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ASIGNATURA
FINANZAS PRIVADAS
DOCENTE
TEMA
AUTOR
CICLO: IV-B
AYACUCHO - PER
2017
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A gloria y juan que velan mi
felicidad y por el gran espritu
que tienen.
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AGRADECIMIENTO
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NDICE
Introduccion.......7
1.Marco Teorico ....8
1.1 Rolque Asumen Los Titulos Y Valores En El Financiamiento................9
2.Mercado De Valores .....10
2.1 Importancia
3.Casificacion Del Mercado De Valores......11
3.1 Mercado Primario
3.2 Mercado Secundario......12
4. Ley Del Mercado De Valores..13
4.1.2 Marco Legal Del Mercado Alternativo De Valores En El Per.14
4.1.3 Ley De Titulos Valores...14
5. Financiamiento15
5.1.2 Costos De Financiamiento
6.Instrumentosquese Negocian.16
6.1 Instrumentos De Renta Variable
6.1.2 Acciones
6.1.3 Tipos De Acciones
6.2instrumentoderenta Fija.17
6.2.1 Bonos
6.2.2 Tipos De Bonos......18
7. Conasev...19
7.1.2. Funciones
8. La Bolsa De Valores......20
8.1 Antecedente
8.1.2 Funciones De La Bvl..21
8.2.1 Rueda De Bolsa......22
8.2.2 ndice General Burstil
9. Caja De Valores Y Liquidaciones De Lima....22
9.1 Cavali
9.1.2Fuentes.....23
10. Anlisis...24
11.Conclusion...25
11.ReferenciasBibliograficas...26
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.
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OBJETIVOS
Establecer la importancia que asumen los ttulos valores en el financiamiento.
determinar el rol que cumple los ttulos valores.
Conocer el funcionamiento del mercado de valores, conducta y agentes que intervienen.
Conocer normas y las caractersticas de los instrumentos financieros que intervienen en el
financiamiento.
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INTRODUCCIN
Si bien el mercado de valores peruano ha crecido en los ltimos aos aun as se necesita de
mayor esfuerzo para lograr la participacin de nuevos inversionistas que dinamicen y
fortalezcan las bases de un crecimiento sostenido. En este estudio la sper intendencia de
mercado de valores- SMV, contina con la orientacin entre los diversos agentes de la
economa (potenciales emisiones e inversiones).
Estos mercados de valores surgen y se desarrollan segn el enfoque neoclsico debido a que
el capital es un bien escaso, que se encuentra en posesin o alcance de todos los empresarios.
Entonces esta carencia de capital para realizar las actividades de las empresas es la cusas de
existencia del financiamiento y que se origine la concurrencia de los agentes superavitarios y
los agentes deficitarios en los mercados modernos donde los niveles de transaccin son cada
vez ms importantes y los activos financieros son necesarios un conjunto de entidades
financieras que aseguren un total de transparencia en las transacciones y ese rol cumplir el
estado encargado de la supervisin as como para negociar es necesario canalizar los recursos
mediante los llamados agentes de intermediacin estas instituciones son las bolsas de valores
y las sociedades annimas las que representan el nacimiento y evolucin.
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1. MARCO TERICO
La denominacin ttulo valor expresa con precisin la amplia variedad de ttulos que
forman parte de esa categora jurdica. En efecto, la mencionada aceptacin no
solamente comprende a los ttulos representativos de crdito, sino tambin a los de
mercaderas, e incluso tanto ms al ttulo representativo de participacin; en cambio,
la expresin literal de ttulo de crdito contiene un significado limitado solamente a
los ttulos representativos, de un derecho de crdito, de modo que esta terminologa es
inadecuada y aparece insuficiente para definirla.
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1.1 ROL QUE ASUMEN LOS TTULOS Y VALORES EN EL
FINANCIAMIENTO.
Es importante precisar que la persona que deposita el dinero recibe por parte del banco
una retribucin por el dinero depositado que se llama inters (llamado inters pasivo).
De otro lado, a la persona que se le otorga un crdito la entidad le cobra una inters
por el dinero prestado (inters activo); a la diferencia entre el inters activo menos el
inters pasivo se le denomina spread o margen operativo.
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Segn el diario correo sobre los ttulos y valores en el financiamiento de las empresas
peruanas. Lima (andina).-durante el primer bimestre del ao, se inscribieron
expedientes de ofertas pblicas internacionales por us$ 1,600 millones, monto
superior en 45% al reportado en igual perodo del 2012, inform la superintendencia
(SMV).el organismo estatal asegur que el constante crecimiento econmico sigue
impulsando la demanda por financiamiento de las empresas en el mercado de valores
local e internacional, las que se alistan a emitir nuevos ttulos.
2. MERCADO DE VALORES
Es aquel que forma parte del sistema financiero y en el que concurren ofertantes y
demandantes de los valores.es el mecanismo del mercado en donde se transan los
valores negociables desde su emisin y su primera colocacin hasta la extincin del
ttulo es Tambin denominado mercado de capitales en sentido estricto, los fondos
prestados se documentan en ttulos valores, son transacciones relativas a ciertos
activos financieros denominados valores mobiliarios. Los instrumentos que se
negocian en el mercado de valores mobiliarios pueden ser emitidos con un plazo de
vencimiento determinado, o no estar sujetos a plazos preestablecidos, como: acciones,
ttulos valores, bonos, letras, pagares, etc. Y son fuente de financiamiento para la
produccin de bienes y servicios.
Para entender a que nos referimos con valores mobiliarios tenemos que establecer en
primer lugar que los ttulos y valores son documentos que sirven para representar
derechos para ello se necesita posesin del documento y otras formalidades.
Se distinguen de los dems instrumentos financieros por que tienen libre negociacin
incorporando en s mismo derechos al poseedor de dicho instrumento y las
obligaciones e quien lo emite sin necesidad de estar asociado a un contrato o
transferencia.
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2.1 IMPORTANCIA DEL MERCADO DE VALORES: en la actividad
econmica de un pas pues es cada da es mayor ms aun, en el mundo globalizado de
hoy es posibles transar valores electrnicamente en distintas partes del mundo.
Tambin es posible obtener financiamiento de clientes en distintos mercados a travs
de una oferta pblica de valores as promover y aprovechar que ofrece el mercado de
valores para el desarrollo de inversiones productivas.
La (SM, 2011) a fin de proteger los intereses de los inversionistas, emisores y dems
participantes del circuito burstil cumple al papel de regulador del Mercado de
valores en el Per, verificando el cumplimiento de las normas.
3. CLASIFICACIN DEL MERCADO DE VALORES
Es aquel donde se tranzan por primera vez los valores.se relaciona con la colocacin
inicial de valores por medio de la oferta pblica.
Este tipo de ofertas es abierto a todo el pblico interesado y con capacidad de adquirir
un valor En caso de las acciones se realiza cuando se constituyen las empresas o en
los increment de capital .lo mismo se realiza en la capitalizacin de las utilidades.
Ala empresas ya constituidas las acciones les permitir una mayor capitalizacin, sin
necesidad de loa antiguos accionistas aporten.
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Se tomaron datos del perodo (2003-2008).del mercado primario de valores
comprendidos fundamentalmente.se analiza el marco legal de las ofertas pblicas
primarias, los costos de emisin de bonos corporativos y de las empresas que
realizaron ofertas pblicas primarias en el Per.
3.2 MERCADO SECUNDARIO
La existencia del mercado primario de valores hace que exista el mercado secundario
de valores, donde se negocian valores adquiridos previamente en el mercado
primario.se le considera como el mercado de reventa, puesto permite que nuevamente
tener liquidez a los que poseen valores.
Entonces se caracteriza por un mercado que otorga liquidez a travs de las sucesivas
transferencias de los ttulos, para la cual concurren los ofertantes y demandantes de
dichos valores que estn en circulacin y cuyo precio se forma mediante el juego de la
oferta y la demanda.
Las transacciones se pueden realizar en la bolsa de valores o fuera de ellas ala que se
le conoce como mercado burstil.
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4. LEY DEL MERCADO DE VALORES, D. LEG. N 861.
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4.1.2 MARCO LEGAL DEL MERCADO ALTERNATIVO DE
VALORES (MAV) EN EL PER.
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5.1. TAMAO DEL FINANCIAMIENTO: la resolucin SBS N 11356-
2008 define a la mediana empresa en funcin de su endeudamiento as, pues es
considerada como tal a la persona jurdica cuyo endeudamiento total en el sistema
financiero supera los trescientos mil soles en los ltimos seis meses y que no rene las
caractersticas necesarias para ser clasificadas como corporativas o grandes empresa
(SBS, 2008)
. Segn (Paul Lira) de USAID, en finanzas y financiamiento existen dos fuentes para
conseguir informacin La ms importante es aquella que proporciona el propio
cliente, y que brinda informacin cualitativa y cuantitativa, como la que corresponde
a los aspectos general y legal, operacional, patrimonial, crediticio, a los estados
financieros y comprobantes incumplimiento del pago por parte del deudor.
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Gabriela Escamilla, sub gerente de la Bolsa de Valores Nacional (BVN) BVN, explic
que el crecimiento denota que existe un volumen creciente de inversionistas que
poseen ttulos
6.1.2 ACCIONES
Son instrumentos de captacin de fondos mediante los cuales el que aporta el dinero
pasa a ser socio a cambio de sus aportes, adems de adquirir derechos de naturaleza
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econmica y poltica. Se les conoce como valores de renta variable porque su
rentabilidad est sujeta a los resultados econmicos de la empresa.
En el Per existen tres tipos de acciones; las preferentes, que no otorgan derecho a
voto y tienen prioridad para el pago de dividendos; las comunes, cuya posesin da
derecho a voto; y las de inversin, creadas para dar participacin a los trabajadores.
Las acciones se encuentran reguladas por la Ley General de Sociedades y la Ley de
Ttulos Valores
A.-Acciones de capital
Accin sin voto: estas acciones, si bien poseen los mismos derechos que
las acciones ordinarias, carecen de voto en las Asambleas de Accionistas. A
contraprestacin, se otorga al tenedor, el derecho a un dividendo mnimo, fijo
o variable, adicional al distribuido al cierre del ejercicio (aunque el ejercicio
haya cerrado sin utilidades). Este dividendo mnimo garantizado es preferente
(se paga con anterioridad que el dividendo ordinario) y acumulativo (si no se
pudiera pagar ese ao, se pagara dentro de los cinco siguientes).
A diferencia de las acciones de capital cuya emisin se produce para captar recursos
que capitalizan a la empresa las acciones del trabajo se originan del reconocimiento a
la contribucin realizada por los trabajadores.
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6.2 INSTRUMENTO DE RENTA FIJA
Los precios no cambian a largo plazo la rentabilidad esta previamente fijada desde un
inicio .en este caso el inversionista tendr derecho a recibir la rentabilidad tenga o no
en la inversin ala que haya destinado los recursos financieros.
6.2.1 BONOS
Son los ms genricos los cuales son emitidos por empresas privadas representan una
acreencia contra el emisor del mismo el bonista (inversionista tiene derecho a recibir
pagos peridicos de intereses y cobra el valor nominal en la fecha de vencimiento.
Bono que concede a su poseedor la opcin de canjearlo por acciones de nueva emisin
a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupn (una rentabilidad) inferior al que
tendra sin la opcin de conversin.
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C.-Bono subordinados
Son bonos que representan una renta variable a su tenedor. La rentabilidad que se
ofrece se deriva tomando otras referencias como la rentabilidad futura de un conjunto
de otros activos financieros como por ejemplo el promedio de las tasas de inters.
7. CONASEV
7.1.2. Funciones
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Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las
personas naturales y jurdicas que intervienen en ste sentido.
Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin de
precios en ellos y la informacin necesaria para tales propsitos.
Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas
Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de
fondos colectivos.
8. LA BOLSA DE VALORES
8.1 ANTECEDENTE
La BVL tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el siglo XIX el
ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la Bolsa de
Comercio de la Capital. Las medidas liberales de Ramn Castilla llevaron a la
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instalacin de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inici
sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local provisional.
Desde sus orgenes la Bolsa de Valores de Lima tuvo como uno de sus principales
gestores al Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos de la
poca. Si bien en las tres dcadas iniciales la BVL no lleg a negociar acciones de
ningn tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las cotizaciones
nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la
crisis inflacionaria, que el Per soport entre los aos 1872 y 1880, contribuy al
opacamiento del mercado.
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Actualmente se est realizando la integracin de la BVL con la Bolsa de Comercio de
Santiago (Chile) y la Bolsa de Valores de Colombia, la primera fase ha de
materializarse a finales del 2010, dando inicio al Mercado Integrado Latinoamericano.
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9.1 CAVALI: tiene por objeto exclusivo el registro, la custodia, la compensacin, la
liquidacin y la transferencia de valores (Ley del Mercado de Valores, 2002: art. 223).
Las ICLV estn facultadas para dictar reglamentos internos Y normas a efectos de su
gestin. Le corresponde, adems, supervisar a sus participantes y sancionarlos en caso
de incumplimiento de dichas normas (Conasev, 1999).Cavali es una sociedad annima
que se encarga del Registro Central de Valores y Liquidaciones (Cavali, 2012) y, en
busca del eficaz desempeo del mercado de valores en el Per, se interrelaciona con
los otros actores del sistema. En la actualidad, Cavali brinda sus servicios a
45 participantes del mercado burstil (25 sociedades agentes de bolsa, 14 bancos y
entidades financieras, 4 administradoras de fondos de pensiones y 2 depsitos
centrales extranjeros).
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ANLISIS
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CONCLUSIN
Se lleg a la conclusin que el rol que asume los ttulos y valores son muy importantes
porque da oportunidad a las empresas para contribuir en su actividad econmica
donde el mercado de valores es una parte del sistema financiero que canaliza recursos
hacia el sector privado en nuestro pas las empresas prefieren financiarse mediante
crditos bancarios, pero aun cuando estn muy restringidos.
Se dice tambin que es un esfuerzo que hacen las entidades pblicas y privadas para
desarrollar y evaluar su efectividad para cada empresa que requiera financiarse. La
solucin no est en crear fondos financieros para conceder crditos subsidiados, sino
en ir desarrollando procesos para reducir los costos de transaccin, que limitan la
voluntad de muchos intermediarios financieros para adoptar los riesgos
consustanciales al financiamiento de las empresas.
Por ello Un mercado de valores debe ser organizado y operado bajo patrones de
transparencia que permite una mayor inversin, motor central del crecimiento
econmico y del desarrollo de la nacin, puesto que ello depende en gran parte de los
recursos suministrados por los ahorradores a travs del mercado de capitales que
implicaba el desplazamiento de bienes destinados a satisfacer las necesidades de los
sujetos econmicos.
En cuanto se trate de la empresa a tomar un crdito, se debe dar bajo condiciones que
los empresarios consideran adecuadas o accesibles sin afectar la marcha de la empresa,
la conclusin que se obtiene est vinculada a los casos en que tomaran crditos segn
los niveles de tasa de inters, perodo de gracia y plazo de amortizacin.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
http://www.monografias.com/trabajos82/mercado-valores-
peruano/mercado-valores-peruano.shtml#ixzz4lR9VLYHi
Monografias.com http://www.soloeconomia.com/bolsa/primario-
secundariomercado.html
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