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Gua N 4 PRESUPUESTO EMPRESA COMERCIAL

La empresa Comercial del Sur S.A., se dedica a la comercializacin exclusivamente


a tiendas mayoristas de jugos en envases flexibles de un producto: Durazno .
La Gerencia General ha solicitado a la Gerencia Financiera elaborar el Presupuesto para el
ltimo bimestre del 2016, con la informacin siguiente:

Balance General al 31.10.16, es como sigue:

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO


Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos 5,000 Sobregiro Bancario 2,000
Letras por cobrar 8,000 IGV por pagar 6,000
Clientes 5,000 Beneficios sociales CTS 1,000
Existencias 2,050 Letras por pagar comerciales 4,000
410 unids. Durazno a S/. 5.00 c/u

Total Activo Corriente 20,050 Total Pasivo Corriente 13,000


ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE
Muebles y Equipo 10,000 Prstamo financiero Largo Plazo 7,000
Depreciac. acum.. muebles y equip. (2,750 )
Unidades de transportes 15,000 Total Pasivo 20,000
Depreciac. acum. Uds. de transporte( 8,250)
Total Activo Fijo Neto 14,000 PATRIMONIO
Capital social 10,000
Utilidades retenidas 4,050
Total Patrimonio 14,050
TOTAL ACTIVO 34,050 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 34,050

1. VENTAS Y PRECIOS.
El volumen de ventas y precios para el periodo a estimar es como sigue:

DURAZNO

Ventas Valor sin IGV


MES (Unidades) (Unitario)

Noviembre 2,500 S/. 10.00


Diciembre 3,000 S/. 10.00

El costo unitario de adquisicin de los productos se mantendr inalterable en relacin al


inventario al 31.10.16 y se espera se mantenga igual durante el periodo a proyectar.

2. POLTICA DE STOCK
Se debe mantener a fin de cada mes el 10 % del volumen de las ventas mensuales.

3. GASTOS OPERATIVOS
Los gastos operativos de las reas de Administracin y ventas se estiman en
S/. 15,000 para el bimestre ( S/. 7,500 Noviembre y S/. 7,500 en Diciembre), este
gasto incluye, los incobrables y la CTS, tal como se muestra a continuacin:
Noviembre Diciembre Total
Incobrables 500 500 1000
CTS 250 250 500

As mismo los gastos operativos deben incluir la provisin de gastos no desembolsables


tales como: muebles y equipos depreciacin anual 10 %, unidades de transporte
depreciacin anual 20 %, y la amortizacin de intangibles a razn del 20% anual.
Es importante resaltar que el beneficio social CTS de los empleados se depositar en los
bancos dentro de los 5 das siguientes. Tambin otros gastos operativos (Luz, Agua,
Telfono) estn gravados con el IGV.

4. POLTICA COMERCIAL
Las ventas se cobrarn al contado y las compras de mercadera se pagarn a los 30
das.

5. FLUJO DE CAJA
Para elaborar este presupuesto considere lo siguiente:

5.1. En el mes de noviembre se cobrar las letras por cobrar pendientes al 31.10.16 en
un 50 %.
5.2. En el mes de Diciembre se pagar ntegramente la letra por pagar al 31.10.16.
5.3. En el mes de diciembre se pagar S/. 2,000 a cuenta de la deuda a largo plazo.
Considere adicionalmente S/. 250 por intereses.
5.4. En el mes de noviembre se efectuar la compra de una franquicia por S/. 20,000 ms
IGV.
5.5. Efectuar la cancelacin de todas las liquidaciones del IGV 18% y pagos a cuenta del
impuesto a la renta (2 % del valor de venta) inclusive el del IGV por pagar al
31.10.16, en los meses que corresponda.
5.6. Se estima cumplir en pagar dentro de los 5 das de cada mes la CTS
correspondientes al mes anterior, inclusive la CTS por pagar registrada en el balance
al 31.10.16.
5.7. Todos los gastos de operacin se cancelarn en su integridad, considerando para
ello un promedio mensual en los gastos operativos desembolsables estimados.

6. DATOS ADICIONALES
Las ventas del mes de octubre fueron:

Ventas Valor sin IGV


(Unidades) (Unitario)
DURAZNO 1,000 S/. 9.00

SE SOLICITA:

PERIODO DE PROYECCIN: NOVIEMBRE Y DICIEMBRE

1. Presupuesto de ventas de cada mes.


2. Cuadro de necesidad de stock de mercaderas de cada mes.
3. Presupuesto de compra de mercadera de cada mes.
4. Liquidacin de impuestos de cada mes.
5. Estado de Ganancias y Prdidas proyectado del periodo: 01.11al 31.12.2016
6. Flujo de Caja proyectado por cada mes.
7. Balance general proyectado al 31.12.2016.
Gua N 5 PRESUPUESTO EMPRESA INDUSTRIAL

La Empresa Money & Money S.A., fabrica dos productos ALFA y 0MEGA. A fines
del ltimo semestre del ao 2015 desea elaborar el presupuesto del primer semestre del
presente ao 2016, en el cual se tratar de ejecutar las acciones necesarias para lograr la
meta que la alta direccin se ha fijado. El balance general al 31 de diciembre de 2015, se
estima en las siguientes cifras:
1. El balance general al 31.12.15 ( En nuevos soles) :

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO


Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos 50,000 Sobregiros Bancarios 30,000
Letras por cobrar 40,000 IGV por Pagar 70,000
Impuesto a la renta ( 2014) 20,000
Ctas. . por cobrar Comerciales 25,000 Total Pasivo Corriente 120,000
Inventarios 476,000
Materia Prima 180,000
Productos terminados 296,000
Unid. Alfa : 200 x S/.440
Unid. Omega: 400 X S/. 520

Total Activo Corriente 591,000 Pasivo no Corriente


Deuda a largo plazo 575,000
Terrenos 500,000 Beneficios Sociales ( CTS) 25,000
Maquinarias y Equipos 450,000 Total Pasivo No corriente 600,000
- Depreciacin Acumulada (100,000) Patrimonio
Total Activo no Corriente 850,000 Capital social 400,000
Resultado acumulado 321,000
Total Patrimonio 721,000

Total Activo 1441,000 Total Pasivo y Patrimonio 1441,000

Las proyecciones para el primer semestre del ao 2016 son las siguientes:

2. VENTAS
I SEMESTRE
VENTAS (Unidades) Valor de venta ( Sin IGV.18% )
ALFA 2,000 S/. 600
OMEGA 3,000 700

3. PRODUCCIN Y COSTOS
Los inventarios en proceso son cero para la elaboracin del presupuesto, Los requerimiento
de los productos son los siguientes:
ALFA OMEGA Costo Unitario (Sin IGV )
Materia Prima A 2 Kg 4 Kg S/. 20
Materia Prima B 1 Kg 2 Kg S/. 40
Horas de MOD 4 4
Durante el segundo semestre el costo de la MOD ser de S/. 50 la hora e incluye la CTS de
los trabajadores equivalente al 2 % de la tarifa mencionada. Este beneficio social no se
depositar en los bancos.
Los Costos Indirectos de Fabricacin ( CIF ) se aplicarn en base a horas de MOD
utilizadas en la produccin, estos CIF se han estimado en S/. 776,000:Este monto incluye
la depreciacin de equipos por S/. 50,000.
4. POLTICA DE INVENTARIOS
INVENTARIO INICIAL INVENTARIO FINAL
(UNIDADES) (UNIDADES)
MATERIASPRIMAS
Materia Prima A 4,000 3,000
Materia Prima B 2,500 1,000
PRODUCTOS TERMINADOS
ALFA 200 300
OMEGA 400 150
El inventario final de materia prima y de productos terminados antes indicados sern las
metas de stock que se debern mantener en el almacn a fines del semestre de proyeccin.
5. GASTOS OPERATIVOS
Los gastos de administracin y de ventas, se estiman en S/. 150,000, de los cuales
incluye la depreciacin de muebles y equipos de oficina del rea administrativa S/.
20,000 y por incobrables S/. 500 .
6. POLTICA COMERCIAL
Las ventas se cobrarn al contado y las compras de materia prima se pagarn cada 30 das.

7. CONSIDERACIONES PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA.

a) Las ventas y compra sern adquiridas en montos iguales equivalente al promedio


mensual semestral.
b) En el mes de Febrero se hace efectivo la cobranza de la letra por cobrar en un 50 %.
c) En el mes de Marzo se pagarn S/. 75,000 a cuenta de la deuda a largo plazo.
Considerar adicionalmente S/. 5,000 por gastos financieros (intereses).
d) Efectuar todos los pagos de IGV 18% y pagos a cuenta del impuesto a la renta
mensual que corresponda al I Semestre del 2016 (2 % del valor de venta mensual),
inclusive los impuestos adeudados al 31.12.15.
e) Todos los costos y gastos operativos desembolsables se cancelarn en su integridad.

SE SOLICITA PROYECTAR PARA EL I SEMESTRE (2016 LO SIGUIENTE:

1. El presupuesto de ventas.
2. El presupuesto de produccin
3. El cuadro de necesidad de stock de materia prima
4. El presupuesto de compras
5. El Estado del costo de produccin y de ventas por lnea de producto del I sem.
6. El Estado de Ganancias y Prdidas del 01. 01 al 30.06.16
7. El flujo de caja proyectado del I semestre del 2016.
8. El Balance general al 30.06.16..

GUIA N 6: EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

Se le ha encargado formular y evaluar las proyecciones financieras y econmicas de un


proyecto de inversin de una empresa comercial ABC, que se dedicar a la compra y venta
de computadoras. La vida til del proyecto ser de tres aos.
Se le alcanza la siguiente informacin:
INVERSIONES
Se comprar mobiliario US $. 15,900 ms IGV
Se comprar equipos diversos 84,600 ms IGV
Se pagar por el derecho de una marca de CPU 50,000 ms IGV

COSTOS
El costo unitario de las mercaderas ser del orden de US $ 400, valor venta sin incluir IGV.

GASTOS ADMINISTRATIVOS ANUALES


Alquileres del local US $ 15,000 ms IGV
Planilla de sueldos 150,000 no afecto
Gastos de ventas 6% del valor de venta ms IGV
Gastos de seguros 30,000 ms IGV
Gastos generales 25,000 ms IGV

FINANCIAMIENTO
El proyecto se financiar con prstamo bancario a largo plazo por US $ 120,000. Se aplicar
una tasa anual del 36% al rebatir. El pago se efectuar en tres aos. Asuma el inters como
costo fijo.

VENTAS
AO 1 : 1,400
AO 2 : 1,540
AO 3 : 1,680
.El precio unitario se obtiene de aplicar el factor 1.6715 (margen) al costo de la computadora
que se van a vender. .

ASPECTOS TRIBUTARIOS
La tasa del IGV ser del 18% y la tasa del impuesto a la renta ser del 30%.

VARIACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO


Esta variacin ser equivalente al 5% de las variaciones de los ingresos de ventas anuales
sin IGV

EL COSTO DEL CAPITAL


La tasa WACC se obtendr del promedio ponderado del costo del financiamiento 36% y de
la tasa COK de los futuros socios equivalente al 12%.

INFORMACION ADICIONAL
Para realizar la evaluacin econmica y financiera del proyecto se deber considerar
la recuperacin del capital de trabajo en un cuarto ao denominado de liquidacin,
as como la baja y venta de los activos al valor de costo.
Depreciacin anual : 10 % anual
Amortizacin de intangibles : 10 % anual

SE PIDE:

1. Mdulo de ventas
2. Mdulo de inversiones, costos y gastos
3. Mdulo de liquidacin del IGV
4. Mdulo del flujo de caja econmico y financiero
5. Mdulo del estado de resultados proyectado
6. Mdulo del balance general proyectado
7. Evaluacin del VAN econmico y financiero
8. Evaluacin de la TIR econmica y financiera
9. Anlisis del costo volumen utilidad por cada ao
10. Comentarios de las cifras halladas.

GUIA N 7 : BATERIAS POWER S.A.C.


BATERIAS POWER S.A.C. se dedica a la comercializacin de bateras para autos. El gerente
general le ha encargado a usted la evaluacin del desempeo de una de las empresas
confortantes de su grupo corporativo. Se trata del centro SYSTEM. Para tal efecto le ha dado la
siguiente informacin:

Balance General al 31 de diciembre del 2015

Activo corriente S/. 400,000


Activo no corriente 550,000
Activo fijo tangible neto 450,000
Inversiones en valores 100,000

Pasivo corriente 110,000


Pasivo no corriente 640,000
Patrimonio 200,000

Estado de Ganancias y Prdidas


Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2015
Ventas (5,800 unidades) S/. 11, 600,000
Costo de ventas 9, 280,000
Utilidad Bruta 2,320,000
Gastos de Venta y Administracin 1,510,000
Gastos financieros 445,000
Utilidad antes de Impuesto a la renta 365,000
Impuesto a la Renta (30%) 109,500
Utilidad Neta 255,500

Se estima que para el 2,016 las ventas en unidades aumentarn en un 5%. Dentro de este rango
relevante de actividad, los costos y gastos se estiman como sigue:

Costos y gastos estimados para el ao 2,016 Costos fijos Costo variable unitario
Costos de los artculos vendidos S/.1,850
Gastos de venta y administracin variables ????
Gastos de venta y administracin fijos S/ 1,480,014
Gastos Financieros S/ 510,000

Informacin adicional para el 2015::


La gerencia considera que para alcanzar el volumen de ventas estimados en el 2016.,
stas deberan vender en S/.2,200 la unidad.(No incluye IGV)
Las experiencias de los aos anteriores demuestran que los activos corrientes varan en
proporcin directa a los ingresos (ventas).
En los gastos de ventas y administracin fijos que se muestran en la proyeccin del ao
2,016 se incluye la depreciacin del ao, igual que en el 2015 y se estima ascender a
S/ 22,000. Asuma que los valores negociables no han generado rentabilidad y se
mantendrn en el mismo nivel que el 2015.
Para el 2016 se tiene previsto la compra de un terreno por S/ 300,000.
Para el 2015 se estima que el 20% de los pasivos ser corriente con un costo financiero
del 20%.El resto ser no corriente con un costo financiero del 11%. Asimismo para
ambos aos el costo financiero ser el mismo. Adems tambin, Se sabe que las
utilidades del 2015 se capitalizaron en ese ao por el 100%.
Para ambos aos el patrimonio cuenta con dos tipos de accionistas. Los accionistas
comunes cuya participacin en el patrimonio es del 80% con un costo de oportunidad del
19% y el resto lo conforman los accionistas preferentes que demandan un costo de
oportunidad del 26%.

SE PIDE:
1. Se pide determinar el EVA del 2015 y 2016.
2. Analice la evolucin del EVA 2016 con respecto al 2015 y de sus comentarios. (el costo
del pasivo y del patrimonio no variarn)
3. Bajo el enfoque ROI neta u operativa, emita una opinin acerca del rendimiento de este
centro de responsabilidad.