UNIVERSIDAD TCNICA DE AMBATO

FACULTAD DE INGENIERA CIVIL Y MECNICA

CARRERA DE INGENIERA MECNICA

GESTION DE PROYECTOS

SEPTIMO B MECANICA

Docente:

Jorge Amores

Alumnos:

Jefferson Ayala

Fernando Proao

AMBATO- ECUADOR

Semestre Abril Agosto 2015

EJERCICIO CASO CHOCOLATES

En el estudio de un proyecto se analiza la posibilidad de producir chocolates

con sabor a frutas tropicales. La informacin disponible para tomar la decisin
se encuentra basada en un estudio HISTRICO que establece que los primeros
tres aos de operacin se espera una demanda anualde 25000 cajas. Para el cuarto
ao y hasta el quinto ao, ser de 30000 cajas por ao, en el sexto y sptimo ao
se prev incrementar la produccin a 40000 cajas por ao con una inversin en
una mquina adicional de $ 20000; y para los tres aos restantes, se tiene un
aumento del 10% ms respecto al ltimo perodo.
El precio estimado de venta, de acuerdo con el estudio, fue de $12.5 la caja de 24
unidades.
El estudio tcnico determin que los costos variables por caja de 24 unidades
sern los que se indican a continuacin:

COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES

administracin $ 3800 leche 2.18
seguros $ 5.000,00 azcar 0.56
publicidad $ 18.000,00 mano de obra 2.05
terreno $ 53.000,00 cacao 3.56
maquinas $ 54.900,00
infraestructura $ 105.000,00

Se han estimado los costos fijos por concepto de administracin por $38000,
seguros por $5000 y publicidad por $18000 anuales. Para la operacin y
puesta en marcha del proyecto se requerir una inversin inicial
correspondiente a un terreno por $53.000, tres mquinas a $18.300 cada una
y una edificacin para la planta y oficinas por $105.000.
Las maquinarias se depreciarn a 10 aos y al cabo de 10 aos se podrn
vender cada una en el 30% de su valor de adquisicin. Se estima que el
terreno tendr una plusvala del 20% ms al final del dcimo ao. El edificio
se deprecia en 20 aos y no tendr posibilidad de venta. La inversin en
capital de trabajo ser equivalente a tres meses de costos variables.
Con los datos anteriores construya el flujo de caja y evale
el proyecto. Proyectar a diez aos las ventas.
Los precios crecern en un 3.8% con respecto al ao anterior
Los costos variables y fijos crecern en un 3.5% con respecto al ao anterior
El prstamo ser para 4 aos, la tasa libre de riesgo es del 6%, el riesgo
pas es 2, la tasa de mercado es del 12%, y el financiamiento ser del 60%
del monto de la inversin.
 DEMANDA EN
AOS CAJAS PRECIO DE VENTA EN CAJAS VALOR DE VENTAS COSTOS VARIABLE COSTOS VARIABLES
MANO DE
CACAO LECHE AZUCAR OBRA

1 25000,00 $ 12,50 $ 312.500,00 $ 3,56 $ 2,18 $ 0,56 $ 2,05 $ 8,35

2 25000,00 $ 12,98 $ 324.500,00 $ 3,68 $ 2,26 $ 0,58 $ 2,12 $ 8,65

3 25000,00 $ 13,47 $ 336.750,00 $ 3,81 $ 2,34 $ 0,60 $ 2,20 $ 8,95

4 30000,00 $ 13,98 $ 419.400,00 $ 3,95 $ 2,42 $ 0,62 $ 2,27 $ 9,26

5 30000,00 $ 14,51 $ 435.300,00 $ 4,09 $ 2,50 $ 0,64 $ 2,35 $ 9,59

6 40000,00 $ 15,06 $ 602.400,00 $ 4,23 $ 2,59 $ 0,67 $ 2,43 $ 9,92

$
7 40000,00 $ 15,63 625.200,00 $ 4,38 $ 2,68 $ 0,69 $ 2,52 $ 10,27

8 44000,00 $ 16,22 $ 713.680,00 $ 4,53 $ 2,77 $ 0,71 $ 2,61 $ 10,63

9 48400,00 $ 16,84 $ 815.056,00 $ 4,69 $ 2,87 $ 0,74 $ 2,70 $ 11,00
10 53240,00 $ 17,48 $ 930.635,20 $ 4,85 $ 2,97 $ 0,76 $ 2,79 $ 11,39

TOTAL 360640,00
 COSTOS
COSTOS FIJOS FIJOS COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
Depresiacion DEPRESIACION
ADMINISTRACION SEGUROS PUBLICIDAD maquinaria INFRAESTRUCTURA
$ $ $ $ $ $ $
$ 38.000,00 5.000,00 18.000,00 5.490,00 5.250,00 71.740,00 208.750,00 280.490,00
$ $ $ $ $ $ $
$ 39.330,00 5.175,00 18.630,00 5.490,00 5.250,00 73.875,00 216.250,00 290.125,00
$ $ $ $ $ $ $
$ 40.706,55 5.356,13 19.282,05 5.490,00 5.250,00 76.084,73 223.750,00 299.834,73
$ $ $ $ $ $ $
$ 42.131,28 5.543,59 19.956,92 5.490,00 5.250,00 78.371,79 277.800,00 356.171,79
$ $ $ $ $ $ $
$ 43.605,87 5.737,62 20.655,41 5.490,00 5.250,00 80.738,90 287.700,00 368.438,90
$ $ $ $ $ $ $
$ 45.132,08 5.938,43 21.378,35 5.490,00 5.250,00 83.188,86 396.800,00 479.988,86
$ $ $ $ $ $ $
$ 46.711,70 6.146,28 22.126,60 5.490,00 5.250,00 85.724,57 410.800,00 496.524,57
$ $ $ $ $ $ $
$ 48.346,61 6.361,40 22.901,03 5.490,00 5.250,00 88.349,04 467.720,00 556.069,04
$ $ $ $ $ $ $
$ 0.038,74 6.584,05 23.702,56 5.490,00 5.250,00 91.065,35 532.400,00 623.465,35
$ $ $ $ $ $ $
$ 1.790,10 6.814,49 24.532,15 5.490,00 5.250,00 93.876,74 606.403,60 700.280,34
COSTO UNITARIO PRODUCCION PRECIO DE VENTA MARGEN DE CONTRIBUCION RENTABILIDAD

$ 11,22 $ 12,50 $ 1,28 10,24%

$ 11,61 $ 12,98 $ 1,38 10,59%
$ 11,99 $ 13,47 $ 1,48 10,96%
$ 11,87 $ 13,98 $ 2,11 15,08%
$ 12,28 $ 14,51 $ 2,23 15,36%
$ 12,00 $ 15,06 $ 3,06 20,32%
$ 12,41 $ 15,63 $ 3,22 20,58%
$ 12,64 $ 16,22 $ 3,58 22,08%
$ 12,88 $ 16,84 $ 3,96 23,51%
$ 13,15 $ 17,48 $ 4,33 24,75%

INVERSION INICIAL
INVERSION VALOR DEP. ANUAL
MAQUINARIA 54.900,00 5.490,00
PLANTA DE
105.000,00 5.250,00
PRODUCCION
TERRENO 53.000,00
CAPITAL DE TRABAJO (3
MESES DE COSTOS 52.187,50
VARIABLES)
TOTAL DE INVERSION 265.087,50
INVERSION FINANCIADA 159.052,50
INVERSION PROPIA 106.035,00

MONTO 159.052,50
INTERES 0,12
PLAZO 4,00
PAGOS(mensuales) 12,00
CUOTA FIJA $ 4.188,46

CUOTA SALDO DE
CAPITAL SALDO
MESES FIJA INTERES CAPITAL

159.052,50 159.052,50
$
1 4.188,46 1.590,53 2.597,94 156.454,56 156.454,56
$
2 4.188,46 1.564,55 2.623,92 153.830,65 153.830,65

3 4.188,46 1.538,31 2.650,16 151.180,49 151.180,49

4 4.188,46 1.511,80 2.676,66 148.503,83 148.503,83

5 4.188,46 1.485,04 2.703,42 145.800,41 145.800,41

6 4.188,46 1.458,00 2.730,46 143.069,95 143.069,95

7 4.188,46 1.430,70 2.757,76 140.312,19 140.312,19

8 4.188,46 1.403,12 2.785,34 137.526,85 137.526,85

9 4.188,46 1.375,27 2.813,19 134.713,65 134.713,65

10 4.188,46 1.347,14 2.841,33 131.872,33 131.872,33

11 4.188,46 1.318,72 2.869,74 129.002,59 129.002,59

12 4.188,46 1.290,03 2.898,44 126.104,15 126.104,15

13 4.188,46 1.261,04 2.927,42 123.176,73 123.176,73

14 4.188,46 1.231,77 2.956,70 120.220,04 120.220,04

15 4.188,46 1.202,20 2.986,26 117.233,77 117.233,77

16 4.188,46 1.172,34 3.016,12 114.217,65 114.217,65

17 4.188,46 1.142,18 3.046,29 111.171,36 111.171,36

18 4.188,46 1.111,71 3.076,75 108.094,61 108.094,61

19 4.188,46 1.080,95 3.107,52 104.987,10 104.987,10

20 4.188,46 1.049,87 3.138,59 101.848,51 101.848,51

21 4.188,46 1.018,49 3.169,98 98.678,53 98.678,53

22 4.188,46 986,79 3.201,68 95.476,85 95.476,85

23 4.188,46 954,77 3.233,69 92.243,16 92.243,16

24 4.188,46 922,43 3.266,03 88.977,13 88.977,13

25 4.188,46 889,77 3.298,69 85.678,44 85.678,44

26 4.188,46 856,78 3.331,68 82.346,76 82.346,76

27 4.188,46 823,47 3.364,99 78.981,76 78.981,76

28 4.188,46 789,82 3.398,64 75.583,12 75.583,12

29 4.188,46 755,83 3.432,63 72.150,49 72.150,49

30 4.188,46 721,50 3.466,96 68.683,53 68.683,53

31 4.188,46 686,84 3.501,63 65.181,90 65.181,90

32 4.188,46 651,82 3.536,64 61.645,26 61.645,26

33 4.188,46 616,45 3.572,01 58.073,25 58.073,25

34 4.188,46 580,73 3.607,73 54.465,52 54.465,52

35 4.188,46 544,66 3.643,81 50.821,71 50.821,71

36 4.188,46 508,22 3.680,25 47.141,47 47.141,47

37 4.188,46 471,41 3.717,05 43.424,42 43.424,42

 38 4.188,46 434,24 3.754,22 39.670,20 39.670,20

39 4.188,46 396,70 3.791,76 35.878,44 35.878,44

40 4.188,46 358,78 3.829,68 32.048,76 32.048,76

41 4.188,46 320,49 3.867,97 28.180,79 28.180,79

42 4.188,46 281,81 3.906,65 24.274,14 24.274,14

43 4.188,46 242,74 3.945,72 20.328,41 20.328,41

44 4.188,46 203,28 3.985,18 16.343,24 16.343,24

45 4.188,46 163,43 4.025,03 12.318,21 12.318,21

46 4.188,46 123,18 4.065,28 8.252,93 8.252,93

47 4.188,46 82,53 4.105,93 4.146,99 4.146,99

48 4.188,46 41,47 4.146,99 0,00 0,00

Fr= 7% TASA LIBRE DE RIESGO

b= 2 RIESGO PAIS
Km= 15% TASA DE MERCADO
COSTO DE
Ke= 23,00% OPORTUNIDAD

COSTO
FINANCIERO
Ke = Fr + b(Km -
ESTRUCTURA COSTO CPK Fr)
RECURSO Ke=
PROPIO 40% 23,00% 9,20%
RECURSO Kp=
EXTERNO 60% 12,00% 7,20%
TMAR KP(COSTO DE
100% ===> 16,40% CAPITAL DE BANCO)
 ESTADO DE
RESULTADOS AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
PRECIO(PVP) 12,50 12,98 13,47 13,98 14,51 15,06 15,63 16,22 16,84 17,48
COSTO VARIABLE
UNITARIO(Cvu) 8,35 8,65 8,95 9,26 9,59 9,92 10,27 10,63 11 11,39
CANTIDAD
DEMANDADA(Q) 25000 25000 25000 30000 30000 40000 40000 44000 48400 53240

VETAS(PVP*Q) 312500 324500 336750 419400 435300 602400 625200 713680 815056 930635,2
COSTO VARIABLE
UNITARIO (Cvu) 208750 216250 223750 277800 287700 396800 410800 467720 532400 606403,6
MARGEN DE
CONTRIBUCION (V-
CVu) 103750 108250 113000 141600 147600 205600 214400 245960 282656 324231,6
COSTOS FIJOS
administracin 38000 39330 40706,55 42131,27925 43605,87402 45132,07961 46711,7024 48346,61199 50038,7434 51790,09942
seguros 5000 5175 5356,125 5543,589375 5737,615003 5938,431528 6146,276632 6361,396314 6584,045185 6814,486766
publicidad 18000 18630 19282,05 19956,92175 20655,41401 21378,3535 22126,59587 22901,02673 23702,56267 24532,15236
maquinas 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490
infraestructura 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250

TOTAL 71740,00 73875,00 76084,73 78371,79 80738,90 83188,86 85724,57 88349,04 91065,35 93876,74
UTILIDAD
OPERACIONAL(MC-
CF) 32010,00 34375,00 36915,28 63228,21 66861,10 122411,14 128675,43 157610,96 191590,65 230354,86
GASTOS
FINANCIEROS 17313,20 13134,52 8425,89 3120,08 0 0 0 0 0 0
UTILIDAD ANTES
DE IMPUESTOS 14696,80 21240,48 28489,39 60108,13 66861,10 122411,14 128675,43 157610,96 191590,65 230354,86
15%
TRABAJADORES 2204,52 3186,07 4273,41 9016,22 10029,16 18361,67 19301,31 23641,64 28738,60 34553,23
BASE DISPONIBLE 12492,28 18054,40 24215,98 51091,91 56831,93 104049,47 109374,11 133969,32 162852,05 195801,63
22% IMPUESTO A
LA RENTA 2748,30 3971,97 5327,52 11240,22 12503,03 22890,88 24062,30 29473,25 35827,45 43076,36
UTILIDAD NETA 9743,98 14082,44 18888,46 39851,69 44328,91 81158,58 85311,81 104496,07 127024,60 152725,27

FLUJO NETO
DE FONDOS
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Utilidad $
operacional 32.010,00 $34.375,00 $36.915,28 $63.228,21 $66.861,1 $122.411,14 $128.675,43 $157.610,96 $191.590,65 $230.354,86
Impuestos- $ -2748,30 -3971,97 -5327,52 -11240,22 -12503,03 -22890,88 -24062,30 -29473,25 -35827,45 -43076,36
15 % PTU- -2204,52 -3186,07 -4273,41 -9016,22 -10029,16 -18361,67 -19301,31 -23641,64 -28738,60 -34553,23

-$ -$
Interes- 17.313,20 -$ 13.134,52 -$ 8.425,89 -$ 3.120,08 10.029,16 -$ 18.361,67 -$ 19.301,31 -$ 23.641,64 -$ 28.738,60 -$ 34.553,23
Depre
Maqui+ 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490 5490
Depre Edifi+ 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250 5250
 -$
(-)Capital 32.948,35 -$ 37.127,02 -$ 41.835,66 -$ 47.141,47 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00
INVERSIONE
S(-)
Terreno -53000
Mquina -54900
-
10500
Edificios 0

Capital de (52.18
Trabajo 7,50)

(+) v.
Residual(rec
uperacion)
Terreno
Mquina
Edificios

Capital de
Trabajo
 $ $
FLUJO NETO (265.0 (12.464,37 $ $ $ $ $ $ $ $ $
DE FONDOS 87,50) ) (12.304,59) (12.207,20) 3.450,22 45.039,74 73.536,91 76.750,49 91.594,43 109.026,00 128.912,04

VAN= -265087,50 -10708,22 -9081,57 -7740,29 1879,47 21078,08 29565,66 26510,04 27179,73 27794,14 28233,43

VAN= -130377,04

El proyecto no es rentable.