El estado de flujos de efectivo

Giovanny Gmez

Contabilidad
Finanzas
11.02.2001
8 minutos de lectura

estados financieros
La informacin obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las organizaciones, el estado de flujos de efectivo ayuda
en la planeacin y en la generacin de presupuestos, sin dejar a un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos
adquiridos.

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos

que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y
reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin importante
para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de
determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin
un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

Este artculo est basado en la informacin contenida en el pronunciamiento

nmero ocho del consejo tcnico de la contadura pblica de Colombia, pero es
aplicable a otros pases ya que est sujeto a las disposiciones y
pronunciamientos emitidos por la junta de normas de contabilidad financiera
(FASB).

Estado de flujos de efectivo

Definicin:

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el

efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y
financiacin. Debe determinarse para su implementacin el cambio de las
diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo.

Objetivo General:

El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa,

relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico
durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan
elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar
flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus
obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los
cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad
neta y los recaudos y desembolsos.
A futuro: El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno econmico, la demanda de informacin, la
generacin de recursos y la solvencia de los agentes.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la
variacin que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades
de:

Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn

relacionadas con la produccin y generacin de bienes y con la
prestacin de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente
consecuencia de las transacciones de efectivo y otros eventos que
entran en la determinacin de la utilidad neta.
Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin
y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no
operacionales.
Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los
propietarios y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los
cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas
operacionales.

Los efectos de actividades de inversin y financiacin que cambien o

modifiquen la situacin financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos
de efectivo durante el periodo deben revelarse en el momento. Adicionalmente
se debe presentar una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.

Flujos de efectivo de operacin

Entradas:

Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.

Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y

bienes para la produccin.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.
Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las
variaciones en todas las actividades del ente econmico.

Extractando: El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de: Operacin Inversin Financiacin.

Flujos de efectivo de inversin

Entradas:

Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de

otros bienes de uso.
 Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la
entidad.
Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros

bienes de uso.
Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Flujos de efectivo de financiacin

Entradas:

Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes.

Prstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones
con proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la
entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de
operacin e inversin.

Salidas:

Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente

econmico.
Reembolso de aportes en efectivo.
Readquisicin de aportes en efectivo.
Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados
en actividades de operacin.
Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e
inversin.

Formas de presentacin

Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en

el estado de flujos de efectivo:

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Mtodo directo:
En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado
de resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este mtodo
deben informar los movimientos relacionados con:

1. Efectivo cobrado a los clientes

2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre
inversiones.
3. Otros cobros de operacin.
4. Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
5. Efectivo pagado por intereses.
6. Pagos por impuestos.
7. Otros pagos de operacin.

Mtodo indirecto:

Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de
efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por
separado de todas las partidas conciliatorias.

La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo

generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de
partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las
partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un
pago de efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:

1. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.

2. Provisiones para proteccin de activos.
3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
4. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones
u otros activos operacionales.
5. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones
en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados
y provisiones.

Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la

utilidad operacional.

A continuacin se presenta un ejemplo prctico de la teora expuesta en el

artculo del estado de flujo de efectivo. La empresa tiene la siguiente
informacin expresada en los estados financieros.
Qu es el flujo de efectivo?
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El flujo de efectivo, tambin llamado flujo de caja, o cash flow en

ingls, es la variacin de entrada y salida de efectivo en un
periodo determinado.

En otras palabras se puede decir que el flujo de caja es la

acumulacin de activos lquidos en un tiempo determinado. Por
tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es
decir de su capacidad de generar efectivo.

Segn el Plan General Contable, el flujo de caja se analiza

mediante el llamado Estado del Flujo de Caja. Provee
informacin sobre los ingresos y salidas de efectivo en un
cierto espacio de tiempo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los

inversionistas, administradores y acreedores entre otros a:

Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo

positivos.
Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones
adquiridas.
Facilitar la determinacin de necesidades de financiacin.
Facilitar la gestin interna del control presupuestario del
efectivo de la empresa.
Flujo de efectivo de las actividades de financiacin

Se trata de los cobros procedentes de la adquisicin por

terceros de ttulos o valores emitidos por la empresa. Tambin
se asocia a la compra de recursos concedidos por entidades
financieras o terceros, en forma de prstamos u otros
instrumentos de financiacin.

Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiacin se

encuentran los pagos realizados por amortizacin o devolucin
de las cantidades aportadas por ellos. Dentro de este grupo
tambin se encuentran los pagos a favor de los accionistas de
dividendos.
Flujo de efectivo de las actividades de inversin

Se refiere a los pagos cuyo origen es la adquisicin de activos

no corrientes, otros activos no incluidos en el efectivo y otros
activos lquidos equivalentes.

Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles,

materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras.
Comprende adems los cobros procedentes de su
amortizacin al vencimiento.
Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotacin

Estos son los flujos ocasionados por las actividades que

constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa.
Tambin aquellos originados por otras actividades que no
puedan ser calificadas como inversin o financiacin.