomounmesounao.

Suestimacinesdifcileinexacta.

La exactitud de las estimaciones depende en gran medida de la experiencia de la


personaquerealizalaestimacinconsituacionessimilares.

57
Ejemplosdeentradasdecaja
Ingresos
Reduccionesenloscostosdeoperacin
Valordesalvamentodeactivos
Recepcindelprincipaldeunprstamo
Ahorrosencostosdeconstruccineinstalaciones.

Ejemplosdesalidasdecaja
Costodeadquisicindeactivos
Costosdeoperacin
Costosdemantenimientoperidicoyderemodelacin
Pagosdelintersydelprincipaldeunprstamo
Impuestossobrelarenta.

58
FlujodeCajaNeto
Luego de realizar las estimaciones de entradas y salidas de efectivo, es posible
determinar:

FLUJODECAJA
NETO
= INGRESOS EGRESOS
Entradasde Salidasde
=
Caja
Caja

Puestoquelosflujosdecajanormalmenteocurrenenpuntosvariablesdeltiempo,se
adoptalaConvencindeFinaldeperiodo,queestablece:

Todoslosflujosdecajaocurrenalfinaldeunperiododeinters.Sivarios
ingresosydesembolsossellevanacabodentrodeunperiododeinters
determinado,sedaporsupuestoqueelflujodecajanetoocurrealfinaldel
periododeinters.

59
DiagramadeFlujodeCaja
Esunaherramientamuyimportanteenunanlisiseconmico.

Setratadeunarepresentacingrficadelosflujosdecajatrazadossobreunaescala
detiempo.
Considerandoeltiempo: t=0eselpresente
t=1eselfinaldelperiodo1
Un ejemplo de una escala tpica de tiempo de flujo de caja durante 5 aos es la
siguiente:

Ao1 Ao5

012345
Periodos=aos
60
Entododiagramadeflujoladireccindelasflechasrepresentan:

FlujodecajaPOSITIVO FlujodecajaNEGATIVO
= =

Estoseilustraenlasiguientefigura:

+
Flujodecaja,
$

123 Aos


61
Antes de dibujar un diagrama de flujo de caja y colocar un signo en l es necesario
determinarlaperspectivaopuntodevista.

Lamayoradelosproblemaspresentarndosperspectivas.

Considereporejemplolasituacindepedirunprstamo.Aqusepresentalosiguiente:

PERSPECTIVA1:Puntodevistadelprestamista

PERSPECTIVA2:Puntodevistadelprestatario

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Considere, por ejemplo que se pide un prstamo por $500.000 los cuales son
devueltoscancelandodurante5aosunmontode$110.000.Dibujeeldiagramadeflujo
apropiadoparaesto.

Pero,Quperspectivaconsiderarparadibujareldiagrama?

PrestamistaoPrestatario?

Ud.deberinferirlodelproblemaobiendeberdecidir...

63
DesdelaperspectivadelPrestamista

A=+$110.000/ao

012345

$500.000

DesdelaperspectivadelPrestatario

P=+$500.000

012345

A=+$110.000/ao
64
Ejemplo8
Construyaeldiagramadeflujodecaja,paralassiguientessituaciones.

a) Unpadredeseadepositarunacantidadnicadesconocidaenunaoportunidadde
inversin 2 aos despus de hoy, suficiente como para retirar $40.000 anuales
quedestinarparapagarlauniversidaddurante5aoscomenzandodentrode3
aos.Seestimaquelatasaderendimientoesde15,5%anual.

c) Una empresa dedicada al arriendo de equipos gast $250.000 en una nueva


compresoradeairehace7aos.Elingresoanualporconceptodelarriendodela
compresora fue de $75.000. Adems, los $10.000 gastados en mantenimiento
durante el 1er ao aumentaron $2.500 cada ao. La empresa tiene planes de
venderlacompresoraalfinaldelaosiguienteen$15.000.

65