II

Contenido

INFORME FINANCIERO Tasas de inters equivalentes ........................................................................................................................................................................ II-1

Variacin de los Indicadores de Precios de la Economa ..................................................................... II-2

INDICADORES
Cotizaciones Internacionales ................................................................................................................................................................ II-2
ECONMICOS &
FINANCIEROS Tasas de Inters Promedio del Sistema Financiero ......................................................................................... II-3
Principales Variables / Tasa Legal Laboral/CTS ...................................................................................................... II-4

Tasas de inters equivalentes

Qu se tiene que hacer cuando tiene una tasa de inters anual y se quiere hallar el

Informe Financiero
inters de un perodo diferente a un ao

dra decir que esta tasa nominal anual es Entonces la tasa de inters efectiva equiva-
Ficha Tcnica lente (ieq ) de una TEA se puede hallar con la
capitalizable mensualmente, y al obtener
Autor : Drusso Barco Hidalgo la TNM, esta sera equivalente a una Tasa siguiente frmula:
Efectiva Mensual (TEM). Razn entre el perodo de
Ttulo : Tasas de inters equivalentes vigencia de y el perodo de

Fuente : Actualidad Empresarial, N 166 - Primera Ejemplo 1 vigencia de la TEA

Quincena de Setiembre 2008 Teresa Cabrera se hace un prstamo de 6,000

ieq = (1 + TEA)1/m - 1
nuevos soles a una TNA de 24% que tiene que
pagar en su totalidad dentro de un ao, cance-
lando 500 soles ms los intereses, el primer mes Tasa de inters Tasa efectiva anual que
Introduccin y el segundo, 500 ms los intereses del saldo, equivalente se desea transformar

En la primera parte de este artculo y as hasta el ltimo mes. La pregunta que se

En el ejemplo, qu pasara si Teresa decide
evidenciamos la diferencia entre la tasa hace Teresa es cunto tendr que pagar el
tomar un crdito en el Banco SHORORO S.A.
primer mes?
de inters nominal y la efectiva. En esta el 1 de setiembre de 2008 pagaderos a un
La respuesta es muy sencilla, pues para que ao por los mismos 6000 nuevos soles, a una
ocasin, se mostrar la equivalencia de Teresa sepa cunto va a desembolsar el primer
tasas en distintos perodos. TEA de 26.82% en pagos mensuales; pero con
mes slo tiene que dividir la TNA de 24% entre 75 das de perodo de gracia total2, tiempo
Muchas veces no sabemos cmo cal- 12 para obtener la Tasa Nominal Mensual que, despus del cual cancelar la primera cuota
cular los intereses de una operacin de en este caso, es de 2% y multiplicarla por el del prstamo de 1,500 soles ms intereses y
monto de la deuda. Entonces, Teresa el primer luego realizar los pagos cada quincena de
crdito comercial o nanciero, ya que, mes hasta setiembre de 2009 cancelando el
mes tendr que cancelar S/. 500 ms S/. 500
usualmente cuando se mencionan las x 2%, que es igual a 510 nuevos soles. total del crdito.
tasas de inters a pagar, estas son tasas Pregunta: Cunto debe desembolsar Teresa
anuales y nuestro prstamo es para pagar Conversin de Tasas Efectivas dentro de 75 das para pagar la primera cuota
en tres meses o en cuarenta y cinco das, a su Banco?
Para la conversin de una tasa efectiva Para poder absolver esta interrogante es impres-
o tambin se presenta el caso que el a otra tasa efectiva deber tenerse en cindible conocer la tasa de inters equivalente
crdito lo tenemos que pagar en cuotas cuenta que el horizonte de tiempo de la para 75 das, para lo cual aplicamos la frmula
mensuales. Para estos casos es vital que el operacin nanciera deber ser el mis- anterior.
empresario sepa como convertir esa tasa mo, mas no as el perodo capitalizable.
de inters efectiva anual a una tasa de ieq = (1 + TEA)1/m - 1
inters efectiva en otra unidad temporal, En este contexto, podemos decir que las Donde:
pues las tasas efectivas no se dividen ni se tasas de inters equivalentes son aquellas TEA = 26.82% = 0.2682
suman cmo la tasa nominal y hay que que en condiciones diferentes producen
la misma tasa efectiva anual; es decir, dos 360 = 4.8
m =
tener en cuenta que el grueso de tasas de
tasas con diferentes perodos de capitali- 75
inters en nuestro sistema nanciero son
tasas efectivas; adems, el Banco Central zacin son equivalentes, el mismo valor Reemplazando en la frmula:
de Reserva del Per, cuando emite los cir- actual o futuro en cualquier perodo.
ieq = (1 + 0.2682)1/48- 1
culares sobre tasas de inters, menciona
Ejemplo 2
que las tasas a utilizarse para distintas La tasa efectiva por 75 das ser:
operaciones son efectivas. Siguiendo el ejemplo de Teresa Cabrera, las
siguientes tasas son equivalentes:
ieq = 5.075%
Conversin de Tasa Nominales Tasa efectiva mensual 2.00%
Tasa efectiva trimestral 6.1208% Por lo tanto Teresa Cabrera cancelar una
Como se sabe, si yo tengo una tasa nomi- Son equivalentes, porque cada una de ellas primera cuota por el monto de: 1 cuota =
nal anual y quiero saber la Tasa Nominal produce una tasa efectiva anual de 26.82%1. 1500 + 1500 x 5.075 = S/. 1576.129
Mensual (TNA) lo nico que tengo que 2 El perodo de gracia es cuando el prestamista nos da un tiempo
hacer es dividir la tasa anual entre doce sin pagar amortizacin de deuda slo intereses, perodo de gracia
y automticamente obtendr la Tasa 1. Hay que notar que la tasa de inters efectiva anual de 26.82% es equi-
total es cuando no se paga amortizacin de deuda ni intereses por
un tiempo determinado. Despus del perodo de gracia se efecta
Nominal Mensual (TNM); entonces, po- valente a la tasa nominal anual de 24% capitalizada mensualmente. el pago del prstamo segn el cronograma de pagos.

N 166 Primera Quincena - Setiembre 2008 Actualidad Empresarial II-1

 II rea Indicadores Econmicos & Financieros

NDICE DE PRECIOS PROMEDIO MENSUAL AL POR MAYOR A NIVEL NACIONAL

Nmero ndice Nmero ndice Nmero ndice
Mes Base 1994-100 Base 1994-100 Base 1994-100
2006 2007 2008
ENE. 171.973343 172.833160 183.009600
FEB. 171.652587 172.001768 185.064872
MAR. 172.301372 172.710449 186.578131
ABR. 173.036455 173.236546 187.110328
MAY. 172.690986 174.757919 189.333395
JUN. 172.895914 176.953390 192.538918
JUL. 172.734510 178.289226 194.645831
AGO. 173.075394 179.445691 197.361011
SET. 173.335897 180.569394
OCT. 173.442468 180.776134
NOV. 173.100456 181.177918
DIC. 173.426072 182.505674
* A partir de enero de 1999, los clculos se realizan con base 1994. Fuente: INEI, Diario El Peruano. Proyeccin: Instituto Pacco

NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA (2001 -2008)

Nmero ndice (Base: diciembre 2001= 100.0) VARIAC. PORCENT. IPC 2006 VARIAC. PORCENT. IPC 2007 VARIAC. PORCENT. IPC 2008
MES
2004 2005 2006 2007 2008 Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz.
ENE 104.60 107.77 109.81 110.52 115.11 0.50 0.50 1.89 0.01 0.01 0.65 0.22 0.22 4.15
FEB 105.73 107.51 110.42 110.81 116.15 0.55 1.05 2.71 0.26 0.27 0.35 0.91 1.13 4.82
MAR 106.22 108.21 110.92 111.19 117.36 0.46 1.51 2.50 0.35 0.62 0.24 1.04 2,18 5.55
ABR 106.20 108.34 111.49 111.39 117.54 0.51 2.03 2.91 0.18 0.80 0.09 0.15 2.34 5.52
MAY 106.57 108.48 110.90 111.94 117.98 -0.53 1.49 2.23 0.49 1.29 0.94 0.37 2.72 5.39
JUN 107.17 108.76 110.75 112.47 118.88 -0.13 1.36 1.83 0.47 1.77 1.55 0.77 3.51 5.69
JUL 107.38 108.88 110.56 113.00 119.54 -0.17 1.18 1.54 0.48 2.25 2.21 0.56 4.09 5.79
AGO 107.37 108.68 110.72 113.16 120.25 0.14 1.33 1.88 0.14 2.39 2.20 0.59 4.70 6.27
SET 107.39 108.58 110.75 113.85 0.03 1.35 2.00 0.61 3.02 2.80
OCT 107.36 108.74 110.79 114.21 0.04 1.40 1.89 0.31 3.34 3.09
NOV 107.67 108.81 110.48 114.33 -0.28 1.11 1.53 0.11 3.46 3.48
DIC 107.66 109.27 110.51 114.85 0.03 1.14 1.13 0.45 3.93 3.93
PROM. 106.78 108.5 110,675 112.611
INFLAC. * 3.48 1.49 1.14 3.93
* Variacin porcentual anual IPC. Fuente: INEI, Diario El Peruano.

II-2 Instituto Pacfico N 166 Primera Quincena - Setiembre 2008