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FAPPES- Faculdade Paulista de Pesquisa e Ensino Superior


IPEC- Instituto Paulista de Educao Continuada

QUESTES PARA AVALIAO


MDULO II FUNDAMENTOS de FINANAS CORPORATIVAS
MBA EM COACHING
PROF. MS. SUSAN de FARIA

Alunas: Adriana Palermo, Agnes Coppelmans, Gabriela Kiel, Katiane


Bloomfield, Lisete Grbing, Marcia Fernandes, Mariza Honrio do Carmo e
Rosina Bueno.

Case: Satlite Distribuidora de Petrleo ( SAT)


Analisar a trajetria e a situao atual da SAT, sob a tica das teorias de
finanas apresentadas no curso, tais como:

1. Oportunidades de investimentos
1. A Esso financiou a implantao de 5 novos postos de combustves
(instalaes e capital de giro )
2. Em 1992, vendeu o carro da me
3. Pediu emprstimo a Itaipava para financiar 10 caminhes e finalizou com e
implantao da rede de transporte de combustvel com 130 caminhes.
4. Contratao de Jucelino Souza como executivo chefe de operaes com
grande experincia na rea e contatos com proprietrios
5. Em junho de 2002, cresceu atendendo pequenos postos da regio nordeste
com bandeiras SAT e bandeiras brancas.
6. Criao de escolas para formao de mo-de-obra para a rede.
7. Regio mal atendida por ter malha viria em pssimas condies
8. Compra de matria prima direta das refinarias e usinas
9. Ampliar rede SAT com postos insatisfeitos
10. Expanso de negcios com lojas de convenincias
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11. Expanso de linhas de produtos atravs de negociao com Goodyear e Gulf.

2. Opes de financiamento
a) Os distribuidores compravam a crdito dos produtores. No caso da SAT o
prazo de pagamento era de 10 dias.
b) Financiamento de capital de giro atravs da Petrobras ou das instituies
financeiras.
c) Abertura de postos de gasolina para os clientes tendo como garantia o
terreno do proprietrio e com o apoio do BNDES.

3. Condies apresentadas no capital de giro


a) Custo de taxa cobrada pela Petrobras
b) Necessidade de bancar a operao em 6,5 dias com financiamento de
capital de giro em instituio bancria ou com prazo estendido aos fornecedores.

4. Quais os riscos inerentes ao projeto, do ponto de vista tanto do investidor


como do financiador?
a) Gesto de riscos em relao a financiamentos de franqueados SAT investigava
cuidadosamente qualificaes pessoais e profissionais do candidato e realiza uma
anlise do potencial e as projees financeiras do local rejeitando todos os projetos
cujo retorno fosse menor que 20%.
b) Riscos de crdito eram rigorosamente monitoradas identificava problemas de
liquidez e inadimplncia.
c) Apesar do crescimento da SAT de 86% ao ano em mdia de 95 a 2000, a
margem lquida diminuiu de 2,28% em 1996 para 0,26 em 2000 devido as despesas
de juros.
d) a dvida financeira representava mais de 60% dos exigveis, onde 70% de curto
prazo.
e) A eleio do Lula em 2002 e os riscos de mudanas nas normas e regras
vigentes no setor.

5. Quais os Pontos fortes que a empresa apresenta?


a) Treinamento e desenvolvimento dos franqueados e dos funcionrios e superviso
dos trabalhos.
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b) Implantao da ISO 2002


c) Prmios recebidos pela SAT e reconhecimento pela Revista Exame como a
melhor empresa para se trabalhar.
d) Baixo turnover de 3% ao ano.
e) A SAT alugava os terminais da Petrobras para armazenar combustvel e otimizar
a logstica de distribuio.
f) Reconhecida pela Petrobras como uma distribuidora de tima reputao tica.

6.Quais os Pontos Fracos da empresa.


a) a dvida financeira representava mais de 60% dos exigveis, onde 70% de curto
prazo.
b) A SAT altamente alavancada
c) Mercado com contratao informal e concorrncia desleal
d) Possibilidade de grandes empresas como Exxon, Petrobras e Shell investisse no
seu mercado alvo.

Concluso: Para a dono da SAT o risco : se no realizar o investimento, grandes


concorrentes podem explorar o mercado. E se fizer o investimento corre o risco da
perda de autonomia. O custo do capital da venda um investimento alto para a
empresa no momento. A oportunidade de expanso e aumento de receita futura
ampliar mercado e reestruturao da sua estrutura de capital.

So Paulo, 10 de agosto de 2012.

Adriana Palermo, Agnes Coppelmans, Gabriela Kiel, Katiane


Bloomfield, Lisete Grbing, Marcia Fernandes, Mariza Honrio do Carmo e
Rosina Bueno.