ACTIVIDAD 1 UNIDAD 4

CURSO VIRTUAL INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y MERCADO

Realice indicadores de rentabilidad que se puedan aplicar los balances

suministrados a continuacin con su debido anlisis y conclusin.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Son las razones financieras que nos permiten establecer el grado de

rentabilidad para los accionistas y a su vez el retorno de la inversin a travs
de las utilidades generadas. Los que se usan con mayor frecuencia son :

Margen Bruto

Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso vendido luego de descontar el costo
de ventas y va a variar segn el tipo de empresa. Su frmula es:

Margen Bruto:

UTILIDAD VENTAS
PERIODO BRUTA NETAS RESULTADO INTERPRETACIN
2009 135,541 717.327 0,189 De lo anterior se deduce, que
para el ao 2009 la utilidad fue
del 18.9%, mientras que para el
2010 0 0 0 ao 2010 no hubieron utilidades.
Lo cual se deduce que los costos
de ventas fueron mayores para el
ao 2009.

Margen Operacional de la Utilidad.

Nos permite determinar la utilidad obtenida, una vez descontado el costo de ventas y
los gastos de administracin y ventas. Tambin se conoce con el nombre de utilidad
operacional. Se determina as:

Margen Operacional:

 UTILIDAD VENTAS
PERIODO OPERACIONAL NETAS RESULTADO INTERPRETACIN
La empresa para el ao 2009
2009 103.319.679 717.327 144,03 genero una utilidad operacional
mayor en comparacin con la del
2010. Esto se puede deber a que
no se tomaron en cuentas los
2010 -4.387.175 0 0 costos operacionales del
ejercicio.

Margen Neto sobre Ventas:

Es la relacin entre la utilidad neta y las ventas totales (ingresos operacionales). Es la

primera fuente de rentabilidad en los negocios y de ella depende la rentabilidad sobre
los activos y la rentabilidad sobre el patrimonio. Los ingresos operacionales son el
motor de una organizacin y este ndice mide precisamente el rendimiento.

Margen Neto=

UTILIDAD INGRESOS
PERIODO NETA OPERACIONALES RESULTADO INTERPRETACIN
Se observa que para el primer
periodo, el margen neto de
2009 482.454.062 93.369.323 5,16715819 utilidad es elevado en
comparacin al ao 2010. Esto
quiere decir que hubo un gran
margen de utilidad para los
socios en el 2009, siendo que
para el posterior periodo llego
2010 128.043.446 210.530.589 0,608194024 solo hasta el 60% de las
ganancias obtenidas en ese
ao.
 Utilidad Neta Sobre Activos:

Esta razn indica cunto genera en utilidades para los socios cada peso invertido en
la empresa. Porcentualmente muestra el porcentaje de utilidad logrado con la
inversin total del negocio (total de activos), es decir, la utilidad que genera la entidad
por cada cien pesos invertidos en activos.

Utilidad Neta sobre Activos=

UTILIDAD TOTAL ACTIVOS

PERIODO NETA RESULTADO INTERPRETACIN
De lo anterior se deduce, que
2009 482.454.062 1.277.154.045 37.77% para el 2009 la empresa obtuvo
un 38% de activos productivos
en comparacin al 2010. Esto
2010 128.043.446 1.207.215.327 10.60% refleja la rentabilidad sobre los
recursos de la empresa.

Utilidad Neta Sobre el Patrimonio:

Evala la rentabilidad (antes o despus de impuestos) que tienen los propietarios de la

empresa. Se divide la Utilidad Neta entre el valor del Patrimonio obtenido del Balance
General de la empresa.

Utilidad Neta sobre Patrimonio =

UTILIDAD TOTAL
PERIODO NETA PATRIMONIO RESULTADO INTERPRETACIN
Se puede notar el rendimiento
2009 482.454.062 968.576.654 49,81% obtenido por cada periodo sobre
los bienes patrimoniales de los
socios, en el 2009 se obtuvo
2010 128.043.446 968.783.114 13,21% una mayor utilidad en
comparacin al ao posterior.
 ndice Dupont

Es una forma de integrar un indicador de rentabilidad con otro de actividad

con el propsito de determinar si un rendimiento de inversin es procedente
del uso eficiente de los recursos para generar ventas o del margen neto
de utilidad que dichas ventas produzcan.

ndice de Crecimiento En Ventas =

UTILIDAD TOTAL ACTIVOS

PERIODO NETA RESULTADO INTERPRETACIN
De lo anterior se deduce, que
2009 482.454.062 1.277.154.045 37.77% este ndice mide paralelamente
sobre la razn de la Utilidad
Neta sobre los Activos Fijos, el
cual para este resultado,
2010 128.043.446 1.207.215.327 10.60% determina el decrecimiento del
ndice significativamente.

Para revisar los componentes del ndice de Dupont se descompone la utilidad

neta en todos los elementos del estado de resultados para determinar cules
son los factores que estn incidiendo en la mayor o menor utilidad neta, para
corregir las causas.
De igual forma, se deben descomponer los activos totales en corrientes, fijos y
otros; para conocer donde est la causa, si por sobredimensionamiento de la
inversin o por volmenes bajos de ventas.
 ACTIVIDAD 2 UNIDAD 4
CURSO VIRTUAL INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y MERCADO

Para saber si la Rentabilidad de una empresa es adecuada, se puede

comparar la rentabilidad obtenida de nuestra empresa, con la posible
rentabilidad que habra obtenido el capital si se hubiera depositado a plazo por
el mismo periodo en un CDT. En general, una empresa tiene que alcanzar una
mejor rentabilidad que las alternativas que ofrece el sistema financiero.

De acuerdo a los siguientes balances determine si la rentabilidad obtenida es

equivalente a las ofrecidas por el sector financiero, exponga su respuesta y
determine cul es la mejor opcin; con la aclaracin de que su respuesta debe
estar sustentada con datos numricos.

INDICADORES DE RENTABILIDAD Y EL SISTEMA FINANCIERO

El sector financiero determina parmetros econmicos que reflejan la

administracin de sus recursos tanto materiales como intangibles.

Desde el punto de vista del inversionista, lo ms importante segn su

concepcin es analizar la manera como se produce el retorno de los valores
invertidos en la empresa es decir, la rentabilidad del patrimonio y rentabilidad
de su activo total.

Mediante el desarrollo de esa actividad, se realizar un anlisis en cuanto a la

rentabilidad de los balances antes presentados, para comparar la situacin
financiera de este ejemplo con la real que ofrece el sistema financiero.

Valor Econmico Agregado (EVA)

Es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la totalidad de los
gastos y la rentabilidad mnima proyectada o estimada, el EVA considera la
productividad de todos los factores utilizados para realizar la actividad
empresarial.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (ACTIVOS POR COSTO DE CAPITAL)

Se puede afirmar que una empresa crea valor solamente cuando el rendimiento
de su capital es mayor a su costo de oportunidad o tasa de rendimiento que los
accionistas podran ganar en otro negocio de similar riesgo.
De otra manera, una empresa tiene EVA o genera valor s cubre los costos de
produccin o ventas, gastos operacionales, costo de capital obteniendo un
excedente.

Contribucin Marginal

Es considerado tambin como el exceso de ingresos con respecto a los

Costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o
Ganancia.

INGRESOS OPERACIONALES COSTOS Y GASTOS VARIABLES

Para el presente caso de aplicacin, se presenta que el ao 2009 el monto de

Contribucin Marginal es de $69.115.523 significativamente para el 2010 fue
de $210.464.525 aumentando un 35.9%

Margen de Contribucin

El margen de contribucin es referido frecuentemente como margen bruto o

margen de utilidad bruta. Es la diferencia entre las ventas de la empresa o
ingresos y sus costos variables.

Margen de Contribucin =

Realizando un anlisis cuando el margen de contribucin es bajo, resulta

difcil cubrir los costos fijos y obtener ingresos. Una opcin para mejorar los
mrgenes es reducir costos. Una opcin es negociar con los proveedores para
recortar materiales o costos de adquisicin, recortar mano de obra o eliminar
recursos desperdiciados. Sin embargo, invertir en esfuerzos de mercadeo para
elevar la demanda del mercado por la marca y productos. Un incremento
resultante en los precios de mercado sin cambio en los costos tambin llevara
a obtener mejores mrgenes.
En industrias altamente competitivas, generalmente se puede esperar
proporciones bajas porque los competidores tienden a bajar los precios del
mercado, reduciendo mrgenes. Las empresas que operan como proveedores
de bajo costo, tambin tienden a tener mrgenes bajos ya que a menudo
tratan de vender grandes volmenes a menores precios de mercado para
obtener ingresos. La tendencia de la proporcin es importante, las compaas
lderes tpicamente buscan maneras de aumentar los mrgenes de contribucin
de un perodo al siguiente.