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Prises de notes du cours de Mme JARRET

Document non-officiel

Version du
13 mars 2005

Facult de Droit et de Science conomiques

ANNEE 2004 2005 LMSE 3-S5

INTEGRATION EUROPEENNE

Julien Froger
e-mail : j u l i en.f roger @a c-n an te s.f r
web : www .un iv- lema ns.fr /~d021592
Intgration europenne, 13 mars 2005

Lobjet de ce cours est de proposer les outils ncessaires pour analyser et comprendre les
dbats contemporains sur lintgration europenne. Llargissement rcent de lUnion
europenne dix nouveaux pays en mai 2004 ne fait pas lobjet dune sance particulire, mais
est intgr aux diffrents thmes du cours.

ARTICLE I. CHAPITRE 1 : LINTEGRATION EUROPEENNE. ................................................................. 3


SECTION 1.01 LE SCHEMA DE BELA BALASSA ET CONFRONTATION DE DIFFERENTS PROCESSUS DINTEGRATION
REGIONALE. 4
(a) Zone de libre change :............................................................................................................................... 4
(b) Union douanire : ....................................................................................................................................... 4
(c) March commun : ....................................................................................................................................... 4
(d) Union conomique et montaire : ............................................................................................................... 5
(e) Union politique : ......................................................................................................................................... 5
(f) LUnion Europenne................................................................................................................................... 5
SECTION 1.02 LES DEBATS................................................................................................................................... 7
(a) Multilatralisme vs rgionalisme................................................................................................................ 7
(b) Multilatralisme comme vecteur de rattrapage. ......................................................................................... 8
ARTICLE II. LES INSTITUTIONS EUROPEENNES ET LA QUESTION DE LA COORDINATION DES
POLITIQUES ECONOMIQUES. .............................................................................................................................. 8
SECTION 2.01 LES INSTITUTIONS ET LES MECANISMES DECISIONNELS. ................................................................ 9
(a) Le conseil europen. ................................................................................................................................... 9
(b) La commission europenne......................................................................................................................... 9
(c) Le parlement europen................................................................................................................................ 9
(d) Le conseil de lUE....................................................................................................................................... 9
(e) La cour de justice........................................................................................................................................ 9
(f) La cour des comptes.................................................................................................................................... 9
(g) Le comit conomique et social. ............................................................................................................... 10
(h) Le comit des rgions................................................................................................................................ 10
(i) Mcanismes dcisionnels. ......................................................................................................................... 10
SECTION 2.02 POLITIQUES COMMUNES OU COORDINATION DES POLITIQUES NATIONALES ? .............................. 11
(a) Politique de concurrence. ......................................................................................................................... 11
SECTION 2.03 LA COORDINATION DES POLITIQUES NATIONALES. ...................................................................... 13
ARTICLE III. LINTEGRATION COMMERCIALE : LUE COMME UNION DOUANIERE.............. 15
SECTION 3.01 LES ENSEIGNEMENTS DE LA THEORIE DE LUNION DOUANIERE.................................................... 15
SECTION 3.02 LA REALISATION DE LUNION DOUANIERE ET SES EFFETS. ........................................................... 16
(a) Cration / dtournement de commerce. .................................................................................................... 17
(b) Modification de la nature des changes.................................................................................................... 17
ARTICLE IV. LE MARCHE UNIQUE........................................................................................................... 18
SECTION 4.01 CARACTERISTIQUES ET EFFETS ECONOMIQUES ATTENDUS. ......................................................... 18
(a) Effets attendus de la libre circulation des marchandises et des services non financiers. ......................... 18
(b) Diffrenciation / diversification des produits............................................................................................ 19
SECTION 4.02 EFFETS ATTENDUS DE LA LIBRE CIRCULATION DES CAPITAUX ET DES SERVICES FINANCIERS. ..... 20
SECTION 4.03 EFFETS ATTENDUS DE LA LIBRE CIRCULATION DU TRAVAIL. ....................................................... 20
SECTION 4.04 LES CONDITIONS DE REALISATION DU MARCHE UNIQUE. ............................................................. 22
(a) Marchandises............................................................................................................................................ 22
SECTION 4.05 CONCLUSION. .............................................................................................................................. 26
ARTICLE V. LE BUDGET EUROPEEN........................................................................................................... 26
SECTION 5.01 STRUCTURE. ................................................................................................................................ 26
(a) Les principes. ............................................................................................................................................ 26
(b) Les dpenses & recettes. ........................................................................................................................... 27

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SECTION 5.02 PROBLEMES : QUEL BUDGET POUR QUELLES POLITIQUES COMMUNES ?....................................... 27
(a) Problmes gnraux.................................................................................................................................. 27
(b) Quelles politiques communes doivent tre finances ? ............................................................................. 28
(c) Dpenses en actions structurelles. ............................................................................................................ 29
ARTICLE VI. UNION MONETAIRE ET ZONE MONETAIRE OPTIMALE.......................................... 31
SECTION 6.01 LES RAISONS DE LUNION MONETAIRE......................................................................................... 32
(a) Le bon fonctionnement du march. ........................................................................................................... 33
(b) Elimination du risque de change et de ses cots....................................................................................... 33
(c) Inefficacit de la politique de change en situation dinterdpendance. .................................................... 33
(d) Cest un outil de renforcement de la lutte contre linflation et limination de la prime de risque des taux
dintrts............................................................................................................................................................. 34
(e) Argument de relation entre les pays.......................................................................................................... 34
(f) Elimination des cots de transaction lis aux oprations de change........................................................ 34
(g) Transparence et convergence des prix...................................................................................................... 35
(h) Le renforcement du rle international de la monnaie unique (euro) et une souverainet montaire
commune............................................................................................................................................................. 35
SECTION 6.02 LES THEORIES DE LA ZONE MONETAIRE OPTIMALE ET LES NOTIONS DE CONVERGENCE............... 35
(a) Premier type de contribution : structurelle............................................................................................... 36
(b) Deuxime type de contribution : de convergence. .................................................................................... 36
(c) Notions de convergences........................................................................................................................... 38
SECTION 6.03 CONCLUSION. .............................................................................................................................. 39
ARTICLE VII. LUEM : UNE POLITIQUE MONETAIRE.......................................................................... 40
SECTION 7.01 A MARCHE UNIQUE, MONNAIE UNIQUE ET POLITIQUE MONETAIRE UNIQUE : UN CHOIX
PARTICULIER. 40
SECTION 7.02 NECESSITE ET ENJEUX DUNE BANQUE CENTRALE UNIQUE. ......................................................... 40
(a) Ncessit. .................................................................................................................................................. 40
(b) Enjeux. ...................................................................................................................................................... 41
ARTICLE VIII. QUELLE(S) POLITIQUE(S) BUDGETAIRE(S) POUR LUEM ? .................................... 44
SECTION 8.01 POLITIQUE BUDGETAIRE ET UNION MONETAIRE........................................................................... 44
(a) MUSGRAVE.............................................................................................................................................. 44
(b) TINBERGEN. ............................................................................................................................................ 44
(c) MUNDELL & FLEMING.......................................................................................................................... 45
(d) Equivalence Ricardienne .......................................................................................................................... 45
(e) Problme dinterdpendance :.................................................................................................................. 45
SECTION 8.02 LE PACTE DE STABILITE ET DE CROISSANCE (OUTIL DE COORDINATION PAR DES REGLES)........... 46
(a) Procdures de surveillance (multilatrale)............................................................................................... 46
(b) Procdure de dficit excessif..................................................................................................................... 47
(c) Les rformes : ........................................................................................................................................... 48
ARTICLE IX. LE POLICY MIX ET LA QUESTION DU FEDERALISME BUDGETAIRE. ................. 49
SECTION 9.01 LE POLICY MIX (PM) EN THEORIE ET DANS LUEM..................................................................... 49
SECTION 9.02 EFFETS ATTENDUS ET OBJECTIONS A UN BUDGET FEDERAL. ........................................................ 49

Article I. Lintgration europenne.


Lintgration rgionale, cest le dveloppement de relations privilgies entre un nombre
restreint de partenaires proches gographiquement.

La forme la plus courante dintgration rgionale est la mise en place daccords


commerciaux entre deux ou plusieurs pays (marchandises, services). On supprime les barrires

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qui ralentissaient les changes entres ces pays (alors que ces barrires existent toujours vis--vis
du reste du monde).

Mais lintgration rgionale, cest galement la cration dun espace commun. Lobjectif
de cette intgration est beaucoup plus fort que la simple ralisation daccords commerciaux.

On peut trs bien avoir une ralit dintgration rgionale sans pour autant avoir de
signatures officielles, de contrats entre les pays.

Section 1.01 Le schma de Bela Balassa et confrontation de


diffrents processus dintgration rgionale.

Ce processus date de 1961. Il est ds lors apparu comme la rfrence de lanalyse de


lintgration rgionale (jusque dans les annes 80). Il sagit dun processus dans la mesure o
chacune de ses tapes est indispensable pour passer la suivante. Toutefois, la ralit sociale et
conomique ne le vrifiera pas compltement.

(a) Zone de libre change :

Deux ou plusieurs pays dcident dabolir entre eux tous les obstacles aux changes de
marchandises et de certains services. Mais chacun des pays garde sa propre politique
commerciale vis--vis du reste du monde (do le problme : une zone de libre change ne
correspond pas tous les changes des pays). Une zone de libre change nest jamais totale,
parfaite (do lapparition de distorsions de concurrence.

En fait, les accords de libre change ne concernent quun certain nombre de produits (ils ne
touchent pas les produits sensibles, textiles).

(b) Union douanire :

Elle se caractrise par la mise en place dune politique commerciale commune vis--vis du
reste du monde. Cette politique commerciale commune se traduit en gnral par un tarif douanier
commun. Toutefois, un certain nombre daction sont possibles de la part des tats
individuellement (en particulier au niveau des barrires non tarifaires).

(c) March commun :

Plusieurs pays dcident quentre eux il y a libert de circulation des marchandises, mais aussi
des services, des capitaux et des personnes (toutes les frontires sont abolies).

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(d) Union conomique et montaire :

Une fois que le march commun est parfait en terme de circulation, un problme subsiste : les
diffrentes monnaies, qui gnrent des cots de transaction normes. A partir du moment o on
est de plus en plus li par les changes, il devient essentiel de supprimer la barrire de la
monnaie. Fixer les taux de change ne suffirait pas (il y avait toujours un cot). La monnaie
unique est donc la solution.

Toutefois, cette unicit nest pas forcment synonyme dintgration (ex : Afrique avec le
franc CFA commun certains pays, et pourtant il ny a pas dintgration conomique).

(e) Union politique :

Stade suprme de lintgration. Les pays disparaissent pour nen former plus quun, avec un
gouvernement unique. Confrontation entre diffrents processus dintgration : le rle des accords.
En 2003, il ny avait que trois des 147 pays de lOMC qui ne faisaient pas partie daccords
commerciaux rgionaux.

Au dbut des annes 90, les Etats-Unis, le Canada et le Mexique signent lALENA. Au mme
moment, 4 pays dAmrique du Sud signent le MERCOSUR : le Brsil, lArgentine, lUruguay
et le Paraguay. Mais ces deux accords sont grs en quelque sort par un accord beaucoup plus
important dirig par les Etats-Unis, lchelle de lAmrique du Nord et lAmrique du Sud
runies. Or certains des nombreux accords signs ont des modalits diffrentes.
De mme, en Afrique, de nombreux accords sont signs mais ils sont antinomiques entre eux.
Consquence : pas dintgration conomique.

(f) LUnion Europenne.

Rappel chronologique :

18 avril 1951 : CECA (Communaut Europenne du Charbon et de lAcier).

25 mars 1957 : Trait de Rome instituant le March commun et la communaut europenne de


lnergie atomique entre six pays : Belgique, Italie, Luxembourg, Pays Bas et la RFA.

4 janvier 1960 : Association europenne de libre change (AELE) entre la Grande-Bretagne, la


Sude, la Norvge, le Danemark, lAutriche, la Suisse et le Portugal.

30 janvier 1962 : PAC (politique agricole commune).

1er juillet 1968 : Cration de lUnion douanire entre les six.

1er janvier 1973 : Premier largissement (Danemark, Irlande et Grande-Bretagne).

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10 mars 1979 : Cration du systme montaire europen (SME).

1er janvier 1981 : Deuxime largissement (Grce).

1er janvier 1986 : Troisime largissement (Espagne, Portugal).

19 juin 1990 : Premire phase de lUEM.

16 dcembre 1991 : Premiers accords dassociation entre CEE et Hongrie, Pologne et


Tchcoslovaquie.

7 fvrier 1992 : Signature du trait de Maastricht qui institue lUE.

1er janvier 1993 : Le grand march unique entre en vigueur.

1er janvier 1995 : Quatrime largissement (Autriche, Finlande, Sude), on devient lEurope des
15.

1er janvier 1999 : Leuro devient la monnaie unique des 11 tats slectionns en mai 1998.

1er janvier 2002 : Mise en circulation de leuro dans 12 pays de lUE.

1er mai 2004 : Cinquime largissement (entre de 10 nouveaux pays).

Au dpart, on a six pays proches gographiquement et conomiquement (sauf peut tre


lItalie) qui ont un projet dintgration.
Dans cette chronologie, on distingue des tapes dapprofondissement et des tapes
dlargissement. Toutes ces tapes sont ponctues par la signature daccords (toutefois, la ralit
est en dcalage par rapport aux signatures).
Lintgration des dix nouveaux pays dans lUE fait baisser sensiblement le PIB par
habitant au sein de lUE (avant leur intgration ce PIB par habitant tait de 26 340 $ dans lUE
des 15, depuis, il est de 15 233 $).

Les accords occupent donc une place importante dans la construction de lUE.
Nanmoins, ces accords ne sont pas essentiels pour un processus dintgration rgional.
Lexemple le plus flagrant est celui de lAsie du Sud Est.

Cette zone connat une trs forte intgration, sans pour autant avoir daccords. En fait, le
processus dintgration en Asie de lEst a deux ples : le Japon et la Chine. Lintgration est
notamment due une stratgie industrielle. Ce sont les acteurs conomiques (sur toute les
entreprises) qui ont permis cette intgration.

Point fort de lconomie asiatique : la production lectronique. Historiquement, le Japon


est leader dans ce domaine. LAsie de lEst ralise 50 % de la production lectronique dans le
monde. Cette production est trs hirarchise. Le Japon : action dinnovation, de recherche alors
que la Core, Taiwan et Singapour : action de production plus performante, les autres pays dAsie
ont plus des action dassemblage ; hirarchie partir dun pays leader, qui investit dans les autres

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pays pour lui capter les activits les plus innovantes, et qui fait assembler l o les cots de
production sont les plus faibles.

Cest un processus dintgration industriel.

Deuxime pole dintgration : la Chine, ou plutt la diaspora chinoise (population chinoise


installe dans les pays limitrophes) c'est--dire environ 30 millions de personnes qui reprsentent
230 milliards de dollars. On a 75 % des investissement trangers effectus en Chine sont raliss
par les chinois de lextrieur.

Section 1.02 Les dbats.

Dans le cadre le lOMC, le libre change doit tre multilatral, et doit tre obtenu par des
concessions faites par certains pays. A partir du moment o un pays accorde une libert un
partenaire, il doit laccorder tous les partenaires (close de la nation la plus favorise). De plus,
si un pays bnficie dune libert accorde par un autre, il doit accorder ce pays une libert
galement (clause de rciprocit).
Le multilatralisme est un libre change ngoci petit pas. On peut donc constater que ce
multilatralisme peut tre considr comme oppos au rgionalisme.

(a) Multilatralisme vs rgionalisme.

(i) Rgionalisme obstacle au multilatralisme.

Le point de rupture est le nombre daccords conclus. Le monde serait tripolaire (pole
europen, amricain et asiatique, cest la triade).

- LEurope dispose daccords avec lEst, le mditerrane et lAfrique (lEurafrique).


- En Amrique, on a lALENA, le MERCOSUR, plus une multitude dautres accords : zone
de libre change des Amriques (ZLEA).
- En Asie, une grosse zone se constitue galement (lASEAN).

Constitution de trois bloc, trois forteresses. Le risque : le dclenchement dune guerre


conomique entre ces trois zones.
Lconomiste amricains Krugman a mis au point le graphique suivant :

????

Un bloc : le bien tre est maximal.


Deux ou trois blocs : risque de guerre conomique, le bien tre diminue.

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Plus le nombre de bloc augmente, plus le bien tre augmente car la force individuelle des blocs
diminue, donc le risque de guerre conomique diminue (toutefois ce niveau de bien tre
natteindra jamais la valeur quil y avait pour un unique bloc).

(ii) Rgionalisme vecteur au multilatralisme.

Ceux qui pensent que le rgionalisme est un vecteur mettent en avant quil existe des accords
entre Europe et Etats-Unis ou entre Europe et Asie. Pour arriver au multilatralisme, autant
fonctionner par petits regroupement : daccords en accords, le multilatralisme progresse (effet
domino).

(b) Multilatralisme comme vecteur de rattrapage.

Il est souvent voqu la question du rgionalisme comme vecteur de rattrapage. Par


exemple : lUE a intgr des pays comme la Grce ou le Portugal qui ntaient pas du mme
niveau conomique que les autres. Ainsi les partisans de cette ide affirment que le processus
dintgration rgionale permet le rattrapage conomique de ces pays un peu plus faibles
conomiquement que les autres.
Un processus de rattrapage peut donc tre observ, mais il dpend de la spcialisation
effectue par les nouveaux pays intgrs.
Question : est ce que les pays qui viennent dadhrer atteigne la spcialisation des pays les
plus dvelopp, ou vont-ils tre laisss dans une spcialisation centre priphrie (en gros, dans le
centre, on fait les innovations, et dans la priphrie, on fait lassemblage) ?
Evidemment, selon cette spcialisation le rattrapage est plus ou moins rapide.
Configuration centre priphrie : le rattrapage est trs lent (mcanisme hirarchique).

Au-del de ces configurations, le rattrapage conomique se fera dautant mieux que les
mcanismes de march sont accompagns de politiques structurelles (lies lducation, au
rquilibrage entre les rgions).

Article II. Les institutions europennes et la question de la


coordination des politiques conomiques.
La meilleure circulation possible des marchandises et des capitaux est la base du libre
change. Il faut une intgration par les marchs. Cette condition est ncessaire mais pas
suffisante. A chaque fois quon avance dans la libre circulation, on risque de rencontrer des
obstacles quil faudra rpondre par les politiques.
Il faut des institutions pour mettre en uvre ces politiques. Il faut que lUE ait un certain
nombre dinstitutions sans remettre en cause la libert des nations. Ces institutions doivent avoir
des prrogative mais quelles comptences donne t on et qui ? Que reste t il aux institutions
nationales ?

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Section 2.01 Les institutions et les mcanismes dcisionnels.

Nous sommes actuellement dans une priode de transition au niveau des institutions. Voyons
quelles sont les institutions de lUE :

(a) Le conseil europen.

Il runit les chefs dtat, de gouvernement (deux fois par an) selon le problme. Cest lui
qui dispose de la plus grande influence politique.

(b) La commission europenne.

Organe central, qui agit au dbut et la fin du processus dcisionnel. Tous les pays
disposent dun commissaire.

(c) Le parlement europen.

Election en juin 2004 ont valid llargissement (732 dputs lus pour 5 ans). Depuis
llargissement, la France y a perdu de son influence. Le parlement a un rle consultatif, et
sinscrit dans un processus de codcision avec le conseil de lUE.

(d) Le conseil de lUE.

Il sagit de lorgane dcisionnel principale de lUE (cest lexcutif). Il regroupe


fondamentalement les ministres des affaires trangres, mais tout dpend de lordre du jour de la
runion (un problme dagriculture implique la prsence des ministres de lagriculture). Lorsque
les ministres de lconomie sont prsents, on appelle ce conseil lECOFIN.

(e) La cour de justice.

Tous les pays ont leur droit et pensent quil sagit du meilleur. On attend lmergence
dun droit europen suprme pour mettre tout le monde daccord.

(f) La cour des comptes.

LUE a un budget quil faut entretenir.

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(g) Le comit conomique et social.

Compos de diffrents reprsentants dconomie (rle consultatif).

(h) Le comit des rgions

Compos de reprsentant territoriaux.

(i) Mcanismes dcisionnels.

Sur la base des grandes orientations fixes par le conseil europen, la commission propose
des lois europennes et des actions communes. Selon le domaine concern, il y a diffrentes
procdures entre le conseil et la commission. Sur proposition de la commission, le parlement
discute et donne un avis et le conseil de lUE dcide (avec un systme de navettes). Au final, la
commission surveille la bonne excution des dcisions prises.

Quels sont les problmes par ce processus dcisionnel ?

Problme pratique et un problme thique, de fonctionnement dmocratique.

(i) Problme thique.

Aucune institution nest politiquement responsable des dcisions. Celle qui a le plus de
poids est le conseil de lUE. Or ce conseil nest pas lu au suffrage universel. La seule institution
dmocratique (le parlement) na pas de poids puisquelle ne fait que donner son avis.

(ii) Problme pratique

Au dpart (trait de Rome), la prise de dcision tait soumise la majorit simple. Or


cette rgle a volu, et cest maintenant lunanimit qui prne. En tant de plus en plus nombreux
cette unanimit fait quil est difficile de prendre des dcisions (de plus, le droit de veto peut
galement faire obstacle). En consquence, on fait de plus en plus souvent appel la majorit
qualifie (pondration arbitraire selon limportance en terme de superficie, de population, de
puissance conomique, de chaque pays).
Toutefois, lunanimit est toujours de mise pour certains sujets sensible (fiscalit,
rglementation du march du travail, rglementation sociales).
Des dcisions pour quel type de comptences ? Quelles sont les dcisions qui relvent de
la comptence de lUE ?

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(iii) Principe de subsidiarit

Il existe quelques domaines qui sont de la comptence de lUE et qui vont passer par le
processus de dcision quon a vu plus haut. Le reste est rgit par le principe de subsidiarit : dans
les domaines qui ne relvent pas de sa comptence exclusive la communaut nintervient,
conformment au principe de subsidiarit, que si et dans la mesure o les objectifs de laction
envisage ne peuvent tre raliss de manire suffisante par les tats membre et peuvent donc
tre mieux raliss au niveau communautaire. Autrement dit : ne transfrer lchelon
communautaire que ce qui peut tre valablement assur au niveau national (ou rgional).

Section 2.02 Politiques communes ou coordination des politiques


nationales ?

Voyons maintenant tout ce qui est rgit par le principe de subsidiarit. Peut on se
satisfaire de cela ? Non, parce que dans leurs actions, les tats europens sont de plus en plus
interdpendants : toute dcision prise dans un pays va se rpercuter chez les partenaires.
Ces rpercutions peuvent tre positives ou ngatives. On peut alors se demander jusquo
peut on laisser les tats mettre en uvre les dcisions quils souhaitent.
Il existe actuellement trois politiques communes qui ne sont pas sur le mme plan (les
deux premires sont des politiques daccompagnement du march : rgles qui conditionnent le
bon fonctionnement du march commun).

(a) Politique de concurrence.

Renforcement des rgles de concurrence pour les acteurs de lUE (entre les tats). On
retrouve certaines rgles applicables aux entreprises :

- Ne pas fausser les rgles du march (fixer les prix, ententes).


- Interdiction de lexploitation abusive dune position dominante (monopole).
- Contrle des concentrations (fusions et acquisitions). Les entreprises sont contraintes de
soumettre leurs projets de fusions la commission (ceux qui ont un risque de crer un
monopole).
Les rgles applicables aux tats :

- Minimiser les aides publiques : ne pas favoriser les entreprises nationales par des
subventions de la part de ltat pour ne pas fausser le systme de concurrence. Un tat ne
doit pas aider ses entreprises. Sauf en contexte de pertes demplois, de catastrophe
naturelle, de truc grave quoi !
- Une entreprise est un lieu de production (priv ou public). La commission ne
diffrencie pas les entreprises donc on sinterroge sur les tats qui sont actionnaires. Les
rgles de concurrence sappliquent sur les entreprises prives et publiques. Le mot service
public napparat pas ( caractre universel), donc on ne le considre pas. Cest pourquoi

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on assiste une remise en cause du service public. Un service caractre universel peut
tre effectu par une entreprise prive (la SNCF, on a fait deux entits).
- Une entit vocation publique : le rseau ferr de France qui gre les infrastructures
coteuses (qui ne peuvent pas tre prises en compte par des entreprises prives). Seul
ltat peut le faire : monopole naturel.
- Une vocation de transport : on offre un service donc on fait payer un systme priv est
possible (mise en cause du service public).
La politique commerciale commune (vis--vis du reste du monde) :

Un rgle qui se transforme en instrument : chacun des pays membre nutilise plus doutils
spcifiques.

- Le systme du tarif douanier commun : tout produit qui arrive dans lUE est tax dun
mme tarif douanier. Le niveau moyen de tarif douanier est de 4 %. Avec 40 % des
produits industriels qui ne sont pas taxs (changes lintrieur de lUE).
- Clause de sauvegarde : pour les nouveaux pays membres. Ils ont la possibilit de garder
leur position nationale pour un certain nombre dannes.
- Le nouvel instrument de politique commerciale : cest un dispositif qui permet aux
entreprise ou tat de demander la commission dengager une procdure auprs de
lOMC dans le cadre de rglement de diffrends (concurrence dloyale de la part dun
pays du reste du monde).
Pour ces deux politiques :

- Communes, dcides en commun au niveau des institutions europennes. Elles


simposent aux tats membres, mais leurs laissent une petite libert (seuil du CA des
concentration) : le TDC (on a le droit quand cest pas interdit).
- La faon dont peuvent tre conues ces deux politiques : soit lune et / ou lautre
peuvent tre dfinies comme des politiques denvironnement ( lactivit de lentreprise)
o comme de vritables outils au service de la construction dun systme comptitif
europen.
- Politique denvironnement : qui visent bien au renforcement de la concurrence, par les
rgles quelles disposent, on a le meilleur libre change possible.
- Systme comptitif europen : pour tre capable de concurrence les entreprises des
Etats-Unis, dAsie de taille maximale, stratgique.
Depuis que ces politiques existent, seule la politique denvironnement a t prise en compte.
Concernant les concentrations, on ne raisonne pas pour pouvoir concurrencer les entreprises des
Etats-Unis, on limite leur taille.

Attention : il faut faire attention que les rgles quon impose (intra europenne) ne se fassent
pas vis--vis de la concurrence inter europenne (pour les Etats-Unis par exemple).

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La PAC nest pas oblige. Pourquoi les produits agricoles ne rentreraient pas dans les deux
politiques prcdentes ? Pourquoi pas un systme douanier commun ?

Parce que la situation de lagriculture est une situation particulire. La situation des
annes 50 ntait pas la situation daujourdhui. La population active en agriculture ntait de 5 %
aujourdhui, mais de 30 %... Les prix rentrait dans lindice des prix. Les 6 pays fondateurs
ntaient pas autosuffisants de produit alimentaire (agricole).
Cette population agricole tait une force politique, lectorale importante. Nos 6 pays
fondateurs avait dj chacun une politique agricole. On ne pouvait pas les laisser libre ses
agriculteurs. Chacune de ses politiques taient faite strictement pour les producteurs nationaux en
protection des producteurs des autres pays. On ne pouvait pas supprimer la politique agricole. Il
fallait garder une protection particulire mais on ne pouvait pas laisser chaque pays faire sa
politique.

Do la cration dun march commun agricole et la PAC (systme de fixation annuel des
prix pour les gros produits agricole, systme de protection du march, on va faire jouer la
prfrence communautaire). On instaure un systme strict de quotas. Cest la PAC qui cote le
plus chre dans le budget de lEurope.

On remarque dans les 90s (Uruguay round) on rforme la PAC. Elle va dans le sens de
ramener lagriculture dans le domaine commun (progressivement). On supprime lexception
agricole et on remplace par des tarifs douaniers. On remplace la fixation des prix par : on laisse
jouer la concurrence et ex post sils sont trop bas pour les producteur on alloue un revenu
compensatoire. Les conditions de la PAC ont chang.

Section 2.03 La coordination des politiques nationales.

La coordination des politiques nationales consiste en des accords passs entre des pays pour :

1. Ajuster leurs politiques nationales en fonction dobjectifs communs.


2. Mettre en uvre conjointement des mesures dordres politiques (conomique).

Il y a deux types de coordinations :

1. Coordination par les rgles : contenu des objectifs communs des rgles dactions que les
diffrents pays accepte dans lesquels chaque pays garde un libert de main duvre (le
pacte de stabilit : stabilit des prix en contenant le dficit publique ; tous ceci la
discrtion des tats).
2. Coordination discrtionnaire : on labore en commun les mesures de politiques
conomiques pour les objectifs communs.

Il faut pour coordination quil y ait une collaboration entre les pays, un change
dinformations entre les pays. Pour cela il faut que les diffrents se considre comme des
partenaires dans un processus commun (et non comme des concurrents). On veut faire avancer
lEurope seulement un pays peut se trouver en concurrence avec dautre ce qui ralenti.

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Les raisons et les enjeux de la Coordination :

Raisons :

Si on ne se coordonne pas, deux pays risque de se contrarier (ce nest pas positif). Activit
conomique, dcision de politique conomiques impliquent des externalits (effets externes : au
del des effets initiaux) : due des changes de plus important. Les pays sont de plus en plus
interdpendant. Les externalits peuvent tre positives ou ngatives (risque de rtroactivit : effet
boomerang).
La transmission dune politique protectionniste : rcession, chmage. Cette diminution
des importations relancera nos exportations. Nous avons export par notre protectionnisme le
chmage dans le pays voisin (politique dappauvrissements). Cercle vicieux.

La transmission des politiques conomiques sont plus importante du au jeu des


multiplicateur.
Runification de lAllemagne : lAll de lEst va faire des mouvements financier vers
lOuest qui vont provoquer des mouvements inflationnistes. Que dcide unilatralement lAll ?
Contrer linflation par une augmentation du taux dintrt (All forte conomiquement).
Seulement les voisins sont dans une position plus faible qui ont besoin de taux dintrt faible.

C'est--dire que la dcision de lAll met les autres pays dans une position difficile. En 1991, on a
dj le trait de Maastricht en prparation donc les autres pays vont accepter de suivre les taux
dintrts All pour ne pas faire clater le systme montaire europen.

Coordonner les politiques : cest internaliser les externalits du la politique mise en


place. Autrement dit cest reconnatre les conflits dintrts des stratgies individuelles dans un
contexte dinterdpendance et en tenir compte dans un processus de dcision.

Divers niveaux de coordinations peuvent tre envisags :

- Lchange dinformations.
- La coordination par les rgles.
- La coordination discrtionnaire.

Pourquoi la coordination est elle difficile mettre en place ?

1. Problme dautonomie nationale, de souverainet : perte dautonomie, concurrence,


intrts privs (partenaires qui se voient comme des concurrents).

2. Problme du passager clandestin : pour relancer lconomie nationale ont va faire un


certains nombre de dpense publique qui va creuser le dficit budgtaire, va causer des
difficults. Certains vont accepter lide mais dautres vont prfrer attendre pour
bnficier de la relance faite par ses voisins sans faire aucun effort.

Le processus dintgration rgionale, la question de lintgration commerciale : union douanire.

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Article III. Lintgration commerciale : lUE comme union


douanire.

Section 3.01 Les enseignements de la thorie de lunion douanire.

Lunion douanire est une tape de transition entre le libre change (optimum pour
lconomie mondiale) intrieur et le protectionnisme vis--vis du reste du monde.

Comment est analyse le protectionnisme (droit de douane) ?

Rappels :

En commerce internationale :

P
Demande
Offre

A
PA
P2 du au
droit de
douane
P1
M2

Qo Qd
Q
M

Cest une analyse du surplus (voir microconomie ave JP GAYANT). Reprendre le cours
de Julien pour voir lanalyse des surplus sur le graphique.

J VINER (1950) analyse de lunion douanire : mlange entre un protectionnisme et un libre


change. Il va tablir deux concepts :

1. Effet de cration de commerce : Si avant la cration de lunion douanire il ny a pas de


commerce international, la suppression des obstacles aux changes internes lunion
permet un (ou plusieurs) des pays partenaires de remplacer loffre des producteurs
nationaux. Supposons que lon a un pays est producteur de voiture et a dcider quelle en
voulait pas dimportation de voiture, elle veut un change avec lAll, si elle est plus

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Intgration europenne, 13 mars 2005

comptitive, lon va acheter des voitures allemandes : cration de flux de commerce (plus
defficacit dans lconomie).

2. Effet de dtournement de commerce : si la mise en place du tarif douanier commun


implique pour un pays de lunion que certaines de ces importations en provenance du
reste du monde soient remplaces par des importations dun pays partenaires mme si les
cots et les prix de ce pays sont suprieurs ceux du reste du monde.

Nous sommes incertains de lefficacit de lunion douanire. Si leffet de dtournement


est plus fort que leffet de cration alors lunion douanire nest pas vraiment souhaitable
durablement. Lunion douanire est plutt bonne quand elles sont dans le mme sens que le libre
change et que le protectionnisme.
Lunion douanire : comparer les deux effets potentiels (dtournement, cration) en terme
de surplus (classique).

Peut on savoir si lunion douanire sera positive ou ngative ?

On ne comprend ce dbat par rapport lide que le processus de rgionalisme peut tre
contraire au multilatralisme. On se pose moins la question : que va-t-il se passer sur lconomie
du pays ? On se focalise en comparaison avec le commerce international. Lunion douanire est
un peu ou beaucoup moins bien que le libre change (tant loptimum : la meilleur situation
possible).
Le problme est que nous sommes dans une analyse statique, mais le dynamisme nest pas
apprci (sur n + 1). Cest une analyse simple mais limit (lillustration empirique nest pas facile
car toutes choses par ailleurs). On peut faire voluer les hypothses.

Section 3.02 La ralisation de lunion douanire et ses effets.

Lunion douanire fut cre le 1er juillet 1968 seulement pour les produits industriels
(suppression des obstacles entre les six), mise en place du tarif douanier commun. Pour chaque
type de produit a quel niveau va-t-on fixer ce tarif douanier commun ?
Le tarif douanier commun fut calcul comme une moyenne arithmtique des six tarifs
douaniers en vigueur.
Est-ce qu partir de 1968 va-t-on constater une augmentation du commerce intra
europen ? Cette augmentation se fait elle au dtriment du commerce avec le reste du monde ?

Schma : Part du commerce intra communautaire dans le commerce total des pays membres.

Le commerce intra communautaire augmente en suivant le trend de long terme.

35 % Avant
65 % Maintenant

1960 30 %

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2002 ???

LUE est toujours la premire puissance commerciale mondiale (importation et


exportation). LUE hors commerce intra communautaire reprsente 19 % des importations
mondiales. Depuis quelques annes lUE devient deuxime derrire les Etats-Unis (depuis trois
ans).

(a) Cration / dtournement de commerce.

Que peut on attendre de llargissement avec ces 10 nouveaux pays ? Ils prennent lacquis
communautaire.
Effet de dtournements (rcuprer le cours) : due laugmentation du commerce intra
communautaire.

On va le constater dans un certains nombres dannes car lintgration de nouveaux pays


prsente aussi la clause de sauvegarde. On va voir natre des rclamations car ils pourraient se
sentir victime dun dtournement de commerce.

(b) Modification de la nature des changes.

Des pays diffrents schange des produits diffrents (en fonction des comptences). On
appelle cela le commerce habituel, standard, inter branche. Le commerce international dcoule
les spcialisations des pays (selon les comptences). Si les pays sont diffrents ils se spcialisent
sur des produits diffrents.

On a constat dans les annes 70 en particulier une augmentation du commerce intra


communautaire : ces pays qui sont relativement similaire (productivit des facteurs, niveau de
vie, structure de production, consommation) pourtant le commerce tait constitu par le mme
type de produit. On note que deux pays schange des produits similaires (intra branche). Les
pays similaire se spcialisent dans les mmes produits. Commerce de produits similaires entre
des pays similaire. Le commerce nest plus exclusivement inter branche mais pas leurs
similitudes les pays dveloppent un commerce intra branche.

Le commerce intra branche est trs important dans lUE de par la proximit des pays.
Dans lALENA le commerce intra branche nest pas dvelopp tant donn la diffrence des
deux pays majeurs : Etats-Unis et le Mexique. Ces pays ntant pas similaire, le commerce intra
branche ne se dveloppe pas.

Le commerce intra branche na pas remplac le commerce inter branche. Au fur et


mesure du processus dintgration europenne, llargissement accueillait des pays niveau de
dveloppement diffrent (une pousse de tel ou tel type de commerce). Toutes les spcialisations
ne se valent pas : linnovation, recherche et dveloppement en France alors que la Grce est plus
intense en travail (plus facilement concurrenable avec dautres pays dAsie).

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Cette volution du commerce a des implications trs importantes. Cest la spcialisation


qui dtermine le commerce. Il faudra penser au cot dajustement issu des diffrences de
dveloppement entre les pays.

Article IV. Le march unique.


Le march commun est caractris par les quatre liberts :

1. Marchandises et services non financiers.


2. Capitaux et services financiers.
3. Travail.

Section 4.01 Caractristiques et effets conomiques attendus.

On va maintenant se confronter une analyse dynamique (enchanement des faits). Il


nexiste pas danalyse particulire du march, cependant on obtient le mme rsultat chaque
fois car la dynamique est caractrise par lefficacit (concurrence). Le cloisonnement entre les
marchs nationaux induit une inefficacit. Cette ouverture ouvre la concurrence qui donnera
une meilleure efficacit dans lutilisation des facteurs de production.

(a) Effets attendus de la libre circulation des marchandises et des


services non financiers.

(i) Intensification de la division du travail entre les pays (spcialisation).

(ii) Economie dchelle.

Lensemble de ses lments qui permettent de diminuer les cots unitaires de production
partir dune taille, du march, suffisante. Ces conomies dchelles sont qualifies de deux
sortes :

1) Economie dchelle interne.

Cest lensemble des techniques de production qui permettent dans certains secteurs
dactivit de diminuer les cots unitaires de production au fur et mesure de laccroissement des
quantits produites. Tous les secteurs nont pas les mme processus de production qui permettent
une production la chane, une baisse des cots fixes (rendement dchelle croissant).

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CU

Taille optimale
Q

2) Economie dchelle externe :

Mcanismes dorganisation qui permettent dans certains secteurs dactivit la mise en


commun, entre diffrentes entreprises, de diffrentes fonctions (conomie dagglomration :
technopole, Silicone Vallet).

CU

Q
Q

(b) Diffrenciation / diversification des produits.

Les consommateurs (nous) aiment se diffrencier, la diversification. Il y a un paradoxe entre


la diversification et la recherche dconomie dchelle, cest pour cela quils faut un grand
march, limiter les monopoles et oligopoles (qui sont en plus inefficace conomiquement).

La diffrenciation des produits se fait avec deux modalits :

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a. Diffrenciation verticale : sexerce quand on peut voir une diffrence en terme de qualit
(plus de main duvre, plus de recherche, avec des prix plus lev).
b. Diffrenciation horizontale : sexerce quand on peut voir une diffrence en terme de
varit (diffrence demballage, de prsentation).

Ces diffrenciations permettent de petites entreprises dexister sur un grand march en


utilisant aussi les conomies dchelle. Le consommateur a le choix entre plusieurs produits
(qualit cher, ou la varit beaucoup moins cher), il y a une possibilit dans la stratgie des
entreprises.

Ouverture la concurrence des entreprises :

a. Effet prix : conomie dchelle, consommateur face plusieurs offreurs. La libre


circulation des marchandises implique long terme un mcanisme de prix unique.
b. Effet non prix : agissant indirectement sur les prix. Les entreprises vont ragir la
concurrence qui va sexercer sur elle dbouchant sur deux stratgies :
(i) Internes : rationalisation de lactivit pour effacer toutes les sources
dinefficacit et recherche dinnovations.
(ii) Externes : comment deux entreprises pour organiser une production (accords,
fusion, acquisition).

La libre circulation des marchandises suppose que lon obtiendra des effets en terme
defficacit. Dautant plus que les entreprises sont ouverte la concurrence.

Section 4.02 Effets attendus de la libre circulation des capitaux et


des services financiers.

Lanalyse est axe sur la rentabilit des facteurs de production. On a une relation entre les
quantits dun facteur disponible et la rentabilit de ce facteur sachant quun facteur est rmunr
sur la base de sa productivit marginale. Lorsque le facteur est abondant, sa rentabilit est faible
vs lorsquil est rare, sa rentabilit est leve.

Schma de la productivit (pays A et pays B).

On attend une convergence vers lquilibre ou la main duvre et les capitaux sont en
libre circulation et nhsite pas ce dplacer (convergence du taux de rentabilit du capital).
Etablissement dun prix unique pour le facteur, rmunration unique.
Cette meilleure allocation du capital sans une libration aussi des services financiers
(activits des banques et des assurances).

Section 4.03 Effets attendus de la libre circulation du travail.

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Le travail se caractrise par des travailleurs, des personnes qui ne ragissent pas comme les
dtenteurs de capitaux, ils doivent se dplacer. Il ne rpondra pas ncessairement aux incitations
du march.
Il existe en effet un certains nombres de cots, dobstacles pour quitter son lieu de vie. Mme
sil recherche un meilleur salaire, il na pas la certitude quil obtiendra ce salaire lev, un emploi
(situation de sous emploi variable). Il y a 4 % de travailleur qui ont migr, seulement.

Schmas de rcapitulation :

Toute la libre circulation des capitaux est schmatise :

Schma sur la comptitivit.

Schma sur les mcanismes micro conomique.

Les effets attendus se rsument en terme defficacit (condition de la comptitivit) et de


comptitivit (par les cots).

On retrouve des chocs doffre (entreprises) :

- Spcialisation lie aux avantages comparatifs (baisse des cots).


- Effets de dimension passe par des conomies dchelles (baisse des cots), par des effets
dapprentissage (matrise du processus de production), par des conomies de
diffrentiation (quand on matrise le processus de production mieux vaut crer des
produits diffrents, qualit (conomie de gamme)), par des effets de concurrence
(stratgie interne, externe).

Lorsquon augmente les quantits produites il faudra satisfaire une demande diffrentie. Il y
a opposition entre recherche de cot dchelle et diffrentiation do la cration dun grand
march (production varis de quantits et de qualits).

Dautre part on a la demande :

- La baisse des cots lis aux efforts sur loffre va baisser les prix.
- Dynamique vertueuse J croissance J emploi J revenu J bien tre J demande.

A terme, les cots dajustements seront compenss par la croissance. Ces cots dajustement
peuvent apparatre diffrents niveaux :

- Effet de spcialisation : au niveau des lieux des entreprises il y aura pour les travailleurs
des modification du mode de travail (nouvelles comptences, qui, comment les
acqurir ?).
- Les trois niveaux doffre des entreprises : traduction mcanique par la destruction
dactivits (dans certaines rgions : il y a que ceux qui sen sortent qui reste).
- Toutes les spcialisations ne se valent pas.

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Dans cette dynamique vertueuse il y a forcment des perdants mais aussi des gagnants. Il va
falloir rflchir sur des politiques daccompagnement.

Section 4.04 Les conditions de ralisation du march unique.

Est-ce qu 15 tait on dj en grand march ? (Oui mais il y a mieux faire). Depuis la


cration du march unique on a eut un certains nombre de rapport : la stratgie pour le grand
march. Depuis 1986 on a eut de nouveau des tudes qui nous rappelaient de faire ce nouveau
march qui ntait pas vraiment effectif.
Pour les 12 qui ont la monnaie unique, avec un march unique, on devrait avoir des prix
unique. Ce qui nest pas encore effectif. Cest la preuve la plus simple de la non efficacit du
march unique (pas encore au point).

Quest qui fait problme ?

(a) Marchandises.

Depuis 1968 (marchandises industrielles) on tait en union douanire (barrires douanires


supprimes), en march unique pour lagriculture (1962) pourtant il reste trois types de
barrires (qui existent encore aujourdhui) :

(i) Frontire physique :

En 1968, les barrires quantitatives (tarifaire et non tarifaire) ont t abolies. Nanmoins
jusquen 1993 des contrles douaniers persiste aux frontires. Pourquoi reste t il des frontire
physique ?
Ensuite les contrles douaniers aux frontires sont supprims mais (remplacs) les frontires
physiques (mme virtuelles : notamment fiscale) existent toujours. Cest le gros problme de la
fiscalit indirecte sur la TVA (limite tous les changes, limite la mobilit des personnes).
La TVA est pay par le consommateur final, cest une ressource du budget europen.
Pourquoi est ce que la TVA est un obstacle ?

De 1968 1993, la situation de la TVA tait extrmement diffrente dun pays lautre :

Diffrence entre les pays :

- Diffrence entre le nombre de taux (8 en Belgique alors que seulement 2 en Allemagne).


- Diffrence entre le niveau des taux (rapport de 1 6 en France, 1 2 en Allemagne).
- Diffrence sur les produits taxs.
- La part de la TVA dans les recettes fiscales publiques des pays tait diffrente (en France
la fiscalit indirecte est importe la diffrence des pays du Nord).

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Pour que la fiscalit nimpose pas de divergence, on pense un taux unique normalis
seulement le taux reste la discrtion nationale. Il existe un point commun quand mme : la TVA
sapplique au lieu de destination (do les contrles douaniers).

A partir de 1993, on relance lide du grand march (prise de la mthode des Etats-Unis) :

Projet pour 1997 :

Etablir une TVA au lieu dorigine (de production). Du coup, les consommateurs feront jouer
la concurrence, vers les produits les moins taxs, obligeant les pays suniformiser avec les
autres pays (convergence des modalits et des taux de TVA).
Il faudra mette en place des conditions favorables au passage des deux systmes de TVA.
Do la cration dun systme transitoire en 1993 (qui existe encore en 2004) :

- Nous sommes toujours dans une TVA au lieu de destination seulement les contrles
douaniers ont t supprim quand mme.
- Car il y a eut la cration dIntrastat. Il fait obligation aux entreprises de dclarer chaque
mois leurs livraisons (seuil de 100 000 ) et leurs acquisitions intracommunautaires
(DEB : dclaration dchange de bien).
- Deux taux : taux rduit suprieur 5% et un taux normal suprieur 15% appliqu une
liste limitative de produits.
Pourquoi ne sommes nous pas arriver ce nouveau systme de TVA au lieu dorigine ?

i. Circulation de produit tax diffremment qui provoque une distorsion de concurrence


(pays de lEst qui sont menaants).
ii. Cela mets les pays dans une situation ingale : distorsion. Manque gagner sur les
recettes fiscales notamment pour les pays fortement importateur. Il aurait fallu instaur
une chambre de compensation.

a) Barrires techniques :

Quand les droits de douanes ont t supprim ont a pas vu de grand changement des
changes. Il y a un systme de vase communiquant. Il y a du no-protectionnisme
(protectionnisme sans en avoir lair) : bloquer ou gner les changes.

- Normes sanitaires.
- Normes techniques.
- Normes administratives.
- Normes selon limagination de chaque pays.

Pour remdier ces problmes on a cr trois dispositions :

- Dterminer une exigence minimale implicite (sant, produits pharmaceutiques).


- Principe de reconnaissance mutuelle pleine et entire des normes et lgislations des pays
partenaires (cela tue linvocation de la diffrence de normes pour la limitation des
changes).

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- Lorsque de nouvelles activits se crs ont applique des normes communes (et non des
normes traditionnelles de chaque pays). On regrette la non cration dun systme de
brevets communs.

b) Barrire sur les marchs publics :

La prfrence nationale jouait fond avant 1993. Depuis cette date, la rgle a t dfinie, la
prfrence communautaire est de rigueur (appel doffre au niveau europen). On constate que la
pratique est un peu en retard.

2) Services.
Ils ne sont pas physiquement changeables. La libre circulation des services est tablie par trois
directives :

- Libert de prestation : offre de services tous les pays de la communaut sans pour autant
y habiter.
- Libert dtablissement : linvestissement ltranger. Une entreprise dun pays peu
librement simplanter dans un autre pays partenaires (pas de traitement diffrenci,
banques).
- Agrment unique : renvoie aux rgles du pays dorigine. Cest le principe de
reconnaissance mutuelle.

3) Les transports.

Les diffrents modes de transport ne sont pas libraliss de la mme faon.


Les transports routiers sont le service de transport le plus ouvert (libralisation sauf la prise
en compte de tous ce qui concerne les conditions de travail et les conditions de scurit).
Le transport arien : aujourdhui il reste presque (problme des crneaux horaires) aucun
obstacle ; concurrence ouverte. Ce qui a fait blocage cest le cabotage c'est--dire quune
entreprise dun pays pouvait travers un autre pays partenaire mais pas y avoir dactivit
particulire (passer mais pas sarrter pour faire affaire). Cest inefficace car il y avait beaucoup
de transports vide.
Le transport ferroviaire : il y a beaucoup plus de retard. Il faut diffrencier le transport du frt
(libralis) et des passagers. Le problme tant que la plupart de ses entreprises t nationale,
do la ncessit dun mouvement de privatisation (le monopole public na plus lieu dtre). Une
fois que louverture est effectu, le monopole disloqu en plusieurs petites entreprises a converg
vers une structure oligopolistique (monopole naturel gr par ltat est prsent selon les pays, les
convictions conomiques. La gestion des rseaux est assez complexe).
Un grand march doit permette louverture totale seulement la sauvegarde des monopoles
naturels nationaux sont un obstacle ce grand march.

4) Capitaux & Services financiers.

Est on arriver llaboration dun grand march financier europen ?

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La libre circulation des capitaux est acquise (depuis 1er juillet 1990). Il ny a plus aucune
opration de contrle des changes et des oprations financire (qui pourrait limiter les transferts
de fonds entre les pays).
Ce qui est paradoxale cest que la libre circulation des capitaux tait plus effective avec le
reste du monde quavec les pays partenaires do la remise niveau le 1er juillet 1990. En
instaurant ceci, on concrtisait lpoque le march unique et ctait une des conditions
constitutive de la cration de la zone montaire.
Les transferts de fonds nont pas dintrt sil y a des blocages dans les services financiers
(libert de prestation, dtablissement, agrment unique ; trois directives de libralisation des
services). On a quand mme des obstacles :

March boursier dissmin en plusieurs places boursires. Il ny a pas de march europen des
capitaux liquide donc des problmes pour les entreprises qui cherchent des sources de
financements dans lune ou autre place boursire.

Entraves fiscales :

(i) La fiscalit sur lpargne : situation diffrente au niveau du secret bancaire,


les diffrents niveaux dimposition et la diffrence de traitement entre les
rsidents et les non rsidents. La situation devrait samliorer partir de dbut
2004 avec une harmonisation : pas pour tous le monde, lAutriche,
Luxembourg, Belgique conserve le secret bancaire mais il ralise un
prlvement libratoire de 15% qui deviendra 30%, il en conserveront 25% et
donnant 5% ltat dorigine. Les autres ont dcid de mettre en commun les
informations ; les non rsidents sont taxs au taux du pays dorigine.
(ii) Fiscalit sur les revenus dinvestissement (impt sur les socits) : si ce nest
pas homogne on aura un problme pour llaboration du grand march. Il y a
une concurrence fiscale dloyale notamment pour les multinationales. Jusqu
aujourdhui on a pas avanc, on reste avec nos taux htrogne. Ceci une
concurrence importante : risque de double imposition (les bnfices soient
taxs dans deux pays en mme temps). Le 8 octobre 204 on a vu lentre en
vigueur du statut dentreprise europenne (statut juridique mais la fiscalit
nest pas rgie) : ratifi que par 6 pays sur 15.
(iii) Diffrence des droits de succession.
Entraves juridiques :

1. Travail.

On a une trs faible mobilit du travail (2% de la population active qui travail dans un autres
pays de lUE : principalement compos de salari de grandes firmes multinationales et les
salaris frontaliers) entre les pays europens, disparit des taux de salaires et des taux de
chmages (paradoxe). Les conditions juridiques cette libre circulation sont remplies.

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Le cot du changement, cot psychologique nest pas ngligeable mais lobstacle majeur est
la fiscalit sens alimenter des dpenses (fiscalit directe : cotisation sociale). La migration
saccompagne dun changement social (sant, ducation).
Le problme est quun chmeur ne peut pas quitter son pays, o il sest inscrit, pour trouver
un emploi car il perdrait ses droits.
Les diplmes et la formation professionnel : on a de grandes diffrences entre le statut de
salari et les travailleurs indpendants.

Section 4.05 Conclusion.

Le march unique europen nest pas ralis de la meilleure faon possible (mme 15).
La ralisation de ce march met en jeu trois domaines :

1. Le domaine juridique : des directives jalonnent llaboration de ce grand march unique.


Ces directives doivent tre transposes au niveau national (sa prend du temps).
2. Obstacle politique alors que les arguments qui sont donns en faveur de ce grand march
sont du domaine conomique.
3. Domaine conomique.

Article V. Le budget europen.


Le budget europen est lun des instruments que lEurope sest dot ds sa cration : objectifs
de politiques communes, processus dintgration.

Section 5.01 Structure.


(a) Les principes.

Les trois principes habituels de finance publique sont :

a. Unit : le budget rassemble les dpenses et les recettes.


b. Luniversalit : elle regroupe elle mme deux niveaux : il est impossible daffecter des
recettes des dpenses prcises (principe de non affiliation) & les montants des recettes et
des dpenses doivent apparatrent dans le dtails (principe de non contraction).
c. Annualit : 12 mois.

LUE pour son budget en a rajout dautre :

d. Equilibre : prvisions des recettes propres doit tre gal aux dpenses (on fixe les
dpenses et on ajuste les recettes). Depuis 1988, ce souci dquilibre est renforc par le
fait que lon fait des perspectives financires pluriannuels (six ans) : fixation dun plafond
des dpenses (1,24% du RNB) & fixation de la composition des dpenses : les dpenses
agricoles et les dpenses structurelles.

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e. Spcialit des dpenses : les dpenses qui sont dfinies pour un but spcifique ne peuvent
tre rallouer dautres objectifs.
f. Le budget est tabli en euro.

(b) Les dpenses & recettes.

Dpenses Recettes
Agriculture 45% Ressource RNB 73,4%
Dpenses agricoles 40% Ressources TVA 14,1%
Dveloppement rural 5%
Actions structurelles 34,5% Droit de douane 10,4
Fonds structurels 31,5% Taxes sur les importations agricoles 1,3%
Fonds de cohsion 3%
Politiques internes 7% Divers 0,8%
Actions extrieures 5%
Dpenses administratives 6%
Aide ladhsion des PECO 1,7%
Rserves 0,8%

Section 5.02 Problmes : quel budget pour quelles politiques


communes ?
(a) Problmes gnraux.

a. Lquilibre : principe pose un gros problme notamment avec la prise en compte de


lagriculture (rsolu par les perspectives financires, les dpenses agricoles ne devrait pas
dpasser 45% des dpenses), et la mauvaise anticipation de llargissement qui rapporte
de nouvelles charges pour lEurope (pas encore rsolu). Lquilibre budgtaire rejaillit
deux niveaux :
(i) Quantitatif : Nnn.
(ii) Qualitatif : Musgrave : on a pour habitude de reconnatre un budget trois fonctions :
une allocation des revenus, redistribution des revenus (vrifi par la redistribution en
agriculture, action de cohsion sociale, et daction rgionale), stabilisation de la
conjoncture. Tous cela nest pas possible avec 1,24% du RNB. Le seul rle qui est en
parti rempli cest la fonction de redistribution des revenus par la PAC et les actions
structurelle.

b. Contributions nationales : La principale ressource cest aujourdhui RNB (contribution


des diffrents tats membres selon les ressources). La plus grande contribution brute vient

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de lAllemagne. La France (second contributeur brut) ne contribue en nette que pour 2


milliards deuro. Il est plus important de voir la contribution nette.

(b) Quelles politiques communes doivent tre finances ?

On va analyser les structures des dpenses. Il ny a pas de dpense rgalienne (police,


justice, dfense), ni de dpenses de sant ou dducation (budget diffrend des budgets
nationaux). On ne retrouve pas strictement les dpenses en politiques communes. La politique de
concurrence nest pas financ mais rgit par des rgles.
Lagriculture reste toujours le premier poste de dpense de la politique europenne. Elles
sont divises en deux catgories ingales (cf. tableau ci-dessus) :

Montants Millions deuros %


Restitutions lexportation 3,432 7,9%
Interventions 34,275 79,3%
(dont Aides directes) (28,801) (66,6%)
(dont gestion des marchs) (5,474) (12,7%)
Dveloppement rural 4,419 10,2%
Autres 1,088 2,5%
Total 43,214 100%

Source : Commission, rapport annuel du FEOGA garantie 2002.

Restitutions lexportation : le prix mondial est bas, le prix indicatif (de vente europen) tait
plus lev c'est--dire que personne ne va acheter les produits. Il faut offrir aux producteurs
europens une subvention lexportation (stimulation de lexportation). Compense lcart de prix
entre lEurope et le reste du monde.
Depuis 1992, on soriente vers un systme daides directes aux producteurs qui laisse le
prix se former sur le march (subvention ex post). Les dpenses de gestion des marchs : gestion
des stocks.
Lagriculture est encore organis par le FEOGA : Fond Europens dorientation et de
garantie agricole. Tous ce qui attrait aux dpenses agricoles sont gr par la section garantie du
FEOGA (qui soccupait ancienne aux soutiens des prix sur le march). Ce qui attrait au
dveloppement rural sera organis par la section orientation du FEOGA.
Pour les dpenses li lagriculture (section garantie) : dpense considre comme
dpense obligatoire dans le cadre du budget (le conseil le dernier mot). Alors que les autres
dpenses, comme le dveloppement rural pris en charge par la section orientation, sont des
dpenses non obligatoire.
Les dpenses de dveloppement rural (section orientation) : laide lenvironnement, le
reboisement, reconversion des entreprises, de certaines rgions rurales. Le ramnagement des
dpenses en agriculture a amen augmenter les dpenses en dveloppement rural (prise en
compte par la section orientation mais aussi un peu par la section garantie).

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(c) Dpenses en actions structurelles.

Y a-t-il u lien entre les actions structurelles et politiques de cohsion ?

(i) Cohsion sociale : entre CSP.


(ii) Cohsions rgionale : toutes les spcialisations ne se valent pas.
(iii) Cohsion conomiques : en terme de gains, de revenus.

Ce souci de cohsion amne compenser des dcalages dans lvolution des populations, des
rgions et des secteurs conomiques. Il y a une double approche dans cette politique de cohsion
sociale :

i. Redistribution : aides directes. Solidarit financire entre ceux qui sont plus faible et
les plus aiss.
ii. Soutien au dveloppement : mis en uvre de potentialit de certains catgorie de
population, de certaines rgions.

Comment et par quoi passe cette politique de cohsion sociale ?

Elle passe par un certains nombre dinstrument :

(i) Le fonds de cohsion : il reprsente 18 milliards deuros. Il finance directement des


projets dinfrastructure, de transport et dinfrastructures environnementales. Il y a des
destinataire trs prcis : pays dont le PNB par habitant est infrieur 90% de la moyenne
communautaire.
(ii) Quatre fonds structurels : il reprsente 195 milliards deuros.
o FEDER : Fonds europens de dveloppement conomique rgional ddi au
financement dinfrastructure dans les rgions les plus dfavoriss.
o FSE : Fonds sociale. Il a pour but de promouvoir les facilits demploi, la mobilit
gographique, ladaptation des travailleurs aux mutations industrielles.
o FEOGA (section orientation) : il a pour rle de financer des actions visant
restructurer des rgions rurales.
o IFOP : Instrument Financier dOrientation et de modernisation de la Pche.
Ces actions des fonds structurels ninterviennent quen complment des actions nationales
(ce ne sont pas des politiques communes au sens strict du terme). Depuis 2000 ont t
dfinit trois grand objectif par rapport auxquels les politiques vont tre organiser : un
gouvernement va organiser un projet puis demander une aides europennes en
complment des fonds nationaux.
Dveloppement des rgions les plus en retard (70% des crdits) : PIB par
habitant est infrieur 75% de la moyenne communautaire.
Soutien la restructuration conomique et sociale (11,5% des crdits) :
friches

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Dveloppement des ressources humaines (12,5% des crdits) : soutien


ladaptation, formation professionnel, lutte contre le chmage et
lexclusion.
La structure des dpenses est partag entre lagriculture, la cohsion, mais qu t on comme
dpense en recherche et dveloppement, industrielle ?

(i) Pas de politiques industrielles :

Les pays fondateurs ont eu de grandes oppositions sur ces politiques (ils nont jamais pu se
mettre daccord). Assurer la concurrence suffit comme politique industrielle.
Cela nempche pas que certaines choses sont faites pour lindustrie, de faon limite. Il faut
dgager deux priodes :

(i) Grande concurrence sur le textile et mise en place de plan daide. Ces interventions
europennes visaient beaucoup plus encadrer les actions nationales, dfense face la
concurrence internationale.
(ii) On agit maintenant beaucoup plus sur des actions denvironnement aux entreprises.
Les actions sont plutt orientes sur la politique de concurrence (favoriser
lmergence dactivit) : organisation de quelques domaines de recherches et
dveloppement. Le problme est que les pays se font encore concurrence en recherche
et dveloppement alors quil devrait mettre en commun (car subvention europenne).

Comment envisager llargissement ?

1) Cot global.

Thoriquement llargissement devait se faire en 2002 et les prvisions ont du tre refaites
(accords de Copenhague). On a prvu que 40 milliards deuros vont sajouter sur trois ans en
supplment du budget 15. Aprs 2006, on ne pourra continuer ce qui tait fait, on sera 27 avec
laccueil de deux pays encore plus pauvre (Roumanie et Bulgarie).

2) Structure des dpenses.

Ce sont des pays ligible aux actions structurelles. Cela a t rgl sur un arbitrage politique
(22 milliards sur trois ans). Si ce qui a t prvu a t dpens : on utilisera la rgle normale. On
saperoit que selon les mcanismes dattribution : capacit dabsorption. Les projets ne sont pas
clairement organiss, les comptences manquent. Ce nest pas la peine que ces pays nous
formulent des projets dans le cadre de perspectives financire mais on dbourse une enveloppe
qui sera ou non utilise.

Lagriculture est trs prsente. On est dans une situation (beaucoup de population active en
agriculture) ou la rentabilit des structures est limites, ne permet pas de dgager des revenus
correctes. Les dpenses agricoles ne sont pas applicables aux types dagriculture (petite
exploitation peu productive), lagriculture a volu (plus grande productivit, plus grande

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exploitation). Les aides directes sont impossibles grer dans les petites entreprises agricoles.
Comment va-t-on organiser les dpenses dans ces agricultures ?

LUE 15 a imposer au nouveau arrivant une priode transitoire pour lagriculture jusquen
2014 (on soccupe pas de lagriculture). Cela explique la faible augmentation des dpenses en
agriculture.

Est-ce que la rflexion du budget pour une Europe 27 va tre forcment de vouloir rafistoler
lancienne structure ? Ou de crer un nouveau modle de structure des dpenses ?

Contrle continu :

Article VI. Union montaire et zone montaire optimale.


Lhistoire de lEurope montaire commence ds le dbut des annes 50 lors de la cration
de lUE des paiements.
A partir du CECA (avec un budget) plus la PAC. Ds quon sest trouv face cette
ralit, on a tout de suite eu besoin dune unit de compte (cre en fonction du dollars).
Gouvernement de 1973 : systme de taux de change fixe. Lors de la signature du trait de
Rome, ou fonctionnait trs bien avec cette UE des paiement. Mais :

- 1971 1973 : Crise montaire du systme initial (instabilit).


- 1974 : Choc ptrolier.

Au dbut des annes 70, on a rflchi une sorte de zone de stabilit montaire rgionale
poque du serpent montaire (de 1973 1979).
Les monnaies des 9 pays membres vont tre soudes entre elles, et on va fixer des marges de
fluctuations (2,5%).
Mais cest une mauvaise priode (deux chocs ptroliers, crises, chmages). Les conomies
europennes ne sont pas assez solidaires. Certaines monnaies veulent dcrocher et sortir du
serpent.
En 1979, il nen reste plus que trois ou quatre lintrieur. Cette exprience marque la
cration du Systme Montaire Europen (SME en 1979). On na plus de rfrence par rapport au
dollar. Tout pays membre en fait parti mais ne sont pas forc dadhrer au mode de
fonctionnement.

SME
LECU (plus quune unit de compte, moins quune monnaie). Fonctionnement.

LECU est un panier des neuf monnaies. Chaque jour on pouvait calculer les cots pivot
bilatraux.

1 FF = x ECU Donc 1 FF = x Mark


1 Mark = x ECU

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Chaque monnaie par rapport toute les autres ne pouvaient pas varier de plus ou moins 2,25 % :
taux de change fixe ajustable.
Le fonctionnement : ensemble de mcanisme que les pays sengageaient respecter pour le bon
fonctionnement de lECU.
Les grosses entreprises europennes pouvaient grer leurs flux en ECU. Le SME tait donc un
mcanisme novateur visant instaurer la stabilit des taux de changes europens.

En 1992 : on a une monnaie qui a merg avec le Mark et lAllemagne de lOuest ce qui a
dform le SME. Au fur et mesure des annes, le respect des marges de fluctuation devenaient
artificiels (en Allemagne il ny avait pas dinflation alors que la France tait trs inflationniste.

La parit du taux de change est gale la parit des taux dinflation. Linflation engendre une
perte de bnfice ainsi quune perte de valeur. LAllemagne a refuse de payer les risques
supports des pays monnaie faible. La raction des responsables fut daller plus loin dans
lintgration montaire.
De 1990 1991 : laboration du contenu du trait de Maastricht qui prvoit un calendrier pour
instaurer lUME la fin de lanne 1990.

En 1992 : Signature du trait de Maastricht. Grosse crise du SME. Les spculateurs


internationaux lancent des spculations pour que la France sorte du SME.

Le paradoxe : entre dans lUME ou sortie ?

LItalie, la Grande-Bretagne sont sortis (mme si lItalie est rentre). Il y a eu une priode dun
an assez difficile. Le fait de vouloir renforcer lUME a arrt les spculations. On a augment les
marges de plus ou moins 15 %. On est rentr dans une phase transitoire de lUEM (1999 2000).

La zone euro est constitue de 12 pays. Aujourdhui il y en a 15 mais 3 pays sont hors intgration
de la zone euro :

Grande-Bretagne et Sude Systme de flottement


Danemark Systme de marge de fluctuation

Pourquoi une union montaire avec une monnaie unique ?

Section 6.01 Les raisons de lunion montaire.

Une union montaire est forme quand deux ou plusieurs pays dcident soit dinstaurer des taux
de change irrvocablement fixes, soit les pays optent pour une monnaie unique qui remplace la
monnaie nationale.

Depuis des sicles, la souverainet nationale se base sur la monnaie. Une monnaie unique est un
renoncement national.

Taux de change irrvocablement fixe :

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1. Argument en terme de stabilit montaire.


2. Argument en terme dhomognit montaire.

On va avoir cinq arguments en faveur dune zone de change fixe. Pourquoi une union montaire
(zone de change fixes) ?

Les quatre premiers sont des arguments conomiques alors que le dernier est politique. La
question de la stabilit montaire concerne tout le monde. La fluctuation du dollar par rapport
leuro est un souci.
Linstabilit des taux de changes gne les transactions commerciales et financires (dans toutes
les rgions du monde).

(a) Le bon fonctionnement du march.

On a essay dabolir les barrires aux changes de capitaux pour constituer un march unique. On
peut avoir le march le plus lisse mais si mes transactions financires se font avec lexpression
dun taux de change toujours variable. On na toujours des barrires aux changes. a cloisonne
les marchs (diffrence la composition du march unique).
Plus de pays sont interdpendant, plus il faut une stabilit des taux de changes. Tant quon na
pas cette stabilit, on a des blocages.
Les marchs dtestent lincertitude, les taux de changes variables handicapent les entrepreneurs.
La situation dincertitude sur le prix peut amener les dcideurs reculer des investissements.
Lactivit des marchs requiert la stabilit des prix. La stabilit des taux de changes est un
lment de rduction de lincertitude et au bon fonctionnement des marchs.

(b) Elimination du risque de change et de ses cots.

Supposons (avant leuro), un producteur exportateur franais qui a ses cots exprim en France
vend des marchandises six mois (contrat libell en Lire) un client italien.
Dans six mois, la Lire risque dtre dprcie, le producteur franais perd de largent. Les
banques ont labor des mcanismes de couvertures du risque de change.
Le producteur franais peut sur le march terme vendre aujourdhui des Lires italiennes contre
un montant de francs franais par le biais de la banque qui supporte le risque de change.
Elle emprunte aujourdhui et rembourse dans six mois en souhaitant faire un gain mais elle peut
perdre. Elle assure lentrepreneur quil aura son montant en lui faisant payer un cot.
Le taux de change fixe supprime donc ce risque de change.

(c) Inefficacit de la politique de change en situation dinterdpendance.

Plus les pays sont en situation dinterdpendance, plus ils sont ouverts les uns sur les autres. Par
exemple : nos produits sont chers par rapport aux autres. On dvalue, baisse en monnaie
trangre le prix de nos exportations (toutes choses gales), on va augmenter exporter plus. On va
importer moins en monnaie nationale : la balance commerciale va tre positive.

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Dans des pays trs interdpendants, les effets peuvent sannuler. Pour des pays, la dvaluation
peut tre un outil efficace de relance de commencer vis--vis du RDM.
Mais plus les pays sont ouverts, plus ils doivent rechercher la stabilit montaire.

(d) Cest un outil de renforcement de la lutte contre linflation et


limination de la prime de risque des taux dintrts.

Des pays qui sur le long terme sont trs inflationnistes voient linflation peser sur la monnaie
nationale qui perd de sa valeur.
- Change flexible.
- Change fixe : dvaluation.
Ce sont des pays qui ne sont pas en bonne sant conomique et vont tre oblig de ragir au
niveau des taux dintrts.
Il faut compenser par une augmentation des taux dintrts la perte de valeur des actifs dus la
dprciation.
On va maintenir des taux dintrts fort (jusquau taux dintrt dquilibre) pour que le
rendement des actifs financier compensent les pertes en terme de capital. Notre conomie risque
dtre handicape par des taux dintrts forts. Les dcisions dinvestissements sont donc
handicapes mme si elles sont ncessaires la croissance et la baisse de linflation.

(e) Argument de relation entre les pays.

On a des petits pays (price taker) sans influence sur les marchs la diffrence de deux grands
pays (price maker).
On note que les petits pays seront mcaniquement obligs daligner les politiques montaires et
budgtaires sur les grands pays (ex : saligner sur des taux dintrts levs).
A ce moment l, nos petits pays ont la solution de former une zone intgre. Ainsi la barrire se
place lextrieur. Lors de runion au sein de grandes instances, si on parle dune voix on peut
mieux se faire entendre (UE la diffrence des Etats-Unis).
Les pays ont intrts la stabilit montaire.

Arguments dun passage une monnaie unique lhomognit montaire.

(f) Elimination des cots de transaction lis aux oprations de change.

Lors de transaction, on passe dune monnaie lautre do des cots supporter : gaspillages qui
ne recherchent pas lefficacit. Il existe :

- Cots de calcul : comptabilit, de la trsorerie, des stocks.


- Cots de drangement : pour se procurer les devises.
- Cots de la dtention des devises : pour des entreprises, agir au niveau europen suggre
lacquisition dun portefeuille europen.

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- Cots de lopration de change : si quelquun fait le tour des 15 pays avec une somme
dargent, elle perd 50 % de son avoir uniquement en cot dopration de change (tous ces
cots sont limins).

(g) Transparence et convergence des prix.

Un des effets du grand march est une convergence des prix vers le bas. On laura dautant mieux
si on sait quoi elle correspond.
On peut comparer si le prix est le mme ou non. Est-ce que la loi du prix unique joue ?

(h) Le renforcement du rle international de la monnaie unique (euro) et


une souverainet montaire commune.

Si les pays changent des biens avec la mme monnaie. Est-ce que notre monnaie unique, cest
une monnaie pour les transactions intra zone et aussi avec le reste du monde alors on a tout y
gagner sur les oprations de changes.
Dans toutes les difficults de la croissance de leuro, on y gagne avec le ptrole qui a dcid de
libeller toutes les transactions en euro (pays du moyen orient).
Ainsi ils se dbarrassent du dollar.

Leuro est devenu la deuxime monnaie dchange au monde.

Mais trs en retard au niveau du niveau de rserves de monnaie. Le dollar : premire monnaie de
rserve internationale. La Chine est le premier crancier des EU.
Nos pays parleront dune mme voix : il est inconcevable davoir une monnaie unique et des
politiques montaire internationales. On doit avoir une politique montaire unique.

Section 6.02 Les thories de la zone montaire optimale et les


notions de convergence.

Comment faire en sorte que la zone montaire soit viable ?

Le taux de change est un outil de politique conomique. Les pays sont ils capables de se priver de
cet outil. On va essayer de voir que les nations souhaitant intgrer une zone montaire se prive de
cet outil conomique. Dans certains cas, manier le taux de change tait un outil possible de
politique.
Pendant un certain nombre de temps, est on capable de renoncer cet outils ?

Dfinition : une zone montaire est dite optimale :

Compose de deux ou plusieurs pays si lors de chocs asymtriques (cest un choc qui affecte de
manire diffrente les diffrent pays) affectant la demande de produits ou loffre de facteurs, des

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procdures dajustement automatiques sont mise en uvre vitant ainsi toutes modification des
taux de changes entre ces mme pays.
Si la perte de loutil du taux de change est compens par dautre mcanisme.

Les grandes contributions de la ZNO :

(a) Premier type de contribution : structurelle.

Qui ont trait principalement la mobilit des facteurs de production entre les pays :
- Mundell (1961) : une forte mobilit du travail ou une forte flexibilit des salaires (et des
prix).
- Ingram (1969) : le degr dintgration financire (mobilit des capitaux).

(b) Deuxime type de contribution : de convergence.

Qui ont trait aux volutions conomiques des pays partenaires :


- Mac Kinnon (1963) : une forte ouverture des conomies.
- Kenen (1969) : la nature de la spcialisation des conomies.
- Johnson (1970) : lintgration fiscale.
- Cooper (1977) et Kindleberger (1986) : lhomognit (la convergence) des prfrences.

Conditions structurelles :

- Mundell :

Considrons deux pays A et B lis un processus dintgration. Un choc conomique


asymtrique survient.
Dans le pays A, la demande pour les produits du pays A baisse fortement et se reporte sur les
produits du pays B.
Si la demande en A baisse, la production va baisser, il va y avoir de la rcession et donc du
chmage.

Selon Mundell, on a trois possibilits de raction :

- Politique de change : le pays Aa envie de dvaluer sa monnaie, relance de la demande


pour les produit locaux puis relance de nos exportations de produits vers les pays B
permet dattnuer la surchauffe de lconomie du pays B suite au report de la demande
dans le pays B.

Schmas

Dans notre pays A : baisse de la production, baisse du salaire (mobilit du travail), les travailleurs
vont chercher du travail dans le pays B o il y a une situation de rarfaction du travail (o de
laugmentation de la demande).

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On est dans une situation de rcession en A, si ils restent ils ont des salaires infrieurs qui
baissent donc les cots de production baisse.
Loffre augmente, cration de revenu, augmentation de la demande. En B, choc daugmentation
de la demande, plus dactivit, pression la hausse des salaires, rduction de loffre (rduction
des salaires), baisse de la demande.

Chez Mundell, il faut que la flexibilit des salaires et des prix existe ou la mobilit du travail
alors les pays peuvent sengager dans une zone montaire.

- Ingram :

Quand le choc se produit A devient importateur, B exportateur. Ce ne sont pas de bonnes


conditions conomiques (dficit commercial). Un excdant commercial continue trop longtemps
nest pas non plus que bnfique, inflation (rvaluation de la valeur de la monnaie).
Un pays avec de gros dficit va devoir compenser par une augmentation des taux dintrt.
Au bout dun moment, ils doivent utiliser les taux de changes ou ils doivent alors avoir
parfaitement mobile.
Le pays ayant le plus dexcdant doit pouvoir financer le dficit de lautre sans faire
varier les taux dintrt. Lintgration financire est totale (c'est--dire sans frais).

Les arguments de convergences :

Dfinition : une zone montaire peut tre qualifie doptimal si les pays partenaires ont des
prfrences conomiques convergentes ou enregistre des volutions conomiques convergentes.
Le rle de la convergence : permettre de renoncer lemploi de taux de change.

(i) Largument de la forte ouverture des conomies (Mac KINNON).

Selon MAC KINNON, les cots lis labandon du taux de change diminue en fonction du
degr douverture de lconomie (plus les conomies sont ouverte les une sur les autres plus on
peut renoncer facilement au taux de change).
On parlait de secteur expos (fix sur le march international) ou abrit (prix fix sur le
march national) la concurrence international. On reste donc dans une confrontation des prix
des changeables aux prix des non changeables (diffrence de fixation des prix). Plus les
produits changeables sont prsents, il y aura transmission des prix sur les salaires ainsi que sur
les prix des non changeables (problme de la relation dvaluation, inflation).
Llasticit pour certains produits est nulle, ce qui implique quune augmentation des prix
nimplique pas forcment une baisse des importations.
Plus une conomie est ouverte sur le reste du monde plus il y a interdpendance entre les
partenaires et plus lefficacit de lutilisation du taux de change (dvaluation comme politique
conomique) est limite.
Dans le cas de lUE, cet argument accompagne le fait que des pays petit trs ouvert tait
partisan de la monnaie unique voyant ses avantages la diffrence de grande conomie.

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(ii) Largument de la diversification de la production (KENEN).

Si une conomie est trs spcialise, si un choc se produit, lconomie va le prendre de plein
fouet. Alors que si une conomie est trs diversifie, le choc va toucher quelques activits, mais
elle a dautre secteur pour relancer lconomie et amortir le choc.
Plus une conomie a une structure de production diversifie et plus elle peut donc amortir un
choc particulier sans avoir recours au taux de change.

(iii) Largument de lintgration fiscale (JOHNSON).

C'est--dire avoir un budget commun, un budget fdral et un systme fiscal intgr.


JOHNSON : un budget fdral jouera le rle dun stabilisateur automatique. Budget commun
consquent dont les ressources proviennent des tats membres qui bnficient de transfert. Un
choc se produit sur un pays (baisse de la demande et inverse dans le pays voisin) : sa contribution
au budget commun est diminuer et il bnficie de plus de transferts.
Le pays touch par la rcession est sauv par un budget qui joue le rle dassurance. Ceci
permet damortir des chocs sans utiliser le taux de change.

(iv) Largument dhomognit des prfrences.

LUE est un bien collectif qui mane dune demande commune de la population
(diffrents pays de la communaut). Lunion montaire est un bien collectif qui mane dune
demande commune de la population, de prfrence pour ce bien collectif. Cela veut dire que ces
populations partagent les mmes prfrences (homogne) sur le mode de fonctionnement de
lunion montaire (sur le chmage, le revenu, linflation). Ils auront un socle de valeur en
commun (ex : mme arbitrage en chmage et inflation).
Des pays peuvent renoncer entre eux utiliser le taux de change si ils ont une
convergence des prfrences sur le mode de fonctionnement de lconomie.

(c) Notions de convergences.

(i) Les trois sens de la convergence.

(i) Convergence nominale : cest la plus prsent dans lunion montaire europenne par
la convergence des prix et des taux dintrt. On passe par la thorie des prix PPA (cf.
Big Mac). On a un taux de change PPA bas sur ce principe (indice de prix gaux).
Pour ne pas faire varier le taux de change il faut que les variations des prix soient
gales. Il faut donc une convergence des taux de variation des prix. Les prix sont des
outils important de linformation conomie (vecteur de prises de dcisions) mais
quand on considre lensemble du fonctionnement de lconomie, on a pas que les

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prix (problme des prfrences pour la qualits, diversits). Il ne faut donc pas oublier
les deux autres convergences.
(ii) Convergence relle : elle se rapport au mode et au taux de croissance dune conomie
(march commun, intgr rgionalement) dont la divergence nest pas possible. Il
faudra que soit les conomies utilise leur taux de change, ou quelle rtablisse la
convergence du taux de croissance. Il faut faire attention lapproche court vs long
terme et la diffrence du degr dintgration (problme de lIrlande face son taux
de croissance lev, problme dinflation).
(iii) Convergence structurelle : La stabilit montaire est dautant mieux assur par des
conomies qui ont la mme structure et qui sont diversifi (plus facile pour amortir
des chocs conjoncturels).

Ces trois convergences sont ncessaires, inter-relies pour la convergence de lconomie entire.

(ii) Les critres de convergences de lunion montaire europenne.

(i) Critre institutionnel : critre de lindpendance de la banque centrale. C'est--dire


rendre sa banque centrale indpendante du pouvoir politique. Si une banque centrale
nest pas indpendante, elle va donc ragir aux demandes des autorits qui dcident de
la politique budgtaire. Le problme de linflation par le financement du dficit par
laugmentation des prts (cf. cration montaire) est donc rsolu. Son objectif
principal est seulement la stabilit des prix. Ce principal critre est confort avec
quatre autres critres.
(ii) Degr lev de le stabilit des prix (convergence nominal) : le taux de croissance
moyen des prix la consommation dun pays candidat un an avant sa demande
dadhsion doit tre au plus suprieur de 1,5 points la moyenne des taux observs
dans les trois pays les moins inflationnistes.
(iii) Le caractre soutenable des finances publiques : il utilise deux ratios, le dficit public
par rapport au PIB ne doit pas dpasser 3 % et la dette publique par rapport au PIB
doit tre infrieur 60 % (problme dinflation en cas de non respect).
(iv) Caractre durable de la convergence : essentiellement matrialis par les taux
dintrts. Le taux dintrt long terme, dun pays candidat un an avant sa demande
dadhsion, des obligations dtats ne doit pas dpasser de plus de deux points la
moyenne des taux dintrts long terme des trois pays les moins inflationniste (parit
des taux dintrts).
(v) Respect des marges normales de fluctuations de leur monnaie : si les pays qui veulent
adhrer zone euro Nnnn.

Section 6.03 Conclusion.

La cohsion conomique et sociale au sein de la zone euro nest pas optimale.

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Article VII. LUEM : une politique montaire.

Section 7.01 A march unique, monnaie unique et politique


montaire unique : un choix particulier.

Quand des pays ont renonc leur monnaie pour une monnaie unique alors il serait
difficile den sortir, la zone montaire devient donc crdible. Le systme du taux de change
flexible aurait t le plus appropri (seulement dans la ralit le taux de change nest pas
purement flexible : on na donc pas les avantages) mais le taux de change purement fixe (compte
tenu des inconvnients du taux de change flexible) est le utilis.
La politique conomique est aussi impose. MUNDELL : un ensemble de pays dont le
taux de change est fixe ne peuvent pas avoir de politique conomique divergente.
Cest le triangle dincompatibilit de MUNDELL :

Deux variables choisies Variable sacrifi


- Fixit des taux de changes.
- Mobilit des capitaux.
- Autonomie de la politique montaire.
- Autonomie de la politique montaire.
- Fixit des taux de changes.
- Mobilit des capitaux.
- Fixit des taux de changes. - Autonomie de la politique montaire (fuite
- Mobilit des capitaux. des capitaux : cf. taux de change Langot).

Section 7.02 Ncessit et enjeux dune banque centrale unique.


(a) Ncessit.

Le fait dadopter la monnaie unique implique obligatoirement la mise en place dune


seule banque centrale. Si une banque centrale met trop de monnaie : mcanisme automatique de
pression la dprciation, taux de change fixe, stabilisation. Ce mcanisme ne va plus jouer dans
le cadre dune monnaie unique, en plus chaque banque centrale subit une incitation adverse.
C'est--dire quon a un mode de raisonnement qui fait que non seulement il ny a plus de
stabilisateur mais en plus chaque banque centrale peut tre incit mettre beaucoup plus de
monnaie que le besoin rel (seigneuriage : rpartition des inconvnients). Nnnn.

Rappel : Le taux de change fixe et mobilit des capitaux sont incompatible avec une politique
montaire unique. La politique montaire seffectue par fixation de taux tant li lmission (ou
retrait) de liquidit montaire (do la prsence de la banque centrale unique).

Schma 01

Les banques centrales nationale participent la dcision de la politique montaire et


veillent lexcution mais nont plus le rle prudentiel. Dans le cadre du march unique, dans

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lobjectif de lintgration des marchs financier on a la rgle de lagrment unique, du march


dorigine. Cest la banque centrale du pays dorigine qui a le rle de surveillance.
Le conseil gnral : cest une partie de la banque centrale europenne. Il est compos du
prsident et de son vice prsident ainsi que les gouverneurs de toutes les banques centrales de
lUE puisqu terme thoriquement, lexception de la Sude et la Grande-Bretagne, tous les
autres pays (y compris les 10 nouveaux) on vocation intgrer leuro. Ce conseil vocation
disparatre puisque il organise la coopration du change entre les pays (tant donn lhgmonie
de leuro).

Une approche pragmatique : cette politique montaire unique doit tre organis par une
banque centrale europenne unique.

(b) Enjeux.

(i) Indpendance de la BCE.

On avait un critre institutionnel : les pays devait rendre les BC indpendantes au pouvoir
politique (de lexcutif). Pourquoi cette indpendance ? Pou viter le financement montaire des
dficits budgtaires que les gouvernements des pays membre seraient enclins faire.
On a une indpendance par rapport aux autorits budgtaires. Pourquoi cette restriction ? Car
cest une source dinflation par ces pratiques. On veut donc lutter contre linflation et cela
renforce la crdibilit de cette lutte.
On a deux types de travaux qui sont venu soutenir la validit de ses restrictions :

- BARRO & GNOLM (1983) : Incohrence temporelle des politiques mise en uvre face
aux cycles lectoraux. Les gouvernements pour se faire rlire, ils anticipent le fait que
les lecteurs devront tre content, pratique de politique expansionniste budgtaire
(finance montairement, si le gouvernement a ce pouvoir). Cette politique
expansionniste peut tre favorable pour le gouvernement mais elle est porteuse dune
inflation qui se rpercutera sur la priode suivante. Si ceci est fait une seule fois cela peut
passer, mais la rptition ne rend pas crdible la lutte contre linflation (les anticipations
rationnelles des agents rend les politiques conomiques inefficaces).
- ALESINA & SUMMERS (1993) : Ils ont, empiriquement, essay de trouver une relation
entre lindpendance de la BCE et linflation. Ils lont trouv mais nont pas pu
lexpliquer thoriquement.

Schma 02.

Cette relation entre indpendance et taux dinflation semble tre une bonne chose dans labsolue,
mais il faut des conditions.

Le problme est que dan lUE, cette indpendance pose problme parce quon va sapercevoir
que si lindpendance dune BC du pouvoir politique saccompagne de la matrise de linflation,
mais jusquo va cette indpendance ? Le problme est donc que la BCE, totalement
indpendante, na de compte rendre personne.

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Dans chaque pays o la BC est indpendante on a un garde-fou car les deux autorits doivent
travailler en coopration, chacune doit rendre des comptes lautre. Si la BC est indpendante du
pouvoir politique (elle na pas obir ses ordres), les deux autorits (politique et montaire)
doivent nanmoins travailler en collaboration. Chacune des deux autorits doit savoir ce que
lautre va faire. Les deux autorits doivent schanger des informations, chacune des deux doit
rendre des comptes lautres (cest ce qui se passe aux Etats-Unis).
Le problme est, la BCE ntant responsable devant personne, quelle na pas de lgitimit.
La solution partielle nous vient du conseil de leuro (12 ministres des finances pour parler de
leurs questions propres). Cela doit permettre la BCE de rendre des comptes seulement le conseil
de leuro est informel, il na aucune valeur juridique (donc pas responsable).
Une autre faon de remplir cette condition de responsabilit et de lgitimit serait de faire que
la BC respecte la condition de transparence (la politique montaire, pour tre efficace, doit tre
crdible, et par a, elle doit tre lisible, elle doit afficher ses objectifs).
Le problme : Nnnn.

(ii) 1 objectif, 2 piliers, 3 instruments.

Lobjectif central unique de la BCE (ds le trait du Maastricht) est la stabilit des prix moyen
terme (sans tenir compte des perspectives de croissance). Il ny a pas de limite infrieur explicite
sur la variation des prix (0 < IPHC < 2 %), on doit avoir une stabilit des prix dans cette
fourchette. Nnnn.

Deux piliers : Collecte des informations. Nnnn.

Instruments :

Des instruments qui servent rguler la liquidit bancaire et en fixer le prix (taux directeur).

1) Facilits permanentes :

La BC fournit ou retire de la liquidit en fonction des dsquilibres de trsorerie des banques


commerciales en fin de journe des taux fixs lavance.

Banque commerciale Banque centrale Taux directeurs


Dficit de trsorerie Facilit de prt marginal Taux plafond
Excdent de trsorerie Facilit de dpt Taux plancher

2) Open Market :

La BC agit sur la liquidit si elle prend des titres en pension avec promesse de rachat (vente et
achat). Cette opration agit sur la liquidit des banques commerciales. Le troisime taux directeur
va tre fix grce ces oprations.
Schma 03. Nnnn.

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3) Rserve obligatoire.

Les rserves obligatoire correspondent des avoir constitus par les banques commerciales
par les BCN en fonction de leurs dpts. Le fait que ces rserves obligatoires sont rmunres en
fait un instrument ponctuel de la politique montaire.

Nnnn. Ne fonctionnent pas exactement de la mme faon. Une fois que lon a fix les instruments
qui se traduisent par trois taux. On ne se proccupe pas : comment se transmet cette politique
montaire, de la mme faon dans les 12 pays ? Problme de lintgration financire. Comment
se comporte, les agents, les mnages, les entreprises ? La transmission serait bonne si les agents
ragissait aux taux CT et empruntaient taux variables (le taux fixe des crdits implique une
transformation moyen et long terme, rigidit). Nnnn.

a) Gestion du change.

Qui doit dire si leuro est fort, faible ? Qui parle au nom de leuro ? On ne le sait pas car par
rapport deux positions thoriques, nous navons pas voulu trancher.

Qui doit grer le taux de change dune monnaie par rapport aux autres ? La premire
approche est la primaut des autorits gouvernementales : gestion du taux de change pour les
gouvernement comme la politique budgtaire. La deuxime conception insiste sur la relation
entre taux de change et stabilit montaire. Mais il y a un problme de responsabilit.
Il revient au conseil de leuro de proposer des orientations gnrales sur lvolution du taux
de change. Le conseil de leuro propose. Qui applique ses propositions ? La BC met en uvre les
propositions formules par le conseil de leuro (les deux sont responsables). Dans les faits depuis
1999, la BCE sest empare du pouvoir du taux de change de leuro vis--vis des autres
monnaies. En labsence de gouvernement conomique europen, cest la responsabilit du
prsident de grer le taux de change (en fonction de lobjectif de la stabilit des prix moyen
terme). Cest elle qui gre les rserves de taux de change (devise). Lorsque leuro fut cre, une
partie des rserves de change des BCN sont devenu la proprit de la BCE. Cest donc la BCE
qui gre tous.

Leuro vis--vis de quoi ?

Leuro et les pr-in sont les dix nouveaux pays plus le Danemark. Ils ont vocation de
rentrer dans le systme euro. Ils sont dj dans un SME bis.

Leuro face aux deux out : la Sude et la Grande-Bretagne qui nont pas bnficier Ils
nont pas vocation de rentrer dans le systme euro. Cela pose problme, car ces pays sont intgrs
au march commun europen et font beaucoup dchanges avec dautres pays (Grande-Bretagne
et Irlande par exemple), problme de volatilit du taux de change (concurrence dloyale face au
taux de change peut tre).

Leuro face au reste du monde : relation euro vs dollar. Leuro est partag par 12 pays
alors que nous sommes 25 (leuro est minoritaire), seulement tous les pays qui taient en francs
sont maintenant arrims leuro.

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Article VIII. Quelle(s) politique(s) budgtaire(s) pour


lUEM ?
La politique budgtaire est elle efficace ou pas ? Vaut elle le coup den faire un outil
unique ( lchelle de lUE) ? On va voir que cette politique budgtaire est plutt inefficacit va
faire que la coordination devra seffectuer par les rgles (via le pacte de stabilit et de
croissance).

Section 8.01 Politique budgtaire et union montaire.

Comment progressivement est on arriv au stade de garder pour chaque pays leur politique
budgtaire ?

Le cadre thorique disposition des autorits est le cadre no-keynsien. Trois auteurs sont mis
en cause :

(a) MUSGRAVE.

Les trois fonctions du budget. Allocation des ressources, redistribution des revenus, stabilisation
de la conjoncture. La fonction de stabilisation est assure de deux faons :

(i) Stabilisation automatique.

Le dficit se creuse en situation de rcession (le contraire en priode de bonne conjoncture).

(ii) Stabilisation discrtionnaire.

Les tats peuvent dcider de contrer les choses. Ltat va jouer avec ses outils pour relancer
lconomie : grands travaux, baisse des impts. Cette capacit intervenir de cette faon pose
problme.

(b) TINBERGEN.

(i) La rgle daffectation :

Les autorits publiques ont diffrents objectifs (interne : quilibre, croissance, emploi,
sans inflation ; externe : diminuer le dficit). Les objectifs internes tant la croissance (politique
budgtaire discrtionnaire : le gouvernement) et la baisse de linflation (BCE) il faut attribuer un
instrument particulier, une institution particulire chacun de ces problmes (une institution ne
peut manipuler en mme temps deux instruments, chacun son rle). La politique budgtaire
apparat comme un outil particulier pour poursuivre un problme particulier.

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(c) MUNDELL & FLEMING

En situation de taux de change fixe et mobilit parfaite des capitaux la politique budgtaire est
efficace (alors que dans la mme situation, la politique montaire est inefficace).

Schma (conomie ouverte, taux de change fixe, mobilit parfaite des capitaux ; Cf. cours
DEUG2 Conjoncture et taux dintrt avec F LANGOT).

La novelle macroconomie classique va critiquer lefficacit de la politique budgtaire


discrtionnaire (les problmes structurels doivent tre rsolus par des politiques structurelles)
contrairement lconomie keynsienne.

BARRO : cette analyse met en vidence les anticipations rationnelles des agents conomiques au
cur de linefficacit de la politique budgtaire discrtionnaire.

(d) Equivalence Ricardienne

Effet BARRO RICARDO : quivalence entre emprunts et impts.

(i) Dans le cadre dune relance, les agents conomiques savent que ce
qui est financ par emprunt ou par impts (pour une relance) devra
tre pay (par des impts plus lourd) plus tard (on ne connat pas le
dlai). Le problme est ces agents qui profite dune relance ne vont
pas dpenser mais plutt pargner.
(ii) Laugmentation du dficit va engendrer une augmentation de
lpargne priv (opration nulle donc inefficacit). Le problme est
que cette politique conomique pose des dommages. Ltat finance
sa politique par emprunt public (courant), cette augmentation de la
demande sur les marchs financiers va engendre une augmentation
des taux dintrts : effet dviction du secteur priv de
linvestissement.
(iii) Le gouvernement va essayer dempcher cette augmentation du taux
dintrt par une pression sur la BC qui devra assouplir sa politique
montaire qui engendrera de linflation.

Aujourdhui cette rflexion domine dans lUE (inefficacit de la politique budgtaire : donc
inutile den faire un outil central).

(e) Problme dinterdpendance :

Ces externalits ne sont pas internalises donc chaque pays va prendre des mesures qui
seront en contradiction avec leurs voisins. Les externalits peuvent aussi tre positive : une

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politique budgtaire peut relancer lconomie, relance la demande dont une partie sadresse
ltranger notamment aux pays partenaire (en Europe plus de 50 % du commerce est interne).
Dautre part les externalits ngative dominent souvent : laugmentation du taux dintrt (se
transmet immdiatement aux autres pays : les autres pays sont oblig de simposer une discipline
budgtaire) et inflation.

Nnnn.

Section 8.02 Le Pacte de stabilit et de croissance (outil de


coordination par des rgles).

Le pacte reprend le Trait de Maastricht. Nnnn. Le PSC lance des procdures :

(a) Procdures de surveillance (multilatrale).

Nnnn. Tous les pays se sont engags respecter des rgles de finances publiques saines.
Par contres les trois pays qui ne font pas partie de la zone euro ne sont pas touchs par ses
procdures (seul le pacte de stabilit est de rigueur).

Un tat seul, en enclenchant un dficit trop important, netterrait lensemble de lunion


europenne dans linstabilit montaire. Le PSC va rutiliser le critre de stabilit de dette
publique (infrieure 60 %), combin avec un taux de croissance de 5 %, nous donne une dficit
public infrieur 3 %.

On doit arriver mettre chacun des pays membres dans une situation de dficit nul en
situation moyenne. Cela donnera des rserves en cas de choc, de rcession. Lobjectif terme est
davoir des finances publiques saines, un dficit public nul si ce nest mme un excdent
budgtaire (modre des anticipations dinflations (politique montaire accommodante), diminuer
la dette). Dans ce cas, seul les stabilisateurs automatiques peuvent jouer (recette vs dpenses).

Comment sorganisent ses deux procdures ?

Chaque anne, les tats membres prsentent la commission et au conseil ECOFIN un


programme de stabilit. Les autres prsentent un programme de convergence (ils nont pas
rpondre de ce programme). Ce programme de stabilit doit :

(i) Fixer lobjectif : c'est--dire moyen terme une position budgtaire proche de
lquilibre.
(ii) Les hypothses retenues justifies.
(iii) Mesures envisags.

Nnnn. La commission va servir de rfrence. Si au bout de quelques ois, le programme en


cours. Nnnn. A ce moment l, la commission dclanche la procdure dalerte prcoce c'est--dire
dalerter le pays sur ces finances publiques qui se dtriorent, pour linciter prendre des

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mesures. Nnnn. Au-del de la limite, si la barre est dpass, la commission fait un rapport pour le
conseil ECOFIN qui va dcider si le dficit est excessif ou non (circonstance peut tre
exceptionnelle indpendante de la volont du gouvernement). Nnnn. Nnnn.

(b) Procdure de dficit excessif.

Les critiques faites au pacte stabilit :

1) Crdibilit ?

2) Est-ce que le pacte de stabilit est compatible avec la croissance ?

Ce pacte est jug trop rigide car on a tendu la perte de souverainet nationale du domaine
montaire (transfert vers la BCE) la politique budgtaire (aucun transfert) sans que rien dautre
ne soit prvu dans le cadre europen. On a conserv la souverainet au niveau national mais on
empche toute action au niveau discrtionnaire (en ralit on a donc une perte de souverainet). Il
faudrait sattaquer quaux obstacles structurels.
Ce pacte de stabilit est pro cyclique puisque si les pays sont en situation de dficit cest
quils ont un dfaut de croissance. Le problme est quen mme temps de la perte de croissance
on va sanctionner le lourd dficit budgtaire (par 0,5 % du PIB damendes si elles taient
appliqu). La sanction accrot les difficults du pays (cela ne laide pas rtablir lquilibre des
finances publique). Ce pacte est il donc crdible ? On devrait pouvoir prendre des dcisions
anticycliques (on attend beaucoup des stabilisateurs automatiques). Le pacte ne sintresse
quaux situations de dficit. Il est asymtrique puisquil ne soccupe en rien des excdents (en
situation de bonne conjoncture conomique). On devrait probablement avoir des actions
dincitations pour favoriser un faible dficit ou un excdent.

3) Le pacte repose sur un seul indicateur, arbitraire et mal cibl.

(i) Un seul indicateur : ce nest pas trs lgitime de juger un pays que sur ce seul
indicateur. Les pays se surveillent les uns des autres mais pas seulement sur le dficit
budgtaire, mais plutt sur des indicateurs diversifis (chmage, dette) Maintenant,
en 2003, le solde surveiller serait le solde structurel, solde courant corrig des
variations conjoncturelles.
(ii) Seuil arbitraire : ce nest quun niveau comptable qui na aucune dmonstration
thorique. Le taux de 3% fut dcid dans loptique dune dette publique ne dpassant
pas 60% du PIB, et dune croissance de 5% en moyenne (ses bases sont obsoltes).
On devrait adapter ce taux aux spcificits de chaque pays.
(iii) Mal cibl : si cest la dette publique qui pose problme autant fixer un objectif de
dette publique. La logique du pacte de stabilit implique, implicitement, un objectif de
dette publique nulle. Este ce cet objectif est optimale ? Les pargnants ne pourrait plus
diversifier leur pargne (on aurait plus dobligation). Les partisans de la nouvelle
macroconomie classique attribuent parfois la fonction dallocation des ressources
(fourniture, financement de biens publics) qui ncessite un financement (difficults)

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seulement les plus radicaux (partisans de ltat minimal) pensent que le priv peut
prendre le relais.

En conclusion de ces critiques, ce pacte est un dispositif anti-croissance. Il faut empcher


laugmentation du dficit public (recettes moins les dpenses). Seulement les impts ne peuvent
pas tre augment, donc il faut comprimer les dpenses. Ces contraintes de restrictions
budgtaires : rductions des dpenses et non augmentation de la fiscalit. Est-ce que toutes les
dpenses publiques sont sur le pieds : on a deux grandes catgories de dpenses.

i. Dpenses de fonctionnement (rigides la baisse).


ii. Dpenses dinvestissement : porteuse de croissance future.

A chaque fois, les dpenses dinvestissement sont rduites en priorit face des dpenses de
fonctionnement rigides.

(c) Les rformes :

(i) Suppression du Pacte de Stabilit.

Cration peut tre dun fdralisme budgtaire.

(ii) Institution indpendante.

Comit dexperts indpendants qui devrait grer au mieux la stabilit.

(iii) Modification des rgles.

Quel indicateur choisir ? Quel niveau ?

- Un certains nombres de rformes propose de prendre en compte le dficit structurel hors


investissement public. Cela va permettre aux pays plus en retard en terme
dinfrastructure de pouvoir les financer sans pour autant sortir des limites du pacte.
- En terme de recherche et dveloppement : les dpenses en sont pas coordonnes et parfois
en concurrence. Ces dpenses importantes pour certains pays devraient tre sorties dans la
prise en compte du dficit.
- Certains propose de passer un critre de dficit par un critre de dette plus quelques
autres indicateurs pertinents de la vie conomique et sociale.
- Dautres propose de modifier le seuil : le relever, ladapter pour chaque pays.

Pour conclure, la situation de la politique conomique dans les pays de la zone euro nest pas
bonne car les pays nont pas de capacit de raction (sans pour autant le transfrer au niveau

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europen), alors quoutre atlantique la politique budgtaire est expansionniste (dficit de 5%).
Pourquoi ce deux poids, deux mesures ?

Article IX. Le policy mix et la question du fdralisme


budgtaire.

Section 9.01 Le policy mix (PM) en thorie et dans lUEM.

Dfinition : dosage optimal de politique montaire et budgtaire ncessaire pour atteindre


lquilibre de lconomie (croissance sans inflation, porteuse demploi).

Le PM est, en Europe, coopratif, coordonn, thoriquement puisque le pacte de stabilit nest


pas respect.

Nnnn.

Il ne faut pas voir dans le FB (fdralisme budgtaire) que toutes les dcisions seraient
transfres une seule autorit centrale au niveau europen.

Dfinition : La thorie du FB affecte chaque domaine dintervention le niveau dautorit


considr comme le plus efficace.

Nnnn.

Chaque niveau dautorit pour effectuer les dpenses doit collecter des impts.

Avantages du FB :

(i) Externalits : En situation dinterdpendance, il y a beaucoup dexternalit. Sans coordination


on ne peut pas prendre en compte ses externalits (ngative vs positive).

Nnnn.

Section 9.02 Effets attendus et objections un budget fdral.

Nnnnn.
Objections :

(i) De telles transformations institutionnelles ne serait pas ncessaire car au fur et


mesure du temps (intgration conomique) les conomies vont converger.
Cette convergence complte va se raliser, il ny aura plus de chocs

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asymtriques de demande, du coup on aura plus besoin dun systme comme


celui-ci.
(ii) Cette solution trs complexe pourrait impliquer de linefficacit. Ces transferts
vers les rgions en difficults nincitent pas les agents avoir des ractions
efficaces. Les facteurs de production se rallouer de la faon la plus efficace.
Lassistance accord un pays en difficult maintiendrait des facteurs
production qui devrait tre allouer ailleurs (ce nest pas efficace).
(iii) Un FB : niveaux de prlvements fiscaux tous les niveaux. Cela suppose
linstitution dimpts au niveau national mais surtout au niveau europen
(fdral).
(iv) Si cela tait ralis. Pour que FB soit ralis, il faudrait un niveau fdral et
des niveaux infrieurs, il faudrait que dans chacun des pays les niveaux
infrieurs soient les mmes, organis de la mme faon.

Contrle continu :

Questions (sur 14 points) :

1. La zone euro est elle, au regard des diffrents critres prsents, une Zone Montaire
Optimale ?
2. La Pacte de Stabilit et de Croissance : objectifs, modalits et critiques.

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