AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

ROL DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA

CURSO: ECONOMIA MONETARIA

AULA: 215 -T
PROFESOR: HAQUEGUA ORLANDO
INTEGRANTES: -ACOSTA TAPIA CARLOS
-CARRANZA BUSTAMANTE BRUNO
-MATEO BRAVO YESSENIA
-VARGAS ALVARADO BRENDA
-GUERRA CRUZ YULIA
AO

2017
1
 ndice

INTRODUCCION ............................................................................................................................. 3
CREACION DE BANCO DE RESERVA ............................................................................................... 4
MISION Y VISION DEL BCRP ........................................................................................................... 7
OBJETIVOS DEL BCRP..................................................................................................................... 7
FUNCIONES DEL BCRP ................................................................................................................... 8
Emisin de billetes y monedas: ................................................................................................. 8
TITULO I ..................................................................................................................................... 8
Naturaleza, Finalidad, Capital y Domicilio ............................................................................. 8
TITULO III ................................................................................................................................... 8
Atribuciones, Obligaciones y Prohibiciones Captulo Primero .............................................. 8
Difusin de informacin econmica: ...................................................................................... 10
ORGANIZACIN (ESTRUCTURA ORGNICA)................................................................................ 11
DIRECTORIO:.................................................................................................................... 11
ORGANIGRAMA ....................................................................................................................... 13
EN QUE CONSISTE LA AUTONOMA DEL BCR? .......................................................................... 14
El Papel del Banco Central de Reserva en la Economa del Per ................................................ 14
Rol del BCRP ............................................................................................................................ 14
Instrumentos de Poltica Monetaria ....................................................................................... 17
Sistema de pagos..................................................................................................................... 21
Administracin de las Reservas Internacionales ..................................................................... 23
QU REPRESENTA EL PER ANTE EL FMI?................................................................................. 25
PROYECCION INSTITUCIONAL ..................................................................................................... 27
CONCLUSION ............................................................................................................................... 28
BIBLIOGRAFIA .............................................................................................................................. 29
MISION Y VISION .............................................................................Error! Bookmark not defined.
ORGANIZACIN ...............................................................................Error! Bookmark not defined.

2
INTRODUCCION

El BCRP es una institucin que posee autonoma propia en el pas, ya que es un

organismo importante para la economa, luego del desastroso evento durante el
gobierno del ex presidente Alan Garca, es por ello que nos parece de suma importancia
realizar un anlisis de est dando cuenta de sus funciones, objetivos entre otros. Para
ello se iniciar describiendo en el presente trabajo, la creacin de este organismo.
Entre otros puntos, tenemos que relacin posee este con el FMI, ya que, al ser un
organismo importante, nos representa como pas frente a organismos internacionales.
Por otro lado, tenemos que esta institucin es el creador de polticas monetarias, siendo
incluso una de sus principales funciones, por ello se tocar el tema.
Finalmente se concluir con las proyecciones del BCRP importantes para el desarrollo
constante de ste.

3
CREACION DE BANCO DE RESERVA

Durante el primer gobierno de Andrs Avelino Cceres (1886-1890) se sent las bases
de la Reconstruccin Nacional; pero fue durante el gobierno de Nicols de Pirola (1895-
1899) que tuvo lugar un verdadero despegue econmico, gracias a la formacin de un
consenso poltico que brind estabilidad domstica y foment las inversiones, Pirola
reform el sistema monetario mediante la instauracin del patrn oro. En 1897, fue
creada la libra peruana de oro (con ley y peso equivalentes a los de la libra esterlina
inglesa), la cual se convirti en el medio de pago del pas para transacciones domsticas
e internacionales, De esta poca data el establecimiento de grandes bancos de capitales
nativos y extranjeros, principalmente el Banco Italiano, hoy Banco de Crdito del Per
(1889); el Banco Popular del Per (1889); el Banco del Per y Londres (1897); el Banco
Internacional del Per (1897); y el Banco Alemn Transatlntico (1905). Por su
importante contribucin al desarrollo de los negocios, los bancos ocuparon un lugar
central en la economa y, en la dcada de los aos veinte, tuvieron una participacin en
la creacin y desarrollo del BRP.
Las monedas de oro continuaron circulando hasta el estallido de la Primera Guerra
Mundial, que ocasion una fuerte crisis en los mercados financieros, un colapso de los
precios de los commodities y de los volmenes exportados, y un acaparamiento de oro
a nivel global.
El gobierno provisional del General Oscar R. Benavides respondi al riesgo, prohibiendo
las exportaciones de oro e introduciendo los llamados cheques circulares. stos seran
emitidos por los bancos comerciales, con un respaldo de oro e instrumentos financieros
bajo la supervisin de una Junta de Vigilancia compuesta por representantes del
Ejecutivo, el Congreso, los bancos y la Cmara de Comercio de Lima.
Si bien originalmente se estableci que seis meses despus de finalizado el conflicto el
gobierno canjeara los cheques circulares por su equivalente en oro, en realidad
continu prorrogando su carcter inconvertible, y el rgimen del papel moneda se
instal definitivamente en el pas.
Se puede decir que la Junta de Vigilancia, aunque originada por circunstancias fortuitas,
fue un paso importante hacia la instauracin de una autoridad monetaria especializada
en el pas. Sus funciones, cuadros tcnicos y local seran transferidos al flamante BCRP
En esta poca, dominada por una lite econmica y conocida como la Repblica
Aristocrtica, entra en la escena nacional Augusto B. Legua, quien fue un personaje
clave en la gnesis del BRP.
El objetivo de Legua era emprender un programa masivo de obras de infraestructura y
mejoramiento de los servicios, inspirado en el modelo norteamericano, as como
continuar el desarrollo urbanstico de Lima , en el marco de las celebraciones por el

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Centenario de la Independencia (1921). En octubre de 1920, el Ministro de Hacienda,
Fernando Fuchs, present al Congreso una propuesta para establecer un Banco de la
Nacin, con poderes para imprimir papel moneda y conceder crditos al gobierno y a
los particulares. Como era previsible, el pblico en general, y los bancos en particular,
reaccionaron con gran desconfianza ante el proyecto de crear una gran corporacin
financiera de emisin, recaudacin y crdito, especialmente en manos de un gobierno
vido de financiamiento.
La propuesta fue retirada, pero en
octubre de 1921 volvi a ser
presentada al Congreso por el nuevo
Ministro de Hacienda, Abraham
Rodrguez Dulanto. Los bancos
respondieron con un famoso
memorial, dirigido al Presidente de la
Repblica, en el que reconocan la
necesidad de crear un banco
encargado de dar elasticidad al
circulante para facilitar los negocios,
pero expresaban su oposicin a las
facultades del nuevo banco de hacer
prstamos directos al gobierno y de
realizar operaciones de descuento y
crdito directamente con los particulares, sin la debida garanta; as como a la
gobernabilidad de su directorio, dominado por una mayora del Ejecutivo. En enero de
1922, el Ministro de Relaciones Exteriores encargado de la cartera de Hacienda, Alberto
Salomn, envi al Congreso un proyecto de Ley para crear el BRP, el cual mereci
consenso. En su forma definitiva, el BRP estaba orientado a centralizar y flexibilizar la
emisin de billetes, otorgar a los bancos comerciales el redescuento de valores en su
poder y, al concentrar las reservas, limitar el riesgo de fluctuaciones cambiarias abruptas
y crisis bancarias causadas por choques externos. El debate en el Congreso concluy en
febrero de 1922 y el BRP fue creado por Ley 4500 del 9 de marzo del mismo ao. Le fue
asignado el local de la Junta de Vigilancia, en la calle de Nez (segunda cuadra del actual
jirn Mir Quesada); y hacia el final de la dcada pas a ocupar el imponente local
ubicado en la esquina de Villalta y Carrera (hoy esquina de los jirones Lampa y Ucayali),
donde funciona en la actualidad el Museo del BCRP.

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El primer directorio del BRP fue conformado por tres
delegados del gobierno y seis de los bancos. El
Ejecutivo nombr a Eulogio I. Romero (quien pas a ser
el primer Presidente del BRP), Eulogio Fernandini y
William Wilson Cumberland. Romero haba sido
allegado a Legua durante gran parte de su carrera
poltica y tambin estaba ligado al Banco Italiano, del
que era consultor jurdico; Fernandini era un dinmico
empresario minero; y Cumberland haba sido
funcionario de comercio exterior en el Departamento
de Estado norteamericano. Los dos bancos lderes del
sistema, el Banco del Per y Londres y el Banco Italiano,
nombraron a Carlos M. Espinosa y Juan Francisco Raffo.
Los dems representantes de los bancos fueron
Genaro Castro Iglesias, Ismael de Idiquez, Walter EULOGIO ROMERO, PRIMER PRESIDENTE
DEL BANCO DE RESERVA
Justus y Pedro Larraaga.

La creacin del BRP fue parte de un creciente consenso

internacional favorable a la instalacin de bancos centrales,
reflejado en la fundacin del Federal Reserve System
norteamericano (1913). La Ley 4500 defini al BRP como una
institucin de crdito con una duracin de 25 aos
(prorrogable). Una diferencia evidente con el marco legal de los
bancos centrales actuales es que no menciona explcitamente
la intencin de asegurar la estabilidad monetaria o una
inflacin baja y estable. Sin embargo, al centralizar la emisin
de billetes y las reservas que la respaldaban, la fundacin del
BRP fue un paso clave para el ordenamiento monetario del
pas.
En 1929, tuvo lugar el crash de Wall Street, que trajo consigo serias perturbaciones
fiscales y cambiarias, provoc la quiebra del importante Banco del Per y Londres y
precipit la cada de Legua. En 1931, arrib al Per la clebre Misin Kemmerer,
convocada por recomendacin del entonces Presidente del BRP, Manuel Augusto
Olaechea, y el mismo ao se cre el BCRP en sustitucin del BRP. La Misin recomend
cambiar la gobernabilidad de la autoridad monetaria para limitar el control por parte de
los intereses bancarios, aumentar su capacidad de resistir presiones polticas y reforzar
su funcin de mantener la estabilidad de la moneda.

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MISION Y VISION DEL BCRP
Misin
Preservar la estabilidad monetaria.
Visin
Se reconoce al Banco Central como un ente autnomo, moderno, modelo de
institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que
ha logrado recuperar la confianza de la poblacin en la moneda nacional.
Que cuenta con personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente,
y se desempea en un ambiente de colaboracin en el que se comparte informacin y
conocimiento.
Principios del BCRP

Autonoma: Actuacin en base a criterios tcnicos.

Veracidad: Informamos de manera oportuna y certera.
Oportunidad: Nos anticipamos a los problemas.
Eficacia: Actuamos para cumplir nuestras metas.
Eficiencia: Optimizamos los recursos a nuestro cargo.
Modernidad: Buscamos soluciones innovadoras.

OBJETIVOS DEL BCRP

La constitucin poltica del Per indica que la finalidad del BCRP es preservar la
estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta inflacin del 2% con un
margen de tolerancia de 1 punto porcentual hacia arriba y hacia abajo; las acciones del
BCR estn orientadas a alcanzar dicha meta.
La inflacin impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones las cuales son:

Medio de cambio
Unidad de cuenta
Depsito de valor
El proceso inflacionario distorsiona el sistema de precios relativos de la economa lo que
genera incertidumbre y desalienta la inversin, reduciendo la capacidad de crecimiento
de largo plazo de la economa. Adems, desvaloriza la moneda con alzas generalizadas
y continuas de los precios de los bienes y servicios. Por esta razn, el BCR trata de
mantener una baja tasa de inflacin.

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 FUNCIONES DEL BCRP
Adems del objetivo principal del BCR, la constitucin le asigna las siguientes funciones:

Regular la moneda
Regular el crdito del sistema financiero
Administrar las reservas internacionales
Emitir billetes y monedas
Informar peridicamente al pas sobre las finanzas nacionales
Desarrollamos de esta manera algunas de las funciones:

Emisin de billetes y monedas:

Una de las funciones del Banco Central de Reserva del Per, es la de emitir
billetes y monedas; es decir, proveer la oferta de dinero para el mercado, pero
esta tiene que venir acorde con la demanda.

As como lo menciona la constitucin:

TITULO I

Naturaleza, Finalidad, Capital y Domicilio

Artculo 2.- La finalidad del Banco es preservar la estabilidad monetaria.
Sus funciones son regular la cantidad de dinero, administrar las reservas internacionales,
emitir billetes y monedas e informar sobre las finanzas nacionales
TITULO III

Atribuciones, Obligaciones y Prohibiciones

Captulo Primero
Artculo 42.- La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, quien la ejerce
por intermedio del Banco.
Artculo 43.- Los billetes y monedas que el Banco pone en circulacin se expresan en trminos
de la unidad monetaria del Pas y son de aceptacin forzosa para el pago de toda obligacin,
pblica o privada.
Artculo 44.- El Banco puede tambin acuar monedas con fines numismticos o de inversin
y convenir su venta en los mercados del Pas o del exterior.

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Artculo 45.- Con acuerdo del Directorio, la fabricacin de billetes y monedas debe ser
contratada por el Banco mediante Licitacin Internacional por invitacin, conforme a las
reglas que se determine en los Estatutos.
Artculo 46.- El Banco est facultado para emitir las disposiciones que permitan que se
mantenga en circulacin numerario en cantidad y calidad adecuadas.
Artculo 47.- El Banco norma lo necesario para que, en todas sus oficinas, as como en las
instituciones del Sistema Financiero, se realice el canje de billetes y monedas de una
denominacin por los de otras denominaciones, a la vista y a la par, sin costo para el pblico.
Artculo 48.- El Banco sustituye, a la vista y a la par, los billetes y monedas inutilizados.
No procede el canje del billete si le faltan: la mitad o ms de ella, el anverso o el reverso, o
sus dos numeraciones.
Artculo 49.- El Banco debe retener los billetes falsificados que le sean presentados a los fines
del canje, con el objeto de ponerlos, si fuere el caso, a la disposicin de la autoridad policial o
judicial, a los fines de la represin del delito.
Lo dispuesto en este artculo es aplicable a los billetes con denominacin adulterada.
Artculo 50.- El Banco, acordando plazos suficientes para el canje, puede retirar de la
circulacin series o denominaciones especficas de los billetes y monedas por l emitidos.

Los billetes y monedas del Per son:

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Difusin de informacin econmica:
Otra de las funciones es mantener informado a la poblacin sobre los
acontecimientos econmicos del pas peridicamente. Esta es por medio de su
portal virtual.
Algunos de ellos son:
Reporte de Inflacin: incluye la dinmica de la inflacin y la ejecucin de la
poltica monetaria. Y tambin las proyecciones de la esta primera.
Nota Informativa del Programa Monetario: Contiene una breve descripcin de
los principales indicadores econmicos, la decisin sobre la tasa de inters de
referencia y el sustento de dicha decisin.
Reporte de Estabilidad Financiera: Da el diagnstico sobre los mercados
financieros y los sistemas de pagos.
Nota Semanal: Presenta estadsticas semanales y mensuales de liquidez, crdito,
cuentas monetarias, operaciones del BCRP, tasas de inters, sistemas de pagos,
mercado de capitales, tipo de cambio, inflacin, balanza comercial, produccin,
remuneraciones y gobierno central

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ORGANIZACIN (ESTRUCTURA ORGNICA)

rganos de la Alta Direccin

o Directorio
o Presidencia
o Gerencia General (Renzo Rossii Mian)
o Oficina del Abogado Consultor
o Secretara General (Dehera Bruce Mitrani)
rgano de Control Institucional
o Gerencia de Auditora (Oscar Sols de la Roca)
rgano de Asesora
o Gerencia Jurdica (Manuel Monteagudo Valdez)
rganos de Apoyo
o Gerencia de Comunicaciones (Jos Rocca Espinoza)
o Gerencia de Riesgos (Marco Granadino Cceres)
o Gerencia de Contabilidad y Supervisin (Guillermo de la Flor Viale)
o Gerencia Central de Administracin (Javier Olivera Vega)
Gerencia de Recursos Humanos (Teresa San Bartolom Gelicih)
Gerencia de Tecnologas de Informacin (Felipe Roel
Montellanos)
Gerencia de Compras y Servicios (Arturo Pastor Porras)
rganos de Lnea
o Gerencia Central de Estudios Econmicos (Adrin Armas Rivas)
Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico (Teresa Lamas
Prez)
Gerencia de Poltica Monetaria (Paul Castillo Bardalez)
o Gerencia Central de Operaciones (Marylin Choy Chong)
Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera
(Carlos Balln Avalos)
Gerencia de Operaciones Internacionales (Jorge Patrn Worm)
Gerencia de Gestin del Circulante (Javier Gutirrez Gonzales)

DIRECTORIO: El directorio es la ms alta autoridad de esta institucin, el cual es

el responsable de la direccin general de las actividades de ste. Est
conformado por 7 miembros; de los cuales el Ejecutivo designa a 4 y 3 el
Congreso. Actualmente los representantes del directorio son los siguientes:
-Julio Velarde Flores (Presidente)
-Luis Miguel Palomino Bonilla (Vicepresidente)
-Jos Chilmper Ackerman

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 -Elmer Cuba Bustinza
-Javier Alfredo Escobal DAngelo
-Rafael Rey Rey
-Gustavo Adolfo Yamada Fukusaki

El directorio se rene al menos 2 veces al mes en sesiones ordinarias aprobadas por el

presidente.
Se comunica a los agentes econmicos y pblico en general a travs de notas
informativas y reportes de inflacin, estos ltimos publicados cada 3 meses (marzo,
junio, Setiembre y diciembre); reportes que se exponen en el BCR a agentes econmicos
y pblico en general.

o GERENCIA DE AUDITORA: Ejecuta el control interno posterior y externo

mediante acciones y actividades de control.
o SECRETARA GENERAL: Apoya la gestin de los procesos del Directorio.
o OFICINA DEL ABOGADO CONSULTOR: Brinda sustento jurdico a las
decisiones que toma el Directorio.
GERENCIA GENERAL: Dirige el funcionamiento de la institucin; tanto en el
aspecto tcnico como administrativo.
o GERENCIA DE COMUNICACIONES: Fomenta un amplio respaldo nacional
e institucional al logro de la finalidad y funciones del Banco.
o GERENCIA JURIDICA: Asesora jurdicamente a las diversas unidades
organizacionales del Banco, para defender los intereses de este.
o GERENCIA DE RIESGOS: Propone, asesora y coordina las estrategias de
gestin de riesgos del Banco.
o GERENCIA DE CONTABILIDAD Y SUPERVISION: Proporciona informacin
financiera y presupuestaria confiable y oportuna.
o GERENCIA CENTRAL DE ADMINISTRACION: Dirige las actividades de las
siguientes gerencias:
GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS: Gestiona la aplicacin de
polticas de desarrollo de recursos humanos, orientadas al
cumplimiento de los objetivos del Banco.
GERENCIA DE TECONOLOGIAS DE LA INFORMACION: Administra
en forma integral las tecnologas de informacin en el Banco.
GERENCIA DE COMPRAS Y SERVICIOS: Proporciona de manera
eficiente y oportuna los bienes, servicios e infraestructura fsica
que requiere el Banco.
o GERENCIA CENTRAL DE ESTUDIOS ECONOMICOS: Dirige las actividades
de las siguientes gerencias:
GERENCIA DE INFORMACION Y ANALISIS ECONOMICO: Proveer
de informacin y anlisis oportunos y relevantes para la
formulacin y gestin de la poltica monetaria.

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 GERENCIA DE POLITICA MONETARIA: Proveer de anlisis,
proyecciones y propuestas de poltica monetaria para defender la
estabilidad monetaria.
o GERENCIA CENTRAL DE OPERACIONES: Dirige las actividades de las
siguientes gerencias:
GERENCIA DE OPERACIONES MONETARIAS Y ESTABILIDAD
FINANCIERA: Contribuye a la consecucin de la estabilidad
monetaria mediante la ejecucin de los instrumentos de poltica
monetaria.
GERENCIA DE OPERACIONES INTERNACIONALES: Administra
eficientemente las reservas internacionales y vela por el fiel
cumplimiento de las obligaciones externas del Banco.
GERENCIA DE GESTION DEL CIRCULANTE: Asegura el volumen de
circulante necesario para cubrir el requerimiento de la actividad
econmica del pas.
ORGANIGRAMA

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EN QUE CONSISTE LA AUTONOMA DEL BCR?
La Constitucin Poltica del Per; captulo V en su artculo 84 seala que el BCR es
persona jurdica de derecho y que tiene autonoma del marco de su ley orgnica y que
tiene por finalidad esencial, preservar la estabilidad monetaria. Es decir, la autonoma
del Banco Central, se da por una simple razn; para cumplir su objetivo, la misma que
se realizar adecuadamente si no hay intromisin alguna en sus decisiones.
Diversas experiencias en el mundo afirman que solo un Banco Central autnomo es
capaz de garantizar un crecimiento econmico sostenido y es que solo as se puede
evitar que polticos apliquen medidas econmicas populistas, teniendo como
consecuencias un proceso de hiperinflacin y caos econmico; como ya ocurri en el
pasado.

El Papel del Banco Central de Reserva en la Economa del Per

Rol del BCRP

o Se establece que el objetivo del Banco Central es de preservar la

estabilidad monetaria, es decir, que se busca evitar que la moneda pierda
valor como resultado de la inflacin de precios. El BCR sigue el esquema
de Metas Explicitas de Informacin esto quiere decir que uno de los
objetivos del BCR es de controlar la inflacin con un rango de 1 al 3%.

o Asimismo, la credibilidad y autonoma del Banco Central ayuda al

cumplimiento de sus objetivos, siendo su principal contribucin al
desarrollo econmico es la estabilidad de precios ya que esta afecta a las
principales actividades macroeconmicas como son el empleo y la
produccin.
o Los procesos inflacionarios distorsionan el sistema de precios relativos de
la economa lo que genera incertidumbre y desalienta la inversin,
reduciendo la capacidad de crecimiento de largo plazo de la economa, si
al desvalorizarse la moneda con alzas generalizadas y continuas de los
precios de los bienes y servicios, se perjudica principalmente a aquellos
segmentos de la poblacin con menores ingresos debido a que estos no
tienen un fcil acceso a mecanismos de proteccin contra un proceso
inflacionario. De esta manera, al mantener una baja tasa de inflacin, el
BCRP crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento
de las actividades econmicas, lo que contribuye a alcanzar mayores
tasas de crecimiento econmico.

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Posicin de la Poltica Monetaria
o El Banco Central toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso
de un nivel de referencia para la tasa de inters del mercado
interbancario. Dependiendo de las condiciones de la economa
(presiones inflacionarias o deflacionarias), el Banco Central modifica la
tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo,
respectivamente) de manera preventiva para mantener la inflacin en el
rango meta. Ello se debe a que las medidas que toma el Banco Central
afectan a la tasa de inflacin con rezagos.

Transparencia de la Poltica Monetaria

o La transparencia de la Poltica Monetaria es fundamental ya que es una
condicin necesaria para fortalecer la credibilidad del BCR y de esa forma
mejorar la efectividad de la poltica monetaria. Por ellos las decisiones
que se toman son explicitas al pblico en general y especializado
mediante la difusin de:
Nota Informativa del Directorio sobre el Programa Monetario
Reporte de Inflacin
Reporte de Estabilidad Financiera

15
 Instrumentos de Mercado
Certificados de Depsito del BCRP (CD BCRP)
o Fueron creados en 1992 con el objetivo de regular la liquidez del sistema
financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez de
los bancos.
Certificados de Depsito Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
o Fueron creados en el ao 2002 con el objetivo de regular la liquidez del
sistema financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de
liquidez de los bancos y reducir presiones al alza sobre el tipo de cambio.
Certificados de Depsito Liquidables en Dlares del BCRP (CDLD BCRP)
o Fueron creados en octubre de 2010 para enfrentar presiones a la baja
sobre el tipo de cambio asociadas a operaciones de compras forward de
los bancos.
Certificados de Depsito con Tasa de Inters Variable del BCRP (CDV BCRP)
o Fueron creados en octubre de 2010. Su rendimiento est sujeto a un
reajuste en funcin de la tasa de inters de referencia de la poltica
monetaria o el ndice Interbancario Overnight segn lo determine el BCRP
en la convocatoria respectiva. Se utilizan para esterilizar cuando existe
elevada incertidumbre sobre las tasas de inters futuras, que reducen la
demanda por CD BCRP. Al estar indexados a la tasa de referencia se
reduce este riesgo y por lo tanto se incentiva una mayor demanda por
CDs.
Depsitos a Plazo en el BCRP (DP BCRP)
o Fueron creados en octubre de 2010 en el contexto de importantes
entradas de capitales de corto plazo. Tambin son utilizados para retirar
liquidez.
Operaciones de Reporte de valores (REPO)
o Fueron establecidas en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto
plazo a las empresas bancarias en situacin de estrechez de liquidez.
Subastas de depsito a plazo con recursos del Banco de la Nacin y Tesoro
Pblico (COLOC TP y BN BCRP)
o Desde mayo de 2015, el BCRP puede realizar subastas de depsito a plazo
con los fondos del Banco de la Nacin y el Tesoro Pblico para
proporcionar liquidez, transfiriendo soles al sistema financiero. Dichas
operaciones se han realizan a plazos de hasta un ao, permitiendo al
BCRP alcanzar una mejor distribucin de la liquidez.
Operaciones de Reporte de Monedas (REPO de Monedas)
o Desde marzo de 2007, el BCRP puede proporcionar liquidez transfiriendo
soles al sistema financiero contra entrega de dlares. Mediante esta
operacin el BCRP compra temporalmente moneda extranjera a las
instituciones financieras con el compromiso de que estas la recompren
en una fecha futura.

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 Compra-venta de moneda extranjera
o Las intervenciones cambiarias estn dirigidas a reducir la volatilidad del
tipo de cambio, sin establecer un nivel sobre el mismo; no hay ninguna
meta sobre esta variable. De esta manera, se busca evitar movimientos
bruscos del tipo de cambio que deterioren aceleradamente los balances
de los agentes econmicos. Las intervenciones cambiarias (en posicin
compradora de dlares) permiten tambin acumular reservas
internacionales que luego podran ser empleadas para enfrentar
eventuales situaciones de iliquidez de dlares, as como para satisfacer
los requerimientos de moneda extranjera del Tesoro Pblico para el pago
de la deuda externa. Las intervenciones cambiarias son compensadas por
otras operaciones monetarias para mantener la tasa de inters
interbancaria en el nivel de referencia.

Instrumentos de Poltica Monetaria

o Por el lado de la Oferta
EL ENCAJE: Es una reserva bancaria, deposito de dinero que
realizan los bancos en el BCR como ejemplo
o *Encaje legal
o *Encaje voluntario
o *Encaje como medio de financiamiento
EL DESCUENTO Y REDESCUENTO
Es un prstamo que pide el banco central para un cliente
importante para que pueda ampliar su produccin. Este
prstamo es de tasa de inters superior al mercado.
TIPO DE CAMBIO
Es un instrumento importante para la transaccin
internacional, este tipo de cambio es regulado por la
flotacin sucia que realiza la autoridad monetaria.
OFERTA DE MERCADO ABIERTO
Se emplea certificado de activos financieros mediante una
subasta publica.Para recoger el dinero en exceso de
mercado entrega certificados de activos a cambio de
entrega del dinero en exceso,cuando hay faltante en el
mercado recoge el BCR el certificado de activos y devuelve
el dinero al mercado.
CREDITO INTERNO
Este caso se aplica al Per,al sector privado empresarial.
RESERVAS INTERNACIONALES
Es un activo muy importante para las actividades
econmicas del pas. Respaldo del valor del dinero, como
un medio importante de proveer divisas para la
importacin de maquinas y equipos para la importacin

17
 de insumos industriales para la actividad econmica del
sector privado empresarial.
o Por el lado de la Demanda
TASA DE INTERES
Este instrumento es muy importante como incentivo de
inversin y de produccin, el cual se lleva a cabo mediante
el aumento de la oferta monetaria que implica
disminucin de la tasa de inters que se deriva a menor
costo de produccin lo que se traduce de tener precios
competitivos de los productos que se colocan en el
mercado.
POLITICA DE PRECIOS
POLITICA DE INGRESOS

Instrumentos de Ventanilla
Crdito de regulacin monetaria
o Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad
de cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades
financieras. La institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que
presentar garantas entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras
del Tesoro Pblico y Bonos del Tesoro Pblico emitidos en moneda
nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor
Adquisitivo Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del sector privado con
clasificacin de riesgo mnima de AA y valores del sector privado, entre
otros.
REPO directa
o Es similar al REPO y al REPO de Monedas pero esta operacin se realiza
fuera de subasta al cierre de operaciones. Se acepta un mayor rango de
colaterales. La tasa de inters es la misma que la anunciada por el BCRP
para sus Crditos de Regulacin Monetaria.
Depsitos overnight
o Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP
(depsitos remunerados hasta el siguiente da til) fueron establecidos
en 1998, constituyndose en un instrumento para retirar los excedentes
de liquidez al final del da.
Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera (Swap directo)
o Instrumento creado en 1997 con el propsito de proporcionar liquidez en
moneda nacional a las empresas del sistema financiero empleando como
garanta moneda extranjera. Por medio de esta operacin, el BCRP
adquiere moneda extranjera de las empresas del sistema financiero, con
el compromiso de reventa al da til siguiente de haberse pactado la
operacin.

18
 Encaje
o Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma
de garantizar las demandas de tesorera y para fines de regulacin
monetaria. Se define como un porcentaje dado del Total de Obligaciones
Sujetas a Encaje (TOSE) y est conformado por el dinero de curso legal
que los bancos mantienen en sus propias cajas y por sus depsitos en
cuenta corriente en el Banco Central. En un contexto de dolarizacin
parcial, el encaje se ha constituido en un respaldo importante a la liquidez
del sistema financiero, debido a que los encajes en moneda extranjera
son ms elevados que en moneda nacional, por el mayor riesgo de
liquidez que implica la intermediacin en moneda extranjera. Asimismo,
el encaje tiene un rol macroprudencial, porque contribuye a mantener la
estabilidad financiera y macroeconmica. Este es uno de los mecanismos
prudenciales de acumulacin de reservas internacionales que son tiles
en escenarios de reversiones de flujos de capitales de corto plazo. Los
flujos de capitales de corto plazo aumentan la vulnerabilidad de la
economa frente a salidas repentinas de capitales. En estos escenarios, el
BCRP prudencialmente eleva las tasas de encaje en moneda nacional y
extranjera, incluyendo la de los adeudados de corto plazo provenientes
del exterior, lo que reduce el impacto de los flujos de capitales sobre la
evolucin de la liquidez y del crdito del sistema financiero y de esta
forma la economa y el sistema financiero reducen su vulnerabilidad a las
salidas de capitales.
o A mayo de 2016, la tasa de encaje exigible en moneda nacional es de 6,5
por ciento. Dicha tasa puede ser incrementada para un banco si su saldo
u operaciones con derivado cambiarios excede determinados lmites. En
moneda extranjera esta tasa tiene un lmite mximo de 60 por ciento, la
que puede ser incrementada para un banco si su crdito en moneda
extranjera no se reduce en un nivel determinado. El encaje para los
adeudados externos de corto plazo en moneda extranjera (hasta 2 aos)
es 50 por ciento. Los adeudados externos y bonos de largo plazo no estn
sujetos a encaje.

19
 o En resumen, hasta mayo de 2013 las medidas de encaje han permitido
moderar la expansin del crdito en el periodo de alto influjo de
capitales. Posteriormente, luego del cambio de las condiciones
financieras internacionales, han apoyado la expansin del crdito en
soles y han facilitado el proceso de desdolarizacin del crdito, lo que se
ha reflejado en mayores tasas de crecimiento del crdito en soles, tanto
en el segmento de crdito a personas como para el crdito a empresas.

Dolarizacin
o El proceso de dolarizacin implica la sustitucin parcial y paulatina de las
tres funciones del dinero: depsito de valor, unidad de cuenta y medio
de pago, en ese orden. El origen de este proceso es usualmente una
prdida de la confianza en la moneda nacional como resultado de
procesos de inflacin altos y persistentes. En la medida que la inflacin
castiga a los tenedores en moneda nacional y dificulta la correcta
formacin de precios en la economa, y los intermediarios financieros
ofrecen mayormente crditos en dlares, la dolarizacin se extiende a las
funciones dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. Se crean
sistemas de pagos en ambas monedas y los contratos de bienes
duraderos se realizan en dlares. Se produce un cambio en la costumbre
de pagos y en la formacin de precios de los agentes econmicos, que
hacen ms persistente el uso de la moneda extranjera. Estas costumbres
no se revierten automticamente con la reduccin y el control de la
inflacin.
o La dolarizacin financiera implica riesgos para la economa, pues genera
descalces en los balances de los agentes econmicos. El descalce de
moneda genera un riesgo de tipo de cambio. Las familias y empresas no
financieras tienen, por lo general, ingresos en soles. Sin embargo, sus
deudas con el sistema financiero estn denominadas principalmente en
dlares. Por ello, una eventual depreciacin significativa del Nuevo Sol
elevara el monto de sus obligaciones (en trminos de soles), sin un
incremento similar en los ingresos; este efecto se denomina hoja de
balance. Asimismo, el descalce de plazos genera un riesgo de liquidez. Si
bien ste es un fenmeno inherente a los sistemas bancarios, el riesgo de
liquidez es mayor cuando la intermediacin no es en la moneda local, es
decir, cuando el Banco Central que emite la moneda intermediada es
extranjero.

20
 o Frente a estos riesgos, las medidas implementadas por el BCRP han
llevado a enfrentarlos. El control de la inflacin ha contribuido a
recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y
depsito de valor. El establecimiento de una meta operativa de tasa de
inters interbancaria y el desarrollo del mercado local de deuda pblica
en soles nominales, han contribuido a la profundizacin financiera en
moneda nacional. Asimismo, se dieron medidas orientadas a que la
economa cuente con una capacidad de respuesta adecuada en
situaciones de fuertes presiones al alza sobre el tipo de cambio o de
restriccin de liquidez en dlares, como un elevado nivel de reservas
internacionales del BCRP, un sistema bancario con un alto nivel de activos
lquidos en moneda extranjera, y un rgimen de flotacin cambiaria con
intervenciones orientadas a reducir fluctuaciones bruscas del tipo de
cambio. Adems, una slida posicin fiscal y una adecuada supervisin
bancaria contribuyen a reducir los riesgos asociados a la dolarizacin
financiera. El Per es la primera economa que ha implementado un
esquema de metas explcitas de inflacin en un entorno de alta
dolarizacin financiera, con resultados altamente positivos en trminos
de inflacin y de reduccin de la dolarizacin. Los coeficientes de
dolarizacin de la liquidez y del crdito al sector privado han pasado de
71 y 80 por ciento en diciembre de 2000 a 37 y 30 por ciento en diciembre
del 2015, respectivamente.

Sistema de pagos
o Los sistemas de pagos comprenden el conjunto de instrumentos, reglas y
procedimientos cuya finalidad principal es la ejecucin de rdenes de
transferencia de fondos entre sus participantes; constituyen la
infraestructura, a travs de la cual, se moviliza el dinero en una economa
y permiten que los clientes de una empresa del sistema financiero
efecten pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero, as
se dinamizan las transacciones y las inversiones.
o Considerando la importancia de los sistemas de pagos para la economa
y la estabilidad financiera, as como el riesgo sistmico al que podran
estar expuestos si estuviesen diseados y operados de manera
inapropiada, la Ley N 29440 otorga al BCRP la facultad de regular y
supervisar los sistemas de pagos de importancia sistmica, con el fin de
garantizar su funcionamiento seguro y eficiente
o El 19 de noviembre de 2009 se aprob la Ley de los Sistemas de Pagos y
de Liquidacin de Valores (Ley N 29440), cuyo objetivo fue establecer el
rgimen jurdico de los sistemas de importancia sistmica y
complementar el de los crditos que otorga el BCRP. Dicha ley constituye
una estructura legal slida que promueve la seguridad y eficiencia de los
sistemas reforzando la estabilidad financiera, favoreciendo la eficacia de
la poltica monetaria y estimulando el uso de los instrumentos de pago

21
 electrnicos. La Ley N 29440 reconoce a tres sistemas de pagos como de
importancia sistmica:

El Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR)

o Es el sistema de pagos de alto valor a travs del cual los participantes
realizan transferencias interbancarias por cuenta propia (principalmente
prstamos interbancarios y operaciones de compra-venta de moneda
extranjera) o de sus clientes, las cuales se liquidan una a una y en tiempo
real. El sistema tambin procesa la liquidacin de los saldos compensados
de cheques y transferencias de crdito en la CCE, la liquidacin de fondos
de las transacciones con valores a travs del SLMV y las operaciones
monetarias y cambiarias del BCR.

Sistemas de compensacin administrados por la CCE

o A travs de la CCE, que es una Empresa de Servicios de Canje y
Compensacin (ESEC) de propiedad de la mayora de los bancos, se
compensan electrnicamente los cheques y las transferencias de crdito
(pagos de bajo valor) que los agentes econmicos originan y que son
canalizados al sistema por las entidades financieras participantes. Los
saldos resultantes de la compensacin son liquidados en el Sistema LBTR.
o El BCRP es el encargado de emitir las autorizaciones de organizacin y
funcionamiento de las ESEC, as como las principales regulaciones que
norman su funcionamiento.

22
 Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores
o Es un sistema de transferencia de fondos por el que se liquidan, en el
LBTR, las obligaciones de pago que surgen de las negociaciones con
valores en Rueda de Bolsa y la liquidacin de las transacciones con bonos
del Gobierno negociados a travs de DATATEC. Este sistema utiliza un
esquema DVP (Delivery versus Payment) que asegura la entrega de
valores de manera simultnea al pago, eliminando el riesgo de
contraparte.

Administracin de las Reservas Internacionales

o La administracin de las reservas internacionales es una funcin
encargada al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al
Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de
seguridad, liquidez y rentabilidad sealados en el Artculo 71 de su Ley
Orgnica.
o Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y
financiera del pas, pues brindan una slida posicin para enfrentar
eventuales contingencias de turbulencia en los mercados cambiarios y
financieros, como un retiro extraordinario de depsitos en moneda
extranjera del sistema financiero o choques externos de carcter
temporal que puedan causar desequilibrios en el sector real de la
economa.
o La poltica de administracin de las reservas internacionales seguida por
el Banco Central considera prioritario preservar el capital y garantizar la
liquidez de las mismas. Una vez cubiertas dichas condiciones, se busca
maximizar el rendimiento de los activos internacionales.
o La administracin de los activos internacionales guarda estrecha relacin
con las fuentes de los recursos, en trminos de monto, moneda, plazo y
volatilidad. De esta manera, se busca minimizar los riesgos financieros
que podran afectar el valor y la disponibilidad de los recursos encargados
a la Administracin. Para ello, el BCRP define un portafolio de referencia
y lo compara con su portafolio para controlar los riesgos financieros y
evaluar su desempeo.

Administracin de Riesgos
o Respecto al manejo de las inversiones, se busca minimizar los siguientes
riesgos:
Riesgo de Liquidez
o Originado por la imposibilidad de negociar los valores en el momento
oportuno. Para mitigar este riesgo se controla el grado de liquidez de los
instrumentos de renta fija por el tipo de instrumento, el tamao de la
emisin, el porcentaje adquirido de cada emisin y el spread compra-

23
 venta en la cotizacin de mercado de la misma. Asimismo, se minimiza a
travs de la distribucin de los activos en tramos:

Tramo de Disponibilidad Inmediata:

o Inversiones de muy corto plazo, inclusive realizables en un da, para
afrontar obligaciones exigibles e imprevistas.
Tramos Lquidos y de Intermediacin:
o Inversiones que comprenden principalmente depsitos bancarios con
vencimientos escalonados e instrumentos de renta fija de alta liquidez en
los mercados internacionales.
Tramos de Inversin y Diversificacin:
o Inversiones que incluyen valores a plazos generalmente superiores a un
ao (principalmente bonos), que pueden generar mayor rendimiento y
ayudar a la diversificacin de riesgos.
Riesgo de Crdito
o Se refiere a la posibilidad de que una contraparte no cumpla a tiempo
con una obligacin contrada con el Banco. Para afrontar este riesgo, las
inversiones se realizan de manera diversificada en:
Depsitos y Certificados de Depsito en bancos del exterior de primer orden, en
trminos de capital y calificativos de riesgo de corto y largo plazo (A-1 y A como
mnimo, respectivamente) asignados por las principales agencias evaluadoras de
riesgo, tales como Standard & Poors, Moodys y Fitch.
Valores de renta fija emitidos por organismos internacionales o entidades
pblicas extranjeras con calificativos de largo plazo entre las cinco categoras
ms altas (A+ como mnimo) de las diez consideradas como grado de inversin
que otorgan las agencias evaluadoras de riesgo.
No se permite inversiones en emisiones de deuda o en acciones de empresas
privadas.
Riesgo Cambiario
o Proviene de las fluctuaciones de los tipos de cambio de las monedas en
las que se realizan inversiones, lo que podra llevar a una prdida en
trminos de la moneda base para la medicin de las reservas
internacionales (dlares de los Estados Unidos de Norteamrica).
o Los activos estn en su mayora invertidos en dlares de EE.UU., lo que
refleja tanto la denominacin de los pasivos en moneda extranjera
(encaje bancario y los depsitos del sector pblico) cuanto la moneda de
intervencin del Banco Central en el mercado de divisas domstico,
aunque tambin se mantiene una diversificacin en activos denominados
en otras monedas de los mercados financieros ms importantes. Cabe
aadir que la mayor parte de nuestra deuda externa y de nuestro
comercio internacional se denomina en dlares de EE.UU.
Riesgo de Tasa de Inters

24
 o Est relacionado con el movimiento no esperado de las tasas de
rendimiento de mercado de los activos de renta fija que componen el
portafolio, lo que puede afectar el valor de mercado de las inversiones
antes de su vencimiento. La medicin 31 de dicho impacto se refleja en
la duracin del portafolio. El Banco afronta este riesgo considerando la
estructura de plazos de los pasivos para la composicin por plazos de sus
activos. Esto hace que la duracin del portafolio total sea baja por lo que
es limitado el impacto de las variaciones en las tasas de inters de
mercado sobre el valor de mercado del portafolio.

Portafolio de referencia
o El portafolio de referencia es el benchmark aprobado por el Directorio
para medir la gestin del portafolio del Banco y recoge las preferencias
riesgo-retorno del mismo, traducidas en trminos de liquidez, calidad de
crdito, duracin y diversificacin por monedas y emisores. El portafolio
de referencia es neutral a las expectativas de mercado y debe ser
replicable. Esto ltimo es particularmente relevante en circunstancias de
extrema volatilidad en los mercados.

Portafolio y comparacin con el portafolio de referencia

o Las inversiones de las reservas internacionales conforman el portafolio
del Banco, el mismo que puede desviarse de los parmetros aprobados
para el portafolio de 29 referencias en cuanto al manejo de los plazos de
las inversiones, la duracin, el riesgo bancario total, el riesgo de crdito y
la diversificacin de los emisores.
o El manejo de estas desviaciones se realiza buscando una mayor
rentabilidad de las inversiones, mantenindose dentro de los mrgenes
autorizados por el Directorio del Banco. Los portafolios son valorizados
diariamente a precios de mercado. Dado que la mayor parte de las
inversiones son consideradas como disponibles para la venta, los cambios
en el valor de mercado de ambos portafolios constituyen un indicador
importante para medir comparativamente la eficiencia en el manejo de
las reservas internacionales contra su benchmark.

QU REPRESENTA EL PER ANTE EL FMI?

Bueno para responder esta pregunta primero se debe saber que es el FMI.
El FMI es una organizacin integrada por 184 pases, que trabaja para promover la
cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio
internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento econmico sustentable
y reducir la pobreza.

25
Fue creada mediante el tratado internacional de 1945, para contribuir al buen
funcionamiento de la economa mundial. El FMI es la institucin central de sistema
monetario internacional, es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio
de moneda nacional que permite la actividad econmica entre los pases. Tambin es
un fondo al que los pases miembros que necesitan financiamiento temporal pueden
recurrir para solucionar problemas de balanza de pagos.
Sus fines son evitar las crisis en el sistema financiero. Para ello alimenta la prosperidad
mundial gracias al fomento de:

La expansin equilibrada del comercio mundial.

La estabilidad de los tipos de cambio.
La evitacin de las devaluaciones competitivas.
La correccin ordenada de los problemas de balanza de pagos.
Qu servicios presta el FMI a los pases miembros?

Examina y supervisa la evolucin econmica y financiera nacional y mundial y

asesora a los pases miembros sobre las medidas econmicas que implementan.
Les presta divisas duras en respaldo a la poltica de ajuste y reforma que sirva
para corregir problemas de balanza de pagos y que fomente el crecimiento
sostenible.
Ofrece una amplia gama de asistencia tcnica, y capacitacin a funcionarios
pblicos y de los bancos centrales, en los campos de su especialidad.
Asesoramiento sobre medidas de poltica y supervisin mundial:
El Convenio Constitutivo dispone que el FMI se encarga de vigilar el sistema monetario
internacional, comprende la tarea de ejercer una supervisin firme, es decir, el
seguimiento de la poltica cambiaria de los pases miembros. Conforme a lo dispuesto
en el Convenio Constitutivo:
Un pas miembro se compromete a colaborar con el FMI en la labor de asegurar
regmenes cambiarios ordenados y de fomentar un sistema estable de tipos de
cambio.
Los pases miembros convienen en orientar las medidas de poltica hacia el
objetivo de un crecimiento econmico ordenado con estabilidad razonable de
los precios, adems de promover condiciones econmicas y financieras
fundamentales ordenadas y de evitar la manipulacin del tipo de cambio a los
fines de obtener ventajas competitivas desleales.
Los pases miembros se comprometen a facilitar al FMI la informacin que haga
falta para que pueda realizar su labor de seguimiento.

El FMI hace un seguimiento a los pases, mediante la supervisin de la poltica econmica

nacional; en forma de consultas regulares y completas (habitualmente una vez al ao)
con los pases miembros, con la finalidad de examinar las polticas econmicas,
pudiendo celebrarse consultas en cualquier momento si hace falta. Estas consultas se
realizan de acuerdo al Artculo IV; primero un equipo de economistas del FMI visita al

26
pas para obtener datos econmicos y financieros y examinar con funcionarios del
gobierno y del banco central las medidas de poltica econmica en el contexto de la
evolucin reciente. El personal del FMI pasa revista a la poltica macroeconmica (fiscal,
monetaria y cambiaria), evala la solidez del sistema financiero y analiza los aspectos de
la poltica econmica en los campos industrial, social, laboral, de gestin de gobierno,
ambiental y otros que puedan repercutir en la poltica y en los resultados
macroeconmicos. Entonces el FMI puede contribuir a sealar los peligros
macroeconmicos que acechan y permitir as que los pases miembros intervengan para
evitar las dificultades.
Entonces, de acuerdo a la normativa legal tanto del pas como del propio Banco
Central, artculo 84 de la Constitucin Poltica y Artculo 73 de la Ley Orgnica del
BCRP, respectivamente, el BCRP tiene entre sus responsabilidades informar
peridicamente sobre el estado de las finanzas nacionales y formular con carcter de
exclusividad la Balanza de Pagos (BP) del pas.
La construccin de la BP descansa sobre criterios metodolgicos adecuadamente
normados, lo que permite la comparacin de los datos a nivel internacional. Para
elaborar la BP, el BCRP sigue los lineamientos del Quinto Manual de Balanza de
Pagos(MBP5), elaborado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Para medir las transacciones entre un pas y el resto del mundo el FMI sugiere utilizar
el enfoque de residencia. As, la BP registra las transacciones entre los residentes y
los no residentes de un pas; es decir las operaciones, reales y financieras, que los
agentes que residen en una economa realizan con los agentes del resto del mundo.

PROYECCION INSTITUCIONAL
Desde su creacin el Banco Central, adems de disear y gestionar la poltica monetaria,
desarrolla actividades de responsabilidad social y programas orientados a contribuir con
el desarrollo social y cultural del pas.
En esta direccin, como institucin especializada en la generacin y difusin del
conocimiento econmico, capacita permanentemente a diversos sectores de la
poblacin a travs de conferencias, seminarios, encuentros econmicos y cursos de
extensin para universitarios y docentes de economa. Recientemente esto tambin
incluye la realizacin de concursos de investigacin orientados a universitarios y
escolares y la elaboracin de material educativo.
Asimismo, el Banco desarrolla una activa labor cultural a travs de su Museo, su
Biblioteca, su actividad editorial, sus programas de acuacin numismtica y su
participacin en la restauracin de bienes inmuebles.

27
CONCLUSION
Despus de la primera guerra mundial que ocasiono una crisis en el mercado
financiero, se dieron cuenta que deba existir un organismo para supervisar de alguna
manera los cambios que haban con respecto al dinero en nuestro pas , con ello se
cre la Junta de Vigilancia para supervisar los llamados cheques circulares , durante
gobierno de Legua se propuso en el congreso crear un organismo que se encargara
de dar elasticidad al circulante y centralizarlo , para as facilitar los negocios, el debate
de este proyecto concluyo en febrero de 1922 y el BCR fue creado por la Ley 4500 el
9 de marzo de ese ao y tomo el lugar de la Junta de Vigilancia . La creacin de BCRP
fue parte de un creciente consenso internacional.
El banco central tiene como objetivo primordial preservar la estabilidad monetaria; la
misma que se llevara a cabo siendo una institucin autnoma. Es decir, cumplir el
mandato constitucional, sin desvos en la atencin de dicho objetivo encomendado.
El BCRP acta bajo constitucin y la ley orgnica N26123. Adems, formula la Balanza
de Pagos guindose del quinto manual de balanza de pagos elaborado por el Fondo
Monetario Internacional, esta elaboracin de balanza de pagos sirve para la
comparacin de nuestro pas con el resto del mundo. Por eso el BCRP representa al Per
ante el FMI, que se encarga de recoger datos para su labor.
Los instrumentos de poltica monetaria del BCRP, sirven para crear el ambiente
econmico para cumplir su misin.
La estabilidad de precios es de notable importancia ya que gracias a ello se permitir
alcanzar mayores tasas de crecimiento econmico y se evita un proceso inflacionario el
cual es perjudicial para el desarrollo econmico ya que impide que la moneda cumpla
adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de valor y de depsito de
valor.
Vemos entonces que la funcin del BCRP es de vital importancia para mantener una
poltica econmica estable y planificada.

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BIBLIOGRAFIA
*LINKS:
http://www.bcrp.gob.pe/
http://www.bcrp.gob.pe/sobre-el-bcrp/papel-del-bcrp.html
www.bcrp.gob.pe/transparencia/normas-legales/estatuto.html

www.bcrp.gob.pe/transparencia/normas-legales/ley-organica.html
*FOLLETOS INSTITUCIONALES:
http://www.bcrp.gob.pe/docs/sobre-el-bcrp/folleto/folleto-institucional-.pdf
https://www.imf.org/external/np/sta/bop/pdf/esl/aos.pdf

*APUNTES DE CLASE PROF. HAQUEGUA

*TEORIA Y POLITICA MONETARIA Y BANCARIA HUAMAN SOTO

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